Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu tham khảo kinh tế đầu tư: Phân tích dự án đầu tư tăng cường năng lực vận chuyển và phương án huy động vốn cho dự án của Công ty TNHH Tiếp Vận VINAFCO
Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi LỜI MỞ ĐẦU Trong suốt 20 năm đổi mới, giao thông vận tải giữ vai trò huyết mạch kinh tế quốc dân, nhịp cầu nối quan trọng nhà sản xuất người tiêu dùng Với xu phát triển nhanh chóng kinh tế Việt Nam khu vực, hoạt động dịch vụ vận tải có bước phát triển mạnh mẽ quy mô chất lượng Công ty TNHH Tiếp Vận VINAFCO tiền thân Xí nghiệp vận tải TW đời từ thời gian đầu đổi kinh tế, trải qua nhiều năm phát triển dần khẳng định vị thế, thương hiệu thị trường vận tải Tuy nhiên để đáp ứng kịp thời nhu cầu thị trường, tận dụng có hiệu hội mà đối tác kinh tế tiềm mang lại địi hỏi Cơng ty phải có chiến lược phát triển phù hợp Qua thời gian thực tập Công ty nhận thấy hội đầu tư nâng cao lực vận chuyển cách tốt để Công ty tự hồn thiện mình, nâng cao tính cạnh tranh thị trường vận tải Điều vừa phù hợp với tình hình phát triển thị trường vậnt ải nói chung vừa sát thực với tình hình thực tế Cơng ty Vì tơi chọn đề tài “Phân tích dự án đầu tư tăng cường lực vận chuyển phương án huy động vốn cho dự án Công ty TNHH Tiếp Vận VINAFCO” làm đề tài bảo vệ tốt nghiệp Bài viết gồm phần chia thành chương với nội dung sau đây: Chương I: Phương pháp đánh giá dự án đầu tư hình thức huy động vốn Nội dung chương I gồm hai phần, thứ lý thuyết dự án đầu tư phương pháp đánh giá hiệu Phần thứ hai trình bày số hình thức huy động vốn thường áp dụng để thực dự án đầu tư Chương II: Cơ sở thực tiễn Công ty TNHH Tiếp Vận VINAFCO Chương giới thiệu khái quát Công ty TNHH Tiếp Vận VINAFCO mặt lịch sử phát triển quy mơ, lĩnh vực hoạt động tình hình tài năm gần Chương III: Đánh giá hiệu dự án phương án huy động vốn Trong chương này, viết trình bày cụ thể dự án đầu tư; phân tích đánh giá hiệu dự án nêu phương án huy động vốn thực hiện, lựa chọn phương án xem hiệu mặt tài Ngồi phần cịn nói thêm rủi ro giá đầu vào tăng cao, giới hạn để dự án cịn chấp nhận mặt tài Để hồn thành đề tài bảo vệ tốt nghiệp này, nhận được giúp đỡ tận tình việc cung cấp thông tin kiến thức thực tế dịch vụ vẩn tải hàng hố từ Q Cơng ty bảo sát xao thầy giáo Vũ Việt Hùng Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi Chân thành cám ơn nhiệt tình, tâm huyết Q Cơng ty, anh chị phòng kinh doanh thầy giáo Vũ Việt Hùng giúp đỡ suốt trình thực tập làm đồ án tốt nghiệp vừa qua Tuy nhiên hạn chế việc thu thập thông tin yếu kiến thức thực tiễn nên viết không khỏi mắc sai sót, nhược điểm Mong nhận bảo thẳng thắn chân thành từ thầy cô giáo khoa Kinh Tế Quản Lý ĐHBKHN góp ý từ Q Cơng ty dành cho viết Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi MỤC LỤC CHƯƠNG I: PHƯƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ CÁC HÌNH THỨC HUY ĐỘNG VỐN 1.1 Phương pháp phân tích dự án đầu tư: 1.1.1 Khái niệm phân loại dự án: 1.1.1.1 Các khái niệm: Khái niệm dự án: Dự án tổng thể hoạt động phụ thuộc lẫn nhằm tạo sản phẩm dịch vụ khoảng thời gian xác định với ràng buộc nguồn lực bối cảnh không chắn Khái niệm đầu tư: theo điều 3.11 luật đầu tư (ban hành ngày 29/11/2005) đầu tư việc bỏ vốn loại tài sản hữu hình vơ hình để hình thành tài sản tiến hành hoạt động đầu tư Hay đầu tư hoạt động bỏ vốn tại nhằm thu lợi ích kinh tế xã hội tương lai sau thời gian dài Khái niệm dự án đầu tư: theo luật đầu tư năm 2005 dự án đầu tư tập hợp đề xuất bỏ vốn trung dài hạn để tiến hành hoạt động đầu tư địa bàn cụ thể, khoảng thời gian xác định Các đặc trưng dự án đầu tư: - Dự án có mục đích, mục tiêu rõ ràng - Dự án có chu kỳ phát triển riêng thời gian tồn hữu hạn - Dự án có tham gia nhiều bên như: chủ đầu tư, nhà thầu, quan cung cấp dịch vụ đầu tư, quan quản lý nhà nước - Sản phẩm dự án mang tính đơn chiếc, độc đáo - Mơi trường hoạt động dự án là: “va chạm”, có tương tác phức tạp dự án với dự án khác, phận quản lý với phận quản lý khác - Dự án có tính chất bất định rủi ro cao, đặc điểm mang tính dài hạn hoạt động đầu tư phát triển Những đặc trưng tác động trực tiếp đến cơng tác lập, quản lý q trình thực đầu tư vận hành khai thác dự án 1.1.1.2 Phân loại dự án đầu tư: Phân loại theo quy mô đầu tư: Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN - Sinh viên: Bùi Quý Giỏi Dự án lớn: đặc trưng tổng kinh phí lớn, số lượng bên tham gia đông, thời gian dự án dài ảnh hưởng mạnh đến môi trường kinh tế sinh thái - Dự án nhỏ: có đặc tính ngược lại với dự án lớn, khơng địi hỏi nhiều kinh phí, thời gian thực ngắn, khơng phức tạp ảnh hưởng không mạnh đến môi trường