ĐÁNH GIÁ PHÂN TÍCH QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .DOC

ĐÁNH GIÁ PHÂN TÍCH QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Lời nói đầu

Tài chính trong doanh nghiệp là một khâu của hệ thống tài chính trong nền kinh tế ,là một phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với sự ra đời của nền kinh tế hàng hoá tiền tệ Nó vô cung quan trọng trong công tác quản trị doanh nghiệp Vì hoạt động tài chính là một bộ phận của hoạt động sản xuất kinh doanh ,nó có ảnh hởng qua lại đối với quá trình sản xuất kinh doanh.Nếu hoạt động tài chính tốt ,thì nó sẽ thúc đẩy cho quá trình sản xuất kinh doanh phát triển mạnh Ngợc lại nếu không tốt nó sẽ kìm hãm quá trình sản xuất kinh doanh .Và hoạt động sản xuất kinh doanh lại có tác dụng ngợc lại đối với hoạt động tài chính nó ảnh hởng rất lớn đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp Để đi đến quá trình sản xuất kinh doanh thì bất cứ một doanh nghiệp nào muấn tiến hành đều phải có một lợng vốn nhất định (vốn pháp định ) lợng vốn này do nhà nớc quy định tuy theo từng ngành nghề khác nhau có những quy định khác nhau Quá trình hành hoạt động sản xuất kinh doanh cũng chính là quá trình phân phối sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp Trong quá trình đó đã phát sinh các luồng tiền tệ gắn liền với hoạt động đầu t và hoạt động kinh doanh thờng xuyên của doanh nghiệp ,các luồng tiền tệ đó bao gồm luồng tiền tệ đi vao và luồng tiền tệ đi ra khỏi doanh nghiệp tao thành sự vận động của luồng tài chính trong doanh nghiệp Gắn liền với quá trình tạo lập ,phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế biểu hiện dới

hình thức giá trị tức là quan hệ tài chính trong doanh nghiệp

Khi tiến hành quá trình sản xuất kinh doanh thì các doanh nghiệp phải có đầy đủ các yếu tố nh (sức lao động ,công cụ dụng cụ, t liệu sản xuất , đối tợng lao động ) Bộ phận quan trọng nhất trong t liệu lao động đó là tài sản cố định (nh máy móc thiết bị ,phơng tiện vận tải ,nhà sởng ) nó đợc sử dụng một cách trực tiếp hay gián tiếp vào quá trình sản xuất kinh doanh Trong quá trình sử dụng tài sản cố định do ảnh hởng của nhiều nguyên nhân khác nhau mà phần tài sản này bị hao mòn dới nhiều hình thức khác nhau nh hao mòn hữu hình ,hao mòn vô hình Khi đó doanh nghiệp phải chuyển dần giá trị của chúng vào giá trị của sản phẩm sản xuất trong kỳ Nh thế ta gọi là khấu hao tài sản cố định Mặt khác còn có một phân lớn trong tài sản ,đó là tài sản lu động Nó chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất , không giữ nguyên hình thái ban đầu và giá trị của nó đợc chuyển toàn bộ vào giá trị của sản phẩm Tài sản lu động gồm (TSLĐ lu thông và TSLĐ sản xuất) nó luân luân vận động, thay thế và chuyển hoá lẫn nhau ,đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đợc liên tục

đánh giá phân tích quản trị tài chính doanh nghiệp

Muốn đánh giá việc sử dụng vốn cố định ,vốn lu động có hiệu hay không ta đánh giá chúng thông qua các chỉ tiêu sau

- Hiệu suất sử dụng VCĐ và hiệu suất sử dụng TSCĐ - Hàm lợng vốn cố định

-Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định,tỷ suất tự tải trợ VCĐ;tỷ suất tự tải trợ vốn cố định ; tỷ xuất đầu t

-Hệ số hao mòn TSCĐ

-Số vòng quay vốn lu động

-Kỳ luôn chuyển vốn lu động ; số vốn lu động tiết kiệm đợc -Hàm lợng V L Đ ; mức doanh lợi V L Đ

