Đang tải... (xem toàn văn)
cùng với sự phát triển của nền kinh tế toàn cầu, kinh tế Việt Nam đã từng hòa nhập một cách nhịp nhàng với nền kinh tế thế giới. nhà nước ta đã tạo những hành lang pháp lý một mặt giúp cho những nhà doanh nghiệp phát huy hết năng lực của mình, mặt khác các doanh nghiệp sẽ tự chủ hơn trong quá trình kinh doanh. đồng thời sẽ chịu trách nhiệm trực tiếp trước kết quả kinh doanh của đơn vụ mình các nhà quản lý đang đối đầu với thời đại đầy biến động và phức tạp. vấn đề đầu tiên đặt ra đối với họ, một mặt là phải bảo đảm khả năng tồn tại của doanh nghiệp mình, bằng cách tạo ra một cơ cấu lành mạnh, lâu dài, đứng vững trên thương trường, vượt qua những biến động của xã hội và có thể khẳng định mình trong những hoàn cảnh khắc nghiệt, mặt khác phải luôn ở trong trạng thái có thể tận dụng được những cơ hội bất ngờ xuất hiện. những vấn đề đặt ra cơ bản nhà quản lý doanh nghiệp phải đương đầu, trước tiên là thực trạng tài chính của doanh nghiệp. chỉ số tối thiểu khả năng thanh toán, chi phí hoạt động doanh nghiệp cần có để tồn tại doanh số và vị trí thị trường, cũng như sự đổi mới và lợi nhuận trong thời điểm này là bình thường hay thời kỳ khủng hoảng. nhất là trong giai đoạn hiện nay, việt Nam đã thành lập thị trường chứng khoán thì công tác phân tích tình hình tài chính trở nên vô cùng quan trọng và cần thiết. nó không cho phép kế hoạch hóa mà nhiều nhất chỉ cho dự báo. Nó đòi hỏi những chiến lược định hướng vào một tương lai một cách xác định.
Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Duy Mậu Lời mở đầu ùng với sự phát triển của nền kinh tế toàn cầu, kinh tế Việt Nam đã từng bớc hòa nhập một cách nhịp nhàng với nền kinh tế thế giới. Nhà nớc ta đã tạo những hành lang pháp lý một mặt giúp cho những nhà doanh nghiệp phát huy hết năng lực của mình, mặt khác các doanh nghiệp sẽ tự chủ hơn trong qúa trình kinh doanh. Đồng thời sẽ chịu trách nhiệm trực tiếp trớc kết qủa kinh doanh của đơn vị mình. C Các nhà quản lý đang đối đầu với thời đại đầy biến động và phức tạp.Vấn đề đầu tiên đặt ra đối với họ, một mặt là phải bảo đảm khả năng tồn tại của doanh nghiệp mình, bằng cách tạo ra một cơ cấu lành mạnh, lâu dài, đứng vững trên thơng trờng, vợt qua đợc những biến động của xã hội và có thể khẳng định mình trong những hoàn cảnh khắc nghiệt, mặt khác phải luôn ở trong trạng thái có thể tận dụng đợc những cơ hội bất ngờ xuất hiện. Những vấn đề đặt ra cơ bản nhà quản lý doanh nghiệp phải đơng đầu, trớc tiên là thực trạng tài chính của doanh nghiệp, chỉ số tối thiểu khả năng thanh toán, chi phí hoạt động mà doanh nghiệp cần có để tồn tại doanh số và vị trí thị trờng, cũng nh sự đổi mới và lợi nhuận trong thời điểm này là bình thờng hay thời kỳ khủng hoảng. Nhất là trong giai đoạn hiện nay, Việt Nam đã thành lập thị trờng chứng khoán thì công tác phân tích tình hình tài chính trở nên vô cùng quan trọng và cần thiết. Nó không cho phép kế họach hóa mà nhiều nhất chỉ là dự báo. Nó đòi hỏi những chiến lợc định hớng vào một tơng lai một cách xác định. Điều này đòi hỏi nhà quản lý phải đánh giá đợc tình hình thực trạng và triển vọng về hoạt động tài chính và sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thông qua công tác tài chính. Thật vậy, phân tích tình hình tài chính không những phản ánh kết qủa hoạt động