CH NG 6: QU N LÝ TÀI S N NG N H N TRONG DOANH NGHI P Gi ng viên: Trần Phi Long Bộ mơn: Tài doanh nghi p Vi n: Ngân hàng ậ Tài Ch ng 6: Qu n lý tài s n ng n h n I II III • Khái ni m phân lo i TSNH • Qu n lý hàng tồn kho • Qu n lý tiền mặt I Khái ni m phân lo i TSNH  Khái niệm: Tài s n ng n h n tài s n có thời gian sử dụng thu hồi 12 tháng  Có lo i chính: - Tiền - Ph i thu ng n h n - Hàng tồn kho I Khái ni m phân lo i TSNH  Quản lý tài sản ngắn hạn: Là trình tổ chức, điều hành vi c hình thành sử dụng tài s n ng n h n doanh nghi p nhằm đ t đ ợc mục đích định II Qu n lý hàng tồn kho  Phân lo i hàng tồn kho - Phân lo i theo hình thức v t lý: Tồn kho nguyên v t li u, tồn kho s n phẩm dở dang, tồn kho thành phẩm - Phân lo i theo giá trị vốn đầu t : Ph ng pháp kiểm soát tồn kho ABC II Qu n lý hàng tồn kho Giá trị 100% 90% 70% 100% 20% 50% 100% Số lượng II Qu n lý hàng tồn kho Bất lợi • Phát sinh chi phí • Chi phí c hội Đánh đổi lợi ích – bất lợi Lợi ích • Chủ động • Linh ho t liên tục • Thỏa mãn nhu cầu II Qu n lý hàng tồn kho  Mơ hình đặt hàng hiệu (EOQ) - Giả sử: L ợng v t t tiêu dùng ổn định Hàng hóa mua lần Đ ợc cung cấp đáp ứng đầy đủ Q Q/2 Thời gian II Qu n lý hàng tồn kho  Mơ hình đặt hàng hiệu (EOQ) - Có hai lo i chi phí liên quan đến ho t động dự trữ doanh nghi p: Chi phí lưu kho: bao gồm chi phí đ dự trữ hàng hóa Chi phí đặt hàng: bao gồm chi phí cho vi c mua hàng II Qu n lý hàng tồn kho  - Mơ hình đặt hàng hiệu (EOQ) Ví dụ: Q = 4.065, P=$4,92 Chi phí vốn (10%) = $1.000 Gi m giá hàng tồn kho = $100 B o hiểm, l u kho = $1.400 => Tổng chi phí l u kho = $2.500 Ký hi u C = 2.500/10.000 = 25% 10 II Qu n lý hàng tồn kho  Mơ hình đặt hàng hiệu (EOQ) 14 II Qu n lý hàng tồn kho  Mô hình đặt hàng hiệu (EOQ) Q* = 6.500 đ n vị n = lần Tốc độ sử dụng hàng tồn kho hàng tuần 500 đ n vị 15 II Qu n lý hàng tồn kho  Mô hình đặt hàng hiệu (EOQ) - Ví dụ: nh h ởng chiết khấu th ng m i: Nếu doanh nghi p đặt hàng từ 13.000 s n phẩm trở lên đ ợc h ởng kho n chiết khấu th ng m i, gi m giá 1% cho đ n vị s n phẩm Hỏi doanh nghi p chấp nh n đặt hàng 13.000 s n phẩm lần không 16 II Qu n lý hàng tồn kho  Một vài h thống qu n lý hàng tồn kho - H thống mơ hình đ ờng kẻ đỏ - H thống mơ hình hai thùng song song - H thống mơ hình máy tính - H thống mơ hình đặt hàng lúc hay dự trữ (JIT) 17 II Qu n lý hàng tồn kho  Điểm đặt hàng mới: Là l ợng hàng hóa, nguyên v t li u kho mà số d kho n mục hàng tồn kho gi m tới đó, doanh nghi p cần đặt hàng  Điểm đặt hàng an toàn: Bằng điểm đặt hàng cộng với lượng dự trữ an toàn 18 III Qu n lý tiền Động c Động c Động c Động c giao dịch dự phòng đầu c khác Bất lợi • Tiền khơng sinh lãi • Chi phí c hội Đánh đổi lợi ích – bất lợi Lợi ích • • • • 19 III Qu n lý tiền Chứng khoán khoản cao Mua chứng khoán Thu tiền Bán chứng khoán Tiền Chi tiền 20 III Qu n lý tiền  Mơ hình Baumol quản lý ngân quỹ - T ng tự mơ hình EOQ qu n lý hàng tồn kho - Hai lo i chi phí: Chi phí c hội Chi phí giao dịch 21 III Qu n lý tiền  Mơ hình Baumol quản lý ngân quỹ Tổng chi phí nắm giữ tiền = TC = Tiền lãi chứng Chi phí giao dịch + khốn bị bỏ qua chứng khoán i x M/2 + Cb x Mn /M Trong đó: i = tỷ l sinh lời chứng khốn Cb = Chi phí giao dịch bán chứng khoán Mn = Tổng mức tiền mặt gi i ngân hàng năm M = L ợng tiền cần dùng lần 22 III Qu n lý tiền  Mơ hình Baumol quản lý ngân quỹ VÍ dụ: Gi sử chi phí cố định lần bán chứng khốn $150, tuần cần l ợng tiền $100.000, lãi suất 15%/năm Tính l ợng tiền tồn quỹ tối u doanh nghi p 23 III Qu n lý tiền  Mơ hình Miller – Orr quản lý tiền Tiền M max M* d M Thời gian 24 III Qu n lý tiền  Mơ hình Miller – Orr quản lý tiền M* = Mmin + d/3 M max = Mmin + d Trong đó: d = kho ng cách dao động Cb = chi phí lần giao dịch chứng khoán i = lãi suất Vb = ph ng sai thu/chi ngân quỹ 25 III Qu n lý tiền  Mơ hình Miller – Orr quản lý tiền Tiền M max M* d M Thời gian 26 III Qu n lý tiền  Mô hình Miller – Orr quản lý tiền - Kho ng dao động phụ thuộc vào: Chi phí giao dịch chứng khốn Ph ng sai ngân quỹ Lãi suất  Ví dụ: Gi sử chi phí giao dịch chứng khốn ng n h n $1.000, lãi suất danh nghĩa 10%/năm, độ l ch chuẩn dòng tiền t hàng ngày $2.000 Giới h n d ới Tính M* , Mmax 27 III Qu n lý tiền  - Mơ hình Miller – Orr quản lý tiền Để thiết l p đ ợc mơ hình cần làm vi c: B1: Thiết l p giới h n d ới B2: ớc l ợng độ l ch chuẩn B3: Quyết định lãi suất B4: uowcs l ợng chi phí giao dịch chứng khốn 28 ...  Có lo i chính: - Tiền - Ph i thu ng n h n - Hàng tồn kho I Khái ni m phân lo i TSNH  Quản lý tài sản ngắn hạn: Là trình tổ chức, điều hành vi c hình thành sử dụng tài s n ng n h n doanh nghi...Ch ng 6: Qu n lý tài s n ng n h n I II III • Khái ni m phân lo i TSNH • Qu n lý hàng tồn kho • Qu n lý tiền mặt I Khái ni m phân lo i TSNH  Khái niệm: Tài s n ng n h n tài s n có thời... III Qu n lý tiền  Mơ hình Baumol quản lý ngân quỹ - T ng tự mơ hình EOQ qu n lý hàng tồn kho - Hai lo i chi phí: Chi phí c hội Chi phí giao dịch 21 III Qu n lý tiền  Mơ hình Baumol quản lý ngân