Đang tải... (xem toàn văn)
Đề tài: Giải pháp mở rộng tín dụng ngân hàng để ngăn chặn suy giảm kinh tế trong giai đoạn hiện nay
Đề tài 6 GIẢI PHÁP MỞ RỘNG TÍN DỤNG NGÂN HÀNG ĐỂ NGĂN CHẶN SUY GIẢM KINH TẾ TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY Mục lục 1. Tổng quan tình hình kinh tế tài chính Việt Nam 1 2. Khủng hoảng tài chính 2008 và những tác động đến Việt Nam 5 2.1. Nguyên nhân khủng hoảng tài chính thế giới 5 2.1.1. Các yếu tố kinh tế 5 2.1.2. Yếu tố pháp lý 7 2.2. Những tác động của khủng hoảng tài chính thế giới đến hệ thống ngân hàng và thị trường chứng khoán Việt Nam 9 2.2.1. Những tác động đến hệ thống ngân hàng 9 2.2.2. Những tác động đến thị trường chứng khoán 11 2.3. Giải pháp cho hệ thống ngân hàng và thị trường chứng khoán Việt Nam 14 2.3.1. Đối với hệ thống ngân hàng 14 2.3.2. Đối với thị trường chứng khoán 16 3. Giải pháp m rộng tn dng ngân hng trong thời đim hiện nay 17 3.1. V pha người tiêu dng 17 3.2. V pha doanh nghiệp 17 3.3. V pha ngân hng 18 2.4. V pha quản l Nh nước 18 Tiểu luận thị trường tài chính GVHD: TS. Trần Thị Mộng Tuyết Nhóm 6 Trang 1 1. Tổng quan tình hình kinh tế tài chính Việt Nam Hoạt động kinh tế nước ta trong 6 tháng đầu năm 2013 diễn ra trong bối cảnh thế giới tiếp tc chịu ảnh hưng của suy thoái kinh tế, tài chính toàn cầu, nhất là khu vực đồng euro. Một số nước đã phải điu chỉnh giảm tốc độ tăng trưng của năm. Thị trường tiêu th hàng hóa thu hẹp, nhu cầu tiêu dùng giảm sút. Ở trong nước, mặc dù một số cân đối vĩ mô có cải thiện vào cuối năm 2012 v đầu năm 2013, nhưng các hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp vẫn tiếp tc đối mặt với nhiu khó khăn, thách thức. Hàng tồn kho còn cao, số doanh nghiệp ngừng hoạt động hoặc giải th trong năm 2012 v đầu năm 2013 nhiu. Tình trạng nợ xấu chưa được giải quyết Tổng quan 6 tháng đầu năm Tăng trưng kinh tế chung: Tổng sản phẩm trong nước (GDP) 6 tháng đầu năm tăng 4,9%, nhưng qu sau cao hơn qu trước (qu I tăng 4,76%, qu II tăng 5%) so với cùng kỳ năm 2012. Phân theo 3 khu vực, tăng trưng của khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 2,07%, thấp hơn mức tăng 2,81% của cùng kỳ năm 2012, con số tương tự của khu vực công nghiệp và xây dựng là 5,19% và 5,15%; khu vực dịch v l 5,92% v 4,99%. Có được tốc độ tăng GDP 6 tháng đầu năm nay mức 4,9% chủ yếu do khu vực dịch v tăng cao và sản xuất công nghiệp bước đầu phc hồi. Tổng thu ngân sách nh nước từ đầu năm đến ngày 15-6-2013 ước tnh đạt 324,4 nghìn tỷ đồng, bằng 39,8% dự toán năm, trong đó, thu nội địa là 217,2 nghìn tỷ đồng, bằng 39,8%; thu từ dầu thô 50,3 nghìn tỷ đồng, bằng 50,8%; thu cân đối ngân sách từ hoạt động xuất, nhập khẩu 54,4 nghìn tỷ đồng, bằng 32,7%. Tổng chi ngân sách nh nước từ đầu năm đến ngày 15-6-2013 ước tnh đạt 409,1 nghìn tỷ đồng, bằng 41,8% dự toán năm, trong đó chi đầu tư phát trin 74,3 nghìn tỷ đồng, bằng 42,4% (riêng chi đầu tư xây dựng cơ bản 72 nghìn tỷ đồng, bằng 42,3%); chi phát trin sự nghiệp kinh tế - xã hội, quốc phòng, an ninh, quản l nh nước, Đảng, đon th (bao gồm cả chi cải cách tin lương) ước tnh đạt 287,1 nghìn tỷ đồng, bằng 42,6%; chi trả nợ và viện trợ 47,8 nghìn tỷ đồng, bằng 45,5%. Trong 6 tháng đầu năm, lãi suất huy động và lãi suất cho vay của hệ thống ngân hng thương mại đã giảm