Tiểu Luận - Quản Trị Danh Mục Đầu Tư - Đề Tài - PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU TRC VÀ DHG

CỔ PHIẾU TRC VÀ DHG

lực của Việt Nam

Cao su tự nhiên là một trong những mặt hàng xuất khẩu chủ

lực của Việt Nam

Việt Nam đang nằm trong top 5 các quốc gia có kim ngạch xuất

khẩu cao su tự nhiên

Việt Nam đang nằm trong top 5 các quốc gia có kim ngạch xuất

khẩu cao su tự nhiên

NHÓM 1

Các yếu tố tác động đến ngành cao su Việt Nam

Các yếu tố tác động đến ngành cao su Việt Nam

Quy hoạch phát triển cao su đến

Thị trường tiêu thụ nội địa

Thị trường xuất khẩu

cho cây cao su ở Việt Nam như vùng

Tây Nguyên đang

cho cây cao su ở Việt Nam như vùng

Tây Nguyên đang

NHÓM 1

Phân tích SWOT Ngành cao su

Cơ hội

Sự phục hồi của nền kinh tế thế giới kéo theo nhu cầu tiêu thụ cao su tự nhiên tăng lên.

Giá cao su được kì vọng tăng trên thị trường do nhu cầu tăng cao.

Tập đoàn công nghiệp cao su Việt Nam đã và đang đẩy mạnh đầu tư trồng và khai thác cao su sang Lào,

Campuchia và các nước khác…bước đầu mang lại hiệu quả kinh tế.

Giá cao su biến động tuỳ thuộc vào giá cao su thế giới, cũng như nhu cầu nhập khẩu của các nước nhập khẩu Giá cao su biến động tuỳ thuộc vào giá

cao su thế giới, cũng như nhu cầu nhập khẩu của các nước nhập khẩu.

Thiên tai, bão lụt ngày càng gia tăng và mức độ ngày nghiêm trọng, dịch bệnh

càng nguy hiểm Ảnh hưởng lớn đến cây cao su.

Thiên tai, bão lụt ngày càng gia tăng và mức độ ngày nghiêm trọng, dịch bệnh

càng nguy hiểm Ảnh hưởng lớn đến cây cao su.

hướng giảm sâu

Nguồn cung cao cầu sẽ tăng mạnh đối

với cao su, kéo theo cầu sẽ tăng mạnh đối

với cao su, kéo theo giá sẽ tiếp tục phá vỡ những kỷ lục đã đạt được trong ngắn

hạn

Dự báo giá cao su đến quý I/2011 sẽ tiếp tục ở

mức cao do nguồn cung thế giới lẫn trong nước tiếp tục thiếu hụt

trong khi nhu cầu nguyên liệu cho các ngành sản xuất săm lốp

ô tô, nệm… trong nước ngày càng cao

Dự báo giá cao su đến quý I/2011 sẽ tiếp tục ở

mức cao do nguồn cung thế giới lẫn trong nước tiếp tục thiếu hụt

trong khi nhu cầu nguyên liệu cho các ngành sản xuất săm lốp

ô tô, nệm… trong nước ngày càng cao

Công nghiệp dược Việt Nam ở mức đang phát triển Trong những năm qua, số dược phẩm ngày càng tăng, chứng tỏ

ngành đã gia tăng đầu tư mạnh Việt Nam phải nhập khẩu gần 90% nguyên liệu để sản xuất thuốc Tổng kim ngạch nhập khẩu nguyên liệu và thuốc thành phẩm trong năm 2010 lên đến1,414 tỷ USD, chiếm 2,1%

tổng kim ngạch nhập khẩu của cả nước Các công ty Việt Nam đã không ngừng cải tiến các nhà máy sản xuất, tuân thủ các tiêu chuẩn chất ượng quốc tế và quan hệ đối tác với các công ty đa quốc gia và đã cung cấp được gần 60% nhu cầu thị trường

trong nước trong năm 2010 Nhu cầu về dược phẩm tăng 20% hàng năm Chi phí bình quân cho Dược phẩm năm 2009 là 19,77 USD, cao hơn năm 2008 (16,45 USD) 20%

Hệ thống phân phối tân dược Được xây dựng rộng khắp

Hai kênh phân phối chủ yếu vẫn là thông qua bệnh viện và nhà thuốc Trong năm 2010, số thuốc tăng giá

chiếm khoảng 10% tổng số thuốc

tiêu thụ Mức tăng trung bình của thuốc nội địa là 5,4%, thuốc ngoại là 6,1%

Mủ cao su khối (chiếm khoảng 20% sản lượng tiêu thụ) SVR CV60, SVR3L, SVR 5, SVR 10, SVR 20, thường được dùng trong công nghiệp sản xuất ô tô Mủ cao su ly tâm (Latex) chiếm khoảng 80% sản lượng tiêu thụ

Vị thế công ty trong ngành:

Quy mô công ty tương đối nhỏ (Giá trị vốn hóa đứng thứ 4 trong 6 công ty niêm yết) nhưng hoạt động khá hiệu quả.

