CHNG 4: QUN LÝ NGUN VN TRONG DOANH NGHIP Ging viên: Trần Phi Long Bộ môn: Tài chính doanh nghip Vin: Ngân hàng – Tài chính 1 Chng 4: Qun lý ngun vn trong doanh nghip I • Tổng quan về ngun vn của doanh nghip II • Phng thức huy động vn bằng nợ III • Phng thức huy động vn bằng vn chủ sở hữu 2 I. Tổng quan về ngun vn của doanh nghip  Khái niệm: Vn là t bn hay là tiền mà ngời sử dụng có kh năng phi tr chi phí. 3 I. Tổng quan về ngun vn của doanh nghip  Các yếu t nh hởng đến lựa chọn ngun vn Lựa chọn nguồn vốn Trạng thái nền kinh tế Ngành kinh doanh Quy mô Trình độ KHKT Chiến lược phát triển Thái độ chủ DN Chính sách thuế 4 I. Tổng quan về ngun vn của doanh nghip  Phân loi vn theo kỳ hn 5 Vốn ngắn hạn (thời gian đáo hạn ít hơn 1 năm) Vốn dài hạn (thời gian đáo hạn nhiều hơn 1 năm) - Phi tr nhà cung cấp . - Phi tr, phi nộp khác . - Vay ngắn hn - Vay dài hn. - Phát hành trái phiếu . - Vn góp ban đầu. - Lợi nhuận giữ li. - Phát hành cổ phiếu mới . I. Tổng quan về ngun vn của doanh nghip  Phân loi vn theo tính chất sở hữu 6 Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu - Phi tr nhà cung cấp . - Phi tr, phi nộp khác . - Vay ngắn hn - Vay dài hn - Phát hành trái phiếu - Vn góp ban đầu. - Lợi nhuận giữ li. - Phát hành cổ phiếu mới . I. Tổng quan về ngun vn của doanh nghip  Chiến lợc lựa chọn ngun vn 7 Chiến lược lựa chọn nguồn vốn TSNH Ngun ngắn hn Chính sách tài trợ mnh dn, sử dụng ngun ngắn hn để tài trợ một phần TSDH. u điểm: Chi phí vn thấp Nhợc điểm: Áp lực tr nợ lớn, nguy c mất kh năng thanh toán lớn. TSDH Ngun dài hn TSNH Ngun ngắn hn Chính sách tài trợ trung hòa, ngun ngắn hn tài trợ TSNH, ngun dài hn tài trợ TSDH u điểm: Chi phí vn trung bình Nhợc điểm: Nguy c mất kh năng thanh toán tiềm ẩn TSDH Ngun dài hn TSNH Ngun ngắn hn Chính sách tài trợ bo thủ, sử dụng ngun dài hn để tài trợ một phần TSNH. u điểm: Cân bằng tài chính tt, an toàn, bền vững . Nhợc điểm: Chi phí vn cao Ngun dài hn TSDH Phng thức huy động vn của doanh nghip Phng thức huy động Nợ Tín dụng thng mi Tín dụng ngân hàng Phát hành trái phiếu Thuê tài sn VCSH Vn góp ban đầu Lợi nhuận giữ li Phát hành cổ phiếu 8 II. Phng thức huy động vn bằng nợ  Định nghĩa: Tín dụng thng mi hay còn gọi là tín dụng của nhà cung cấp, là hình thức mà doanh nghiệp chiếm dụng vốn của khách hàng dới dng những khoản phải trả. 9 1. Tín dụng thng mi • Rẻ • Tin dụng • Linh hot • Mở rộng, thúc đẩy sn xuất u điểm • Thời hn ngắn • Quy mô nh • Hàng hóa bị giới hn • nh hởng dây chuyền Nhợc điểm II. Phng thức huy động vn bằng nợ  Điều kin phát hành - Mi quan h hợp tác giữa các doanh nghip phi tt. - Khách hàng lâu năm, có uy tín. 10 1. Tín dụng thng mi [...]... cho thuế gánh chịu đ ng thuê rủi ro về gi m giá tài s n, l c -Ng ời đi thuê chịu rủi ro về hậu về công ngh gi m giá tài s n, l c hậu về công ngh 20 II Ph ng thức huy động v n bằng nợ 4 Thuê tài s n  - - Những lợi ích của thuê tài s n Đem l i sự thuận ti n Cung cấp b o d ỡng Chuẩn hóa Tiết ki m thuế Cho thuê và khủng ho ng tài chính: Tài s n thuê là tài s n b o đ m 21 III Ph ng thức huy động v n bằng... trong một thời gian nhất định - Thuê tài chính: là hình thức tín dụng trung và dài h n theo đó bên đi thuê xác định tài s n cần dùng và ký hợp đ ng với bên cho thuê tài s n 19 II Ph ng thức huy động v n bằng nợ 4 Thuê tài s n  Phân bi t thuê vận hành và thuê tài chính Thuê vận hành Thuê tài chính -Ngắn h n -Dài h n -Có thể hủy b -Không thể hủy b -Th ờng bao g m dịch vụ -Th ờng không bao g m trọn gói dịch... năng tài chính đ m b o tr nợ trong thời h n cam kết - Có dự án đầu t , ph ng thức kinh doanh hoặc đời s ng kh thi và phù hợp với quy định của pháp luật - Thực hi n các quy