nhằm tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp. Tnh đến cuối tháng 6, tăng trưng tín dng đạt khoảng 3,8% - 4% so với cuối năm 2012 v gấp hai lần mức tăng cng kỳ năm trước. Điu này cho thấy các giải pháp tháo gỡ khó khăn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, khơi thông dòng vốn bước đầu phát huy tác dng. Huy động vốn của Tiểu luận thị trường tài chính GVHD: TS. Trần Thị Mộng Tuyết Nhóm 6 Trang 2 các ngân hng thương mại cũng tăng khá, tnh đến ngày 20-5-2013 mức huy động tăng 5,8% so với thời đim cuối năm 2012. Các ngành sản xuất, kinh doanh đã có dấu hiệu phục hồi nhưng tốc độ còn chậm Sản xuất công nghiệp đã bắt đầu có chuyn biến khi hàng tồn kho giảm dần. So với cùng kỳ năm trước, chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) đã tăng dần qua từng tháng, trong quý II-2013 tăng 6%, đạt mức khá cao so với mức tăng 4,5% trong qu I. Th hiện rõ nét nhất nhóm ngành công nghiệp chế biến và chế tạo, tăng từ mức 4,6% quý I lên 6,9% trong quý II. Trong các ngành công nghiệp, sản xuất của một số ngnh đạt chỉ số sản xuất tăng cao trong 6 tháng qua là: sản xuất sản phẩm từ kim loại đúc sẵn (trừ máy móc thiết bị) tăng 14,6%; giấy và các sản phẩm từ giấy tăng 14,7%; đồ uống tăng 9,6%; hóa chất và sản phẩm hóa chất tăng 11,5%; khai thác, xử lý và cung cấp nước tăng 10,3%. Một số ngành có mức sản xuất tăng khá l: trang phc, sản xuất và phân phối điện, sản phẩm từ khoáng phi kim loại. Nhưng, một số ngành có chỉ số sản xuất tăng thấp hoặc giảm so với cùng kỳ năm trước là: dệt, chế biến thực phẩm, sản xuất sản phẩm từ cao-su và plastic, khai thác dầu thô và khí tự nhiên, thuốc, hóa dược v dược liệu Đáng chú , một số ngnh đã có chỉ số tồn kho tăng thấp hoặc giảm là: dệt tăng 5,4%; sản xuất da tăng 4,5%; chế biến thực phẩm tăng 3,1%; giấy và sản phẩm từ giấy giảm 0,3%; xe có động cơ giảm 5,1%; sản phẩm thuốc lá giảm 41,1%. Sản xuất nông nghiệp 6 tháng qua có nhiu khó khăn nên tốc độ tăng trưng chậm. Giá trị sản xuất ton ngnh đạt 349.218,59 tỷ đồng (tính theo giá cố định năm 2010), tăng 2,39% so cùng kỳ năm trước; trong đó nông nghiệp đạt 254.868,19 tỷ đồng, tăng 2,2%, lâm nghiệp đạt 11.032,2 tỷ đồng, tăng 5,68 % v thủy sản đạt 83.318,2 tỷ đồng, tăng 2,53%. Tuy gặp nhiu khó khăn nhưng cả 3 lĩnh vực nông, lâm, thủy sản đu có tốc độ tăng tương đối ổn định, không có lĩnh vực nào bị giảm sút. Sản xuất v đông xuân đạt kết quả khá. Sản lượng các cây trồng chnh tăng nhẹ so với v đông xuân năm 2012: Sản lượng lúa đạt hơn 20,26 triệu tấn, xấp xỉ so với cùng kỳ năm trước, sản lượng ngô đạt 2.513,4 nghìn tấn, tăng 4,6%. Các cây trồng khác cũng đu tăng khá. Trong 6 tháng đầu năm, diện tích rừng trồng mới đạt 66.100 ha, tăng 17,6% so cng kỳ năm trước. Sản xuất thủy sản tiếp tc phát trin v đạt mức tăng trưng khá. Tổng giá trị sản xuất ngnh đạt 83.318 tỷ đồng, tăng 2,5%. Sản lượng thủy sản đạt 2.737 nghìn tấn, tăng Tiểu luận thị trường tài chính GVHD: TS. Trần Thị Mộng Tuyết Nhóm 6 Trang 3 1,5%, trong đó sản lượng nuôi trồng đạt 1.425 nghìn tấn, giảm nhẹ so cùng kỳ. Nét mới v nuôi trồng thủy sản 6 tháng qua là mô hình nuôi thủy sản trên bin phát trin khá hơn so với vùng nuôi nội địa, đạt 150 nghìn tấn thủy sản các loại, tăng 2,6% so cng kỳ, với đối tượng nuôi đa dạng, như: cá bớp, cá