Đang tải... (xem toàn văn)
Cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới2008 – 2009
Môn học : Tài chính quốc tế Giảng viên : Lê Vũ Hải Đề tài : Cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới 2008 – 2009 Nhóm thực hiện : Nhóm 6 1. Phạm Vân Anh 2. Nguyễn Văn Đức 3. Bùi Thị Thương Hoài 4. Trần Ngọc Kính 5. Nguyễn Văn Long 6. Nguyễn Thị Phương 7. Trần Thị Thắm 8. Đỗ Thị Vân Trang Lớp Tài chính quốc tế ( Thứ 2 ca 4 ) Mục lục I. Nguyên nhân khủng hoảng II. Diễn biến cuộc khủng hoảng III. Hậu quả của cuộc khủng hoảng 1. Đối với nền kinh tế thế giới a. Tác động đến thị trường chứng khoán và hệ thống ngân hàng b. Tác động tới thương mại quốc tế c. Tác động tới đầu tư quốc tế d. Tác động tới tăng trưởng kinh tế e. Tác động tới cơ cấu ngành g. Tác động tới các khoản nợ quốc gia 2. Đối với Việt Nam a. Tác động tới Thương mại b. Tác động tới Thị trường chứng khoán c. Tác động tới Lạm phát và tiêu dùng d. Tác động tới Tăng trưởng GDP e. Tác động tới An sinh xã hội và việc làm g. Tác động tới Sản xuất công nghiệp h. Tác động tới Thu hút vốn đầu tư IV. Những giải pháp của Mỹ để ứng phó với cuộc khủng hoảng V. Những biện pháp của chính phủ Việt Nam để khắc phục khủng hoảng I. Nguyên nhân : Cuộc khủng hoảng tài chính này đầu tiên xảy ra tại Mỹ - một nước có nền kinh tế chiếm tới 25% GDP toàn cầu và có một tỷ lệ lớn các giao dịch quốc tế. Sau đó cuộc khủng hoảng lan sang các nước công nghiệp Tây Âu - những trung tâm tài chính lớn của thế giới và nhanh chóng lan rộng ra toàn thế giới. Các nhà nghiên cứu cho rằng nguyên nhân sâu xa của cuộc khủng hoảng Mỹ là chính sách phi điều tiết các hoạt động đầu tư của ngành ngân hàng và chính sách lãi suất quá thấp trong một thời gian quá lâu của Cục dự trữ liên bang Mỹ ( FED). Và các công cụ tài chính trực tiếp gây ra thảm họa này là các món nợ có thế chấp bất động sản dưới chuẩn, các công cụ tài chính phái sinh, như Khoản vay thế chấp hay còn gọi là Chứng khoán đảm bảo bằng tài sản thế chấp ( MBS - Mortgage Backed Security) hoặc Tín phiếu trao đổi các món nợ xấu ( CDS - Credit Default Swap). Bên cạnh đó, sự suy sụp của thị trường bất động sản và “ vỡ nợ” tín dụng, hàng loạt các ngân hàng thua lỗ cũng được xem là những nguyên nhân trực tiếp và cơ bản gây ra cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ. - Trước hết là những hậu quả từ sự suy sụp của thị trường bất động sản tại Mỹ. Ở Mỹ, theo luật, khi một cá nhân hay công ty muốn mua một bất động sản thì họ phải trả ngay một số tiền trị giá khoảng 10% - 25% giá trị nhà. Phần còn lại ngân hàng thương mại có thể cho vay, với điều kiện căn nhà đó được thế chấp để bảo lãnh cho khoản tiền nợ ( Mortgage) và khách hàng có thể trả dài hạn, từ khoảng 10 đến 25 năm. Như vậy, người mua không cần nhiều tiền mà vẫn mua được nhà, nhưng họ phải có việc làm và có thu nhập ổn định để trả lãi hàng tháng cho Ngân hàng. Nếu vì lí do nào đó, người mua không có tiền để trả lãi, ngân hàng có thể tịch thu căn nhà đó và bán cho người khác. Phần tiền 80% giá trị căn nhà sẽ được chủ nợ mang đi bảo hiểm với một tổ chức tài chính lớn ( ví dụ công ty AIG của Mỹ). Như thế, nếu bán căn nhà bị lỗ, ngân hàng chủ nợ sẽ được công ty bảo hiểm bồi thường phần bị lỗ. Nếu áp dụng đúng luật như vậy thì các ngân hàng chủ nợ cho vay đều được an toàn, vì tỷ lệ nợ khó đòi trong ngành bất động sản bình thường tương đối thấp, chỉ vào khoảng 1% - 2%. - Nhưng tại Mỹ, bắt đầu từ năm 2001, để giúp nền kinh tế thoát khỏi trì trệ, FED đã liên tục hạ thấp lãi suất, dẫn đến việc các ngân hàng cũng hạ lãi suất cho vay tiền mua bất động sản. Vào giữa năm 2000 thì lãi suất cơ bản của FED là 6% nhưng sau đó lãi suất này liên tục được cắt giảm, cho đến giữa năm 2003 thì chỉ còn 1%. Bên cạnh đó, về phương diện sở hữu nhà cửa, chính sách chung của chính phủ lúc bấy giờ là khuyến khích và tạo điều kiện cho dân nghèo và các nhóm dân da màu được vay tiền dễ dàng hơn để mua nhà. Việc này phần lớn được thực hiện thông qua 2 công ty được bảo trợ bởi chính phủ là Fannie Mae và Freddie Mac. Hai công ty này giúp đầu tư vốn vào thị trường bất động sản bằng cách mua lại các khoản cho vay của NHTM. biến chúng thành các loại chứng