Ngoài ra còn sác định các chỉ tiêu tài chính nh sau -Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn kinh doanh

-Vòng quay toàn bộ vốn

-Doanh lợi vốn doanh thu và doanh lợi vốn CS H -Hệ số nợ

Muốn đánh giá đợc hiệu quả của việc sử dụng vốn ngời ta phải sử dụng nhiều chỉ tiêu khác nhau để đánh giá Từ đó ta so sánh với năm trớc để đề ra kế hoạch sản xuất cho năm tiếp theo Để thấy rõ hơn ta ta đi vào nghiên cứu hoạt động

ng ng

Gọi TKH : Tỷ lệ khấu hao bình quân tổng hợp

Fi : Tỷ trọng giá trị tài sản cố định của mỗi nhóm

Ti : Tỷ lệ khấu hao cá biệt từng nhóm TSCĐ.Ta có : Toàn tài sản cố định của doanh nghiệp(X)đợc chia thành

Với tỷ lệ khấu hao bình quân là

Giá trị bq TSCĐ tăng hay giảm trong kỳ là

* NG KH = NGđ +NG t - NGg

- NGKH : Nguyªn gi¸ b×nh qu©n TSC§ ph¶i tÝnh KH n¨m (N +1) - NG® : Nguyªn TSC§ ë ®Çu kú ph¶i tÝnh khÊu hao

- NGt : Nguyªn gi¸ b×nh qu©n TSC§ ph¶i tÝnh KH t¨ng trong n¨m (N+1)

- NGg : Nguyªn gi¸ b×nh qu©n TSC§ ph¶i tÝnh KH gi¶m trong n¨m (N+1)

-NGt : Nguyªn gi¸ TSC§ ph¶i tÝnh KH t¨ng trong n¨m (N+1)

-NGg : Nguyªn gi¸ TSC§ ph¶i tÝnh KH gi¶m trong n¨m (N+1)

Nguyên giá bình quân tài sản cố định phải trích tính khấu hao giảm trong năm N+1

suy ra gia thành toàn bộ SPA tiêu thụ trong năm N+1 là : ZTB(A) =Zsx + chi phí bán hàng ,chi phí quản lý doanh nghiệp = 4890.000.000 +489.000.000=5379.000.000đ

Khi đó ta có :

Giá thành sản xuất toàn bộ sp của doanh nghiệp trong

Doanh thu thuần = tổng doanh thu bán hàng - [ chiết khấu bánhàng + khoản giảm giá bán hàng + trị giá hàng bán bị trả lại +thuế

gián thu ]

 Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định , TSCĐ của doanh nghiệp qua các chỉ tiêu

Ta có :

Theo bảng cân đối kế toán ngày 31/12/N ta có :

=5250 - 1040 =4210 (Trđ)

Với : Nguyên giá TSCĐ cuối kỳ = Nguyên giá TSCĐ đầu kỳ

+ Nguyên giá TSCĐ tăng trong kỳ – Nguyên giá TSCĐ giảm trongkỳ

Nguyên giá TSCĐ cuối kỳ = 5250(Trđ)

(+) Nguyên gía TSCĐ tăng trong kỳ = 168 (T1) +156 (T5)+ 330

Số tiền khấu hao luỹ kế cuối kỳ = Số tiền khấu hao

đầu kỳ+ Số tiền khấu hao tăng trong kỳ - Số tiền khấu hao

Số vốn cố định bq trong kỳ = (4210+4435,5575): 2 = 4322,7787(Trđ)

= 6485 : 4322,7787 = 1,5

Điều này cho ta thấy 1 đồng VCĐ nó tạo ra 1,54 đồng doanh thu trong kỳ

Chỉ tiêu này phản ánh 1đ VCĐ trong kỳ tao ra đợc 0,1517đ lợi nhuận trớc thuế , hay tạo ra đợc 0,103 đ = 446,08 : 4322,7787 lợi nhuận sau thuế

Tỷ suất tự tải trợ VCĐ = (Vốn chủ sở hữu) / (Giá trị TSCĐ) Từ bảng cân đối kế toán ta có :

