LỜI NÓI ĐẦU Sự đời phát triển tổ chức tín dụng đặc biệt hệ thống Ngân hàng làm cho kinh tế phát triển cách hồn hảo Nó “bánh răng” kết nối chủ thể làm cho kinh tế hoạt động cách ăn khớp nhịp nhàng Trong sở để phát triển phát huy tác dụng tổ chức tín dụng, hệ thống Ngân hàng lãi suất tín dụng Lãi suất yếu tố vô quan trọng định đến sống cịn tổ chức tín dụng, hệ thống ngân hàng có tác động vô to lớn kinh tế Lãi suất đóng vai trị cơng cụ gián tiếp điều tiết vĩ mô Ngân hàng Trung Ương sử dụng để thực mục tiêu sách tiền tệ ổn định giá cả, thúc đẩy kinh tế phát triển tạo công ăn việc làm Ngân hàng Nhà nước Việt Nam nước khác vận dụng để phục vụ yêu cầu khả vận dụng sách lãi suất đến đâu phản ánh thông lần điều chỉnh lãi suất Trong phạm vi học tập lãi suất bảo thầy giáo em xin trình bày đề tài : “Lãi suất tín dụng ngân hàng điều hành lãi suất tín dụng ngân hàng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam” CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ LÃI SUẤT TÍN DỤNG NGÂN HÀNG I KHÁI NIỆM, PHÂN LOẠI LÃI SUẤT VÀ VAI TRÒ CỦA LÃI SUẤT TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG Khái niệm Trong kinh tế hàng hoá đặc biệt kinh tế thị trường đặc điểm chu kỳ sản xuất kinh doanh ln xảy tình trạng thời điểm có chủ thể kinh tế có nhu cầu vốn, bổ sung vốn đồng thời lại có chủ thể tạm thời dư thừa vốn mà họ lại muốn đồng tiền dư thừa họ khơng phải “đồng tiền chết” , phải đồng tiền biết “sinh sôi”, họ muốn cho vay để có lãi Như để đảm bảo tính linh hoạt, hiệu đồng vốn tổ chức tín dụng hệ thống Ngân hàng phát triển, hoàn thiện để đáp ứng nhu cầu tất yếu sở đồng vốn luân chuyển cách kịp thời, xác từ người “thừa” vốn sang người “cần vốn” lãi suất Khi sử dụng khoản tín dụng người vay phải trả thêm phần giá trị phần vốn gốc vay ban đầu Về lãi suất tỷ lệ phần trăm tăng thêm so với phần vốn vay ban đầu Một cách ngắn gọn ta hiểu lãi suất giá quyền sử dụng vốn vay thời gian định mà người sử dụng trả cho người sở hữu Lãi suất phải trả lẽ: người vay sử dụng vốn vay để phục vụ nhu cầu sinh lợi sản xuất kinh doanh nhu cầu tiêu dùng Việc người cho vay chuyển quyền sử dụng vốn cho người khác có nghĩa hy sinh quyền sử dụng tiền ngày hơm Đánh đổi cho chuyển quyền quyền mà người cho vay hưởng thêm khoản trên, trả lãi suất Phân loại lãi suất 2.1 Căn vào thời hạn tín dụng lãi suất chia làm loại + Lãi suất ngắn hạn: áp dụng với khoản tín dụng ngắn hạn có thời hạn năm + Lãi suất trung hạn: áp dụng với khoản tín dụng trung hạn Thời gian phụ thuộc vào nước từ 1-3 năm + Lãi suất dài hạn: áp dụng khoản tín dụng dài hạn, có thời gian năm trở lên 2.2.Căn vào giá trị thực lãi suất Lãi suất chia làm loại: + Lãi suất danh nghĩa: lãi suất tính theo giá trị đồng tiền thời điểm nghiên cứu + Lãi suất thực: lãi suất tính theo khối lượng hàng hoá mà người cho vay nhận sau thời hạn cho vay Mối quan hệ lãi suất danh nghĩa lãi suất thực tế Fisher phát biểu qua biểu thức sau: Lãi suất danh nghĩa = lãi suất thực + tỷ lệ lạm phát viết: Lãi suất thực = lãi suất danh nghĩa – tỷ lệ lạm phát 2.3.Căn vào mức ổn định lãi suất Lãi suất chia làm loại: - Lãi suất cố định: người gửi tiền người vay tiền biết trước số tiền lãi trả phải trả Nhưng nhược điểm bị ràng buộc vào lãi suất định thời gian dù loại lãi suất khác thay đổi Với mức lãi suất cố định ấn định vay trị Ngân hàng khơng phát huy hết, Ngân hàng phải chủ động tìm kiếm khách hàng – người chấp nhận với mức lãi suất ấn định - Lãi suất thả nổi: lãi suất thay đổi móng báo trước khơng báo trước Lãi suất thả có lợi cho bên, nhận trả tiền tính theo mức lãi suất chung lãi suất 2.4.Căn vào phương pháp tính Lãi suất chia làm loại sau: - Lãi