TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH CHUYÊN NGÀNH KINH DOANH QUỐC TẾ *** KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài: Quản trị vốn lưu động ròng tại công ty cổ phần xuất nhập khẩu than Coalimex Họ và tên sinh viên : Nguyễn Thị Hiền Linh Lớp : Anh 4 Khóa : 44 Giáo viên hướng dẫn : ThS Nguyễn Thúy Anh Hà Nội - 11/2009 MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC ĐỒ THỊ VÀ SƠ ĐỒ LỜI MỞ ĐẦU 1 CHƢƠNG I: NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG VÀ QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG TRONG DOANH NGHIỆP 4 I. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG TRONG DOANH NGHIỆP 4 1. KHÁI NIỆM VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG 4 2. NỘI DUNG CỦA VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG 4 3. Ý NGHĨA, VAI TRÒ CỦA VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP 5 4. ĐẶC ĐIỂM VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG 7 5. CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG 7 II. QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG TRONG DOANH NGHIỆP 8 1. NHU CẦU VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG CỦA DOANH NGHIỆP 8 2. MỐI QUAN HỆ GIỮA VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG VÀ NHU CẦU VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG 8 3. NỘI DUNG QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG TRONG DOANH NGHIỆP 10 3.1. QUẢN TRỊ TIỀN MẶT 10 3.1.1. KHÁI NIỆM TIỀN MẶT VÀ QUẢN TRỊ TIỀN MẶT 10 3.1.2. MỤC ĐÍCH QUẢN TRỊ TIỀN MẶT 11 3.1.3. CÁC YẾU TỐ CỦA HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ TIỀN MẶT 11 3.1.4. CÁC MÔ HÌNH QUẢN TRỊ TIỀN MẶT 12 3.2. QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO 19 3.2.1. KHÁI NIỆM HÀNG TỒN KHO 19 3.2.2. MỤC ĐÍCH CỦA QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO 19 3.2.3. VAI TRÒ CỦA QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO 20 1 3.2.4. CÁC PHƢƠNG PHÁP QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO 21 3.2.5. GIÁM SÁT TÌNH HÌNH TỒN KHO 24 3.3. QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU 25 3.3.1. KHÁI NIỆM KHOẢN PHẢI THU 25 3.3.2. CHÍNH SÁCH BÁN CHỊU 26 3.3.3. QUẢN TRỊ CHÍNH SÁCH BÁN CHỊU 28 3.4. QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI TRẢ 32 3.4.1. KHÁI NIỆM KHOẢN PHẢI TRẢ 32 3.4.2. ĐẶC ĐIỂM CỦA KHOẢN PHẢI TRẢ 32 3.4.3. PHƢƠNG PHÁP QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI TRẢ 36 4. MỘT SỐ CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG CỦA DOANH NGHIỆP 36 4.1. CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ NHU CẦU VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG 36 4.2. CHỈ TIÊU KHẢ NĂNG THANH TOÁN 37 4.2.1. HỆ SỐ THANH TOÁN NGẮN HẠN 37 4.2.2. HỆ SỐ THANH TOÁN NHANH 37 4.2.3. HỆ SỐ THANH TOÁN TỨC THỜI 37 4.3. CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ SỬ DỤNG 37 4.3.1. SỐ VÒNG QUAY VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG 37 4.3.2. SỐ VÒNG QUAY HÀNG TỒN KHO 38 4.3.3. SỐ VÒNG QUAY KHOẢN PHẢI THU 38 4.3.4. SỐ VÒNG QUAY KHOẢN PHẢI TRẢ 38 CHƢƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THAN COALIMEX 40 I. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THAN COALIMEX 40 1. QUÁ TRÌNH LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN 40 2. CƠ CẤU TỔ CHỨC VÀ CHỨC NĂNG NHIỆM VỤ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THAN COALIMEX 41 2 2.1. CƠ CẤU TỔ CHỨC 41 2.2. CHỨC NĂNG, NHIỆM VỤ CỦA CÔNG TY 46 3. KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY TRONG 3 NĂM GẦN ĐÂY ( 2006-2008) 47 II. TÌNH HÌNH QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THAN COALIMEX 49 1. CƠ CẤU VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG CỦA CÔNG TY 49 1.1. CƠ CẤU TIỀN MẶT 49 1.2 CƠ CẤU KHOẢN PHẢI THU 50 1.3. CƠ CẤU KHOẢN PHẢI TRẢ 51 1.4. CƠ CẤU HÀNG TỒN KHO 53 2. TÌNH HÌNH QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THAN COALIMEX 55 2.1. TÌNH HÌNH QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG CỦA CÔNG TY 55 2.1.1. QUẢN TRỊ TIỀN MẶT 56 2.1.2. QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO 57 2.1.3. QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU 59 2.1.4. QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI TRẢ 61 2.2. MỘT SỐ CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG CỦA CÔNG TY 62 2.2.1. CHỈ TIÊU KHẢ NĂNG THANH TOÁN 62 2.2.2. CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG BẢO TOÀN VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG CỦA CÔNG TY 65 2.2.3. CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG HUY ĐỘNG VỐN NGẮN HẠN CỦA CÔNG TY 65 II. ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THAN COALIMEX 66 1. NHỮNG ƢU ĐIỂM 66 2. NHỮNG HẠN CHẾ 67 3 CHƢƠNG III: CÁC GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THAN COALIMEX 70 I. MỤC TIÊU PHƢƠNG HƢỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI 70 II. MỘT SỐ GIẢI PHÁP CƠ BẢN NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THAN COALIMEX 73 1. MỘT SỐ GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI CÔNG TY 73 1.1. VỀ NHU CẦU VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG VÀ SỐ VÒNG QUAY VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG 73 1.2. VỀ QUẢN TRỊ TIỀN MẶT CỦA CÔNG TY 78 1.3. VỀ QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO CỦA CÔNG TY 81 1.4. VỀ QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU CỦA CÔNG TY 82 1.5. VỀ QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI TRẢ CỦA CÔNG TY 85 1.6. MỘT SỐ BIỆN PHÁP VỀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH VÀ TIÊU THỤ SẢN PHẨM 86 2. MỘT SỐ KIẾN NGHỊ ĐỐI VỚI NHÀ NƢỚC 89 2.1. HOÀN THIỆN HỆ THỐNG CHỈ TIÊU THÔNG TIN KẾ TOÁN 90 2.2. BAN HÀNH NHỮNG CHÍNH SÁCH NGOẠI THƢƠNG HỖ TRỢ NGÀNH XUẤT KHẨU THAN 90 2.3. CẢI THIỆN CÁC THỦ TỤC HÀNH CHÍNH 91 2.4. ĐIỀU CHỈNH CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ 91 2.5. TIẾN HÀNH HOÀN THIỆN, ĐỒNG BỘ CÁC BỘ LUẬT 92 KẾT LUẬN 93 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1: Kết quả hoạt động kinh doanh công ty Coalimex 2006 – 2008 47 Bảng 2: Cơ cấu tiền mặt của công ty Coalimex từ năm 2006-2008 49 Bảng 3: Cơ cấu khoản phải thu công ty Coalimex từ năm 2006-2008 50 Bảng 4: Cơ cấu tiền khoản phải trả của công ty Coalimex từ năm 2006-2008 52 Bảng 5: Cơ cấu hàng tồn kho của