Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu gồm 20 trang về 4 chương đầu của học phần Lý thuyết tài chính tiền tệ, nội dung đầy đủ, trình bày gọn gàng, có thể gắn hết lên ppt, nếu tài liệu bị lỗi trang chỉ cần chỉnh lại một xíu là được
CHƯƠNG ĐẠI CƯƠNG VỀ TIỀN TỆ Nguồn gốc đời phát triển tiền tệ: 1.1 Khái niệm tiền tệ: Tiền tệ loại hàng hóa đặc biệt xã hội thừa nhận đóng vai trò vật ngang giá chung để đổi lấy hàng hóa dịch vụ để hồn trả khoản nợ 1.2 Sự đời tiền tệ: Thời kỳ đầu chế độ CSNT: Sản xuất mang tính tự cung, tự cấp, khơng có nhu cầu trao đổi hàng hoá → tiền tệ chưa xuất Thời kỳ cuối chế độ CSNT: Do phân công lao động xuất nhu cầu trao đổi hàng hoá: - Giai đoạn đầu: trao đổi hình thức trực tiếp: H-H “đòi hỏi trùng khớp nhu cầu” → chi phí giao dịch cao - Giai đoạn sau: Khi sản xuất TĐ hàng hóa mở rộng phát triển “Vật ngang giá chung” xuất → Tiền tệ Kết luận: Tiền tệ phạm trù kinh tế - lịch sử, sản phẩm sản xuất hàng hoá 1.3 Sự phát triển tiền tệ: Thời kì hàng đổi hàng → vỏ sị vật trung gian trao đổi → xuất tiền xu → tiền điện tử mã hóa thuật tốn → thẻ tín dụng → tiền giấy cotton polyme • Tiền tệ dạng hàng hoá phi kim loại VD: vỏ sò, lừa, bò, cừu, cá voi, lụa, bơ, da thú, rượu rum… * Tại hình thái lại đi? Do hạn chế: Cồng kềnh, khó vận chuyển, khó bảo quản, khó chia nhỏ → Có hình thái tiền tệ ưu việt thay - tiền làm kim loại • Tiền làm kim loại Lịch sử đời: khoảng 2000 năm TCN Ưu điểm: + Có thể tạo hàng loạt + Được chấp nhận cách rộng rãi + Dễ vận chuyển, dễ bảo quản, dễ chia nhỏ * Nhưng hình thái lại bị thay thế? Khơng đủ kim loại làm phương tiện trao đổi, kim loại phổ biến Vàng • Tiền dấu hiệu…tiền giấy Lịch sử đời: từ sớm Hy lạp, Ai cập (TK TCN) sử dụng rộng rãi Trung quốc (TK SCN) Hình thức biểu hiện: - Tiền giấy ngân hàng: tiền NHTM phát hành khơng có hiệu lực pháp lý (tín tệ) - Tiền giấy pháp định: tiền NHTƯ phát hành có hiệu lực pháp lý tốn bắt buộc Ưu điểm: + Tiết kiệm chi phí lưu thơng + Khắc phục tình trạng thiếu phương tiện lưu thơng + Được chia nhiều mệnh giá nên tiện lợi cho việc sử dụng + Tiện lợi cho việc vận chuyển bảo quản Hạn chế: Dễ làm giả, dễ lạm phát • Bút tệ Bút tệ hình thái tiền tệ sử dụng cách ghi chép sổ sách kế toán Ngân hàng Bút tệ ngày có vai trị quan trọng, quốc gia có kinh tế phát triển hệ thống ngân hàng phát triển, người dân có thói quen sử dụng bút tệ • Hóa tệ - Tiền có giá trị thực Tiền có giá trị thực giá trị vật trung gian trao đổi phải ngang với giá trị hàng hoá đem trao đổi, tức trao đổi ngang giá Hoá tệ phi kim loại Hố tệ kim loại : VÀNG, BẠC • Tiền điện tử Tiền điện tử hình thái tiền tệ gắn liền với tiến khoa học, công nghệ thông tin Tiền điện tử tiền tài khoản ngân hàng lưu trữ hệ thống máy tính hình thức điện tử Thẻ tốn, thẻ ATM, thẻ ghi nợ (Debit cards), thẻ tín dụng (Credit cards), thẻ thông minh (Smart