ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TRẦN THỊ THU HƯƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY PHÂN BÓN VÀ HÓA CHẤT DẦU KHÍ LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội – Năm 2012 ii ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TRẦN THỊ THU HƯƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY PHÂN BÓN VÀ HÓA CHẤT DẦU KHÍ Chuyên ngành: Tài chính và Ngân hàng Mã số: 60 34 20 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS. TS. BÙI THIÊN SƠN Hà Nội – Năm 2012 v MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC CÁC BẢNG ii DANH MỤC CÁC HÌNH iv MỞ ĐẦU 1 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 5 1.1. Khái niệm và ý nghĩa của phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 5 1.1.1. Khái niệm phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 5 1.1.2. Ý nghĩa của phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 5 1.2. Tài liệu và các phương pháp sử dụng trong phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 6 1.2.1. Tài liệu sử dụng trong phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 6 1.2.2. Các phương pháp sử dụng trong phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 10 1.3. Các chỉ tiêu để phân tích tài chính tại doanh nghiệp 13 1.3.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp 13 1.3.2. Hệ thống các chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 20 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY PHÂN BÓN VÀ HÓA CHẤT DẦU KHÍ 27 2.1. Khái quát về công ty phân bón và hóa chất dầu khí 27 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển của công ty 27 2.1.2. Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý 28 2.1.3. Lĩnh vực và ngành nghề kinh doanh chủ yếu của công ty 30 2.2. Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại công ty phân bón và hóa chất dầu khí 30 vi 2.2.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính Công ty thông qua các Báo cáo tài chính 30 2.2.2. Phân tích tình hình tài chính công ty thông qua các hệ số tài chính 49 2.3. Nhận xét chung về tình hình tài chính của công ty phân đạm và hóa chất dầu khí 63 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY PHÂN ĐẠM VÀ HÓA CHẤT DẦU KHÍ 67 3.1. Định hướng và mục tiêu phát triển của công ty 67 3.2. Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của công ty 68 3.3. Một số kiến nghị 71 KẾT LUẬN 75 TÀI LIỆU THAM KHẢO 76 PHỤ LỤC 1 MỞ ĐẦU Phân tích tình hình tài chính của mỗi doanh nghiệp sẽ cho biết tình trạng tài chính của doanh nghiệp trong quá khứ, ở hiện tại và dự báo các vấn đề tài chính trong tương lai, đồng thời cung cấp thông tin cho những đối tượng quan tâm để hình thành các quyết định quản lý, sản xuất kinh doanh và đầu tư, … Từ đó, doanh nghiệp có thể hình thành hướng đi đúng đắn, có các chiến lược hợp lý và quyết định kịp thời nhằm đạt kết quả kinh doanh cao nhất. Cho nên, phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp (TCDN) là việc làm thường xuyên không thể thiếu trong quản lý TCDN, nó có ý nghĩa thực tiễn và là chiến lược lâu dài. Chính vì tầm quan trọng đó mà tôi đã chọn đề tài: “Phân tích tình hình tài chính của Tổng công ty phân bón và hóa chất dầu khí” làm luận văn tốt nghiệp của mình. Ngoài phần Mở đầu, Kết luận và Tài liệu tham khảo, Luận văn được kết cấu thành 3 chương như sau: Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng tình hình tài chính tại Tổng công ty phân bón và hóa chất dầu khí Chương 3: Một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của Tổng công ty phân bón và hóa chất dầu khí 2 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Khái niệm và ý nghĩa của phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 1.1.1. Khái niệm phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính là công việc dựa vào các báo cáo tài chính (BCTC) do bộ phận kế toán cung cấp để xác định tình hình tài chính của doanh nghiệp. 