Tại sao phải tăng cường giám sát thị trường tài chính trong giai đoạn hiện nay V ề thị tr ư ờng t ài chính: Theo Mishkim (1995)thì: “thị trường trong đó vốn được chuyển dịch từ người có vốn dư thừa với những người thiếu vốn” Cơ cấu thị trường tài chính theo quan điểm của nước Anh, Mỹ Theo chúng tôi quan niệm về thị trường tài chính như trên cần phải làm rõ hoặc bổ sung thêm ba loại thị trường nữa đó là: + Thị trưởng vàng bạc + Thị trường tài chính phát sinh + Thị trường bảo hiểm và các quỹ hưu trí Bởi vì có thể nói đồng tiền cuối cùng, tiền của các loại tiền chính là vàng.Vàng tiền là hai thước đo thực sự của mọi hàng hóa. Nó có vai trò giống như ngân hàng của các ngân hàng vậy. Do đó, khi bàn đến thị trường tài chính phải có thị trường vàng. Thị trường tài chính phát sinh trong thời đại hiện nay có vai trò r ất to lớn, đa dạng và phong phú. Ví dụ, bên cạnh thị trường này có các thị trường tài chính phát sinh về vàng; bên cạnh thị trư ờng cổ phiếu có có thị trường tài chính c ổ phiếu phát sinh, trái phiếu phát sinh: Hợp đồng giao hàng chậm; Hợp đồng viễn kỳ điều kiện; Hợp đồng viễn kỳ biên lượng; Đối xứng delta và các hợp đồng quyền kỳ hạn khác v.v… Năm 2006, tổng quy mô trên thị trường tài chính phát sinh đạt 370.000 tỷ USD tương đương với 8 lần GDP của toàn thế giới (1). Do vậy, bàn đến giám sát thị trường tài chính mà không nói tới thị trường tài chính phát sinh là một khiếm khuyết lớn. Vì sao phải giám sát thị trường tài chính: Bắt nguồn từ sự hình thành thị trường tài chính: - Do kinh tế hàng loạt phát triển đến một độ nhất định thì ti ền tệ ra đời, trước hết là tiền vàng, tiền giấy có bản vị vàng. - Khi trao đổi hàng hóa phát sinh mua bán chịu làm nảy sinh các kỳ phiếu thương mại rồi tiền tín dụng thương mại đi đế, tiền tín dụng chung, do Ngân hàng được Nhà nước bảo trợ phát hành làm cho thực chất tiền tín dụng là tờ “ phiếu nợ” tờ phiếu nợ dần thay thế tiền vàng. - Kết quả chế độ tín dụng gắn với nghề kinh doanh tiền tệ làm xuất hiện thị trường tài chính. - Hệ thống tiền tệ và hệ thống tín dụng chủ yếu dựa vào yếu tố tâm lý và lòng tin, giống như các con chiên tin vào Chúa. Mác nói rằng: Hệ thống tiền tệ và thực chất là hệ thống của hệ thống của đạo Thiên Chúa, còn hệ thống tín dụng về thực chất là hệ thống lãnh đạo của Tin Lành” mà cơ sở của đạo Tin Lành là đạo Thiên Chúa. Do vây, cả hệ thống tín dụng hiện nay là nguồn gốc sinh ra thị trường tài chính, có tính hai mặt rõ rệt: mặt tích cực, mặt tiêu c ực: - Mặt tích cưc của thị trường tín dụng là ở chỗ làm cho lực lượng sản xuất phát triển nhanh, mạnh, thực hiện xã hội hóa, quốc tế hóa v.v… - Nhưng mặt tiêu cực: nó là đòn bẩy mạnh nhất gây ra tình trạng sản xuất thừa và đầu cơ quá mức phá vỡ các xiềng xích giới hạn nội tại của phương thức sản xuất tư bản chủ nghĩa gây ra những cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu như hiện nay. Đó cũng là tính hai mặt của thị trường tài chính ngày nay. Do vây, giám sát thị trường tài chính đặt ra nhằm mục đích hạn chế bớt tiêu cực của thị trường tài chính phục vụ tăng trưởng bền vững nền kinh tế thế giới. Bắt nguồn từ thực tiễn: - Thực tiễn thế giới tư bản đang có cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu rất nặng nề, mà nguyên nhân chính là sự giám sát thị trường tài chính lỏng lẻo. - Thực trạng Việt Nam: có nhiều Ngân hàng thương mại, kinh doanh đã để mất hàng chục triệu USD, lấy cắp tiền Ngân hàng, hàng trăm tỷ đồng mà phát hiện rất chậm còn có thể có nhiều vụ chưa phát hiện được, thực tế đó đòi hỏi phải xây dựng cơ chế giám sát thị trường tài chính tốt hơn. - Một hiện tượng thứ 2: Các ngân hàng thương mại có dấu hiệu mất khả năng thanh toán một thời gian. Chứng cớ là họ phải huy