THÔNG TIN KẾ TOÁN VỚI VIỆC RA CÁC QUYẾT ĐỊNH DÀI HẠN CHƯƠNG 11 1 Yêu cầu của thông tin kế toán Thông tin kế toán muốn là hữu ích cho việc ra Thông tin kế toán muốn là hữu ích cho việc ra quyết định thì cần đáp ứng các yêu cầu . . . quyết định thì cần đáp ứng các yêu cầu . . .  Tin cậy, Tin cậy,  Kịp thời, Kịp thời,  Phù hợp. Phù hợp. 2 Các loại quyết định đầu tư dài hạn Mở rộng nhà máy Mở rộng nhà máy Lựa chọn thiết bị Lựa chọn thiết bị Thay thế thiết bị Thay thế thiết bị Thuê hay mua Thuê hay mua Cắt giảm chi phí Cắt giảm chi phí 3 Các loại quyết định đầu tư dài hạn Có 2 loại quyết định đầu tư dài hạn . . .  Quyết định độc lập.  Quyết định loại trừ. Có 2 loại quyết định đầu tư dài hạn . . .  Quyết định độc lập.  Quyết định loại trừ. 4 Giá trị thời gian của tiền  Một đồng hôm nay có giá Một đồng hôm nay có giá trị hơn một đồng ở 1 năm trị hơn một đồng ở 1 năm sau vì 1 đồng nhận được sau vì 1 đồng nhận được hôm nay có thể đầu tư, hôm nay có thể đầu tư, sinh lời hơn một đồng ở 1 sinh lời hơn một đồng ở 1 năm sau . năm sau .  Các khoản đầu tư hứa Các khoản đầu tư hứa hẹn hoàn vốn sớm được hẹn hoàn vốn sớm được ưa thích hơn các khoản ưa thích hơn các khoản đầu tư hoàn vốn muộn. đầu tư hoàn vốn muộn. 5 Nếu $100 đầu tư hôm nay với lãi suất 8%, Chúng ta sẽ có bao nhiêu sau 2 năm? Vào cuối năm 1: $100 + 0.08 × $100 = (1.08) × $100 = $108 Vào cuối năm 2: (1.08)×$108 = $116.64 $116.64 Hay (1.08) 2 × $100 = $116.64 Lãi suất và giá trị thời gian của tiền 6 Lãi suất và giá trị thời gian của tiền Nếu Nếu P P đồng được đầu tư hôm nay với lãi đồng được đầu tư hôm nay với lãi suất năm là suất năm là r r , thì sau năm chúng ta sẽ có , thì sau năm chúng ta sẽ có F F n n đồng được tính như sau: đồng được tính như sau: F F n n = P(1 + r) = P(1 + r) n n 7 Giá trị hiện tại Giá trị hiện tại P P của một khoản tiền của một khoản tiền F F n n nhận được trong tương lai có thể được tính nhận được trong tương lai có thể được tính bằng công thức: bằng công thức: (1 + r) (1 + r) n n P = F P = F n n 1 1 Lãi suất và giá trị thời gian của tiền 8 Một trái phiếu sẽ trả $100 sau 2 năm. Giá trị Một trái phiếu sẽ trả $100 sau 2 năm. Giá trị hiện tại của $100 nếu nhà đầu tư có thể kiếm hiện tại của $100 nếu nhà đầu tư có thể kiếm 12% trên khoản đầu tư này là: 12% trên khoản đầu tư này là: Lãi suất và giá trị thời gian của tiền (1 + .12) (1 + .12) 2 2 P = 100 P = 100 1 1 P = $100 (0.797) P = $100 (0.797) P = $79.70 P = $79.70 P = $100 (0.797) P = $100 (0.797) P = $79.70 P = $79.70 9 Điều này nghĩa là gì? Điều này nghĩa là gì? Nếu gửi $79.70 vào ngân hàng hôm nay, Nếu gửi $79.70 vào ngân hàng hôm nay, nó sẽ có giá trị $100 sau 2 năm. nó sẽ có giá trị $100 sau 2 năm. Tức là, $79.70 hôm nay có giá