suất đơn: lãi suất tính lần số vốn gốc cho suốt kỳ hạn vay Cơng thức tổng q để tính lãi đơn: I = C0 i n I: số tiền lãi C0: vốn gốc i: lãi suất n: số thời kỳ gửi vốn Trong thời kỳ gửi vốn phải tương đương với thời kỳ lãi suất Loại lãi suất thường áo dụng cho khoản tín dụng ngắn hạn việc trả nợ thực lần đến hạn VD: Khoản vay 100.000đ, lãi 12%/năm, thời hạn vay năm Khoản tiền lãi thu được: I= 100.000 x 12% = 12.000đ - Lãi suất gộp: Lãi suất gộp mức lãi suất có tính đến giá trị đầu tư lợi tức thu thời hạn sử dụng tiền vay Nó áp dụng cho khoản đầu tư có nhiều kỳ hạn tốn lãi kỳ trước nhập vào vốn gốc để tính lãi cho kỳ sau C= C0 (1 + i)n C: số tiền thu theo lãi góp sau n kỳ C0: vốn gốc ban đầu i: Lãi suất n: thời kỳ gửi vốn - Lãi suất hoàn vốn: lãi mà nhà kinh tế muốn ám họ dùng thuật ngữ lãi suất, số đo xác lãi suất Lãi suất hoàn vốn lãi suất làm cân giá trị tiền thu nhập nhận tương lai theo công cụ nợ với giá trị hơm cơng cụ Lãi suất hoàn vốn xây dựng sở khái niệm giá trị tại, khái niệm giá trị dựa quan điểm có nghĩa chung là: la tốn cho bạn sau năm có giá trị bạn so với la hơm bạn gửi đồng đô la hôm vào tài khoản tiết kiệm có la sau năm Chẳng hạn lãi suất i, số tiền bạn nhận sau năm (1+i) (C0 = 1$) Giá trị đồng bạn nhận sau năm x: 1= x (1+i) x= 1/1+i Một cách tổng quát: giá trị đồng bạn nhận dây n năm với lãi suất i là: (1+i)n Khái niệm giá trị cho phép xây dựng giá trị khoản đầu tư khác mức lãi suất đơn cho trước sở so sánh giá trị chúng Ngược lại biết trước giá trị tương lai giá trị khoản đầu tư, xác định mức lãi suất i tương ứng phản sánh mức sinh bình qn (lãi suất hồn vốn) khoản đầu tư sở để so sánh mức sinh lợi khoản đầu tư khác 2.5.Căn vào loại hình tín dụng - Lãi suất chia loại: tín dụng thương mại, tín dụng nhà nước, tín dụng tiêu dùng, tín dụng Ngân hàng + Lãi suất tín dụng thương mại: áp dụng doanh nghiệp cho vay hình thức mua bán chịu hàng hố, tính sau: LSTDTM= giá hàng hoá bán chịu - giá hàng hoá bán trả tiền x 100% giá hàng hố bán chịu Lãi suất tính bao hàm giá hàng hoá bán chịu + Lãi suất tín dụng Nhà nước: áp dụng Nhà nước vay chủ thể khác xã hội hình thức phát hành tín phiếu trái phiếu, loại lãi suất Nhà nước ấn định vào lãi suất tiền gửi tiết kiệm Ngân hàng, vào yếu tố khác biến động lạm phát, nhu cầu cấp thiết vốn Nhà nước Hoặc hình thành thơng qua hoạt động đấu thầu tín phiếu, trái phiếu Nhà nước Việt Nam Ngân hàng Nhà nước giao nhiệm vụ tổ chức đấu thầu tín phiếu kho bạc Nhà nước + Lãi suất tín dụng tiêu dùng: áp dụng doanh nghiệp cho người lao động vay phục vụ nhu cầu tiêu dùng cá nhân Mức lãi suất tín dụng tiêu dùng thường cao lãi suất tín dụng Ngân hàng lãi suất tín dụng Ngân hàng Nhà nước * Lãi suất tín dụng Ngân hàng: Tín dụng Ngân hàng quan hệ tín dụng Ngân hàng, tổ chức tín dụng khác với nhà doanh nghiệp cá nhân Trong kinh tế Ngân hàng đóng vai trị tổ chức trung gian, quan hệ tín dụng với nhà doanh nghiệp, cá nhân, Ngân hàng vừa vay đồng thời người cho vay Tín dụng Ngân hàng cung cấp hình thức tiền tệ đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn Với tư cách người vay, Ngân hàng nhận tiền gửi nhà doanh nghiệp cá nhân phát hành chứng tiền gửi, trái phiếu Với tư cách người cho vay, Ngân hàng cung cấp tín dụng cho nhà doanh nghiệp cá nhân Trong hoạt động hệ thống Ngân hàng, lãi suất tín dụng áp dụng nhằm thu hút tiền gửi cho vay Lãi suất tín dụng Ngân hàng áp dụng hoạt động tái cấp vốn Ngân hàng TW cho Ngân hàng quan hệ Ngân hàng với quan hệ Ngân hàng với nhau, với công chúng doanh nghiệp để hiểu rõ lãi suất tín dụng Ngân hàng ta xem khái niệm lãi suất quan hệ +Lãi suất tiền gửi: lãi suất cho khoản tiền gửi Nó áp