Nguồn tài chính trong nước và nước ngoài cho tăng trưởng ở Việt Nam.

Thông tin tài liệu

Luận văn : Nguồn tài chính trong nước và nước ngoài cho tăng trưởng ở Việt Nam.

Ngun tài chính trong nưc và nưc ngoàicho tng trưng  Vit NamChủ biên: TS. Nguyễn Ngọc SơnTS. Trần Thị Thanh Tú n phm này ưc xut bn vi s h tr t Chương trình Trung tâm tàinăng thế kỷ 21 ca B Giáo dc, Vn hóa, Th thao, Khoa hc và Công nghNht Bn (MEXT).©Din àn Phát trin Vit Nam, 2007.Xut bn ti Vit Nam. Bn quyn thuc v Din àn Phát trin Vit Nam.Nu không ưc s chp thun bng vn bn ca Din àn Phát trin VitNam, cm in, tái bn và dch sang các ngôn ng khác mt phn hoc toàn bn phm này dưi bt k mt hình thc nào, bao gm c photocopy và ngti trên các trang in t. -3-MC LCGii thiu tác gi 5Li cm ơn 6Gii thiu và tóm tt ni dung 7TS. Nguyễn Ngọc Sơn và TS. Trần Thị Thanh TúChương 1:Cân i tit kim – u tư và tng trưng kinh t Vit Nam 9TS. Nguyễn Ngọc SơnChương 2:Qun lý các lung vn: trưng hp ca Vit Nam .49TS. Võ Trí Thành và Phạm Chí Quang Chương 3:Tng trưng kinh t và u tư trc tip nưc ngoài ti Vit Nam .113TS. Nguyễn Phi LânChương 4:Ưc lưng hiu qu ca Vin tr phát trin chính thc (ODA) .129 i vi tng trưng kinh t Vit NamThạc sỹ Nguyễn Hoàng PhươngChương 5:nh hưng thu hút và s dng vn 145Vin tr Phát trin Chính thc (ODA) ti Vit NamTS. Lê Quốc HộiChương 6:C phn hóa  Vit Nam: qun tr doanh nghip 159TS. Quách Mạnh Hào Chương 7:Phát trin th trưng trái phiu  Vit Nam .181TS. Trần Thị Thanh Tú -4-ADBAPECASEANBOPDACDNNNEUEVNGDPFIEsFTAsGNIHOSTCHASTCIBRDICORIDAIPOFDILICMICNGOsNHTMNNODAOECDTTCKWTONgân hàng Phát trin Châu ÁDin àn hp tác Châu Á Thái Bình DươngHip hi các nưc ông Nam ÁCán cân thanh toány ban Vin tr phát trinDoanh nghip nhà nưcLiên minh Châu ÂuTng công ty in lc Vit NamTng sn phm trong nưcDoanh nghip u tư trc tip nưc ngoàiKhu vc mu dch t doTng thu nhp quc giaTrung tâm giao dch chng khoán Thành ph H Chí MinhTrung tâm giao dch chng khoán Hà NiNgân hàng Tái thit và Phát trin Quc tH s gia tng vn sn lưngHip hi Phát trin Quc tPhát hành c phiu ln uu tư trc tip nưc ngoàiNưc có thu nhp thpNưc có thu nhp trung bìnhCác t chc phi chính phNgân hàng thương mi nhà nưcVin tr Phát trin Chính thcDin àn hp tác và phát trin kinh tTh trưng chng khoánT chc Thương mi Th giiDANH MC CÁC T VIT TT -5-NGUYN NGC SƠN là ging viên khoa K hoch và Phát trin, Trưngi hc Kinh t Quc dân Hà Ni, và là nghiên cu viên Din àn Phát trinVit Nam. Ch  nghiên cu ch yu ca ông là các vn  tng trưng và pháttrin kinh t như xóa ói gim nghèo, công bng và bt bình ng. Ông Sơn ãcó nhiu báo cáo và bài báo chuyên ngành v các ch  này. Ông nhn bngTin s kinh t ti Hc vin Qun lý Moscow.VÕ TRÍ THÀNH là nghiên cu viên ca Vin qun lý Kinh t Trung Ương,B K hoch và u tư. Lnh vc nghiên cu chính ca ông hin nay là tài chính vàhi nhp kinh t quc t. Ông là mt trong nhng chuyên gia có uy tín v các lnhvc này và ã có nhiu các báo cáo và bài báo ng trên các tp chí chuyên ngành. PHM CHÍ QUANG hin ang là nghiên cu sinh ti i hc