động vốn qua đêm, qua ngày, qua tuần và tháng với lãi suất rất cao. - Ngân hàng thương mại đang hoạt động ngược lại với quy luật như: + Lấy vốn ngắn hạn đầu tư dài hạn trong khi lãi suất ngăn hạn càng ngày càng cao hơn lãi suất dài hạn nhiều lần. + Lãi suất thấp hơn mức lạm phát nhiều lần: ước tính lạm phát 2008 không dưới 2 con số 24% trong khi lãi suất huy động của Ngân hàng không quá 18-20%. Đó là lãi su ất thực âm. Vậy không thể bảo đảm lợi ích của khách hàng (nhà gửi tiền được vv…). + Lạm phát như hiện nay có phần bắt nguồn từ việc giám sát thị trường tài chính, không có hiệu quả. - Hiện nay giám sát thị trường tài chính đang chủ yếu dựa vào giám sát nội bộ của từng ngành, từng bộ. Chứ chưa có tổ chức đủ mạnh giữa giám sát thị trường tài chính. - Vấn đề quốc tế thị trường tài chính tự do hóa thị trường tài chính, đặt ra phải có sự giám sát toàn diện chặt chẽ đủ mạnh để vừa có thể giữ được tính độc lập tự chủ của thị trường tài chính vừa hòa nhập tự do hóa tài chính theo hội nhập quốc tế. Trước hết phải hiểu Viện Fes,IMF, WB, vv… là nh ững tổ chức tài chính đang chi phối toàn thế giới. Viện Fes: Đó là m ột ngân hàng cổ phần tư nhân mà đứng đầu là 7 tài phi ệt ở phố Wall Mỹ (đứng đầu là Morgan, Rochefeller, William) Viện Fes kết hợp với ngân hàng TW Anh cũng là một ngân hàng tư nhân và bán tư nhân làm thành trục tài chính quốc tế chi phối cả thế giới mà trước đây ta đã nghe nói đến đó là bọn đầu sỏ tài chính. Thế lực Fes đè nặng lên đầu Tổng thống Mỹ và các chính phủ trên thế giới thế nào? Nhóm tài phiệt Mỹ đã tạo ra một cơ chế kiểm soát nguồn cung ứng tiền xuyên quốc gia. Có chế độ, thực hiện chính sách bơm tiền vào các nền kinh tế. Sau đó chính nổ quả bong bóng kinh tế đó thu lợi như đã làm ở Ý, ở Thái Lan trong cuối thể kỷ 20 vừa qua (1990 và 1997) Drogchin nói: chỉ cần khống chế được quyền phát hành về tiền của một quốc gia, tôi sẽ không phụ thuộc vào bất cứ thứ pháp luật nào do ai đặt ra” Xem ra dựa vào pháp luật để giám sát thị trường t ài chính chưa chắc đã thắng được mọi thế lực đen tối. Hai là: Viện Fes có tổ chức Hội đồng tư vấn liên bang bao gồm các bang nằm trong ngân hàng chư chốt trong đó số 1 là Ngân hàng Newwork Ba là: Họ có lý thuyết vòng cung khủng hoảng đó bảo vệ sức mạnh tài chính nhằm hạn chế đồng Ero của Châu Âu nhậm vào OPEC, để OPEC cung ứng dầu và gửi tiền bán dầu vào Ngân hàng Châu Âu. Đó là một trong ý đồ chiến tranh Irac, Trung Đông của Mỹ và Anh. Bốn là: vai trò Fes được các tổng thống và các Thủ tư ớng đánh giá như sau: NapoLeong vay tiền của Ngân hàng, các Ngân hàng nắm cục diện của Chính phủ. Bởi vì kẻ trao tiền bao giờ cũng có thể hơn kẻ nhận tiền (vay tiền) - Từ đây ta thấy vấn đề nợ IFM, WB hay một nhóm tài phiệt nào đó nhất định có ngày họ ăn thịt. Do vậy vấn đề giám sát thị [...]... mượn, cộng với sự tăng trưởng của các công cụ tín dụng, các sản phẩm tài chính phát sinh là một trong những nhân tố gặp bất ổn nghiệm trọng nhất cho nền kinh tế hiện đại Vì nó thông qua dự chi tương lai để thỏa mãn nhu cầu hiện đại Giám sát thị trường tài chính trước hết là giám sát những dòng tiền vay mượn dịch chuyển thông qua thị trường tài chính để thực hiện thông qua thị trường tài chính để thực hiện... Do vậy Ngân hàng đi kiểm soát người khác và phải có người khác kiểm soát lại Ngân hàng Cơ cấu giám sát: Theo chúng tôi phải giám sát nhiều tầng, các ngành, bộ, Ủy ban, Tập đoàn có cơ cấu tự giám sát nội bộ Phải có cấp giám sát vĩ mô toàn diện và có tính chiến lược Tổ chức giám sát này có thể trực thuộc Quốc hội Giám sát cả Ngân hàng Nhà nước, quỹ tiền tệ Chính phủ kiểm soát sự phát triển có tính định... vốn để phục vụ cho tăng trưởng bền vững thì phải không được bơm tiền vào lưu thông