cards) Chức vai trò tiền tệ 2.1 Chức năng: Theo quan điểm chũ nghĩa Mác - Leenin tiền tệ có chức năng: - Chức thước đo giá trị: giá trị hàng hóa biểu lượng tiền định Tiền tệ làm thước đo giá trị thân hàng hóa, có giá trị hàng hóa khác - Chức phương tiện lưu thông: lúc tiền làm môi giới trai đổi hàng hóa phải tiền mặt - Chức phương tiện cất trữ: làm chức này, tiền rút khỏi lưu thơng thiết phải có đủ giá trị Chỉ tiền vàng, tiền bạc, tiền thỏi, bạc nén cải vàng, bạc làm chức - Chức phương tiện toán: tiền dùng để trả nợ, dùng để trai đổi hàng hóa,… tiền thực chức - Chức tiền tệ quốc tế: tiền dùng khơng phạm vi quốc gia mà cịn sử dụng ngồi phạm vi quốc gia, tiền thực chức tiền tệ thể giới Tuy nhiên theo quan điểm nhà kinh tế đại tiền tệ gồm có chức chính: chức phương tiện trao đổi, chức phương tiện đo lường tính tốn giá trị, chức phương tiện tích lũy Phương tiện trao đổi - Tiền sử dụng trung gian trao đổi mua bán hàng hố - Nhờ có tiền nên xã hội giảm chi phí giao dịch cần phải tìm trùng hợp kép nhu cầu - Để thực chức phương tiện trao đổi tiền phải có tiêu chuẩn định: + Dễ nhận biết; + Có thể chia nhỏ được; + Dễ vận chuyển; + Không bị hư hỏng cách nhanh chóng + Được tạo hàng loạt cách dễ dàngi; + Có tính đồng Đơn vị đánh giá - Tiền thực việc biểu thị cho lượng giá trị mà hàng hoá chứa thơng qua việc quy đổi giá trị lượng tiền - Nhờ có tiền nên việc so sánh giá trị hàng hoá đơn giản - Để thực chức này, tiền tệ phải thỏa yếu tố: + Tiền phải có đầy đủ giá trị nội tại; + Tiền đo lường giá trị hàng hóa ý niệm; + Tiền phải có tiêu chuẩn giá Phương tiện cất trữ - Tiền sử dụng công cụ để cất trữ cải - Tiền phương tiện cất trữ ưa chuộng so với phương tiện khác tính lỏng tiền cao - Tiền thực chức cất trữ phải thỏa yếu tố: + Tiền phải có giá trị đầy đủ phải tiền mặt, tiền phải vàng hay tiền giấy tự đổi vàng + Tiền phải làm chức phương tiện lưu thông Phương tiện tốn - Tiền sử dụng cơng cụ để toán khoản nợ - Khi thực chức này, tiền tham gia cách hữu vào giao dịch không trung gian giao dịch - Để thực chức này, tiền tệ phải thỏa yếu tố: + Tiền phải lảm chức thước đo trao đổi; đơn vị đánh giá; phương tiện dự trữ giá trị; + Tiền tệ vận động tách rời với vận động hàng hóa, kết thúc q trình trao đổi Tiền tệ giới: - Khi làm chức tiền tệ giới, tiền tệ đóng vai trị vật ngang giá chung - Điều kiện để tiền thực chức tiền tệ giới: + Tiền phải tiền thực; + Tiền phải trở dạng nguyên thủy vàng thoi nguyên chất; + Tiền ngoại tệ mạnh có sức mua quốc tế lớn 2.2 Vai trị Đối với kinh tế vĩ mơ - Là cơng cụ để xây dựng kế hoạch phát triển kinh tế thiết lập mối quan hệ cân đối lớn mặt giá trị kinh tế - Là công cụ để xây dựng hệ thống tiêu kiểm soát mặt giá trị hoạt động kinh tế - Là sở hình thành nên hoạt động TC- TD nhằm phân phối lại vốn tiền tệ toàn kinh tế Đối với kinh tế vi mô: - Thúc đẩy sản