Heriot-Watt Edinburgh, Scotland.NGUYN PHI LÂN là ging viên ca Trưng i hc Kinh t Quc dân HàNi. Ch  nghiên cu chính là kinh t phát trin như tng trưng và các ngunlc cho tng trưng. Ông Lân nhn bng Tin s ti trưng i hc South AustraliaNGUYN HOÀNG PHƯƠNG là chuyên viên ti V Quan h quc t, BK hoch u tư. Vn  ông quan tâm là thu hút và s dng ODA. Ông Phươngtt nghip Thc s ti Nht Bn và ang làm nghiên cu sinh ti Australia.LÊ QUC HI là ging viên ca khoa Kinh t hc, Trưng i hc Kinht Quc dân Hà Ni, và nghiên cu viên Din àn Phát trin Vit Nam. Ch nghiên cu ch yu ca ông là các vn  kinh t v mô như tng trưng, là lmphát, các ngun lc cho phát trin. Ông ã có nhiu báo cáo và bài báo ng trêncác tp chí chuyên ngành. Ông Hi nhn bng Tin s ti trưng Adelaide, Australia.QUÁCH MNH HÀO là ging viên ca khoa Tài chính - Ngân hàng. Ttnghip Tin s ti Anh và nghiên cu trao i ca Chương trình Fullbright. Cácvn  nghiên cu chính ca Ông là tài chính, th trưng chng khoán.TRN TH THANH TÚ là ging viên ca khoa Ngân hàng – Tài chính, ihc Kinh t Quc dân Hà Ni, và là nghiên cu viên Din àn Phát trin VitNam. Vn  nghiên cu chính ca bà Tú là vn  tài chính, ngân hàng, chuyênsâu vào cơ cu vn. Bà Tú nhn bng Tin s ti trưng i hc Kinh t Qucdân. Bà ã có nhiu bài báo, báo cáo khoa hc ng trên các tp chí chuyên ngành.GII THIU TÁC GI -6-Cun sách này tp hp nhiu bài báo ca các nghiên cu viên thuc Dinàn Phát trin Vit Nam, Trưng i hc Kinh t Quc dân, Vin qun lý Kinht Trung Ương và B K hoch và u tư. Các bài nghiên cu này ã ưc cáctác gi trình bày ti các hi tho khoa hc trong nưc và quc t. Thay mt chocác tác gi, chúng tôi xin chân thành cám ơn các t chc và cá nhân ã h trnhit tình i vi các tác gi trong quá trình nghiên cu và báo cáo. S h trca các quý v góp phn to ln vào s ra i ca cun sách này.V phía Din àn Phát trin Vit Nam, chúng tôi xin chân thành cm ơnGiáo sư Kenichi Ohno ca Vin nghiên cu Chính sách quc gia (GRIPS),Tokyo và Giám c nghiên cu phía Nht Bn ti Vit Nam và PGS.TS PhmHng Chương, Giám c iu hành Din àn Phát trin Vit Nam, trong vic toiu kin thun li nht  các tác gi có th hoàn thành cun sách này. Chúngtôi xin cm ơn s ng viên, óng góp ý kin ca các ng nghip Din àn Pháttrin Vit Nam trong quá trình vit và xut bn cun sách này. Chúng tôi cngc bit cm ơn bà V Thu Hng, tr lý nghiên cu ca Din àn phát trin VitNam, trong vic giúp  chúng tôi c bn tho, bn bông và bn in ca cunsách.V phía Vin nghiên cu chính sách quc gia (GRIPS), chúng tôi xin chânthành cm ơn ban lãnh o Vin và các nghiên cu viên và tr lý ca Din ànphát trin GRIPS (GDF) và Din àn phát trin Vit Nam ti Tokyo trong sutquá trình chúng tôi chun b bn tho ca cun sách cng như các công vic hànhchính liên quan. c bit, chúng tôi xin chân thành cm ơn Bà Azko Hayashidatr lý d án, tr lý ca din àn phát trin (GRIPS)Cui cùng chúng tôi xin chân thành cm ơn các tác gi v s óng góp cah cho vic xut bn cun sách này. S nhit tình nghiên cu cùng các bài vit cacác tác gi ã giúp chúng tôi xut bn cun sách úng k hoch mà quan