công ty Coalimex năm 2006-2008 53 Bảng 6: Các mặt hàng tồn kho của công ty Coalimex 54 Bảng 7: Chỉ tiêu đánh giá vốn lƣu động ròng của công ty Coalimex 56 Bảng 8: Chỉ tiêu đánh giá hàng tồn kho của công ty Coalimex 57 Bảng 9: Chỉ tiêu đánh giá khoản phải thu của công ty Coalimex 60 Bảng 10: Vốn lƣu động ròng của doanh nghiệp trong ba năm 2006-2008 62 Bảng 11: Hệ số thanh toán ngắn hạn của công ty Coalimex năm 2006-2008 63 Bảng 12: Hệ số thanh toán nhanh của công ty Coalimex năm 2006-2008 64 Bảng 13: Hệ số thanh toán tức thời của công ty Coalimex năm 2006-2008 64 Bảng 14: Mục tiêu phấn đấu của công ty Coalimex năm 2009 70 Bảng 15: Số dƣ bình quân các khoản mục trên bảng cân đối kế toán tại ngày 31/12/2008 74 Bảng 16: Bảng tỉ lệ % các khoản mục so với doanh thu thuần 75 DANH MỤC ĐỒ THỊ VÀ SƠ ĐỒ Đồ thị 1: Đồ thị minh họa mô hình Miller-Orr 15 Đồ thị 2 : Mô hình sản lƣợng đặt hàng hiệu quả EOQ 21 Sơ đồ 1: Biểu đồ ngân lƣu thanh toán khoản phải trả 33 Đồ thị 3: Đồ thị NPV của dòng ngân lƣu thanh toán khoản phải trả với r = 15% 36 Sơ đồ 2 : Mô hình bộ máy quản lý của công ty Coalimex 46 Đồ thị 4: Đồ thị biểu diễn mối quan hệ giữa chi phí đặt hàng và chi phí tồn kho, lƣợng đặt hàng tối ƣu của công ty Coalimex 59 1 LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Trong điều kiện cạnh tranh khốc liệt hiện nay, nâng cao hiệu quả kinh doanh luôn là mục tiêu hàng đầu của bất kì doanh nghiệp nào muốn tồn tại và phát triển bền vững. Để có thể nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp thì việc quản lý vốn đặc biệt là vốn lưu động ròng luôn là vấn đề sống còn đối với doanh nghiệp. Với các doanh nghiệp thương mại nói chung và các doanh nghiệp thương mại đã cổ phần hóa nói riêng, vốn lưu động ròng là loại vốn quan trọng nhất phục vụ trực tiếp cho quá trình kinh doanh lưu chuyển hàng hóa và thường chiếm tỷ trọng lớn tổng số vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Vốn lưu động ròng được xác định là mức chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn và các khoản nợ ngắn hạn. Trên thực tế, quản trị các loại tài sản lưu động có liên quan chặt chẽ đến quản trị các tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp nên thuật ngữ “quản trị vốn lưu động ròng” thường được sử dụng để đề cập tới sự quản lí tất cả các loại tài sản lưu động và các khoản nợ ngắn hạn. Do đó, việc sử dụng hiệu quả vốn lưu động ròng được các nhà quản trị rất quan tâm vì vốn lưu động ròng luôn biến đổi không ngừng và là nhân tố có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của mỗi doanh nghiệp. Một khi không có phương thức thích hợp để quản lý hiệu quả dòng ngân lưu từ hoạt động kinh doanh, như nguồn vốn tồn đọng quá nhiều trong hàng tồn kho và các khoản phải thu, một công ty kinh doanh có lãi vẫn có thể bị phá sản do mất khả năng thanh toán. Vì vậy, đã đến lúc, các nhà quản trị cần nhận ra rằng bên cạnh lợi nhuận, thì quản trị vốn lưu động ròng sẽ đóng vai trò quyết định cho sự tồn vong của một công ty. Công ty cổ phần xuất nhập khẩu than Coalimex, một doanh nghiệp thương mại của tổng công ty than Việt Nam. Bên cạnh những thành tích, công ty không thể tránh khỏi những khó