Vốn chủ sở hữu = 3246 (Trđ) Giá trị TSCĐ = 4210 (Trđ)

Suy ra :Tỷ suất tự tải trợ VCĐ = 3246 : 4210 = 0,77

Từ chỉ tiêu này cho ta biết đợc vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp dùng cho trang bị là bao nhiêu lợng này có đủ hay không?có phải đi vay ở bên ngoài không? Khi Tỷ suất tự tải trợ VCĐ=0,77 < 1 điều này chứng tỏ doanh nghiệp đợc tải

trợ bằng vốn vay lợng vay này là vốn vay dài hạn thì doanh

nghiệp không gặp khó khăn lớn trong kinh doanh Nhng nếu là vốn vay ngắn hạn thì doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn lớn về tài

chính trong kinh doanh

Tỷ suất đầu t =(Giá trị còn lại TSCĐ và đầu t dài hạn )/ (Tổng tài sản )

Với Giá trị còn lại TSCĐ = 4210(Trđ) Tổng tài sản =5410(Trđ) Tỷ suất đầu t = 4210 : 5410 = 0,7782

Tỷ suất đầu t thể hiện mức độ quan trọng của TSCĐ trong tổng số tài sản lợng này càng lớn thì nó càng quan trọng Vì nó phản ánh khả năng của doanh nghiệp trên thị tr-ờng nh năng lực sản xuất , cơ sở vật chất kỹ thuật ,khả năng cạnh chanh của doanh nghiệp trên thị trờng ở doanh nghiệp ta đang nghiên cứu ta thấy lợng này khá cao đây là điều khả quan Tuy nhiên chỉ dựa vào chỉ tiêu này ta không thể kết luận đợc chính sác doanh nghiệp đang trong tình trạng tốt hay sấu ,mà ta phải dựa vào nhiều chi tiêu quan trọng khác ,doanh nghiệp kinh doanh ngành nghề gì ? vào thời gian

*(Nguyên giá TSCĐ cuối kỳ) = 5716(Trđ)

 (Nguyên giá TSCĐ bq trong kỳ) = (5250 + 5716): 2 = 5483(Trđ)

vậy: Hiệu suất sử dụng TSCĐ = 6485 / 5483 =1,18 Chỉ tiêu này cho ta thấy 1đ VCĐ tạo ra đợc 1,18 đ doanh thu Hệ số hao mòn TSCĐ = Số tiền KH luỹ kế

Nguyên giá TSCĐ ở thời điểm đánh giá Ta xét Hệ số hao mòn TSCĐ ở thời điểm

Đầu năm =1040/ 5250=19,8%

Cuối năm =1280,4425 / 5716=22.4 %

(+) Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lu động của doanh nghiệp năm N+1 và ta so sánh với năm N qua các chỉ tiêu sau

So sánh hai chỉ tiêu trên ta thấy trong năm N+1 có số vòng quay lớn hơn năm N 1 vòng kỳ luân chuyển đợc rút ngắn

xuống 12ngày Điều này cho ta thấy vốn lu động đã đợc sử dụng hợp lý hơn ,có hiệu quả hơn năm trớc ta thấy hiệu quả sử dụng vốn lu động năm N+1 là tốt hơn ,vì chỉ có 0.17 đồng vốn lu độngta tạo đựoc 1 đồng doanh thu.

-Mức doanh thu vốn lu động:

Mức doanh lợi VLĐ = Lợi nhuận tr ớc thuế(hoặc sau

Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lu động có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trớc thuế (ở đây là tạo ra 0.6069 đ lợi nhuận trứoc thuế), điều này chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng cha hiệu quả VLĐ

Ngoài các chỉ tiêu trên ta còn phải xác định các chỉ tiêu tài chính sau đây:

Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn kinh doanh = (Lợi nhuận ròng /Vốn kinh doanh )*100

Với Lợi nhuận ròng ( lợi nhuận sau thuế ) =433.84 (Trđ) Vốn kinh doanh = Vốn cố định bq trong kỳ +Vốn lu

Vậy Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn kinh doanh là : 8.25%

- Vòng quay toàn bộ vốn =Doanh thu thuần /Vốn sản xuất bq

Với Doanh thu thuần = 6485(Trđ).