song, cá mú, cá hồng, cá chim, ốc hương, tu hài, ngọc trai, rong sn Sản lượng thủy sản khai thác đạt 1.312 nghìn tấn, tăng 3,6% so với cùng kỳ, trong đó sản lượng khai thác bin đạt 1.226 nghìn tấn, tăng 3,8%. Tuy nhiên sản xuất nông nghiệp 6 tháng qua vẫn còn một số hạn chế. Tốc độ tăng trưng ton ngnh đạt thấp hơn cng kỳ 3 năm gần đây. Sản xuất và tiêu th nông lâm thủy sản chưa đạt mc tiêu ổn định và hiệu quả. Chăn nuôi gặp nhiu khó khăn v giống, thức ăn, dịch bệnh, thị trường, giá cả nên các đn gia súc, gia cầm đu giảm. Đn trâu, bò của cả nước giảm do diện tch chăn thả bị thu hẹp, hiệu quả chăn nuôi thấp. Tnh đến ngày 15- 6-2013, cả nước có 2,6 triệu con trâu, giảm 2,54%; 5,1 triệu con bò, giảm 3,16%; đn lợn có khoảng 26,5 triệu con, giảm 0,52%; đn gia cầm có 304,5 triệu con, giảm 2,01%. Thương mại, dịch v, thị trường, giá cả. Tnh chung 6 tháng đầu năm, tổng mức hàng hóa bán lẻ và doanh thu dịch v tiêu dng ước đạt 1.275.414 tỷ đồng, tăng 11,9% so với cùng kỳ năm trước, nếu loại trừ yếu tố giá thì tăng 4,8%. Trong tổng mức hàng hóa bán lẻ và doanh thu dịch v tiêu dng, kinh doanh thương nghiệp chiếm 77%, tăng 11,3%; khách sạn nhà hàng chiếm 12%, tăng 14,5%; dịch v 10,2%, tăng 15,4% v du lịch tăng 5%. Xuất, nhập khẩu vẫn tăng trưng khá. Tính chung 6 tháng, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu cả nước đạt 126,763 tỷ USD, tăng 16,4% so cng kỳ năm 2012. Kim ngạch xuất khẩu đạt 62,053 tỷ USD, tăng 16,1%, trong đó khu vực FDI đạt 41,14 tỷ USD, tăng 24,7%, khu vực kinh tế trong nước đạt 20,913 tỷ USD, tăng 2,2%. Kim ngạch nhập khẩu đạt 63,456 tỷ USD, tăng 17,4%, trong đó khu vực FDI đạt 35,726 tỷ USD, tăng 27,8%, khu vực kinh tế trong nước đạt 27,730 tỷ USD, tăng 6,3% so cng kỳ năm 2012. Như vậy, 6 tháng đầu năm, cả nước nhập siêu 1,403 tỷ USD, bằng 2,26% kim ngạch xuất khẩu 6 tháng. Nhập siêu tăng trong mấy tháng tr lại đây l dấu hiệu tốt đối với nn kinh tế bi các doanh nghiệp bắt đầu nhập nguyên liệu phc v cho sản xuất. Đánh giá tổng th, hoạt động xuất, nhập khẩu của nước ta trong nửa đầu năm 2013 đã đạt quy mô cao hơn, nhập siêu được kim soát. Trong 2 khu vực kinh tế, thì khu vực Tiểu luận thị trường tài chính GVHD: TS. Trần Thị Mộng Tuyết Nhóm 6 Trang 4 FDI vẫn có kim ngạch xuất nhập khẩu tăng nhanh v chiếm tỷ trọng cao hơn khu vực kinh tế trong nước. V các mặt hàng xuất khẩu, các mặt hng đạt kim ngạch cao trong 6 tháng gồm có: điện thoại các loại và linh kiện, dệt may, điện tử, ph tùng và linh kiện giày dép, gỗ và sản phẩm gỗ, máy móc, thiết bị, dng c và ph tng khác… Một số mặt hàng có giá trị xuất khẩu giảm so cùng kỳ gồm: gạo, cà phê, cao-su, sắn và sản phẩm sắn. V mặt hàng nhập khẩu, trong 6 tháng đầu năm 2013, một số mặt hàng có kim ngạch nhập khẩu tăng so với cùng kỳ năm 2012 l: điện tử, máy tính và linh kiện, máy móc, thiết bị, dng c ph tùng, vải, sắt thép, chất dẻo, nguyên ph liệu dệt may, giày, dép, thức ăn gia súc, chất dẻo Một số mặt hàng có kim ngạch nhập khẩu giảm so với cùng kỳ năm trước l: xăng dầu, hóa chất, gỗ và sản phẩm gỗ, cao-su. Đầu tư phát triển Vốn đầu tư phát trin toàn xã hội thực hiện sáu tháng đầu năm 2013 theo giá hiện hnh ước tnh đạt 448,6 nghìn tỷ đồng, tăng 5,9% so với cùng kỳ năm trước và bằng 29,6% GDP, bao gồm: Vốn khu vực Nh nước đạt 166,1 