dụng để tính tiền lãi phải trả cho người gửi tiền Lãi suất tiền gửi có nhiều mức khác tuỳ thuộc vào thời hạn gửi, quy mô tiền gửi + Lãi suất tiền vay: lãi suất mà người vay phải trả cho Ngân hàng việc sử dụng vốn vay Ngân hàng Nó áp dụng để tính lãi tiền vay mà khách hàng phải trả Ngân hàng Về nguyên tắc lãi suất tiền vay bình quân phải lớn mức lãi suất tiền gửi bình quân Để đảm bảo lợi ích Ngân hàng có phân biệt khoản vay với thời hạn khác mức rủi ro khác + Lãi suất chiết khấu: áp dụng Ngân hàng cho khách hàng vay hình thức chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá trị ngắn hạn chưa đến hạn tốn khách hàng Nó tính tỷ lệ % mệnh giá giấy tờ có giá khấu trừ Ngân hàng phát tiền vay cho khách hàng Như xét quan hệ Ngân hàng với người vay chiết khấu lãi suất chiết khấu trả trước cho Ngân hàng không trả sau lãi suất thường + Lãi suất tái chiết khấu: áp dụng Ngân hàng TW tái cấp vốn cho Ngân hàng hình thức chiết khấu lại nhiều thương phiếu giấy tờ có giá trị ngắn hạn chưa đến hạn Ngân hàng Nó tính tỷ lệ % mệnh giá giấy tờ có giá khấu trừ Ngân hàng TW cấp tiền vay cho Ngân hàng Lãi suất chiết khấu Ngân hàng TW ấn định vào mục tiêu, yêu cầu sách tiền tệ thời kỳ chiều hướng biến động lãi suất thị trường liên Ngân hàng hành vi tái chiết khấu cung ứng nguồn vốn cho Ngân hàng nên thông thường lãi suất tái chiết khấu thường nhỏ lãi suất chiết khấu Tuy nhiên trường hợp phải hạn chế khả mở rộng tín dụng hệ thống Ngân hàng nhằm kiềm chế, đẩy lùi lạm phát hoà phát Ngân hàng trường hợp vi phạm khả tốn Ngân hàng TW ấn định lãi suất tái chiết khấu bằng, chí cao lãi suất chiết khấu hệ thống Ngân hàng +Lãi suất liên Ngân hàng: lãi suất mà Ngân hàng áp dụng cho vay thị trường liên Ngân hàng Lãi suất liên Ngân hàng thường ấn dịnh vào buổi sáng (còn gọi lãi suất hàng ngày) hình thành quan hệ cung cầu TW tổ chức tín dụng chịu chi phối lãi suất tái cấp vốn Ngân hàng TW Mức độ chi phối phụ thuộc vào phát triển hoạt động thị trường mở tỷ trọng sử dụng vốn vay Ngân hàng TW tổ chức tín dụng +Lãi suất bản: lãi suất Ngân hàng sử dụng làm sở để ấn định mức lãi suất kinh doanh lãi suất hình thành khác tuỳ nước, Ngân hàng TW ấn định (Nhật: mức lãi suất cho vay thấp nhất) thân Ngân hàng tự xây dựng vào tình hình hoạt động cụ thể Ngân hàng (Mỹ, Anh, úc) mức lãi suất áp dụng cho khách hàng có mức rủi ro thấp vào mức lãi suất số Ngân hàng đứng đầu, Ngân hàng khác cộng trừ biên độ dao động theo tỷ lệ % định để hình thành lãi suất Một số nước lại sử dụng lãi suất liên Ngân hàng làm lãi suất (Singapore, Pháp) khác nhau, lãi suất hầu hình thành sở thị trường mức lãi suất tối thiểu bù đắp lãi suất cho vay có mức lợi nhuận bình qn cho phép Khi áp dụng đối tượng có mức rủi ro khác nhau, mức lãi suất cho vay khác biến động mức bù rủi ro (Ở Việt nam Luật Ngân hàng Nhà nước quy định “ lãi suất lãi suất Ngân hàng Nhà nước công bố làm sở cho tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh” ) Vai trò lãi suất (trong kinh tế thị trường) Lãi suất biến số thường xuyên biến động kinh tế theo dõi chặt chẽ Sở dĩ lãi suất theo dõi chặt chẽ kinh tế ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động kinh tế cá nhân, doanh nghiệp, tổng thể kinh tế, tác động lên mặt tầm vi mơ vĩ mơ 3.1 Vai trị lãi suất định chủ thể kinh tế Trong kinh tế thị trường người vay người cho vay cá nhân, hộ gia đình; doanh nghiệp, Chính phủ, nhân tố nước Đối với người vay, lãi suất tạo nên cá khoản chi phí, làm giảm lợi nhuận Đối với người cho vay lãi suất nguồn tạo thu nhập Vì lãi suất có tác động to lớn tới định chủ thể kinh tế +Đối với cá nhân, hộ gia đình: Lãi suất ảnh hưởng tới nhiều định chi tiêu