kinh tế sinh thái… Phân loại theo đầu dự án: - Dự án đầu tư tài sản cố định - Dự án đầu tư chiều sâu - Dự án đầu tư mở rộng: dự án mở rộng sản phẩm thị trường có, mở rộng sang sản phẩm thị trường - Dự án đầu tư thay thiết bị: dự án đầu tư thay thiết bị hoạt động nhằm trì hoạt động sản xuất kinh doanh cắt giảm chi phí Sự phân loại mang tính tương đối Một dự án mang đặc điểm nhiều loại dự án đầu tư tuỳ vào góc cạnh nhìn nhận khác Phân loại dự án theo ngành nghề: - Dự án lĩnh vực công nghiệp - Dự án lĩnh vực nông nghiệp - Dự án lĩnh vực giao thông vận tải - Dự án lĩnh vực thương mại dịch vụ - Dự án lĩnh vực y tế, giáo dục, xã hội… 1.1.2 Nội dung dự án đầu tư: Một dự án đầu tư có nội dung biểu diễn sơ đồ sau: Sơ đồ 1: Nội dung dự án Xác định ý đồ đầu tư Phân tích lập dự án Thẩm định phân duyệt Thực đầu tư Nghiệm thu, tổng kết, giải thể Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi 1.1.2.1 Xác định ý đồ, hội đầu tư: Mục đích: phát lĩnh vực có tiềm năng, ý đồ, hội đầu tư như: - Nhu cầu, khả đáp ứng thị trường - Chiến lược phát triển kinh tế - Khai thác sử dụng chưa có hiệu nguồn lực - Thiếu điều kiện vật chất để phát triển kinh tế xã hội Các để phát đánh giá hội đầu tư: Khi nghiên cứu để phát hội đầu tư phải xuất phát từ sau đây: - Chiến lược phát triển sản xuất kinh doanh dịch vụ doanh nghiệp: định hướng lâu dài cho phát triển chung Mọi công đầu tư không xuất phát từ khơng có tương lai tất nhiên không chấp nhận - Nhu cầu nước giới hoạt động dịch vụ cụ thể Đây nhân tố định hình thành hoạt động dự án đầu tư Khơng có nhu cầu hoạt động dự án khơng để làm mà dẫn đến lãnh phí tiền cơng sức, làm ảnh hưởng đến hình thành hoạt động dự án có nhu cầu Trong điều kiện kinh tế mở nhu cầu bao gồm nhu cầu nước nhu cầu giới, nhu cầu phạm vi giới lớn nhiều so với nhu cầu nước Trong hoạt động đầu tư ý tận dụng hội để tham gia vào phân công lao động quốc tế, để có thị trường nước ngồi - Tình hình cung cấp mặt hàng hoạt động dịch vụ nước giới chỗ trống để dự án chiếm lĩnh thời gian dài Trong bối cảnh kinh tế thị trường, cạnh tranh điều kiện tất nhiên Tuy nhiên, lĩnh vực hoạt động cung chưa đáp ứng cầu cạnh tranh tiêu thụ sản phẩm tiến hành hoạt động dịch vụ không vấn đề phải quan tâm nhiều Do đó, tìm chỗ trống thị trường để tiến hành hoạt động đầu tư đảm bảo khả tiêu thụ sản phẩm không gặp phải cạnh tranh gay gắt với sở khác Điều cho phép giảm chi phí tiêu thụ sản phẩm, tăng suất lao động, nhanh chóng thu hồi vốn bỏ Tuy nhiên “chỗ trống” thị trường tiêu thụ sản phầm dịch vụ dự án đầu tư phải tồn thời gian dài đủ để dự án hoạt động hết đời chủ đầu tư tiêu thụ hết sản phẩm dự án Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi - Tiềm sẵn có cần khai thác vốn, tài nguyên thiên nhiên, sức lao động để thực dự án Những lợi so sánh thực đầu tư so với sở khác lợi lớn cạnh tranh - Những kết hiệu đạt thực đầu tư Đây tiêu chuẩn tổng hợp để đánh giá tính khả thi tồn dự án đầu tư Những kết hiệu phải lớn chí phải đầu tư vào dự án khác định mức hội đầu tư chấp nhận để chuyển sang giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi khả thi 1.1.2.2 Phân tích lập dự án: Phân tích lập dự án hiểu trình nghiên cứu chi tiết ý đồ đầu tư đề xuất phương diện: tổ chức, kinh tế, tài chính, kỹ thuật, mơi trường… Sau trình bày nội dung nguyên cứu tiền khả thi nghiên cứu khả thi A/Nghiên cứu tiền khả thi: Mục đích nghiên cứu tiền khả thi: nhằm loại bỏ dự án bấp bênh (về thị trường, kỹ thuật), dự án mà kinh phí đầu tư lớn, mức sinh lợi nhỏ, không thuộc loại ưu tiên chiến lược phát triển sản xuất kinh doanh Nhờ chủ đầu tư loại bỏ hẳn dự án để khỏi tốn thời gian kinh phí, tạm xếp dự án lại chờ hội thuận lợi Đối với hội đầu tư quy mô nhỏ, không phức tạp mặt kỹ thuật triển vọng đem lại hiệu rõ ràng bỏ qua giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Nội dung nghiên cứu tiền khả thi gồm vấn đề sau: - Nghiên cứu cần thiết phải đầu tư, điều kiện thuận lợi khó khăn - Dự kiến quy mơ đầu tư, hình thức đầu tư - Chọn khu vực địa điểm xây dựng dự kiến diện tích sử dụng sở giảm tới mức tối đa việc sử dụng đất ảnh hưởng môi trường, xã hội tái định cư - Phân tích, lựa chọn sơ công nghệ, kỹ thuật điều kiện cung cấp vật tư thiết bị, nguyên liệu, lượng, dịch vụ, hạ tầng - Phân tích, lựa chọn sơ phương án xây dựng - Xác định sơ tổng mức đầu tư, phương án huy động nguồn vốn, khả hoàn vốn trả nợ, thu lãi - Tính tốn sơ hiệu đầu tư mặt kinh tế xã hội dự án - Xác định tính độc lập vận hành, khai thác dự án thành phần tiểu dự án Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi Sản phẩm cuối nghiên cứu tiền khả thi: báo cáo nghiên cứu tiền khả thi