Đang tải... (xem toàn văn)
Lời cám ơn 4 1. Tổng quan về ngành vận tải hàng không Việt Nam 5 1.1 Sự ra đời của ngành vận tải hàng không Việt Nam 5 1.2 Sự phát triển của ngành vận tải hàng không Việt Nam từ năm 1976 đến nay. 5 1.3 Vai trò của ngành vận tải hàng không 6 1.4 phân tích SWOT của Ngành vận tải hàng Không 7 1.5. Tình hình chung ngành vận tải hàng không hiện tại 11 2. Chỉ số tài chính chung của ngành hàng không Việt Nam, so sánh với ngành xây dựng và bất động sản. 14 2.1 Định giá: 14 2.2 Khả năng sinh lợi: 19 2.3. Sức mạnh tài chính: 22 2.4. Các chỉ số về hiệu quả quản lý 27 3. Kết luận 31 Lời cám ơn Lời đầu tiên; xin trân trọng cảm ơn cô ThS. Ngô Huỳnh Giang – Giảng viên bộ môn Thị Trường Chứng Khoán, Khoa Quản Trị Trường Đại học Luật TP HCM; đã tận tình hướng dẫn; giúp đỡ lớp QTKD K45 và nhóm chúng em trong quá trình học tập; cũng như trong việc làm đồ án. Xin cảm ơn cô đã đọc phần đồ án và cho nhóm em những nhận xét quý báu; chỉnh sửa những sai sót của chúng em trong bản thảo. Do giới hạn kiến thức và khả năng làm bài của nhóm còn nhiều thiếu sót và hạn chế; kính mong sự chỉ dẫn và đóng góp của cô để bài đồ án của nhóm chúng em được hoàn thiện hơn. Xin chân thành cảm ơn 1. Tổng quan về ngành vận tải hàng không Việt Nam 1.1 Sự ra đời của ngành vận tải hàng không Việt Nam • Lịch sử của NVTHK Quốc gia Việt Nam bắt đầu từ tháng Giêng năm 1956, khi Cục Hàng không Dân dụng được Chính phủ thành lập, đánh dấu sự ra đời của Ngành Vận Tải Hàng không Dân dụng ở Việt Nam. Vào thời điểm đó, đội bay còn rất nhỏ, với vỏn vẹn 5 chiếc máy bay cánh quạt IL 14, AN 2, Aero 45... Chuyến bay nội địa đầu tiên được khai trương vào tháng 91956. Hai mươi năm sau đó, NVTHK Việt Nam vẫn chưa có sự phát triển. • Giai đoạn 1976 1980 đánh dấu việc mở rộng và khai thác hiệu quả nhiều tuyến bay quốc tế đến các nước châu Á như Lào, Campuchia, Trung Quốc, Thái Lan, Philippin, Malaixia và Xinhgapo. Vào cuối giai đoạn này, hàng không dân dụng Việt Nam trở thành thành viên của Tổ chức Hàng không Dân dụng Quốc tế (ICAO). • Tháng 4 năm 1993 chính là thời điểm lịch sử khi Hãng Hàng không Quốc gia Việt Nam (Vietnam Airlines) chính thức hình thành với tư cách là một tập đoàn kinh doanh vận tải hàng không có quy mô lớn của Nhà nước. Vào ngày 27051996, ngành vận tải hàng không Việt Nam được thành lập trên cơ sở liên kết 20 doanh nghiệp hoạt động kinh doanh dịch vụ hàng không, lấy Vietnam Airlines làm nòng cốt. 1.2 Sự phát triển của ngành vận tải hàng không Việt Nam từ năm 1976 đến nay. • 1976 1979: tuyến bay trong nước vận chuyển được 1.161.928 lượt khách, • 8.624 tấn hàng hóa, tuyến bay nước ngoài vận chuyển được 40.000 lượt khách, • 700 tấn hàng hóa. • 1982: Nhà ga hàng không quốc tế Nội Bài; Nhà khách A sân bay quốc tế Tân • Sơn Nhất được khánh thành. • Tháng 05.1993: Ngành HKDDVN đã chính thức hoạt động theo cơ chế mới. • Theo đó, Cục Hàng không Việt Nam là cơ quan quản lý nhà nước về chuyên ngành HKDDVN trong cả nước. Các đơn vị sản xuất kinh doanh có 13 doanh nghiệp; trong đó hãng Hàng không quốc gia Việt Nam (Vietnam Airlines) là doanh nghiệp lớn nhất. • Theo thống kê của Cục Hàng kh
MỤC LỤC Lời cám ơn Tổng quan ngành vận tải hàng không Việt Nam 1.1 Sự đời ngành vận tải hàng không Việt Nam 5 1.2 Sự phát triển ngành vận tải hàng không Việt Nam từ năm 1976 đến 1.3 Vai trị ngành vận tải hàng khơng 1.4 phân tích SWOT Ngành vận tải hàng Khơng 1.5 Tình hình chung ngành vận tải hàng khơng 11 Chỉ số tài chung ngành hàng không Việt Nam, so sánh với ngành xây dựng bất động sản 14 2.1 Định giá: 14 2.2 Khả sinh lợi: 19 2.3 Sức mạnh tài chính: 22 2.4 Các số hiệu quản lý Kết luận 27 31 Lời cám ơn Lời đầu tiên; xin trân trọng cảm ơn cô ThS Ngô Huỳnh Giang – Giảng viên mơn Thị Trường Chứng Khốn, Khoa Quản Trị - Trường Đại học Luật TP HCM; tận tình hướng dẫn; giúp đỡ lớp QTKD K45 nhóm chúng em q trình học tập; việc làm đồ án Xin cảm ơn cô đọc phần đồ án cho nhóm em nhận xét quý báu; chỉnh sửa sai sót chúng em thảo Do giới hạn kiến thức khả làm nhóm cịn nhiều thiếu sót hạn chế; kính mong dẫn đóng góp để đồ án nhóm chúng em hoàn thiện Xin chân thành cảm ơn! Tổng quan ngành vận tải hàng không Việt Nam 1.1 Sự đời ngành vận tải hàng không Việt Nam Lịch sử NVTHK Quốc gia Việt Nam tháng Giêng năm 1956, Cục Hàng khơng Dân dụng Chính phủ thành lập, đánh dấu đời Ngành Vận Tải Hàng không Dân dụng Việt Nam Vào thời điểm đó, đội bay cịn nhỏ, với vỏn vẹn máy bay cánh quạt IL 14, AN 2, Aero 45 Chuyến bay nội địa khai trương vào tháng 9/1956 Hai mươi năm sau đó, NVTHK Việt Nam chưa có phát triển Giai đoạn 1976 - 1980 đánh dấu việc mở rộng khai thác hiệu nhiều tuyến bay quốc tế đến nước châu Á Lào, Campuchia, Trung Quốc, Thái