gây lạm phát, gây nhập siêu, mất khả năng thanh toán gây thất nghiệp, mất cân bằng vĩ mô, gây ô nhiễm môi trường vv… Trái lại, phải sử dụng việc bơm tiền vào, hút tiền vay, tiền mà hạn chế tăng trưởng nóng, kiểu tăng nợ tăng nhập siêu vv… Trọng tâm chính của sự giám sát thị trường tài chính là giám sát tính tự phát, tính... tín dụng, các phiếu nợ thay thế cho tiền vàng Do đó khủng hoảng tài chính, lạm phát tiền tệ mất thước đo thật là vấn đề không tránh khỏi công cụ chính của Ngân hàng quốc tế: là dùng quan hệ vay mượn tiền tín dụng để lũng đoạn các thị trường tài chính của các quốc gia Do vậu sự giám sát thị trường tài chính Việt Nam không thể không có sự giám sát, dịch chuyển vòng tiền có tính quốc tế được Vấn đề là hàng... nội dung giám sát rất quan trọng Kiểu kinh tế dựa trên trục vay mượn tiền, “bơm” tiền và hút tiền trên thị trường tài chính của các Ngân hàng quốc tế, các nhà tài phiệt đòi hỏi sự giám sát thị trường tài chính Đã có một khách hàng kiện các Ngân hàng thương mại khi Ngân hàng này đem tiền bạc, vàng của khách ra kinh doanh có thể gây mạo hiểm, nhiều ý đồ đen tối mà khách hàng không hề biết gì và phải chịu... tiền tệ thông qua thị trường để rồi sau đó lại tạo ra những cơn hạn hán tiền tệ, qua đó mà gây ra sự đổ vỡ, sự khủng hoảng tài chính và kinh tế Bản chất của sự vay mượn vốn là để tạo ra các khoản nợ, những núi nợ, thông qua các sản phẩm tài chính phát sinh để chi phối con nợ và tạo ra sự sụp đổ toàn cầu như hiện nay Trình tự các bước sụp đổ về thị trường tài chính là: từ lạm phát đi đến tăng nợ, mất khả... khaonr vay bất động sản có lãi suất cố định hơn 30 năm Họ lấy vốn ngắn hạn đầu tư dài hạn, kiếm chênh lệch lãi suất, thử hỏi khi cách hoạt động tài chính đó xâm nhập vào Việt Nam thì chúng ta phải giám sát bằng cách nào? Và ai là người giám sát Vậy nội dung giám sát: Do vay mượn tạo ra, do nhập khẩu tạo ra, do mất cân đối cán cân thương mại; do kinh doanh thua lỗ tạo ra.vv… Các hoạt động Ngân hàng, các... trong vòng 06 tháng tập đoàn tài chính quốc tế đã đánh sụp toàn bộ hệ thống tài chính Đông Nam Á và một phần Hàn Quốc lúc đó họ cho nợ của Thái Lan chủ yếu bằng USD tăng giá Thủ thuật “bơm” tiền và hút tiền của họ sẽ làm cho dự trữ ngoại tệ của họ giảm xuống khoảng 10 tỷ USD Liên hệ với số ngoại tệ dự trữ của chúng ta nếu bị đánh sụp như thế thì còn gì để trả nợ Cơ cấu tài chính quốc tế đang tràn vào.. .trường tài chính trong đó có sự giám sát về các khoản nợ là rất quan trọng Tổng thống Mỹ Lincon nói: Tôi có hai kẻ thù, trong đó kẻ thù sau lưng là cơ cấu tiền tệ là kẻ thù nguy hiểm nhất Tính đến năm 2006 tổng nợ của Chính phủ Mỹ là 860000 USD Bình quân một gia đình 4 người Mỹ nợ 112000 tỷ USD Tốc độ tăng nợ của mỗi quý là 20000 USD Khoảng chi trả nợ... giấy thì mới có lạm phát tiền tệ Chính phủ có thể tận thu toàn bộ của cải của người dân một cách bí mật mà khó có thể phát giác… Tiền tệ: Tín dụng, gắn với quan hệ vay mượn, người ta tăng trưởng kinh tế dựa vào vay mượn, ổn định kinh tế dựa vào vay mượn khủng hoảng tài chính, lạm phát tiền tệ cũng chủ yếu do vay mượn tiền tệ bởi vì cho vay càng tăng, lãi suất càng tăng số tiền in thêm càng lớn đến . chưa có tổ chức đủ mạnh giữa giám sát thị trường tài chính. - Vấn đề quốc tế thị trường tài chính tự do hóa thị trường tài chính, đặt ra phải có sự giám sát toàn diện chặt chẽ đủ mạnh để vừa. cầu hiện đại. Giám sát thị trường tài chính trước hết là giám sát những dòng tiền vay mượn dịch chuyển thông qua thị trường tài chính để th ực hiện thông qua thị trường tài chính để thực hiện. Tại sao phải tăng cường giám sát thị trường tài chính trong giai đoạn hiện nay V ề thị tr ư ờng t ài chính: Theo Mishkim (1995)thì: thị trường trong đó vốn được