CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ THẨM ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP GV phụ trách: TS HAY SINH NỘI DUNG TRÌNH BÀY Doanh nghiệp Thẩm định giá doanh nghiệp Một số khái niệm Cơ sở giá trị TĐG DN Quy trình TĐG DN ĐỊNH NGHĨA DOANH NGHIỆP - DN tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh (Theo luật DN số 60/2005/QH11) - DN tổ chức thương mại, công nghiệp, dịch vụ, hay đầu tư theo đuổi hoạt động kinh tế (Theo tiêu chuẩn TĐG quốc tế 2005) **** THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP Khái niệm: TĐG DN việc ước tính giá trị DN hay lợi ích cho mục đích định cách sử dụng phương pháp phù hợp Vai trò: - Cung cấp tranh tổng quát giá trị DN - Là sở quan quan trọng phục vụ cho đối tượng sử dụng kết TĐG đưa định mua bán, đầu tư, cho vay, cho thuê,…hợp lý Mục đích THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP - Giúp quan quản lý ban ngành NN nắm tình hình hoạt động SXKD giá trị DN để có sách quản lý cụ thể DN - Giúp DN có giải pháp cải tiến quản lý cần thiết - Là sở để giải quyết, xử lý tranh chấp nảy sinh - Là sở cho tổ chức, cá nhân công chúng đầu tư đưa định mua bán, chuyển nhượng,… THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP Một số khái niệm - DN hoạt động là: DN tiếp tục hoạt động tương lai - TS ròng (Net Assets): tổng TS trừ tổng nợ - TN ròng (Net Income): DT trừ CP (bao gồm khoản thuế) - Dòng tiền (Cash flow): TN rịng + Khấu hao CP khơng phải tiền mặt khác - Uy tín (Goodwill): TSVH phát sinh danh tiếng, uy tín, tín nhiệm khách hàng, địa điểm, sản phẩm nhân tố tương tự mang lại lợi ích kinh tế THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP Một số khái niệm - Tỷ lệ vốn hóa (Capitalisation rate): tỷ lệ chuyển giá trị thu nhập tương lai thành giá trị vốn thời điểm - Giá trị DN theo sổ sách kế toán: tổng giá trị tài sản thể BCĐKT DN theo chế độ kế toán hành - Giá trị thực tế DN: tổng giá trị thực tế tài sản (hữu hình vơ hình) thuộc quyền sở hữu DN tính theo giá trị thị trường thời điểm xác định giá trị DN THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP Cơ sở giá trị TĐG DN Giá trị công bằng: giá chuẩn TS luật pháp quy định áp dụng trường hợp giao dịch, mua bán định - - Giá trị đầu tư: giá trị TS một/ nhóm NĐT theo mục tiêu đầu tư xác định - Giá trị hoạt động kinh doanh: giá trị DN kỳ vọng tiếp tục KD tương lai - Giá trị lý: giá trị ước tính bán DN khơng cịn tiếp tục hoạt động QUY TRÌNH TĐG DN 1.Xác định vấn đề 2.Lập kế hoạch thẩm định giá 3.Tìm hiểu doanh nghiệp thu thập tài liệu 4.Đánh giá điểm mạnh điểm yếu Dn 5.Xác định PP TĐG, phân tích số liệu, tư liệu, ước tính giá trị DN 6.Chuẩn bị báo cáo lập báo cáo thẩm định giá QUY TRÌNH TĐG DN 1.Xác định vấn đề - Mục đích, sở giá trị TĐG - Nhận dạng sơ DN cần thẩm định: pháp lý, loại hình, quy mơ, địa điểm, sở, chi nhánh, tài sản, sản phẩm, thương hiệu, thị trường,… - Xác định tài liệu cần thiết cho việc TĐG 10 QUY TRÌNH TĐG DN Lập kế hoạch TĐG - Nội dung kế hoạch: xác định yếu tố cung – cầu thích hợp với chức năng, đặc tính quyền gắng liền với DN mua bán đặc điểm thị trường; xác định tài liệu cần thu thập thị trường, DN, tài liệu so sánh; xác định phát triển nguồn tài liệu, đảm bảo nguồn tài liệu đáng tin cậy phải kiểm chứng,… - Xây dựng tiến độ nghiên cứu, xác định trình tự thu thập phân tích liệu - Lập đề cương báo cáo kết TĐG 11 QUY TRÌNH TĐG DN Tìm hiểu DN thu thập liệu - Khảo sát thực tế DN: kiểm kê TS, khảo sát tình hình SXKD thực tế DN - Thơng tin từ nội bộ: BCTC-kế toán-kiểm toán, hệ thống đơn vị SX đại lý, đặc điểm đội ngũ quản lý điều hành, nhân viên, công nhân,… - Thông tin bên ngồi: thị trường sản phẩm DN, mơi trường KD, ngành KD, đối thủ cạnh tranh, chủ trương Nhà nước,… 12 QUY TRÌNH TĐG DN Đánh giá điểm mạnh điểm yếu DN - Tình hình SXKD - Thiết bị cơng nghệ - Tay nghề người lao động, máy lực quản lý - Vốn, nợ, tiêu tài - Thị trường - Mơi trường KD 13 QUY TRÌNH TĐG DN Xác định PP TĐG, phân tích số liệu, tư liệu, ước tính giá trị DN Cần dựa vào ý kiến, kết công việc TĐV khác hay nhà chuyên môn khác cần thiết TĐG DN 14 QUY TRÌNH TĐG DN Chuẩn bị báo cáo lập báo cáo thẩm định giá - Mục đích TĐG - Đối tượng TĐG - Cơ sở giá trị TĐG - PP TĐG - Những giả thiết điều kiện hạn chế TĐG - Phân tích tài - Kết TĐG - Phạm vi thời hạn TĐG - Chữ ký xác nhận 15