Nội dung báo cáo bao gồm vấn đề sau: - Giới thiệu chung hội đầu tư theo nội dung nghiên cứu tiền khả thi - Chứng minh hội đầu tư có nhiều triển vọng đến mức định cho đầu tư Các thông tin đưa để chứng minh phải đủ sức thuyết phục nhà đầu tư - Những khía cạnh gây khó khăn cho việc thực đầu tư vận hành kết đầu tư sau đòi hỏi phải tổ chức nghiên cứu chức nghiên cứu hỗ trợ B/ Nghiên cứu khả thi: xem xét lần cuối nhằm đến kết luận xác đáng vấn đền dự án số liệu tính tốn cẩn thận, chi tiết, đề án kinh tế - kỹ thuật, lịch biểu tiến độ thực dự án trước định đầu tư thức Nội dung nghiên cứu khả thi: Nghiên cứu khả thi gọi lập dự án đầu tư Nội dung chủ yếu dự án đầu tư bao gồm khía cạnh kinh tế vĩ mơ vi mơ, quản lý kỹ thuật Các khía cạnh dự án thuộc ngành khác có nét đặc thù riêng Do việc chọn lĩnh vực để mô tả kỹ thuật, soạn thảo phân tích dự án mơ hình tương đối hồn chỉnh Mơ hình sử dụng tham khảo soạn thảo dự án thuộc ngành khác Các vấn đề cần xem xét: B.1/ Xem xét tình hình kinh tế tổng quát liên quan đến dự án đầu tư: • Các vấn đề chung: Có thể coi tình hình kinh tế tổng quát tảng dự án đầu tư Nó thể khung cảnh đầu tư có ảnh hưởng trực tiếp đến trình phát triển hiệu kinh tế tài dự án đầu tư Tình hình kinh tế tổng quát đề cập dự án bao gồm vấn đề sau: + Điều kiện địa lý tự nhiên (địa hình, khí hậu, địa chất…) có liên quan đến việc lựa chọn, thực phát huy hiệu dự án sau + Điều kiện dân số lao động có liên quan đến nhu cầu khuynh hướng tiêu thụ sản phẩm, đến nguồn lao động cung cấp cho dự án + Tình hình trị, sách luật lệ có ảnh hưởng đến quan tâm nhà đầu tư + Tình hình phát triển kinh tế xã hội đất nước, địa phương, tình hình phát triển sản xuất kinh doanh ngành, doanh nghiệp (tốc độ gia tăng GDP, tỷ lệ đầu tư so Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi với GDP, quan hệ tích luỹ tiêu dùng, GDP/đầu người, tỷ suất lợi nhuận sản xuất kinh doanh,…) có ảnh hưởng đến trình thực phát huy hiệu dự án + Tình hình ngoại hối (cán cân toán ngoại hối, dự trữ ngoại tệ, nợ nần tình hình tốn nợ…) đặc biệt dự án phải nhập nguyên vật liệu, thiết bị + Hệ thống kinh tế sách + Thực trạng kế hoạch hoá kinh tế theo thời hạn, theo mức độ chi tiết, theo mục tiêu, ưu tiên, công cụ tác động để từ thấy khó khăn, thuận lợi, mức độ ưu tiên mà dự án hưởng ứng, hạn chế mà dự án phải tuân theo + Tình hình ngoại thương định chế có liên quan tình hình xuất nhập khẩu, thuế nhập khẩu, sách tỷ giá hối đoái, luật lệ đầu tư cho người nước ngoài, cán cân thương mại, cán cân toán quốc tế… Những vấn đề đặc biệt quan trọng dự án sản xuất hàng xuất khẩu, nhập nguyên liệu, máy móc Tuy nhiên dự án nhỏ không cần nhiều kiện kinh tế vĩ mơ • Phân tích kinh tế xã hội: Khái niệm: phạm trù kinh tế tương đối Một mặt phản ánh lợi ích phạm vị toàn xã hội, toàn kinh tế quốc dân, mặt khác phản ánh lợi ích mặt kinh tế, xã hội đồng thời có mối quan hệ thống mâu thuẫn ba mặt thời gian định Chủ đầu tư bỏ vốn để thực dự án đầu tư, mục tiêu chủ yếu thu nhiều lợi nhuận Khả sinh lợi dự án thước đo chủ yếu để thu hút nhà đầu tư, mức sinh lợi cao hấp dẫn lớn Tuy nhiên, thực tế dự án đầu tư có khả sinh lợi lớn mức an tồn tài cao có lợi ích kinh tế, xã hội cao Phân tích kinh tế xã hội dự án đầu tư phải xem xét lợi ích xã hội thụ hưởng gì? Đó đáp ứng dự án mục tiêu chung xã hội kinh tế quốc dân Vậy theo nghĩa hẹp, lợi ích kinh tế phản ánh đóng góp dự án đầu tư mặt kinh tế xét phạm vi kinh tế quốc dân Theo nghĩa rộng phản ánh đóng góp dự án đầu tư mặt kinh tế xã hội Theo nghĩa này, lợi ích kinh tế tổng thể lợi ích mà kinh tế quốc dân xã hội thu dự án đầu tư thực Trong trình thực dự án đầu tư, xã hội phải đóng góp bỏ chi phí Như lợi ích kinh tế - xã hội phần chênh lệch lợi ích dự án đầu tư tạo so Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi với xã hội phải trả Phần chênh lệch lớn hiệu kinh tế - xã hội cao Các lợi ích kinh tế - xã hội lợi ích định lượng mức gia tăng sản phẩm, mức tăng thu nhập quốc dân, sử dụng lao động, tăng thu ngân sách… khơng định lượng phù hợp dự án đầu tư với mục tiêu phát triển kinh tế xã hội, lĩnh vực ưu tiên… Chính việc tính tốn đo lường tiêu lợi ích kinh tế - xã hội phải có phương pháp đắn với thông số lựa chọn hợp lý, đảm bảo độ tin cậy cao tránh sai sót xẩy Mục tiêu: - Thông qua xác định lợi ích kinh tế - xã hội dự án đầu tư mang lại mà xác định cụ thể vị trí dự án đầu tư kế hoạch kinh tế quốc dân, tính phù hợp dự án với mục tiêu - Đảm bảo độ tin cậy dự án đầu tư thông qua việc sử dụng đắn sở lý thuyết đóng góp thiết thực dự án vào lợi ích chung tồn xã hội - Góp phần đảm bảo cơng xã hội, bảo vệ môi trường thực dự án đầu tư Tác dụng: - Đối