hay để dành, mua nhà hay mua trái phiếu hay gửi vốn vào tài khoản tiết kiệm + Đối với Doanh nghiệp: Lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp lãi suất ảnh hưởng trực tiếp tới lợi nhuận doanh nghiệp Lãi suất coi chi phí doanh nghiệp Do lãi suất thấp khuyến khích doanh nghiệp cho vay vốn đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh Bớt đồng chi phí tàng đồng lợi nhuận, doanh nghiệp ln tìm cách tối đa hố lợi nhuận đồng chi phí Vì vậy, lãi suất lại đóng vai trị cơng cụ buộc doanh nghiệp phải sử dụng vốn cách triệt để, có hiệu + Đối với Nhà nước: lãi suất không công cụ nhằm huy động hay cho vay vốn mà công cụ quản lý vĩ mô quan trọng nhằm điều tiết sản xuất kinh doanh theo định hướng, xử lý hài hoà tổng cung tổng cầu tiền tệ, điều hành gián tiếp sách tiền tệ quốc gia để thực mục tiêu mình: ổn định giá đồng nội tệ; tăng trưởng kinh tế tốc độ cao (trên 7%) đảm bảo công ăn việc làm đầy đủ 3.2 Lãi suất công cụ điều tiết kinh tế vĩ mô Hiện nước ta thời kỳ độ lên Chủ nghĩa xã hội, giai đoạn xây dựng sở vật chất để nước ta lên CNXH Chiến lược, nhiệm vụ toàn thời kỳ nước ta cơng nghiệp hố, đại hố Vậy để cơng nghiệp hố, đại hố, mở rộng sản xuất vấn đề khơng thể thiếu vốn Trong Đại hội VIII Đảng đề rằng: Vấn đề tích luỹ sử dụng vốn để tiến hành cơng nghiệp hố đại hố có tầm quan trọng đặc biệt phương pháp nhận thức đạo thực tiễn Vì vậy, sở lãi suất có vai trị quan trọng việc huy động vốn nhàn rỗi xã hội, tập trung nguồn vốn manh mún, tản mạn tạo thành nguồn vốn lớn đáp ứng nhu cầu vốn cho doanh nghiệp tạo điều kiện cho việc tái sản xuất, mở rộng sản xuất cách liên tục, phát triển kinh tế * Lãi suất với trình đầu tư Quá trình đầu tư doanh nghiệp vào tài sản cố định (máy móc, công trường, nguyên vật liệu) thực mà họ tính lợi nhuận thu từ vốn đầu tư vào tài sản cố định số lãi phải trả cho khoản vay để đầu tư (Do đó, lãi suất xuống thấp, hàng kinh doanh có điều kiện tiến hành mở rộng đầu tư vào vốn tài sản cố định phục vụ sản xuất Vì thế, chi tiêu đầu tư có kế hoạch cao ngược lại) Quan hệ lãi suất chi tiêu đầu tư có kế hoạch i3 Đường đầu tư i2 i1 Sự dốc xuống đường đầu tư biểu diễn phản ánh tỷ lệ nghịch chi tiêu đầu tư có kế hoạch với lãi suất Đường đầu tư thoải nhạy cảm với lãi suất 10 Tuynhiên, với điểm trình bày cần phải quan tâm đến biên độ hạ trần lãi suất nhằm đề phòng người gửi tiền rútồ ạt dẫn dến tình trạng khả chi trả NHTM Thứ tư, ngày thu hẹp chênh lệch giữ lãi suất cho vay lãi suất huy động dẫ đến nguy thua lỗ với nhiều NHTM Qua đợt hạ trần lãi suất cho vay với biên độ lớn, NHTM dơ nguyên nhân phânt ích khơng hạ lãi suất hoạt động, nhanh chóng thu hẹp mức chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất huy động Do đo, Ngân hàng bị đặt trước nguy thua lỗ Do yếu tố sau mà NHTM có khả mở rộng biên độ chênhlệch lãi suất cho vay lãi suất huy động: Trình độ trang bị kỹ thuật tháp, khó giảm chi phí nghiệp vụ chi phí quản trị kinh doanh Ngân hàng , Ngân hàng hoạt động khu vực nông thôn Các NHTM phải trả lãi cho khoản huy động dưa vào dự trữ bắt buộc đựa giữ lại làm khoản dựphịng khoản khơng sinh lời, NHTM phải trả lãi cho người gửi tiền Một số NHTM tính thử cho thấy tín tổng bốn yếu tố chi phí nghiệp vụ, dự trữ bắt buộc , dự trữ tài khoản bảo hiểm tiền gửi lên tới 0.55%/tháng Đó cịn chưa kể đến nợ khoanh, nợ khó địi trích lập dự phịng rủi ro Năm 1997, Quốc hội quy định mức chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất huy động 0.35%/tháng (4,2%/năm) nhiều NHTM lúc gặp khó khăn Hiện nay, mức chênh lệch 0.1 đến 0.14%/tháng, chí, mức chênh lệch số NHTM âm có nguy âm Các NHTM đứng trước nguy cơthu lỗ Tuy nhiên, so với