từ được bảo đảm bằng MBS rồi bán lại cho các nhà đầu tư ở Wall Street, đặc biệt là các ngân hàng đầu tư khổng lồ như Bear Stearns và Merrill Lynch. - Mặt khác, vì có sự chuyển đổi các khoản vay thành các công cụ đầu tư nên thị trường tín dụng để phục vụ cho thị trường bất động sản không còn là thị trường duy nhất của các NHTM hoặc các công ty chuyên cho vay thế chấp bất động sản nữa. Nó đã trở thành một thị trường đầu tư mới cho các nhà đầu tư, có khả năng huy động dòng vốn từ khắp nơi đổ vào, kể cả dòng vốn ngoại quốc. Điểm đặc biệt ở đây là bởi vì việc hình thành, mua bán và bảo hiểm MBS là vô cùng phức tạp cho nên nó diễn ra gần như nằm ngoài tầm kiểm soát thông thường của chính phủ. Bởi vì thiếu sự kiểm soát cần thiết nên lòng tham và tính mạo hiểm đã trở nên phổ biến ở các nhà đầu tư. Bên cạnh đó, bởi vì có thể bán lại phần lớn các khoản vay để các công ty khác biến chúng thành MBS, các NHTM đã trở nên mạo hiểm hơn trong việc cho vay, bất chấp khả năng trả nợ của người vay. Như vậy, lãi suất thấp, các chính sách của chính phủ, sự mạo hiểm của các ngân hàng giúp người dân mua địa ốc dễ dàng, các công ty và tư nhân đều có thể mượn tiền dễ dàng để đầu tư hoặc mua bất động sản. Hậu quả là đẩy giá nhà lên, giá nhà bình quân đã tăng đến 54% chỉ trong vòng 4 năm từ 2001 ( năm bắt đầu cắt giảm mạnh lãi suất) đến 2005. Việc này cũng dẫn đến vấn đề đầu cơ và ỷ lại là giá nhà sẽ tiếp tục lên. Hệ quả là người ta sẵn sàng mua nhà với giá cao, bất kể giá trị thực và khả năng trả nợ sau này vì họ nghĩ nếu cần sẽ bán lại để trả nợ ngân hàng mà vẫn có lời. Khi đó, các ngân hàng cạnh tranh nhau và tìm đủ mọi cách ưu đãi khách hàng. Thậm chí nhiều ngân hàng không yêu cầu người mua phải trả khoản tiền mặt 20% giá trị ngôi nhà. Đây là tình trạng rủi ro rất cao cho các ngân hàng chủ nợ. Các khoản vay này được gọi là dưới chuẩn ( subprime), vì người vay nợ không đủ tiêu chuẩn để đi vay. Do đó một bong bóng đã hình thành trong thị trường bất động sản. Sau đó, do lo lắng về diễn biến lạm phát, FED bắt đầu tăng dần lãi suất, dẫn đến việc thị trường bất động sản bắt đầu chững lại vào đầu năm 2006. Trong khi vào giữa năm 2003 lãi suất căn bản của FED chỉ có 1% thì vào giữa năm 2006 đã tăng lên đến 2,5%. Điều này buộc các NHTM phải đẩy lãi suất cho vay tiền mua nhà lên cao hơn nhiều nữa. Tình hình lãi suất cao đã khiến cường độ vay để mua nhà giảm xuống. Giá nhà bắt đầu trượt dốc vì cung vượt cầu. Nhiều người mua nhà giá cao trước đây bắt đầu thấy giá thị trường của căn nhà đang sở hữu thấp hơn khoản nợ mình đang vay. Bên cạnh đó, rất nhiều người trong nhóm vay tiền với lãi suất dưới chuẩn bắt đầu mất khả năng trả nợ khi lãi suất của họ bị điều chỉnh trở lại theo lãi suất mới hiện hành khá cao. Họ muốn bán nhà để trả nợ cũng không được vì giá nhà thấp hơn khoản nợ do thị trường tụt dốc. Hệ quả là họ đành bỏ nhà cho ngân hàng trưng thu lại. Trên 12 triệu căn nhà bị các ngân hàng chủ nợ tịch thu và không bán được. Mặt khác, việc ngày càng nhiều người không có khả năng trả nợ ngân hàng mỗi tháng dẫn đến việc trị giá của các MBS bị tụt dốc. Như đã nói lúc đầu, có rất nhiều nhà đầu tư ở Wall Street đã mua MBS. Do đó, khi MBS mất giá thì đồng nghĩa với việc tài sản của họ cũng bị mất theo, dẫn đến việc thiếu hụt vốn. Bên cạnh đó, các công ty bảo hiểm MBS, chẳng hạn như AIG cũng lâm vào cảnh khốn đốn khi phải đứng ra bảo lãnh ngày càng nhiều các khoản vay xấu. Ngoài ra, các NHTM hoặc các công ty cho vay thế chấp còn giữ lại phần lớn các khoản vay cho mình cũng nhìn dòng vốn và tín dụng của mình bị cạn kiệt khi phải đương đầu với tỷ lệ mất khả năng trả nợ ngày càng cao của người vay thuộc nhóm dưới chuẩn. Theo các ước tính thì con số này tăng từ 160 tỷ USD ở năm 2001 lwn 540 tỷ năm 2004 và trên 1300 tỷ năm 2007. Tóm lại, bởi vì có nhiều mối liên hệ phức tạp giữa người vay và nhiều thành phần cho vay trực tiếp cũng như gián tiếp, thị trường bất động sản đi xuống đã ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường tài chính nói chung. Mức độ lan tỏa và nghiêm trọng của vấn đề là do sự mua đi bán lại các công cụ tài chính phái sinh ( các MBS và CDS). Vấn đề này càng trở nên nghiêm