với nhà đầu tư: phần phân tích kinh tế - xã hội chủ yếu để nhà đầu tư thuyết phục quan có thẩm quyền chấp thuận dự án thuyết phục ngân hàng cho vay vốn - Đối với nhà nước: chủ yếu để định có cấp giấy phép đầu tư hay khơng (đối với dự án đầu tư mới) - Đối với ngân hàng: chủ yếu để họ định có tài trợ vốn hay khơng Các ngân hàng quốc tế nghiêm ngặt vấn đề Nếu không chứng minh lợi ích kinh tế - xã hội họ khơng tài trợ B.2/ Nghiên cứu thị trường: Thị trường nhân tố định việc chọn lựa mục tiêu quy mô dự án Ngay trường hợp dự án ký hợp đồng bao tiêu phải nghiên cứu thị trường nơi người bao tiêu bán sản phẩm uy tín người bao tiêu thị trường Mục đích nghiên cứu thị trường: + Thị trường cung cấp sản phẩm dịch vụ dự án tại, tiềm phát triển thị trường tương lai, yếu tố kinh tế phi kinh tế tác động đến nhu cầu sản phẩm dịch vụ Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi + Các biện pháp khuyến mại tiếp thị cần thiết để giúp cho việc tiêu thụ sản phẩm dự án (bao gồm sách giá cả, tổ chức, hệ thống phân phối, bao bì, trang trí, quảng cáo…) + Khả cạnh tranh sản phẩm so với sản phẩm loại có sau sản phẩm đời sau Nội dung nghiên cứu thị trường: + Xác định nhu cầu sản phẩm dự án Ai khách hàng chính? Ai khách hàng mới? + Nhu cầu đáp ứng sao? (bao nhiêu địa phương sản xuất, địa phương khác nước đáp ứng, nhập khẩu, nhập từ khu vực giới) + Ước lượng mức gia tăng nhu cầu nước hàng năm sản phẩm dự án + Ước lượng mức gia tăng nhu cầu nước hàng năm sản phẩm dự án + Ước lượng giá bán chất lượng sản phẩm dự án, dự kiến kiểu dáng, bao bì,… để cạnh tranh với sở sản xuất khác nước, tương lai Trường hợp phải cạnh tranh với hàng nhập cần hỗ trợ Nhà nước Chi phí cần thiết cho cạnh tranh Sản phẩm cuối nghiên cứu khả thi: Báo cáo nghiên cứu khả thi Nội dung chủ yếu báo cáo là: - Những để xác định cần thiết phải đầu tư - Lựa chọn hình thức đầu tư - Chương trình sản xuất yếu tố phải đáp ứng - Các phương pháp địa điểm cụ thể phù hợp với quy hoạch xây dựng - Phương án giải phóng mặt bằng, kế hoạch tái định cư - Phân tích lựa chọn phương án kỹ thuật, cơng nghệ - Các phương án kiến trúc, giải pháp xây dựng, thiết kế sơ phương án đề nghị lựa chọn, giải pháp quản lý bảo vệ môi trường - Xác định rõ nguồn vốn, khả tài chính, tổng mức đầu tư nhu cầu vốn theo tiến độ Phương án hoàn trả vốn đầu tư - Phương án quản lý khai thác dự án sử dụng lao động - Phân tích hiệu đầu tư - Các mốc thời gian thực đầu tư - Kiến nghị hình thức quản lý thực dự án 10 Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Vận tải đường ngắn Tổng 11,757,279,473 56,716,254,091 Sinh viên: Bùi Quý Giỏi 15,405,593,221 75,480,613,527 18,071,841,855 86,468,142,845 Nguồn: Phòng kinh doanh Phân tích: qua bảng số liệu cho thấy hoạt động vận tải xuất nhập có tốc độ tăng mạnh liên tiếp năm với tỷ trọng 21%, 24.9% 27.8% Thêm vào đặc thù hoạt động vận tải giá trị hợp đồng thường cao kiến cho phòng kinh doanh khó sử dụng nhà thầu phụ bên ngồi Công ty để thực hợp đồng mà phải điều động trực tiếp xe từ phòng vận tải Hiện Cơng ty có tổng 30 xe đầu kéo chun trở hàng container, số có xe thường trực chạy hàng tuyến Bắc – Nam, lại chạy hàng xuất nhập (đặc biệt hàng q cảnh) Vì lý mà Cơng ty phải sử dụng nhiều nhà thầu phụ phục vụ việc thực hợp đồng vận tải Đây sở cho dự án mua xe ôtô phục vụ nhu cầu vận chuyển hàng hoá tuyến Bắc – Nam Số lượng xe cần mua dự án: Số lượng TEU vận chuyển năm 2007 (1 chiều) là: 1224 TEU Số vòng vận chuyển chiều năm là: 612 (vòng) Số lượng TEU mà xe Công ty vận chuyển năm 2007 (1 chiều) là: 622 TEU Số vòng vận chuyển chiều xe năm là: 311 (vịng) Trung bình xe chạy được: 311 / = 52 (vòng) năm 2007 Số vòng vận chuyển có sử dụng nhà thầu phụ ngồi Cơng ty là: 612 – 311 = 301 (vòng) Suy số lượng xe cần mua là: 301 / 52 = 5.79 (xe) Vậy số lượng xe dự án thực đầu tư xe Thời gian thực dự án số vòng vận chuyển năm: Thời gian thực dự án: Thời điểm bắt đầu dự án đầu năm 2009 Thời gian hoạt động dựa án: dự án lấy thời gian khấu hao tối đa áp dụng cho xe đầu kéo Trung Quốc năm làm thời gian thực dự án Số vòng vận chuyển: Dự án tính số vịng vận chuyển theo mức độ khai thác trung bình xe đầu kéo Trung Quốc 52 vòng năm (năm 2007) Số vòng vận chuyển thực dự án năm: x 52 = 260 (vịng) 3.1.2 Dự tính tổng mức vốn đầu tư: 50 Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi Tổng mức vốn đầu tư: bao gồm chi phí mua xe ơtơ chi phí liên quan tới q trình chuẩn bị đưa xe vào sử dụng: • Chi phí mua xe ơtơ: Giá đầu kéo Trung Quốc: 755.000.000 đồng Giá moóc (14m): 320.000.000 đồng Giá xe đầu kéo là: 755.000.000 + 320.000.000 = 1.075.000.000 (đồng) Tính cho dự án: 1.075.000.000 x = 