khó khăn NHTM cổ phần khó khăn gựp phải NHTM quốc doanh có phần nhẹ Bởi lẽ, Ngân hàng thương mại quốc doanh có qu mô hoạt động lớn hơn, điều quan trọng NHTM quốc doanh tham gia kinh doanh dịch vụ 35 hoạt động thị trường tiền tệ (mua công trái,cho vay thị trường tiền tệ ) lấy khoảnt hu lĩnh vực hoạt động thị trường tiền tệ bù đắp khoản lỗ hoạt động tín dụng đó, NHTM cổ phần khơng có khả Thứ năm, việc áp dụng chung trần lãi suất cho vay cho tín dụng ngắn hạn, trung dài hạn điều bất hợp lý Nhiều năm trước đay, hệ thống lãi suất Việt Nam dã khơng có phân biệt lãi suất áp dụng ngắn hạn, trung dài ạhn, đifu khiến NHTM có khả cho vay ngắn hạn để trì quy mơ sản xuất cũ, khơng có có khả cho vay dài hạn để xây dựng sở vật chất Sau nhiều năm điều chỉnh có phân biệt loại lãi suất đến ngày 1/8/1999 lịch sử lại lập lại: trần lãi suất cho vay áp dụng cho tín dụng ngắn trung dài hạn Thơng thường , lãi suất cho vay dài hạn cao hn lãi suất cho vay ngắn hạn Dồn tất loại tín dụng ngắn hạn, trng dài hạn vào mức lãi suất huy động nguồn vốn trung dài hạn để đâutư trung dài hạn? Đầu trung dài hạn có rủi ro cao đầu tư ngắn hạn, với mức lãi suất đồng nhấtnhư lấy để bù đắp? Khơng có vốn trung dài hạn chấn dứt tìn trạng sử dụng vốn ngắn hạn vay trung dài hạn - hoạt động tiền ẩn rủi ro Luật tổ chức tín dụng có quy địnhhạn chế? Cơ chế lãi suất có khả đáp ứng nhu cầu cơng CNH-HĐH đất nước? Ta thấy việc hạ trần lãi suất mức lạm phát qua mạnh xuất phát từ động kích cầu ( khuyến khích tiêu dùng đầu tư ) thực trạng điều chình trần lãi suất phân tích dẫn đến nghịch lý:khối lượng vốn vay Ngân hàng doanh nghiệp không tăng lên lượng vốn tồn đọng hệ thống Ngân hàng Việt Nam lớn dân chúng tiếp tục gửi tiền vào Ngân hàng Bởi lẽ, bối lãi suất giảm liên tục số liệu cho thấy người có tiền kì vọng vào việc gửi tiền vào Ngân hàng nhằm nhận lãi suất , cho dù lãi suất ngày ít, việc bỏ tiền vào đầu tư tình trạng nay, có dự án đầu tư nang lại lợi nhuận 6-7% không dễ dàng Hơn 36 nữa, điều kiện lạm phát sáu tháng đầu năm 1999 mứ 2,3%, lãi suất tiền gửi ngắn hạn 0.85%/tháng mức lãi thực 7.9% khuyến khích người có tiền gửi tiền vào Ngân hàng làml cho ngành Ngân hàng thừa vốn Hạ lãi suất khơng đơn nhằm mục tiêu kích cầu mà cịn nhằm chủ yếu vào việc tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp Nhà nước hoạt động hiệu quả, bị thua lỗ có nguy thua lỗ ngày trầm trọng Có thể coi động thứ hạ trần lãi suất cho vay Việc hạ trần lãi suất cho vay áp dụng theo cách thức khó có tác dụng “ kích cầu” mục tiêu đặt Nói tóm lại, chế quản lý trần lãi suất chế mang tính chủ quan Ngân hàng Nhà nước , khơng phù hợp với biến đổi kinh tế nói chung quan hệ cung – câù tiền tệ nói riêng, từ làm phát sinh vấn đề khơng có lợi cho phát triển hệ thống Ngân hàng thương mại tồn kinh tế Do đó, u cầu hạn chế, dỡ bỏ áp đặt , can thiệp , kiểm sốt hành lãi suất tất yếu khách quan Mục tiêu phải để thị trường tự định lãi suất thích hợp cho Dựa vào , Ngân hàng Nhà nước can thiệp cách gián tiếp thông qua thị trường tiền tệ thực mục tiêu cách linh hoạt, hướng có hiệu IV GIAI ĐOẠN TỪ 5/8/2000 ĐẾN NAY Quyết định số 24/ /2000 QĐ-NHNN1 ngày 2/8/2000 quy định từ ngày 5/8 chế điều hành trần lãi suất thay chế điều hành lãi suất cho vay đồng VN chế lãi suất thị trường có quản lý cho vay ngoại tệ Theo tổ chức tín dụng ấn định lãi suất cho vay khách hàng sở: Lãi suất cho vay = lãi suất + biên độ dao động lãi suất biên độ dao động Ngân hàng Nhà nước công bố Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam định mức lãi suất biên độ sau: 37 Lãi suất VNĐ USD 0,75%/tháng (9%/năm) SI BOR tháng, Biên độ cho vay ngắn + tháng 0,3%/tháng +1%/năm