trng làcác bài vit này ã i vào phân tích, ưa ra các nhn nh các vn  tài chínhang ưc rt nhiu các nhà hoch nh chính sách, các nhà nghiên cu và ngưidân quan tâm trong iu kin kinh t Vit Nam ang trong giai on “khó ” vitc  tng trưng kinh t chm li, lm phát tng cao và du hiu ca khnghong tài chính.Ch biênNguyn Ngc Sơn Trn Th Thanh TúLI CM ƠN -7-Vit Nam chính thc thc hin công cuc i mi t nm 1986, nhưng chbt u mt lot ci cách trit  và toàn din vi mc tiêu n nh và m ca nnkinh t vào nm 1989. Nh nhng ci cách và hi nhp quc t, Vit Nam ã vàang t ưc nhng thành qu n tưng ưc bn bè quc t ánh giá cao.Vit Nam ã t ưc tc  tng trưng kinh t tương i cao trong gn 20nm qua, trung bình 7,4% hàng nm trong giai on 1990 - 2007. Tc  tngtrưng tương i cao phù hp vi s tng nhanh v u tư cng như tit kim nhànưc và tư nhân. S tng trưng này vn ch yu ưc nh hưng bi u tưtrong nưc, mc dù t l u tư trong nưc trên tng u tư có xu hưng gim tnm 2000. Do vy, t nm 2000 chênh lch gia tit kim - u tư ngày càng lndo t l u tư tng nhanh trong khi t l tit kim có xu hưng chm li. Trongkhi ó tit kim nưc ngoài óng vai trò quan trng và ang có xu hưng gia tngtrong tng u tư ti Vit Nam.Sau nhng thành công áng khích l trong thi gian qua, nn kinh t VitNam ang gp phi nhng thách thc nghiêm trng nht t sau i mi. Nm2007 và u nm 2008 nn kinh t ã xut hin nhng du hiu “bt n” bucChính ph gim mc tiêu tng trưng t 8,5 – 9% GDP xung 7% GDP và ưara gói chính sách  bình n nn kinh t. S xung dc ca nn kinh t Vit Namkhi mà mi th ang tt p ã làm dy lên mi quan ngi v tính n nh vàhiu qu ca h thng tài chính, c bit là trong iu kin khng hong tài chínhtoàn cu.Nhng kt qu nghiên cu gn ây cho thy, m bo s phát trin bn vngca khu vc tài chính vi ít khng hong nht là iu kin cn thit cho tngtrưng và xóa ói gim nghèo. Toàn cu hóa làm tng thêm nhng thách thc chotoàn b khu vc tài chính, nó có th thay th dn các nhà cung cp trong nưcbng các nhà cung ng nưc ngoài trong mt s dch v, và hn ch vai trò caChính ph có th m nhim. Cun sách này i sâu nghiên cu, m x các vn ni cm trong h thng tài chính Vit Nam t vic hình thành tit kim, nchu chuyn và qun lý các ngun vn và s vn hành ca các th trưng tài chínhtrong thi k i mi, ng thi cng ánh giá vai trò ca các ngun vn i vitng trưng và phát trin kinh t Vit Nam. Chương 1 “Cân i tit kim – u tư và tng trưng kinh t Vit Nam” catác gi Nguyn Ngc Sơn bàn v vai trò tit kim – u tư i vi tng trưngkinh t Vit Nam giai on 1995 – 2007. Tác gi phân tích s hình thành titkim và u tư theo các khu vc ca nn kinh t bao gm: chính ph, doanhnghip và h gia ình và s luân chuyn tit kim, u tư gia các khu vc này.Bên cnh ó tác gi cng ánh giá vai trò ca các ngun vn bên ngoài (ODA,GII THIU VÀ TÓM TT NI DUNG -8-FDI) i vi tng trưng kinh t Vit Nam t nm 1995 n nay và xam xét vaitrò ca h thng tài chính trong vic huy ng các ngun tit kim cho u tư. Chương 2 “Qun lý các ngun vn: trưng hp ca Vit Nam”  cp nvn  quan trng i vi Vit Nam hin nay chính là làm sao gi ưc tc tng trưng kinh t và phát trin vng chc