Đang tải... (xem toàn văn)
Tiểu luận tài chính doanh nghiệp: Phân tích tài chính và kế hoạch hóa tài chính doanh nghiệp
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NƠNG NGHIỆP HÀ NỘI KHOA KẾ TỐN & QTKD - \ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ KẾ HOẠCH HĨA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN NHÓM SINH VIÊN THỰC HIỆN S TT 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 HỌ VÀ TÊN NGUYỄN VĂN KHÁNH (NT) HOÀNG VĂN ĐỨC NGUYỄN VĂN TRUNG CHU THỊ LÝ LÊ THỊ BÌNH NGUYỄN THỊ THANH HOA PHẠM VĂN THÀNH CAO THỊ YẾN HOÀNG NGỌC HIỆP PHẠM THANH QUÂN : NGUYỄN THỊ HƯƠNG : 07 LỚP K54-QTKDB K54-QTKDB K54-QTKDB K54-QTKDB K54-QTKDB K54-QTKDB K54-QTKDB K54-QTKDB K54-QTKDB K54-QTKDB HÀ NỘI – 2012 MSV 542901 542875 542948 542907 542862 542886 542930 542954 542883 542920 ĐÁNH GIÁ 10 9.5 10 9 9 9.5 MỤC LỤC A PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DO ANH NGHIỆP I Gi ới thiệu chung II Khái niệm, mục đích, ý nghĩa yêu cầu cơng tác phân tích tài doanh nghiệ p Khái niêm phân tích tài doanh nghiệp Mục đính phân tích tài chinh doanh nghiệp 3 Ý nghĩa phân tích tài chinh doanh nghiệp 4 Yêu cầu công tác phân tích tài chinh doanh nghiệp III Nội dung phương pháp phân tích chủ yếu Nội dung phân tích tài doanh nghiệp Các phương pháp phân tích chủ yếu IV Thơng tin phân tích tài doanh nghiệ p Thông tin báo cáo tài Các nguồn thông tin khác 12 V Các tỷ số tài chủ yếu 13 Tỷ số khoản 13 Tỷ số hiệu hoạt động 15 Tỷ số quản lý nợ 19 Tỷ số khả sinh lợi 23 Tỷ số tăng trưởng 26 Tỷ số giá trị thị trường 27 VI Những hạn chế nguyên tắc phân tích tài doanh nghiệ p 27 Những hạn chế phân tích tài doanh nghiệp 27 B Những nguyên tắc phân tích tài doanh nghiệp 29 KẾ HO ẠCH HOA TÀI CHÍNH DO ANH NGHIỆP 30 I II III Ý nghĩa việc lập kế hoạch tài doanh nghiệ p 30 Nội dung lập kế hoạch tài doanh nghiệ p 30 Phương pháp lập kế hoạch tài hàng năm doanh nghiệ p 31 Kế hoạch khấu hao tài sản cố định 31 Kế hoạch doanh thu lợi nhuận hàng năm 33 Kế hoạch nhu cầu vốn kinh doanh 34 Kế hoạch nhu cầu vốn tiền 36 Các kế hoạch khác 36 Kế hoạch tổng hợp thu chi tài năm 37 C ĐÍNH KÈM BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ACC – 24 37 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ KẾ HOẠCH HĨA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP A PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I Giới thiệu chung Tài doanh nghiệp hệ thống quan hệ kinh tế hình thức giá trị nảy sinh trình phân phối cải xã hội gắn liền với việc tạo lập sử dụng quỹ tiền doanh nghiệp để phục vụ cho yêu cầu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhu cầu chung xã hội Tài doanh nghiệp khâu quan trọng hệ thống tài nói chung hoạt động kinh tế doanh nghiệp nói riêng Thơng tin tài doanh nghiệp thật cần thiết cho nhà quản lý bên bên ngồi doanh nghiệp Các nhà quản lý tài đưa định dựa thông tin đáng tin cậy liên quan đến khứ dự báo tương lai Những thông tin có thơng qua hoạt động phân tích tài chính, cụ thể phân tích báo cáo tài Báo cáo tài tài liệu kế tốn tổng hợp, phản ánh tổng qt, tồn diện tình hình tài sản, cơng nợ, nguồn vốn tình hình kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp kỳ định Vì vậy, phân tích báo cáo tài giúp cho nhà quản lý doanh nghiệp người sử dụng thông tin có nhận thức xác, trung thực, khách quan, thực trạng tài chính, khả sinh lãi, hiệu hoạt động quản lý kinh doanh, triển vọng rủi ro doanh nghiệp II Khái niệm, mục đích, ý nghĩa u cầu cơng tác phân tích tài doanh nghiệp Khái niêm phân tích tài doanh nghiệp “Phân tích báo cáo tài trình xem xét, kiểm tra nội dung k ết cấu, thực trạng tiêu tài báo cáo tài chính; từ so sánh đối chiếu tiêu báo cáo tài với tiêu tài khứ, tại, tương lai doanh nghiệp, doanh nghiệp khác phạm vi ngành lãnh thổ quốc gia… nhằm xác định đặc điểm thực trạng, xu hướng, tiềm tài doanh nghiệp để cung cấp thơng tin tài phục vụ việc thiết lập giải pháp quản trị tài thích hợp, hiệu quả” Mục đính phân tích tài chinh doanh nghiệp - Đánh giá xác tình hình tài doanh nghiệp khía cạnh khác cấu vốn, tài sản, khả toán lưu chuyển tiền tệ, hiệu sử dụng tài sản, khả sinh lãi rủi ro tài chính… nhăm đáp ứng thơng tin cho tất đối tượng quan tâm đến hoạt động doanh nghiệp nhà đầu tư, cung cấp tín dụng, quản lý doanh nghiệp, quan thuế, người lao động… - Định hướng định đối tượng quan tâm theo chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế doanh nghiệp định đầu tư tài trợ, phân chia lợi nhuận… - Trở thành sở cho dự báo tài chính, giúp người phân tích dự đốn tiềm tài doanh nghiệp tương lai - Là cơng cụ kiểm sốt hoạt động kinh doanh doanh nghiệp sở kiểm tra đánh giá tiêu kết đạt so với tiêu kế hoạch, dự toán, định mức… Từ xác định điểm mạnh điểm yếu hoạt động kinh doanh, giúp cho doanh nghiệp định giải pháp đắn, đảm bảo kinh doanh đạt hiệu cao Mục tiêu đặc biệt quan trọng với nhà quản trị doanh nghiệp Ý nghĩa phân tích tài chinh doanh nghiệp Thơng tin tài doanh nghiệp nhiều cá nhân, tổ chức quan tâm nhà quản lý doanh nghiệp, chủ sở hữu vốn, khách hang nhà đầu tư quan quản lý chức năng… nhiên cá nhân tôt chức quan tâm đến khía cạnh khác phân tích tài phân tích tài có ý nghĩa khác cá nhân tổ chức khác Chúng ta chia đối tượng thành nhóm chủ yếu nhóm đối tượng bên ngồi nhóm đối tượng bên doanh nghiệp Nhóm đối tượng bên bao gồm chủ đầu tư, chủ nợ quan quản lí, nhóm đối tượng từ bên doanh nghiệp chủ doanh nghiệp, nhà quản lý, nhân viên công ty Đối với nhóm đối tượng bên ngồi doanh nghiệp kết phân tích tài giúp họ có nhìn tồn diện bao qt doanh nghiệp, vốn, tỉ suất lãi, doanh thu hàng năm, nợ tồn đọng, - Đối với nhà đầu tư số phân tích tài cung cấp cách xác, kịp thời thiết yếu cho nhà đầu tư có ý định tương lai đầu tư vào doanh nghiệp Đối tượng quan tâm chủ yếu tới thực trạng tài sản, nguồn vốn, thu nhập, chi phí, lợi nhuận doanh nghiệp an toàn hiệu đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp Chính kết phân tích cầu nối doanh nghiệp nhà đầu tư, nguồn thu hút vốn từ vào giúp cho doanh nghiệp phát triển tốt - Còn chủ nợ, khách hang số bảng phân tích tài phục vụ yêu cầu khả tốn nợ tồn đọng thời hạn toán doanh nghiệp họ - Đối với quan quản lý quan thuế, thống kê, phịng kinh tế phân tích tài đánh giá đắn thực trạng tài doanh nghiệp, tìn hình thực nghĩa vụ với nhà nước, đóng