Đang tải... (xem toàn văn)
Phân tích báo cáo tài chính Công ty cổ phần Dược Hậu Giang
TRƯỜNG ĐẠI HỌC HOA SEN KHOA KINH TẾ THƯƠNG MẠI NGÀNH KẾ TOÁN ĐỀ ÁN: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN: TRẦN LINH ĐĂNG SINH VIÊN THỰC HIỆN: Lê Thị Thu Huyền Nguyễn Thị Như Huyền Đàm Thị Quỳnh Mai Lê Ngọc Hà Mi TP.Hồ Chí Minh 12/2012 TRƯỜNG ĐẠI HỌC HOA SEN KHOA KINH TẾ THƯƠNG MẠI NGÀNH KẾ TOÁN ĐỀ ÁN: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN: TRẦN LINH ĐĂNG SINH VIÊN THỰC HIỆN: Lê Thị Thu Huyền Nguyễn Thị Như Huyền Đàm Thị Quỳnh Mai Lê Ngọc Hà Mi Ngày nộp đề án: Người nhận đề án (ký và ghi rõ họ tên) Đại học Hoa Sen Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang i Trích yếu Mục đích và đối tượng nghiên cứu Mục đích: nhằm áp dụng các kiến thức đã học về phân tích báo cáo tài chính, tài chính doanh nghiệp vào việc phân tích tình hình hoạt động thực tế của một doanh nghiệp, cụ thể là Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang (DHG). Việc này đem lại lợi ích cho chúng tôi trong công việc sau này, đặc biệt là các ngành nghề có liên quan đến đầu tư, thẩm định doanh nghiệp như chứng khoán, ngân hàng… Đối tượng nghiên cứu: báo cáo tài chính trong 3 năm liên tiếp từ 2009 đến 2011 của Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang, bản cáo bạch, biên bản họp đại hội cổ đông, báo cáo thường niên và các thông tin khác liên quan đến công ty. Phương pháp nghiên cứu đã sử dụng Để nhằm đạt được những mục đích đã đề ra ở trên, các phương pháp đã được sử dụng trong quá trình thực hiện đề án này gồm có: thu thập thông tin, sàng lọc dữ liệu, tính toán các số liệu liên quan, tham khảo ý kiến, so sánh đánh giá, và đưa ra kết luận. Các kết quả chính và kết luận Sau quá trình nghiên cứu, thực hiện đề án, chúng tôi đã đi đến được một số kết luận chính như sau: - Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang có quá trình phát triển tốt, vững chắc, doanh nghiệp có uy tín, dẫn đầu trên thị trường ngành dược Việt Nam, có sản phẩm được người tiêu dùng tín nhiệm và sử dụng rộng rãi. - Đánh giá tín nhiệm của công ty qua 3 năm khảo sát là loại A. Công ty hoạt động có hiệu quả và an toàn. - Các số liệu so sánh với ngành rất khả quan. Từ những kết luận trên, chúng tôi khuyên các nhà đầu tư nên xem xét đầu tư vào Công Ty Cổ Phần Dược Hậu Giang trong dài hạn. Đại học Hoa Sen Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang ii Mục lục Trích yếu i Mục lục ii Lời cảm ơn vii Danh mục hình ảnh và bảng biểu viii Dẫn nhập 1 I. CHƯƠNG MỞ ĐẦU 2 1. Lý do chọn đề tài 2 2. Phương pháp thực hiện 2 3. Mục tiêu 2 4. Phạm vi nghiên cứu 2 II. CƠ SỞ LÝ LUẬN 3 1. Cơ sở lý thuyết 3 1.1. Khái niệm phân tích báo cáo tài chính 3 1.2. Ý nghĩa của việc phân tích báo cáo tài chính 3 2. Các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính 4 2.1. Phân tích hoạt động tài chính 4 2.1.1. Ý nghĩa và mục đích 4 2.1.2. Hệ số khả năng thanh toán 4 a. Hệ số khả năng thanh toán hiện thời 4 b. Hệ số khả năng thanh toán nhanh 5 c. Hệ số khả năng thanh toán bằng tiền 5 2.1.3. Hệ số kết cấu tài chính 6 a. Hệ số nợ 6 b. Hệ số tự tài trợ 6 c. Hệ số thanh toán lãi vay 6 2.1.4. Tỷ số hoạt động 7 a. Vòng quay hàng tồn kho 7 Đại học Hoa Sen Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang iii b. Kỳ thu tiền bình quân 7 c. Vòng quay vốn lưu động 8 d. Hiệu suất sử dụng vốn cố định và tài sản cố định 8 e. Hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn 9 2.1.5. Tỷ số doanh lợi 9 a. Tỷ số lợi nhuận lợi doanh thu (ROS) 9 b. Tỷ số lợi nhuận trên vốn (ROA) 10 c. Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 10 2.2. Phân tích khái quát tình hình tài chính 11 2.2.1. Tổng số nguồn vốn 11 2.2.2. Tỷ số tự tài trợ 11 2.2.3. Tỷ số tự tài trợ tài sản dài hạn 11 2.2.4. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát 12 2.2.5. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 12 2.2.6. Hệ số khả năng thanh toán nhanh 12 2.2.7. Hệ số khả năng chi trả 12 2.2.8. Tỷ số đầu tư 13 2.2.9. Suất sinh lợi của tài sản (ROA) 13 2.2.10. Suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu (ROE) 13 2.3. Phân tích tình hình thanh toán và khả năng thanh toán 14 2.3.1. Phân tích tình hình thanh toán 14 a. Phân tích tình hình các khoản phải thu 14 b. Phân tích tình hình các khoản phải trả 14 c. Phân tích mối quan hệ công nợ phải thu và công nợ phải trả 15 2.3.2. Phân tích khả năng thanh toán 16 2.4. Phân tích kết cấu và sự biến động của Tài sản và Nguồn vốn 16 2.4.1. Phân tích kết cấu và sự biến động tài sản 16 2.4.2. Phân tích kết cấu và sự biến động nguồn vốn 17 2.4.3. Phân tích quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn 18 Đại học Hoa Sen Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang iv 2.4.4. Phân tích tình hình tài trợ và mức độ đảm bảo vốn theo quan điểm luân chuyển vốn 19 2.5. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn 22 2.5.1. Ý nghĩa và mục đích 22 2.5.2. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn dưới góc độ tài sản 22 a. Các chỉ tiêu 22 b. Phương pháp phân tích 22 2.5.3. Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động 23 a. Các chỉ tiêu 23 b. Các bước phân tích 23 2.5.4. Phân tích ROA theo phương pháp Dupont 23 2.5.5. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn dưới góc độ nguồn hình thành tài sản 24 III. GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY DƯỢC HẬU GIANG (DHG) 25 1. Giới thiệu về công ty 25 1.1. Sơ lược về công ty 25 1.2. Lịch sử hình thành và phát triển 26 1.3. Tầm nhìn, chiến lược 27 1.4. Tổ chức hoạt động tại công ty 28 2. Phân tích ngành Dược phẩm 29 2.1. Phân tích môi trường vĩ mô 29 2.1.1. Kinh tế 29 2.1.2. Văn hóa – Xã hội 29 2.1.3. Chính sách của Nhà nước 29 2.2. Phân tích thị trường ngành dược phẩm 29 2.2.1. Ngành có tốc độ tăng trưởng ổn định 29 2.2.2. Sự phát triển của ngành còn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu 30 2.2.3. Chi tiêu tiền thuốc bình quân đầu người còn thấp so với thế 30 2.2.4. Nguyên liệu đầu vào chủ yếu là nhập khẩu 31 2.2.5. Quy mô sản xuất và trình độ công nghệ 32 Đại học Hoa Sen Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang v 2.2.6. Hệ thống phân phối 32 2.2.7. Diễn biến giá thuốc 32 2.3. Mức độ cạnh tranh và triển vọng phát triển của ngành 33 2.3.1. Mức độ cạnh tranh 33 2.3.2. Triển vọng phát triển dài hạn của ngành 34 2.3.3. Kết luận 35 3. Phân tích SWOT 36 IV. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG 38 1. Phân tích các chỉ số tài chính 38 1.1. Khả năng thanh khoản 38 1.2. Tỷ số kết cấu tài chính 40 1.3. Tỷ số khả năng hoạt động kinh doanh 42 1.4. Tỷ số khả năng sinh lời 47 2. Phân tích Dupont 48 3. Phân tích tương đối và tuyệt đối sự biến động của tài sản và nguồn vốn 51 3.1. Phân tích chiều ngang 51 3.2. Phân tích theo chiều dọc – phân tích biến động tài sản và nguồn vốn 56 3.3. Biểu đồ thể hiện sự biến động tài sản và nguồn vốn qua các năm 62 4. Phân tích tình hình tài trợ và mức độ đảm bảo vốn theo quan điểm luân chuyển vốn 65 4.1. Năm 2009 65 4.2. Năm 2010 68 4.3. Năm 2011 71 5. Đánh giá tín nhiệm 74 6. Mục tiêu năm 2013 và dự báo nhu cầu tài chính 77 6.1. Mục tiêu 2013 77 6.2. Dự báo nhu cầu tài chính 78 V. SO SÁNH VỚI CÔNG TY CÙNG NGÀNH 79 1. Lý do chọn công ty 79 2. Giới thiệu về công ty 80 Đại học Hoa Sen Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang vi 2.1. Sơ lược công ty 80 2.2. Lịch sử hình thành và phát triển 80 3. So sánh báo cáo tài chính của DHG và IMP 81 3.1. Khả năng thanh khoản 81 3.2. Tỷ số kết cấu tài chính 84 3.3. Tỷ số khả năng hoạt động kinh doanh 86 3.4. Tỷ số khả năng sinh lời 90 4. Phân tích tình hình tài trợ và mức độ đảm bảo vốn theo quan điểm luân chuyển vốn 93 4.1. Năm 2009 93 4.2. Năm 2010 95 4.3. Năm 2011 97 VI. NHẬN XÉT VÀ KIẾN NGHỊ 100 1. Nhận xét 100 1.1. Ưu điểm trong hoạt động kinh doanh và tình hình tài chính 100 1.2. Nhược điểm 101 2. Kiến nghị 101 