Lan, Philip-pin, Ma-lai-xi-a Xinh-ga-po Vào cuối giai đoạn này, hàng không dân dụng Việt Nam trở thành thành viên Tổ chức Hàng không Dân dụng Quốc tế (ICAO) Tháng năm 1993 thời điểm lịch sử Hãng Hàng không Quốc gia Việt Nam (Vietnam Airlines) thức hình thành với tư cách tập đồn kinh doanh vận tải hàng khơng có quy mô lớn Nhà nước Vào ngày 27/05/1996, ngành vận tải hàng không Việt Nam thành lập sở liên kết 20 doanh nghiệp hoạt động kinh doanh dịch vụ hàng khơng, lấy Vietnam Airlines làm nịng cốt 1.2 Sự phát triển ngành vận tải hàng không Việt Nam từ năm 1976 đến 1976 - 1979: tuyến bay nước vận chuyển 1.161.928 lượt khách, 8.624 hàng hóa, tuyến bay nước ngồi vận chuyển 40.000 lượt khách, 700 hàng hóa 1982: Nhà ga hàng khơng quốc tế Nội Bài; Nhà khách A sân bay quốc tế Tân Sơn Nhất khánh thành Tháng 05.1993: Ngành HKDDVN thức hoạt động theo chế Theo đó, Cục Hàng khơng Việt Nam quan quản lý nhà nước chuyên ngành HKDDVN nước Các đơn vị sản xuất kinh doanh có 13 doanh nghiệp; hãng Hàng khơng quốc gia Việt Nam (Vietnam Airlines) doanh nghiệp lớn Theo thống kê Cục Hàng không Việt Nam, giai đoạn 2010 - 2017: Mức độ tăng trưởng trung bình giai đoạn 2010 - 2015 14,9% hành khách 10,7% hàng hóa Chỉ tính riêng tháng đầu năm 2017, sản lượng hành khách qua cảng hàng không Việt Nam đạt 71,75 triệu lượt khách, tiếp tục trì đà tăng trưởng cao (17,9%); hàng hóa đạt 833.000 tấn, tăng 34,6% so với kỳ năm 2016 Tính đến hết tháng 9.2017, nước có 157 máy bay đăng ký quốc tịch Việt Nam, tăng 17 so với kỳ năm 2016 Với khai thác 52 hãng hàng khơng nước ngồi hãng hàng khơng Việt Nam, dịch vụ hàng không gắn kết thủ đô, trung tâm hàng không lớn, điểm du lịch, thành phố lớn khu vực giới đến Việt Nam đồng thời phủ kín vùng miền đất nước Trải qua thập niên phát triển mạnh mẽ, từ chỗ ngành vận tải nhỏ bé với hãng hàng không hoạt động, chuyên chở khoảng 2,2 triệu lượt khách, hàng khơng Việt Nam IATA xếp vào nhóm thị trường có tốc độ phát triển “nóng” giai đoạn 2014-2017, đảm nhận lượng chuyên chở lên tới 60,5 triệu lượt khách 1.3 Vai trò ngành vận tải hàng không Đối với xã hội: Cải thiện chất lượng sống: Nó cung cấp lựa chọn rộng rãi địa điểm nghỉ ngơi khắp giới phương tiện với giá phải để thăm viếng bạn bè, người thân xa Cải thiện mức sống xố đói giảm nghèo, chẳng hạn thông qua dịch vụ du lịch Thúc đẩy hòa nhập xã hội: Ngành vận tải hàng không xem phương tiện cung cấp hàng hóa đến vùng sâu vùng xa, từ thúc đẩy việc hịa nhập xã hội Bảo tồn phát triển văn hóa: Tạo điều kiện thuận lợi giải tình khẩn cấp liên quan đến sức khỏe tính mạng người: Mạng lưới Ngành vận tải hàng không tạo điều kiện cho việc cứu trợ khẩn cấp phân phối nguồn viện trợ nhân đạo đến nơi đâu hành tinh, đảm bảo mang đến thiết bị y tế hay phận cấy ghép cách nhanh chóng Đối với kinh tế: Kết nối mạng lưới giao thơng vận tải tồn giới, phát triển ngành du lịch Nó đóng vai trò quan trọng việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đặc biệt nước phát triển Ngành công nghiệp vận tải hàng không tạo tổng cộng 29 triệu việc làm toàn cầu Ngành vận tải hàng không tạo 230.000 việc làm cho người dân giai đoạn 2008-2013 Tăng thu nhập quốc dân: Tác động hàng không lên kinh tế tồn cầu ước tính khoảng $ 2,960 tỷ đồng, tương đương với 8% giới Tổng sản phẩm nước (GDP), Ngành vận tải hàng khơng đóng góp tỷ la Mỹ cho GDP Việt Nam giai đoạn 2008-2013 Góp phần vào phát triển nhiều ngành nghề khác: 25% công ty bán hàng phụ thuộc vào vận tải hàng không 70% doanh nghiệp báo cáo rằng, để phục vụ thị trường lớn sử dụng dịch vụ vận tải hàng khơng điều tất yếu Về mặt trị: Mở rộng quan hệ ngoại giao Việt Nam nước khu vực giới 1.4 phân tích SWOT Ngành vận tải hàng Khơng a Điểm mạnh (Strength) Có hỗ trợ từ phủ bộ, ban ngành việc thúc đẩy lực cạnh tranh ngành : Tại Việt Nam, hỗ trợ Chính phủ ngành vận tải hàng khơng bao gồm: sách giảm 50% giá cất cánh, hạ cánh tàu bay giá dịch vụ điều hành bay đi, đến chuyến bay nội địa; áp dụng mức thuế bảo vệ môi trường nhiên liệu bay…; Áp dụng sách hỗ trợ doanh nghiệp cấu lại thời hạn trả nợ vay, miễn giảm lãi phí vay, tháo gỡ khả vốn,… Tổ chức hoạt động kinh doanh đồng lĩnh vực hoạt động, đáp ứng tiêu kinh tế xã hội hội nhập quốc tế.Hàng khơng Việt Nam có bước tăng trưởng nhanh triển vọng phát triển : Đội máy bay thuộc cơng nghệ tiên tiến, có tuổi trung bình trẻ khu vực Mạng đường bay khơng ngừng mở rộng, với quy mơ tồn cầu Chất lượng dịch vụ nâng cao, đạt trình độ chung giới Liên tục đánh dấu thương hiệu, gia nhập quốc tế : Từ năm 2003 đến nay, với số lượng chuyến bay tăng trưởng bình quân 10%/năm; Tháng 12-2006, VNA kết nạp thành viên thức Hiệp hội vận tải hàng không quốc tế (IATA) tổ chức cấp chứng công nhận phù hợp tiêu chuẩn