v tài chính trong khi vn gim thiuưc ri ro tài chính. Ch  này gii thiu mt s ci cách bao gm vic giiquyt nhng tr ngi ca nn kinh t (s yu kém ca các vin kinh t, cơ s htng và ngun nhân lc), hin i hoá Ngân hàng Nhà nưc Vit Nam (NHN-NVN), và tng cưng qun tr ri ro trong lnh vc ngân hàng và h thng kimtoán tài chính. Chương 3 “Tng trưng kinh t và u tư trc tip nưc ngoài ti Vit Nam”s cung cp cho bn c mt cách nhìn tng quan hơn v mi quan h gia vnFDI và tng trưng kinh t các tnh thành ti Vit Nam thông qua các d liu ca61 tnh thành ca Vit Nam t nm 1996 n 2005. Kt qu nghiên cu cho thyvn FDI và tng trưng kinh t ca các tnh thành ti Vit Nam có mi quan htích cc hai chiu. Tuy nhiên, tác ng tích cc ca vn FDI ti tng trưng kinht các tnh thành Vit Nam ph thuc rt nhiu vào kh nng hp th ca nnkinh t. Chương 4 “nh hưng s dng ODA  Vit Nam” ca Tin s Lê QucHi phân tích thc trng thu hút và s dng vn ODA  Vit Nam thi k 1993-2007 và ưa ra mt s nh hưng và gii pháp nhm nâng cao hơn na hiu qus dng ngun vn ODA.Chương 5 “Vin tr Phát trin Chính thc (ODA) i vi tng trưng kinht Vit Nam” ca Thc s Nguyn Hoàng Phương trình bày kt qu nh lưngs óng góp ca ODA i vi tng trưng ca nn kinh t Vit Nam trong giaion t nm 1993 n nm 2006.Chương 6 “C phn hóa  Vit Nam: qun tr doanh nghip” ca Tin sQuách Mnh Hào tng kt các tài liu nghiên cu v doanh nghip và qun trdoanh nghip  ưa ra nhng khuyn ngh cho quá trình hu c phn hoá  VitNam. Bài vit cho rng vic to ra thông l tt trong qun tr doanh nghip angngày càng tr nên quan trng i vi quá trình c phn hoá. Nhà nưc (thôngqua SCIC) cn t mình vi tư cách là mt nhà u tư ln ang thc hin cphn hóa nhm t ưc mc tiêu tng th là tng cưng hiu qu hot ngca doanh nghip.Trong Chương 7 “Phát trin th trưng trái phiu  Vit Nam”, Tin STrn Th Thanh Tú phân tích s hình thành và phát trin ca th trưng tráiphiu Vit Nam. Tác gi tp trung phân tích nhng hn ch trong quá trình pháttrin th trưng trái phiu cng như  xut các vn  liên quan n chính sáchnhm hưng ti s phát trin bn vng và mnh m ca th trưng này. Tóm ttBài nghiên cu này phân tích tit kim và u tư theo 3 khu vc là chínhph, doanh nghip và h gia ình  Vit Nam giai on 1995 – 2007 vi mcích ánh giá vai trò ca các khu vc trong hình thành tit kim và u tư  VitNam. Bài nghiên cu cng ánh giá tác ng ca tit kim và u tư i vi tngtrưng kinh t Vit Nam giai on 1995 – 2007 và xem xét vai trò ca h thngtài chính trong vic huy ng và phân b các ngun tài chính gia các khu vc.Tác gi cng xem xét vai trò ca tit kim nưc ngoài gm FDI, ODA i vitng trưng kinh t Vit Nam t 1995 n nay. Các kt lun chính ca bài nghiêncu là: i) tit kim và u tư  Vit Nam ã tng nhanh trong giai on 1995 –2007 ưa Vit Nam nm trong 10 nưc có t l u tư cao nht th gii; ii) Tc tng trưng ca u tư luôn cao hơn tc  tng trưng ca tit kim, do ól hng tit kim u tư  Vit Nam vn  mc cao khong 9% GDP, iu nàylàm cho Vit Nam vn phi da nhiu vào ngun vn u tư nưc ngoài và lànguyên nhân ca s gia tng thâm ht tài khon vãng lai; iii) tng trưng kinh tca Vit Nam vn