xuất trao đổi hàng hóa mở rộng phát triển - Là phương tiện để đo lường tổng chi phí, tổng thu nhập, xác định mức lãi, lỗ doanh nghiệp thúc đẩy khả cạnh tranh doanh nghiệp Các hình thái tiền tệ Căn vào giá trị tiền tệ: Tiền thực (Tiền làm kim loại) Dấu hiệu giá trị (tín tệ): - Đồng tiền khơng hàm chứa đầy đủ giá trị mà đại biểu lúc cịn mang tính chất dấu hiệu giá trị mà - Loại tiền có giá trị sử dụng lớn giá trị - Nguyên nhân dẫn đến việc sử dụng dấu hiệu giá trị có chủ quan lẫn khách quan Tín tệ có loại : + Tín tệ kim loại + Tín tệ giấy: gồm loại “khả hoán” “bất khả hoán” Căn vào tính vật chất tiền tệ: Tiền mặt: tiền vật chất, quy định cách cụ thể hình dáng, kích thức trọng lượng màu sắc, tên gọi Thế mạnh lớn thể khoản cao nhanh Giá trị thực bị bào mịn trường hợp có lạm phát cao (nếu đấu hiệu giá trị) Tiền ghi sổ (bút tệ) Quy luật lưu thông tiền tệ: Tính chất: Quan điểm K Marx: số lượng tiền cần thiết cho lưu thơng nhiều hay số lượng hàng hóa lưu thơng nhiều hay ít, mức giá hàng hóa cao hay thấp tốc độ lưu thông tiền tệ nhanh hay chậm Số lượng hàng hóa mức giá hàng hóa gộp lại thành tổng giả hàng hóa tỷ lệ thuận với lượng tiền cần thiết Số vịng lưu thơng số lượng tiền tệ định thời gian định gọi tốc độ lưu thông tiền tệ tỷ lệ nghịch với số lượng tiền cần thiết Nội dung: Tiền hình thức biểu giá trị hàng hóa, phục vụ cho lưu thơng hàng hóa Vì vậy, lưu thơng tiền tệ lưu thơng hàng hóa định Nội dung quy luật lưu thông tiền tệ xác định số lượng tiền tệ cần thiết cho lưu thơng hàng hóa thời kì định Quy luật thể sau: M = PxQ/V Trong đó: M: Số lượng tiền tệ cần thiết cho lưu thông P: mức giá đơn vị hàng hóa Q: số lượng hàng hóa đem lưu thơng V: số vịng luận chuyển trung bình đơn vị tiền tệ Như vậy, lượng tiền cần thiết cho lưu thông tỉ lệ thuận với tổng số giá hàng hóa đem lưu thơng tỉ lệ nghịch với số vịng ln chuyển trung bình đơn vị tiền tệ Đây quy luật chung lưu thông tiền tệ * Ý nghĩa việc nghiên cứu QLLTTT: Tìm kiếm hướng để tạo ốn định cho việc lưu thông tiền tệ kinh tế Vĩ mô Thông qua quy luật lưu thông tiền tệ nghiên cứu hướng phát triển kinh tế (tác động đến mặt đời sống kinh tế xã hội) Hệ thống tiền tệ khái quát quốc gia Là chế độ tiền tệ hình thức tổ chức lưu thơng tiền tệ quốc gia dựa gọi vị tiền tệ Bản vị tiền tệ nghĩa sở định giá đồng tiền quốc gia Hiện nay, chế độ vị tiền tệ sau sử dụng: Chế độ song Trong chế độ hai vị, hai kim loại vàng bạc đồng thời sử dụng để đúc tiền - Chế độ vị song song: Chế độ cho phép tiền vàng tiền bạc lưu thông thị trường theo tỷ lệ giá trị thực tế nó, nhà nước khơng can thiệp - Chế độ vị kép: Chế độ quy định tỷ lệ trao đổi pháp định hai đồng tiền kim loại → Xuất hiện tượng tiền xấu đuổi tiền tốt khỏi lưu thông Chế độ vị vàng thỏi Quy định cho đơn vị tiền tệ quốc gia trọng lượng vàng cố định Vàng đúc thành thỏi, không đúc thành