góp hoạch tác động doanh nghiệp đến tình hình sách kinh tế - xã hội Nhóm thứ hai nhóm có tác động từ bên doanh nghiệp bao gồm có chủ doanh nghiệp, nhà quản lý, nhân viên, Họ cần có phân tích tài đầy đủ, xác, rõ ràng chi tiết Phục vụ cho mục đích điều hành, quản lí xây dựng doanh nghiệp ngày lớn mạnh, nhà quản lí thường yêu cầu số phân tích xác chi tiết mang tính thời cập nhật để họ đưa biện pháp chiến lược sách lược kế hoạch kinh doanh mình, khắc phục khuyết điểm, tồn đọng xúc tiến giải pháp kinh doanh Đối với nhân viên cơng ty, số phân tích tài giúp họ có nhìn xác, khả quan doanh nghiệp mà họ làm, tất nhiên điều hồn tồn xảy họ trở thành nhà đầu tư ưu doanh nghiệp Hiện có nhiều phương pháp phân tích tài doanh nghiệp, số phân tích rõ ràng, cụ thể chi tiết giúp cho tất đối tượng khai thác cách triệt để phục vụ mục đích u cầu cơng tác phân tích tài chinh doanh nghiệp Phải đánh giá thực trạng tình hình tài doanh nghiệp khía cạnh như: cấu vốn khả toán doanh Phải đánh giá thực trạng hoạt động, hiệu sử dụng vốn, tài sản; khả sinh lời phân phối thu nhập doanh nghiệp Bên cạnh cần phải lượng hóa nhân tố ảnh hưởng, dự báo, tiên liệu thay đổi môi trường kinh doanh tác động đến tình hình tài doanh nghiệp từ làm sở cho việc định tài quản lý giai đoạn III Nội dung phương pháp phân tích chủ yếu Nội dung phân tích tài doanh nghiệp Tùy thuộc vào yêu cầu nhà quản lý mục tiêu tình hình cụ thể doanh nghiệp thời kỳ để nhà phân tích lựa chọn nội dung phân tích cho phù hợp Thơng thường nội dung phân tích gồm phần lớn - Phân tích khái quát: Trên sở tài liệu tổng hợp phân tích tiêu tổng hợp quy mô cấu, tốc độ hiệu quản hoạt động tài để đưa đánh giá tổng quát mặt hoạt động tài doanh nghiệp xác định trọng điểm cần tập trung xem xét - Phân tích cụ thể: Với nội dung phân tích tài cụ thể mang lại cho nhà phân tích nhìn sâu sắc mặt hoạt động tài đơn vị, phân tích nhằm trả lời câu hỏi cụ thể sau: Quá trình vận động chuyển hóa nguồn lực kinh tế doanh nghiệp diễn nào, kết vận động chuyển hóa sao, hiệu trình hoạt động kinh tế có phù hợp với mục tiêu chủ thể quản lý hay không, quan hệ kinh tế bên có tốt đẹp ngày bền vững hay khơng… nội dung nghiên cứu cụ thể phân tích tài doanh nghiệp Để đánh giá đắn quan hệ kinh tế này, phân tích tài doanh nghiệp cần thu thập tài liệu trình hình thành, phát triển kết thúc mối quan hệ kinh tế để đánh giá khía cạnh trọng yếu, tránh đánh giá phiến diện, chủ quan, cung cấp thông tin chất lượng tới chủ thể quản lý Chính phân tích tài doanh nghiệp cần kết hợp cách hài hịa phân tích tổng qt với phân tích cụ thể, đánh giá theo thời điểm phân tích theo q trình tìm quy luật hoạt động kinh tế cần coi trọng cách mức Các phương pháp phân tích chủ yếu a Phương pháp đành giá Phương pháp đánh giá việc đưa ý kiến (trình bày quan điểm) cá nhân hay tập thể hay nhóm đối tượng nghiên cứu phục vụ cho trình định chủ thể quản lý liên quan đến đối tượng Thơng thường để đánh giá người ta sử dụng kỹ thuật sau: Phương pháp so sánh Đây phương pháp sử dụng rộng rãi phổ biên phân tích kinh tế nói chung, phân tích tài nói riêng Khi sử dụng phương pháp so sánh cần ý vấn đề sau đây: - Thứ điều kiện so sánh: Phải tồn hai đại lượng (hai tiêu) Các đại lượng phải đảm bảo tính chất so sánh Đón thống nội dung kinh tế, thống phương pháp tính tốn, thống thời gian đơn vị đo lường - Thứ hai xác định gốc để so sánh: Kỳ gốc để so dánh tùy thuộc vào mục đích phân tích so sánh số liệu kỳ với kỳ trước, so sánh với trị số kế hoạch dự toán so sánh với tiêu tài trung bình ngành, tiêu chuẩn mực xếp hạng tổ chức đánh giá - Thứ ba kỹ thuật so sánh: Kỹ thuật so sánh thường sử dụng so sánh bẳng số tuyệt đối, so sánh số tương đối, so sánh dọc so sánh ngang… So sánh số tuyệt đối để thấy biến động số tuyệt đối tiêu phân tích So sánh tương đối để thấy tốc độ thay đổi tỷ lệ tăng hay giảm tiêu phân tích So sánh ngang so sánh tiêu không gian thời gian khác có tính chất tương đồng Phương pháp phân chia Đây phương pháp sử dụng để chia nhỏ q trình kết hoạt động tài theo tiêu thức định nhằm phục vụ cho mục tiêu nhận thức q trình kết khía cạnh khác phù hợp với mục tiêu quan tâm đối tượng thời kỳ Điều k iện thực hiện: - Tình hình tài doanh nghiệp cần phân tích phải lượng hóa dạnh tiêu phân tích tổng hợp - Phải lựa chọ tiêu thức phân chia thích hợp với đối tượng phân tích Nội dung phương pháp phân chia: Thơng thường phân tích người ta thường chi tiết trình phát sinh kết đạt thuộc tài doanh nghiệp thể qua tiêu kinh tế theo tiêu thức: Chi tiết theo yếu tố cấu thành tiêu nghiên cứu, Chi tiết theo thời gian phát sinh trình kết kinh tế, chi tiết theo không gian phát sinh tượng kết kinh tế Phương pháp liên hệ đối chiếu xếp hạng Là phương pháp phân tích sử dụng để nghiên cứu, đánh giá đối tượng nghiên cứu dựa mối liên hệ kinh tế, tài tượng, q trình kết hoạt động tài doanh nghiệp với bên có liện qua Phương pháp đồ thị Phương pháp đồ thị để phản ảnh trực quan số liệu phân tích biểu đồ, đồ thị, qua mơ tả xu hướng, mức độ biến động tiêu nghiên cứu hay thể mối quan hệ kết cấu phận tổng thể b Phương pháp phân tích nhân tố Là phương pháp thiết lập cơng thức tính tốn tiêu kinh tế tài mối quan hệ với nhân tố ảnh hưởng Trên sở mối quan hệ tiêu sủ dụng để phân tích nhân tố ảnh hưởng mà sử dụng hệ thống phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố phấn tích tính chất ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích - Phương pháp thay liên hoàn sử dụng tiêu phân tích có quan hệ với nhân tố ảnh hưởng thể dạng phương trình tích thương - Phương pháp chênh lệch hệ phương pháp thay liên hoàn áp dụng sở tuân thủ trình tự xếp nhân tố kỹ thuật đặt thừa số chung nhằm đơn giản hóa q trình tính tốn số liệu không phức tạp - Phương pháp cân đối phương pháp sử dụng để xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố tiêu phân tích phân tích có quan hệ với nhân tố ảnh hưởng dạng tổng hiệu c Phương pháp dự báo Là phương pháp tài doanh nghiệp sử dụng để dự báo tài doanh nghiệp Có nhiều phương pháp khác để dự báo tiêu kinh tế tài Song, thường người ta sử dụng phương pháp phương pháp toán xác xuất, phân tích độ nhạy để dự báo, phương pháp hồi quy, phương pháp quy hoạch tuyến tính, phương pháp sử dụng mơ hình kinh tế lượng IV Thơng tin phân tích tài doanh nghiệp Thơng tin báo