trị tương Tức là, $79.70 hôm nay có giá trị tương đương với $100 hai năm sau. đương với $100 hai năm sau. Điều này nghĩa là gì? Điều này nghĩa là gì? Nếu gửi $79.70 vào ngân hàng hôm nay, Nếu gửi $79.70 vào ngân hàng hôm nay, nó sẽ có giá trị $100 sau 2 năm. nó sẽ có giá trị $100 sau 2 năm. Tức là, $79.70 hôm nay có giá trị tương Tức là, $79.70 hôm nay có giá trị tương đương với $100 hai năm sau. đương với $100 hai năm sau. Lãi suất và giá trị thời gian của tiền Present Value = $79.70 Present Value = $79.70 Một trái phiếu sẽ trả $100 sau 2 năm. Giá trị Một trái phiếu sẽ trả $100 sau 2 năm. Giá trị hiện tại của $100 nếu nhà đầu tư có thể kiếm hiện tại của $100 nếu nhà đầu tư có thể kiếm 12% trên khoản đầu tư này là: 12% trên khoản đầu tư này là: 10 [...]... Giá trị hiện tại thuần (NPV)  Phương pháp tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR)  Phương pháp kỳ hoàn vốn  Phương pháp tỷ lệ sinh lời kế toán Phương pháp Giá trị hiện tại thuần 22 Để xác định NPV, chúng ta  Tính giá trị hiện tại của dòng tiền vào,  Tính giá trị hiện tại của dòng tiền ra,  Tính hiệu số của 2 giá trị hiện tại đó Phương pháp Giá trị hiện tại thuần 23 Nguyên tắc chung Phương pháp Giá trị. ..Giá trị thời gian của tiền 11 Một khoản đầu tư liên quan tới một dòng tiền đều đặn vào cuối mỗi năm gọi là annuity annuity $100 1 $100 $100 2 $100 3 $100 4 $100 5 6 Giá trị thời gian của tiền 12 Công ty X mua một mảnh đất với điều khoản thanh toán 5 lần, mỗi lần $60,000 vào cuối năm Giá trị hiện tại của dòng tiền thanh toán này với lãi suất 12% sẽ là: Giá trị thời gian của tiền 13... lãi suất 12% sẽ là: Giá trị thời gian của tiền 13 1 1 P=Ax x 1r (1 + r)n Tra bảng 9-C2 chương 9 cho giá trị hiện tại của dòng niên kim (hệ số chiết khấu) $1 Kỳ 1 2 3 4 5 10% 0.909 1.736 2.487 3.170 3.791 12% 0.893 1.690 2.402 3.037 3.605 14% 0.877 1.647 2.322 2.914 3.433 Giá trị thời gian của tiền 14 Tra bảng 9-C2 chương 9 cho giá trị hiện tại của dòng niên kim (hệ số chiết khấu) $1 Kỳ 1 2 3 4 5 10% 0.909... Giá trị hiện tại thuần của hợp đồng với ngân hàng địa phương là bao nhiêu? a $150,000 b $ 28,230 c $ 92,340 d $132,916 NPV của dự án với nhiều tỷ suất sinh lời kỳ vọng khác nhau 30 Giai đoạn Dòng tiền 1 $ 164,000 2 194,000 3 194,000 4 382,000 T ổng giá trị htại Đầu tư ban đầu Giá trị hiện tại thuần T ỷ suất sinh lời kỳ vọng 10% 12% 13% 15% Hệ số chiết khấu 0.909091 0.797194 0.693050 0.571753 Giá trị. .. các thiết bị kèm theo của máy chụp X-quang là $4,000 và tạo ra dòng tiền vào hàng năm tăng thêm là $1,200 Giá trị hiện tại thuần của dự án đầu tư sẽ là? a $ 800 b $ 196 c $(196) d $(800) Quick Check  20 Giả sử vốn đầu tư ban đầu cho các thiết bị kèm theo của máy chụp X-quang là $4,000 và tạo ra dòng tiền