trọng hơn khi các nhà đầu tư bắt đầu bán tháo các công cụ đầu tư mạo hiểm để tìm cách bảo toàn vốn. Đồng thời các nhà đầu tư có tiền gửi ngân hàng bị hoảng loạn và đều đến rút tiền ở ngân hàng ra. Các tổ chức tài chính lớn cũng phải chi các khoản bảo hiểm bất động sản và bị thiếu tiền mặt, có thể cũng phải tuyên bố phá sản. Bên cạnh đó, vấn đề “vỡ nợ: tín dụng bất động sản và hàng loạt các ngân hàng thua lỗ tại Mỹ cũng được xem là một nguyên nhân cơ bản khác của cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ. Hàng loạt vụ đổ vỡ xảy ra trong ngành tài chính ngân hàng Mỹ. Trước hết phải kể đến sự sụp đổ của mô hình ngân hàng đầu tư độc lập ( Investment bank) của Wall Street. Cả 5 ngân hàng độc lập của con phố tài chính này đều trải qua những bước ngoặt quan trọng trong năm 2008 : Lehman Brothers phá sản, Bear Sterrns và Merill Lynch bị thâu tóm, Morgan Stanley và Goldman Sachs phải chuyển đổi sang mô hình ngân hàng tổng hợp ( Bank holding company). Tính đến ngày 15/12/2008, số NHTM của Mỹ phải đóng cửa đã lên tới con số 25, so với con số 3 ngân hàng bị ngưng hoạt động trong cả năm 2007. Trong số này, phải kể đến những tên tuổi lớn như Washington Mutual,Wachonia, IndyMac. Như vậy, cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ bắt đầu từ năm 2007 với đỉnh điểm là sự sụp đổ của các ngân hàng đầu tư khổng lồ và những công ty bảo hiểm lớn nhất nước Mỹ vào tháng 9/2008. Các công ty này có trụ sở tại khu Wall Street. Sau hàng trăm năm hiện hữu với tư cách là trung tâm tài chính của nước Mỹ và của cả thế giới, khu phố Wall đã hoàn toàn sụp đổ trong 1 tuần lễ, kể từ ngày 15/9/2008 với sự phá sản của ngân hàng đầu tư Lehman Brothers. Tiếp đến là phản ứng dây chuyền gây nên sự sụp đổ hàng loạt các ngân hàng, quỹ tín dụng, không chỉ ở Mỹ mà lan ra toàn cầu, sang cả các thị trường chứng khoán, rồi tới mọi ngành sản xuất kinh doanh của nền kinh tế thực của các quốc gia, làm suy giảm thương mại, đầu tư, gia tăng đói nghèo và thất nghiệp trên toàn thế giới. Vì vậy có thể nói cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ là nguyên nhân cơ bản của cuộc đại khủng hoảng toàn cầu 2008. II. Diễn biến cuộc khủng hoảng Năm 2007-khủng hoảng xảy ra. Hệ thống tài chính ngân hàng của Mỹ cuối năm 2007 và năm 2008 đột nhiên lâm vào một trong những cuộc khủng hoảng chưa từng có. Hàng trăm tỷ USD đã tiêu tan.Sự lây lan vẫn chưa chấm dứt, hậu quả vẫn chưa lường hết. Những người phản đối kế hoạch giải cứu tại Phố Wall. (Ảnh: Foxbusiness) * Tháng 6/2007: Hai quỹ phòng hộ (hedge fund - một loại quỹ có tính đại chúng thấp và không bị quản chế quá chặt) của Bear Stearns - ngân hàng đầu tư lớn thứ 5 của Mỹ- quỵ ngã sau khi đánh cược vào các chứng khoán được đảm bảo bằng các khoản cho vay bất động sản dưới chuẩn ở Mỹ. * Tháng 7 - Tháng 9/2007: Ngân hàng IKB của Đức trở thành ngân hàng đầu tiên tại châu Âu chịu ảnh hưởng bởi những khoản đầu tư xấu trên thị trường cho vay dưới chuẩn ở Mỹ. Trong khi đó, Ngân hàng SachsenLB của Đức phải nhận sự cứu trợ từ chính phủ. * Tháng 8 năm 2007, một số tổ chức tín dụng của Mỹ như New Century Financial Corporation phải làm thủ tục xin phá sản. Một số khác thì rơi vào tình trạng cổ phiếu của mình mất giá mạnh như Countrywide Financial Corporation. Nhiều người gửi tiền ở các tổ chức tín dụng này đã lo sợ và đến rút tiền, gây ra hiện tượng đột biến rút tiền gửi khiến cho các tổ chức đó càng thêm khó khăn. Nguy cơ khan hiếm tín dụng hình thành. Cuộc khủng hoảng tài chính thực thụ chính thức nổ ra. Từ Mỹ, rối loạn này lan sang các nước khác. Ở Anh quốc, ngân hàng Northern Rock bị chao đảo vì người gửi tiền xếp hàng đòi rút tiền gửi của mình ra * Ngày 14/9/2007: Lần đầu tiên trong hơn 1 thế kỷ, khách hàng ùn ùn kéo đến bủa vây để đòi rút tiền ở một ngân hàng lớn tại Anh- Ngân hàng cho vay thế chấp Northern Rock - ngân hàng lớn thứ 5 tại Anh. * Ngày 15/10/2007: Citigroup - Tập đoàn ngân hàng hàng đầu nước Mỹ - công bố lợi nhuận Quý 3 bất ngờ giảm 57% do các khoản thua lỗ và trích lập dự phòng lên tới 6,5 tỷ USD. Giám đốc điều hànhCitigroup Charles Prince từ chức vào ngày 4/11. * Ngày 17/12/2007: Cuộc khủng hoảng tín dụng đã lan sang châu Úc với