Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng Ủy ban cơ cấu nợ doanh nghiệp
PwC Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp May 2012 1 PwC ươ • Vai trò của Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp • Thiết lập mối liên hệ giữa Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp và Dana. • Đảm bảo mối quan hệ qua lại giữa hoạt động chính thức và không chính thức của Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp. • Khung chương trình và các nguyên tắc hoạt động của Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp • Những thách thức • Triền vọng • Vai trò của Chính phủ trong Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp • Nâng cao vai trò của Quy định tháng tám năm 2001 đối với hoạt động của Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp. • Kết quả sau 10 năm hoạt động • Các tiêu chí của Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp - 2009 2 May 2012 PwC ủ ỷ ơ ợ ệ • Được thành lập tháng 7 năm 1998 bởi Ngân hàng Negara Malaysia (Ngân hàng Trung ương Malaysia). • Thành lập theo phương thức hoạt động của Anh, theo đó nợ được tái cơ cấu dựa trên nền tảng không chính thức. • Đóng vai trò trung gian trong việc vay nợ tự nguyễn giữa người vay và người cung cấp tín dụng • Kh ứ ộ ặ • H !" #ỗ ợ ơ ớ ợ ớ ượ ệ ệ • $% & %' &% ờ ự ệ ứ ở ộ ể ủ ữ ả ( ả ệ ơ 3 May 2012 PwC Gắn Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp với Luật công ty 4 Bộ Tài chính Hội đồng kinh tế quốc gia Ngân hàng Trung ương Malaysia )ác tổ chức tín dụng )ác tổ chức tín dụng *ực doanh nghiệp *ực doanh nghiệp )ác khoản cho vay) )ác khoản cho vay) ật công ty (Quy định về nợ xấu) ật công ty (Quy định về nợ xấu) Tổ chức Dana (Tái cơ cấu nguồn vốn ngân hàng) Tổ chức Dana (Tái cơ cấu nguồn vốn ngân hàng) Nguồn vốn mới Bán các Khoản nợ xấu Với mức giá phù hợp +át hành Trái phiếu Khoản nợ mới ,ái cấu trúc nợ +ục hồi người đi vay -à đầu tư Phát hành trái phiếu ,ền mặt May 2012 PwC ả ả ự ươ ữ ạ ộ ứ ứ ủ ỷ ơ ợ ệ !"#$ . CDRC là một trong những bên liên quan tới việc tái cơ cấu nợ. . Luật doanh nghiệp Malaysia là dựa trên Bộ luật của Úc và Anh thập kỷ 60. . Tất cả các chủ nợ đều được bảo về bởi Luật Công ty. . Vấn đề quan trọng nhất trong tái cấu trúc nợ được x ị ạ 176, Luật Công ty năm 1965. . Công ty chỉ được bảo vệ bởi toà án nếu được sự đồng ý của các chủ nợ. . Quy định khung của CDRC là một quá trình không chính thức nơi chủ nợ và con nợ thoả thuận, trái ngược với 176 là quá trình chính thức. 5 May 2012 PwC ả ả ự ươ ữ ạ ộ ứ ứ ủ ỷ ơ ợ ệ !"#$ . Một giai đoạn bế tắc kéo dài 3 tháng giữa chủ nợ và con nợ sẽ yêu cầu đề xuất một đề án. . Đề án này thường được xem xét kỹ lưỡng bởi công ty, chủ nợ cũng như Uỷ ban tái cơ cấu vốn doanh nghiệp. . Khi đề án được nhất trí bởi các bên, việc tái cơ cấu được chính thực hoá bởi một văn bản thoả thuận. 6 May 2012 PwC %&'( ạ ộ ủ ỷ ơ ợ Nguyên tắc của CDRC dựa trên sự hợp tác, thuyết phục để cân bằng lợi ích dữa tổ chức tín dụng và người đi vay. 4 nguyên tắc cơ bản: . Các tổ chức tín dụng phải được hỗ trợ và không bị hối thúc việc thanh toán. . Quyết định được đưa ra dựa trên sự chia sẻ thông tin giữa các bên liên quan đến vụ việc. . Các tổ chức tài chính phải phối hợp để đi đến quan điểm chung về việc một công ty có cần được hỗ trợ tài chính dựa trên những tiêu chí cụ thể. . Thiệt hại nên được chia sẻ trên nguyên tắc công bằng đối với các danh mục đã được quy định. 7 May 2012 PwC % ') ữ ứ . , /ộ ứ ộ ủ ơ ệ . 0&% ư ợ ạ ạ ứ . $12 ả ớ ' 2& ữ ị ợ 8 May 2012 PwC ') ứ *+ ộ ứ ộ ủ ơ ợ ệ . *(1 32 % &% ệ ự ậ ộ ứ ộ ệ ơ / 4 ệ ợ . )5) ( &)5) ị ỉ ậ ễ ườ ậ ộ ự ỉ ('&% ả ự . 6 /' ả ả ướ ớ ả ủ ủ ợ ợ . ,( 78 ả ả . - ( &%'& &1% ( ữ ả ớ ượ ả ả ự / 9: ( 9 ệ ị ườ ộ ơ ộ ị ộ ạ . ậ ự ữ ả ự !"" # $ộ ặ ạ ớ ệ 9 May 2012 PwC Vấn đề và Thách thức– Cứu trợ, Minh bạch và đạo đức . Có phải việc tái cấu trúc doanh nghiệp ở Malaysia dẫn tới sự tàn phá về đào đức sau đó? . Có phải là phát các cổ đông và nhà lãnh đạo đảm bảo những lỗi tương tự sẽ không xảy ra? . Chúng tôi tin tưởng rằng những vấn đề trên không quá quan trong bởi vì: - Những rủi ro về tái cấu trúc và điểu chỉnh được chia sẻ bởi chủ nợ và con nợ. ; Nguyên tắc cơ bản của Uỷ ban tái cơ cấu nợ là quá trình giải quyết vấn đề liên quan đến các khoản nợ và quyết định đưa ra phải gắn với khu vực tư nhân và theo cơ chế thị trường. 10 May 2012 [...]... 2012 15 Nấng cao những quy định tháng 8 nắm 2001 đôấ i với những thoả thuận nợ trong CDRC Tái cơ cấu tài chính •Các cổ đông lớn sẽ chịu thiệt hại nhiều hơn chủ nợ Nợ được tái cơ cấu thành cổ phần, bán cổ phần và nợ •Tỷ lệ lãi suất chung trong cùng nhóm chủ nợ đồng hạng; tỷ lệ lãi suất khác biệt tối đa 1% giữa các nhóm chủ nợ khác •Bỏ việc phạt lãi suất •Thanh toán lãi suất theo định kỳ •Cách sử dụng... thích đã được đưa ra gấồ đấy để đẩy nhanh việc tái cơ cấấ doanh n u nghiệp: - Miễn thuêấ đôấvới tấấ cả các công cụ liên quan đêấ tái cơ cấấ nợ doanh tem i t n u nghiệp - Miễn thuêấ nhập đôấ với các chi phí phát sinh thu i PwC May 2012 13 Vai trò của chính phủ trong CDRC • Phương pháp tiêấ cận gián tiêấ của Ngấn hàn Trung ương Malaysia p p • Chủ trì một uỷ ban gôồ : CDRC, Danaharta and Danamodal m • Khả... các khoản nợ ước tính đạt 22.7 tỷ Ringgit • Tháng 7 năm 2002: Thành công trong việc giải quyêấ 57 trường hợp, trị giá tổng các t khoản nợ ước tính đạt 45.8 tỷ ringgit • Tỷ lệ tái cơ cấấ hoạt động và tái cơ cấấ tài chính : 41% u u • Tổ chức CDRC mới được hình thành năm 2009 • 15 trường hợp với tổng trị giá các khoản nợ lên tới 2.8 tỷ ringgit PwC May 2012 18 Tiêu chuẩn của CDRC 2009 • Tổng nợ từ 30 triệu... thanh toán chi phí hoạt động, tư vấn và dịch vụ thanh toán nợ • Nghĩa vụ của con nợ liên quan tới việc thông tin, vay liên công ty, chuyển giao tài sản, lãi cổ phần, vay mới và đầu tư • Tiếp tục các khoản nợ sử dụng thế chấp • Các chủ nợ duy trì dòng tín dụng; Không nói quá trong các tuyên bố; không đẩy nhanh tiến độ; không thay đổi ưu tiên chủ nợ hơn việc tìm kiếm nguồn tài trợ mới; không điều chỉnh... n và chính đôấ với những công ty bị siêấ nợ i t • Vấấ đêồ n chung: Đóng băng dòng tài chính và lưỡng lự của ngấn hàng trong việc cung cấấ các khoản tín dụng mới p • Để giải quyêấ vấấ đêồ , the CDRC đôấ mặt với một sôấ t n này i thách thức: - Tranh thủ sự hỗ trợ tài chính của những chủ nợ cho đêồ tái cơ cấấ án u - Đảm bảo nguôồ quỹ bổ sung cho các công ty con nợ, đảm bảo hoàn thành đêồ đã n án đêồ ra... năng thuyêấ phục t • BNM đôi khi yêu cấồ giữ các chủ nợ lại để xem xét các phản đôấcủa họ đôấvới u i i những vấấ đêồ ụ thể n c • Quy định của CDRC yêu cấồ sự đôồ g thuận của tấấ cả các chủ nợ vêồ ả thuận đôấ u n t tho i với các khoản cho vay Mức độ đôồ g thuận có thể thấấ hơn trong một sôấ ường h ợp n p tr khác: 75% cho hoạt động tổ chức lại doanh nghiệp và 50% cho những th ảo thuận điêồ u hành bởi... Nấng cao những quy định tháng 8 nắm 2001 đôấ i với những thoả thuận nợ trong CDRC Tái cơ cầế hoạt động u • Thay đổi việc quản lý công ty và Ban lãnh đạo theo hướng phù hợp • Công bôấ bên giao dịch liên quan các • Thanh lý các tài sản không hiệu quả hoặc không cấồ thiêấ n t • Việc bán tải sản phải được sự đôồ g thuận của Hội đôồ g các chủ nợ n n • Thực hiện giám sát kêấ toán và kiểm toán đặc biệt; báo cáo... gia (AMC) Thậm chí còn cho ch ủ nợ m ột sôấ c những ưu đãi bổ sung để đạt được thoả thuận trong tôấ ụng của CDRC t PwC May 2012 14 Nấng cao những quy định tháng 8 nắm 2001 đôấ i với những thoả thuận nợ trong CDRC Thoả thuận bế tắc • Thoả thuận bế tắc trong vòng 90 ngày đối với tất cả các chủ nợ • Cho phép chỉ định giám sát kế toán và kiểm toán đặc biệt • Tạo tài khoản nợ riêng đảm bảo thanh toán chi... ra vấấ đêồ tr ị u p t n giá • Việc tăng lên trong hoạt động kinh têấ thị trường chững khoản được mong muôấ là và n sẽ giúp làm giảm căng thẳng tài chính đôấ với doanh nghi ệp i • Điêồ kiện kinh têấ ược cải thiện sẽ giúp cho cả chủ nợ và con nợ tìm đ ược các giải u đ pháp tôấ hơn t • Nêấ không có một thị trường chứng khoán phát triển, việc mở rộng kinh têấ được u đã tài trợ hoàn toàn bởi ngành ngấn hàng... Tổng nợ từ 30 triệu Riggit trở lên • Có ít nhất 02 chủ nợ tài chính • Không bị quản hoặc thanh lý trừ trường hợp những người quản lý tài sản được chỉ định quản lý một số tài sản quy định và giám đốc vẫn giữ quyền kiểm soát hoạt động chung của công ty • Gặp khó khăn trong việc thực hiện nghĩa vụ trả nợ nhưng không trong tình trạng mất khả năng trả nợ, đáp ứng được các tiêu trí trên • Các công ty được . PwC Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp May 2012 1 PwC ươ • Vai trò của Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp • Thiết lập mối liên hệ giữa Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp và Dana. • Đảm. Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp. • Khung chương trình và các nguyên tắc hoạt động của Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp • Những thách thức • Triền vọng • Vai trò của Chính phủ trong Uỷ ban. tái cơ cấu nợ doanh nghiệp • Nâng cao vai trò của Quy định tháng tám năm 2001 đối với hoạt động của Uỷ ban tái cơ cấu nợ doanh nghiệp. • Kết quả sau 10 năm hoạt động • Các tiêu chí của Uỷ ban