Đang tải... (xem toàn văn)
Bài tập chương 12 môn chiến lược đầu tư toàn cầu. 17. Bouderi’s portfolio was hedged with a 50 percent hedge ratio. Examining just his U.S. equity exposure of A285,000, suppose he had been fully hedged at the A:US = 0.56 forward rate. Over his portfolio performance measurement period, the exchange rate moved to A:US = 0.59. What would the currency hedge have contributed in additional performance to the unhedged U.S. equity portfolio return?
Trang 1BÀI TẬP CHƯƠNG 12
17 Bouderi’s portfolio was hedged with a 50 percent hedge ratio Examining just hisU.S equity exposure of A$285,000, suppose he had been fully hedged at the A$:US$ =0.56 forward rate Over his portfolio performance measurement period, the exchangerate moved to A$:US$ = 0.59 What would the currency hedge have contributed inadditional performance to the un-hedged U.S equity portfolio return?
- Theo giả thiết, danh mục có tỷ lệ phòng ngừa là 50% nên giá trị danh mục được phòng ngừa bằng: 285000 * (1-50%) = 142500A$
- Giá trị của danh mục đầu tư có phòng ngừa bằng: 142500 * 0,56 = 79800$
- Vì tỷ giá hối đoái đã chuyển sang A$:US$ = 0.59 Bouderi có thể mua lại danh mục đầu tư với số tiền là: 79800 * 0,591 = 135254,24A$
- Do đó, phòng ngừa rủi ro đem lại tỷ suất sinh lợi bổ sung cho danh mục không phòng ngừa là: 142500−135254,24285000 = 2,54%
Phòng ngừa rủi ro đem lại tỷ suất sinh lợi bổ sung cho danh mục không phòng ngừa Hoa Kỳ là 2,54%
18 Bouderi’s portfolio was hedged with a 50 percent hedge ratio Examining just hisU.S equity exposure of A$285,000, suppose he sold U.S dollars forward at A$:US$ =0.56 forward rate Over his portfolio performance measurement period, the exchangerate moved to A$:US$ = 0.50 What would the currency hedge have contributed innegative performance to the un-hedged U.S equity portfolio return?
- Theo giả thiết, danh mục có tỷ lệ phòng ngừa là 50% nên giá trị danh mục được phòng ngừa bằng: 285000 * (1-50%) = 142500A$
- Giá trị của danh mục đầu tư có phòng ngừa bằng: 142500 * 0,56 = 79800$
- Vì tỷ giá hối đoái đã chuyển sang A$:US$ = 0.5 Bouderi có thể mua lại danh mục đầu tư với số tiền là: 79800 * 0,51 = 159600A$
- Do đó, phòng ngừa rủi ro đem lại tỷ suất sinh lợi bổ sung cho danh mục không phòng ngừa là: 142500−159600285000 = -6%
Phòng ngừa rủi ro đem lại tỷ suất sinh lợi danh mục không phòng ngừa Hoa Kỳ là -6%