Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng Ứng dụng Excel tài chính và thẩm định dự án - Ths. Phạm Thanh An
LOGO Ths. Phạm Thanh An Trung tâm Tin học – ĐH Ngân hàng TP.HCM BÀI 3: Ứng dụng Excel tài chính và thẩm định dự án NỘI DUNG TRÌNH BÀY 1. KỸ THUẬT CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN 2. CÁC CHỈ TIÊU THẨM ĐỊNH DỰ ÁN 3. LẠM PHÁT VÀ ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN 4. SUẤT CHIẾT KHẤU 5. CÁC QUAN ĐIỂM ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN 1. KỸ THUẬT CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN NỘI DUNG Giá trị tương lai Giá trị hiện tại Giá trị tương lai của loạt tiền đều Giá trị hiện tại của loạt tiền đều Giá trị hiện tại của loạt tiền đều vô tận Lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực tế Lịch trả nợ TÍNH THỜI GIAN CỦA TIỀN TỆ Một đồng tiền có giá trị khác nhau tại hai thời điểm khác nhau Khoảng cách càng dài sự khác biệt càng lớn Cơ hội sinh lời càng cao sự khác biệt càng lớn Ba nguyên nhân: Chi phí cơ hội của tiền Tính lạm phát Tính rủi ro CHI PHÍ CƠ HỘI CỦA TIỀN Đồng tiền luôn có cơ hội sinh lời Việc sử dụng đồng tiền yêu cầu ta phải lựa chọn: Đầu tư chứng khoán, hay Đầu tư bất động sản, nhưng Không thể cả hai Đó chính là chi phí cơ hội của tiền TÍNH LẠM PHÁT Tính lạm phát hay còn gọi là sự mất giá của đồng tiền: Cách đây 3 năm, 1 ổ bánh mì thịt giá 2,000Đ Bây giờ, 1 ổ bánh mì như thế giá 8,000Đ TÍNH RỦI RO Một điều chắc chắn ở tương lai là không có gì chắc chắn cả Luôn luôn có rủi ro, rủi ro càng cao thì kết quả thu về (nếu có) càng lớn Lợi nhuận càng lớn, rủi ro càng nhiều Với 100 triệu, bạn sẽ: Đầu tư tất cả vào 1 loại cổ phiếu trong vòng 1 năm, với kỳ vọng gấp đôi số tiền này Mua trái phiếu chính phủ, với lãi suất 10% năm CÁC KỸ THUẬT CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN Giá trị tương lai Giá trị hiện tại Giá trị tương lai của một loạt tiền đều nhau Giá trị hiện tại của một loạt tiền đều nhau Quan hệ giữa giá trị hiện tại và giá trị tương lai của các dòng ngân lưu Giá trị hiện tại của dòng tiền đều vô tận Lịch trả nợ GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI Định nghĩa: Giá trị của số tiền thu nhập được trong tương lai từ một khoản đầu tư ngày hôm nay Ví dụ: Nếu gửi vào ngân hàng 100 triệu với lãi suất 10% năm, sau một năm bạn sẽ có bao nhiêu tiền? [...]... Đáp án: Xem S1_Lịch trả nợ Lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực tế Lãi suất thực tế xuất hiện khi lãi suất danh nghĩa và kỳ tính lãi không trùng với nhau Nếu lãi suất danh nghĩa (nominal rate) là i%/năm, kỳ tính lãi kép là n kỳ trong một năm thì lãi suất thực tế (effective rate) e%/năm có quan hệ với lãi suất danh nghĩa theo công thức: = EFFECT(nomial_rate,npery) Nominal_rate: lãi suất danh... TRỊ HIỆN TẠI CỦA DÒNG TIỀN ĐỀU VÔ TẬN Định nghĩa: Giá trị hiện tại tương đương với tổng của các số tiền đơn giống nhau trong nhiều nhiều vô số kỳ liên tiếp Ví dụ: Thu nhập dự kiến hàng năm của doanh nghiệp là 100 (tỷ) và cơ hội sinh lời của vốn là 10% Tính giá trị của doanh nghiệp GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA DÒNG TIỀN ĐỀU VÔ TẬN Đáp án: Giá trị của doanh nghiệp chính là nguồn vốn sinh ra thu nhập 100... (1 r ) n r A PV , r r LỊCH TRẢ NỢ Định nghĩa: Một khoản vay được hoàn trả bằng số tiền đều nhau, gồm nợ gốc và lãi, thường được áp dụng trong thực tế Ví dụ: Nếu khoản vay 1 (tỷ) với lãi suất 14% năm, trả vốn gốc và lãi đều nhau vào cuối năm trong thời gian 10 năm Số tiền mỗi lần trả