Kết luận x Tài liệu tham khảo xii Phụ lục xiii Đại học Hoa Sen Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang vii Lời cảm ơn Nhóm chúng tôi xin chân thành gửi lời cảm ơn đến thầy Trần Linh Đăng (Giảng viên trực tiếp hướng dẫn thực hiện đề án Phân tích báo cáo tài chính) đã tận tình giúp đỡ nhóm trong quá trình thực hiện đề án này. Bên cạnh đó, chúng tôi cũng gửi lời cảm ơn đến tất cả các thành viên trong nhóm đã nhiệt tình hợp tác với nhau để thực hiện tốt đề án này. Trong bài làm không thể tránh được sai sót về chuyên môn, tuy nhiên với kiến thức hạn hẹp của mình, chúng tôi đã cố gắng để tìm hiểu và phát huy mọi thứ đã học được trên ghế nhà trường vào bài làm này. Nhóm rất mong sự chỉ bảo tận tình và ý kiến đóng góp của các thầy (cô) để bài làm của nhóm được hoàn chỉnh hơn. Đại học Hoa Sen Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang viii Danh mục hình ảnh và bảng biểu Hình 1. Hệ thống phân phối của Công ty CP Dược Hậu Giang 27 Hình 2. Sơ đồ tổ chức hoạt động của Công ty CP Dược Hậu Giang 28 Hình 3. Trị giá tiền thuốc sử dụng, trị giá sản xuất trong nước và trị giá nhập khẩu 30 Hình 4. Chi tiêu tiền thuốc bình quân đầu người 31 Hình 5. Chỉ số giá nhóm hàng dược phẩm, y tế so với chỉ số giá hàng tiêu dùng 33 Hình 6. Dự báo GDP của Việt Nam 35 Hình 7. Biểu đồ thể hiện chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán hiện thời của công ty DHG từ năm 2009 đến 2011 38 Hình 8. Biểu đồ thể hiện chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán nhanh của công ty DHG từ năm 2009 đến 2011 39 Hình 9. Biểu đồ thể hiện chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán bằng tiền của công ty DHG từ năm 2009 đến 2011 39 Hình 10. Biểu đồ thể hiện chỉ tiêu hệ số nợ của công ty DHG từ năm 2009 đến 2011 40 Hình 11. Biểu đồ thể hiện chỉ tiêu hệ số tự tài trợ của công ty DHG từ năm 2009 đến 2011 41 Hình 12. Biểu đồ thể hiện chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán lãi vay của công ty DHG từ năm 2009 đến 2011 41 Hình 13. Biểu đồ thể hiện chỉ tiêu Lần luân chuyển hàng tồn kho của công ty DHG từ năm 2009 đến 2011 42 Hình 14. Biểu đồ thể hiện kỳ thu tiền bình quân công ty DHG từ năm 2009 đến năm 2011 43 Hình 15. Biểu đồ thể hiện chỉ tiêu số lần luân chuyển vòng quay vốn lưu động công ty DHG từ năm 2009 đến năm 2011 44 Hình 16. Biểu đồ thể hiện chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định công ty DHG từ năm 2009 đến năm 2011 45 Hình 17. Biểu đồ thể hiện chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản cố định công ty DHG từ năm 2009 đến năm 2011 45 Hình 18. Biểu đồ thể hiện chỉ tiêu hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn công ty DHG từ năm 2009 đến năm 2011 46 Hình 19. Biểu đồ hệ số khả năng sinh lợi của công ty DHG từ năm 2009 đến năm 2011 47 Hình 20. Biến động tài sản ngắn hạn từ năm 2009 đến 2011 62 Hình 21. Biến động tài sản dài hạn từ năm 2009 đến 2011 63 Hình 22. Biến động nợ phải trả từ năm 2009 đến 2011 63 Hình 23. Biến động nguồn vốn chủ sở hữu từ năm 2009 đến 2011 64 Hình 24. Công ty Cổ Phần Dược phẩm Imexpharm 80 [...]... minh báo cáo tài Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 3 Đại học Hoa Sen chính chủ yếu để người sử dụng thông tin hay những nhà phân tích báo cáo tài chính hiểu rõ hơn về tình hình tài chính của công ty 2 Các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính 2.1 Phân tích hoạt động tài chính 2.1.1 Ý nghĩa và mục đích Phân tích tài chính là quá trình kiểm tra, xem xét các số liệu tài. .. phân tích như sau: - Phân tích biến động tài sản, nguồn vốn - Phân tích các chỉ số tài chính Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 2 Đại học Hoa Sen - Phân tích hiệu quả sử dụng vốn - Đánh giá tín nhiệm II CƠ SỞ LÝ LUẬN 1 Cơ sở lý thuyết 1.1 Khái niệm phân tích báo cáo tài chính - Phân tích báo cáo tài chính (financial statements analysis) là quá trình sử dụng các báo cáo. .. tương lai - Kết quả phân tích tài