nạn nhân là Tập đoàn Centro Properties, một chủ sở hữu của các phố buôn bán lớn ở Mỹ tại Úc sau tập đoàn này đưa ra cảnh báo lợi nhuận giảm. Cổ phiếu Centro Properties đã tụt giá 70% tại các giao dịch ở Sydney. Tháng 12 năm 2007, cuộc khủng hoảng tiến sang nấc trầm trọng hơn khi những báo cáo kinh tế cuối năm cho thấy sự điều chỉnh của thị trường bất động sản diễn ra lâu hơn dự tính và quy mô của khủng hoảng cũng rộng hơn dự tính. Tình trạng đói tín dụng trở nên rõ ràng. Hệ thống dự trữ liên bang cố gắng giảm mạnh lãi suất liên ngân hàng vào tháng 12/2007 và tháng 2 năm 2008 nhưng không có hiệu quả như mong đợi. GDP trong quý IV năm 2007 đã giảm mức tăng đáng kể, chỉ tăng 0,6% so với mức tăng 4,9% quý III. Năm 2008-2009: Đại suy thoái Năm 2008 bắt đầu những dấu hiệu ảm đạm. Bong bóng nhà đất xuất hiện tại Mỹ với trên 1 triệu chủ nhà đất đối mặt với nguy cơ tịch thu tài sản thế nợ. Nhiều ngân hàng vướng phải các khoản nợ dưới chuẩn (subprime loan) phải hứng chịu những khoản thua lỗ nặng. * Ngày 11/1/2008: Bank of America - ngân hàng lớn nhất nước Mỹ về tiền gửi và vốn hoá thị trường - đã bỏ ra 4 tỉ USD để mua lại Countrywide Financial sau khi ngân hàng cho vay thế chấp địa ốc này thông báo phá sản do các khoản cho vay khó đòi quá lớn. * 30/1/2008: Ngân hàng lớn nhất Thuỵ Sĩ UBS công bố trích lập dự phòng 4 tỷ USD, nâng tổng số tiền trích lập dự phòng lên 18,4 tỷ USD do những thất thoát quan đến cuộc khủng hoảng cho vay cầm cố. * 17/2/2008: Anh quốc hữu hóa Ngân hàng Northern Rock. * 28/2/2008: Ngân hàng DZ Bank của Đức được đưa vào danh sách các nạn nhân của cuộc khủng hoảng cho vay dưới chuẩn với tổng giá trị tài sản mất giá là 1,36 tỷ euro. * Tháng 3 năm 2008, Ngân hàng dự trữ liên bang New York cố cứu Bear Sterns, nhưng không nổi. 16-17/3/2008, công ty này chấp nhận để JP Morgan Chase mua lại với giá 10 dollar một cổ phiếu, nghĩa là thấp hơn rất nhiều với giá 130,2 dollar một cổ phiếu lúc đắt giá nhất trước khi khủng hoảng nổ ra. Việc Ngân hàng dự trữ liên bang New York cứu không nổi Bear Sterns và buộc lòng để công ty này bị bán đi với giá quá rẻ đã khiến cho sự lo ngại về năng lực can thiệp của chính phủ cứu viện các tổ chức tài chính gặp khó khăn. Sự sụp đổ * 29/4/2008: Deutsche Bank lần đầu tiên trong năm năm công bố một khoản thua lỗ trước thuế sau khi buộc phải trích lập dự phòng 4,2 tỷ USD cho các khoản nợ xấu và các chứng khoán được đảm bảo bởi các khoản thế thấp bất động sản. * 11/7/2008: Chính quyền liên bang Mỹ đoạt quyền kiểm soát Ngân hàng IndyMacBancorp. Đây là một trong những vụ đóng cửa ngân hàng lớn nhất từ trước tới nay sau khi những người gửi tiền đã rút ra hơn 1,3 tỷ USD trong vòng 11 ngày. * 31/7: Deutsche Bank công bố khoản trích lập dự phòng tiếp theo là 3,6 tỷ USD, nâng tổng số tiền ngân hàng này mất lên 11 tỷ USD. Deutsche Bank trở thành một trong 10 nạn nhân lớn nhất của cuộc khủng hoảng tín dụng toàn cầu. * Tháng 8 năm 2008, đến lượt Lehman Brothers, một tổ chức tài chính vào loại lớn nhất và lâu đời nhất của Mỹ, bị phá sản. Tiếp sau Lehman là một số công ty khác. * 7/9: Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Bộ Tài chính Mỹ đoạt quyền kiểm soát hai tập đoàn chuyên cho vay thế chấp Fannie Mae và Freddie Mac nhằm hỗ trợ thị trường nhà đất Mỹ. * 11/9/2008: Lehman Brothers tuyên bố đang nỗ lực tìm kiếm đối tác để bán lại chính mình. Cổ phiếu của ngân hàng đầu tư này tụt giảm 45%. Các nhân viên của Lehman Brothers. (Ảnh: foxbusiness) * 14/9: Bank of America cho biết sẽ mua Merrill Lynch với giá 29 USD/cổ phầnsau khi từ chối đề nghị mua lại của Lehman Brothers. * 15/9: Đây là ngày tồi tệ nhất tại Phố Wall kể từ khi thị trường này mở cửa trở lại sau vụ khủng bố 2 toà tháp đôi tại Mỹ vào Tháng 9 năm 2001. Lehman Brothers sụp đổ đánh dấu vụ phá sản lớn nhất tại Mỹ; Merrill Lynch bị Bank of America Corp thâu tóm; American International Group-tập đoàn bảo hiểm lớn nhất thế giới mất khả năng thanh toán do những khoản thua lỗ liên quan tới nợ cầm cố. * 16/9: Ngân hàng trung ương các nước trên thế giới đã đổ hàng tỉ USD vào các thị trường tiền tệ với nỗ lực hạ nhiệt tình trạng căng thẳng và ngăn chặn sự đóng băng của hệ thống