kinh doanh của quá khứ mà còn giúp các nhà quản trị doanh nghiệp nhận ra những xu hớng của quá khứ và phản chiếu chúng vào những quyết định đúng đắn trong tơng lai. Vì lẽ đó, tôi chọn đề tài PhÂN TíCH công tác quản lý tài chính tại công ty cổ phần dợc và vật t y tế Tỉnh Lâm đồng cho bài khóa luận của mình. Trong phạm vi hạn hẹp của đề tài, tôi chỉ xin phép trình bày hoạt động tài chính của công ty trong hai năm 2003 - 2004. Tuy nhiên do thời gian, do kiến thức và số liệu phân tích có hạn cũng nh lần đầu tiên vận dụng kiến thức đã học vào thực tế nên mặc dù rất cố gắng song không thể tránh khỏi những nhợc điểm và thiếu sót. Tôi rất mong nhận đợc ý kiến đóng góp của qúy Thầy Cô và bạn bè./. S V T H: Nguyễn Thị Xuân hoa Trang: 1 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Duy Mậu phần một Cơ sở lý luận Tầm quan trọng của việc phân tích công tác tài chính Và những lý luận cơ bản I- KHáI NIệM, MụC ĐíCH, ý nghĩa của phân tích tình hình tài chính. 1- Khái niệm: Tài chính doanh nghiệp là những quan hệ kinh tế biểu hiện dới hình thức giá trị (quan hệ tiền tệ) phát sinh trong quá trình hình thành và sử dụng các qũy tiền tệ nhằm phục vụ cho quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp và góp phần tích lũy vốn cho Nhà nớc. Phân tích tình hình tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra đối chiếu và so sánh số liệu về tình hình tài chính hiện hành và quá khứ. Tình hình tài chính của đơn vị với những chỉ tiêu trung bình của ngành, thông qua đó các nhà phân tích có thể thấy đợc thực trạng tài chính hiện tại và những dự đoán cho tơng lai. S V T H: Nguyễn Thị Xuân hoa Trang: 2 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Duy Mậu 2- Mục đích: Phân tích tình hình tài chính gíup các nhà phân tích đánh giá chính xác sức mạnh tài chính, khả năng sinh lãi, tiềm năng, hiệu quả hoạt động kinh doanh; đánh giá những triển vọng cũng nh những rủi ro trong tơng lai của doanh nghiệp, để từ đó đa ra các quyết định thích hợp. 3- ý nghĩa: Kết quả phân tích tài chính phục vụ cho những mục đích khác nhau của nhiều đối tợng. - Đối với nhà quản trị doanh nghiệp: Phân tích tài chính cung cấp thông tin về toàn bộ tình hình tài chính của doanh nghiệp mình, từ đó làm cơ sở cho các dự báo tài chính, các quyết định đầu t, tài trợ, phân phối lợi nhuận. - Đối với các nhà đầu t: Các nhà đầu t quan tâm đến hai mặt đó là lợi tức cổ phần họ nhận đợc hàng năm và giá trị thị trờng của cổ phiếu (hay giá trị của doanh nghiệp). Qua phân tích tài chính, họ sẽ biết đợc khả năng sinh lợi cũng nh tiềm năng phát triển của doanh nghiệp. - Đối với các nhà cho vay: Mối quan tâm của họ là doanh nghiệp có khả năng trả nợ vay hay không. Vì thế họ muốn biết khả năng thanh toán và khả năng sinh lợi của doanh nghiệp. - Đối với cơ quan Nhà nớc nh cơ quan thuế, tài chính, cơ quan chủ quản; phân tích tài chính cho thấy thực trạng về tài chính của doanh nghiệp. trên cơ sở đó cơ quan thuế, tài chính sẽ tính chính xác mức thuế mà doanh nghiệp phải nộp; các cơ quan chủ quản, tài chính sẽ có biện pháp quản lý hiệu quả hơn. ii- phơng pháp phân tích Để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp có thể sử dụng nhiều phơng pháp phân tích. Tuy nhiên phơng pháp chủ yếu đợc sử dụng là phơng pháp so sánh. Để tiến hành so sánh đợc, cần phải giải quyết các vấn