cáo tài Báo cáo tài doanh nghiệp bao gồm nhiều loại báo cáo tài mà doanh nghiệp phải lập báo cáo cho tổ chức có liên quan theo quy định Một báo cáo tài doanh nghiệp Việt Nam bao gồm báo cáo sau đây: - Bảng cân đối kế toán (B01) - Báo cáo kết kinh doanh (B02) - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (B03) - Thuyết minh báo cáo tài (B09) a Bảng cân đối kế tốn “Bảng cân đối kế tốn mơ tả cách tổng qt hình thái giá trị tồn tài sản (Vốn) nguồn vốn doanh nghiệp thời điểm định Thời điểm lập bảng cân đối kế toán doanh nghiệp quy định vào cuối tháng, cuối quý cuối năm Các tiêu cấu trúc bảng cân đối k ế toán quy định thống dựa định 15 Bộ tài chính” Bảng 1.1: Bảng cân đối k ế tốn công ty Lafoodco (Triệu đồng) Tài sản Năm Năm trước Tài s ản lưu động đầu tư ngắn hạn 210.764 120.055 Tiền mặt 9.986 2.070 Tiền mặt quỹ 340 188 Tiền gửi ngân hàng 9.646 1.882 Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 3.980 6.455 Đầu tư chứng khốn ngắn hạn 3.980 6.880 Dự phịng giảm giá đầu tư ngắn hạn 125 Các khoản phải thu 39.720 35.237 Phải thu khách hàng 35.192 30.134 Trả trước người bán 1.311 768 Thuế VAT hoàn lại 2.725 4.312 Các khoản phải thu khác Dự phòng nợ xấu Hàng tồn kho Nguyên vật liệu tồn kho Cơng cụ dụng cụ kho Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang Thành phẩm tồn kho Hàng hóa tồn kho Dự phịng giảm giá hàng tồn kho Tài s ản lưu động khác Tạm ứng Chi phí trả trước Chi phí chờ kết chuyển Tài s ản chờ xử lý CÁc khoản chấp ký cược ký quỹ ngắn hạn Chi nghiệp Tài s ản cố định đầu tư dài hạn Tài s ản cố định Tài s ản cố định hữu hình Nguyên giá tài sản cố định hữu hình Hao mịn lũy kế tài sản cố định hữu hình Tài s ản cố định vơ hình Ngun giá tài sản cố định vơ hình Hao mịn lũy kế tài sản cố định vơ hình Các khoản đầu tư tài dài hạn Góp vốn liên doanh Chi phí xây dựng dở dang Tổng cộng tài sản Nguồn vốn Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn Phải trả cho người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp cho nhà nước phải trả công nhân viên Nợ khác Nợ dài hạn Vay dài hạn Nợ khác Chi phí phải trả Nguồn vốn chủ sở hữu 493 23 151.179 74.269 229 12.874 37.263 26.545 70.071 34.236 106 5.494 25.219 5.015 5.899 247 277 224 154 4.997 5.998 532 33 21.516 17.658 12.306 22.536 -10.230 5.352 6.377 -1.025 5.433 224 20.563 17.513 11.525 19.607 -8.082 5.988 6.377 -389 3.868 232.281 3.050 140.618 175.549 174.768 125.338 18.584 87.907 86.912 55.335 13.553 26.313 3.408 1.126 9.731 4.662 3.63 781 781 56.723 995 995 52.711 Vốn quỹ Nguồn vốn kinh doanh Chênh lệch tỷ giá Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự trữ Lợi nhuận chưa phân phối Cổ phiếu quỹ Nguồn kinh phí, quỹ khác Quỹ dự phịng trợ cấp việc làm Quỹ khen thưởng phúc lợi Nguồn kinh phí nghiệp Nguồn kinh phí nghiệp năm Tổng cộng nguồn vốn 55.838 38.992 11.321 412 5.106 894 52.265 31.162 4.704 966 19.817 4.385 446 665 229 217 229 232.281 140.618 Nhìn vào bảng cân đối kế toán doanh nghiệp, dễ nhận nguyên tắc chung doanh nghiệp lập bảng báo cáo sau: Bảng cân đối kế tốn ln ln đảm bảo ngun tắc cân theo phương trình kế tốn sau: Tài s ản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu 232.281 triệu đồng = 175.549 + 56.732 triệu đồng Bảng cân đối kế toán lập theo nguyên tắc tài sản có tính khoản cao báo cáo trước, hay nói khác đi, tài sản xếp theo thứ tự khoản giảm dần Về nguồn vốn, nguồn vốn đến hạn trước báo cáo trước cuối nguồn vốn chủ sở hữu Bảng cân đối kế tốn chi tiết ví dụ rút gọn thành bảng cân đối kế tốn tóm lược bao gồm khoản mục chinh trình bày mục nhằm giúp người đọc thuận lợi việc đọc hiểu sử dung liệu phục vụ cho việc phân tích sau Cách đơn giản giúp bạn rút gọn bảng cân đối kế toán doanh nghiệp gộp chung khoản mục chi tiết vào khoản mục Chẳng hạn, bạn gộp chung tiền mặt quỹ tiền gửi ngân hang thành khoản mục tiền, gộp chung khoản mục phải thu chi tiết thành khoản mục chung khoản phải thu Thực tương tự với các khoản mục khác kết bạn có bảng cân đối kế tốn rút gọn sau: 10 Bảng 1.2: Bảng cân đối k ế toán rút gọn Lafoodco (triệu đồng) TÀI SẢN Năm Năm trước Tài s ản lưu động đầu tư ngắn hạn 210.765 120.055 Tiền mặt 9.986 2.070 Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 3.980 6.455 Các khoản phải thu 39.720 35.238 Hàng tồn kho 151.180 70.070 Tài s ản ngắn hạn khác 5.899 6.222 Tài s ản cố định đầu tư dài hạn 21.516 20.563 Tài s ản cố định 17.658 17.513 Các khoản đầu tư tài dài hạn Chi phí xây dựng dở dang 3.858 3.050 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 232.281 140.618 NGUỒN VỐN Nợ phải trả 175.549 87.907 Nợ ngắn hạn 174.768 86.912 Nợ dài hạn 781 995 Vay dài hạn Nợ dài hạn khác 781 995 Nguồn vốn chủ sở hữu 56.732 52.711 Vốn quỹ 55.838 52.265 Nguồn vốn kinh doanh 38.992 31.162 Chênh lệch tỷ giá Quỹ đầu tư phát triển 11.321 4.704 Quỹ dự phòng 412 966 Lợi nhuận chưa phân phối 5.106 19.17 Cổ phiếu quỹ -4.385 Nguồn kinh phí, quỹ khác 894 446 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 322.281 140.618 Từ bảng cân đối kế toán rút gọn đây, bạn sử dụng liệu tài sau đây: - Tình hình tài sản doanh nghiệp bao gồm tổng tài sản khoản mục chi tiết tài sản tài sản tài sản lưu động tài sản cố định - Tình hình ngn vốn doanh nghiệp bao gồm tổng cộng nguồn vốn khoản mục chi tiết nợ phải trả vốn chủ sở hữu Nếu dừng mức độ đọc hiểu nội dung, bạn chưa có nhiêu thơng tin từ bảng cân đối kế tốn doanh nghiệp Muôn biết thêm thông tin doanh nghiệp bạn cần đưa bảng cân đối kế toán vào phân tích với báo cáo kết kinh doanh 23 đồng sử dụng để trả nợ Tuy nhiên so với năm trước số giảm từ 5,8 xuống 3,7 Tỷ số khả sinh lợi Trong phần trước biết cách phân tích số đo lương khả khoản, tỷ số quản lý tài sản tỷ số quản lý nợ Kết sách định liên quan đến khoản, quản lý tài sản quản lý nợ cuối có tác động phản ánh khả sinh lợi doanh nghiệp nhìn chung nhóm số thiết kế nhằm đo lường khả sinh lợi doanh nghiệp theo góc độ khác tùy thuộc vào mục tiêu nhà phân tích Ở tử số người ta sử dụng lợi nhuận trước thuế lợi nhuận sau thuế tùy theo mục tiêu góc độ phân tích Đứng góc độ cổ dơng nhà đầu tư người ta thường quan tâm đến lợi nhuận sau thuué đứng góc độ chủ nợ ngân hàng người ta thường quan tâm đến lợi nhuận trước thuế Ở mẫu số người ta sử dụng doanh thu, giá trị tổng tài sản, vốn chủ sở hữu tùy thuộc theo mục tiêu