chính phục vụ cho những mục đích khác nhau của nhiều đối tượng sử dụng thông tin trên báo cáo tài chính Như vậy khi phân tích báo cáo tài chính của công ty, nhà phân tích phải sử dụng một số lý thuyết và kỹ thuật về phân tích các báo cáo tài chính của công ty Ở Việt Nam, chủ yếu là phân tích bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền... của Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang và đối thủ là Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM và tình hình phát triển của ngành dược nói chung 4 Phạm vi nghiên cứu Với phương pháp so sánh, nhóm chúng tôi sẽ tiến hành phân tích báo cáo tình chính của Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang và so sánh với Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM qua 3 năm 2009, 2010 và 2011 Do thời gian có hạn, nhóm chúng tôi sẽ tập trung phân. .. cáo tài chính nhằm phân tích và đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp để có cơ sở ra những quyết định hợp lý - Phân tích báo cáo tài chính là một bộ phận trong tiến trình phân tích hoạt động của doanh nghiệp (Phân tích tình hình và kết quả sản xuất của doanh nghiệp; phân tích các yếu tố của quá trình sản xuất; phân tích tình hình tiêu thụ; phân tích tình hình tài chính qua các báo cáo tài chính) ... một kỹ thuật phân tích đúng đắn để hỗ trợ cho việc ra quyết định của mình Trong những phương pháp phân tích, thì phương pháp phân tích báo cáo tài chính là một kỹ thuật rất phổ biến, có thể khái quát được tình hình hoạt động kinh doanh của hạng mục đầu tư Vì vậy, nhóm chúng tôi chọn đề tài - Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang 2 Phương pháp thực hiện Phương pháp phân tích được sử... 01, 10 thuộc báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (Nguồn: GT -Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học KTQD, Hà Nội (năm 2011) Chủ biên: Nguyễn Năng Phúc, 169-171) b Phân tích tình hình các khoản phải trả Số vòng quay phải trả người bán Số vòng quay phải trả người bán Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 14 Đại học Hoa Sen Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích các khoản... tài sản Tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản được xác định như sau: Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 16 Đại học Hoa Sen Sự biến động về tỷ trọng của từng bộ phận tài sản là chênh lệch giữa số cuối kỳ và số đầu kỳ (Nguồn: GT -Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học KTQD, Hà Nội (năm 2011) Chủ biên: Nguyễn Năng Phúc, 140-141) 2.4.2 Phân tích. .. Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 15 Đại học Hoa Sen (Nguồn: GT -Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học KTQD, Hà Nội (năm 2011) Chủ biên: Nguyễn Năng Phúc, 179-180) 2.3.2 Phân tích khả năng thanh toán Để đánh giá chính xác khả năng thanh toán tổng quát của doanh nghiệp, ta thường xem xét mối quan hệ giữa khả năng thanh toán và nhu cầu thanh toán Khi phân tích ta... doanh nghiệp đi chiếm dụng là phần chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn lớn hơn vốn chủ sở hữu và vốn vay hợp Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 21 Đại học Hoa Sen pháp đúng bằng số chênh lệch giữa nguồn vốn chiếm dụng trong thanh toán với số tài sản phát sinh trong quá trình thanh toán (Nguồn: GT -Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học KTQD, Hà Nội . chọn đây là công ty để phân tích báo cáo tài chính. Đại học Hoa Sen Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang 2 I. CHƯƠNG MỞ ĐẦU 1. Lý do chọn đề tài Trong. tập trung phân tích như sau: - Phân tích biến động tài sản, nguồn vốn. - Phân tích các chỉ số tài chính. Đại học Hoa Sen Đề án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Trang. án phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ Phần Dược Hậu Giang i Trích yếu Mục đích và đối tượng nghiên cứu Mục đích: nhằm áp dụng các kiến thức đã học về phân tích báo cáo tài chính, tài chính