Cái giá phi vụ "ăn non" Nếu bạn đọc sách nguyên nhân khủng hoảng tài vừa qua, đọc "The Big Short" (Vụ ăn non lớn) Michael Lewis Lý khơng phải Lewis tập hợp phân tích tồn diện hay xác thực tất hành động sai trái, nhận định sai lầm dấu hiệu bị bỏ lỡ dẫn đến bong bóng tín dụng lớn từ trước đến giới Điều khiến nguyên nhân ông đưa thuyết phục người đọc ơng kể lại câu chuyện qua mắt nhà quản lý ba quỹ phòng hộ nhỏ tay buôn cổ phiếu Ngân hàng Đức (Deutsche Bank), người mà trước bạn chưa nghe nhắc đến Tuy nhiên, tất bọn họ lại thuộc nhóm người nhìn rõ điên rồ lựa lọc đằng sau thất bại khoản nợ chuẩn họ tìm cách đánh cược thất bại tất người khác cho họ kẻ điên rồ Tôi không ai, kể Lewis, lại dám tuyên bố câu chuyện công phản ánh quan điểm khác giám đốc ngân hàng đầu tư, chuyên gia phân tích thuộc tổ chức đánh giá nhà phân tích cơng nghiệp, người sách bị nhạo báng ngạo mạn, cay độc bất tài đến tàn nhẫn họ Theo nhiều cách, lối viết ngông nghênh Michael Lewis thành công rực rỡ việc vạch trần đập cho tơi tả cách thức hoạt động phố Wall 20 năm trước "The Liar's Poker" (Trò lừa đảo phố Wall), sách viết ơng hồn thành chương trình đào tạo cơng ty huyền thoại thời bị lãng quên, Salomon Brothers[1] Nhưng ơng nói phần giới thiệu, ngày tháng với mức lương triệu đôla khoản lỗ thương mại trị giá 250 triệu đôla thời kỳ trơng chẳng đáng so với tổng số tiền tạo hệ tay lừa đảo tên phố Wall Điểm tài tình lối viết Lewis chỗ ông khéo léo giải thích làm sáng tỏ cách thức chuyện diễn phố Wall với giọng văn tường thuật đầy thuyết phục giới thiệu cho người đọc nhân vật đỗi người quyến rũ Trong "The Big short", người đọc làm quen với Steve Eisman, doanh nhân phố Wall hệ thứ hai, người thô tục, không chút lịch thiệp, điều khiến người khác dễ dàng bỏ qua trích cay độc ơng ta việc kinh doanh khoản chấp chuẩn từ năm 1990, ông ta tay chuyên thực vụ đầu tư lừa đảo Cuốn sách giới thiệu Michael Burry, nhà vật lý trở thành tay bn chứng khốn với tính cách phản xã hội (sau chẩn đoán mắc hội chứng Asperger[2]) người sau trở thành nhà quản lý tiền mua hốn đổi tín dụng rủi ro chứng khốn chấp chuẩn Sách cịn nhắc tới Greg Lippman, tay bn chứng khốn phố Wall chun săn lãi thưởng điển hình, người sớm nhìn tiềm thị trường hoán đổi chuẩn trở thành nhà truyền bá hàng đầu cho hoạt động đánh vào sụp đổ thị trường nhà đất Và cịn có Charlie Ledley, Jamie Mai Ben Hockett, ba niên đầy nghị lực ngành tài đến từ Berkeley, Calif., người xây dựng quỹ phịng hộ xưởng nghệ thuật Greenwich Village, tìm kiếm hội thành công hoi từ cố phiếu cho xếp hạng AAA vốn tập hợp từ cổ phiếu chấp hạng BBB Từ câu chuyện nhân vật, người đọc thấy suy nghĩ ngân hàng phố Wall khơng ngồi ăn cắp chiến lược kinh doanh khách hàng bán cho khách hàng khác Người đọc biết rằng, từ năm 2006, chủ ngân hàng đầu tư biết tỷ lệ nợ xấu tăng nhanh khoản chấp chuẩn, họ thực âm mưu tinh vi để che giấu thật trước quan đánh giá tín dụng nhà đầu tư Người đọc biết thêm cầu nhà đầu tư khoản chấp chuẩn vượt nguồn cung, phố Wall lấp đầy khoảng cách cách tạo chứng khoán bảo đảm chấp "tổng hợp" Người đọc biết đến âm mưu Goldman Sachs ngân hàng khác để đẩy giá chứng khoán bảo đảm chấp tăng mạnh năm 2007, họ biết giá trị thực chứng khoán giảm, họ để chứng khoán giảm sau chiến lược phòng hộ họ thực Và nhà điều hành hàng đầu phần lớn khơng biết rủi ro mà tổ chức họ gặp phải Đối với tôi, chương đáng nhớ câu chuyện Lewis nói đấu tranh Burry nhằm giữ cho quỹ ông ta tồn