đánh giá an toàn khai thác Là hãng hàng không Ðông-Nam Á kết nạp vào Sky Team, liên minh hàng không lớn thứ hai giới Từ 75 đường bay khai thác tới 20 điểm nội địa 26 điểm đến quốc tế với 300 chuyến bay ngày Thành công khẳng định vị Vietnam Airlines, sẵn sàng hội nhập chiến lược dài hạn cho tương lai phát triển mạnh mẽ b Điểm yếu (Weakness) Thiếu vốn tích lũy để tái đầu tư : Các dự án lớn phải phụ thuộc vào nguồn vốn từ bên Vốn từ ngân sách nhà nước đáp ứng phần nhỏ nhu cầu đầu tư toàn Ngành Trong vốn đầu tư thiếu trầm trọng tốc độ giải ngân hiệu sử dụng đồng vốn số dự án lại chưa cao Nhiều doanh nghiệp chưa có sách đầu tư mang tính dài hạn Các hình thức thu hút nguồn vốn từ khu vực kinh tế tư nhân từ nước chưa trọng khai thác Nguồn vốn không đủ để mở rộng đội máy bay sở hữu HKVN khai thác 60% máy bay sở hữu 40% thuê nước theo mùa theo hợp đồng Nhìn tổng thể HKVN chưa chủ động việc bố trí lịch bay theo mùa hạn chế khả cung ứng tải bị động việc th máy bay Mơ hình tổ chức số bất cập :Thiếu định hướng chiến lược, biên chế cồng kềnh, khơng hiệu Mặt khác, nhìn tổng thể tồn Ngành chưa có phân bổ hợp lý cán có lực (tại quan trung tâm thừa đơn vị địa phương lại thiếu) Vấn đề dẫn đến khó khăn khơng việc gánh nặng chi phí q lớn mà cịn việc số lực lượng lao động không khai thác hết mức làm nảy sinh khó khăn khác tinh thần làm việc kém, khó động viên người làm việc tốt Lực lượng lao động đông cách không cần thiết làm cho việc hạ giá thành sản phẩm trở nên khó khăn, dẫn đến tính cạnh tranh khơng cao sản phẩm đưa thị trường Chưa có biện pháp thu hút nhân tài, chất xám để hình thành lực lượng Lao Động, quản lý nịng cốt cho Hàng khơng Việt Nam : Năng lực quản lý mang nặng kiểu quản lý cũ – quản lý thời bao cấp DNNN Đa số người quản lý trình trình độ chun mơn yếu khơng khả sử dụng ngoại ngữ mức tối thiểu Mức lương thưởng chưa tương xứng với ngành nghề đặc thù Bộ máy quản lý LĐ cồng kềnh Mặc dù năm trở lại Hàng không Việt Nam tinh giản máy cán quản lý lực lượng LĐ so với ngành nghề khác kinh tế VN lực lượng LĐ ngành đứng thứ hạng cao Tình kinh tế tài giới Việt Nam có nhiều biến động không thuận lợi cho hoạt động kinh doanh Hàng không Việt Nam : Trong năm gần đây, tình kinh tế tài giới VN có nhiều biến động khơng thuận lợi cho HĐKD Hàng không Việt Nam Yếu tố đầu vào tăng cao, đặc biệt có giai đoạn giá nhiên liệu bay tăng kỷ lục lịch sử Cuộc khủng hoảng giá dầu để lại hậu không nhỏ cho HHK giới Hàng loạt HHK phải thu hẹp quy mô sản xuất, cắt giảm đường bay, tần suất Tính chung năm, tổng thị trường quốc tế đạt gần 500.000 khách, 1,4% so với trước đại dịch (2019) Đối với nội địa, dịch bệnh bùng phát Việt Nam vào cao điểm Tết cao điểm hè, nhu cầu lại hành khách giảm mạnh Tổng thị trường nội địa đạt khoảng 14,6 triệu khách, giảm 61% so với năm 2019 c Cơ hội (Opportunity) Hàng không Việt Nam hội nhập, khẳng định thương hiệu thị trường quốc tế :Sự cạnh tranh thị trường quốc tế buộc HKVN phải có quan tâm to lớn đến vấn đề lợi ích hành khách, an ninh, an tồn Hàng Không… Càng hội nhập, Hàng không Việt Nam đứng trước thực tế hành khách máy bay đòi hỏi dịch vụ tiện nghi quyền lợi cao hơn, chẳng hạn trách nhiệm bồi thường tổn thất bảo hiểm xảy tai nạn hay bồi thường chuyến bay bị chậm chuyến, hủy chuyến Mặt khác, luật chơi chung lĩnh vực an ninh, an toàn hay bảo vệ người tiêu dùng cộng đồng HKQT buộc Hàng không Việt Nam phải có đầu tư trang thiết bị, nguồn nhân lực hay thay đổi thủ tục, quy trình để tăng lực HĐKD Trong bối cảnh tồn cầu hóa kinh tế, với đường lối đa phương hóa, đa dạng hóa quan hệ quốc tế, nước ta có hội thuận lợi để tiếp thu tri thức khoa học, công nghệ, nguồn lực kinh nghiệm tổ chức quản lý tiên tiến nước ngồi để nhanh chóng tăng cường tiềm lực cho ngành vận tải hàng không, đáp ứng yêu cầu phát triển kinh tế – xã hội Tận dụng thành tựu cách mạng khoa học công nghệ, với phương thức chuyển giao công nghệ, nước ta thẳng vào cơng nghệ rút ngắn trình CNH, HĐH khoảng cách phát triển kinh tế so với nước trước Với tiềm trí tuệ dồi dào, có chiến lược phát triển nguồn nhân lực đắn, nước ta sớm vào số lĩnh vực kinh tế’ tri thức Quá trình đổi đất nước tạo tiền đề cho phát triển ngành vận tải hàng không nước ta thời gian tới Nền kinh tế nước ta có tốc độ tăng trưởng cao, mơi trường trị – xã hội hịa bình thuận lợi Đây coi lợi không nhỏ xu cạnh tranh khu vực toàn cầu d Nguy (Threat) Quá trình hội nhập quốc tế đặt Hàng không Việt Nam trước thách thức không nhỏ Thách thức lớn cạnh tranh khốc liệt kèm với tự hóa tồn cầu hóa Mơi trường cạnh tranh lâu dài thúc đẩy phát triển DN nước, có Hàng khơng Việt Nam đồng thời phá sản công ty nhỏ tính cạnh tranh khơng cao Mặc dù đạt kết đạt khả quan, kinh tế Việt