da vào vn là ch yu, nhân t vn óng góp ti 57,5% trongtng trưng; iv) Hiu qu u tư  Vit Nam tương i thp, h s ICOR caVit Nam là 5 cao hơn nhiu so vi Trung Quc và n ; v) Trong 3 khu vcChính ph, doanh nghip và h gia ình chính ph và doanh nghip là khu vci vay ròng, còn h gia nh là khu vc cho vay ròng; vi) h thng tài chính Vit Nam vn da ch yu vào h thng ngân hàng, th trưng vn chưa phátNguyễn Ngọc SơnCHƯƠNG ICÂN I TIT KIM U TƯ VÀTNG TRƯNG KINH T  VIT NAM-9- Nguyễn Ngọc Sơn-10-trin nên h thng ngân hàng vn chim ưu th và hin nay h thng tài chínhVit Nam ang i mt vi ri ro cao như khng hong thanh khon, s st gimmnh ca th trưng chng khoán.1. Gii thiuã có nhiu nghiên cu chng minh tit kim – u tư là ng lc tngtrưng kinh t  tt c các nưc. Tit kim xác nh tc  tng trưng có th casc sn xut. Nhìn chung, các nưc ang phát trin tng trưng nhanh có t l titkim cao hơn các nưc tng trưng chm. Có nhiu yu t nh hưng n t ltit kim như tc  tng trưng thu nhp, cơ cu dân s theo  tui và quanim i vi tit kim. Các dch v mà chính ph cung cp, như tr cp xã hi,có th nh hưng n tit kim cng như thu và thâm ht ngân sách.Mi quan h gia tit kim – u tư vi tng trưng kinh t óng vai tròtrung tâm trong mô hình tng trưng tân c in ca Solow (1956), Cass (1965),Koopmans (1965) và Ramsey (1928). Hơn na S-I còn là nét ni bt trong môhình AK ưc bt u t Harrod (1939) và Domar (1946) và sau này là mô hìnhca Frank (1962) và Romer (1986). Hu ht các mô hình này nhn mnh tích lytài sn là ngun tng trưng kinh t quan trng và cho rng t l tit kim càngcao càng thúc y tng trưng kinh t nhanh, vì t l tit kim cao cng ngngha vi t l u tư cao. T l tit kim ni a và u tư cao là mt trong nhngc trưng cơ bn ca s thn k ông Á. Vit Nam ang trong quá trình côngnghip hóa tit kim ang ưc khuyn khích tng cưng  có th tài tr nhucu vn khá ln cho u tư phát trin. Bài nghiên cu này ch yu tp trung vào tr li các câu hi sau:- Các nhân t nào là yu t chính cho tit kim và u tư  Vit Nam?- Các ngun tit kim chuyn thành các ngun u tư như th nào? Qua các kênh nào?- Vai trò ca khu vc tài chính như th nào trong vic phân phi các nguntit kim? [...]... những khởi sắc với tốc độ tăng trưởng 8,7% và đạt mức cao nhất vào năm 1995 với tốc độ tăng trưởng là 9,5% Sáu năm liên tục (1991-1996), Việt Nam đạt mức tăng trưởng trên 8% Do chịu ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ của khu vực năm 1997, tốc độ tăng trưởng của Việt Nam giảm xuống 5,8% năm 1998 và 4,8% năm 1999 Từ năm 2003 tăng trưởng kinh tế đã có sự phục hồi, tốc độ tăng trưởng trung... sánh với các nước trong khu vực thì tỷ lệ đóng góp của TFP vào tăng trưởng hàng năm của Việt Nam còn thấp hơn nhiều, tỷ lệ này của Thái Lan là 35%, của Philippin là 41%, của Indonesia là 43% Dựa vào các số liệu về tỷ lệ đóng góp của các yếu tố đến tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam cho thấy vốn vẫn là động lực cơ bản cho tăng trưởng 2 3 Lê Xuân Bá, Nguyễn Thị Tuệ Anh, Tăng trưởng kinh tế Việt Nam, NXB... Xem xét tốc độ tăng GDP và