vào năm 2007 đầu năm 2008 mà nhà đầu tư niềm tin vào chiến lược "ăn non" thị trường nhà đất khoản nợ xấu chấp tăng nhanh chóng Cỗ máy chứng khốn hóa phố Wall cố gắng trì giá chứng khoán chấp ép giảm giá trị khoản đánh cược mà Burry đặt vào Và thị trường sụp đổ chiến lược Burry chứng minh 720 triệu đôla tiền lãi, không nhà đầu tư nói lời cảm ơn ơng ta "Câu chuyện ông ta đúng, giới sai giới ghét ơng ta điều đó", Lewis viết "Và Michael Burry lại kết thúc điểm ông bắt đầu - đơn hài lịng với đơn đó" Chân dung đen tối cộng đồng tài Lewis vẽ cách thẳng thừng, khơng giấu diếm Dưới lăng kính ơng, tất tay bn chứng khốn cố gắng lừa khách hàng mình, nhà điều hành hàng đầu khơng có chứng xác thực nhà phân tích đánh giá tay đánh giá hạng hai, kẻ không kiếm việc làm ngân hàng đầu tư Ngay phần giải đẫm chất nhạo báng, ví dụ nhắc đến tuyên bố không thẳng thắn giám đốc điều hành Morgan Stanley, John Mack, nhà đầu tư việc làm mà công ty ông ta cố gắng chi tỷ đôla vào chứng khoán chấp "Sẽ kỳ vọng nhiều cho người điều hành công ty lớn phố Wall nói thứ tiếng Anh đơn giản, phần nhiều sống họ phụ thuộc vào người tin vào họ khơng thể dịch sang thứ tiếng Anh đơn giản đó" Mặc dù có mức giá bình dân tính chất đại chúng cường điệu khuôn khổ tham khảo giới hạn "The Big short" cố gắng mang lại cho người đọc tranh chân thực chuyện xảy phố Wall lý Đôi lúc, sách kịch đạo đức, lúc khác lại giống hài kịch đại Nhưng giống bao kịch hay khác, giá trị tác phẩm ẩn chứa cách làm nhân vật lộ diện, mơ típ việc khám phá bối cảnh văn hóa mà âm mưu bị phát Những Lewis viết hai nhân vật, hai niên Ledley Mai, áp dụng cho ơng, cho chúng ta: Họ "phần ln giả định có trưởng thành trơng nom hệ thống tài chính, người mà họ chưa gặp; họ phát chẳng có làm việc cả" [1] Salomon Brothers, thành lập năm 1910, ngân hàng đầu tư lớn phốWall thập kỷ 1980 Năm 1984, tổng tài sản ngân hàng đạt mốc 34 tỷđô la Đây nơi khai sinh khái niệm chứng khốn hóa, quyền vay nợ đảm bảo tài sản (CDO), khái niệm coi nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng tài vừa qua Cơng ty danh tiếng tài sản thói làm ăn gian lận [2]Hội chứng Asperger bệnh sinh học thần kinh, nhà bác học Áo Hans Asperger tìm năm 1944 Ơng mơ tả nhiều người trẻ tuổi có trí thơng minh ngơn ngữ phát triển bình thường mắc phải dạng tự kỷ, dẫn đến khả giao tiếp xã hội Những người bị hội chứng Asperger biểu nhiều dạng rối loạn thần kinh từ nhẹ đến nặng giao tiếp cộng đồng, thích đơn độc thường có thay đổi tính cách Họ thường xuyên bị ám ảnh, lo lắng vấn đề quan tâm lại thờ với sinh hoạt khác xã hội, gặp khó khăn việc hiểu diễn tả ngôn ngữ thông dụng sống Dù phát triển ngơn ngữ bình thường họ khơng hiểu câu nói phức tạp, gặp khó khăn việc diễn đạt ngôn ngữ ngữ cảnh giao tiếp Asperger mơ tả bệnh tâm thần kích động, hoạt động thái bệnh tự kỷ tình trạng khả học tập ngôn ngữ  ... đầu tư niềm tin vào chiến lược "ăn non" thị trường nhà đất khoản nợ xấu chấp tăng nhanh chóng Cỗ máy chứng khốn hóa phố Wall cố gắng trì giá chứng khốn chấp ép giảm giá trị khoản đánh cược mà Burry... xác thực nhà phân tích đánh giá tay đánh giá hạng hai, kẻ không kiếm việc làm ngân hàng đầu tư Ngay phần giải đẫm chất nhạo báng, ví dụ nhắc đến tun bố khơng thẳng thắn giám đốc điều hành Morgan... hợp" Người đọc biết đến âm mưu Goldman Sachs ngân hàng khác để đẩy giá chứng khoán bảo đảm chấp tăng mạnh năm 2007, họ biết giá trị thực chứng khoán giảm, họ để chứng khoán giảm sau chiến lược