tài chính toàn cầu. Cổ phiếu AIG giảm gần một nửa. Fed công bố kế hoạch bơm 85 tỷ USD vào AIG và nắm giữ 80% cổ phần. Ngân hàng Barclays của Anh mua lại một phần tài sản tại Bắc Mỹ của Lehman với trị giá 1,75 tỷ USD. * 17/9: Cổ phiếu của Goldman Sachs và Morgan Stanley giảm mạnh; Tập đoàn Lloyds TSB của Anh mua lại đối thủ HBOS; Uỷ ban Chứng khoán Mỹ kiềm chế tình trạng bán khống. * 19/9: Các thị trường chứng khoán thế giới tăng vọt sau khi Mỹ công bố kế hoạch mua lại tài sản của các tập đoàn tài chính đang gặp khó khăn, giúp làm thanh sạch hệ thống tài chính. * 20-21/9: Công bố các chi tiết bản kế hoạch giải cứu 700 tỷ USD. Hai ngân hàng Goldman Sachs và Morgan Stanley được chuyển đổi thành tập đoàn ngân hàng đa năng, đánh dấu sự kết thúc mô hình ngân hàng đầu tư tại Phố Wall. * 22/9: Tập đoàn Nomura Holdings của Nhật trả 525 triệu USD để thâu tóm hoạt động của Lehman tại châu Á. Sau đó, Nomura cũng mua lại Lehman tại châu Âu và Trung Đông.MitsubishiUFJ Financial đồng ý mua 20% cổ phần MorganStanley. * 23/9: Warren Buffett trả 5 tỷ USD mua 9% cổ phần Goldman Sachs; Cục điều tra liên bang Mỹ (FBI) điều tra Fannie, Freddie, AIG và Lehman vì nghi ngờ có sự gian lận trong cuộc khủng hoảng tài chính tại Mỹ. * 25/9: Washington Mutual Inc. (WaMu), một trong những ngân hàng lớn nhất Mỹ đã sụp đổ cũng do đã đánh cược rất lớn vào thị trường cho vay thế chấp. Cơ quan Bảo hiểm tiền gửi liên bang Mỹ (FDIC) đã đoạt quyền kiểm soát WaMu và sau đó bán các tài sản của ngân hàng tiết kiệm lớn nhất Mỹ cho JPMorgan Chase & Co. với giá 1,9 tỷ USD. Với 307 tỷ USD tổng tài sản, WaMu đã trở thành ngân hàng bị phá sản lớn nhất trong lịch sử Mỹ. Trong khi đó tại Washington D.C., các thành viên chủ chốt trong quốc hội đã đồng ý về những điều khoản chính trong kế hoạch giải cứu 700 tỷ USD. WaMu - một trong những ngân hàng lớn nhất Mỹ đã sụp đổ cũng do đã đánh cược rất lớn vào thị trường cho vay thế chấp. (Ảnh: Foxbusiness) * 29/9: Hạ viện bất ngờ không thông qua kế hoạch giải cứu thị trường tài chính Mỹ. Phản ứng ngay lập tức với quyết định trên, chỉ số công nghiệp Dow Jones tụt giảm gần 780 điểm- mức giảm trong một ngày mạnh nhất từ trước tới nay. * 1/10: Thượng viện Mỹ thông qua bản kế hoạch giải cứu 700 tỷ USD (tỷ lệ 74-25) với một số điểm đã được thay đổi, bao gồm: gia hạn đạo luật cắt giảm thuế thu nhập cho doanh nghiệp và cá nhân (tính sẽ làm ngân sách thất thu 149 tỷ USD); tăng hạn mức bảo hiểm tiền gửi tại Cơ quan Bảo hiểm tiền gửi Liên bang từ 100.000 USD lên 250.000 USD *Tháng 10/2008, khủng hoảng tín dụng đã lan rộng ra toàn nước Mỹ. Khi Iceland lâm vào phá sản, chính phủ các nước trên thế giới cũng tới tấp thông báo kế hoạch cứu nguy nền kinh tế. Thất nghiệp đua nhau lập những kỷ lục mới. Nhu cầu co lại buộc các doanh nghiệp phải đóng cửa làm ăn. Tháng 9 và 10 cũng trở thành giai đoạn đen tối với phố Wall khi chỉ số Dow Jones sụt tới 25% giá trị chỉ sau một tháng kể từ ngày 15/9. Kể từ sau giai đoạn này, biến động tại phố Wall trở nên khó lường hơn với nhiều kỷ lục cả tăng và giảm tồn tại trong hàng chục năm đã bị phá. Xen giữa những sự kiện trên, 9 tháng đầu năm cũng chứng kiến các cơn sốt dầu, lương thực, và lạm phát làm khuynh đảo nền kinh tế toàn cầu. Đặc biệt là giá dầu, từ mức 90 đôla một thùng vào đầu năm đã leo lên trên 100 đôla vào 20/2 và lập kỷ lục trên 147 đôla một thùng vào 11/7.Trong quý 4 năm 2008 GDP của Mỹ đã giảm3.8% theo báo cáo đầutiên ngày 30 tháng giêng năm 2009 rồiđiều chỉnh lại là 5.4% chứng tỏ suy thoái đang gia tăng. Số xe hơi và xe chở hàng của Mỹ xuống còn 9 triệu 600 000 xe mỗinăm so vớithờicực đạikhoảng 16 triệu xe một năm. Cũng trong năm này, nhập siêu 813 tỷ 800 triệu đô-la nghĩa là xuất cảng được 1377 tỷ nhưng nhập cảng 2190 tỷ đô-la. Chỉ số kỹ nghệ trung bình của Mỹ khoảng 14164 vào 9/10/2007 đến 27/2/2009 chỉ còn7067,mất gần 50% chứng tỏ nước Mỹ đã rơi vào đại khủng hoảng kinh tế. Tính cả năm 2009, kinh tế Mỹ tăng trưởng âm 2,4%, mức tăng trưởng tính theo năm thấp nhất từ năm 1946. Cuối năm 2009, tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ xấp xỉ 10%, cao nhất kể từ sau đại suy thoái 1929-1939 (khi đó là 25%) Năm 2010, kinh tế