tiền.Vàng không lưu thông kinh tế, mà dự trữ đề làm phương tiện toán quốc tế chuyển dịch tài sản nước Chế độ vị ngoại tệ Đơn vị tiền tệ quốc gia xác định đơn vị tiền tệ nước (ngoại tệ) Các ngoại tệ mạnh tự chuyển đổi thị trường quốc tế Chế độ vị tiền giấy không chuyển đổi vàng Tiền giấy thay cho vàng làm phương tiện lưu thông Sở dĩ tiền giấy thừa nhận Nhà nước công nhận, đảm bảo bắt buộc phải tuân thủ Nói cách khác, tiền giấy đời lưu hành nhờ có lịng tin người sử dụng Chế độ vị vàng Vàng chọn làm vật ngang giá chung Vàng tự đúc thành tiền đưa vào lưu thông Vàng tự xuất nhập Các loại tiền khác tự đổi vàng Chế độ vị vàng hối đối Tiền giấy quốc gia khơng trực tiếp chuyển đổi vàng Việc chuyển đổi vàng phải thông qua ngoại tệ Ngoại tệ phải tự chuyển đổi vàng Đôla Mỹ, Bảng Anh Sử dụng phổ biến nước thiếu vàng mặt trị bị lệ thuộc vào nước khác CHƯƠNG ĐẠI CƯƠNG TÀI CHÍNH Khái niệm tài Tài tổng thể quan hệ kinh tế gắn liền với việc phân phối tổng sản phẩm quốc dân nguồn lực tài thơng qua việc tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ nhằm thực mục tiêu kinh tế - xã hội định Sự hình thành tài Xã hội bắt đầu có phân cơng lao động, chế độ tư hữu xuất Theo đó, sản xuất hàng hóa hình thành, tiền tệ xuất tất yếu khách quan phát triển Các quan hệ kinh tế hình thành làm nảy sinh phạm trù tài Mặt khác, phân chia giai cấp xuất phạm trù nhà nước Tùy theo giai đoạn phát triển tiền tệ mà Nhà nước có tác động trực tiếp Bản chất tài Tài đặc trưng vận động tiền tệ với chức phương tiện tốn phương tiện cất trữ q trình tạo lập hay sử dụng quỹ tiền tệ Tài phản ánh tổng hợp quan hệ kinh tế phát sinh trình phân phối nguồn lực tài thơng qua tạo lập hay sử dụng quỹ tiền tệ nhằm đáp ứng yêu cầu tích lũy hay tiêu dùng chủ thể xã hội Các mối quan hệ kinh tế thuộc phạm trù tái bao gồm quan hệ kinh tế hình thái giá trị sau đây: + Tài cơng + Tài doanh nghiệp + Tài quốc tế + Tài cá nhân hộ gia đình + Tài tổ chức xã hội Chức vai trị tài 4.1 Chức năng: • Chức phân phối: Khái niệm: chức mà qua nguồn tài đại diện cho phận cải xã hội đưa vào mục đích sử dụng khác nhau, đảm bảo nhu cầu khác lợi ích khác đời sống xã hội Đối tượng: nguồn lực tài Chủ thể: Nhà nước, doanh nghiệp, tổ chức xã hội, gia đình hay cá nhân Đặc điểm: Phân phối tài phân phối ln gắn liền với hình thành sử dụng quỹ tiền tệ định Phân phối tài phân phối diễn hình thức giá trị, khơng kèm theo thay đổi hình thái giá trị Quá trình phân phối Phân phối lần đầu: Là phân phối tiến hành lĩnh vực sản xuất cho chủ thể tham gia vào trình sáng tạo cải vật chất hay thực dịch vụ Trong phân phối lần đầu, giá trị sản phẩm xã hội hình thành quỹ tiền tệ sau: + Bù đắp chi phí tiêu hao q trình sản xuất + Hình thành quỹ tiền lương + Hình thành quỹ bảo hiểm + Thu nhập cho chủ sở hữu vốn Phân phối lại: Là tiếp tục phân phối phần thu nhập phạm vi toàn