khăn tồn tại nhất định, nhiều vấn đề đặt ra còn tiếp tục cần được giải quyết như việc quản trị vốn lưu động ròng. Qua thời gian thực tập tại công ty cổ phần xuất nhập khẩu than Coalimex em đã nhận thấy được tầm quan trọng và tính cấp thiết của vấn đề này. Với sự giúp đỡ tận tình của cô giáo hướng dẫn Nguyễn Thúy Anh và các cô các chú ở phòng Tài chính- Kế toán trong Công ty, 2 em đã mạnh dạn chọn đề tài khóa luận tốt nghiệp: “ Quản trị vốn lƣu động ròng tại công ty cổ phần xuất nhập khẩu than Coalimex”. 2. Mục đích nghiên cứu - Khái quát các vấn đề lý thuyết liên quan đến quản trị vốn lưu động ròng của doanh nghiệp - Phân tích hoạt động quản trị vốn lưu động ròng của công ty cổ phần xuất nhập khẩu than Coalimex qua số liệu hoạt động trong ba năm gần đây dựa trên những chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động ròng, phản ánh tình hình quản trị vốn lưu động ròng tại doanh nghiệp.0020 - Từ đó, tìm ra những giải pháp hoàn thiện, giúp hoạt động quản lý vốn lưu động ròng của công ty cổ phần xuất nhập khẩu than Coalimex hiệu quả hơn, phát huy những ưu điểm, hạn chế những khuyết điểm trong việc sử dụng và quản trị vốn lưu động ròng. 3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của khóa luận là Công ty cổ phần xuất nhập khẩu than Coalimex. Phạm vi nghiên cứu của khóa luận là số liệu kết quả kinh doanh của công ty trong giai đoạn từ năm 2006 đến 2008. 4. Phƣơng pháp nghiên cứu Khóa luận này là một đề tài nghiên cứu ứng dụng, được thực hiện bằng cách vận dụng các phương pháp nghiên cứu như phương pháp điều tra, phương pháp mô tả, phương pháp diễn giải, phương pháp phân tích tình huống, và phương pháp thống kê. Thông tin, số liệu trong khóa luận được thu thập từ nhiều nguồn qua các sách giáo trình và các sách chuyên ngành, mạng Internet, phỏng vấn trực tiếp những người thuộc đối tượng điều tra nghiên cứu. Ngoài ra, các số liệu tài chính kế toán được cung cấp bởi phòng Tài chính – Kế toán của công ty cổ phần xuất nhập khẩu than Coalimex. 5. Kết cấu khóa luận Nội dung của khóa luận chia làm 3 chương: 3 Chƣơng I : Những lý luận cơ bản về vốn lƣu động ròng và quản trị vốn lƣu động ròng trong doanh nghiệp Chƣơng II : Thực trạng hoạt động quản trị vốn lƣu động ròng của công ty cổ phần xuất nhập khẩu than Coalimex Chƣơng III : Các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động quản trị vốn lƣu động ròng tại công ty cổ phần xuất nhập khẩu than Coalimex Do thời gian và trình độ của người thực hiện khóa luận còn nhiều hạn chế nên đề tài thực hiện chắc chắn không tránh khỏi những thiếu sót nhất định. Em rất mong được sự chỉ bảo, đóng góp ý kiến của các thầy cô, và của các cô chú trong công ty cổ phần xuất nhập khẩu than Coalimex để khóa luận được hoàn thiện hơn. Em xin chân thành cảm ơn! 4 CHƢƠNG I: NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG VÀ QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG TRONG DOANH NGHIỆP I. Những vấn đề chung về vốn lƣu động ròng trong doanh nghiệp 1. Khái niệm vốn lƣu động ròng Vốn lưu động ròng định nghĩa một cách tổng quát thì là khoản chênh lệch giữa sử dụng vốn và nguồn vốn cùng thời gian sử dụng do các giao dịch