5.375.000.000 (đồng) Giá tính bao gồm thuế GTGT • Chi phí chuẩn bị đưa xe vào sử dụng: Chi phí chuẩn bị bao gồm chi phí sau: - Chi phí thuế trước bạ: Chí phí thuế trước bạ cho xe tính 2% tổng giá trị xe Vậy chi phí thuế trước bạ tính cho dự án là: 5.375.000.000 x 2% = 107.500.000 (đồng) - Chi phí đăng ký, đăng kiểm, khám lưu hành: Chi phí đăng ký, đăng kiểm, làm giấy lưu hành: 500.000 (đồng) - Chi phí đưa bãi chi phí khác: Khoản mục chi phí bao gồm chi phí liên quan tới đưa xe khám lưu hành, đăng kiểm Bao gồm chi phí dầu diezel, chi phí liên quan cơng nhân viên làm thủ tục lái xe… Ước tính khoảng 1.500.000 đồng cho xe Vậy tính cho dự án, chi phí là: 1.500.000 x = 7.500.000 (đồng) Bảng số 10: Tổng hợp chi phí đầu tư ban đầu STT I II 3.1.3 Đơn vị: nghìn đồng Số lượng (chiếc) Chi phí mua xe (1+2) Đầu kéo Mc Chi phí chuẩn bị đưa xe vào sử dụng (1+2+3) Chi phí làm thuế trước bạ Chi phí đăng ký lưu hành Chi phí đưa xe bãi Tổng chi phí đầu tư ban đầu Đơn giá (đồng/chiếc) 5 755,000 320,000 5 21,500 300 1,300 Thành tiền (đồng) 5,375,000 3,775,000 1,600,000 115,500 107,500 1,500 6,500 5,490,500 Dự tính chi phí hàng năm: Chi phí hàng năm dự án tổng hợp chi phí liên quan tới vận hành quản lý xe ôtô dự định đầu tư: 51 Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN • Sinh viên: Bùi Quý Giỏi Chi phí dầu diezel: Dầu diezel nguyên liệu sử dụng cho việc vận hàng xe ôtô tải, thường chiếm tỷ trọng cao ảnh hưởng tới giá thương lượng tổng giá trị hợp đồng vận tải Thống kế giá dầu vào quý I năm 2009: Bảng số 11: Thống kê giá dầu quý I/2009 Thời gian Giá dầu diezel quý I/2009 Đơn vị: đồng 1/1/2008 11,000 09/02/2009 10,500 19/03/2009 10,000 Giá áp dụng tính tốn giá dầu diezel trung bình thị trường q I năm 2009 là: 10.656 đồng/lít Hiện Cơng ty áp dụng mức khốn 40lít/100km cho xe đầu kéo Trung Quốc Tổng chiều dài tuyến Bắc – Nam 1.800km vòng (2 chiều) 1.800 x = 3.600 (km) Tổng chiều dài vận chuyển xe năm là: 3.600 x 260 = 936.000 (km ) Vậy tổng mức khốn chi phí dầu diezel năm dự án là: (40/100) x 936.000 x 10.656 = 3.989.606.400 (đồng) • Chi phí tiền lương chi phí liên quan cơng nhân lái xe: - Chi phí tiền lương: Mỗi xe cần công nhân lái xe với mức khoán tiền lương áp dụng: lái với mức khốn 1.200.000 đồng/vịng phụ xe với mức khốn 800.000 đồng/vịng Vậy tổng mức khốn chi phí tiền lương cơng nhân lái xe năm dự án là: (1.200.000 + 800.000) x 260 = 520.000.000 (đồng) - Chi phí bảo hiểm trách nhiệm dân bắt buộc chi phí khác: Chi phí bảo hiểm trách nhiệm dân bắt buộc kinh phí cơng đồn tính theo khung giá lương: 2.000.000/người lái 1.500.000/người lái phụ Nó bao gồm chi phí sau: bảo hiểm xã hội (20%), bảo hiểm y tế (3%), bảo hiểm thất nghiệp (2%) kinh phí cơng đồn (2%) Tổng = 27% Tổng chi phí bảo hiểm trách nhiệm dân bắt buộc chi phí khác tính cho xe là: (2.000.000 + 1.500.000) x 27% = 945.000 (đồng) Tổng chi phí bảo hiểm trách nhiệm dân bắt buộc chi phí khác tính cho dự án năm là:945.000 x = 4.725.000 (đồng) Vậy tổng chi phí tổng chi phí tiền lương chi phí liên quan cơng nhân lái xe là: 520.000.000 + 4.725.000 = 524.725.000 (đồng) • Chi phí bảo hiểm cho xe q trình lưu hành: 52 Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi Chi phí bảo hiểm cho xe trình lưu hành bao gồm hai phần: A/ Bắt buộc: Bảo hiểm trách nhiệm dân chủ xe người thứ 3: Là gói bảo hiểm bắt buộc mà chủ xe phải mua cho người thứ xe (ngồi lái lái phụ) Đối tượng bảo hiểm trình xe lưu hành, đền bù tối đa 50 triệu đồng/người/1 vụ tai nạn Phí bảo hiểm 2.145.000 đồng/năm (tổng Công ty bảo hiểm Bảo Việt) B/ Bảo hiểm tự nguyện: B.1/ Vật chất xe: Bảo hiểm thân vỏ xe: đặc tính nhiều rủi ro vận tải phương tiện ôtô, dự án thực mua bảo hiểm cho xe với phận thân vỏ đầu kéo (không bao gồm gầm máy) Tổng giá trị đầu kéo: 755.000.000 x = 3.775.000.000 (đồng) Giá trị tài sản làm bảo hiểm định giá 41% giá trị lại đầu kéo Phí bảo hiểm 6.25%/năm tổng giá trị tài sản cần mua bảo hiểm Hính thức khấu xe ôtô năm là: khấu hao năm (xem thêm chi phí khấu hao) Bảng tổng hợp chi phí bảo hiểm thân vỏ xe thời gian thực dự án đính kèm phụ lục số B.2/ Chi phí bảo hiểm tai nạn lái phụ xe người ngồi xe: Phí bảo hiểm cho gói bảo hiểm 90.000 đồng/xe/năm Tính cho dự án: 90.000 x = 450.000 (đồng) Bảng tổng hợp chi phí bảo hiểm cho xe q trình lưu hành hàng năm đính kèm phụ lục số • Chi phí cầu phà: Tuyến Bắc – Nam có trạm thu phí cầu phà với mức phí 80.000 đồng/trạm Chi phí cầu phà cho vòng vận chuyển là: 80.000 x x = 960.000 (đồng) Vậy tổng mức chi phí cầu phà dự án năm là: 960.000 x 260 = 249.600.000 (đồng) • Chi phí đường: 53 Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Q Giỏi Cơng ty