Vốn sản xuất bq = 5403.6087 (Trđ).

 Vòng quay toàn bộ vốn =6485 : 5403.6087 =1.2

Chỉ tiêu này phản ánh vốn của doanh nghiệp trong kỳ quay đợc 1.2 vòng Qua chỉ tiêu này ta có thể đánh giá đợc khả năng sử dụng tài sản của doanh nghiệp thể hiện qua doanh thu thuần đợc sinh ra từ tài sản mà doanh nghiệp đã đầu t Nói chung vòng quay càng lớn thì hiệu quả càng cao

Doanh lợi doanh thu =Lợi nhuận ròng /Doanh thu thuần

Với: Lợi nhuận ròng (lợi nhuận sau thuế ) =446.08 (Trđ) Doanh thu thuần : 6485 (Trđ )

Suy ra:

Doanh lợi doanh thu = 446.08 : 6485=6.87%

Doanh lợi vốn chủ sở hữu =Lợi nhuận ròng /Vốn chủ sở hữu

Với vốn chủ sở hữu :3246 (Trđ) Lợi nhuận ròng :446.08 (Trđ).

 Doanh lợi vốn chủ sở hữu = 446.08:3246 =13.74%

Điều này có nghĩa là một đồng vốn mà chủ sở hữu đầu t mạnh lại 0.1374 đồng lợi nhuậnốau thuế

Chỉ tiêu này phản ánh trong một đồng vốn hiện nay doanh nghiệp đang sử dụng có mấy đồng vốn vay nợ Qua chỉ tiêu này ta thấy đợc mức độ độc lập hay phụ thuộc của doanh nghiệp đối với các chủ nợ Khi hệ số nợ càng cao thì doanh nghiệp lại có lợi vì đợc sử dụng một lợng tài sản lớn mà chỉ đầu t một lợng vốn nhỏ, và các nhà tài chính sử dụng nó nh một chính sách tài chính để gia tăng lợi nhuận

So sánh mức tăng giảm lợi nhuận năm N+1 so với năm N

lợi nhuận tăng ,giảm là do sự thay đổi của giá thành sản xuất và giá bán sản phẩm trong năm

Do ảnh hởng của giá thành sản xuất sản phẩm A hạ 8% so với năm N

Ta có giá thành sản xuất sản phẩm A năm N là (15000+90%*100000)*50.000 =5250(Trđ)

Giá thành sản xuất sản phẩm A năm N+1 là 4890(Trđ) Vậy nếu mọi ĐK khác không thay đổi ta chỉ xét tới sự giảm giá thành sản xuất thì lợi nhuận của năm N+1 sẽ tăng so với năm N một lợng là: 5250-4890=360(Trđ).

Do ảnh hởng của giá bán hạ 5% so với năm N ta có: Doanh thu sản phẩm A năm N là:

Doanh thu sản phẩm A năm N+1 là :5985(Trđ) do đó lợi nhuận doanh nghiệp sẽ giảm:6300-5985=315(Trđ).

Vậy nếu giá thành sản xuất giảm 8% và giá bán sản phẩm hạ 5% thì lợi nhuận sẽ tăng là:360-315=45(Trđ) Qua đó ta thấy mặc dù giá bán sản phẩm A của năm N+1 giảm so với năm N nh-ng lợi nhuận vẫn tănh-ng 45(Trđ).

 Qua việc phân tích và tính toán các chỉ tiêu tài chính trên và việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định và vốn lu động của doanh nghiệp có su hớng tốt Doanh nghiệp đã cố gắng sử dụng vốn vào để sản xuất kinh doanh có hiệu quả , doanh nghiệp đã đa ra những biện pháp để góp phần làm tăng lợi nhuận : giảm giá thành sản xuất và hạ giá bán sản phẩm Nếu doanh nghiệp muốn có lợi nhuận cao thì phải cải biến sản phẩm và giảm tối thiểu các chi phí sản xuất và chi phí quản lý doanh nghiệp.

********************