1.1.2. Ý nghĩa của phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp Đối với các chủ doanh nghiệp và các nhà quản trị nhằm đánh giá tình hình tài chính đã qua, thực hiện cân bằng tài chính, khả năng thanh toán, sinh lời, rủi ro và dự đoán tình hình tài chính để đề ra quyết định đúng. Đối với các chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng nhằm biết được khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp, khả năng đảm bảo khoản vay bằng vốn chủ sở hữu và khả năng sinh lợi của doanh nghiệp Đối với các nhà cung cấp vật tư, thiết bị và hàng hóa cũng như dịch vụ nhằm biết được khả năng thanh toán hiện tại và thời gian sắp tới của khách hàng Đối với các nhà đầu tư nhằm nắm được những thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, về kết quả kinh doanh và các tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp Các cơ quan tài chính, thuế, thống kê, chủ quản, các nhà phân tích tài chính, những người lao động, … có nhu cầu thông tin về cơ bản giống như các chủ ngân hàng, các nhà đầu tư, các chủ doanh nghiệp 1.2. Tài liệu và các phương pháp sử dụng trong phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 1.2.1. Tài liệu sử dụng trong phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 1.2.1.1. Sơ lược về báo cáo tài chính a. Khái niệm báo cáo tài chính Dùng để cung cấp thông tin về tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và các luồng tiền của một doanh nghiệp b. Ý nghĩa của báo cáo tài chính Cung cấp những chỉ tiêu kinh tế - tài chính cần thiết giúp cho việc kiểm tra một cách toàn diện và có hệ thống tình hình sản xuất kinh doanh, tình hình thực hiện các chỉ tiêu kinh tế - tài chính 1.2.1.2. Hệ thống báo cáo tài chính - Bảng cân đối kế toán Mẫu số B 01 – DN - Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Mẫu số B 02 – DN - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Mẫu số B 03 – DN - Bản thuyết minh báo cáo tài chính Mẫu số B 09 – DN 1.2.2. Các phương pháp sử dụng trong phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp a. Phương pháp so sánh b. Phương pháp phân tích tỷ số c. Phương pháp phân tích chi tiết d. Phương pháp loại trừ e. Phương pháp cân đối g. Phương pháp phân tích Dupont 1.3. Các chỉ tiêu để phân tích tài chính tại doanh nghiệp 1.3.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp 1.3.1.1. Sự biến động tài sản và nguồn vốn qua bảng cân đối kế toán a. Vốn lưu động thường xuyên Là phần chênh lệch giữa nguồn vốn dài hạn (hay nguồn vốn thường xuyên) với tài sản dài hạn 3 b. Nhu cầu vốn lưu động Nhu cầu vốn phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhưng chưa được tài trợ bởi người thứ ba c. Vốn bằng tiền (Ngân quỹ ròng) d. Mối quan hệ giữa vốn lưu động thường xuyên, nhu cầu vốn lưu động và vốn bằng tiền e. Phân tích sự biến động của vốn lưu dộng thường xuyên và nhu cầu vốn lưu động 1.3.1.2. Sự biến động chi phí, doanh thu và lợi nhuận qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế = Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh + Lợi nhuận khác 1.3.1.3. Sự biến động của các dòng tiền qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ Tỷ trọng dòng tiề n thu của từng hoạt động = Tổng tiền thu của từng hoạt động x 100% Tổng tiền thu trong kỳ 1.3.2. Hệ thống các chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 1.3.2.1. Nhóm các hệ số thanh khoản a. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn N ợ ngắn hạn b. Hệ số khả năng thanh toán nhanh Hệ số khả năng thanh toán nhanh = Tiền và tương đương tiền + Đầu t ư tài chính ngắn hạn + Các khoản phải thu N ợ ngắn hạn c. Hệ số khả năng thanh toán tức thì H ệ số khả năng thanh toán tức thì = Tiền và tương đương ti ền + Đầu tư tài chính ngắn hạn N ợ ngắn hạn d. Hệ số khả năng thanh toán lãi tiền vay Hệ số khả năng thanh toán lãi tiền vay = EBIT Chi phí lãi vay 1.3.2.2. Nhóm các hệ số đòn bẩy tài chính a. Hệ số nợ và hệ số vốn chủ sở hữu (Hệ số tự tài trợ) Hệ số nợ = Tổng số nợ phải trả Tổng nguồn vốn b. Hệ số nợ dài hạn Hệ số nợ dài hạn = N ợ dài hạn Vốn chủ sở hữu c. Tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn Tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn = Vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn 4 d. Tỷ suất đầu tư Tỷ suất đầu tư tài sản cố định = Tài sản cố định x 100% Tổng tài sản 1.3.2.3. Nhóm các hệ số hoạt động a. Vòng quay các khoản phải thu và kỳ thu tiền trung bình Vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu thuần Các khoản phải thu bình quân Kỳ thu tiền trung bình = Số ngày trong k ỳ phân tích = Các khoản phải thu bình quân x Số ngày trong kỳ phân tích Vòng quay các khoản phải thu Doanh thu thuần b. Vòng quay hàng tồn kho và số ngày lưu kho trung bình Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bình quân Số ngày lưu kho trung bình = Số ng ày trong k ỳ phân tích = Hàng tồn kho bình quân x Số ngày trong kỳ phân tích Vòng quay hàng tồn kho Giá vốn hàng bán c. Hệ số hiệu quả sử dụng tài sản cố định Hệ số hiệu quả sử dụng TSCĐ = Doanh thu thuần TSCĐ thuần bình quân 5 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI TỔNG CÔNG TY PHÂN BÓN VÀ HÓA CHẤT DẦU KHÍ 2.1. Khái quát về tổng công ty phân bón và hóa chất dầu khí 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển của tổng công ty Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí - Công ty cổ phần được thành lập theo quyết định số 02/2003/QĐ-VPCP ngày 28/03/2003 của Bộ trưởng, Chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ, Tổng Công ty chính thức đi vào hoạt động từ ngày 19/01/2004. 2.1.2. Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý và sản xuất của công ty phân đạm và hóa chất dầu khí “Nguồn: Website http://dpm.vn” 2.1.3. Lĩnh vực và ngành nghề kinh doanh chủ yếu của công ty sản xuất và kinh doanh phân đạm, ammoniac lỏng, khí công nghiệp, các sản phẩm hóa chất khác, các dịch vụ kỹ thuật trong sản xuất, kinh doanh phân đạm và các sản phẩm hóa chất khác có liên quan (trừ hóa chất có tính độc hại mạnh); sản xuất kinh doanh điện; kinh doanh bất động sản; mua bán hàng nông lâm sản, kinh doanh vận tải hàng hóa bằng xe ô tô, đường thủy nội địa, chế biến các sản phẩm dầu khí và khoáng sản và đào tạo nghề. 2.2. Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại Tổng công ty phân bón và hóa chất dầu khí 2.2.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính Công ty thông qua các Báo cáo tài chính 2.2.1.1. Phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn của công ty a. Vốn lưu động thường xuyên Vốn lưu động thường xuyên ở cả ba năm đều chiếm hơn 50% tổng nguồn vốn và tăng nhẹ qua các năm, chứng tỏ hơn nửa phần nguồn vốn dài hạn của công ty là để đầu tư cho tài sản ngắn hạn và nguồn đầu tư này tăng dần qua mỗi năm. b. Nhu cầu vốn lưu động Nhu cầu vốn lưu động ở cả ba năm đều lớn hơn không thể hiện doanh nghiệp có một phần tài sản ngắn hạn cần nguồn tài trợ bởi bên thứ ba. Nhưng năm 2010 giảm một ít so với năm 2009, còn năm 2011 lại tăng lên quá nhiều chứng tỏ năm 2011 cần khá nhiều nguồn tài trợ từ bên thứ ba. c. Vốn bằng tiền Tỷ trọng của vốn bằng tiền trong tổng nguồn vốn là khá cao, ở cả ba năm đều trên dưới 50%, năm 2010 tăng một chút so với năm 2009 nhưng sang năm 2011 lại giảm nhỏ hơn cả năm 2009. Tỷ trọng này 6 chứng tỏ doanh nghiệp chủ động về vốn bằng tiền nhưng cơ cấu vốn bằng tiền như vậy là hơi cao so với một doanh nghiệp sản xuất. 2.2.1.2. Phân tích chi phí, doanh thu, lợi nhuận của công ty 2.2.1.3. Phân tích các dòng tiền của công ty 2.2.2. Phân tích tình hình tài chính công ty thông qua các hệ số tài chính Bảng 2.21: Tổng hợp các hệ số tài chính Hệ Nă m 2009 2010 2011 Hệ số thanh khoản Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 6,37 5,22 6,99 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 5,30 4,39 5,48 Hệ số khả năng thanh toán tức thì 4,98 4,12 4,94 Hệ số khả năng thanh toán lãi tiền vay 183,75 231,14 126,81 Hệ số đòn bẩy tài chính Hệ số nợ 0,13 0,16 0,09 Hệ số vốn chủ sở hữu (Hệ số tự tài trợ) 0,87 0,84 0,91 Hệ số nợ dài hạn 0,0428 0,0427 0,0023 Tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn 2,2091 2,3887 2,5282 Tỷ suất đầu tư tài sản cố định 0,3911 0,3495 0,3501 Hệ số hoạt động Vòng quay các khoản phải thu - 30,00 25,83 Kỳ thu tiền trung bình - 12,00 13,94 Vòng quay hàng tồn kho - 6,83 5,67 Số ngày lưu kho trung bình - 52,72 63,51 Hệ số hiệu quả sử dụng tài sản cố định - 3,85 4,67 Hệ số hiệu quả sử dụng tổng tài sản - 0,96 1,10 Hệ số lợi nhuận Hệ số lợi nhuận trên doanh thu (ROS) 20,38% 25,79% 34,04 Hệ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) - 24,79% 37,58% hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở - 29,22% 43,56% [...]... xét chung về tình hình tài chính của công ty phân đạm và hóa chất dầu khí  Những ưu điểm Trong những năm gần đây, tổng tài sản của công ty không ngừng tăng cho thấy quy mô sản xuất kinh doanh của công ty đang được mở rộng Tính đến thời điểm hiện tại thì công ty đã đầu tư xây dựng mới thêm nhiều công trình phục vụ cho sản xuất hàng hóa (URE, CO2, điện, khí, …) Công ty đã lập báo cáo tài chính định kỳ... tạm ứng và lương vẫn còn chậm trễ Công ty chưa có biện pháp cụ thể nào cho việc quản lý chi phí cho hợp lý 8 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY PHÂN ĐẠM VÀ HÓA CHẤT DẦU KHÍ 3.1 Định hướng và mục tiêu phát triển của công ty Mục tiêu giai đoạn 2011 – 2015 Lĩnh vực phân bón, hóa chất, dự kiến đến năm 2015 đạt các mục tiêu: - Sản xuất và tiêu... thì tình hình đảm bảo tài chính của công ty vẫn là rất tốt 2.2.2.2 Phân tích các hệ số đòn bẩy tài chính a Hệ số nợ và hệ số vốn chủ sở hữu (Hệ số tự tài trợ) Hệ số nợ của doanh nghiệp năm 2010 tăng so với năm 2009 nhưng lại giảm vào năm 2011, và cũng có nghĩa là hệ số vốn chủ sở hữu năm 2010 tăng lên và năm 2011 giảm đi b Hệ số nợ dài hạn, tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn và tỷ suất đầu tư tài sản... được thời gian cũng như chi phí lưu trữ, dễ dàng cho việc theo