Mỹ dần hồi phục và bước đầu thoát khỏi khủng hoảng với tỉ lệ tăng trưởng khoảng 2% tuy nhiên tỉ lệ thất nghiệp vẫn rất cao (hơn 10%) Trung tâm Anderson Forecast thuộc Đại học California, Los Angeles hôm 9/12/2010 công bố bản nghiên cứu khẳng định nền kinh tế Mỹ “đang trên đà phát triển dù với tỷ lệ thất nghiệp rất cao.” Trung tâm Anderson Forecast là một trong những tổ chức thường xuyên nghiên cứu và đưa ra những dự báo kinh tế cho bang California nói riêng và nước Mỹ nói chung. Trung tâm Anderson Forecast khẳng định đà tăng trưởng chậm chạp của nền kinh tế Mỹ phản ánh tác động của bảng cân đối tiêu dùng và cũng là kết quả của quá trình chuyển đổi từ một nền kinh tế nhập khẩu cao với tỷ lệ tiết kiệm thấp sang nền kinh tế hướng về xuất khẩu với tỷ lể tiết kiệm cao. Chính sách “Đồng đô-la yếu” của chính quyền Obama là động lực của sự chuyển đổi trên. Chính sách này đã giảm mức tăng tiêu dùng xuống còn 2%. Trong khi tỉ lệ thất nghiệp tăng gấp đôi tại Mỹ thì mức lương thực tế chỉ tăng ở mức hạn chế với 6.5%. Trong quý I-2010, tỉ lệ thất nghiệp là 10,5%. III. Hậu quả của cuộc khủng hoảng Cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008 ảnh hưởng không nhỏ đến nền kinh tế thế giới . Nơi cảm nhận được sức phá hoại đầu tiên của cuộc khủng hoảng nàytrước hết là Mỹ – nền kinh tế hàng đầu thế giới. Với tính liên thông cao củahệ thống ngân hàng, tài chính, cuộc khủng hoảng này ngay lập tức ảnh hưởng nặng nề tới các nền kinh tế hùng mạnh ở châu Âu, châu Á như: Đức,Cơn bão khủng hoảng tài chính bắt nguồn từ Mỹ đã tàn phá nặng nề nềnkinh tế thế giới. Anh, Pháp, Nhật, Singapore Toàn bộ kinh tế thế giới bị đẩy vào tình trạng suy thoái nghiêm trọng. 1. Đối với nền kinh tế thế giới a. Tác động đến thị trường chứng khoán và hệ thống ngân hàng Có thể nói tác động đầu tiên và mạn mẽ nhất của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu là những tác động lên thị trường chứng khoán.Thị trường chứng khoán suy giảm mạnh mẽ, chỉ tính riêng từ khi bắt đầu khủng hoảng các thị trường chứng khoán toàn cầu liên tục giảm điểm mạnh.Trong năm 2008 thị trường này đã mất khoảng 17000 tỷ USD. Quốc gia Chỉ số 12/9/2008 12/1/2009 Mức tăng giảm so với tháng 12/2009 +(-) điểm +(-)% Việt Nam VNIndex 476 312,18 -163,82 -34,42% HASTC- index 160,62 105,71 -54,91 -34,19% Mỹ .DJI 11421,99 84373,97 -2348,02 25,81% .NDX 17676,13 1201,13 -566 -32,03% .GSPC 1251,70 870,26 -381,44 -30,47% Pháp .FCHI 4332,66 3246,19 -1086,47 -25,08% vé Anh .FTSES 5416,73 4426,19 -990,77 -18,29% Nga .RTX 1991,10 1014,33 -976,77 -49,06% Thái lan .SETI 654,34 452,8 -201,54 -30,80% Úc .ẢOD 4957,10 3624 -1333,1 -26,89% Nhật Bản .N225 12214,76 8413,9 -3800,86 -31,12% HàN Quốc .KS11 1477,92 1156,75 -321,17 -21,73% Trung Quốc .SSEC 2079,67 1900,,35 -179,33 -8,62% Theo bảng 1 tại một số thị trường lớn kể từ khi bắt đầu cuộc khủng hoảng thì hầu hết chỉ số chứng khoán của các quốc gia đều giảm như Mỹ: chỉ số DowJones giảm 25,81%, chỉ số Nasdas giản 32,03%, chi số S&P 500 giảm 30,47%, chỉ số FTSE 100 của Anh giảm 18,29% chỉ số Nikkey của Nhật giảm 31,12%. Không chỉ tác động đến thị trường chứng khoán toàn cầu, cuộc khủng hoảng tài chính còn có những ảnh hưởng nặng nề lên hệ thống ngân hàng trên toàn thế giới.Các ngân hàng liên tục bị đổ vỡ, hiện tượng sát nhập giải thể hoặc quốc hữu hóa để cứu thoát khỏi phá sản tăng nhanh chóng.Từ 15/9/2008 đến 6/1/2009 ở Mỹ đã có tới 25 ngân hàng phá sản và 140 ngân hàng trong năm 2009.Theo số liệu IMF công bố ngành ngân hàng thế giới thiệt hại 2,28 nghìn tỷ USD vì khủng hoảng, trong đó ngân hàng Mỹ thiệt hại 885 tỷ USD, nhiều hệ thống ngân hàng nổi tiếng và khổng lỗ cũng rơi vào trạng thái khó khăn.Hậu quả nhìn tháy được là lãi suất biến động mạnh do tác động của thị trường tài chính đang rơi vào giai đoạn khủng hoảng sâu sắc nhất trong nhiều thập kỷ qua. Buộc một loạt các NHTW các nước thực hiện nới lỏng bằng cách liên tục cắt giảm lãi suất để đối phó với suy thoái, bơm thanh khoản vào hệ thống ngân hàng.Những diễn biến ngoài sự đoán của thị trường tài chính làm bùng nổ khủng hoảng tài chính toàn cầu đã khiến nhu cầu thanh khoản USD của các ngân hàng trên toàn thế giới tăng đột biến đẩy đồng USD tăng giá mạnh so với các đồng tiền khác.