vào hàng năm tăng thêm là $1,200 Giá trị hiện tại thuần của dự án đầu tư sẽ là? a $ 800 b $ 196... Dòng tiền ra điển hình trong các dự án đầu tư Sửa chữa và bảo dưỡng Vốn lưu động Đầu tư ban đầu CP hoạt động tăng thêm 16 Dòng tiền vào điển hình trong các dự án đầu tư Giá trị thanh lý Thu hồi vốn lưu động Chi phí cắt giảm Doanh thu tăng thêm Thu hồi vốn đầu tư ban đầu 17 Bệnh viện Carver đang cân nhắc mua các thiết bị kèm theo cho chiếc máy chụp X-quang của bệnh viện Bệnh viện sẽ không quyết định đầu... Giá trị hiện tại thuần 25 Vào cuối năm 5 vốn lưu động có thể thu hồi lại và được sử dụng vào các mục đích khác  Công ty ABC sử dụng lãi suất 10% để phân  tích   Nên chấp nhận hợp đồng không? Phương pháp Giá trị hiện tại thuần 26 Dòng tiền thuần hàng năm từ HĐKD Phương pháp Giá trị hiện tại thuần 27 Quick Check Data 28 Denny Associates đang chào hàng một hợp đồng 4 năm cung cấp yêu cầu tính toán. .. không quyết định đầu tư nếu nó không đạt được tỷ lệ sinh lời hàng năm ít nhất là 10% Quyết định của bệnh viện trong dự án này như thế nào? Thu hồi vốn đầu tư ban đầu 18 Periods 1 2 3 4 5 10% 0.909 1.736 2.487 3.170 3.791 12% 0.893 1.690 2.402 3.037 3.605 14% 0.877 1.647 2.322 2.914 3.433 Bảng giá trị hiện Bảng giá trị hiện tại của $1 đều tại của $1 đều đặn hàng năm đặn hàng năm Quick Check  19 Giả... lệ hoàn vốn nội bộ 31    Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) là tỷ lệ sinh lời của dự án đầu tư IRR được xác định bằng cách tìm mức lãi suất mà tại đó NPV của dự án đầu tư = 0 Nếu IRR > hoặc = tỷ lệ sinh lời yêu cầu thì chấp nhận dự án đầu tư Phương pháp tỷ lệ hoàn vốn nội bộ 32 Công ty D mua 1 máy mới với giá $104,320 Chiếc máy này sẽ tiết kiệm $20,000 dòng tiền hoạt động hàng năm  Thời gian sử dụng ước... Thời gian sử dụng ước tính của máy là 10  năm   Phương pháp tỷ lệ hoàn vốn nội bộ 33 Hệ số CK của IRR = $104, 320 $20,000 Vốn đầu tư Dòng tiền hàng năm = 5.216 Phương pháp tỷ lệ hoàn vốn nội bộ 34 Tra bảng 9-c2 IRR = 14% Periods 1 2 9 10 10% 0.909 1.736 5.759 6.145 12% 0.893 1.690 5.328 5.650 14% 0.877 1.647 4.946 5.216 Phương pháp tỷ lệ hoàn vốn nội bộ 35 Nếu hệ số chiết khấu của . ($1,200 - $4,000 + ($1,200 × × 3.170) 3.170) = - $4,000 + $3,804 = - $4,000 + $3,804 = - $196 = - $196 - $4,000 + ($1,200 - $4,000 + ($1,200 × × 3.170) 3.170) = - $4,000 + $3,804 = - $4,000. THÔNG TIN KẾ TOÁN VỚI VIỆC RA CÁC QUYẾT ĐỊNH DÀI HẠN CHƯƠNG 11 1 Yêu cầu của thông tin kế toán Thông tin kế toán muốn là hữu ích cho việc ra Thông tin kế toán muốn là hữu ích cho việc ra quyết. annuity annuity. 11 Giá trị thời gian của tiền Công ty X mua một mảnh đất với điều khoản thanh toán 5 lần, mỗi lần $60,000 vào cuối năm. Giá trị hiện tại của dòng tiền thanh toán này với