sự biến động của tỷ lệ tiết kiệm, đầu tư trong GDP cho thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế cao của Việt Nam từ đầu thập niên 1990 gắn liền với việc gia tăng mạnh mẽ của tỷ lệ tiết kiệm trong nước và đầu tư trong GDP Nếu như trong thời kỳ 1986 – 1990 tỷ lệ tiết kiệm trong nước và đầu tư thấp, chỉ lần lượt là 2,4% và 12,6%, thì tốc độ tăng trưởng cũng chỉ đạt 4,3 % Trong khi đó giai... 45,6% GDP Theo phân tích của Phạm Đỗ Chí và Lê Việt Đức đầu tư ở Việt Nam có độ trễ từ 1 – 2 năm so với tăng trưởng 4 (Xem hình 4) 4 Phạm Đỗ Chí, Trần Nam Bình, Kinh tế Việt Nam bước vào thế kỷ XXI, trang 14 -14- Cân đối tiết kiệm đầu tư và tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam Hình 4 Quan hệ giữa tăng trưởng vốn đầu tư và tăng GDP 35 30 25 Tốc độ tăng GDP 20 Tốc độ tăng 15 vốn đầu tư 10 5 2007 2006 2005 2004... lệ tiết kiệm trong nước và tỷ lệ đầu tư lên tới 14,7% và 22,3% thì tốc độ tăng GDP tăng mạnh lên tới 8,2% Trong giai đoạn 1996 – 2000 tỷ lệ tiết kiệm trong nước và tỷ lệ đầu tư trong GDP đã đạt 25,9 % và 33,2 % tốc độ tăng GDP giảm nhẹ xuống còn gần 7% Đặc biệt trong giai đoạn 2001 – 2007 tỷ lệ tiết kiệm trong nước và tỷ lệ đầu tư trong GDP tăng mạnh lên đến 32,1 % và 39,9 % thì tốc độ tăng GDP là 7,74%... tư và tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam 2 Sơ đồ dòng tiết kiệm và đầu tư Cầu nối giữa tiết kiệm và đầu tư được thể hiện trong hình 1 dưới đây: Hình 1 Cầu nối giữa tiết kiệm và đầu tư Các trung gian tài chính Vốn Vốn Vốn Các thị trường tài chính Người đi vay Chi tiêu, đầu tư - Hộ gia đình - Chính phủ - Doanh nghiệp - Nước ngoài rợ Người tiết kiệm – cho vay -Hộ gia đình -Chính phủ -Doanh nghiệp -Nước ngoài. .. lượng tăng trưởng đã tính toán chỉ số ổn định tăng trưởng của các nước trong giai đoạn 1980 - 1997 Kết quả của nghiên cứu này cho thấy Hàn Quốc được đánh giá là nước có tính ổn định tăng trưởng cao với chỉ số ổn định ước tính khoảng 0,4 Trái lại, Brazil được coi là quốc gia có tính bất ổn về tăng trưởng thuộc loại cao với chỉ số ổn định xấp xỉ là 1,43 Hình 3 Tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế và của... 12 Tốc độ tăng trưởng GDP Tốc độ tăng trưởng NN Tốc độ tăng trưởng ngành CN Tốc độ tăng 10 8 6 4 2 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 0 Nguồn: Tác giả tổng hợp từ các số liệu của Tổng cục Thống kê Mặc dù đã đạt được tốc độ tăng trưởng kinh tế khá ấn tượng trong giai đoạn 1990 - 2007, nhưng tăng trưởng của Việt Nam những năm qua chủ yếu dựa vào những... đầu tư và tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam định Theo chuỗi số liệu về tăng trưởng GDP của Việt Nam giai đoạn 1991 - 2005, hai tác giả Lê Xuân Bá và Nguyễn Thị Tuệ Anh đưa ra chỉ số ổn định của Việt Nam cho giai đoạn này là 0,22 Nếu so với Hàn Quốc và Brazil, là hai quốc gia có sự tương phản lớn về mẫu hình tăng trưởng, thì tính ổn định của Việt Nam cao hơn Vinod Thomas, Mansoor và các tác giả trong cuốn... tiếp