nghìn tỷ đồng, chiếm 37% tổng vốn và tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước; khu vực ngoi Nh nước 168,2 nghìn tỷ đồng, chiếm 37,5% v tăng 9,9%; khu vực có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài 114,3 nghìn tỷ đồng, chiếm 25,5% v tăng 3,9%. Vốn đầu tư phát triển toàn xã hội theo giá hiện hành thực hiện sáu tháng đầu năm 2013 Nghìn tỷ đồng Cơ cấu (%) So với cùng kỳ năm trước (%) TỔNG SỐ 448,6 100,0 105,9 Khu vực Nh nước 166,1 37,0 103,5 Khu vực ngoi Nh nước 168,2 37,5 109,9 Khu vực có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài 114,3 25,5 103,9 Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) khi sắc. Tính chung trong 6 tháng, tổng vốn đầu tư cấp mới v tăng thêm l 10,473 tỷ USD, tăng 15,9% so với cùng kỳ năm 2012. Trong đó có 554 dự án được cấp mới, với tổng vốn đăng k l 5,812 tỷ USD, tăng 3,7% v 217 lượt dự án đăng k tăng vốn thêm vốn đầu tư l 4,66 tỷ USD, tăng 35,7% so với cùng kỳ năm 2012. Tiểu luận thị trường tài chính GVHD: TS. Trần Thị Mộng Tuyết Nhóm 6 Trang 5 Trong 6 tháng đầu năm 2013 đã có 45 quốc gia và vùng lãnh thổ có dự án đầu tư tại Việt Nam. Nhật Bản dẫn đầu với tổng vốn đầu tư đăng k cấp mới v tăng thêm l 3,992 tỷ USD, chiếm 38,1% tổng vốn đầu tư vo Việt Nam; Xin-ga-po đứng vị trí thứ hai với tổng vốn đầu tư đăng k cấp mới v tăng thêm l 3,41 tỷ USD, chiếm 32,6% tổng vốn đầu tư; Liên bang Nga đứng vị trí thứ ba với tổng vốn đầu tư đăng k cấp mới v tăng thêm l 1,015 tỷ USD, chiếm 9,7% tổng vốn đầu tư. V hoạt động phát trin doanh nghiệp, số doanh nghiệp đăng k mới đã bắt đầu tăng trong 6 tháng đầu năm 2013, ước tăng 7,8% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, một số doanh nghiệp tạm ngừng hoạt động đã bắt đầu quay tr lại sản xuất (khoảng 9.300 doanh nghiệp). Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6-2013 tăng 2,4% so với tháng 12-2012 v tăng 6,69% so với cùng kỳ năm 2012. Chỉ số giá vàng tháng 6-2013 giảm 4,11% so với tháng 5, giảm 15,1% so với tháng 12-2012, giảm 7,83% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số giá đô-la Mỹ tháng 6-2013 tăng 0,06% so với tháng 5, tăng 0,84% so với tháng 12-2012, tăng 0,68% so với cùng kỳ năm 2012. 2. Khủng hoảng tài chính 2008 và những tác động đến Việt Nam Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đang diễn biến hết sức phức tạp với sức công phá nặng n, là nổi ám ảnh đối với nn kinh tế của nhiu nước. Việc ngăn chặn sự tàn phá khủng khiếp của cơn bão Tsunami ti chnh ny không còn nằm trong phạm vi khả năng của một quốc gia mà tr thành trách nhiệm và sự nỗ lực chung của tất cả các nước, trước hết l các nước có nn kinh tế lớn. Tuy nhiên, đối với mỗi quốc gia, ty theo đặc thù của nn kinh tế như mức độ hội nhập v trình độ phát trin mà có th có những giải pháp riêng. Trong đó, các giải pháp liên quan đến hệ thống ngân hàng và thị trường chứng khoán (TTCK) – vốn l tâm đim của cuộc khủng hoảng là rất quan trọng. 