nhà phân tích muốn đánh giá khả sinh lợi doanh thu, tổng tài sản hay vốn chủ sở hữu Sau phân tích chi tiết số a Tỷ số lợi nhuận doanh thu (Profit margin on sales) Tỷ số phản ánh quan hệ lợi nhuận doanh thu nhằm cho biết đồng danh thu tạo đồng lợi nhuận Đứng góc độ ngân hàng, lợi nhuận thường sử dụng lợi nhuận trước thuế, đứng góc độ cổ đông lợi nhuận sau thuế thường sử dụng Cách tính Tỷ số lợi nhuận doanh thu tính cách lấy lợi nhuận (lợi nhuận rịng trước thuế) chia cho doanh thu nhân cho 100 theo cơng thức sau: Lợi nhận rịng dành cho cổ đơng TS lợi nhuận doanh thu × 100 Doanh thu Lợi nhuận rịng doanh thu lấy số liệu từ báo cáo kết kinh doanh doanh nghiệp Vận dụng vào trường hợp Lafoodco kết tính tốn tỷ số sau: 13.245 100 1,9% 699.904 23.114 TS lợi nhuận doanh thu NT 100 4.43% 521.319 TS lợi nhuận doanh thu NN Giải thích ý nghĩa Tỷ số cho biết lợi nhuận % doanh thu hay 100 đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận Trong trường hợp Lafoodco năm trước 100 đồng doanh thu tạo 4,43 đồng lợi nhuận dành cho cổ đông Thế năm công ty lỗ nên tỷ số lợi nhuận doanh thu âm Điều có nghĩa 100 đồng doanh thu tạo cho công ty khoản lỗ 1,89 đồng Đánh giá 24 Tỷ số lợi nhuận tren doanh thu phụ thuộc nhiều vào đặc điểm ngành sản xuất kinh doanh Có ngành tỷ số cao ngành ăn uống, dịch vụ, du lịch …Có ngành tỷ số thấp ngành kinh doanh vàng bạc, kinh doanh ngoại tệ .Do để đánh giá xác cần phải so sánh với doanh nghiệp tương tự ngành b Tỷ số sinh lợi (Basic earning power ratio) Tỷ số thiết kế nhằm đánh giá khả sinh lợi doanh nghiệp, chưa kể đến ảnh hưởng thuế địn bẩy tài Cách tính Tỷ số sinh lợi xác định cách lấy lợi nhuận trước thuế lãi (EBIT) chia cho bình quân giá trị tổng tài sản doanh nghiệp Cơng thức tính tỷ số sau EBIT TS sức sinh lợi × 100 Bình qn tổng tài sản Do báo cáo kết kinh doanh doanh nghiệp Việt Nam trực tiếp EBIT nên tính tốn tỷ số bạn cần gián tiếp suy EBIT cách lấy lợi nhuận trước thuế cộng với chi phí lãi vay Chẳng hạn vận dụng vào trường hợp Lafoodco, tỷ số sinh lợi công ty xác định sau: TS sức sinh lợi NN 13.245 8.447 100 2,57% (140.618 232.21) / Giải thích ý nghĩa Tỷ số phản ánh khả sinh lợi trước thuế lãi cơng ty Nó cho biết bình qn 100 đồng tài sản doanh nghiệp tạo đồng lợi nhuận trước thuế lãi Tỷ số phản ánh khả sinh lợi chưa kể đến ảnh hưởng thuế đòn bẩy tài thường sử dụng để so sánh khả sinh lợi trường hợp công ty có thuế suất thuế thu nhập mức độ sử dụng nợ khác Vận dụng vào trường hợp Lafoodco năm tỷ số sức sinh lợi cơng tý -2,57% có nghĩa năm cơng tylàm ăn khơng hiệu quả, bình qn 100 đồng tài sản công ty bị lỗ 2,57 đồng Đánh giá Tỷ số sức sinh lợi phụ thuộc nhiều vào đặc điểm ngành sản xuất kinh doanh Các ngành dịch vụ, du lịch, tư vấn thương mại …tỷ số thường cao ngành công nhiệp chế tạo, hàng khơng Tỷ số thường thấp Do để đánh giá xác cần phải so sánh với bình quân ngành so sánh với doanh nghiệp tương tự ngành c Tỷ số lợi nhuận ròng tài sản (Return on total assets) Tỷ số lợi nhuận ròng tài sản ROA thiết kế để đo lường khả sinh lợi đồng tài sản cơng ty Cách tính Tỷ số ROA xác định cách lây lợi nhuận (ròng trước thuế) chia cho bình quân giá trị tổng tài sản Đứng góc độ chủ doanh nghiệp tử số thương sử dụng lợi nhuận ròng dành cho cổ đơng, đứng góc độ chủ nợ thường sử dụng lợi nhuận trước thuế lợi nhuận rịng Cơng thức tính tỷ số sau: Lợi nhuận rịng dành cho cổ đơng thường ROA × Bình quân tổng tài sản 100 25 Trong công thức lợi nhuận tử số lấy số liệu từ báo cáo kết kinh doanh, giá trị tổng tài sản mẫu số lấy số liệu từ bảng cân đối kế tốn nên phải tính bình qn Vận dụng vào trường hợp Lafoodco ROA công ty tính sau: ROA năm 13.245 100 7,10% (140.618 232.21) / Giải thích ý nghĩa ROA cho biết bình quân 100 đồng tài sản doanh nghiệp tạo đồng lợi nhuận dành cho cổ đông Với Lafoodco năm doanh nghiệp có tỷ số ROA âm có nghĩa doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ khoản thua lỗ = 7,10% bình quân giá trị tổng tài sản Cũng tỷ số sức sinh lợi bản, Tỷ số ROA phụ thuộc nhiều vào kết kinh doanh kỳ đặc điểm ngành sản xuất kinh doanh Các ngành dịch vụ du lịch Tư vấn, thương mại .tỷ số thường cao, ngành cơng nghiệp chế tạo, ngành hàng khơng tỷ số thường thấp Do để đánh giá xác cần phải so sánh với bình quân ngành so sánh với doanh nghiệp tương tự ngành d Tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (Return on common equity) Đứng góc độ cổ đơng, tỷ số quan trọng tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu ROE, tỷ số thiết kế đo lường khả sinh lợi đồng vốn cổ phần phổ thơng Cách tính Tỷ số ROE xác định cách chia lợi nhuận ròng dành cho cổ đơng cho bình qn giá trị vốn cổ phần phổ thơng Số liệu lợi nhuận rịng dành cho cổ dơng lấy từ báo cáo kết kinh doanh, số liệu giá trị vốn chủ sở hữu lấy từ bảng cân đối kế tốn nên cần tính số liệu bình qn Cơng thức xác định tỷ số sau: Lợi nhuận rịng dành cho cổ ROE × 100 Bình qn giá trị vốn cổ phần tơng Vận dụng công thức vào trường hợp Lafoodco, tỷ số ROE công ty xác định sau: ROE năm 13.245 100 24,20% (140.618 56.732) / Giải thích ý nghĩa ROE cho biết bình quân 100 đồng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp tạo đồng lợi nhuận dành cho cổ đông Với Lafoodco, năm doanh nghiệp có tỷ số ROE âm,có nghĩa doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ khoản thua lỗ = 24,20% bình quân giá trị vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Đánh giá Cũng ROA tỷ số ROE trước hết phụ thuộc vào két kinh doanh doanh nghiệp kỳ, quy mô mức độ rủi doanh nghiệp Do để đánh giá xác cần phải so sánh với bình quân ngành so sánh với doanh nghiệp tương tự ngành e Phân tích Du pont 26 Phân tích Du pont ký thuật phân tích cách chia tỷ số ROA ROE thành phận có liên hệ với để đánh giá tác động phận lên kết sau Kỹ thuật thường sử dụng nhà quản lý nội cơng ty để có nhìn cụ thể định xem nên cải thiện tình hình tài cơng ty cách Kỹ thuật phân tích Du pont dựa vào hai phương trình gọi phương trình Du pont ROA = Lãi gộp x Vòng quay tổng tài sản Lợi nhận ròng Doanh thu x = -1,89 x 3,75 = -7.09% Doanh thu Bình quân tổng tài sản ROE = Lãi gộp x Vòng quay tổng tài sản x Hệ số sử dụng vốn cổ phần Lợi nhận ròng Doanh thu Bình quân tổng tài sản x x Doanh thu Bình quân tổng tài sản Bình quân vốn CP thường = -1,89 x 3,75 x 3,41 = -24,2% Tỷ số tăng trưởng Các tỷ số tăng trưởng cho thấy triển vọng phất triển công ty dài hạn đầu tư hay cho vay dài hạn người ta thường quan tâm nhiều đến số Phân tích triển vọng cơng ty sử dụng số sau a Tỷ số lợi nhuận (TSLN) giữ lại Tỷ số đánh giá mức độ sử dụng lợi nhuận sau thuế để tái đầu tư cho thấy triển vọng phát triển công ty tương lai Tỷ số xác định theo vcông thức sau: Lợi nhuận giữ lại Tỷ số lợi nhuận giữ lại Lợi nhuận sau thuế Trong trường hợp Lafoodco giả sử công tý giữ lại khoảng 50% lợi nhuận sau thuế để tích lũy cho mục đích tái đầu tư sau tỷ số lợi nhuận giữ lại năm trước xác định 50% b Tỷ số tăng trưởng bên vững Tỷ số đánh giá khả tăng trưởng vốn chủ sở hữu thơng qua tích lũy lợi nhuận Do xem tỷ số nà phản ánh triển vọng tăng trưởng bền vững – tăng trưởng từ lợi nhuận giữ lại Tỷ số tăng trưởng bền vững Lợi nhuận giữ lại Vốn chủ sở hữu Trong trường hợp Lafoodco thiếu thông tin lợi nhuận giữ lại năm công tý kinh doanh thua lỗ nên khơng có đủ giữ liệu để tính tốn xác định tỷ số lợi nhuận giữ lại tỷ số tăng trưởng bền vững Tuy nhiên bạn vận dụng lý thuyết để tính tốn phân tích tài đới với doanh nghiệp khác 27 Tỷ số giá trị thị trường Các nhóm tỷ số khả khoản, tỷ số quản lý tài sản, tỷ số quản lý nợ tỷ số khả sinh lời trình bày phần trước phản ánh tình hình khứ công ty Giá trị tương lai cơng ty cịn tùy thuộc vào kỳ vọng thị trường Các tỷ số thị trường thiết kế để đo lường kỳ vọng nhà đầu tư dành cho cổ đông Các tỷ số thị trường gồm có: a Tỷ số P/E (Price/Earning Ratio) Tỷ số P/E thiết kế để đánh giá kỳ vọng thị trường vào khả sinh lời công ty Tỷ số cho thấy nhà đầu tư sẵn sang trả để có đồng lợi nhận cơng ty Cách tính Tỷ số P/E xác định cách chia giá trị thị trường cổ phiếu cho lợi nhuận cổ phần (EPS) Cơng thức tính tỷ số sau: Giá trị thị trường cổ phiếu Tỷ số P/E Lợi nhuận cổ phần Giải thích ý nghĩa Tỷ số cao có nghĩa thị trường kỳ vọng tốt đánh giá cao triển vọng tương lai công ty ngược lại b Tỷ số M/B Tỷ số M/B xây dựng sở so sánh giá thị trường vào cổ phiếu với giá trị sổ sách (thỉnh thoảng so sánh với mệnh giá) cổ phiếu Qua phản ảnh đánh giá thị trương vào triển vọng tương lai cơng ty Cách tính Tỷ số M/B xác định cách lấy giá trị thị trường cổ phiếu chi cho giá trị sổ sách Công thức xác định tỷ số sau: Giá thị trường cổ phiếu Tỷ số M/B Giá trị sổ sách cổ phiếu Giá trị trường cổ phiếu thu thập dựa vào kết giao dịch cổ phiếu thị trường niêm yết OTC Giá trị sổ sách mẫu số xác định cách lấy vốn chủ sở hữu chia cho số cổ phần lưu hành Giải thích ý nghĩa Tỷ số M/B cho biết quan hệ giá trị thị trường giá trị sổ sách công ty Tỷ số lớn cao cho thấy thị trường đánh giá cao triển vọng công ty ngược lại Trong trường hợp công ty Lafoodco, bạn cần thu thập thêm thông tin thị trường cổ phiếu để biết giá trị thị trường cổ phiếu LAF tính tỷ số VI Những hạn chế nguyên tắc phân tích tài doanh nghiệp Những hạn chế phân tích tài doanh nghiệp Lạm phát ảnh hưởng làm sai lệch thơng tin tài ghi nhận báo cáo tài khiến việc tính tốn phân tích trở nên sai lệch Chẳng hạn lạm phát gây ảnh hưởng đến giá trị dòng tiền một, làm cho dòng 28 tiền năm khác có thời giá tiền tệ khác Điều làm cho việc so sánh, phân tích số liệu năm có sai lệch Các yếu tố thời vụ làm ảnh hưởng đến tình hình hoạt động cơng ty khiến cho tỷ số tài có khuynh hướng thay đổi bất thường Chẳng hạn vào mùa vụ hàng tồn kho tăng lên cao bình thường nên sử dụng tỷ số vòng quay hàng tồn kho tăng lên cao bình thường sử dụng tỷ số vịng quay hàng tồn kho thấy cơng ty hoạt động hiệu Phân tích dựa tỷ số tài phụ thuộc lớn vào tính xác báo cáo tài Điều bị ảnh hưởng lớn nguyên tắc kế toán Tuy nhiên nguyên tắc thực hành kế toán lại khác cơng ty, ngành, quốc gia thời kỳ khác Do ngun tắc thực hành kế tốn làm sai lệch làm ý nghĩa tỷ số tài Các nhà quản lý lợi dụng ngun tắc kế tốn để chủ động tạo tỷ số tài ý muốn khiến cho việc phân tích báo cáo tài khơng cịn cơng cụ đánh giá khách quan Đơi cơng ty có vài tỷ số tốt vài tỷ số khác lại xấu làm cho việc đánh giá chung tình hình tài cơng ty trở nên khó khăn ý nghĩa Có nhiều cơng ty quy mơ lớn hoạt động đa ngành, chí ngành khác nên khó xây dựng ứng dụng hệ thống tỷ số bình qn ngành có ý nghĩa cơng ty Do phân tích báo cáo tài thường có ý nghĩa cơng ty nhỏ khơng có hoạt động đa ngành Hiên chưa có thống đồng công thức số tiêu sách, tài liệu phân tích Báo cáo tài Điều làm cho việc so sánh số liệu phân tích nguồn khác tiềm ẩn nhiều rủi ro Kết hoạt động tài khứ dù tốt hay xấu dự đốn xác tất yếu kết hoạt động tương lai Báo cáo tài khơng cho bạn biết thay đổi quản lý cấp cao Báo cáo tài khơng cho bạn biết mát khách hàng lớn Báo cáo tài khơng cho bạn biết mơi trường cạnh tranh mà cơng ty hoạt động Báo cáo tài triển vọng tương lai công ty, kết khoản chi nghiên cứu phát triển, việc giới thiệu sản phẩm mới, chiến dịch tiếp thị mới, chiến lược định giá mới, định tham gia hoặt rút khỏi đoạn thị trường cụ thể khách hàng Nếu không đọc thuyết minh báo cáo tài nhà quản lý tín dụng khơng thể có ý tưởng rõ ràng mức độ rủi ro mà họ đánh giá Các báo cáo chưa kiểm tốn khơng tn theo ngun tắc kế tốn chấp nhận rộng rãi (GAAP) gây sai lầm nghiêm trọng 29 Báo cáo tài thay đổi cách hợp pháp cách điều chỉnh số khoản dự trữ (ví dụ tồn kho) Kết tài cải thiện cách cắt giảm loại bỏ chi phí tùy ý – chí việc cắt giảm chi phí mức chi phí tăng trưởng lợi nhuận dài hạn Báo cáo tài doanh nghiệp nước ngồi khơng tn theo quy định chung địa phương Trong số trường hợp quy tắc kế toán địa phương khác so với quy tắc kế toán GAAP, điều dễ dẫn đến việc đưa định sai sau xem xét liệu tài nước ngồi Báo cáo chưa kiểm tốn khơng xác, gây hiểu lần chí cố tình gian lận Để có nhìn tồn cảnh cần phải có hai kỳ báo cáo tài liên tiếp để đối chiếu Xu hướng trở nên rõ ràng theo cách Hệ biết yếu tài khách hàng Cũng quan trọng để biết liệu kết hoạt động tài khách hàng yếu cải thiện hay yếu ngày xấu Kiểm tốn báo cáo tài khơng đem lai bảo đảm xác Kể báo cáo tài kiểm tốn có sai lệch có chủ ý báo cáo tài Thực tế cho thấy công ty công khai báo cáo tài khơng có đảm bảo cơng ty coi có tình hình tài vững mạnh ổn định Những nguyên tắc phân tích tài doanh nghiệp Thơng tin kế tốn phải dễ hiểu người sử dụng Người sử dụng hiểu người có kiến thức kinh doanh hoạt động kinh tế, hiểu biết kế