xã hội theo mục đích cụ thể quỹ tiền tệ • Chức Giám đốc Khái niệm: Là chức mà nhờ vào kiểm tra q trình vận động nguồn tài để tạo lập hay sử dụng quỹ tiền tệ theo mục đích định Đối tượng: Các trình vận động nguồn tài Chủ thể: Nhà nước, doanh nghiệp, tổ chức xã hội, hộ gia đình hay cá nhân * Mối quan hệ hai chức Chức phân phối tài chức sở - đòi hỏi sự cần thiết chức giám đốc → đảm bảo cho trình phân phối đắn theo mục tiêu định Ngược lại, nhờ vận dụng đắn chức giám đốc làm cho chức phân phối tài có điều kiện phát triển 4.2 Vai trị tài Tài cơng cụ phân phối tổng sản phẩm quốc dân; công cụ quản lý, điều tiết vĩ mô kinh tế; cơng cụ kiểm sốt hoạt động kinh tế Cấu trúc hệ thống tài kinh tế thị trường 5.1 Khái niệm hệ thống tài Hệ thống tài tổng thể phận tài với luồn vận động tài lĩnh vực khác có mối liên hệ tác động lẫn theo quy luật định nhằm hình thành sử dụng quỹ tiền tệ chủ thể kinh tế - xã hội 5.2 Cấu trúc hệ thống tài Chủ thể sử dụng cuối Chức hệ thống tài chuyển dịch chuyển dịch nguồn lực tài từ chủ thể thặng dư đến chủ thể thiếu hụt Những chủ thể gọi chủ thể sử dụng cuối hệ thống tài Tài sản tài Được xác lập sở giao dịch tài chính, phận quan trọng hệ thống tài chính, bao gồm cơng cụ tài cổ phiếu, trái phiếu, tiền gửi ngân hàng, tiền tệ giấy tờ có giá khác Định chế tài Là định chế (tức thể chế, tổ chức thành lập theo luật) mà hoạt động chủ yếu chúng đóng vai trị trung gian tài q trình chuyển vốn từ người cho vay sang người vay VD: ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng; quỹ hưu trí, cơng ty bảo hiểm Các định chế tài chia làm nhóm: - Định chế tài trung gian - Định chế tài bán trung gian Các định chế tài trung gian tổ chức tài đứng nguồn cung nguồn cầu vốn với tư cách nhà đầu tư trung gian, nhằm giúp cho cung cầu vốn gặp thơng qua việc bán tài sản tài họ mua tài sản tài chủ thể cầu vốn Các định chế tài trung gian bao gồm: - Các tổ chức nhận tiền gửi: Ngân hàng thương mại, hiệp hội tiết kiệm cho vay, ngân hàng tiết kiệm tương trợ, liên hiệp tín dụng, hợp tác xã tín dụng - Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng: Công ty bảo hiểm, quĩ trợ cấp - Các trung gian đầu tư: Cơng ty tài chính, quĩ đầu tư Các định chế tài bán trung gian tổ chức đứng nguồn cung nguồn cầu vốn với tư cách nhà môi giới, nhằm giúp cho cung cầu vốn gặp VD: cơng ty chứng khốn, ngân hàng đầu tư Thị trường tài Cơ sở hạ tầng tài Cơ Sở Hạ Tầng Về Tài Chính tảng để chủ thể kinh tế lập kế hoạch thực giao dịch tài thơng qua thị trường tài trung gian tài Các thành phần sở hạ tầng tài kể đến như: nguồn nhân lực, hệ thống luật pháp kinh tế tài chính, hệ thống thơng tin – liên lạc, hệ thống tốn, hệ thống dịch vụ chứng khoán, hiệp định kinh tế, đạo luật thương mại, dàn xếp thương mại,… CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Cơ sở khách quan hình thành phát triển thị