đề cơ bản sau: Lựa chọn tiêu chuẩn so sánh: Tiêu chuẩn so sánh ở đây là chỉ tiêu đợc chọn làm căn cứ (kỳ gốc) để so sánh. Tuỳ theo yêu cầu của phân tích mà chọn các căn cứ hay kỳ gốc thích hợp: - Khi nghiên cứu xu hớng của sự thay đổi, kỳ gốc đợc chọn là số liệu của năm trớc. S V T H: Nguyễn Thị Xuân hoa Trang: 3 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Duy Mậu - Khi nghiên cứu biến động so với tiêu chuẩn đặt ra, kỳ gốc đợc chọn là số liệu kế hoạch. - Khi nghiên cứu mức độ tiên tiến hay lạc hậu, kỳ gốc đợc chọn là mức độ trung bình của ngành. - Khi nghiên cứu mức độ biến động của một chỉ tiêu nào đó qua các kỳ khác nhau gọi là phân tích theo chiều ngang. - Khi nghiên cứu một sự kiện nào đó trong tổng thể về một chỉ tiêu kinh tế nào đó là quá trình phân tích theo chiều dọc. Điều kiện so sánh đợc: Các chỉ tiêu kinh tế phải: - Đợc hình thành trong cùng một khoảng thời gian nh nhau. - Thống nhất về nội dung và phơng pháp tính toán. - Có cùng đơn vị đo lờng. - Qui đổi về cùng một qui mô hoạt động với các điều kiện kinh doanh tơng tự nh nhau. Hình thức so sánh: Để đáp ứng các mục tiêu sử dụng của những chỉ tiêu so sánh, quá trình so sánh giữa các chỉ tiêu đợc thể hiện dới hai hình thức: - Số tuyệt đối: Là kết quả so sánh giữa các kỳ phân tích, đợc thực hiện bằng phép trừ (-) giữa các mức độ của chỉ tiêu đang xem xét ở các kỳ khác nhau. So sánh bằng số tuyệt đối phản ánh biến động về mặt qui mô hoặc khối lợng của các chỉ tiêu phân tích. - Số tơng đối: Là kết quả so sánh giữa các kỳ phân tích, đợc thực hiện bằng phép chia (:) giữa các mức độ của chỉ tiêu đang xem xét ở các kỳ khác nhau. So sánh bằng số tơng đối phản ánh mối quan hệ tỷ lệ, kết cấu của từng chỉ tiêu trong tổng thể hoặc biến động về mặt tốc độ của chỉ tiêu đang xem xét giữa các kỳ khác nhau. 1- Phân tích theo chiều ngang: Phân tích theo chiều ngang của báo cáo so sánh sẽ làm nổi bật biến động về lợng và về tỷ lệ của một khoản mục nào đó qua thời gian. Trên cơ sở đó nhà phân tích nhận ra những khoản mục nào có biến động lớn cần tập trung phân tích xác định nguyên nhân. 2- Phân tích theo chiều dọc: Là việc xác định tỷ lệ tơng quan giữa các khoản mục trên báo cáo tài chính, qua đó xem xét đánh giá thực chất xu hớng biến động một cách đúng đắn mà phân tích chiều ngang không thể hiện đợc. S V T H: Nguyễn Thị Xuân hoa Trang: 4 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Duy Mậu 3- Phân tích tỷ số: Để thấy rõ hơn thực trạng tài chính của doanh nghiệp, chúng ta cần phải phân tích các tỷ số tài chính. Tỷ số tài chính là mối quan hệ giữa hai khoản mục hay hai nhóm khoản mục trên bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh. Mỗi tỷ số tài chính phản ánh một nội dung khác nhau về tình hình tài chính của doanh nghiệp và chúng sẽ cung cấp nhiều thông tin hơn khi đợc so sánh với các chỉ số có liên quan: - So sánh tỷ số kỳ này với kỳ trớc. - So sánh tỷ số của doanh nghiệp với tỷ số trung bình của ngành. III- nội dung phân tích A- Đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp 1- Đánh giá tình hình tài chính qua bảng cân đối kế tóan: Để thấy đợc thực trạng tài chính của công ty, những ngời phân tích báo cáo tài chính cần phải đi sâu vào xem xét sự phân bổ về tỷ trọng của tài sản, nguồn vốn cũng nh sự biến động của từng khoản mục trên bảng cân đối