hạn (3,6%/năm) Biên độ cho vay trung, + 0,5%/tháng + 2,5%/năm dài hạn Lãi suất cho vay tối đa ngắn hạn (6%/năm) 1,05%/tháng (12,6%/năm) Lãi suất cho vay tối đa trung dài 1,25%/tháng SIBOR tháng + 1%/năm SIBOR tháng + hạn (15%/năm) 2,5%/năm (SIBOR: Lãi suất đôla Mỹ thị trường tiền tệ liên ngân hàng Singapore) Lãi suất Ngân hàng Nhà nước đưa dựa nguyên tắc tham khảo mức lãi suất cho vay ngắn hạn thông thường khách hàng có uy tín nhóm Ngân hàng Thương mại Hiện nhóm Ngân hàng lựa chọn bao gồm Ngân hàng thương mại Trong Ngân hàng thương mại quốc doanh, Ngân hàng Thương mại cổ phần, chi nhánh Ngân hàng nước Ngân hàng liên doanh Theo Quyết định số 244/2000/QĐ - NHNN1 ngày 2/8/2000 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước việc Ngân hàng Thương mại cung cấp thông tin tham khảo lãi suất cho Ngân hàng Nhà nước bao gồm: 1-Ngân hàng Ngoại thương Việt nam 2- Ngân hàng Công thương Việt nam 3- Ngân hàng đầu tư phát triển Việt nam 4- Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt nam 5- Ngân hàng Thương mại cổ phần Châu 6- Ngân hàng Thương mại cổ phần quân đội 7- Ngân hàng ANZ 38 8- Ngân hàng Hồng Kông Thượng Hải 9- Ngân hàng VIP Public Quyết định số 238/2000/QĐ-NHNN1 ngày 31/7/2000 việc điều chỉnh lãi suất tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước tổ chức tín dụng sau: Điều chỉnh mức lãi suất tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước tổ chức tín dụng 0,4%/tháng Và theo Quyết định số 239/2000/QĐ-NHNN1 ngày 3/7/2000 lãi suất chiết khấu mà Ngân hàng Nhà nước tổ chức tín dụng: điều chỉnh mức lãi suất tái chiết khấu Ngân hàng Nhà nước tổ chức tín dụng 0,35%/tháng Vận chuyển từ chế điều hành hồn tồn mang tính chủ quan Ngân hàng Nhà nước trước sang điều hành dựa quan hệ cung cầu thực tế thị trường thông qua việc ban hành lãi suất biến đổi lớn chất Việc chuyển sang lãi suất ta tiến đến tự hố lãi suất, phát huy hết vai trị làm địn bẩy kích thích kinh tế Lãi suất đưa vào áp dụng từ ngày 5/8/2000 nên chưa thể có đánh giá hiệu Tuy nhiên điều khẳng định chế điều hành tạo khung pháp lý lãi suất cho vay tổ chức tín dụng giúp Ngân hàng thương mại chủ động định; đồng thời tránh vướng mắc trần lãi suất theo quy định cũ gây Vấn đề đặt Ngân hàng Nhà nước phải tăng cường điều kiện xúc tác cho chế đạt hiệu thúc đẩy nhanh q trình tiến tới tự hố lãi suất Sau vài ý kiến để Ngân hàng Nhà nước thực sách lãi suất cách hiệu quả, thực mục tiêu 39 CHƯƠNG III GIẢI PHÁP ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT Ở VIỆT NAM HIỆN NAY I NHỮNG NGUYÊN TẮC CẦN QUÁN TRIỆT KHI ĐỔI MỚI CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT Điều chỉnh lãi suất phải xuất phát từ quan hệ cung cầu vốn thị trường tiền tệ Lãi suất giá việc sử dụng vốn mà vốn hàng hố khác giá xác định điểm cân cung cầu thị trường tiền tệ NGâN HàNG Việc điều chỉnh lãi suất phải đảm bảo lợi ích bên: người vay, người cho vay Ngân hàng Thương mại dựa nguyên tắc tài sản Lạm phát < Lãi suất huy động < Lãi suất cho vay < Tỷ suất lợi nhuận bình quân Lãi suất ngắn hạn < Lãi suất dài hạn Điều chỉnh lãi suất phải đảm bảo lợi ích tồn kinh tế nói chung Lãi suất công cụ Ngân hàng Nhà nước để thực sách tiền tệ Do dù có thay đổi theo hướng phải đảm bảo mục tiêu sách tiền tệ đề ổn định giá trị đồng tiền, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế đưa đảm bảo công ăn việc làm II PHƯƠNG HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT Ở VIỆT NAM Hiện kinh tế giới vận động theo hướng hợp tác hố, tồn câù hố Nền kinh tế Việt Nam từ chuyển đổi sang chế thị trường thiết lập kinh tế mở nằm vịng quay Đây đường thúc đẩy kinh tế quốc gia phát triển xu hướng tồn cầu hố