trường tài 1.1 Sự hình thành cung cầu vốn kinh tế Tiền tệ đời, tồn phát triển gắn liền với đời, tồn phát triển sản xuất trao đổi hàng hóa Ngồi vận động sản xuất tiêu dùng lấy tiền tệ sở Vì vậy, tiền tệ trở thành thước đo chung cho tất hoạt động kinh tế để từ hình thành thành cung cầu vốn kinh tế Nguồn cấu thành cung cầu vốn kinh tế bao gồm: + Vốn tạm thời nhàn rỗi doanh nghiệp + Vốn tạm thời nhàn rỗi tầng lớp dân cư + Nguồn vốn từ Ngân sách Nhà nước + Nguồn vốn từ nước 1.2 Sự xuất quan hệ mua bán tài sản tài Vốn tiền tệ cải vật chất, trình chuyển nhượng vốn thể mối quan hệ kinh tế vật chất Quá trình xảy người cần vốn tạo niềm tin người có vốn người có vốn thất an tâm giao vốn cho người sử dụng Quy trình chuyển dịch thực theo ba phương thức: trực tiếp, bán trực tiếp gián tiếp Giao dịch tài trực tiếp (TSTC: CP, TP; V: Tiền) Giao dịch tài bán trực tiếp Giao dịch tài gián tiếp Khái niệm chức thị trường tài 2.1 Khái niệm thị trường tài Thị trường tài thị trường mà diễn hoạt động trao đổi, mua bán quyền sử dụng nguồn tài thơng qua phương thức giao dịch cơng cụ tài định, hay theo cách hiểu khái qt nơi diễn trình trao đổi mua bán cơng cụ tài cơng cụ tốn Bản chất thị trường tài luân chuyển vốn, giao lưu vốn xã hội yếu tố thị trường tài chính: + Bao gồm cung cầu nguồn vốn + Hàng hóa thị trường tài (Giấy tờ có giá, CK phát sinh ) + Chủ thể tham gia (pháp nhân thể nhân) + Loại hình thị trường tài 2.2 Chức thị trường tài chính: Chức dẫn vốn Có thể nói chức dẫn vốn chức quan trọng TTTC TTTC huy động khoản tiền nhàn rỗi kinh tế thành số vốn khổng lồ để tài trợ cho chủ thể thiếu vốn Chính việc cho phép chuyển giao vốn từ người khơng có hội đầu tư sinh lợi đến người có hội đầu tư sinh lợi bảo đảm hoạt động kinh tế thơng suốt liên tục, thơng qua suất hiệu hoạt động kinh tế nâng lên.TTTC cung cấp lượng vốn liên tục cho cá nhân, doanh nghiệp nhà nước để chi tiêu dùng chi đầu tư Từ giúp đảm bảo nâng cao suất, gia tăng cải xã hội tạo mức sống cao cho thành viên kinh tế Chức kích thích tiết kiệm – đầu tư TTTC cung cấp “môi trường sinh lợi” cho tiết kiệm Thông qua TTTC người tiết kiệm tìm kiếm hội đầu tư để gia tăng thu nhập hình thức tiền lãi, cổ tức, tiền lời vốn… quy mô khác Khi chủ thể cần lượng vốn cao thị trường tài phát tín hiệu thơng báo cho chủ thể thừa vốn cách nâng cao lãi suất để khuyến khích họ tiết kiệm nhiều chi tiêu Ngược lại chủ thể thiếu vốn cần vốn lãi suất lại giảm xuống tiết kiệm yếu Như vậy, TTTC cung cấp chế kích thích Tiết kiệm – Đầu tư cách hồn hảo cho kinh tế Chức khoản cho tài sản tài Nếu thiếu TTTC tính khoản tài sản tài người nắm giữ tài sản tài buộc phải đợi đến đáo hạn Hoặc cổ phiếu phải đợi đến cơng ty lý tài sản Do đó, người tiết kiệm họ thích giữ tài sản tiền mặt tài sản tài Vậy nên, TTTC cung cấp đa đạng phương thức chuyển đổi từ tài sản tài thành