tài chính trong kì kinh doanh gây ra. Vốn lưu động được xác định bằng nguồn vốn dài hạn trừ đi tài sản cố định hoặc tài sản ngắn hạn trừ đi nợ ngắn hạn. 1 Vốn lưu động ròng là cách thể hiện khác của hệ số thanh toán ngắn hạn (CR: Current Ratio) được xác định bằng tài sản ngắn hạn trừ nợ ngắn hạn. 2 Hiện nay, ngoài thuật ngữ vốn lưu động ròng người ta còn nhắc đến vốn lưu động trong doanh nghiệp. Vậy hai thuật ngữ này có điểm gì khác nhau? Theo quan điểm của tác giả, về cơ bản, hai thuật ngữ này không có sự khác nhau, vốn lưu động ròng thường được gọi tắt thành vốn lưu động. Tuy nhiên, khi phân tích vốn lưu động ròng ta phải xét đến mối liên hệ giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn, mối tương quan giữa hai yếu tố này. Từ định nghĩa trên, ta có thể xác định vốn lưu động ròng trong doanh nghiệp chính là sự chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn ( bao gồm hàng tồn kho, khoản phải thu, vốn bằng tiền) trừ đi nợ ngắn hạn ( khoản phải trả). Đây là một chỉ tiêu quan trọng đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, vốn lưu động ròng phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. 2. Nội dung của vốn lƣu động ròng 1 Phân tích tài chính doanh nghiệp – Tập thể tác giả - NXB Thanh niên - 2000 2 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright – Nguyễn Tấn Bình – Niên khóa 2008-2009 [...]... tốn của doanh nghiệp II Quản trị vốn lƣu động ròng trong doanh nghiệp 1 Nhu cầu vốn lƣu động ròng của doanh nghiệp Trong chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp phát sinh nhu cầu vốn lưu động Nhu cầu vốn lưu động ròng của doanh nghiệp là lượng vốn mà doanh nghiệp cần để tài trợ cho một phần của tài sản ngắn hạn gồm hàng tồn kho và các khoản phải thu Nhu cầu vốn lưu động ròng được xác định theo công thức sau... doanh nghiệp có thể huy động được, nhu cầu vốn lưu động ròng là +2 Để tài trợ cho phần chênh lệch này, doanh nghiệp cần phải sử dụng vốn lưu dộng ròng tức là phần vốn dài hạn không dùng để tài trợ tài sản cố định Trong trường hợp này vốn lưu động ròng bằng 3 đủ bù vào nhu cầu phần trên Còn lại 1 phần nguồn vốn mà doanh nghiệp không sử dụng tới, có hình thức vốn bằng tiền để trong ngân quỹ Như vậy, vốn lưu. .. định của doanh nghiệp phải được tài trợ bằng các nguồn vốn dài hạn Tuy nhiên, đó không phải là điều kiện đủ Doanh nghiệp còn phải có đủ vốn lưu động ròng để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động ròng để đảm bảo cho khả năng thanh toán của mình 3 Nội dung quản trị vốn lƣu động ròng trong doanh nghiệp 3.1 Quản trị tiền mặt 3.1.1 Khái niệm tiền mặt và quản trị tiền mặt Tiền mặt bao gồm tiền mặt tại quỹ (gồm... của doanh nghiệp lớn hơn các nguồn vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp có từ bên ngoài Vì vậy, doanh nghiệp phải dùng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho phần chênh lệch Để giảm nhu cầu vốn lưu động ròng, biện pháp tích cực nhất là giải phóng tồn kho và giảm các khoản phải thu 2 Mối quan hệ giữa vốn lƣu động ròng và nhu cầu vốn lƣu động ròng 8 Việc so sánh giữa vốn lưu động ròng và nhu cầu vốn lưu động ròng... Nguồn vốn dài hạn bằng tài sản cố định là