áp dụng mức khốn chi phí đường (chi phí ăn uống chi phí khác) cho vịng vận chuyển là: 7.000.000 đồng/vịng Vậy tổng chi phí ăn uống chi phí khác dự án năm là: 7.000.000 x 260 = 1.820.000.000 (đồng) • Chi phí săm lốp: Chi phí săm lốp tính khốn theo mức 520.000 đồng/1000 km với trọng tải 18 đến 22 Với vòng vận chuyển dài 3.600 km Vậy tổng chi phí khốn săm lốp tính cho năm hoạt động dự án: 520.000 x (3.600/1000) x 260 = 486.720.000 (đồng) • Chi phí sửa chữa định kỳ: Năm 2007, xe đầu kéo Cơng ty có mức chi phí sửa chữa định kỳ là: 121.520.000 (đồng) Chi phí sửa chữa định kỳ lấy trung bình cho xe đầu kéo Mỹ Công ty: 185.520.000 / = 46.380.000 (đồng) Vậy chi phí sửa chữa định kỳ tính cho dự án năm là: 46.380.000 x = 231.900.000 (đồng) • Chi phí khấu hao: Phương pháp khấu hao áp dụng cho xe ôtô tải khấu hao hàng năm Thời gian khấu hao áp dụng khung tối đa đến năm Dự án chọn thời gian khấu hao thời gian khấu hao áp dụng cho xe đầu kéo Công ty năm Giá trị tính khấu hao tồn chi phí mua đưa xe vào vận hành không kể chi phí thuế giá trị gia tăng (5%) Giá trị tính khấu hao là: 5.490.500.000 – 255.952.000 = 5.234.548.000 (đồng) Vậy tổng mức chi phí khấu hao tính cho năm dự án là: 5.234.548.000 / = 747.792.571 (đồng) Tổng hợp chi phí dự án đính kèm phụ lục 3.1.4 Dự tính doanh thu hàng năm: Tiền cước cho vòng vận chuyển dự án: chọn hai mẫu hàng vận chuyển hàng honda Việt Nam hàng cao su Đây hai khách hàng truyền thống Công ty, hợp đồng vận chuyển đặn tháng với mức vận chuyển trung bình 500 tấn/tháng Tiền cước hàng (tuyến Bắc – Nam) 16.5 triệu đồng, tiền cước hàng (tuyến Nam - Bắc) 19.5 triệu đồng 54 Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi Đây mức giá trị hợp đồng thảo thuận với khách hàng mức giá dầu vào quý I năm 2009 Bảng số : Mức dao động giá dầu diezel quý I năm 2009 Thời điểm Dao động tuyệt đối so với trung bình (đồng) Dao động tương đối so với trung bình (%) 1/1/2009 344 3.23% 9/2/2009 -156 -1.46% 19/03/2009 -656 -6.15% 8/5/2009 -156 -1.46% Nhận xét: với mức dao động giá trị hợp đồng không chịu tác động thay đổi giá dầu diezel, doanh thu tính dự án ổn định mức 16.5 triệu đồng (tuyến Bắc – Nam) 19.5 triệu đồng (tuyến Nam – Nam) Vậy tiền cước cho vòng vận chuyển là: 16.5 + 19.5 = 36 (triệu đồng) Tổng doanh thu hàng năm dự án dự kiến năm là: 36.000.000 x 260 = 9.360.000.000 (đồng) Dự án tính giá trị tài sản thu hồi (cuối dự án) xe đầu kéo Trung Quốc là: Bảng số 12: Tổng hợp doanh thu dự án Khoản mục thu nhập Doanh thu từ hoạt động dịch vụ vận tải Thanh lý tài sản Tổng thu nhập dự án 3.1.5 Đơn vị: đồng Năm → 9,360,000,000 Năm 9,360,000,000 9,360,000,000 9,360,000,000 Dòng tiền dự án dự tính lãi lỗ: Phương án sở: Giả định sử dụng 100% vốn tự có để đầu tư cho dự án Tỷ suất tính tốn dựa vào lãi suất tiền gửi tiết kiệm dài hạn (mức tiền gửi 200 triệu) là: 7.70%/năm Bảng dòng tiền dự án đính kèm phụ lục Lưu ý: theo quy định ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp cổ phần hố năm 2009 doanh nghiệp giảm 50% thuế thu nhập doanh nghiệp, tức mức thuế áp dụng cho năm 2009 12.5% Những năm sau (từ 2010 trở đi), thuế thu nhập doanh nghiệp tính cho dự án áp dụng mức thuế hành 25% Đánh giá hiệu phương án sở: - Giá trị thu nhập thuần: NPV dự án = 4.789.423 (nghìn đồng) Nhận thấy giá trị > lên dự án chấp nhận - Tỷ suất hoàn vốn nội (IRR): IRR dự án = 27.58% (đồng) Nhận thấy giá trị > tỷ suất dự án (7.70%) lên dự án chấp nhận - Thời gian thu hồi vốn đầu tư ban đầu dự án (T) là: năm 73 ngày 55 Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN - Điểm hoà vốn: Sinh viên: Bùi Quý Giỏi Sản lượng hoà vốn: 832 (vịng) Doanh thu sản lượng hồ vốn: 7.787.520 (nghìn đồng) Doanh thu (chi phí) (triệu đồng) Biểu đồ điểm điểm hoà Đồ thị 4: Đồ thị hoà vốn vốn 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 260 520 780 1,040 Tổng doanh thu 1,300 1,560 1,820 2,080 2,340 Sản lượng (vịng) Tổng chi phí Các kết tính tốn Excel 3.2 Phương án huy động vốn: Báo cáo tài đính kèm phụ lục số 1, 2, 3.2.1 Cơ sở cho việc huy động vốn: Thứ nhất: theo số liệu bảng cân đối kế toán, khoản mục tài sản cố định liên tục giảm năm liên tiếp từ gần 19.2 tỷ năm 2005 giảm xuống 15.2 tỷ 12.1 tỷ năm sau Nguyên nhân giảm khấu hao tài sản, tác động làm giảm tỷ trọng tài sản dài hạn tổng tài sản từ 49.93% xuống 39.24% Điều cho thấy hệ thống phương tiện vận tải Công ty cũ cần đầu tư xe ôtô, phương tiện vận tải ôtô tài sản cố định tạo doanh thu trực tiếp cịn ảnh hưởng tới tính chủ động trình hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Hơn dự án nhỏ so với quy mô tài sản Công ty Điều có nghĩa phương án huy động vốn hình thức phát hành