kế toán để đánh giá sự phân bổ tài sản và nguồn vốn có hợp lý hay không và xu hớng biến động của nó nh thế nào. Tuỳ theo từng loại hình doanh nghiệp mà sự phân bổ tỷ trọng của từng loại tài sản, nguồn vốn trong tổng số tài sản là cao hay thấp: nếu là doanh nghiệp sản xuất thì tỷ trọng tài sản cố định trong tổng số tài sản cao, nhng nếu là doanh nghiệp thơng mại thì tỷ trọng tài sản lu động trong tổng tài sản cao là phù hợp. Do đó ngoài việc so sánh giữa các năm thì cần phải so sánh với mức độ bình quân chung của ngành. Phần tài sản: Phân tích sự tăng giảm về số tơng đối và số tuyệt đối của khoản mục tài sản lu động và đầu t tài chính ngắn hạn; tài sản cố định và đầu t tài chính dài hạn. Phần nguồn vốn: Phân tích sự biến động tăng giảm của khoản nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu. Xem xét mối quan hệ trong sự biến động của tài sản cố định và tài sản lu động kết hợp với việc phân tích nguồn vốn để đánh giá tính hợp lý trong xu hớng biến động. 2- Phân tích tình hình kết cấu, biến động tài sản: Phân tích tình hình phân bổ kết cấu tài sản và đánh giá sự biến động của từng loại tài sản cấu thành nên toàn bộ tài sản của doanh nghiệp nhằm S V T H: Nguyễn Thị Xuân hoa Trang: 5 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Duy Mậu thấy đợc trình độ sử dụng tài sản, việc phân bổ các loại tài sản trong hoạt động kinh doanh có hợp lý hay không. Từ đó đề ra biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản. 2.1- Phân tích tình hình biến động và kết cấu tài sản lu động: Tài sản lu động là một yếu tố vô cùng quan trọng đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Phân tích tình hình tài sản lu động nhằm xem xét việc sử dụng vốn lu động nh thế nào, có đảm bảo cho việc dự trữ tài sản không. Từ đó tìm ra nguyên nhân và có hớng giải quyết cụ thể: Vốn bằng tiền: Xu hớng chung vốn bằng tiền giảm đợc đánh giá là tích cực vì không nên dự trữ lợng tiền mặt và số d tiền gửi ngân hàng quá lớn mà phải nhanh chóng đa vốn bằng tiền vào hoạt động kinh doanh, tăng vòng quay vốn và hoàn trả nợ. Tuy nhiên ở một khía cạnh khác sự gia tăng vốn bằng tiền cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp đợc tốt hơn. Các khoản phải thu: Giảm thì đợc đánh giá tích cực nhng nếu gia tăng về số tuyệt đối và giảm về tỷ trọng do mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh là hợp lý. Vấn đề quan trọng là xem xét số vốn bị chiếm dụng có hợp lý không. Hàng tồn kho: Khi qui mô sản xuất đợc mở rộng thì hàng tồn kho tăng lên là điều hợp lý nhng nếu tăng quá mức dự trữ sẽ gây ứ đọng vốn thì không tốt. Hàng tồn kho giảm do thiếu vốn dự trữ gây ảnh hởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh là không tốt nhng nếu giảm do tiết kiệm chi phí bảo quản tiến hành bình thờng thì đánh giá là tích cực. 2.2- Phân tích tình hình biến động và kết cấu tài sản cố định: Để đánh giá sự biến động của tài sản cố định và đầu t dài hạn trớc hết phải tính tỷ suất đầu t và tỷ suất tự tài trợ tài sản cố định: Tỷ suất đầu t: Tỷ suất đầu t là tỷ lệ giữa tài sản cố định (giá trị còn lại) với tổng tài sản của doanh nghiệp. Công thức đợc xác định nh sau: Tỷ suất này phải luôn nhỏ hơn 1. Tỷ suất này có giá trị càng lớn càng thể hiện mức độ quan trọng của tài sản cố định trong tổng số tài sản của doanh nghiệp. Tuy nhiên để kết luận