đủ Trường hợp 3: Tồn kho và khoản phải thu là +5, nợ ngắn hạn là +2, giả định vốn lưu động ròng là +1 Trong trường hợp này, tồn kho và khoản phải thu lớn hơn nợ ngắn hạn (5>2) Nghĩa là nhu cầu về vốn lưu động ròng của doanh nghiệp là lớn hơn không(+3) Trường hợp này vốn lưu động ròng chỉ là +2 Như vậy vốn lưu động ròng không đáp ứng đủ nhu cầu vốn lưu động ròng... chi phối bởi các đặc điểm của tài sản ngắn hạn nên vốn lưu động ròng của doanh nghiệp có các đặc điểm sau: - Vốn lưu động ròng trong quá trình chu chuyển luôn thay đổi hình thái biểu hiện - Vốn lưu động ròng chuyển toàn bộ giá trị ngay trong một lần và được hoàn lại toàn bộ sau mỗi chu kỳ kinh doanh 5 Các nhân tố ảnh hƣởng đến vốn lƣu động ròng Vốn lưu động ròng bao gồm một số loại chính là tiền, hàng... +5, giả định vốn lưu động ròng của doanh nghiệp là +2 Trong trường hợp này, nợ ngắn hạn lớn hơn các khoản phải thu và toàn bộ tồn kho (5>4) Như vậy, vay ngắn hạn từ bên ngoài thừa đủ để tài trợ cho các sử dụng ngắn hạn của doanh nghiệp Từ đó ta thấy, nhu cầu vốn lưu động ròng của doanh nghiệp là âm (-1) Vốn lưu động ròng dương (2) Vốn bằng tiền của doanh nghiệp là +3 Ta có thể thấy doanh nghiệp quá nhiều... Như vậy, vốn lưu động ròng của doanh nghiệp không những đáp ứng đủ nhu cầu về vốn mà còn dư tiền trong quỹ Đối với các doanh nghiệp có nhu cầu vốn lưu động ròng dương một cách thường trực như trường hợp trên thì vốn dài hạn không những tài trợ cho tài sản cố định mà còn tài trợ cho một phần sử dụng ngắn hạn nữa Do đó, vốn lưu động ròng buộc phải dương thì tình hình tài chính công ty mới lành mạnh Trường... định Còn tài sản lưu động đủ để trang trải các khoản nợ ngắn hạn Ý nghĩa của việc phân tích vốn lưu động ròng: Đây là một chỉ tiêu quan trọng để đánh giá chính sách tài trợ của doanh nghiệp đối với các hoạt động phát sinh trong kỳ Vốn lưu động ròng dương là một dấu hiệu an toàn và vững chắc đối với sự tài trợ của doanh nghiệp 6 4 Đặc điểm vốn lƣu động ròng Trong quá trình tham gia hoạt động kinh doanh,... Nên tổ chức hoạt động cấp hạn mức bán chịu như thế nào? Những công ty sản xuất hàng hóa công nghiệp, máy móc thiết bị thường tổ chức hoạt động cấp hạn mức bán chịu thành một công ty tài chính trực thuộc Đặc điểm của những công ty này là quy mô khoản phải thu lớn và có xu hướng tăng nhanh Hình thức này giúp cho công ty tách biệt hai chức năng : bán hàng và cho vay Nhờ đó tính chuyên nghiệp nâng cao, . liên quan đến quản trị vốn lưu động ròng của doanh nghiệp - Phân tích hoạt động quản trị vốn lưu động ròng của công ty cổ phần xuất nhập khẩu than Coalimex qua số liệu hoạt động trong ba năm. TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THAN COALIMEX 55 2.1. TÌNH HÌNH QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG CỦA CÔNG TY 55 2.1.1. QUẢN TRỊ TIỀN MẶT 56 2.1.2. QUẢN TRỊ HÀNG TỒN KHO 57 2.1.3. QUẢN TRỊ KHOẢN. TOÀN VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG CỦA CÔNG TY 65 2.2.3. CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG HUY ĐỘNG VỐN NGẮN HẠN CỦA CÔNG TY 65 II. ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG RÒNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU