Đang tải... (xem toàn văn)
nhập môn phân tích và đầu tư chứng khoán
1 Giả sử từ 9h00’ đến 9h15’ chỉ có các lệnh LO mua/bán cổ phiếu HAG sau nhập vào hệ thống khớp lệnh: Nhà đầu tư Khối lượng Giá Mua/bán 1 15.000 52.000 Mua 2 17.000 53.000 Bán 3 12.000 55.000 Mua 4 13.000 53.000 Mua 5 19.000 52.000 Bán 6 13.500 55.000 Bán 2 Mua Tích lũy Mua Giá Tích lũy bán Bán 12.000 (3) 12.000 55.000 49.500 13.500 (6) 13.000 (4) 25.000 53.000 36.000 17.000 (2) 15.000 (1) 40.000 52.000 19.000 19.000 (5) Tổng khối lượng khớp là 25.000 cp. Thứ tự nhà đầu tư mua được cổ phiếu như sau: •Nhà đầu tư 3 mua 12.000 cp giá 53.000 đ/cp •Nhà đầu tư 4 mua 13.000 cp giá 53.000 đ/cp Thứ tự nhà đầu tư bán được cổ phiếu như sau: •Nhà đầu tư 5 bán 19.000 cp giá 53.000 đ/cp •Nhà đầu tư 2 bán 6.000 cp giá 53.000 đ/cp Thứ tự nhà đầu tư không mua được cổ phiếu: •Nhà đầu tư 1 không mua được 15.000 cp Thứ tự nhà đầu tư không bán được cổ phiếu: •Nhà đầu tư 2 không bán được 11.000 cp •Nhà đầu tư 6 không bán được 13.500 cp 3 Thay đổi nhà đầu tư số 5 thay vì bán 19.000 cp nay bán 25.000 cp với giá 52.000 và bổ sung thông tin giá đóng cửa của ngày hôm qua là 53.500đ. Nhà đầu tư Khối lượng Giá Mua/bán 1 15.000 52.000 Mua 2 17.000 53.000 Bán 3 12.000 55.000 Mua 4 13.000 53.000 Mua 5 25.000 52.000 Bán 6 13.500 55.000 Bán 4 Mua Tích lũy Mua Giá Tích lũy bán Bán 12.000 (3) 12.000 55.000 55.500 13.500 (6) 13.000 (4) 25.000 53.000 42.000 17.000 (2) 15.000 (1) 40.000 52.000 25.000 25.000 (5) Tổng khối lượng khớp là 25.000 cp. Thứ tự nhà đầu tư mua được cổ phiếu như sau: •Nhà đầu tư 3 mua 12.000 cp giá 53.000 đ/cp •Nhà đầu tư 4 mua 13.000 cp giá 53.000 đ/cp Thứ tự nhà đầu tư bán được cổ phiếu như sau: •Nhà đầu tư 5 bán 25.000 cp giá 53.000 đ/cp Thứ tự nhà đầu tư không mua được cổ phiếu: •Nhà đầu tư 1 không mua được 15.000 cp Thứ tự nhà đầu tư không bán được cổ phiếu: •Nhà đầu tư 2 không bán được 17.000 cp •Nhà đầu tư 6 không bán được 13.500 cp 5 Thay đổi giá đóng cửa của ngày hôm qua là thay vì 53.500đ là 52.500đ. Nhà đầu tư Khối lượng Giá Mua/bán 1 15.000 52.000 Mua 2 17.000 53.000 Bán 3 12.000 55.000 Mua 4 13.000 53.000 Mua 5 25.000 52.000 Bán 6 13.500 55.000 Bán 6 Mua Tích lũy Mua Giá Tích lũy bán Bán 12.000 (3) 12.000 55.000 55.500 13.500 (6) 13.000 (4) 25.000 53.000 42.000 17.000 (2) 15.000 (1) 40.000 52.000 25.000 25.000 (5) Tổng khối lượng khớp là 25.000 cp. Thứ tự nhà đầu tư mua được cổ phiếu như sau: •Nhà đầu tư 3 mua 12.000 cp giá 53.000 đ/cp •Nhà đầu tư 4 mua 13.000 cp giá 53.000 đ/cp Thứ tự nhà đầu tư bán được cổ phiếu như sau: •Nhà đầu tư 5 bán 25.000 cp giá 53.000 đ/cp Thứ tự nhà đầu tư không mua được cổ phiếu: •Nhà đầu tư 1 không mua được 15.000 cp Thứ tự nhà đầu tư không bán được cổ phiếu: •Nhà đầu tư 2 không bán được 17.000 cp •Nhà đầu tư 6 không bán được 13.500 cp 7 Nhà đầu tư Khối lượng Giá Mua/bán 1 15.000 52.000 Mua 2 17.000 53.000 Bán 3 10.000 55.000 Mua 4 13.000 53.000 Mua 5 10.000 52.000 Bán 6 13.500 55.000 Bán 7 2.000 ATO Mua 8 9.000 ATO Bán Trường hợp có lệnh ATO 8 Mua Tích lũy Mua Giá Tích lũy bán Bán 2.000 (7) ATO 10.000 (3) 12.000 55.000 49.500 13.500 (6) 13.000 (4) 25.000 53.000 36.000 17.000 (2) 15.000 (1) 40.000 52.000 19.000 10.000 (5) ATO 9.000 (8) Tổng khối lượng khớp là 25.000 cp. Chi tiết •Nhà đầu tư 7 mua 2.000 cp giá 53.000 đ/cp •Nhà đầu tư 3 mua 10.000 cp giá 53.000 đ/cp •Nhà đầu tư 4 mua 13.000 cp giá 53.000 đ/cp Thứ tự nhà đầu tư bán được cổ phiếu như sau: •Nhà đầu tư 8 bán được 9.000 cp giá 53.000 đ/cp •Nhà đầu tư 5 bán được 10.000 cp giá 53.000 đ/cp •Nhà đầu tư 2 bán được 6.000 cp giá 53.000 đ/cp Thứ tự nhà đầu tư không mua được cổ phiếu: •Nhà đầu tư 1 không mua được 15.000 cp Thứ tự nhà đầu tư không bán được cổ phiếu: •Nhà đầu tư 2 không bán được 11.000 cp •Nhà đầu tư 6 không bán được 13.500 cp Trong khớp lệnh liên tục, giao dịch được thực hiện liên tục ngay khi có các lệnh đối ứng được nhập vào hệ thống. Nguyên tắc xác định giá khớp liên tục 9 10 KHỚP LỆNH LIÊN TỤC • Vào đợt khớp lệnh liên tục, cổ phiếu BBB chỉ có các lệnh LO đặt mua, đặt bán với thời gian lệnh đưa vào hệ thống theo thứ tự A, B, C, D, E, F như sau: Nhà đầu tư Khối lượng Giá Mua/bán A 300 41.200 Mua B 600 41.400 Mua C 700 41.400 Bán D 400 41.500 Mua E 300 41.500 Bán F 200 41.600 Bán [...]... cầu nhà đầu tư bỏ thêm tiền vào tài khoản để đạt được tỷ lệ ký quỹ ban đầu ở trên • Nếu nhà đầu tư không có tiền, công ty CK sẽ bán bớt chứng khoán trong tài khoản của nhà đầu tư để đảm bảo tỷ lệ ký quỹ quay trở về mức tỷ lệ ký quỹ duy trì, mặc dù nhà đầu tư không muốn bán Tỷ lệ ký quỹ duy trì (maintenance margin) Xác định được mức giá mà công ty chứng khoán gửi margin call đến cho nhà đầu tư trong... - Thu lời 30 triệu Ký quỹ trong giao dịch bán khống • Để đảm bảo nhà đầu tư sẽ hoàn trả những chứng khoán đã bán khống này, ngoài số tiền bán khống cổ phiếu được giữ lại, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu nhà đầu tư ký quỹ • Giả sử tỷ lệ ký quỹ là 50% Nhà đầu tư trong ví dụ trên sẽ cần có thêm 50 triệu đồng tiền mặt hoặc chứng khoán tư ng đương trong tài khoản để đảm bảo cho việc thực hiện hợp đồng Ký... nhà đầu tư chỉ thực có một phần tiền hoặc CK, phần còn lại do công ty chứng khoán cho vay • Sau khi giao dịch được thực hiện, số CK đã mua của khách hàng được công ty chứng khoán giữ lại làm thế chấp cho khoản vay • Ví dụ: nhà đầu tư B muốn mua 100 cổ phiếu ABC, mà trong tài khoản chỉ có 6.000 USD Giá ABC hiện đang giao dịch là 100 USD/cp Nhà đầu tư sẽ vay phần còn thiếu là 4.000 đ từ công ty chứng. .. đòn bẩy gia tăng tổn thất của nhà đầu tư • Nếu giá VNM xuống tới 70.000 đ, mua bằng tiền của mình thì lỗ 30%, nhưng nếu sử dụng mua ký quỹ thì lỗ 69% Bán khống (short sales) • Là việc nhà đầu tư bán CK mà mình không sở hữu Phải mượn từ công ty CK • Đến một thời hạn nhất nhà đầu tư sẽ phải mua lại số CK đã mượn để hoàn trả cho công ty CK • Nhà đầu tư đã mượn chứng khoán còn phải thanh toán cho người... đó: - Q: số lượng cổ phần đã mua - P: giá thị trường cổ phiếu - D: số tiền vay từ công ty chứng khoán - MR: tỷ lệ ký quỹ Tỷ lệ ký quỹ ban đầu (Initial Margin) • Là tỷ lệ ký quỹ tối thiểu ban đầu mà nhà đầu tư phải đạt được ngay sau khi mua chứng khoán • Được quy định bởi các cơ quan quản lý Các công ty chứng khoán cũng có thể quy định một tỷ lệ cao hơn tùy theo khả năng chịu rủi ro của mỗi công ty... bán khống và tiển ký quỹ ban đầu - MR: tỷ lệ ký quỹ Ký quỹ trong giao dịch bán khống • Để đảm bảo an toàn cho khoản vay, các công ty chứng khoán còn quy định tỷ lệ ký quỹ duy trì • Giả sử tỷ lệ ký quỹ duy trì là 30%, có nghĩa là giá trị của nhà đầu tư phải chiếm ít nhất 30% giá trị của số cổ phiếu đã mượn Nếu tỷ lệ ký quỹ của nhà đầu tư xuống thấp hơn tỷ lệ ký quỹ duy trì trên, công ty chứng khoán sẽ... cầu nhà đầu tư bỏ thêm tiền vào tài khoản • Xác định mức giá cổ phiếu REE khiến nđt phải bỏ thêm tiền vào tài khoản Ứng dụng của bán khống • Nhà đầu tư kỳ vọng giá chứng khoán sẽ giảm và muốn kiếm lời từ sự suy giảm đó như trong ví dụ trên • Lệnh dừng thường được sử dụng trong trường hợp bán khống Bài tập 1 Bạn dự kiến mua cổ phiếu VNM với giá 50.000 đ Bạn có sẵn 500 triệu đ trong tài khoản và dự kiến... nhập vào hệ thống giao dịch Kết quả khớp lệnh: Lệnh MP được khớp toàn bộ tại 2 mức giá 6.000cp với giá 14.100đ và 2.000cp với giá 14.200 Sổ lệnh như sau: 14 Khối lượng mua 5.200 8.000 Giá 13.900 14.000 14.200 14.700 Khối lượng bán 1.300 2.800 Lệnh MP bán 15.000 cp ABC tiếp tục được nhập vào hệ thống giao dịch Kết quả khớp lệnh: Lệnh MP được khớp một phần tại 2 mức giá 8.000 cp với mức giá 14.000đ và. .. USD Giá ABC hiện đang giao dịch là 100 USD/cp Nhà đầu tư sẽ vay phần còn thiếu là 4.000 đ từ công ty chứng khoán để mua 100 cổ phiếu ABC này Sau khi mua xong, công ty chứng khoán sẽ giữ 100 cổ phiếu ABC để làm thế chấp Tỷ lệ ký quỹ (margin) • Tỷ lệ ký quỹ = Giá trị phần vốn tự có của nhà đầu tư/ giá thị trường của CK Tài sản Nguồn vốn 10.000 Vay: 4.000 Tự có: 6.000 Tỷ lệ ký quỹ: 6.000/10.000 = 60%... là mức giá này, và tỷ lệ ký quỹ duy trì của công ty chứng khoán là 40% Ứng dụng của mua ký quỹ • Là đòn bẩy gia tăng tỷ suất lợi nhuận • VD: Nếu mua 100 cp VNM bằng tiền của mình với giá 100.000 đ/cp, rồi bán ra với giá 130.000 đ/cp Lợi suất đạt 30% • Nếu mua ký quỹ 200 cp ABC, số tiền bỏ ra là 10 triệu, vay 10 triệu với lãi suất là 9% Nếu giá tăng lên 130.000 đ/cp, lợi suất đầu tư đạt: Hạn chế . tự nhà đầu tư mua được cổ phiếu như sau: •Nhà đầu tư 3 mua 12.000 cp giá 53.000 đ/cp •Nhà đầu tư 4 mua 13.000 cp giá 53.000 đ/cp Thứ tự nhà đầu tư bán được cổ phiếu như sau: •Nhà đầu tư 5. đ/cp •Nhà đầu tư 2 bán 6.000 cp giá 53.000 đ/cp Thứ tự nhà đầu tư không mua được cổ phiếu: •Nhà đầu tư 1 không mua được 15.000 cp Thứ tự nhà đầu tư không bán được cổ phiếu: •Nhà đầu tư 2 không. tự nhà đầu tư mua được cổ phiếu như sau: •Nhà đầu tư 3 mua 12.000 cp giá 53.000 đ/cp •Nhà đầu tư 4 mua 13.000 cp giá 53.000 đ/cp Thứ tự nhà đầu tư bán được cổ phiếu như sau: •Nhà đầu tư 5