là tốt hay xấu thì còn phải phụ thuộc vào thực tế tình hình tài chính và tuỳ thuộc vào ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp. Tỷ suất tự tài trợ Tài sản cố định: S V T H: Nguyễn Thị Xuân hoa Trang: 6 Tỷ suất đầu t = nsả tài số Tổng dịnh cố nsả Tài x 100% Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Duy Mậu Tỷ suất tự tài trợ tài sản cố định cho thấy số vốn tự có của doanh nghiệp dùng để trang bị tài sản cố định là bao nhiêu. Doanh nghiệp nào có khả năng tài chính vững vàng và lành mạnh thì tỷ suất này thờng lớn hơn 1. Và sẽ là mạo hiểm khi doanh nghiệp phải đi vay ngắn hạn để mua sắm tài sản cố định. Sau khi đánh giá chung thông qua hai chỉ tiêu trên ta cần phải đi vào xem xét sự biết động của từng loại tài sản: Tài sản cố định: Khi có sự gia tăng về lợng và tỷ lệ chứng tỏ qui mô sản xuất kinh doanh mở rộng, cơ sở vật chất kỹ thuật gia tăng. Mặc dù vậy, không phải lúc nào tài sản cố định gia tăng đều là biểu hiện tốt, chẳng hạn nh không sử dụng hết công xuất. Do vậy, để đánh giá hợp lý sự biến động của tài sản cố định cần phải xem xét kỹ tỷ trọng của tài sản cố định trong sự phân bố tối u giữa tài sản cố định và tài sản lu động đối với tình hình thực tế của doanh nghiệp. Theo xu hớng chung thì tài sản cố định đang sản xuất kinh doanh tăng về lợng lẫn về tỷ trọng, tài sản cố định chờ thanh lý không dùng cần phải giảm cả về lợng lẫn tỷ trọng là biểu hiện tốt. Đầu t tài chính dài hạn: Giá trị đầu t tài sản dài hạn tăng lên chứng tỏ doanh nghiệp mở rộng đầu t ra bên ngoài, mở rộng liên doanh Chi phí xây dựng cơ bản dở dang: Chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng chứng tỏ doanh nghiệp đang đầu t thêm tài sản cố định mở rộng qui mô sản xuất là một biểu hiện tích cực, nhng chi phí này tăng sẽ gây ứ đọng vốn cần phải có kế hoạch đẩy nhanh tiến độ thi công để nhanh chóng đa vào phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh. 3- Phân tích kết cấu và biến động nguồn vốn: 3.1- Phân tích kết cấu và biến động nguồn vốn: Nguồn vốn thể hiện nguồn hình thành tài sản. Phân tích cơ cấu nguồn vốn là đánh giá biến động của các loại nguồn vốn nhằm thấy đợc tình hình huy động, sử dụng nguồn vốn nh thế nào. Đánh giá đợc khả năng tự tài trợ về mặt tài chính của doanh nghiệp cũng nh mức độ tự chủ, chủ động trong kinh doanh hay những khó khăn mà doanh nghiệp phải đơng đầu Nếu tổng nguồn vốn của doanh nghiệp năm sau cao hơn năm trớc chứng tỏ doanh nghiệp có cố gắng trong việc huy động vốn đảm bảo cho quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh. Nội dung phân tích cụ thể nh sau: S V T H: Nguyễn Thị Xuân hoa Trang: 7 Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ= TSCĐ trị Giá hũu sở chủ Vốn x 100% Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Duy Mậu a- Đối với nợ phải trả: Khoản nợ phải trả giảm về số tuyệt đối và tỷ trọng trong khi tổng nguồn vốn của doanh nghiệp tăng lên, đợc đánh giá là hợp lý nhất vì nó thể hiện khả năng tự chủ về tài chính cao. Tuy nhiên do qui mô sản xuất đợc mở rộng nhng nguồn vốn chủ sở hữu không đủ đảm bảo cho nhu cầu sản xuất thì khoản này tăng về lợng và giảm về tỷ trọng vẫn đánh giá là hợp lý. Để đánh giá rõ hơn ta xét từng khoản mục trong nợ phải trả. Nguồn vốn vay: - Nguồn vốn vay tăng do doanh nghiệp mở rộng qui mô và nhiệm vụ sản xuất tăng, trong