toán mức vừa phải, sẵn l.ng nghiên cứu thông tin cung cấp với mức độ tập trung suy nghĩ vừa phải Phù hợp: - Để có ích, thơng tin kế tốn phải phù hợp để đáp ứng yêu cầu đưa định kế toán người sử dụng Những thơng tin có chất lượng phù hợp thơng tin có tác động đến định kế toán người sử dụng cách giúp họ đánh giá kiện khứ, tương lai xác nhận, chỉnh ly đánh giá khứ họ - Vai tro xác nhận dự tốn thơng tin có quan hệ tương hỗ lẫn Chẳng hạn, thông tin mức độ tài sản cấu tài sản có có giá trị người sử dụng họ muốn dự đoán khả doanh nghiệp tương lai Có độ tin cậy: Để hữu ích, thơng tin kế tốn phải đáng tin cậy (phải đảm bảo yêu cầu trung thực hợp lý) Trung thực: Để có độ tin cậy, thơng tin kế tốn phải trình bày cách trung thực tình hình thực tế nghiệp vụ, kiện xảy 30 Khách quan: Để có độ tin cậy cao, thơng tin báo cáo tài phải khách quan, khơng bị xun tạc, bóp méo cách cố Đầy đủ: Các nghiệp vụ kiện để xảy phải phản ánh ghi chép sổ sách kế toán báo cáo tài Có thể so sánh được: Các thơng tin báo cáo tài phải có tính so sánh thời kỳ doanh nghiệp khác Kịp thời: Thơng tin kế tốn phải cung cấp kịp thời cho yêu cầu quản lý định Cân đối lợi ích chi phí: Lợi ích từ thơng tin phải cao chi phí bỏ để có thơng tin B KẾ HOẠCH HOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I Ý nghĩa việc lập kế hoạch tài doanh nghiệp Kế hoạch tài phận quan trọng hệ thống kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nó thể chiến lược doanh nghiệp tổ chức phân phối sử dụng nguồn tài doanh nghiệp tương lai Sự thành bại doanh nghiệp phụ thuộc phần lớn vào công tác lập điều hành kế hoạch tài doanh nghiệp Toàn dự định tổ chức lựa chọn nguồn vốn đầu tư vốn, hình thành phân phối nguồn tài tương lai biện pháp để thực định tài doanh nghiệp cho có hiệu tập hợp kế hoạch tài doanh nghiệp Kế hoạch tài để tổ chức quản trị tài doanh nghiệp Cơng tác kế hoạch hóa tài doanh nghiệp trình gồm nhiều khâu từ việc lập kế hoạch tài chính, tổ chức thực kế hoạch tài phân tích đánh giá kế hoạch tài Kế hoạch tài chính, đặc biệt kế hoạch tài hàng năm doanh nghiệp phận quan trọng kế hoạch ngân sách Nhà nước Phần lớn khoản thu ngân sách Nhà nước dựa vào khoản nộp doanh nghiệp Kế hoạch tài doanh nghiệp cịn liên quan đến kế hoạch tín dụng ngân hàng tổ chức tín dụng Kế hoạch vay trả nợ ngân hàng kế hoạch tài doanh nghiệp sở để lập kế hoạch tín dụng ngân hàng Các doanh nghiệp xây dựng tổ chức thực kế hoạch tài có hiệu sở vững cho hoạt động ngân hàng tổ chức tín dụng II Nội dung lập kế hoạch tài doanh nghiệp Để đáp ứng yêu cầu quản trị tài doanh nghiệp, kế hoạch tài doanh nghiệp phải toàn diện, đồng bộ, bao trùm mặt hoạt động tài sản xuất kinh doanh hoạt động khác có liên quan đầu tư, tài trợ, phân phối sử dụng quỹ doanh nghiệp … bao gồm kế hoạch dài hạn, trung hạn ngắn hạn Nhìn chung kế hoạch tài doanh nghiệp gồm phận kế hoạch sau đây: Kế hoạch đầu tư dài hạn Kế hoạch khấu hao TSCĐ Kế hoạch doanh thu lợi nhuận Kế hoạch nhu cầu vốn kinh doanh 31 Kế hoạch nhu cầu vốn tiền Kế hoạch phân phối lợi nhuận trích lập quỹ Kế hoạch vay nợ Kế hoạch tăng vốn phát hành cổ phiếu Kế hoạch tài tổng hợp Trong kế hoạch nêu trên, có kế hoạch vừa phải xây dựng hàng năm, vừa phải có kế hoạch dài hạn kế hoạch đầu tư dài hạn, kế hoạch doanh thu lợi nhuận, kế hoạch nhu cầu vốn kinh doanh Kế hoạch nhu cầu vốn tiền hồn tồn mang tính ngắn hạn theo tháng, năm, chí theo tuần Các kế hoạch khác thường xây dựng thực theo năm Tuy nhiên, tất doanh nghiệp bao gồm tất phận kế hoạch Quy mô nội dung chi tiết kế hoạch tài doanh nghiệp tùy thuộc vào tính chất tổ chức doanh nghiệp mặt pháp lý, quy mơm đặc điểm, tính chất phức tạp hoạt động kinh doanh trình độ quản lý nhà quản trị doanh nghiệp trình độ tin học hóa doanh nghiệp Lập kế hoạch tài nội dung quan trọng công tác kế hoạch hóa tài doanh nghiệp, địi hỏi phải đảm bảo tính khoa học thực Vì vậy, việc lập kế hoạch tài doanh nghiệp cần phải dựa chủ yếu sau đây: - Kế hoạch sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đây quan trọng để xác định nhu cầu vốn cần thiết tiêu kết kinh doanh - Các báo cáo tài số năm gắn với năm kế hoạch kết phân tích báo cáo đo Từ kết phân tích tài doanh nghiệp nhà quản trị doanh nghiệp có định tài năm kế hoạch định cấu nguồn vốn, cấu đầu tư, tỷ số tài đặc trưng… Đây mang tính định cho việc lập kế hoạch tài - Các chế độ sách tài tiền tệ Nhà nước hành sách thuế, lãi s uất tín dụng, tỷ giá hối đoái, thị trường chứng khoán … mang tính pháp luật mà doanh nghiệp phải tuân thủ - Vị doanh nghiệp thị trường thời điểm tương lai Cần phải đánh giá doanh nghiệp xu hướng phát triển hay tình trạng khó khăn lĩnh vực sản xuất kinh doanh tài Đây để doanh nghiệp có giải pháp tài năm kế hoạch - Việc lập kế hoạch tài khơng phải cơng việc riêng phận tài tổng hợp mà địi hỏi tham gia tích cực ban ngành phận có liên quan doanh nghiệp III Phương pháp lập kế hoạch tài hàng năm doanh nghiệp Kế hoạch tài hàng năm doanh nghiệp bao gồm hệ thống tiêu dự kiến nhu cầu vốn nguồn trang trải nhu cầu đó, lợi nhuận phân phối lợi nhận cho mục đích sản xuất kinh doanh mục đích khác doanh nghiệp thời hạn năm Kế hoạch hóa tài năm biểu tập trung kế hoạch hóa tài doanh nghiệp Nội dung lập kế hoạch tài hàng năm tương tự kế hoạch tài nói chung Sau đề cập đến phương pháp xây dựng số kế hoạch tài hàng năm doanh nghiệp Kế hoạch khấu hao tài sản cố định 32 Kế hoạch khấu TSCĐ phản ánh việc trích lập khấu hao TSCĐ sử dụng quỹ khấu hao TSCĐ năm kế hoạch doanh nghiệp Thông qua kế hoạch khấu hao TSCĐ, doanh nghiệp thấy tình hình tăng, giảm VCĐ năm kế hoạch, khả nguồn tài bổ sung cho việc đầu tư Đây quan trọng để doanh nghiệp xem xét, lựa chọn định đầu tư đổi TSCĐ tương lai Thông thường kế hoạch khấu hao lập trình tự nội dung sau: - Xác định phạm vi TSCĐ phải tính khấu hao tổng nguyên giá TSCĐ phải tính khấu hao đầu năm kế hoạch: theo chế độ khấu hao hành thực tế TSCĐ doanh nghiệp thời điểm cuối năm báo cáo - Xác định giá trị TSCĐ tăng, giảm năm kế hoạch nguyên giá bình qn TSCĐ phải tính khấu hao tăng giảm kỳ kế hoạch: Căn vào kế hoạc đầu tư dài hạn tình trạng thực tế TSCĐ doanh nghiệp, TSCĐ tăng giảm tháng khác năm, cần phải tính ngun giá bình qn để tính khấu hao tăng giảm năm Cơng thức tính sau NGt NGt Tsd 12 NG g NGg (Tsd 12) 12 Trong đó: NGt - Ngun giá bình qn TSCĐ tăng phải tính khấu hao năm kế hoạch NGg - Ngun giá bình qn TSCĐ giảm phải tính khấu hao năm kế hoạch Tsd – Số tháng sử dụng năm kế hoạch - Xác định mức khấu hao năm kế hoạch: Tùy theo phương pháp khấu hao doanh nghiệp lựa chộn mà tỷ lệ khấu hao mức khấu háo năm kế hoạch tính cho phù hợp - Dự kiến phân phối sử dụng tiền trích khấu hao TSCĐ năm kế hoạch Căn vào nguồn vốn đầu tư ban đầu vào TSCĐ để có kế hoạch sử dụng tiền trích khấu hao cho phù hợp - Lập biểu tổng hợp kế hoạch khấu hao TSCĐ năm kế hoạch theo mẫu, gồm tiêu sau: STT Kế hoạch tổng hợp khấu hao TSCĐ (triệu đồng) Các tiêu Ước thực năm Kế hoạch năm Tổng giá trị TSCĐ đầu năm a) Cần tính khấu hao b) Bình qn cần tính khấu hao Tổng giá trị TSCĐ tăng năm a) Cần tính khấu hao b) Bình qn cần tính khấu hao Tổng giá trị TSCĐ giảm năm a) Cần tính khấu hao b) Bình qn cần tính khấu hao 33 Tổng giá trị TSCĐ cuối năm (1+2+3) a) Cần tính khấu hao b) Bình qn cần tính khấu hao Tỷ lệ khấu hao bình quân Số tiền khấu hao a) Nộp ngân sách b) Trả nợ vay dài hạn c) Bổ sung nguồn vốn đầu tư, mua sắm TSCĐ TSCĐ thải loại nhượng bán Giá trị Kế hoạch doanh thu lợi nhuận hàng năm Kế hoạch phản ánh kết hoạt động kinh doanh hoạt động khác doanh nghiệp năm kế hoạch Nội dung kế hoạch bao gồm tiêu chủ yếu phần Báo cáo kết hoạt động kinh doanh hàng năm Để xây dựng kế hoạch cần phải dự kiến doanh thu, khoản chi phí xác định lợi nhuận Kế hoạch doanh thu Có nhiều cách xác định doanh thu năm kế hoạch, có thể: - Sử dụng phương pháp dự báo Tính doanh thu phương pháp dự báo khác nhau, sau lựa chọn phương pháp doanh thu tối thiểu chọn kết dự kiến thức Để đơn giản, người ta thường sử dụng phương pháp dự báo bình quân để xác định số doanh thu theo dự báo - Cách thứ hai vào tình hình tiêu thụ sản phẩm năm báo cáo, kế hoạch sản xuất tiêu thụ sản phẩm doanh nghiệp năm kế hoạch định dự kiến giá tiêu thụ sản phẩm năm kế hoạch để xác định tổng doanh thu cần đạt Cách xây dựng kế hoạch thực tế Kế hoạch lợi nhuận Có ba phương pháp để xác định lợi nhuận kế hoạch sau: • Phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu Phương pháp dựa vào tỷ lệ phần trăm khoản chi phí doanh thu năm gần trước năm kế hoạch, tính tỷ lệ trugn bình nhân với doanh thu kế hoạch để tính khoản chi phí năm kế hoạch tính lợi nhuận năm kế hoạch, giả định chi phí chiếm tỷ lệ ổn định khứ • Phương pháp chi tiêu theo kế hoạch Phương pháp vào định mức chi phí sản xuất, kế hoạch chi tiêu cho cơng tác quản lý, kế hoạch hoạt động tài dự kiến thu nhập hoạt động bất thường để tính khoản mục chi phí lợi nhuận cho năm Phương pháp tính tốn phức tạp, địi hỏi lãnh đạo phải có biện pháp để giữ vững mục tiêu đặt • Phương pháp kết hợp Tận dụng ưu điểm hai phương pháp trên, đặc điểm khoản mục báo cáo kết hoạt động kinh doanh, ta có phương pháp sau Trong báo cáo kết kinh doanh, số khoản mục chi phí có khuynh hướng tỷ lệ thuận với doanh thu giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, số khoản mục chi phí biến động nhiều so với doanh thu chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí trả lãi vay, chi phí cố 34 định khác Vì phương pháp kết hợp tính tỷ lệ phần trăm trung bình năm trước chi phí phụ thuộc vào doanh thu, tính theo số liệu năm trước chi phí phụ thuộc vào biến động doanh thu Kế hoạch nhu cầu vốn kinh doanh Lập kế hoạch nhu cầu vốn kinh doanh nhằm xác định lượng vốn cần thiết cho nhu cầu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nguồn tài trợ cho nhu cầu Đây nội dung quan trọng kế hoạch tài hàng năm doanh nghiệp Sau ba phương pháp thường sử dụng để dự đoán nhu cầu vốn cho doanh nghiệp năm kế hoạch Phương pháp tỷ lệ phần trăm so với doanh thu khoản mục vốn chịu tác động trực tiếp doanh thu Phương pháp thường dùng để dự đoán nhu cầu vốn kinh doanh thường xuyên mang tính chất ngắn hạn, đặc biệt nhu cầu vốn lưu động Cách tiến hành: + Bước 1: Ước tính doanh thu kỳ kế hoạch tính số dư khoản mục vốn bảng cân đối kế toán + Bước 2: Lựa chọn khoản mục vốn có quan hệ chặt chẽ với doanh thu, gồm khoản mục thuộc vốn lưu động vốn tiền, khoản phải thu, hàng tồn kho khoản toán phải trả nhà cung cấp, phải nộp ngân sách, phải trả công nhân viên Tính tỷ lệ phần trăm khoản mục so với doanh thu + Bước 3: Nhân tỷ lệ phần trăm với doanh thu kỳ kế hoạch tính nhu cầu vốn kinh doanh cho năm kế hoạch + Bước 4: Dựa vào kế hoạch lợi nhuận dự kiến phân chia lợi nhuận kỳ kế hoạch để xác định nguồn tài trợ nhu cầu vốn kế hoạch Ví dụ: Doanh nghiệp A có kế hoạch doanh thu lợi nhuận năm 2013 bảng sau Doanh nghiệp dự kiến để lại 10% lợi nhuận sau thuế để tiếp tục đầu tư Hãy dự kiến nhu cầu vốn kinh doanh nguồn tài trợ năm 2013 Để làm việc cần có bảng cân đối kế toán năm 2012 doanh nghiệp A, giả sử sau: Bảng: Bảng cân đối kế toán năm 2012 doanh nghiệp A (triệu đồng) Lựa chộn khoản mục tài sản nguồn vốn có quan hệ chặt chẽ với doanh thu, sau tính tỷ lệ phần trăm chúng so với doanh thu Kết thể bảng: Bảng: Tỷ lệ (%) khoản mục vốn nguồn vốn có quan hệ trực tiếp đến doanh thu Tài s ản Vốn tiền Các khoản phải thu Hàng tồn kho Tài s ản lưu động khác Tổng Nguồn vốn 2.51 Phải trả nhà cung cấp 3.5 Phải nộp ngân sách 20.03 Phải tốn cho cán cơng nhân viên 2.0 28.0 Tổng 4.0 3.0 5.0 12.0 Như vậy, đồng doanh thu tăng lên cần phải tăng 0.28 đồng vốn bổ sung cho phần tài sản lưu động, đồng thời doanh nghiệp chiếm dụng đương nhiên 0.12 35 đồng Như doanh nghiệp cần bổ sung thêm 0.28 – 0.12 = 0.16 đồng vốn Chúng ta có nhu cầu vốn cần bổ sung thêm cho năm kế hoạch 2013 doanh nghiệp A là: (6050 – 4945) x 0.16 = 176.8 triệu đồng Kế hoạch lợi nhuận năm 2013 để tái bổ sung vốn kinh doanh (lợi nhuận để lại) 1215.5 x 10% = 121.55 triệu đồng Như số vốn Doanh nghiệp cần phải huy động thêm từ bên là: 176.8 – 121.55 = 55.25 triệu đồng Phương pháp trực tiếp Căn vào yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến việc dự trữ vật tư, sản xuất tiêu thụ xác định nhu cầu khoản mục vốn khâu, sau tổng hợp lại tồn xác định nhu cầu vốn kinh doanh cho doanh nghiệp năm kế hoạch Đối với khoản mục vốn khâu dự trữ loại nguyên vật liệu, công cụ, dụng cụ nhỏ …, nhu cầu vốn năm kế hoạch tính cách lấy mức tiêu dùng bình quân ngày năm kế hoạch nhân với số ngày dự trữ hợp lý Đối với khoản mục vốn khâu sản xuất sản phẩm dở dang nhu cầu vốn xác định sau: Nhu cầu