việc xem xét lãi suất quốc gia đương nhiên tách rời vận động lãi suất thị trường giới Để xác định hướng điều hành lãi suất Việt Nam trước tiên ta phải xem xét xu hướng biến động lãi suất thị trường 40 quốc tế kinh nghiệm số nước có điều kiện gần giống với Việt Nam để từ vận dụng cách sáng tạo phù hợp với hoàn cảnh nước nhà Xu hướng điều chỉnh lãi suất Việt Nam theo hướng tự hoá Thực xu hướng tự hoá lãi suất ln xu hướng đắn, phản ánh sát quan hệ cung – cầu tiền tệ kinh tế thị trường Điều minh chứng thông qua số lập luận sau: - Lãi suất tự hoá linh hoạt so với lãi suất bị kiểm sốt có khả điều tiết để thích nghi với điều kiện thay đổi, nguồn vốn phân bổ hiệu tự động tạo kích thích cho tăng trưởng tài - Lãi suất tự do, thị trường định giảm thiểu tranh luận vốn thường xuất giới tài xem xét tính hợp lý hay khơng hợp lý mức lãi suất áp đặt - Nền kinh tế giới vận động theo hướng tồn cầu hố Việt Nam để tham gia vào vịng quay cần điều chỉnh mức lãi suất phù hợp với thị trường giới Song dù khơng phải hồn cảnh áp dụng tự lãi suất đem lại hiệu cao Kinh nghiệm Maylaisia cho minh chứng thực tế Việt Nam thời điểm chưa đủ điều kiện để thực tự hoá lãi suất: Thứ nhất, xuất phát điểm kinh tế Việt Nam thấp Trải qua nhiều năm cố gắng vực dậy kinh tế song kinh tế vĩ mô chưa ổn định: tích luỹ nội địa thấp, vốn đầu tư cịn thiếu, phụ thuộc nhiều vào vốn đầu tư nước ngồi Thứ hai, cơng tác quản lý kinh tế quan quản lý vĩ mơ dù có nhiều bước tiến song chưa thể coi hoạt động có hiệu Thứ ba: Hệ thống Ngân hàng hoạt động hiệu chưa cao, trình độ quản lý thấp, đội ngũ cán nhiều bất cập mặt kiến thức nghiệp vụ 41 Khu vực sản xuất gặp nhiều khó khăn việc cạnh tranh với hàng nước ngồi Việc cổ phần hố với tiến độ chậm…dẫn đến kinh tế chưa có dấu hiệu phục hồi lại sau thời gian dài xuống dốc Thị trường mở vào hoạt động từ cuối tháng 7/2000, hàng hố cịn ít, hoạt động chưa phổ biến tới toàn đời sống dân chúng nên gây cản trở cho trình điều tiết cung ứng tiền lãi suất Tóm lại, tự hố lãi suất đích Việt Nam hướng tới, nhiên cần phải có bước vững Hiện Việt Nam điều hành cho lãi suất Ngân hàng Nhà nước công bố mức lãi suất biên độ dao động định Lãi suất đưa vào áp dụng từ ngày 5/8/2000 chưa thể có đánh giá việc hiệu Vấn đề cần đặt phải tạo điều kiện để sách đạt hiệu cao mong muốn Các điều kiện gói gọn ý sau: Thứ nhất: Chấn chỉnh, kiện toàn hệ thống NHTM hoạt động nghiệp vụ quản lý để nâng cao chất lượng Ngân hàng tham gia vào thị trường tiền tệ liên Ngân hàng Trong tương lai gần, NHTW công bố lãi suất thị trường nội tệ liên Ngân hàng lãi suất đảm bảo lãi suất phù hợp Thứ hai: thúc đẩy phát triển ổn định thị trường tiền tệ liên Ngân hàng thị trường mở, tạo điều kiện cho việc sử dụng công cụ thị trường mở (một công cụ mang lại hiệu cao nhất) điều hành sách tiền tệ nói chung sách lãi suất nói riêng hiệu Trên sở thị trường liên Ngân hàng hoạt động ổn định lãi suất xác định mức lãi suất thị trường nội tệ liên Ngân hàng – bước tiến gần tới tự hoá lãi suất Thứ ba: quản lý chặt chẽ luồng vốn vào, kinh tế hạn chế tối đa mức thâm hụt ngân sách để từ xác định xác nhân tố ảnh hưởng đến tổng cung, tổng cầu vốn tiền tệ thời kỳ kinh tế Đây điều 42 kiện vô quan trọng cơng tác quản lý sách tiền tệ nói chung sách lãi suất nói riêng 43 KẾT LUẬN Lãi suất Ngân hàng phạm trù kinh tế có tính hai mặt Nếu xác định lãi suất hợp lý, địn bẩy quan trọng thúc đẩy sản xuất, lưu thơng hàng hố phát triển Ngược lại chế lãi suất bất hợp lý nhân tố kìm hãm phát triển kinh tế, gây nên khủng hoảng trầm trọng Chính tính chất vô quan trọng lãi suất mà Ngân hàng Nhà nước Việt Nam nhiều lần điều chỉnh sách lãi suất cho phù hợp với