khi các nguồn vốn khác không đủ đáp ứng thì ta đánh giá hợp lý. Nhng nếu do doanh nghiệp chiếm dụng vốn quá nhiều và do dự trữ hàng tồn kho quá mức cần thiết gây ứ đọng là biểu hiện không tốt. - Nguồn vốn vay giảm do qui mô và nhiệm vụ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thu hẹp thì ta đánh giá là không tích cực. Trừ trờng hợp nguồn vốn vay giảm cả về số tuyệt đối lẫn tỷ trọng trong khi tổng nguồn vốn của doanh nghiệp tăng lên do nguồn vốn tự có và nguồn vốn chiếm dụng hợp lý tăng đợc đánh giá là tích cực nhất. Các khoản vốn đi chiếm dụng : - Các khoản này tăng lên về số tuyệt đối, giảm về tỷ trọng nếu đi chiếm dụng hợp lý và hợp pháp thì đợc đánh giá là hợp lý b- Nguồn vốn chủ sở hữu: Đây là nguồn vốn cơ bản chủ yếu và th- ờng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số vốn của doanh nghiệp. Để đánh giá sự biến động của nguồn vốn chủ sở hữu phải tính chỉ tiêu tỷ suất tự tài trợ và xem xét sự biến động của chỉ tiêu này. Các nhà phân tích báo cáo tài chính luôn quan tâm đến nguồn vốn mà doanh nghiệp bỏ ra trong tổng số vốn. Qua việc tính toán tỷ xuất tự tài trợ ta thấy đợc mức độ độc lập hay phụ thuộc của doanh nghiệp. Mức độ tự tài trợ của doanh nghiệp đối với nguồn vốn kinh doanh của mình. Tỷ suất này càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp có tính độc lập cao với các chủ nợ do đó không bị ràng buộc hoặc bị sức ép của các khoản nợ vay. Công thức: Nguồn vốn chủ sở hữu tăng lên cả về số tuyệt đối lẫn tỷ trọng thì ta đánh giá tích cực, tình hình tài chính doanh nghiệp biến động theo xu hớng tốt, tích lũy từ hoạt động kinh doanh tăng, vốn đợc bổ sung từ lợi nhuận và qũy phát triển kinh doanh. S V T H: Nguyễn Thị Xuân hoa Trang: 8 Tỷ suất tự tài trợ = vốn nguồn Tổng hũu sở chủ Vốn x 100% Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Duy Mậu 3.2- Phân tích chi phí sử dụng vốn: Mỗi nguồn vốn sử dụng đều phải trả một khoản cho quyền sử dụng vốn của nguồn vốn đó đợc gọi là chi phí sử dụng vốn. Khái niệm này rất quan trọng trong quản trị tài chính ở doanh nghiệp, đặc biệt là khi lựa chọn đầu t và quyết định tài trợ. Chi phí sử dụng vốn phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố: lãi xuất của các khoản nợ phải trả, chính sách phân phối lợi nhuận, cấu trúc vốn, thị trờng tài chính Chi phí sử dụng vốn vay: Bao gồm chi phí sử dụng vốn vay ngắn hạn, chi phí sử dụng vốn vay dài hạn. Về nguyên tắc cách tính giá trị sử dụng của các nguồn vốn này giống nhau. Đặc điểm của loại vốn vay là lãi tiền vay đợc xem nh một loại chi phí khi tính lợi tức chịu thuế Đối với vốn vay ngắn hạn: r d : Chi phí sử dụng vốn vay ngắn hạn; i : Lãi tiền vay một năm; k : Số kỳ tính lãi trong năm; Đối với vay dài hạn r d : Chi phí sử dụng vốn vay dài hạn; Vv: Khoản nợ vay dài hạn; A 1 , A 2 , , A n : Là số tiền đợc hoàn trả hàng năm (lãi và một phần vốn gốc) Nếu A 1 = A 2 = A n thì: S V T H: Nguyễn Thị Xuân hoa Trang: r d = - 1 Vv = + + + 9 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Duy Mậu Trong thực tế chi phí sử dụng vốn vay nhỏ hơn số liệu tính toán rất nhiều vì còn phụ thuộc vào thuế thu nhập doanh nghiệp, chi phí sử dụng vốn vay sau thuế là: * d r : Chi phí sử dụng vốn vay sau thuế thu nhập doanh nghiệp T: Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp d r : Chi phí sử dụng vốn vay