Ch ng 1ươ Ch ng 1ươ Qu n tr tài chính căn b nả ị ả Qu n tr tài chính căn b nả ị ả 1 1 3 NỘI DUNG NỘI DUNG 2 1 2 3 4  Quản trị tài chính là gì?  Mục tiêu của quản trị tài chính?  Các yếu tố trong các báo cáo tài chính?  Sử dụng các tỷ số tài chính để phân tích hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp như thế nào? 1. QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LÀ GÌ? 1. QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LÀ GÌ? 3 1 2 4 Các nhà quản trị tài chính của một doanh nghiệp luôn phải đối mặt với 3 câu hỏi: 1) Trong rất nhiều các cơ hội đầu tư thì doanh nghiệp sẽ phải lựa chọn cơ hội nào? 2) Sau khi đã có kế hoạch đầu tư, doanh nghiệp nên dùng những nguồn tài trợ nào để tài trợ cho nhu cầu vốn đã được hoạch định? 3) Doanh nghiệp nên quyết định thực hiện chính sách cổ tức như thế nào? 4 1 2 4 “Quản trị tài chính là một môn khoa học quản trị nghiên cứu các mối quan hệ tài chính phát sinh trong quá trình sản xuất – kinh doanh của một doanh nghiệp hay một tổ chức” 1. QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LÀ GÌ? 1. QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LÀ GÌ? 5 1 2 4 Ba lĩnh vực chính của quản trị tài chính Quyết định đầu tư o Giá trị và loại TS nào công ty cần đầu tư? o Mối quan hệ cân đối giữa đầu tư TS lưu động và TS cố định. Quyết định các nguồn tài trợ o Nguồn vốn nào nên sử dụng để đầu tư vào TS? o Cân đối giữa nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn, giữa nợ và vốn chủ sở hữu. Quyết định chi trả cổ tức o Cân đối giữa lợi nhuận giữ lại và cổ tức chia cho cổ đông. 1. QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LÀ GÌ? 1. QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LÀ GÌ? 2. MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY 2. MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY 6 1 2 4 a. Tạo ra giá trị Tối đa hóa giá trị tài sản cho chủ sở hữu, thông qua: o Tối đa hóa lợi nhuận sau thuế (EAT) o Tối đa hóa lợi nhuận trên cổ phần (EPS) Tối đa hóa thị giá cổ phiếu (market price per share). 2. MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY 2. MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY 7 1 2 4 b. Chi phí đại diện Đặc điểm của công ty cổ phần là sự tách rời giữa chủ sở hữu và người điều hành. Lợi ích của việc phân định quyền sở hữu và quyền quản lý: o Chia nhỏ quyền sở hữu theo những phần góp vốn bằng nhau. o Chuyển nhượng quyền sở hữu sẽ không ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. o Thuê những nhà quản lý chuyên nghiệp. 2. MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY 2. MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY 8 1 2 4 b. Chi phí đại diện Xuất hiện khi: o Các nhà quản lý không cố gắng thực hiện nhiệm vụ tối đa hóa giá trị công ty. o Các cổ đông sẽ gánh chịu phí tổn để kiểm soát ban quản lý và tác động vào công việc của họ. 2. MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY 2. MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY 9 1 2 4 b. Chi phí đại diện Vấn đề người chủ - người đại diện có thể được giải quyết nếu không xảy ra tình trạng thông tin bất cân xứng: o Các nhà quản lý, cổ đông và chủ nợ có thể có những thông tin rất khác nhau về giá trị các TS của công ty. o Sự mất cân đối về thông tin có thể tồn tại trong nhiều năm trước khi được phát hiện ra. 1 2 4 • One of the US’s fastest development companies (over $100 bl. of sales, over $10 bl. of profit) • Was sued on Feb 2001. • Leading to the of Anthur Anderson – a big accounting company bankruptcy. 10 Agency Cost [...]... điểm xác định 4 19 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN TÀI SẢN Giá trị NGUỒN VỐN Giá trị Vốn bằng tiền mặt 2,540 Các khoản phải trả 9,7 21 Đầu tư 1 chính ngắn tài 1, 800 Vay ngắn hạn ngân 8,500 hạn hàng Các khoản phải thu 18 ,320 Nợ dài hạn đến hạn trả 2,000 Hàng tồn kho 27,530 Nợ ngắn hạn khác 5,302 TÀI SẢN LƯU ĐỘNG 50 ,19 0 TỔNG NỢ NGẮN HẠN 25,523 Tài sản cố định 31, 700 Nợ dài hạn 22,000 4 TÀI SẢN CỐ ĐỊNH 31, 700 TỔNG NỢ... và lên án → Hậu quả của việc lơ là trách nhiệm đối với xã hội 15 MÔI TRƯỜNG 1 2 4 16 MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY Quản trị tài chính Quản trị tài chính Sử dụng 1 Các nguồn lực Các nguồn lực Vốn Vốn 2 Lao động Lao động