Cơ cấu cổ đông:

Sở hữu nhà nước chiếm 60%, Sở hữu NĐTNN chiếm 32.4% Sở hữu khác chiếm 7.6%

Lợi nhuận sau thuếLợi nhuận trước thuếDoanh thu thuần

Doanh thu thuầnLợi nhuận trước thuếLợi nhuận sau thuế

PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG DOANH THU, LỢI NHUẬN CỦA CAO SU TÂY NINH

Quý 3 năm 2010 doanh thu tăng mạnh do giá bán và sản lượng thu hoạch tăng

Giai đoạn 2006-2008, DTT và LN tăng đều đặn Năm 2009 các chỉ tiêu trên đều giảm do 2009 ảnh hưởng của thiên tai làm giảm sản lượng thu hoạch

NHÓM 1

PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN CỦA CAO SU TÂY NINH GĐ 2006-2009

Các khoản phải thu ngắn hạn giảm mạnh qua các năm, lượng

Doanh thu thuầnLợi nhuận trước thuếLợi nhuận sau thuếĐVT: Triệu VND

NHÓM 1

PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN CỦA CAO SU TÂY NINH GĐ 2006-2009

Nợ phải trả giảm mạnh qua các năm.Vốn chủ sở hữu tăng lên

TÀI CHÍNH CỦA CAO SU TÂY NINH

Các chỉ tiêu phản ánh năng lực hoạt động:

Các chỉ tiêu tăng dần qua thời gian thể hiện năng lực hoạt động của công ty ngày càng cao.

PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH CỦA CAO SU TÂY NINH

Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lợi:

LNST/DTT, ROA, ROE năm 2009 giảm so với những năm trước do vẫn chịu ảnh hưởng suy thoái kinh tế

ROA, ROE quý đầu năm 2010 giảm hơn 2009 do phải nộp thuế Quý 3 tăng mạnh do sản lượng và giá bán tăng cao

NHÓM 1

PHÂN TÍCH SWOT CÔNG TY CAO SU TÂY NINH

ĐIỂM MẠNH

Sản phẩm của công ty chủ yếu là mủ Latex giá cả cao và ít cạnh tranh hơn mủ khối

Công ty có vườn cây trẻ

Năng suất đạt được của luôn giữ được mức cao.

Hiệu quả hoạt động luôn đạt vị trí nhất, nhì so với các công ty trong ngành

Bộ máy quản lý gọn nhẹ so với các công ty

Nhu cầu về cao su ngày một gia tăng khiến giá cao su có xu hướng tăng mạnh

THÁCH THỨC

Giá cao su tự nhiên của công ty phụ thuộc vào giá cao su tự nhiên của thế giới.

Năng suất mủ còn phụ thuộc nhiều vào thời tiết và thổ nhưỡng.

Thời tiết diễn biến ngày càng phức tạp ảnh hưởng

NHÓM 1

PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN TÀI SẢN CỦA CÔNG TY DHG

Tổng tài sản tăng qua các năm, trong đó tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản

Nợ phải trả và vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng, trong đó VCSH chiếm tỷ trong cao hơn trong tổng

NHÓM 1

Doanh thu và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh qua các năm liên tục tăng lên trong giai đoạn 2006-2010 Đặc biệt lợi nhuận năm 2009 tăng mạnh và vượt xa kế hoạch công ty đã đề ra

PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG DOANH THU, LỢI NHUẬN CỦA CÔNG TY DHG

NHÓM 1

Tỷ số phản ánh khả năng thanh toán ngắn hạn

Các tỷ số khả năng thanh toán ngắn hạn năm 2008 giảm so với 2007, nhưng sau đó đã tăng trở lại

Tỷ số phản ánh khả năng sinh lợi

Hiệu quả kinh doanh của DHG vảo năm 2009 tăng vọt so với năm 2008 ở tất cả các tỷ số khả năng sinh lợi Khả năng thanh toán nhanh

Khả năng thanh toán hiện hành

NHÓM 1

PHÂN TÍCH SWOT CÔNG TY CP DƯỢC HẬU GIANG

ĐIỂM MẠNH

Hệ thống phân phối sâu và rộng

Thị phần và hiệu quả kinh doanh lớn nhất

ngành Dược Việt Nam nhiều năm liền và vượt xa các doanh nghiệp cùng ngành

Đã thành lập trung tâm nghiên cứu khoa học độc lập với phòng nghiên cứu phát triển sản phẩm để tự nghiên cứu.Bước đầu đã tự sáng chế một số nguyên phụ liệu

ĐIỂM YẾU

Danh mục sản phẩm của công ty có ít công thức độc quyền

Mặc dù có chú trọng đầu tư nhưng doanh thu xuất khẩu vẫn chưa đạt như mong muốn

CƠ HỘI

Rào cản gia nhập ngành hiện nay còn cao

Gia nhập WTO, các doanh nghiệp Dược Việt Nam sẽ có nhiều cơ hội hơn trong việc lựa chọn các nhà cung ứng có nguyên liệu giá hợp lý, chất lượng tốt.

THÁCH THỨC

Giá bán sản phẩm dược chịu sự kiểm soát chặc chẽ của Nhà nước trong khi giá cả đầu vào gia tăng do lạm phát.

Cạnh tranh ngày càng gay gắt

Hơn 80% nguyên liệu chính là nhập khẩu Vì thế khi tỷ giá ngoại tệ tăng, giá nguyên liệu biến động sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh của công ty.

NHÓM 1

Lựa chọn đầu tư

Tỷ trọng đầu tư vào danh mục các tài sản rủi ro trong danh mục C

y=32,0013%, (1-y)=67,9987% nghĩa là nếu ta có một khoản đầu tư là M thì ta đầu tư vào danh mục tài sản có rủi ro gồm 2 cổ phiếu TRC và DHG là 33,0013%*M, còn lại 67,9987% thì ta đầu tư vào tài sản phi rủi ro.

Vậy số tiền đầu tư vào các chứng khoán trong danh mục C như sau:Khoản đầu tưTỷ lệSố Tiền (triệu đồng)

bêta nhỏ hơn 1 cho ta biết giá cổ phiếu sẽ thay đổi ít hơn mức dao động của thị trường, nó cho biết khả năng tạo được một tỷ suất sinh lợi thấp hơn với mức rủi ro thấp hơn

Nhận xét

Thank You !