vốn Mức chi phí bình Chu kỳ sản Hệ số sản X sản phâm dở quân ngày kỳ X xuất sản phẩm chế dang kế hoạch phẩm tạo Đối với khoản mục vốn yếu tố chờ kết chuyển Nhu cầu vốn chi phí chờ kết chuyển Số chi phí Số chi phi chờ kết Số chi phí dự + chuyển dự kiến chờ kết kiến phân bổ chuyển đầu phát sinh kỳ kỳ kế hoạch Nhu cầu vốn cho khâu kỳ thông xác định nhu cầu vốn cho dự trữ thành phẩm lưu chờ tiêu thụ Nhu cầu vốn thành phẩm kỳ kế hoạch Giá thành sản xuất thành phẩm ngày kỳ kế hoạch X Số ngày luân chuyển thành phẩm Trong đó, sơ ngày ln chuyển tính từ sản phẩm nhập kho sản phẩm tiêu thụ thu tiền Với phương pháp trực tiếp, nhu cầu cụ thể loại vốn cho dự trữ thành phẩm chờ tiêu thụ thu tiền Phương pháp trực tiếp đòi hỏi phải đưa vào nhiều nguồn số liệu kỳ báo cáo kỳ kế hoạch, nên tạo điều kiện tốt cho quản lý sử dụng, lại phức tạp Phương pháp dự đoán nhu cầu vốn từ tiêu đặc trưng tài Theo phương pháp này, việc xác định nhu cầu vốn cho năm kế hoạch xây dựng dựa hệ thống tiêu tài coi chuẩn mực doanh nghiệp cần đạt năm kế hoạch Các tiêu tài chuẩn tiêu trung bình ngành doanh nghiệp loại tự doanh nghiệp xây dựng Các tiêu tài đặc trưng bao gồm: Hệ số doanh thu toàn vốn, hệ số 36 nợ, tỷ lệ nợ ngắn hạn tổng số nợ, hệ số tốn, kỳ thu tiền bình qn Kết dự đoán theo phương pháp thường thể bảng cân đối kế toán mẫu cho năm kế hoạch Ví dụ: Doanh nghiệp A dự kiến doanh thu cho năm 2013 6050 triệu đồng xây dựng tiêu đặc trưng tài cho năm 2013 sau: Hệ số doanh thu toàn vốn 1,8 lần, hệ số nợ 0,5, tỷ lệ nợ ngắn hạn tổng số nợ 40%, hệ số toán tạm thời 3,5 lần, hệ số tốn nhanh 0,4 lần, kỳ thu tiền trung bình 20 ngày Căn vào liệu xác định nhu cầu khoản vốn năm kế hoạch doanh nghiệp A sau: - Tỷ lệ doanh thu tơng vốn = 1,2 đó, tổng vốn cần cho năm kế hoạch 6050: 1,2 = 5041,66 triệu đồng - Hệ số nợ = Nợ phải trả/Tổng vốn = 0,4 Nợ phải trả = 0,4 x tổng vốn = 0,4 x 5041.66 = 2016.66 triệu đồng - Tỷ lệ nợ ngắn hạn 40%, Nợ ngắn han 0,4 x 2016,66 = 806,66 triệu đồng Nợ dài hạn 2016,66 – 806,66 = 1210,00 triệu đồng - Tổng nguồn vốn = nợ phải trả + vốn chủ sở hữu, Vốn chủ sở hữu = 5041,66 – 2016,66 = 3025,00 triệu đồng - Hệ số toán tạm thời 2,5 lần, Phương pháp nhanh chóng dự đoán lượng vốn cần thiết để đạt doanh thu định, xác định nhu cầu vốn cách tổng thể mà khơng tính khoản mục cụ thể, chi tiết Kế hoạch nhu cầu vốn tiền Vốn tiền loại TSCĐ trực tiếp thỏa mãn nhu cầu chi tiêt cho trình hoạt động doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp thiếu vốn tiền làm giảm tính chủ động doanh nghiệp trình kinh doanh, gây khó khăn cho việc tốn Việc lập kế hoạch nhu cầu vốn tiền nhằm xác định nhu cầu tiền vả khả số tiền thu nhằm đáp ứng nhu cầu chi tiêu năm kế hoạch Việc lập kế hoạch nhu cầu vốn tiền đòi hỏi phải dự kiến khoản thu tiền theo thời gian năm kế hoạch dự kiến khoản chi tiêu Trên sở cân đối nhu cầu tiền khả tự có tiền, ta định lượng tiền thiếu (hoặc thừa) cần có biện pháp giải Trên sở kế hoạch này, doanh nghiệp A lập kế hoạch tài trợ ngắn hạn cho năm kế hoạch vay ngân hàng, bán chứng khốn có khả khoản cao, trì hoãn việc trả tiền hạn Các kế hoạch khác Ngoài kế hoạch nêu trên, kế hoạch tài hàng năm doanh nghiệp cịn có kế hoạch sau đây: + Kế hoạch phân phối lợi nhuận: Dự kiến số lợi nhuận phân chia cho mục đích chia lợi tức cổ phần, giữ lại bổ sung vốn đầu tư kinh doanhm trích vào quỹ doanh nghiệp + Kế hoạch tạo lập sử dụng quỹ doanh nghiệp: Dự kiến nguồn tạo lập nên quỹ mục đích sử dụng quỹ 37 + Kế hoạch phát hành cổ phiếu để tăng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Dự kiến số vốn tăng thêm lượng vốn cổ phiếu phát hành + Kế hoạch tín dụng ngân hàng: Dự kiến lượng vốn cần vay, mục đích vay thời gian vay năm kế hoạch hoạch hạn mức tín dụng năm kế hoạch Kế hoạch tổng hợp thu chi tài năm Kế hoạch tổng hợp thu chi tài năm có hình thức bảng cân đối, gồm hai phần phần thu phần chi Kế hoạch lập theo nguyên tắc cân đối chung tổng số phần thu = tổng số phần chi Với tính chất tổng hợp, cho thấy cách tổng quát dự kiến hoạt động tài nhiệm vụ tài chủ yếu năm kế hoạch Các tiêu chủ yếu kế hoạch tổng hợp thu chi tài năm tổng hợp từ kế hoạch tài phận xác định phần Nội dung hình thức bảng tổng hợp thu chi tài xây dựng tùy theo yêu cầu quản lý tài người lãnh dạo doanh nghiệp, trình độ kế hoạch hóa trình độ tin học quản lý doanh nghiệp Tuy nhiên, xét hình thức chung có hai mơ hình bảng kế hoạch tổng hợp thu chi tài năm sau: + Mơ hình 1: Nội dung bảng tổng hợp thu chi tài phản ánh tồn chu chuyển tiền tệ doanh nghiệp Phần thu phản ánh tổng doanh thu, vốn góp cổ đơng, vốn vay ngân hàng, nguồn tài trợ từ ngân sách (nếu có)… Phần chi phản ánh tồn số chi phí cho sản xuất kinh doanh, cho xây dựng bản, sổ trả nợ, số nộp ngân sách… Mơ hình khơng phân biệt cách rõ ràng nguồn tài với chi phí sản xuất mà thấy luân chuyển tiền doanh nghiệp Vì tác dụng phục vụ cho việc khái thác nguồn tài bị hạn chế + Mơ hình 2: Nội dung bảng tổng hợp thu chi tài bao gồm tiêu phản ánh nguồn tài tăng thêm khai thác, phân phối sử dụng năm kế hoạch Tức chi phản ánh phận giá trị sáng tạo doanh nghiệp năm kế hoạch Mơ hình thường sử dụng rộng rãi giúp cho nhà quản trị tài có thơgn tin cần thiết để khai thác sử dụng có hiệu nguồn tài nguyên chính, tránh nhầm lẫn nguồn vốn với sử dụng vốn Ngày với trợ giúp máy vi tính, phần lớn cơng ty lớn, doanh nghiệp lớn có mơ hình kế hoạch hóa tài riêng sử dụng mơ hình kế hoạch hóa tài riêng sử dụng mơ hình phù hợp với điều kiện cụ thể chương trình phần mềm lập trình phục vụ cơng tác quản lý tài chính, phân tích báo cáo tài kế hoạch hóa tài C ĐÍNH KÈM BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ACC – 24 ... hóa tài doanh nghiệp trình gồm nhiều khâu từ việc lập kế hoạch tài chính, tổ chức thực kế hoạch tài phân tích đánh giá kế hoạch tài Kế hoạch tài chính, đặc biệt kế hoạch tài hàng năm doanh nghiệp. .. B KẾ HOẠCH HOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I Ý nghĩa việc lập kế hoạch tài doanh nghiệp Kế hoạch tài phận quan trọng hệ thống kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nó thể chiến lược doanh. .. thành phân phối nguồn tài tương lai biện pháp để thực định tài doanh nghiệp cho có hiệu tập hợp kế hoạch tài doanh nghiệp Kế hoạch tài để tổ chức quản trị tài doanh nghiệp Cơng tác kế hoạch hóa tài