trớc thuế thu nhập doanh nghiệp B- Phân tích tình hình tài chính qua bảng BCKQKD Khi phân tích, đầu tiên ta sẽ so sánh một cách tổng quát kết quả kinh doanh của đơn vị giữa các kỳ, sau đó đi vào phân tích các nội dung cấu thành nên kết quả kinh doanh để đánh giá xu hớng biến động của nó nh thế nào. Căn cứ vào bảng báo cáo kết quả kinh doanh ta lập bảng phân tích báo cáo kết quả kinh doanh theo chiều ngang và theo chiều dọc. Từ đó ta tiến hành phân tích sự biến động tăng giảm của các khoản mục doanh thu thuần, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý, lợi tức từ hoạt động kinh doanh, kết quả hoạt động tài chính, bất thờng và khoản mục lợi tức trớc thuế. Xem xét mối quan hệ đồng thời so sánh tốc độ tăng giảm giữa các khoản mục để có kết luận chính xác về hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. 1- Phân tích tác động của đòn cân nợ lên doanh lợi: Rủi ro tài chính là hậu quả phơng thức huy động nợ và nó dẫn đến khoản trả nợ cố định, đó là chi phí trả lãi vay. Quá trình tài trợ bằng nợ vay tạo ra đòn cân nợ và việc trả lãi tiền vay cố định làm thay đổi tỷ suất doanh lợi đầu t. Khi sử dụng đòn cân nợ cao, nếu tỷ lệ sinh lời chung của toàn bộ vốn đầu t cao thì sẽ trở nên cao hơn, nhng nếu tỷ lệ sinh lời này thấp thì nó sẽ đem lại cho vốn chủ sở hữu một nguy cơ rất lớn, lúc đó tỷ suất lợi nhuận trên vốn tự có sẽ càng thấp hơn, thậm chí thấp hơn chi phí lãi vay. Việc sử dụng đòn cân nợ hợp lý đòi hỏi các doanh nghiệp phải chú trọng đến xu hớng phát triển và thực trạng kinh doanh của doanh nghiệp. Thật vậy, các doanh nghiệp có đòn cân nợ thấp thì sẽ bị lỗ ít trong thời kỳ suy thoái, còn các doanh nghiệp có đòn cân nợ cao thì rủi ro tăng cao, lỗ nặng và ngợc lại. S V T H: Nguyễn Thị Xuân hoa Trang: 10 [...]... GVHD: Nguyễn Duy Mậu tỉnh lâm đồng I - Lịch sử hình thành và phát triển của công ty 1 - Lịch sử hình thành và quá trình phát triển của Công ty: 1. 1- Lịch sử hình thành: Công ty Cổ phần Dợc và Vật t y tế Lâm Đồng là một doanh nghiệp nhà nớc đợc cổ phần hoá theo quyết định số 3169/QĐ-UB của Uỷ ban nhân dân Tỉnh Lâm Đồng ký ng y 1 1-1 0-1 999 Tiền thân của Công ty Cổ phần Dợc và Vật t y tế Lâm đồng là Xí... thuộc Sở y tế do hai Công ty Dợc liệu và Công ty Dợc phẩm sáp nhập theo quyết định 196/QĐ-TCUB ký ng y 8/5/1982 Ng y 24/10/1992 theo quyết định 688/QĐ-UB về việc thành lập doanh nghiệp Nhà nớc Công ty Cổ phần Dợc và Vật t y tế Lâm Đồng với mã số ngành nghề kinh tế kỹ thuật 01081 0-0 70102, tên giao dịch là DAPHACO Đến tháng 1 0-1 999 công ty chuyển sang cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc cho Công ty Cổ phần. .. và Vật t y tế Lâm Đồng với hình thức bán bớt 49% giá trị thuộc vốn nhà nớc hiện có tại doanh nghiệp Cụ thể là bán bớt 24.500 cổ phần, mỗi cổ phần có trị giá là 100.000 đồng Hiện nay Công ty có tên gọi đ y đủ là Công ty Cổ phần dợc và Vật t y tế Lâm đồng Tên viết tắt: LADOPHA Trụ sở chính: số 6A Ngô Quyền - Đà lạt Điện thoại: 063 822369 - Fax: 063 821228 1. 