Đồng thời khu vực kinh tế Mỹ cũng như Euro bị suy thoái đã làm giảm đi lợi thế cạnh tranh của các đồng tiền này với USD.Diễn biến đồng USD từ lúc bắt đầu khủng hoảng đến 12/1/2009 lên giá 6,99% so với Euro và lên giá 18,06% so với GBP, nhưng giảm giá 17,3% so với JPY b. Tác động tới thương mại quốc tế Suy thoái kinh tế đã tác động không nhỏ đến thương mại thế giới làm các hoạt động chủ yếu là xuất nhập khẩu giữa các nước giảm mạnh. Tính từ 4/2008 đến 5/2009 đã giảm 21%.Đầu thagns 10/2009 thương mại thé giới có dấu hiệu phục hồi nhưng vẫn thấp hơn mức tăng trưởng cùng kỳ giai đoạn trước khủng hoảng là 2,1%. Bên cạnh đó tổng giá trị nhập khẩu của những nước có thu nhập cao cũng sụt giảm.Sự sụt giảm tổng giá trị nhập khẩu của toàn thế giới giảm 40% tốc độ hàng năm vào quý I năm 2009 trong đó nhập khẩu các nước có thu nhập cao trên thế giới giảm 24% so với tháng 4/2008 nhập khẩu cấc nước đang phát triển giảm 25%. Cùng với đó, sự thay đổi số liệu xuất khẩu theo từng tháng cho thấy rõ hơn mức độ suy giảm của thương mại.Ngân hàng thế giới đã ước tính rằng trong tháng 10/2008 giá trị xuất khẩu của 44 nền kinh tế lớn trên thế giới(hiện chiếm khoảng ¾ giá trị thương mại toàn cầu) giảm khoảng 7,4% và tiếp tục giảm 15,4% trong tháng tiếp theo trước khi được giữ vững trong tháng 12/2008 rồi tiếp tục giảm 12,2% vào tháng 1/2009.Tuy nhiên tính chung cả năm 2008 xuất khẩu toàn thế giới vẫn tăng 2% nhưng thấp hơn so với năm 2007 là 6%. c. Tác động tới đầu tư quốc tế Suy thoái kinh tế làm cho các nước hùng mạnh của kinh tế thế giới cũng lao đao.Mỹ, Nhật hay EU đều đang vật lộn để chống đỡ ngăn không cho nền kinh tế lún quá sâu vào khủng hoảng.Vì thế kết quả tất yếu lượng đầu tư quốc tế giảm rõ rệt trong năm 2008 chỉ tăng 3,5%- thấp hơn nhiều so với mức 13,2% của năm 2007.Đặc biệt do tác động kéo dài của cuộc khủng hoảng kinh tế tài chính lớn nhất trong vòng 80 năm qua, đầu tư trực tiếp ra nước ngoài FDI toàn cầu trong năm 2009 đã giảm 38,7% so với năm 2008 xuống còn 1040 tỷ USD. Đây là năm thứ 2 liên tiếp FDI toàn cầu giảm và chỉ bằng xấp xỉ 50% so với năm 2007(khoảng 2000 tỷ USD). Trong đó vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài từ những nước có thu nhập cao dành cho các nước đang phát triển giảm khá mạnh so với trước khi khủn hoảng tài chính toàn cầu 2008 xảy ra.Năm 2009, vốn FDI đổ vào những quốc gia đang phát triển giảm 34,7% sau 6 năm tăng liên tục.FDI đổ vào các quốc gia phát triển cũng giảm 41,2%.Mỹ là quốc gia tiếp nhận FDI lớn nhất thế giới năm 2009 với 137 tỷ USD nhưng con số này đã giảm 7% so với năm 2008. d. Tác động tới tăng trưởng kinh tế Các nước đang phát triển chịu hậu quả nặng nề từ suy thoái kinh tế thong quá sự sụt giảm mạnh những hoạt động kinh tế toàn cầu như: sự cắt giảm đột ngột trong các dự án đầu tư, nhu cầu về hàng tiêu dùng bền, nhu cầu về hàng xuất khẩu giảm , giá cả hàng hóa tăng cao. Biểu đồ 1: Tăng trưởng kinh tế thế giới, Mỹ, khu vực đồng Euro, Nhật Bản, các nước châu Á đang phát triển và Việt Nam Nhìn chung từ đồ thị tăng trưởng cho thấy, toàn bộ nền kinh tế thế giới bao gồm cả các nước phát triển hàng đầu( Mỹ, Nhật, Euro) và các nước đang phát triển ở Châu á và Việt Nam đều có dạng biểu đồ lõm xuống thấp nhất vào giai đoạn 2008-2009.Có thể thấy ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế thế giới đã lần làm xuất hiện tốc độ tăng trưởng âm lần đầu tiên sau suốt mấy chục năm tăng trưởng.Cụ thể là Nhật Bản có tốc độ tăng trưởng -5,8% , Mỹ là -2,9% khu [...]