là bao nhiêu? Lập lịch trả nợ LỊCH TRẢ NỢ Đáp án: Từ công thức giá trị hiện tại của dòng tiền,... suất danh nghĩa và lãi suất thực tế Hàm NOMINAL tính lãi suất danh nghĩa khi biết lãi suất thực tế theo cú pháp = NOMINAL(effect_rate,npery) effect_rate: lãi suất thực tế trong một năm MINH HOẠ BẰNG HÀM EXCEL Một số tham số FV: giá trị tương lai PV: giá trị hiện tại NPER: số kỳ PMT: số tiền gửi/nhận bằng nhau cho từng kỳ RATE: lãi suất MINH HOẠ BẰNG HÀM EXCEL Một số hàm tài chính. .. phải trả góp trong vòng 10 năm với số tiền mỗi năm là 100 (triệu) Nếu ngay bây giờ, tôi phải trả số tiền tương ứng là bao nhiêu? GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA MỘT LOẠT TIỀN ĐỀU NHAU Đáp án: PV của 100 sẽ nộp vào cuối năm 10 là: P10 PV của 100 sẽ nộp vào cuối năm 9 là: P9 PV của 100 sẽ nộp vào cuối năm 1 là: P1 PV của dòng tiền là: P1+P2+ +P10 GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA MỘT LOẠT TIỀN ĐỀU NHAU Tổng quát... Đáp án: Sau năm 1, tôi có 5+5*10%=5.5 Sau năm 2, tôi có (5.5+5)+(5.5+5)*10%=11.55 Sau năm 3, tôi có (11.55+5)+(11.55+5)*10% GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA MỘT LOẠT TIỀN ĐỀU NHAU Tổng quát: Cứ mỗi kỳ gửi tiết kiệm số tiền A với lãi suất r Sau n kỳ số tiền có được là: n (1 r ) 1 FV A r GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA MỘT LOẠT TIỀN ĐỀU NHAU Xem S1_FV(n) GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA MỘT LOẠT TIỀN ĐỀU NHAU Định. .. TƯƠNG LAI Đáp án: Tiền gốc cộng tiền lãi (ký hiệu FV1) sau năm 1: • FV1 = 100 + 100*10% = 100*(1 + 10%) = 110 Tiền gốc cộng tiền lãi (ký hiệu FV2) sau năm 2: • FV2 = FV1 + FV1*10% = FV1*(1 + 10%) = 100*(1 + 10%)2 = 121 GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI Tổng quát: Gửi số tiền P với lãi suất i%, sau n năm, số tiền có được là: FVn P (1 i %) n GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI Xem S1_FV GIÁ TRỊ HIỆN TẠI Định nghĩa: Giá... TRỊ HIỆN TẠI Đáp án: Để sau năm 2 có 121 (triệu) thì sau năm 1 bạn phải có: 121 PV1 110 (1 10%) Để sau năm 1 có 110 (triệu) thì hiện tại bạn phải có: 110 PV 100 (1 10%) GIÁ TRỊ HIỆN TẠI Tổng quát: Để sau n năm thu được khoản tiền FV với lãi suất i% năm, bây giờ bạn phải có: FV PV n (1 i ) GIÁ TRỊ HIỆN TẠI Xem S1_PV GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA MỘT LOẠT TIỀN ĐỀU NHAU Định nghĩa: Tổng... NPER: số kỳ PMT: số tiền gửi/nhận bằng nhau cho từng kỳ RATE: lãi suất MINH HOẠ BẰNG HÀM EXCEL Một số hàm tài chính trong Excel FV(rate, nper, pmt, [pv], [type]) PV(rate, nper, pmt, [fv], [type]) RATE(nper, pmt, pv, fv, [type], [guess]) NPER() PMT() MINH HOẠ BẰNG HÀM EXCEL Hàm FV: Giá trị tương lai của số tiền đơn Gửi 100 triệu với lãi suất 10% năm, tính số tiền có được sau 10 năm? Xem . LOGO Ths. Phạm Thanh An Trung tâm Tin học – ĐH Ngân hàng TP.HCM BÀI 3: Ứng dụng Excel tài chính và thẩm định dự án NỘI DUNG TRÌNH BÀY 1. KỸ THUẬT CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN 2. CÁC CHỈ TIÊU THẨM ĐỊNH DỰ. THUẬT CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN 2. CÁC CHỈ TIÊU THẨM ĐỊNH DỰ ÁN 3. LẠM PHÁT VÀ ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN 4. SUẤT CHIẾT KHẤU 5. CÁC QUAN ĐIỂM ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN 1. KỸ THUẬT CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN NỘI DUNG Giá trị tương. tiền luôn có cơ hội sinh lời Việc sử dụng đồng tiền yêu cầu ta phải lựa chọn: Đầu tư chứng khoán, hay Đầu tư bất động sản, nhưng Không thể cả hai Đó chính là chi phí cơ hội của tiền TÍNH