dõi tình hình tài chính Công ty thường xuyên khuyến khích cán bộ, công nhân viên đóng góp ý kiến cho công tác quản lý cũng như cho chiến lược sản xuất kinh doanh của công ty Công ty đã tăng cường đội ngũ công nhân viên trẻ có trình độ học vấn và kỹ thuật cao, nhiệt tình trong công tác  Những hạn chế Mặc dù hiệu quả kinh doanh tăng nhưng chi... tấn/năm - Nhập khẩu và cung ứng: 1.000.000 tấn/năm các loại phân bón khác ngoài Urê - Kinh doanh hóa chất cơ bản: cung cấp cho nhà máy lọc dầu Dung Quất và các ngành công nghiệp khác - Nghiên cứu triển khai các dự án hóa chất, hóa dầu ở nước ngoài Lĩnh vực kinh doanh khác - Đầu tư tài chính vào các doanh nghiệp khác trong và ngoài ngành Dự kiến đến năm 2015, lợi nhuận đầu tư tài chính chiếm 10% trong... dù đã có nhiều báo cáo tài chính đã qua kiểm toán và công khai nhưng cũng không tách bạch rõ ràng các khoản chi phí, hầu như những con số đều được làm đẹp cho hình ảnh của công ty trước các nhà đầu tư Và việc phân tích tình hình tài chính ở đây, vì nhiều nguyên nhân khác nhau vẫn còn mang tính chất đối phó hơn là tìm kiếm thông tin chính xác Do đó, nó còn gặp rất nhiều khó khăn và thường chỉ có giá trị... tạo nhân lực cho ngành Hóa dầu 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của công ty  Doanh nghiệp cần cơ cấu lại tài sản và nguồn vốn  Khai thác hiệu quả nguồn tài trợ từ bên ngoài  Nâng cao hiệu quả quản trị vốn lưu động  Tăng doanh thu 3.3 Một số kiến nghị a Kiến nghị đối với doanh nghiệp b Kiến nghị đối với Nhà nước 9 KẾT LUẬN Phân tích tình hình tài chính đã dần phát triển,... các nhà quản trị tài chính trong việc đưa ra các quyết định tài chính Nhưng tại các nước phát triển, các ngành đều xây dựng số trung bình ngành nên tạo điều kiện thuận lợi cho việc đánh giá thực trạng tài chính doanh nghiệp chính xác và toàn diện Trong khi đó, việc phân tích tình hình tài chính ở nước ta vẫn chưa được quan tâm đúng mức, các ngành chưa có số liệu trung bình, tiêu chí phân ngành chưa... chỉ có giá trị tham khảo hơn là phản ánh đúng thực trạng Công ty phân đạm và hóa chất dầu khí đã nâng quy mô sản xuất kinh doanh lên để đạt được hiệu quả hoạt động ngày càng cao, nguồn lực về tài chính cũng như về nguồn nhân lực ngày càng mạnh mẽ Qua quá trình tìm hiểu, tôi nhận thấy công ty đã đảm nhiệm khá tốt vai trò của mình trong nền kinh tế của đất nước hiện nay Thông qua những nhận định cá nhân,... hữu (ROE) Hệ số này cũng rất cao và tăng dần theo thời gian, chứng tỏ tình hình hoạt động tài chính của công ty phát triển mạnh Hiệu quả của đồng vốn của chủ sở hữu bỏ ra đem lại lợi nhuận rất cao, cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thu được 29,22 đồng tiền lời vào năm 2010 và năm 2011 thu được 43,56 đồng, tức là tăng lên 49,05% Điều này cho thấy, tiền vốn chủ sở hữu đưa vào sản xuất kinh doanh đã đem . TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI TỔNG CÔNG TY PHÂN BÓN VÀ HÓA CHẤT DẦU KHÍ 2.1. Khái quát về tổng công ty phân bón và hóa chất dầu khí 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển của tổng công ty Tổng. động tài chính của Tổng công ty phân bón và hóa chất dầu khí 2 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Khái niệm và ý nghĩa của phân tích tình hình tài chính. TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY PHÂN BÓN VÀ HÓA CHẤT DẦU KHÍ 27 2.1. Khái quát về công ty phân bón và hóa chất dầu khí 27 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển của công ty 27 2.1.2.