nhu cầu phát triển kinh tế Vượt qua bước khó khăn ban đầu việc điều hành lãi suất đến Việt Nam lựa chọn cho sách lãi suất dựa sở lãi suất Có thể nói việc thực sách lãi suất bước tiến dài công đổi nước ta sách linh hoạt từ trước tới Qua trình nghiên cứu làm đề án em nhận vấn đề phức tạp xem xét thực tế cách tỷ mỷ Và với mức thời gian định, trình độ kiến thức cịn hạn chế, đề án chắn không tránh khỏi thiếu sót lý luận thực tiễn Em mong nhận góp ý bảo thầy 44 PHỤ LỤC tính phức tạp Biểu lãi suất tiền gửi cho vay Ngân hàng Nhà nước (Ban hành kèm theo định số 125 NH/QĐ ngày 4/9/1986 Tổng giám đốc Ngân hàng Nhà nước Việt nam) % năm % tháng Tiền gửi XN quốc doanh 2,88 0,24 Tiền gửi tổ chức kinh tế tập thể 4,68 0,39 Tiền gửi quan, đoàn thể, trường 6,48 0,54 A/ Lãi suất tiền gửi học (trừ tiền gửi dự toán) B/ LãI suất tiền vay I- Cho vay vốn lưu động a) Đối với kinh tế quốc doanh Cho vay hạn mức kế hoạch - Xây lắp 6,12 0,51 - Nông nghiệp, lâm nghiệp, hải sản, nghề muối 7,20 0,60 - Công nghiệp, vận tải, bưu điện, cung ứng VT 7,92 0,66 - Lương thực, ngoại thương 8,28 0,69 - Thương nghiệp, dịch vụ 8,64 0,72 - Xây lắp 7,20 0,60 - Nông nghiệp, lâm nghiệp, hải sản, nghề muối 7,92 0,66 - Công nghiệp, vận tải, bưu điện, cung ứng VT 8,28 0,69 - Lương thực, ngoại thương 8,64 0,72 - Thương nghiệp, dịch vụ 9,0 0,75 Cho vay hạn mức kế hoạch * Vì lợi ích kinh tế : 45 * Vì khuyết điểm quản lý kinh tế tăng thêm 20% so với mức b) Đối với kinh tế tập thể 7,92 0,66 - HTX tiêu thụ công nghiệp VTải, X.dựng 9,72 0,81 - HTX mua bán, tiêu thụ, dịch vụ 11,52 0,96 - HTX Nông nghiệp, lâm, ngư, diêm, 8,64 0,72 - HTX tiêu thụ công nghiệp, V.Tải, X.dựng 10,44 0,87 - HTX mua bán, tiêu thụ, dịch vụ 11,88 0,99 7,20 0,60 4,68 0,39 - Nông nghiệp, lâm, ngư nghiệp, nghề muối 4,68 0,39 - Công nghiệp, xây lắp, vận tải cung ứng V.tư 5,04 0,42 - Lương thực, ngoại thương 5,40 0,45 - Thương nghiệp nội địa dịch vụ 5,76 0,48 5,76 0,48 - HTX Nông nghiệp, lâm, ngư nghiệp, nghề 6,12 0,51 muối 8,84 0,72 - HTX tiêu thụ công nghiệp, V.Tải, X.dựng 9,00 0,75 Cho vay hạn mức kế hoạch - HTX Nông nghiệp, lâm, ngư, diêm nghiệp Cho vay hạn mức kế hoạch II- Cho vay sửa chữa lớn (chung cho ngành kinh tế) III- Cho vay vốn cố định a) Đối với kinh tế quốc doanh Cho vay chuẩn bị đầu tư, chuẩn bị xây dựng (chung cho ngành) Cho vay đầu tư XDCB Cho vay cải tiến kỹ thuật, mở rộng sản xuất (chung cho ngành) b) Đối với kinh tế tập thể 46 - HTX mua bán, tiêu thụ, dịch vụ (Nguồn : Tổng cục thống kê) 47 TÀI LIỆU THAM KHẢO 1-Lý thuyết tiền tệ Ngân hàng thị trường tài – Frederic S Mishkin – NXB Khoa học kỹ thuật 1999 2-Giáo trình: “Lý thuyết tiền tệ Ngân hàng” Học viện Ngân hàng 3- Một số báo tạp chí: + Tạp chí Ngân hàng số 3/98; số 4; 5; 7; 11 năm 2000 4-Phụ lục hệ thống văn chế độ Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam 48 MỤC LỤC 49 ... lãi suất tín dụng tiêu dùng thường cao lãi suất tín dụng Ngân hàng lãi suất tín dụng Ngân hàng Nhà nước * Lãi suất tín dụng Ngân hàng: Tín dụng Ngân hàng quan hệ tín dụng Ngân hàng, tổ chức tín. .. động Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chi phối luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Theo Luật Ngân hàng 17 Nhà nước Việt Nam chức Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thể sau: Chức năng, nhiệm vụ Ngân hàng Nhà nước. .. hàng TW tính hiệu kiểm nghiệm thực tế II NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG – SỰ ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT TÍN DỤNG NGÂN HÀNG CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG Các mơ hình Ngân hàng TW mơ hình Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 1.1