2.1. Nguyên nhân khủng hoảng tài chính thế giới 2.1.1. Các yếu tố kinh tế Nguyên nhân xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính thế giới l đ ti đang được tranh cãi và mổ xẻ. Một trong những tác nhân chính gây nên tình trạng khủng hoảng hiện nay là các ngân hng thương mại (NHTM) và các tổ chức tài chính Mỹ thông qua hoạt động cho vay dưới tiêu chuẩn và nghiệp v chứng khoán hoá mà nhiu chuyên gia gọi l “Cỗ máy đầu tư cấu trúc” (Structured Investment Vehicle – SIV). Đây có th được xem là mô hình Tiểu luận thị trường tài chính GVHD: TS. Trần Thị Mộng Tuyết Nhóm 6 Trang 6 chứng khoán hoá bất động sản kiu Mỹ được hình thành từ những năm 1980. Phương thức kinh doanh của các SIV l huy động vốn ngắn hạn thông qua việc phát hnh thương phiếu (commercial paper) với lãi suất thấp đ đầu tư vo các loại chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản (asset-backed securities), đa số trường hợp là bất động sản với lãi suất cao. Mô hình và diễn biến của hoạt động chứng khoán hoá bất động sản có th khái quát như sau: Vo đầu năm 2001, đ giúp nn kinh tế thoát khỏi trì trệ, Cc Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã liên tc hạ lãi suất cơ bản, dẫn đến việc các ngân hng thương mại cũng hạ lãi suất cho vay tin mua bất động sản. Còn nhớ, vào giữa năm 2000 thì lãi suất cơ bản của Fed l trên 6%/năm nhưng sau đó lãi suất này liên tc được cắt giảm đ kích thích TTCK và hoạt động đầu tư nhằm đẩy mạnh tăng trưng kinh tế, cho đến giữa năm 2003 thì chỉ còn 1%/năm. Trong khi đó, Chnh phủ Mỹ lúc bấy giờ lại có chính sách khuyến khích và tạo điu kiện cho dân nghèo được vay tin dễ dng hơn đ mua nhà. Việc này phần lớn được thực hiện thông qua hai công ty ti chnh (CTTC) được bảo trợ bi chính phủ là Fannie Mae v Freddie Mac. Hai công ty ny giúp đổ vốn vào thị trường bất động sản bằng cách mua lại các khoản cho vay của các NHTM cho người nghèo mà không cần chứng minh thu nhập còn gọi l cho vay dưới chuẩn (subprime), biến chúng thành các loại chứng từ được bảo đảm bằng các khoản vay thế chấp (mortgage-backed securities – MBS), rồi bán lại cho các nh đầu tư trên TTCK, chủ yếu l các nh đầu tư tổ chức lớn như Bear Stearns v Merrill Lynch. Khi đã chứng khoán hoá các khoản cho vay bất động sản, hay nói cách khác l đã hình thnh một sự liên thông mật thiết với TTCK thì thị trường bất động sản (TTBĐS) không còn l sân chơi duy nhất của các NHTM hoặc các công ty chuyên cho vay thế chấp bất động sản nữa m đã có sự tham gia tích cực của các nh đầu tư v đầu cơ trên TTCK vốn có khả năng ti chnh rất dồi dào. V bản chất, MBS là một công c phái sinh từ bất động sản nên việc phát hành, giao dịch và bảo him MBS hết sức thông thoáng và Chính phủ Mỹ dường như không th kim soát nổi. Do có th bán lại phần lớn các khoản vay đ các công ty khác biến chúng thnh MBS, các NHTM đã tr nên mạo him hơn trong việc cho vay, bất chấp khả năng trả nợ của người vay. Vòng xoáy của thị trường đã đi quá xa, đặc biệt l “bong bóng” bất động sản bắt đầu “xì hơi” thì điu gì phải đến đã đến…Theo Giáo sư Trần Văn Thọ (Đại học Waseda, Tokyo) v Phó Giáo sư Trần Lê Anh (Đại học Lasell, Boston) thì, tính chất của công c đầu tư phái sinh MBS có th mô tả đơn giản như sau: Một công ty tài chính (Fannie Mae hay Lehman Brothers chẳng Tiểu luận thị trường tài chính GVHD: TS. Trần Thị Mộng Tuyết Nhóm 6 Trang 7 hạn), bỏ tin ra mua lại các khoản cho vay thế chấp từ các NHTM, tập trung chúng thành từng loại khác nhau, rồi phát hnh MBS đ bán lại cho các nh đầu tư. V d, Fannie Mae mua 1.000 khoản vay thế chấp với các đặc đim giống nhau với giá gốc là 200.000 USD cho mỗi khoản vay. Khi tập trung lại thì tổng trị giá các khoản vay này sẽ là 200.000.000 USD. Fannie Mae có th biến khoản này thành 100.000 MBS, trị giá 2.000 USD một phần và bán lại cho các nh đầu tư. Nếu nh đầu tư mua 10 MBS thì sẽ trả 20.000 USD. Sau khi mua các MBS thì các nh đầu tư sẽ nhận lại khoản tin vừa lãi vừa gốc được chuyn đến hằng tháng từ các người vay tin (thông qua một công ty dịch v trung gian) trong một khoản thời gian nhất định no đó. Sau khi đáo hạn, thì tổng số tin m nh đầu tư nhận được sẽ là trên 20.000 USD (tin vốn gốc bỏ ra đầu tư cộng với tin lãi hằng năm). Các MBS dựa trên các khoản vay có tính chất rủi ro cao hơn thì tất nhiên sẽ đem lại lời nhiu hơn cho các nh đầu tư. Vì có sự khác nhau v rủi ro của các loại MBS cho nên các công ty bảo him và thẩm định rủi ro, chẳng hạn như AIG, cũng nhảy vo đ bán bảo him cho các nh đầu tư MBS. Các sản phẩm bảo him ny được gọi là credit default swap (CDS), với mc đch bảo đảm cho các nh đầu tư MBS l trong trường hợp những người vay tin mua nhà không trả được nợ và làm cho MBS mất giá thì sẽ được bồi thường. Sự việc này đã tạo nên một loạt chân rết mới, kéo thêm các thành phần khác tham gia cuộc chơi, bi vì bán bảo him loại này trong lúc thị trường bất động sản đang phất lên v t người vỡ nợ thì rất có lời. Như vậy, nhìn vào thực tế thì các NHTM đã huy động vốn ngắn hạn đ cho vay dài hạn vào một lĩnh vực khá nhạy cảm là bất động sản, mặc d đ đảm bảo khả năng thu hồi nợ họ đã bán các khoản cho vay này cho các tổ chức ti chnh v đã đ lại cho nn kinh tế, thị trường tài chính rủi ro rất lớn. Đó l rủi ro vỡ nợ khi giá của các tài sản dài hạn là bất động sản xuống thấp hơn giá trị của các khoản nợ ngắn hạn và rủi ro thanh khoản do việc đi vay ngắn hạn nhưng lại cho vay dài hạn. Rủi ro này sẽ tăng lên gấp bội trong điu kiện thiếu sự kim soát và giám sát của Chính phủ. 2.1.2. Yếu tố pháp lý Chnh vì huy động vốn ngắn hạn đ cho vay dài hạn nhằm chạy theo lợi nhuận và bỏ qua các yếu tố kim soát rủi ro m đã dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính tin tệ tồi tệ nhất trong lịch sử thế giới vào những năm 1929-1933 của thế kỷ trước. Nguyên nhân của cuộc khủng hoảng lần đó l không có sự tách bạch giữa hoạt động kinh doanh tin tệ và hoạt động kinh doanh chứng khoán của của các NHTM. Hay nói khác đi, việc không có sự Tiểu luận thị trường tài chính GVHD: TS. Trần Thị Mộng Tuyết Nhóm 6 Trang 8 tách bạch giữa chức năng NHTM v ngân hng đầu tư (NHĐT) trong cng một ngân hàng đã tạo ra kẽ h nguy him trong Luật ngân hàng Mỹ lúc bấy giờ . Lợi dng kẽ h này, các NHTM sử sng tin huy động ngắn hạn đ đầu tư vo chứng khoán. Khi TTCK phát trin nóng đã mang lại lợi nhuận khổng lồ cho các ngân hng ny v đẩy giá chứng khoán vượt xa giá trị thực, tạo nguy cơ “bong bóng”. Khi “bong bóng” chứng khoán “xì hơi”, giá chứng khoán “tuột dốc không phanh” các ngân hng không bán được chứng khoán đ thanh toán các khoản vay đến hạn hoặc đ đáp ứng nhu cầu rút tin trước thời hạn của người gửi tin thì cuộc khủng hoảng tài chính tin tệ đã thực sự nổ ra. Bên cạnh đó, trước sự st giảm liên tc của giá chứng khoán, giới đầu cơ giá xuống “Bear” đã chớp thời cơ thực hiện bán khống bằng cách vay những cổ phiếu của các tập đon, ngân hng lớn ồ ạt bán ra tạo nên áp lực giảm giá không gì cứu vãn nổi. Sau khi