tiền để tạo điều kiện cho người sở hữu dễ dàng bán tài sản tài Chính nhờ chức mà tài sản tài ưa chuộng thúc đẩy mạnh trình chuyển giao vốn kích thích tiết kiệm – đầu tư Phân loại thị trường tài chính: Căn vào kỳ hạn công cụ - Thị trường tiền tệ: Là thị trường phát hành mua bán lại cơng cụ tài ngắn hạn (dưới năm) Bao gồm: + Thị trường cho vay ngắn hạn định chế tài trung gian + Thị trường liên ngân hàng + Thị trường hối đoái - Thị trường vốn: Là thị trường phát hành mua bán lại cơng cụ tài dài hạn (trên năm) Bao gồm: + Thị trường chứng khoán + Thị trường tín dụng thuê mua + Thị trường chấp Căn theo hình thức huy động vốn - Thị trường công cụ nợ: Là thị trường người cần vốn huy động vốn dựa việc phát hành cơng cụ nợ Khoản cho vay: chấp, khơng chấp Cơng cụ nợ: ngắn hạn, trung hạn, dài hạn - Thị trường vốn cổ phiếu: Là thị trường huy động vốn thông qua việc pháp hành cổ phiếu Căn theo cấp bậc thị trường - Thị trường sơ cấp: Là thị trường mua bán chứng khoán phát hành Việc mua bán tiến hành thơng qua tổ chức tài trung gian - Thị trường thứ cấp: Là thị trường mua bán lại chứng khoán phát hành Việc mua bán tiến hành thông qua công ty mơi giới 3.1 Một số cơng cụ tài ngắn hạn - Tín phiếu kho bạc nhà nước - Chứng tiền gửi (CDs) - Kỳ phiếu ngân hàng - Thương phiếu: Là công cụ nợ ngắn hạn công ty lớn phát hành nhằm vay vốn thị trường tài - Hối phiếu ngân hàng chấp nhận: Là lệnh trả số tiền xác định cho người nắm giữ vào ngày ghi sẵn, ngân hàng đóng dấu chấp “đã chấp nhận” 3.2 Một số cơng cụ tài dài hạn Cổ phiếu (Stock) Khái niệm: Là chứng (hoặc bút toán ghi sổ) chứng nhận quyền sở hữu nhà đầu tư phần tài sản t hu nhập doanh nghiệp” Phân loại: + Ghi danh + Tính ưu đãi Trái phiếu (Bond) Khái niệm: Là chứng xác nhận quyền đòi nợ người đầu tư người phát hành Phân loại: + Chủ thể phát hành + Phương thức trả lãi + Sự thay đổi lãi suất + Khả chuyển đổi * So sánh cổ phiếu trái phiếu Giống nhau: tạo lập vốn cho doanh nghiệp Khác nhau: Công cụ phái sinh Là công cụ tài mà giá trị phụ thuộc vào tài sản sở phát hành trước Thơng thường cơng cụ phái sinh hợp đồng hai bên nhằm trao đổi số lượng chuẩn tài sản thực hay tài sản tài theo giá xác định trước vào ngày ấn định trước tương lai Tài sản sở hàng hoá, ngoại tệ, chứng khoán số chứng khoán Nếu giá trị tài sản sở hợp đồng thay đổi giá trị cơng cụ phái sinh thay đổi 3.3 Các chủ thể tham gia thị trường tài chính: Chủ thể nguồn vốn Chủ thể cầu vốn Các định chế tài Nhà nước (quản lý - giám sát) CHƯƠNG CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH Khái niệm Là tổ chức thực huy động nguồn tiền người tiết kiệm cuối sau cung cấp cho người cần vốn cuối Đặc điểm trung gian tài Các định chế tài trung gian loại hình định chế tài trung gian loại hình định chế tài nên định chế tài trung gian mang đầu đủ điểm định chế tài chính: Tài sản hoạt động