trái phiếu hay cổ phiếu bị loại bỏ Thứ hai: theo số liệu bảng cân đối kế toán, khoản mục nợ dài hạn giảm mạnh từ 14.6 tỷ năm 2005 xuống gần 1.4 tỷ năm 2006 2.5 tỷ năm 2007 Nguyên nhân vốn vay dài hạn nội không năm sau Điều làm giảm số tỷ trọng vốn dài hạn từ 38% xuống cịn 25% Điều cho thấy Cơng ty chưa khai thác nhiều cơng cụ tài việc phục vụ hoạt động kinh doanh Điều thấy rõ so sánh khoản mục năm 2007, vay nợ dài hạn (hơn 2.1 tỷ) với vốn chủ sở hữu (hơn 8.6 56 Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi tỷ) khoản mục phải trả nội (gần 20 tỷ) Phân tích địn bẩy tài chính: Mức sinh lợi tài chính: rTC = [rE + (rE – i) λ] x (1 – t%) = rE* + (rE* - i*) λ Trong đó: rE* = rE (1 – t%) mức sinh lợi kinh tế sau thuế, trước lãi vay i* = i(1 – t%) lãi suất cho vay sau thuế Năm 2007: rE* = 25.58% Nhận thấy rE* = 25.58% cao so với mức lãi suất cho vay thị trường ngân hàng Vậy việc sử dụng cơng cụ tài dài hạn làm rTC “khếch đại” với hệ số đòn bẩy λ Thương hiệu VINAFCO: Công ty TNHH Tiếp Vận VINAFCO tiền thân xí nghiệp dịch vụ vận tải trung ương, có thời gian 20 năm hoạt động Sau cổ phần hố, hoạt động kinh doanh Cơng ty liên tục mở rộng thị trường khách hàng Uy tín thương hiệu Cơng ty sở cho niềm tin đối tác đầu tư tham gia vào dự án Kết luận: hai hình thức lựa chọn phân tích huy động tín dụng từ ngân hàng thương mại thuê tài từ cơng ty tài 3.2.2 Vay dài hạn: 3.2.2.1 Phân tích: Với mức tài trợ tối đa ngân hàng 78% vốn đầu tư số tiền vay dài hạn tối đa phục vụ dự án gần 4.3 tỷ số tiền lại huy động từ Tổng Công ty Mức vay khơng làm xấu tình hình tài doanh nghiệp Với tài sản xe ôtô với rủi ro cao, dự án dự tính tỷ lệ vốn vay từ ngân hàng 60% tổng mức đầu tư Vậy vốn vay dự án: = 0.6 x 5.490.500.000 = 3.294.300.000 (đồng) Với lãi suất 10%/năm Bảng số 13: Cơ cấu nguồn vốn trước sau vay Khoản mục Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn VCSH Tổng cộng nguồn vốn Giá trị trước vay 27,019,950,675 1,949,880,452 7,158,662,464 36,128,493,591 Cc trước vay 75% 5% 20% 100% Đơn vị: đồng Giá trị sau vay 28,230,541,428 6,814,241,804 8,608,806,503 43,653,589,735 Cc sau vay 65% 16% 20% 100% Nhận xét: với mức vay 60% tổng giá trị đầu tư ban đầu mà dự án huy động từ phía ngân hàng tỷ trọng vốn chủ sở hữu khơng đổi, có điều chỉnh tăng nợ 57 Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi dài hạn (từ 5% lên 16%), song song với điều chỉnh giảm tỷ trọng nợ ngắn hạn (từ 75% xuống 65%) Hình thức trả gốc lãi: Do dự án thực năm nên hình thức vay lãi thời kỳ, gốc cuối kỳ khó chấp nhận ngân hàng Hơn nữa, năm 2009 Công ty giảm nửa thuế thu nhập doanh nghiệp tạo điều kiện thuận lợi cho lựa chọn hình thức vay lãi thời kỳ, gốc Kết luận: Dự án thực vay 60% (tương đương với 3.294.300.000 đồng) tổng vốn đầu tư từ ngân hàng, lãi suất 10% Hình thức hồn trả lãi gốc Tổng hợp chi phí lãi vay trả gốc hàng năm dự án đính kèm phụ lục 3.2.2.2 Đánh giá hiệu quả: - Giá trị thu nhập thuần: NPVcsh = 4.777.531 (nghìn đồng) - Tỷ suất hoàn vốn nội (IRR): IRRcsh = 50.69% Các kết tính tốn Excel Dịng tiền dự án đính kèm phụ lục 10 3.2.3 Thuê tài chính: 3.2.3.1 Phân tích: Tương tự vay tín dụng, th tài cơng cụ sử dụng cho dự án Dự án ước tính thơng số th tài sau: Số tiền đặt cọc = 25% tổng vốn đầu tư ban đầu dự án Lãi suất thuê tài áp dụng dự án 10.5% Tổng hợp chi phí trả lãi trả gốc đính kèm phụ lục số 11 3.2.3.2 Đánh giá hiệu dự án: - Giá trị thu nhập thuần: NPVcsh = 5.398.557 (nghìn đồng) - Tỷ suất hồn vốn nội (IRR): IRRcsh = 64.71% Các kết tính tốn Excel Dịng tiền dự án đính kèm phụ lục 12 3.2.4 Kết luận phương án huy động vốn: 58 Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi Qua phân tích hiệu hai hình thức huy động vốn đến kết luận lựa chọn hình thức thuê tài Lý do: NPVcsh (tín dụng) < NPVcsh (thuê tài chính) (4.777.531 nghìn đồng < 5.398.557 nghìn đồng) Và IRRcsh (tín dụng) < IRRcsh (thuê tài chính) ( 50.69% < 64.71 %) 3.3 Phân tích độ nhạy dự án theo giá dầu: 3.3.1 Phân tích rủi ro giá dầu diezel: Trong khoản mục chi phí, khoản mục có tác động lớn tăng cao trình hoạt động dự án chi phí dầu diezel Tác động biến động chi phí dầu diezel: Bảng số 14: Thống kê giá dầu diezel năm 2008 Thời điểm Giá dầu diezel 2008 1/1/2008 10,250 26/2/08 13,950 21/7/08 15,950 Đơn vị: đồng 16/9/08 15,500 11/08 13,000 1/12/08 12,000 24/12/08 11,000 Nguồn: Tổng cục thống kế Giá dầu trung bình khoảng thời gian là: 13.186 đồng Bảng số 15: Mức dao động giá dầu so với giá trung bình năm 2008 Thời điểm DĐ tuyệt đối (đồng) DĐ tương đối (%) 1/1/2008 -2,936 -22.27% 26/2/08 764 5.79% 21/7/08 2,764 20.96% 16/9/08 2,314 17.55% 2/11/08 -186 -1.41% 1/12/08 -1,186 -8.99% 