giá chứng khoán giảm đến một mức no đó, giới đầu cơ sẽ mua và trả lại nơi đã cho vay cộng thêm một ít phí, còn lại sẽ được hưng. Trong bối cảnh đó, đ cứu nn kinh tế, Quốc hội Mỹ ban hnh Đạo luật ngân hàng (Glass-Steagal Act) năm 1933, sau khi Tổng thống Franklin Roosevelt nhậm chức. Đạo luật ny đã tách bạch rõ ràng giữa hoạt động của NHTM và hoạt động của NHĐT. Theo đó, NHTM chỉ được hoạt động trong lĩnh vực cho vay vào các hoạt động kinh doanh truyn thống, ít rủi ro nhất trên cơ s đảm bảo tài sản của người vay. NHTM trả lãi suất tin gửi là X% thì cho vay lại chỉ mức X + 2 (hoặc 3%) m thôi đ đảm bảo tính an toàn và giữ vững nim tin của người dân đã gửi tin tiết kiệm. Các NHTM cũng bị cấm thực hiện bảo lãnh phát hành chứng khoán công ty (trừ trái phiếu Chính phủ). Chỉ những công ty môi giới và tự doanh chứng khoán, các NHĐT mới được thực hiện các dịch v liên quan đến chứng khoán công ty. Điu kiện và chế độ cấp phép đối với hoạt động của các công ty môi giới chứng khoán bị siết chặt. Trong khi đó, hoạt động của NHĐT l những hoạt động kinh doanh với độ rủi ro cao nên các nh đầu tư vo các ngân hng ny phải được biết như vậy và phải chấp nhận rủi ro. Sự tách biệt giữa hoạt động NHTM v NHĐT l đ làm rạch ròi mức độ rủi ro, tránh sự mập mờ dễ gây ra sự ngộ nhận cho người dân khi gửi tin tiết kiệm vào ngân hàng. Sự tách biệt ny cũng l đ minh bạch hóa các hoạt động ngân hng vì đó là nn tảng của cả một hệ thống ngân hàng ổn định, tạo nên sức mạnh cho hệ thống tài chính và kinh tế phát trin bn vững. Nhiu chuyên gia cho rằng, Đạo luật Glass-Steagal đã giúp cho kinh tế, xã hội Mỹ phát trin mạnh trong suốt 50 năm v tr thành một mô hình tài chính ngân hàng mẫu mực cho cả thế giới. Đặc biệt, Đạo luật trên l cơ s pháp lý quan trọng của quá trình chuyn đổi mô hình ngân hng đa năng sang mô hình ngân hng [...]... với hệ thống ngân hàng Hệ thống ngân hàng Việt Nam hiện nay đứng trước ba vấn đề lớn là: mô hình và cấu trúc của hệ thống ngân hàng, vấn đề kiểm soát rủi ro và tính thanh khoản Để nâng cao tính hiệu quả trong hoạt động ngân hàng đồng thời tránh được “vết xe đổ” của hệ thống ngân hàng Mỹ thì chúng ta cần có những giải pháp kiên quyết và đồng bộ theo hướng cái cấu trúc lại hệ thống ngân hàng cho hiệu... thị trường, phát triển kinh tế và giải quyết được vấn đề ứ đọng vốn tại ngân hàng trong thời gian hiện nay Tóm lại, để giải quyết vấn đề kinh tế lớn của đất nước ta hiện nay trong đó có cả việc đảm bảo tăng trưởng tín dụng ở mức 12% trong năm nay thì đòi hỏi toàn xã hội có một quyết tâm lớn Các bên tham gia đều phải chung tay góp sức, phối hợp đồng bộ như các giải pháp được kiến nghị ở... vực kinh doanh chính của tập đoàn, tổng công ty có biến động mạnh.Việc có quá nhiều ngân hàng (trong đó, có khoản 25% ngân hàng có hiệu quả kinh doanh hạn chế) và các CTTC sẽ dẫn đến hai nguy cơ lớn là khả năng huy động vốn để duy trì kinh doanh ổn định và khả năng quản trị ngân hàng, đặc biệt trong giai đoạn khó khăn hiện nay - Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ xấu đang có xu hướng gia tăng do tăng trưởng tín. .. của ngân hàng này chủ yếu là các khoản cho vay bất động sản Hiện nay, dư nợ cho vay bất động sản của Eximbank là 4.000 tỷ đồng, chiếm 18,2% tổng dư nợ của ngân hàng - Ngoài ra, nguy cơ về