... Biến cố kinh tế thế giới tác động rõ nét tới độ ổn định và tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế Việt Nam Trước khủng hoảng TTCK VN đã có một năm bùng nổ với VN-Index đã tăng mạnh từ 300 điểm vào đầu tháng 1/2006 lên 1174 điểm vào giữa tháng 3/2007 nhưng ngay lập tức sau đó điều chỉnh giảm -67% về đáy 366 điểm khi khủng hoảng kinh tế xảy ra và đang đi ngang trong khoảng 250 – 550 điểm đến năm 2009 có... tỷ USD, tỷ lệ nợ của nhiều nền kinh tế đạt mức kỷ lục Tiêu biểu là đầu tàu kinh tế, nền kinh tế số 1 thế giới này đang mang trên mình tổng số nợ lên mức 11,5 nghìn tỷ USD tương đương mỗi người mỹ chịu gánh nặng 37000 USD Tổng nợ của Mỹ lên tới 80% tổng sản lượng hàng năm của kinh tế Mỹ tính theo số liệu GDP.Tháng 11 /2009 Hy Lạp chính thức tuyên bố vỡ nợ và rơi vào khủng hoảng tài chính nghiêm trọng phải... nề từ suy thoái kinh tế. Ngành dịch vụ chiếm tới gần 70% tổng GDP do đó sự sụt giảm ở ngành dịch vụ gây ảnh hưởng rất lớn tới kinh tế thế giới. Nhiều dịch vụ như vận tải , bảo hiểm,du lịch rơi vào tình trạng đóng băng.Tiêu biểu là ngành du lịch.Trong giai đoạn suy thoái lượng khách giảm 7% trong 6 tháng đầu năm 2009 Đối với ngành nông nghiệp tuy chịu ít ảnh hưởng từ khủng hoảng kinh tế hơn nhưng cũng... nông nghiệp trong giai đoạn này phát triển chậm lại g Tác động tới các khoản nợ quốc gia Khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 đã giáng một đòn mạnh mẽ vào các nền kinh tế trên toàn thế giới thông qua những tác động tiêu cực vào thị trường tài chính.Không những thế nó còn châm ngòi cho một cuộc khủng hoảng mới –cuộc khủng hoẳng nợ công.Có thể thấy rõ dư âm của hệ lụy suy thoái từ các nước Hy lạp, Iceland... tư Khả năng thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) trong những năm kinh tế thế giới biến động đã giảm sút rất rõ rệt Từ mức gần 72 tỷ USD năm 2008, đến nay trung bình chỉ còn khoảng 13 tỷ USD mỗi năm "Việt Nam từng là điểm đầu tư hấp dẫn nhất của Đông Nam Á, nhưng từ năm 2009, đầu tư đã suy giảm mạnh do khủng hoảng kinh tế toàn cầu", chuyên gia trong ngành kế hoạch đầu tư nhận định Bên cạnh đó,... trường cổ phiếu và khoảng trên 1/3 tổng giá trị trái phiếu Chính vì vậy, nền kinh tế và cả hệ thống tài chính Việt Nam không thể tránh khỏi những “chấn động” trong cơn bão khủng hoảng tài chính và sự suy thoái kinh tế toàn cầu a Thương mại Trước khi xảy ra khủng hoảng tài chính toàn cầu, Việt Nam đã rơi vào tình trạng thâm hụt thương mại trong nhiều năm, đặc biệt là trong hai năm 2007 và 2008 Nguyên nhân... nghiệp trong tháng 3 năm 2009 ở Ca-na-đa là 8%, ở Hàn Quốc là 4% và tỷ lệ này cũng tăng cao so với tháng trước vào khoảng 5,7% tại Úc Nhật Bản cũng đã có tới 2,7 triệu người that nghiệp.Trung Quốc có con số thống kê cuối năm 2008 là 8,3 triệu người đạt mức 4,2% e Tác động tới cơ cấu ngành Không chỉ tác động tới sự tăng trưởng của các nền kinh tế thế giới, cuộc đại khủng hoảng 2008 còn có ảnh hưởng sâu... năm 2008 là 6,8% và đến quý I năm 2009 là 6,1% Một mặt hậu quả từ hệ lụy suy thoái kinh tế đó là khi nền kinh tế khó khăn gần đã làm cho nhiều công ty doanh nghiệp phải cắt giảm nhân công.Trong giai đoạn khủng hoảng Mỹ đã có tỉ lệ thất nghiệp tăng 6,7% mức cao nhất từ 15 năm trở lại đây.Theo bộ lao động Mỹ đã có tất cả 10,3 triệu người mỹ thất nghiệp tính đến tháng 11 /2008 và Trong tháng 3 năm 2009. .. sự khủng hoảng kinh tế 2008 tại Hoa Kỳ Thứ nhất là tạo niềm tin của người dân vào hệ thống tiền tệ; thứ hai là chận đứng thất nghiệp đang gia tăng; thứ ba là kích thích nhu cầu thị trường; tức là làm tăng mức cung để tạo công ăn việc làm cho dân chúng Do đó, trước tình trạng khẩn trương khủng hoảng kinh tế, quốc hội Hoa Kỳ đã phê chuẩn cho tổng thống Obama xử dụng số tiền 800 tỷ đô-la để cứu nguy kinh. .. Tăng trưởng GDP Giai đoạn 2002 - 2007, Việt Nam luôn được coi một trong những điểm sáng trong bản đồ kinh tế toàn cầu với tốc độ tăng trưởng bình quân đạt 7,8% Với việc gia nhập tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) năm 2007, tốc độ tăng trưởng GDP lên tới gần 8,5% Từ khi khủng hoảng kinh tế toàn cầu nổ ra năm 2008, Việt Nam chìm trong vòng xoáy tăng trưởng chậm khi các thị trường xuất khẩu lớn bị ảnh hưởng, . Trang Lớp Tài chính quốc tế ( Thứ 2 ca 4 ) Mục lục I. Nguyên nhân khủng hoảng II. Diễn biến cuộc khủng hoảng III. Hậu quả của cuộc khủng hoảng 1. Đối với nền kinh tế thế giới a. Tác động đến thị. tế Suy thoái kinh tế làm cho các nước hùng mạnh của kinh tế thế giới cũng lao đao.Mỹ, Nhật hay EU đều đang vật lộn để chống đỡ ngăn không cho nền kinh tế lún quá sâu vào khủng hoảng. Vì thế kết quả. tế thế giới . Nơi cảm nhận được sức phá hoại đầu tiên của cuộc khủng hoảng nàytrước hết là Mỹ – nền kinh tế hàng đầu thế giới. Với tính liên thông cao củahệ thống ngân hàng, tài chính, cuộc khủng