định về b o đ m tiền vay theo quy định của Chính phủ và h ớng dẫn của NHNN Vi t Nam 13 II Ph ng thức huy động v n bằng nợ 3 Phát hành trái phiếu công ty  Định nghĩa: Trái phiếu doanh nghi p là chứng chỉ vay v n, là công cụ nợ do doanh. .. ng m i trong đó ng ời sở hữu tài s n (ng ời cho thuê) đ ng ý cho một ng ời nào đó (ng ời thuê) quyền sử dụng tài s n trong một kho ng thời gian để đổi lấy một chuỗi thanh toán định kỳ  Thuê tài s n có 2 ph ng thức: - Thuê vận hành: là hình thức bên đi thuê chọn bên cho thuê để ký hợp đ ng sử dụng máy móc, trang thiết bị, nhà x ởng trong một thời gian nhất định - Thuê tài chính: là hình thức tín dụng... doanh của năm liền tr ớc năm chào bán ph i có lãi, không có lỗ lũy kế, không có nợ ph i tr quá h n trên một năm - Có ph ng án phát hành, ph nợ v n - Có cam kết thực hi n nghĩa vụ của tổ chức phát hành đ i với nhà đầu t về điều ki n phát hành, thanh toán, b o đ m quyền và lợi ích của các nhà đầu t ng án sử dụng và tr 18 II Ph ng thức huy động v n bằng nợ 4 Thuê tài s n  Định nghĩa: Hợp đ ng thuê tài. .. th ờng, đ ợc giữ l i để tích lũy bổ sung v n, đ ợc sử dụng để tái đầu tư và mở rộng sản xuất kinh doanh của doanh nghi p 23 III Ph ng thức huy động v n bằng VCSH 2 Lợi nhuận không chia u điểm Nh ợc điểm • Chủ động • Không bị phụ thuộc • Không làm thay đổi c cấu cổ đông • Giới h n trong l ợng lợi nhuận mà doanh nghi p có • Gi m tính hấp dẫn cổ phiếu trong ngắn h n 24 III Ph ng thức huy động v n bằng VCSH... doanh nghi p là chứng chỉ vay v n, là công cụ nợ do doanh nghi p phát hành, thể hi n nghĩa vụ và sự cam kết của doanh nghi p ph i thanh toán lợi tức và tiền vay vào những thời h n xác định cho ng ời nắm giữ trái phiếu 14 II Ph ng thức huy động v n bằng nợ 3 Phát hành trái phiếu công ty  Đặc điểm chính: M nh giá, Lãi coupon, Kỳ tính lãi, Kỳ h n của trái phiếu, Tổ chức phát hành 15 II Ph ng thức huy động... phép tổ chức, cá nhân sử dụng một kho n tiền hoặc cam kết cho phép sử dụng một kho n tiền theo nguyên tắc có hoàn trả bằng nghi p vụ cho vay, chiết khấu, bao thanh toán, bão lãnh ngân hàng, cho thuê tài chính và các nghi p vụ cấp tín dụng khác 11 II Ph ng thức huy động v n bằng nợ 2 Tín dụng ngân hàng u điểm Nh ợc điểm • Thời h n, quy mô đa d ng • Ti n ích đi kèm • Không thay đổi c cấu cổ đông • T o... ho ng tài chính: Tài s n thuê là tài s n b o đ m 21 III Ph ng thức huy động v n bằng VCSH 1 V n góp ban đầu  Định nghĩa: V n góp ban đầu là phần v n hình thành do các chủ sở hữu đóng góp khi thành lập doanh nghi p  Phân bi t các thuật ngữ sau: V n pháp định V n điều l V n chủ sở hữu - 22 III Ph ng thức huy động v n bằng VCSH 2 Lợi nhuận không chia  Định nghĩa: Lợi nhuận không chia, hay còn gọi là... đầu t nh h ởng đến giá cổ phiếu thế nào 25 III Ph ng thức huy động v n bằng VCSH 3 Phát hành cổ phiếu  Định nghĩa: Cổ phiếu là giấy chứng nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp đ i với thu nhập ròng và tài sản của công ty cổ phần 26 III Ph ng thức huy động v n bằng VCSH 3 Phát hành cổ phiếu  Phân lo i - Dựa vào tình hình l u hành: Cổ phiếu đ ợc phép phát hành, cổ phiếu đư phát hành, cổ phiếu đang l . CHNG 4: QU N LÝ NGU N V N TRONG DOANH NGHI P Ging vi n: Tr n Phi Long Bộ m n: Tài chính doanh nghi p Vi n: Ng n hàng – Tài chính 1 Chng 4: Qu n lý ngu n v n trong doanh nghi p I. I • Tổng quan v ngu n v n của doanh nghi p II • Phng thức huy động v n bằng n III • Phng thức huy động v n bằng v n chủ sở hữu 2 I. Tổng quan v ngu n v n của doanh nghi p . phi n p khác . - Vay ng n h n - Vay dài h n. - Phát hành trái phiếu . - V n g p ban đầu. - Lợi nhu n giữ li. - Phát hành cổ phiếu mới . I. Tổng quan v ngu n v n của doanh nghi p  Phân