Nguyên vật Nguyên vật liệu liệu Công nghệ Công nghệ Thông tin Thông tin 4 Đạt mục tiêu sau cùng Giám đốc tài chính Giám đốc tài chính Với Mục tiêu cụ thể Mục tiêu cụ thể Lợ nhuận Lợ inhuận... Ratio 1 2 4 30 Tỷ số hoạt động – Activity Ratio 1 2 4 31 Tỷ số hoạt động – Activity Ratio 1 2 4 32 Tỷ số hoạt động – Activity Ratio 1 2 4 33 Tỷ số đòn bẩy tài chính Financial Leverage Ratio 1  Tỷ số nợ trên tài sản 2  Tỷ số nợ trên vốn cổ phần  Tỷ số tổng tài sản trên vốn cổ phần  Khả năng thanh toán lãi vay 4 34 Tỷ số đòn bẩy tài chính Financial Leverage Ratio 1 2 4 35 Tỷ số đòn bẩy tài chính ... Đầu tư Tài trợ Tài trợ Phân phối lợ Phân phối lợ i i nhuận nhuận Tối đa hóa lợi nhuận Tối đa hóa lợi nhuận cho chủ sở hữu cho chủ sở hữu 17 4 CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1 Hệ thống báo cáo tài chính của một doanh nghiệp:  Bảng cân đối kế toán 2  Báo cáo kết quả kinh doanh  Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 4 18 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 1 Cho biết tình hình tài sản, nợ và nguồn vốn cũng như tình hình cân đối tài sản/nguồn... 47,523 Vốn cổ phần 34,367 TỔNG TÀI SẢN 81, 890 TỔNG NGUỒN VỐN 81, 890 20 BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH 1 Báo cáo này trình bày dưới góc độ tài chính các hoạt động của doanh nghiệp trong một thời kỳ cụ thể 2 4 21 BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TiỀN TỆ  Đo lường khả năng 1 o Tạo ra dòng tiền tệ của doanh nghiệp o2 Đáp ứng các nghĩa vụ đối với chủ nợ, nhà nước…  Khẳng định các nhu cầu cho việc tài trợ từ bên 4 ngoài  Cung... kiểm soát 22 5 CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH Tại sao cần thiết phải phân tích các tỷ số tài 1 chính? oCác tỷ số này cho biết doanh nghiệp đang hoạt động 2 như thế nào? → Phải kết hợp phân tích nhiều tỷ số oGiúp ra các quyết định phù hợp để cải thiện hoạt động của doanh nghiệp 4 oCung cấp thông tin cần thiết cho các bên có liên quan (chủ góp vốn, chủ nợ…) 23 5 CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH 1 2 1) Tỷ số thanh toán 2) Tỷ... on Stock and Accounting  $ 618 ml loss instead of $1, 2 bl 1  When the debt was $ 31, 2 bl, they have to approve for the investigation of SEC 2  The stockholders and partnership can not control the situation because they do not have enough information as the CEO and Financial Manager 11 Fraud on Stock and Accounting 1 2 12 2 MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY c Trách nhiệm đối với xã hội 1 Công ty không chỉ chú trọng... Ratio 1  Tỷ 2 thanh toán hiện hành số  Tỷ số thanh toán nhanh 4 25 Tỷ số thanh toán – Liquidity Ratio 1 2 4 26 Tỷ số thanh toán – Liquidity Ratio 1 2 4 27 Tỷ số hoạt động – Activity Ratio 1  Số vòng quay các khoản phải thu  Số vòng quay hàng tồn kho 2  Hiệu suất sử dụng tài sản cố định  Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản 4  Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần 28 Tỷ số hoạt động – Activity Ratio 1 2 4... quan khác (stakeholders) o Đạo đức kinh doanh 4 o Môi trường o Trách nhiệm xã hội 13 ĐẠO ĐỨC KINH DOANH 1 2 o The US’s second biggest communication corp with $10 4 bl asset o Was investigated because of the $11 bl loss 4 o The former CEO Bernie Ebbers is responsible for this scandal with 25 years in prison 14 MÔI TRƯỜNG 1 2 o Phát triển nhưng hủy hoại môi trường một cách trầm trọng o Phải chịu trách... nợ trên vốn cổ phần  Tỷ số tổng tài sản trên vốn cổ phần  Khả năng thanh toán lãi vay 4 34 Tỷ số đòn bẩy tài chính Financial Leverage Ratio 1 2 4 35 Tỷ số đòn bẩy tài chính Financial Leverage Ratio 1 2 4 36 . Ch ng 1 ơ Ch ng 1 ơ Qu n tr tài chính căn b nả ị ả Qu n tr tài chính căn b nả ị ả 1 1 3 NỘI DUNG NỘI DUNG 2 1 2 3 4  Quản trị tài chính là gì?  Mục tiêu của quản trị tài chính?  Các. xã hội. MÔI TRƯỜNG MÔI TRƯỜNG 16 1 2 4 MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY 17 1 2 4 Quản trị tài chính Quản trị tài chính Giám đốc tài chính Giám đốc tài chính Mục tiêu cụ thể - Lợi nhuận -. hệ tài chính phát sinh trong quá trình sản xuất – kinh doanh của một doanh nghiệp hay một tổ chức” 1. QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LÀ GÌ? 1. QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LÀ GÌ? 5 1 2 4 Ba lĩnh vực chính của quản