24/12/08 -2,186 -16.58% Nhận thấy khoảng thời gian năm 2008, giá dầu tăng cao vào thời điểm 21/07/2008 với mức tăng gần 21% tương ứng với 2.764 đồng Dự án lấy mức dao động cao để đánh giá hiệu dự án điều kiện biến động giá dầu diezel Với giả định giá trị tiền cước khơng thay đổi Giá dầu tính tốn là: 10.656 + (10.656 x 0.21) = 12.893 (đồng) Tổng chi phí dầu diezel tính năm dự án là: (40/100) x 936.000 x 12.893 = 4.827.139.200 (đồng) Điều làm tăng chi phí vận hành hàng năm dự án thêm: 4.827.139.200 - 3.989.606.400 = 837.532.800 (đồng) Biến động tác động tiêu cực, làm giảm tính hiệu dự án Dịng tiền dự án đính kèm phụ lục số 13 3.3.2 Hiệu dự án: Đánh giá hiệu dự án: - Giá trị thu nhập thuần: NPVda = 872.225 (nghìn đồng) Các giá trị nhận thấy giá trị > lên dự án chấp nhận 59 Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN - Sinh viên: Bùi Quý Giỏi Tỷ suất hoàn vốn nội (IRR): IRRda = 11.40% Nhận thấy giá trị > tỷ suất dự án (7.70%) lên dự án chấp nhận Các kết tính tốn Excel 3.3.3 Giới hạn dao động giá dầu để dự án cịn hiệu quả: Với mức tăng chi phí giá dầu diezel hàng năm lên 986.000.000 (đồng) thì: NPVda = 228 (nghìn đồng) IRRda = 7.70 % Dịng tiền dự án đính kèm phụ lục số 14 Mức tăng tương ứng với giá dầu = 13.290 (đồng) So với giá dầu tình tốn dự án 10.656 (đồng) mức dao động tăng 24.7% Tức giá dầu dao động tăng 24.7% với giả định cước vận chuyển khơng đổi dự án xem khơng cịn khả thi Tuy nhiên quản lý giá Bộ Tài biến động tăng cao giá dầu bị hạn chế Bên cạnh phân tích độ nhạy dự án giả định cước vận chuyển không đổi giá dầu tăng, thực tế giá dầu tăng cao tiền cước tăng theo Tức khó khăn mà giá xăng dầu tăng cao chia sẻ cho hai bên đối tác KẾT LUẬN Bài viết trình bày cụ thể đề tài “phân tích dự án đầu tư tăng cường lực vận chuyển phương án huy động vốn cho dự án Công ty TNHH Tiếp Vận VINAFCO” với dự án mua sắm xe đầu kéo Trung Quốc phướng án huy động vốn Qua phân tích cho thấy tính hiệu dự án mặt tài công cụ huy động vốn lựa chọn thuê tài Tuy nhiên thực tế dự án gặp nhiều rủi ro khó lường trước, đặc biệt rủi ro xẩy trình khai thác xe ơtơ Do để dự án có tính khả thi cao thực tế địi hỏi kinh nghiệm, nỗ lực quản lý tinh thần trách nhiệm cán công nhân viên Công ty Hơn dự án xây dựng dựa vào tình hình phát triển thị trường vận tải hàng hố, đặc biệt hàng container tuyến Bắc – Nam, tình hình kinh doanh thực tế Cơng ty mà chưa đánh giá tới đối thủ cạnh tranh Thị trường vận tải hàng hoá diễn cạnh tranh mạnh mẽ khơng với doanh nghiệp có quy mô 60 Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi lớn mà thêm vào cịn có doanh nghiệp tư nhân, chủ xe tư nhân Tuy nhiên tình hình thực tế Cơng ty cho thấy việc mua xe đầu kéo Trung Quốc nằm khả khai thác có hiệu nên vấn đề đối thủ cạnh tranh ảnh hưởng nhiều đến tính khả thi dự án Như nhìn chung dự án có tính khả thi cao thực tế Mong muốn viết làm tài liệu tham khảo cho Q Cơng ty cung bạn sinh viên quan tâm tới hoạt động đầu tư mua sắm xe ôtô mục tiêu nâng cao lực vận chuyển hàng hoá cho doanh nghiệp vận tải TÀI LIỆU THAM KHẢO Sách giáo trình: ▪ Giáo trình Quản lý tài Ths Vũ Việt Hùng, Khoa Kinh Tế Quản Lý trường ĐHBKHN ▪ Giáo trình Lập dựa án đầu tư Chủ biên PGS.TS Nguyễn Bạch Nguyệt, Bộ môn Kinh Tế Đầu Tư trường ĐHKTQD ▪ Sách Lý thuyết thực hành Kế tốn tài (in lần thứ 9) PGS.TS Nguyễn Văn Công ▪ Sách Quản trị dự án đầu tư PGS.TS.NGƯT Bùi Xuân Phong ▪ Bài giảng môn quản trị dự án 61 Khoa Kinh tế Quản lý – ĐHBKHN Sinh viên: Bùi Quý Giỏi Thầy Phan Thế Vinh, giảng viên môn Quản Lý Công Nghiệp khoa Kinh Tế Quản Lý ĐHBKHN Tạp chí website: ▪ Tạp chí VIET NAM LOGISTICS Tạp chí hiệp hội giao nhận kho vận Việt Nam, số 12 tháng 10/2008 ▪ Các Website: http://www.petrolimex.com.vn/ http://vietbao.vn/Kinh-te/ http://www.gso.gov.vn/Default.aspx?tabid=217 Tài liệu Công ty TNHH Tiếp Vận VINAFCO: ▪ Báo cáo tài năm 2006, 2007, 2008 ▪ Báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2006, 2007, 2008 ▪ Tài liệu quản lý chất lượng ISO 9001 – 2000 Công ty TNHH Tiếp Vận VINAFCO 62 ... Trong phân tích tài dự án đầu tư tiến hành phân tích dự án trước thuế sau thuế Trong thực tế việc phân tích dự án thường tiến hành sau thuế Khi phân tích dự án đầu tư sau thuế, dự án vay vốn để đầu. .. thái… Phân loại theo đầu dự án: - Dự án đầu tư tài sản cố định - Dự án đầu tư chiều sâu - Dự án đầu tư mở rộng: dự án mở rộng sản phẩm thị trường có, mở rộng sang sản phẩm thị trường - Dự án đầu tư. .. triển Công ty TNHH Tiếp Vận VINAFCO: Tên Công ty: Công ty TNHH Tiếp vận VINAFCO Tên giao dịch: VINAFCO Logistics Co,.Ltd Địa chỉ: 33C, Cát Linh, Quận Đống Đa, TP Hà Nội Công ty TNHH Tiếp Vận VINAFCO