và đầu tư gián tiếp đã làm cho tỷ trọng vốn đầu tư nước ngoài trong tổng vốn đầu tư toàn xã hội tăng lên đến 30,8% (hình 8) Do đó, chênh lệch giữa tỷ lệ tiết kiệm nội địa và đầu tư đã tăng lên đến 9,8% GDP năm 2007, điều này cho thấy Việt Nam dựa quá nhiều vào vốn nước ngoài trong tăng trưởng kinh tế So sánh với các nước trong khu vực, đặc biệt là với Trung Quốc (chênh lệnh giữa tiết kiệm và đầu . kiệm đầu tư và tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam- 15 -Nguồn: Tác giả tính toán từ nguồn tài liệu của TCTKHình 4. Quan h gia tng trưng vn u tư và tng GDP199519961997199819992000200120022003200420052006200735302520151050Tc. và tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam- 13 -Nguồn: Tác giả tổng hợp từ các số liệu của Tổng cục Thống kênh. Theo chui s liu v tng trưng GDP ca Vit Nam

Ngày đăng: 08/12/2012, 10:56

Xem thêm: Nguồn tài chính trong nước và nước ngoài cho tăng trưởng ở Việt Nam., Nguồn tài chính trong nước và nước ngoài cho tăng trưởng ở Việt Nam., 2 “Quản lý các nguồn vốn: trường hợp của Việt Nam” đề cập đến 4 “Định hướng sử dụng ODA ở Việt Nam” của Tiến sỹ Lê Quốc 5 “Viện trợ Phát triển Chính thức ODA đối với tăng trưởng kinh 6 “Cổ phần hóa ở Việt Nam: quản trị doanh nghiệp” của Tiến sỹ, Giới thiệu, Sơ đồ dòng tiết kiệm và đầu tư Vốn động lực chính trong tăng trưởng kinh tế Việt Nam, Tiết kiệm và đầu tư hộ gia đình, Tiết kiệm và đầu tư của doanh nghiệp, Tiết kiệm và đầu tư của chính phủ, Chênh lệch S-I, Năm 1997 b Năm 2004, Việt Nam cần phải nâng cao hiệu quả của khu vực tài chính bằng những cải, Phạm Đỗ Chí và Trần Nam Bình, Kinh tế Việt Nam bước vào thế kỷ Domar, E “Capital Expansion, Rate of Growth, and Employment”, Koopmans, TC, “On the Concept of Optimal Economics Growth”, In Louis Kuijs, How will China s saving - investment balance evolve? W, Sự biến động của các biến số kinh tế vĩ mơ chính, Sự phát triển của hệ thống Ngân hàng, Sự phát triển và bùng nổ của thị trường chứng khoán gần đây, Sự phát triển của thị trường trái phiếu, Các dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi, Viện trợ phát triển chính thức, Danh mục các dòng vốn đầu tư, Các dòng vốn chảy vào và sự ổn định kinh tế vĩ mơ, Các vấn đề tài chính chủ yếu và phản ứng từ các chính sách hiện nay, Kiến nghị về chính sách, Chuyển tiền ròng Khu vực tư nhân Vay nợ trung và dài hạn Vay nợ ngắn hạn Đầu tư gián tiếp 9. Tiền và tiền gửi, Thay đổi trong tiền còn nợ và giãn nợ Chuyển tiền net Khu vực tư nhân FDF ròng 6. Vay nợ trung - dài hạn Đầu tư gián tiếp C. Sai sót và điều chỉnh, Lời mở đầu, Phân tích thực nghiệm, Kết luận, Ứng dụng của phương pháp tính tốn tăng trưởng Số liệu Kết quả ước lượng và thảo luận, Thảo luận, Thực trạng thu hút và sử dụng vốn ODA, Một số vấn đề tồn tại của ODA ở Việt Nam, Định hướng thu hút và sử dụng ODA trong tương lai, Các giải pháp chính sách, Thiếu vắng các nhà tạo lập thị trường, Tính thanh khoản của thị trường trái phiếu thấp