tính thanh khoản của hệ thống ngân hàng vẫn đang còn tiềm ẩn, mặc dù các giải pháp thắt chặt tiền tệ, ổn định kinh tế vĩ mô, kìm chế lạm phát của Chính phủ đã phát huy tác dụng Lãi suất cơ bản qua bốn đợt cắt giảm. .. nhất là đối với nền kinh tế với hai đầu tàu quan trọng là hệ thống ngân hàng và TTCK Chính vì vậy, việc nghiên cứu những vấn đề lý luận và thực tiễn về nguyên nhân, diễn biến, các giải pháp khắc phục hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 nhằm hình thành các giải pháp hoàn thiện việc quản lý, điều hành kinh tế vĩ mô nói chung và hoạt động của hệ thống ngân hàng, TTCK nói riêng... nền kinh tế và hệ thống ngân hàng Mỹ và thế giới chưa sâu Các ngân hàng Việt Nam hiện nay chủ yếu làm cầu nối cung cấp dịch vụ thanh toán, bảo lãnh và bao thanh toán cho các doanh nghiệp xuất, nhập khẩu Bên cạnh đó, lượng vốn của các ngân hàng Việt Nam vay trên thị trường quốc tế là không lớn nên có thể loại trừ khả năng xuất hiện hiệu ứng rút vốn ồ ạt gây nên rủi ro về thanh khoản của hệ thống ngân. .. mà hệ thống ngân hàng gặp phải chủ yếu phát sinh từ những yếu tố nội tại - Trước hết, là vấn đề mô hình của hệ thống ngân hàng Theo Khoản 2, Điều 20 của Luật các tổ chức tín dụng được Quốc hội ban hành năm 1997 và được sửa đổi, bổ sung năm 2004 thì các loại hình ngân hàng ở Việt Nam bao gồm: ngân hàng thương mại, ngân hàng phát triển, ngân hàng đầu tư, ngân hàng chính sách, ngân hàng hợp... NHTM Nhà nước và hình thành cơ sở pháp lý rõ ràng cho việc sáp nhập, hợp nhất và phá sản ngân hàng -Tăng cường kiểm soát rủi ro trong hoạt động ngân hàng Trước hết, NHNN cần đẩy mạnh công tác kiểm tra, giám sát, thanh tra việc thực hiện các quy định về các tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động ngân hàng của các ngân hàng và TCTD theo quy định Luật các tổ chức tín dụng và Quyết định số 457/2005... hướng thỏa thuận và dựa vào mức độ đánh giá rủi ro, hình thành các trung tâm bão lãnh tín dụng và khuyến khích cơ chế cho vay tín chấp để các doanh nghiệp nhỏ và vừa có thể tiếp cận được nguồn vốn Giải quyết được đầu ra cho nguồn vốn trong hệ thống ngân hàng hiện nay là điều kiện cần thiết để ngăn chặn nguy cơ giảm phát đang dần dần lộ diện 2.3.2 Đối với thị trường chứng khoán Một khi diễn biến... Và trên thực tế, nhiều NHTM và các CTTC đã “không ngần ngại” đầu tư vào bất động sản và chứng khoán đã mang lại không ít hệ lụy cho nền kinh tế, góp phần không nhỏ vào việc đẩy nền kinh tế đi đến lạm phát thời gian qua - Tiếp theo, là sự ra đời ồ ạt của các ngân hàng và các tổ chức tín dụng phi ngân hàng, đặc biệt là các CTTC Cho đến thời điểm hiện tại, chúng ta đã có trên 80 ngân hàng thương . trưng khá. Tính chung 6 tháng, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu cả nước đạt 1 26, 763 tỷ USD, tăng 16, 4% so cng kỳ năm 2012. Kim ngạch xuất khẩu đạt 62 ,053 tỷ USD, tăng 16, 1%, trong đó khu vực. 20, 26 triệu tấn, xấp xỉ so với cùng kỳ năm trước, sản lượng ngô đạt 2.513,4 nghìn tấn, tăng 4 ,6% . Các cây trồng khác cũng đu tăng khá. Trong 6 tháng đầu năm, diện tích rừng trồng mới đạt 66 .100. nhập khẩu đạt 63 ,4 56 tỷ USD, tăng 17,4%, trong đó khu vực FDI đạt 35,7 26 tỷ USD, tăng 27,8%, khu vực kinh tế trong nước đạt 27,730 tỷ USD, tăng 6, 3% so cng kỳ năm 2012. Như vậy, 6 tháng đầu