chủ yếu tài sản tài Chức chuyển nguồn vốn từ người có cung vốn sang người có cầu vốn Thu hút tiết kiệm cách bán trái quyền tài trợ vốn cho chi t iêu cách mua trái quyền Cung cấp đa dạng dịch vụ tài Tuy nhiên cân lưu ý định chế TC phi NH không nhận tiền gửi không kỳ hạn khơng thực nghiệp vụ tốn nên khơng tham gia vào q trình tạo tiền gửi nên khơng bị chi phối NHTW 3 Phân loại tổ chức trung gian tài Cơng ty chứng khốn Là tổ chức kinh doanh chứng khốn, có tư cách pháp nhân, có vốn riêng, hạch tốn độc lập, hoạt động theo giấy phép UBCKNN Là tổ chức tài trung gian thị trường chứng khốn, thực trung gian tài thơng qua hoạt động mua bán chứng khốn, mơi giới chứng khốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư quản lý quỹ đầu tư Là Công ty Cổ phần Công ty TNHH UBCKNN cấp phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn Điều kiện thành lập cơng ty chứng khốn: - Có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế xã hội phát triển ngành chứng khoán - Giấy phép bảo lãnh phát hành cấp cho cơng ty có giấy phép tự kinh doanh - Ban giám đốc nhân viên kinh doanh cơng ty chứng khốn phải có chứng hành nghề - Có mức vốn pháp định thro loại hình kinh doanh - Có đủ sở vật chất kỹ thuật cho kinh doanh chứng khoán Vốn pháp định Cơng ty chứng khốn theo loại hình kinh doanh - Môi giới: 25 tỷ đồng - Tự doanh: 100 tỷ đồng - Bão lãnh phát hành: 165 tỷ đồng - Tư vấn đầu tư: 10 tỷ đồng Vai trị cơng ty chứng khốn Vai trị huy động vốn: làm cầu nối đồng thời kênh dẫn từ chủ thể thừa vốn đến chủ thể thiếu vốn thông qua hoạt động bảo lãnh phát hành mơi giới chứng khốn Cung cấp chế giá cả: giúp nhà đầu tư đánh giá thực tế xác giá trị khoản đầu tư Cung cấp chế chuyển tiền mặt Thực tư vấn đầu tư Tạo sản phẩm mới: mua bán trái phiếu cơng ty chứng khốn cịn bán chứng quyền, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn sản phẩm lai tạo khác Mơ hình hoạt động cơng ty chứng khốn - Cơng ty chun doanh chứng khoán: Hoạt động kinh doanh chứng khoán cơng ty độc lập, chun mơn hóa lĩnh vực chứng khốn đảm nhận, ngân hàng khơng trực tiếp tham gia kinh doanh chứng khoán Hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng Tạo điều kiện cho thị trường chứng khốn phát triển có tính chun mơn hóa cao - Cơng ty đa kinh doanh tiền tệ chứng khoán Các Ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khốn, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Loại hình đa phần Loại hình đa tồn phần Cơng ty tài Là loại hình tổ chức tín dụng phi ngân hàng, với chức sử dụng vốn tự có, vốn huy động nguồn vốn khác vay, đầu tư, cung ứng dịch vụ tư vấn tài chính, tiền tệ thực số giao dịch khác theo quy định pháp luật, khơng làm dịch vụ tốn, không nhận tiền gửi năm Phân loại Cơng ty tài tổng hợp Cơng ty tài chun ngành + Cơng ty tài bao tốn + Cơng ty tài tín dụng tiêu dùng + Cơng ty cho th tài