2- Quá trình phát triển của công ty Từ việc... trang thiết bị y tế - Muối I ốt Trị giá cổ phần của công ty nh sau: - Nhà nớc 51% vốn điều lệ: 2.550.000.000 VNĐ - Ngời lao động 49%: 2.450.000.000 VNĐ - Trị giá một cổ phần đợc duyệt là: 100.000 VNĐ - Vốn điều lệ của công ty: 5.000.000.000 VNĐ S V T H: Nguyễn Thị Xuân hoa Trang: 17 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Duy Mậu - Giá trị doanh nghiệp đợc duyệt khi chuyển sang công ty cổ phần (thời điểm... hai Công ty Dợc liệu và Công ty Dợc phẩn thành Xí nghiệp Liên hiệp Dợc, đến việc thành lập doanh nghiệp nhà nớc và hiện nay Công ty Cổ phần dợc và Vật t y tế Lâm Đồng đã khẳng định đợc chính mình trên thị trờng cả nớc Hiện nay ngành nghề kinh doanh chủ y u của công ty là: - Sản xuất tân dợc và đông đợc - Mua bán thuốc, mỹ phẩm, dợc liệu, vật t, thiết bị y tế - Xuất nhập khẩu thuốc chữa bệnh, nguyên,... quan Tỷ suất n y là chỉ tiêu mà ngời đầu t quan tâm nhiều nhất, tỷ suất n y càng lớn càng thu hút nhiều nhà đầu t vào doanh nghiệp S V T H: Nguyễn Thị Xuân hoa Trang: 15 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Duy Mậu phần hai tình hình tài chính tại công ty cổ phần dợc và vật t y tế tỉnh lâm đồng a giới thiệu sơ lợc về công ty cổ phần dợc - vật t y tế S V T H: Nguyễn Thị Xuân hoa Trang: 16 Chuyên đề tốt nghiệp... thuốc bột Tổng kinh phí ớc x y dựng 2 tỷ đồngVN, trang bị 2 tỷ đồng VN II- Cơ cấu tổ chức và công tác điều hành quản lý của công ty 1- Cơ cấu tổ chức: Để điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh đợc diễn ra một cách trôi ch y và liên tục, công ty đã thực hiện tổ chức bộ m y quản lý theo cơ cấu chức năng trực tuyến, duy trì chế độ một thủ trởng Cơ cấu bộ m y quản lý của công ty là một tập hợp các bộ phận... chính tại công ty Cổ phần Dợc - vật t y tế tỉnh lâm đồng i- đánh giá tình hình tài chính của công ty qua bảng cân đối kế tóan trong hai năm 2003 - 2004 1- Đánh giá sự biến động về tài sản: So sánh tổng số tài sản giữa hai năm 2003 - 2004 để đánh giá sự biến động về quy mô của công ty, đồng thời so sánh giá trị và tỷ trọng của S V T H: Nguyễn thị xuân hoa Trang: 24 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Duy... Nguyễn Duy Mậu Sơ đồ cơ cấu tổ chức bộ m y công ty chủ tịch hội đồng quản trị (Giám đốc) phó giám đốc Phòng tổ chức hành chính Phòng kinh doanh Phòng kế toán tài vụ Phòng kỹ thuật kiểm nghiệm kho Phân xởng sản xuất 2- Công tác điều hành quản lý Công ty Cổ phần dợc và Vật t y tế Lâm đồng là một tổ chức kinh doanh thuộc đơn vị sản xuất và thơng mại, phân phối thuốc men, dụng cụ trang thiết bị y tế phục... góp phần ổn định cho đời sống cán bộ công nhân viên của toàn công ty, đảm bảo thu nhập của công nhân viên và thực hiện nghĩa vụ đối với Nhà nớc trong tơng lai, Công ty Cổ phần dợc và Vật t y tế Lâm Đồng sẽ phát triển hơn nữa về các loại thuốc men, dợc liệu cung cấp cho mọi ngời trong cả nớc và nâng cao hiệu quả chất lợng để góp phần nâng cao uy tín của ngành 2 - Nhiệm vụ chính trị của Công ty: a- Khâu . cơ phá sản. 4- Phân tích chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn: Phân tích chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn có tác dụng đánh giá chất l- ợng công tác quản lý vốn, chất lợng công tác quản lý sản xuất kinh. GVHD: Nguyễn Duy Mậu phần một Cơ sở lý luận Tầm quan trọng của việc phân tích công tác tài chính Và những lý luận cơ bản I- KHáI NIệM, MụC ĐíCH, ý nghĩa của phân tích tình hình tài chính. 1- Khái. lu động kết hợp với việc phân tích nguồn vốn để đánh giá tính hợp lý trong xu hớng biến động. 2- Phân tích tình hình kết cấu, biến động tài sản: Phân tích tình hình phân bổ kết cấu tài sản và