Nam chịu tác động yếu tố đe dọa tới mục tiêu tăng trưởng Hạ tầng sở du lịch tải, giá yếu tố đầu vào tăng mạnh, giá dịch vụ cảng hàng không nước tăng cao Thị trường thuê máy bay phi công khan hiếm… Thách thức lớn xu hướng xuất hãng, tuyến hàng khơng giá rẻ, bên cạnh “thị trường nguồn” song phương quốc gia, điều kiện nước ta nghèo, vốn đầu tư hạn hẹp, trình độ phát triển kinh tế khoa học cơng nghệ cịn khoảng cách xa so với nhiều nước giới khu vực thực trở ngại thời gian tới 1.5 Tình hình chung ngành vận tải hàng khơng Đối mặt với rủi ro Tại hội thảo Khơi thông chế thị trường tiếp sức hàng không Việt tổ chức đây, chuyên gia hàng khơng có chung nhận định: Ngành vận tải hàng không Việt Nam đối mặt nhiều rủi ro TS Cấn Văn Lực, Thành viên Hội đồng Tư vấn Chính sách Tài - tiền tệ Quốc gia cho hay, ngành vận tải hàng không ngành nhạy cảm khủng hoảng dịch bệnh, dịch bệnh kiểm sốt tồn cầu, song không loại trừ khả bùng phát trở lại phát sinh dịch bệnh mới, tác động tới ngành vận tải hàng không mức độ lây lan xảy Bên cạnh rủi ro suy thoái kinh tế Năm 2023, kinh tế toàn cầu dự báo tăng trưởng thấp (khoảng 2%), lạm phát mức cao (5,2%), số kinh tế lớn có nguy rơi vào suy thoái (dù mức độ nhẹ thời gian ngắn); kinh tế Việt Nam không nằm ngồi xu ảnh hưởng đến nhu cầu lại, vận chuyển hành khách, hàng hóa đường hàng khơng Thách thức q tải cảng hàng không Việt Nam rủi ro, hạ tầng, công suất thiết kế 22 cảng hàng không đạt 96 triệu lượt khách/năm, lượng hành khách gần vượt công suất thiết kế Dự thảo Quy hoạch tổng thể phát triển hệ thống cảng hàng không, sân bay toàn quốc thời kỳ 2021-2030, Chính phủ dự kiến đầu tư cảng hàng không mới, cộng với nâng cấp 22 cảng hàng không hữu lên kế hoạch khai thác hiệu 28 cảng hàng không, nâng tổng công suất vận hành lên khoảng 283 triệu hành khách, đảm bảo 95% dân số tiếp cận tới cảng hàng không phạm vi 100 km, câu chuyện tương lai Mặc dù Việt Nam đánh giá thị trường hàng không tiềm Đông Nam Á, điều tạo áp lực cạnh tranh ngày gay gắt từ doanh nghiệp hàng không quốc tế, doanh nghiệp hàng không Việt Nam dần bảo hộ Chính phủ Trong thị trường vận tải hàng chưa thống tạo nhiều áp lực cạnh tranh với hãng hàng không nước rủi ro cạnh tranh ngành vận tải hàng khơng phải đối mặt Ngồi ra, rủi ro giá nhiên liệu, với diễn biến khó lường, biến động với biên độ giao động lớn, phụ thuộc vào thị trường quốc tế, tác động tới hoạt động doanh nghiệp hàng không nội địa… Triển vọng tăng trường Qua tìm hiểu, hãng hàng khơng nội địa, năm 2022, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Vietnam Airlines (VNA) đạt 70.579 tỷ đồng, tăng 153% so với năm trước, nhiên giá vốn vượt doanh thu (đạt 73.204 tỷ đồng) tăng 93% với chi phí lãi vay tăng 44% khiến VNA bị lỗ Với Bamboo Airways, theo số liệu nhất, tháng đầu năm 2022 hãng tiếp tục ghi nhận lỗ gộp lên tới 3.500 tỷ đồng, đứng sau khoản lỗ Vietnam Airlines lớn nhiều so với khoản lỗ gần 2.300 tỷ đồng năm 2021 Cịn Vietjet có kết khả quan hơn, doanh thu hãng năm 2022 đạt 39.343 tỷ đồng (tăng 206%), giá vốn chi phí lãi vay tăng cao (lần lượt 178% 69%) khiến Vietjet bị lỗ 2.172 tỷ đồng Trên thị trường chứng khoán, nhờ ngành vận tải hàng khơng phục hồi năm 2022, nhóm cổ phiếu ngành vận tải hàng không giảm 11%, song tốt mức giảm 32,7% toàn thị trường Trước thực tế trên, chuyên gia hàng nhiều đánh giá triển vọng ngành vận tải hàng không, như: Tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2023 dự báo mức - 6,5%, thấp mức 8,02% năm 2022, song mức cao so với giới (khoảng 2%); Việt Nam có quy mơ dân số đứng thứ khu vực ASEAN (khoảng 100 triệu người), thị trường hàng khơng có hãng hoạt động, với quy mô thị trường lớn; GDP đầu người ngày tăng mức sống người dân ngày cải thiện; dòng vốn FDI tiếp tục tăng trưởng khá, thúc đẩy nhu cầu di chuyển đường hàng không Đáng ý, nhu cầu vận tải hàng hóa tăng cao, tạo điều kiện cho Việt Nam tiến sâu vào chuỗi giá trị sản xuất giới, đặc biệt mặt hàng có giá trị cao điện thoại, laptop, mặt hàng máy vi tính, sản phẩm điện tử, linh kiện; máy móc, thiết bị, máy ảnh, máy quay phim mặt hàng phải vận chuyển đường hàng khơng Vì vậy, lượng khách du lịch dự báo phục hồi trở lại mức trước dịch Trong tháng 1/2023, khách quốc tế đến Việt Nam đạt 871.200 lượt, tăng 23,2% so với tháng trước cao gấp 44,2 lần kỳ năm trước Việt Nam mở cửa du lịch, đường bay quốc tế dần khôi phục trở lại Theo Tổ chức Du lịch Lữ hành giới (WTTC), dự báo khách du lịch quốc tế năm 2023 đạt khoảng 80 - 95% so với mức trước dịch Cùng với đó, dự báo năm 2023, tỷ giá Việt Nam Ngân hàng Nhà nước điều hành thận trọng, phù hợp với diễn biến thị trường tiếp tục giữ mức ổn định, tăng khoảng - 3% năm 2023, hỗ trợ cho hoạt động doanh nghiệp ngành vận tải hàng không; giá nhiên liệu năm 2023 dự báo giảm so với năm 2022, đứng mức cao, song hỗ trợ doanh nghiệp hàng khơng vượt khó Ở góc độ quản lý Nhà nước, Chính phủ Bộ GTVT liệt xây dựng hệ thống hạ tầng giao thông, nhằm đáp ứng nhu cầu lại ngày tăng người dân Do đó, trung dài hạn, ngành vận tải hàng khơng có nhiều tiềm phát triển Với hội nêu trên, theo dự báo Cục Hàng không Việt Nam, ngành vận tải hàng khơng nội địa có mức tăng trưởng nhanh Cụ thể, tổng thị trường vận tải hàng không Việt Nam năm 2023 đạt xấp xỉ 80 triệu khách 1,44 triệu hàng hóa, tăng tương ứng 45,4% hành khách 15% hàng hóa so với năm 2022; tăng xấp xỉ 1% hành khách 14,8% hàng hóa so với trước dịch COVID-19 (năm 2019) Trong đó, vận chuyển nội địa đạt 45,5 triệu khách, tăng 5% so với năm 2022 tăng mạnh 22% so với năm 2019; vận chuyển nội địa 230.000 hàng hóa, tăng 55% so với năm 2022 85% so với năm 2019; vận chuyển quốc tế đạt 34 triệu khách, gấp lần so năm 2022 phục hồi tương đương mức 83,5% so với năm 2019; vận chuyển hàng hoá quốc tế đạt 1,23 triệu hàng hóa quốc tế, tăng 10% so với năm 2022 tăng 22,4% so với năm 2019… Chỉ số tài chung ngành hàng không Việt Nam, so sánh với ngành xây dựng bất động sản Định giá: Các số định giá bao gồm: P/E, P/B, P/S 2020 Vietnamairline s 2021 Vietjet Vietnamairline s 2022 Vietjet Vietnamairline s Vietjet P/E -3,67 955,41 -2,74 922,26 -2,94 -26,21 P/ B 4,37 4,12 3,98 6,61 97,79 -3,02 P/S 0,99 3,59 1,84 5,4 0,44 1,48 Bảng 2.1: số định giá ngành vận tải hàng không gồm công ty cổ phần: Vietnamairlines, Vietjet qua năm 2020-2021 Vietnamairlines Tổng công ty Hàng không Việt Nam- CTCP: thành lập ngày 27 tháng 05 năm 1995 Ngày 03/01/2017, Chính thức giao dịch thị trường UPCOM Ngày 07/05/2019: Giao dịch Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Các ngành nghề kinh doanh bao gồm Vận tải khách hàng, hàng hóa; Hoạt động dịch vụ hỗ trợ trực tiếp cho vận tải hàng không; Hoạt động hàng không chung; Dịch vụ chuyên ngành hàng không khác; Cung ứng dịch vụ thương mại, du lịch, khách sạn, bán hàng; Sửa chữa bảo dưỡng phương tiện vận tải; Sản xuất thiết bị đo lường, kiểm tra, định hướng điều khiển Vietjet Công ty Cổ phần Hàng không Vietjet thành lập theo luật doanh nghiệp có Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số 0102325399 Sở Đầu tư Kế hoạch TP Hà Nội cấp lần đầu ngày 23/07/2007 Đến năm 2017, doanh nghiệp thức niêm yết HoSE với mã VJC Doanh nghiệp hướng đến hoàn chỉnh chuỗi cung ứng hàng khơng với đơn vị liên quan có hoạt động ngành, gồm hoạt động kinh doanh cốt lõi vận tải hàng không; hoạt động thượng nguồn nhà sản xuất (đối tác Airbus hãng sản xuất động cơ), cho thuê tàu bay dịch vụ hàng khơng; bên cạnh hoạt động hạ nguồn với vai trò đại lý giao nhận 2020 2021 2022 Vingroup C.E.O Vingroup CEO Vingroup CEO P/ E 66,97 47,89 -133,71 195,87 23,36 16,42 P/ B 2,69 0,93 2,27 5,16 1,51 1,23 P/S 3,31 2,43 2,88 20,23 2,02 1,8 Bảng 2.2: số định giá ngành xây dựng bất động sản công ty cổ phần: Vingroup, CEO qua năm 2020-2021 Vingroup: Tập đoàn VINGROUP thành lập năm 2002, tiền thân Công ty Cổ phần Thương mại Tổng hợp Việt Nam với vốn điều lệ ban đầu 196 tỷ đồng Năm 2007, cổ phiếu VIC giao dịch Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Các lĩnh vực kinh doanh cơng ty bao gồm Kinh doanh bất động sản; Dịch vụ cho thuê văn phịng, nhà ở, máy móc, thiết bị cơng trình; Kinh doanh khách sạn; Dịch vụ giải trí, vui chơi; Dịch vụ làm đẹp thẩm mỹ; Dịch vụ ăn uống, giải khát; Xây dựng Dân dụng công nghiệp; Dịch vụ y tế VIC chủ đầu tư bất động sản lớn Việt Nam với lượng quỹ đất khoảng 177 triệu m CEO: Thành lập ngày 26/10/2001, Công ty cổ phần Tập đoàn C.E.O (Tập đoàn CEO) hoạt động theo mơ hình Tập đồn kinh tế tư nhân đa ngành Tập đoàn phát triển hệ sinh thái dựa trụ cột kinh doanh cốt lõi: Bất động sản, Xây dựng, Dịch vụ Nhận xét: Chỉ số P/E: P/E giúp cho doanh nghiệp đo lường giá thị trường thu nhập cổ phiếu Ngành vận tải hàng không: Vietnamairlines: số P/E Vietnamairlines năm từ 2020-2022 có xu hướng tăng nhẹ qua năm từ 2020-2022, số âm Cụ thể số P/E thấp Vietnam Airlines -3,67 vào năm 2020, cao 2,94 vào năm 2022 Vietjet: Chỉ số P/E Vietjet lại có số cao so với Vietnam Airlines năm 2020 202 nhiều Nhưng vào năm 2022 số P/E âm cụ thể -26,21 Thấp P/E Vietnamairlines 23,27 Thông qua số P/E thấy tình hình tài chính, kinh doanh, … Vietnamairlines, Vietjet nói riêng ngành vận tải hàng khơng nói chung gặp vấn đề cổ phiếu bị định giá thấp so với trước Ngành xây dựng- bất động sản: Vingroup: số P/E Vingroup năm từ 2020-2023 có xu hướng giảm số mức an toàn, riêng năm 2021 số P/E âm cụ thể -133,71, thời điểm bị ảnh hưởng COVID- 19, bất động sản bị đứng lại, dậm chân chỗ Nhưng nhìn chung vịng từ 2020-2022 thơng qua P/E ta thấy tình hình tài chính, kinh doanh, Vingroup giá cổ phiếu mức ổn định C.E.O: số P/E C.E.O tương tự Vingroup, khác C.E.O có số âm vào năm 2020 cụ thể -47,89, mức âm nhỏ Vingroup, năm 2021 phục hồi nhanh Chỉ số P/E C.E.O mức ổn định, điều kỳ vọng nhà đầu tư việc tăng trưởng thu nhập từ cổ phiếu cao tương lai Thông qua số P/E Vingroup, C.E.O ta thấy kỳ vọng nhà đầu việc tăng trưởng thu nhập cổ phiếu từ ngành xây dựng bất động sản cao tương lai So sánh: Tóm lại, ta thấy số P/E ngành xây dựng bất động sản khơng có chênh lệch nhiều Cụ thể năm 2020, 2021 Vietjet có số lên đến 955,41 922,26 cao Vingroup C.E.O Việc ngành vận tải hàng khơng có số P/E thấp năm 2022 bị ảnh hưởng yếu tố tiêu cực phát sinh giá nhiên liệu tăng cao, xung đột chiến tranh Nga2 Ukraine Tuy ngành vận tải hàng không, xây dựng bất động sản đối tượng cho kỳ vọng nhà đầu tư Chỉ số P/B: P/B sử dụng để so sánh giá trị cổ phiếu với giá trị ghi sổ Ngành vận tải hàng không Vietnamairlines: số P/B tăng dần qua năm 2020 2021 giảm nhiều năm 2022 Bởi ảnh hưởng dịch COVID-19 thị trường quốc tế hồi phục chậm, yếu tố tiêu cực phát sinh giá nhiên liệu tăng cao, xung đột chiến tranh Nga- Ukraine biến động tỷ giá lãi suất tăng nên hoạt động sản xuất kinh doanh tiếp tục bị thua lỗ quý năm 2022 Vietjet: chịu ảnh hưởng nhiên liệu Vietnamairlines số P/B Vietjet lại ổn định hơn, khơng có số âm Thông qua ta thấy giá trị cổ phiếu với giá trị ghi sổ Vietjet khơng cao Vietnamairline lại có số ổn định không bị âm Giúp cho nhà đầu tư xem xét mức độ tập trung vốn cao tài Vietjet ổn định Vietnamairlines Ngành xây dựng bất động sản Vingroup: Chỉ số P/B vingroup vòng năm từ 2020-2022 mức > 1, điều cho ta thấy giá thị trường giá trị sổ sách cố phiếu, thị trường có kỳ vọng cao, doanh nghiệp làm ăn tốt tương lai C.E.O: số P/B C.E.O có năm 2020 10, xác định giá trị doanh số gia tăng chưa thực tăng qua năm C.E.O: qua năm 2020-2022 số có xu hướng tăng dù năm 2021 giảm cụ thể 12,97 Chỉ số tỷ suất lợi nhuận gộp biên có xu hướng giảm số cao, thấy ngành xây dựng bất động sản có doanh số tăng, định hướng tốt So sánh: ta thấy ngành xây dựng bất động sản có giá trị doanh số cao so với ngành vận tải hàng không Nhưng ngành vận tải hàng khơng có xu hướng tăng lại hứa hẹn tương lai có doanh số tăng Tỷ lệ lãi EBIT: số lợi nhuận trước lãi vay thuế TNDN Ngành vận tải hàng không: Vietnam Airlines: Tỷ lệ lãi EBIT qua năm có xu hướng tăng, số mức âm đánh giá khả sinh lời vietnamairlines trước tính đến chi phí lãi vay thuế thu nhập doanh nghiệp mức thấp Vietjet: tỷ lệ lãi EBIT vietjet có số dương năm 2020 2021, đến năm 2022 lại có số âm cụ thể -3,15 Có thể ảnh hưởng từ tình hình kinh tế chung nên số bị âm Qua vietnamairlines, vietjet thấy ngành vận tải hàng khơng nói chung có số lợi nhuận trước lãi vay thuế TNDN thấp, xu hướng chung tăng, khơng cịn số âm Ngành xây dựng bất động sản: Vingroup: vòng năm từ 2020-2022 số vingroup dương >10, chứng tỏ khả sinh lời doanh nghiệp trước tính đến chi phí lãi vay thuế TNDN mức ổn C.E.O: tỷ lệ lãi EBIT C.E.O có xu hướng tăng vòng năm từ 20202021 Các số dương, khẳng định lợi nhuận trước lãi vay thuế TNDN ổn Qua vingroup, C.E.O: thấy ngành xây dựng bất động sản có tỷ suất lợi nhuận EBIT ổn, số dương So sánh: qua phân tích ta thấy ngành xây dựng bất động sản có khả sinh lời trước tính đến chi phí lãi vay thuế TNDN cao so với ngành vận tải hàng khơng Nhà đầu từ nhìn vào số để định nên đầu từ vào ngành 2.3 Sức mạnh tài chính: Các số sức mạnh tài bao gồm: tỷ số toán nhanh, tỷ số toán hành, tỷ số nợ ngắn hạn/ vốn chủ sở hữu, tỷ số nợ/ vốn chủ sở hữu 2020 Vietnamairlines 2021 2022 Vietjet Vietnamairlines Vietjet Vietnamairlines Vietjet Tỷ số 0,2 toán nhanh 1,24 0,22 1,68 0,18 1,07 Tỷ số 0,25 toán hành 1,28 0,28 1,73 0,23 1,1 Tỷ số 538,6 nợ ngắn hạn/ vốn chủ sở hữu 132,42 7.858,3 92,1 -521,01 204,17 Tỷ số 560,75 nợ/ vốn chủ sở hữu 76,39 6.638,51 91,73 -277,16 126,59 Bảng 2.5: số sức mạnh tài ngành vận tải hàng không bao gồm công ty: Vietnamairlines, Vietjet 2020 Vingroup 2021 2022 C.E O Vingrou p C.E O Vingroup C.E.O toán 0,17 0,88 0,13 0,89 0,09 0,9 Tỷ số toán 0,98 hành 1,19 1,1 1,17 0,95 1,51 Tỷ số nợ ngắn hạn/ 124,56 vốn chủ sở hữu 60,8 91,77 62,04 219,98 65,23 Tỷ số nợ/ vốn chủ sở 91,48 hữu 56,25 76,48 49,43 123,87 31,33 Tỷ số nhanh Bảng 2.6: số sức mạnh tài ngành xây dựng bất động sản bao gồm công ty: Vingroup, C.E.O Tỷ số tốn nhanh: tỷ số tài nhằm đo khả huy động tài sản lưu động doanh nghiệp để toán khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp Ngành vận tải hàng không: Vietnamairlines: tỷ số toán nhanh Vietnam Airlines qua năm 20202022 dương, số từ 0- 1,07, thể khả huy động tài sản lưu động doanh nghiệp để toán khoản nợ ngắn hạn 1,07 cho năm 2020 Vietjet: tỷ số toán nhanh Vietjet có xu hướng giảm năm 2021 có tăng nhẹ Qua Vietnamairlines, Vietjet ta thấy tỷ số toán nhanh ngành vận tải hàng khơng chung có tỷ số tốn nhanh dương, thể có khả huy động tài sản lưu động không cao Ngành xây dựng bất động sản: Vingroup: tỷ số tốn nhanh Vingroup có xu hướng giảm qua năm từ 2020-2022 C.E.O: tỷ số toán nhanh C.E.O có xu hướng tăng nhẹ qua năm từ 2020-2022 Tỷ số toán nhanh Vingroup, C.E.O có số dương, C.E.O có tỷ số toán nhanh Vingroup Cũng qua ta thấy tỷ số toán nhanh ngành xây dựng bất động sản không cao dương So sánh: ta thấy tỷ số toán ngành bất động sản ngành xây dựng dương, ngành vận tải hàng khơng lại có tỷ số toán nhanh ngành xây dựng bất động sản, cho thấy khả huy động tài sản lưu động ngành vận tải hàng không dùng để toán khoản nợ ngắn hạn tốt Tỷ số toán hành: tỷ số cho thấy cơng ty có tài sản chuyển đổi thành tiền mặt để đảm bảo toán khoản nợ ngắn hạn Ngành vận tải hàng khơng: Vietnamairlines: tỷ số tốn hành vietnamairlines năm 2020-2022 cao năm 0,28 Vietjet: tỷ số toán hành Vietjet năm 2020-2022 cao 1,73 Qua Vietnamairlines, Vietjet ta thấy tỷ số toán hành ngành vận tải hàng không không q cao, thể cơng ty có mực tài sản tạm để chuyển đổi thành tiền mặt toán khoản nợ ngắn hạn Ngành xây dựng bất động sản: Vingroup: tỷ số toán hành Vingroup năm 2020-2022 cao 1,1 C.E.O: tỷ số toán hành C.E.O năm 2020-2022 cao 1,19 Qua Vingroup, C.E.O ta thấy tỷ số toán hành ngành xây dựng bất động sản khơng q cao, thể cơng ty có mực tài sản tạm để chuyển đổi thành tiền mặt toán khoản nợ ngắn hạn So sánh: thơng qua bảng phân tích ta thấy tỷ số tốn ngành vận tải hàng khơng thấp ngành xây dựng bất động sản, thấp không nhiều Thế nên cho thấy ngành khơng có q nhiều tài sản chuyển đổi thành tiền mặt đảm bảo toán khoản nợ ngắn hạn Tỷ số nợ ngắn hạn/ vốn chủ sở hữu: Ngành vận tải hàng không: Vietnamairlines: tỷ số nợ ngắn hạn/ vốn chủ sở hữu năm từ 20202022: cao 7.858,3 năm 2021, thấp -521,01 năm 2022 Vietjet: tỷ số nợ ngắn hạn/ vốn chủ sở hữu năm từ 2020-2022: cao 204,17 năm 2022 thấp 92,1 năm 2021 Tỷ số nợ ngắn hạn/ vốn chủ sở hữu thơng qua Vietnamairlines, Vietjet nói riêng ngành vận tải hàng khơng nói chung tỷ số tạm ổn có cao Ngành xây dựng bất động sản: Vingroup: tỷ số nợ ngắn hạn/ vốn chủ sở hữu năm từ 2020-2022 có tỷ số cao 219,98 thấp 91,77 C.E.O: tỷ số nợ ngắn hạn/ vốn chủ sở hữu năm từ 2020-2022 có tỷ số cao 65,23 thấp 60,8 Tỷ số nợ ngắn hạn/ vốn chủ sở hữu Vingroup, C.E.O nói riêng thể phần ngành xây dựng bất động sản nói chung tỷ số cao So sánh: tỷ số nợ ngắn hạn/ vốn chủ sở hữu ngành xây dựng bất động sản thấp ngành vận tài hàng không Tỷ số nợ/ vốn chủ sở hữu: tỷ số nợ vốn chủ sở hữu đưa để nhằm mục đích để xem xét nguồn vốn thực có doanh nghiệp cách sử dụng đem lại hiệu cao suốt thời gian Ngành vận tải hàng không: Vietnamairlines: tỷ số nợ/ vốn chủ sở hữu vietnamairlines có xu hướng giảm năm 2020-2022, năm 2022 có tỷ số âm cụ thể 277,16 hiểu giai đoạn doanh nghiệp chịu độ rủi ro thấp Vietjet: tỷ số nợ/ vốn chủ sở hữu vietjet lại có mức âm vào năm 2021 cụ thể -91,73 chứng tỏ giai đoạn phụ thuộc vào hình thức huy động vốn vay nợ Qua ta thấy ngành vận tải hàng lúc phụ thuộc vào hình thức huy động vốn có lúc lại phụ thuộc nhiều vào giai đoạn 2021, 2022 bị ảnh hưởng tình hình COVID-19 chuyến bay hay tình hình thiếu nguồn nguyên liệu năm 2022 dẫn đến giá vé tăng cao, yếu tố khác Ngành xây dựng bất động sản Vingroup: tỷ số nợ/ vốn chủ sở hữu Vingroup có tỷ số cao vào năm 2022 cụ thể 123,87 Vào năm 2022 nhìn thấy chững lại ngành xây dựng bất động sản C.E.O: tỷ số nợ/ vốn chủ sở hữu C.E.O lại có xu hướng giảm Qua Vingroup C.E.O ta thấy phần ngành xây dựng bất động sản có số cao phần phụ thuộc vào huy động vốn So sánh: khoản năm từ 2020-2022, ta thấy chung ngành vận tải hàng khơng có số âm, ngành xây dựng bất động sản tỷ số âm thể ngành xây dựng thể ngành bất động sản phụ thuộc nhiều hình thức huy động vốn 2.4 Các số hiệu quản lý - Các số định giá bao gồm: ROA, ROE, ROS 2020 2021 Vietnamairlines RO -15.72 A ROE -88.55 ROS -27.57 2022 Vietjet Vietnamairlines Vietjet Vietnamairline s Vietjet 0.15 -20.55 0.15 -16.91 -3.78 0.46 0.38 -391.33 -47.58 0.47 0.62 216.07 -14.69 -14.25 -5.63 Bảng 2.7: CHỈ SỐ ĐỊNH GIÁ CỦA NGÀNH HÀNG KHÔNG GỒM CÔNG TY CỔ PHẦN: VIETNAMAIRLINES, VIETJET QUA NĂM 2020-2021 2020 Vingroup RO 1.32 A ROE 4.26 ROS 4.11 2021 CEO 2022 Vingroup CEO Vingroup C.E O -0.87 -0.59 1.29 1.75 3.95 -1.89 -1.70 -7.80 -6.01 2.66 5.95 9.11 2.01 7.69 12.19 Bảng 2.7: CHỈ SỐ ĐỊNH GIÁ CỦA NGÀNH XÂY DỰNG VÀ BẤT ĐỘNG SẢN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN: VINGROUP, C.E.O QUA NĂM 2020-2021 Nhận xét: Chỉ số ROS (Return On Sales) tỷ suất lợi nhuận doanh thu Chỉ số giúp chủ kinh doanh đánh giá đồng doanh thu từ hoạt động bán hàng tạo đồng lợi nhuận sau thuế Ngành vận tải hàng không: Vietnamairlines: số ROS Vietnamairlines âm Cụ thể số ROS thấp Vietnamairlines -47.58 vào năm 2021 cao -14.69 vào năm 2022 Vietjet: số ROS Vietjet dương vào năm 2020 2021 lại âm vào năm 2022 Cụ thể số ROS âm 5.63 vào năm 2022 cao nhiều so với Vietnamairlines Thơng qua số ROS ta thấy tình hình tài Vietnam Airlines tình trạng thua lỗ năm gần đây, điều chứng tỏ nhà quản lý khơng kiểm sốt chi phí cho hoạt động kinh doanh Và Vietjet năm 2020-2021 kinh doanh có lãi qua đến năm 2022 lại thua lỗ Ngành xây dựng bất động sản: Vingroup: số ROS dương dương năm 2020 2022 cụ thể dương cao vào năm 2020 với số 4.11 Chỉ riêng năm 2021 số ROS âm cụ thể -6.01, thời điểm bị ảnh hưởng COVID- 19, bất động sản bị đứng lại, dậm chân chỗ Nhưng nhìn chung ngành bất động Vingroup hoạt động tốt, khả sinh lời cao lĩnh vực hứa hẹn đem lại tổng doanh thu lớn vào năm 2023 C.E.O: số ROS C.E.O tăng theo năm Cụ thể số ROS thấp C.E.O -7.80 vào năm 2020 cao 12.19 vào năm 2022 Chứng tỏ C.E.O có hiệu hoạt động phát triển doanh thu công tác quản trị chi phí Chứng tỏ doanh nghiệp làm tốt đồng thời việc phát triển thị trường, gia tăng doanh thu tối ưu khoản chi phí doanh nghiệp cho thấy khả sinh lời cổ tức cho nhà đầu tư cao Thông qua số ROS Vingroup, C.E.O ta thấy kỳ vọng ngành bất động sản có tiềm tiếp tục tăng trưởng tương lai So sánh: Chỉ số ROS ngành vận tải hàng không cho thấy ngành thua lỗ, khơng có lời Cịn ngành xây dựng bất động sản sinh lời, có khả gia tăng doanh thu cao Chỉ số ROA: tỷ suất lợi nhuận tài sản, số tài cho bạn biết cơng ty tạo lợi nhuận so với giá trị tài sản họ có Ngành vận tải hàng khơng: Vietnamairlines: số ROA Vietnam Airlines âm năm 20202022.Với số âm, cho thấy Vietnam Airlines hiệu q trình sử dụng tài sản doanh nghiệp lãnh đạo công ty cần có điều chiến kế hoạch kinh doanh Vietjet: Khác với Vietnamairlines, năm 2020-2021 số ROS dương cụ thẻ 0.15 Và âm vào năm 2022 cụ thể -3.87 Điều cho thấy vào năm 2020-2021, Vietjet có mức độ hiệu hoạt động doanh nghiệp tốt cho thấy hiệu quản lý sử dụng tài sản lớn (đồng nghĩa khả sinh lời cao), cho thấy cải thiện việc khai thác tài nguyên doanh nghiệp Và vào năm 2022 Vietjet khơng có hiệu q trình sử dụng tài sản doanh nghiệp Thông qua số ROA, cho thấy số ROA Vietnamairlines so với Vietjet âm nhiều Nên điều cho ta thấy Vietjet có mức độ hiệu hoạt động doanh nghiệp Ngành xây dựng bất động sản: Vingroup: Chỉ số ROA Vingroup dương vào năm 2020 2022 cho thấy năm Vingroup thể tốt việc ứng dụng tài sản từ doanh nghiệp Và số ROA Vingroup âm vào năm 2021 vào năm doanh nghiệp cần có điều chiến kế hoạch kinh doanh C.E.O: số ROA C.E.O tăng theo năm Cho biết cơng ty có khả sinh lời cao cho thấy cải thiện việc khai thác tài nguyên doanh nghiệp Thông qua số ROA, cho thấy Vingroup, C.E.O nói riêng ngành xây dựng bất động sản nói chung có số ROA ổn định, mức độ sử dụng vốn hiệu tốt có tiềm phát triển để cân nhắc đầu tư, mua chứng khoán So sánh: Chỉ số ROA nói chung ngành vận hàng khơng, xây dựng bất động sản nói chung cơng ty phân tích nói riêng số mức ổn, ngành quan tâm có mức sử dụng vốn hiệu Nhưng ngành xây dựng bất động sản có mức sinh lời tốt Chỉ số ROE: tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Đây số thể khả sinh lời hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Các nhà đầu tư thường coi trọng đến số họ quan tâm đến khả thu lợi nhuận với đồng vốn mà họ bỏ Ngành vận tài hàng không: Vietnamairline: số ROE Vietnamairlines tăng theo năm Đây dấu hiệu chứng tỏ doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, đồng vốn cổ đông sử dụng cách đắn Vietjet: Chỉ số ROE Vietjet dương vào năm 2020 2021 lại âm vào năm 2022 Điều cho thấy Vietjet tương lai chưa phát huy tốt việc mang lại giá trị cho cổ đông, không sinh lời tốt Thông qua số ROE cho thấy Vietnamairline việc phát huy tốt việc tạo giá trị cho cổ đông, biết cách tái đầu tư thu nhập, tăng suất, lợi nhuận tốt so với Vietjet Ngành xây dựng bất động sản: Vingroup: số ROE dương năm 2020 2022 lại âm năm 2021 C.E.O: Chỉ số ROE tăng theo năm Cho thấy khoản đầu tư rủi ro nhằm làm hài lịng nhà đầu tư cổ đông, thu nhập lớn, lợi nhuận thu cổ phần nhiều Thơng qua Vingroup, C.E.O nói riêng ngành xây dựng bất động sản nói chung có số ROE ổn định cso chiều hương tăng, nhà đầu tư kỳ vọng cao So sánh: Chỉ số ROE nói chung ngành vận hàng khơng, xây dựng bất động sản nói chung cơng ty phân tích nói riêng số mức ổn, ngành nhà đầu tư quan tâm, doanh nghiệp làm ăn tốt thu hút nhà đầu tư