Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Phát triển hoạt động tự doanh tại Công ty chứng khoán Habubank
Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan LỜI MỞ ĐẦU Năm 2006 coi năm thành công kinh tế Việt Nam từ trước đến Với việc gia nhập tổ chức thương mại giới WTO (7/11), tổ chức thành công diễn đàn kinh tế Châu Á Thái Bình Dương (APEC)… tạo dựng hình ảnh đẹp Việt Nam lịng bạn bè Quốc tế Hồ chung với thành cơng phát triển mạnh mẽ TTCK tạo kênh huy động vốn gián tiếp quan trọng cho kinh tế, Cơng ty chứng khốn (CTCK) phải đầu tư mạnh mẽ nhiều mặt mặt số lượng nhân viên lẫn chất lượng để hoàn thiện cạnh tranh phát triển Và để cạnh tranh cách lành mạnh CTCK phải nhanh chóng phát triển nghiệp vụ nhà đầu tư đánh giá công ty chứng khoán họ đánh giá xem nghiệp vụ CTCK có tốt hay khơng, dịch vụ hoạt động thể phần lớn điều hoạt động tự doanh, mang lại phần lợi nhuận cốt lõi cho CTCK Hoạt động tự doanh triển khai tốt giúp CTCK nâng cao tiềm lực tài chính, song hoạt động yếu gây tổn thất nặng nề, CTCK non trẻ HBBS Trên sở em thực tập CTCK Habubank nhận thức tầm quan trọng hoạt động tự doanh em định chọn đề tài “Phát triển hoạt động tự doanh Công ty chứng khốn Habubank” làm chun đề tốt nghiệp Phạm vi nghiên cứu chuyên đề: nghiên cứu, phân tích hoạt động tự doanh CTCK, cụ thể CTCK Habubank SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 2 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN I Những vấn đề chung Cơng ty chứng khốn Khái niệm phân loại Cơng ty chứng khốn 1.1.Khái niệm Cơng ty chứng khoán doanh nghiệp thành lập theo quy định pháp luật nước để thực hoạt động kinh doanh chứng khốn Ví dụ: Nhật Bản quy định cơng ty chứng khốn cơng ty cổ phần cấp giấy phép hoạt động kinh doanh chứng khốn Ở nước EU cơng ty chứng khoán hiểu pháp nhân thực dịch vụ đầu tư cho bên thứ ba nghề nghiệp mình.Tuy nhiên nước thành viên EU quy định cơng ty chứng khốn thành lập hình thức khơng có tư cách pháp nhân địa vị pháp lý cơng ty đủ để đảm bảo quyền lợi bên thứ ba cơng ty thành lập hình thức có tư cách pháp nhân Theo quy định để coi cơng ty chứng khốn doanh nghiệp phải tham gia vào loại hình kinh doanh sau: Mơi giới chứng khốn Tự doanh Bảo lãnh phát hành chứng khoán Quản lý danh mục đầu tư Tư vấn đầu tư Ngoài loại hình kinh doanh cơng ty chứng khốn phép thực số hoạt động có liên quan đến chứng khốn tư vấn tài chính, lưu kí chứng khốn … SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 3 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan 1.2 Phân loại Công ty chứng khốn 1.2.1 Theo mơ hình tổ chức Cơng ty chứng khốn Mơ hình đa Theo mơ hình Ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình chia thành hai loại: Mơ hình đa phần: theo mơ hình Ngân hàng muốn kinh doanh chứng khốn, kinh doanh bảo hiểm phải lập cơng ty hoạt động tách rời Mơ hình đa tồn phần: Các Ngân hàng kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ • • Ưu điểm mơ hình là: Ngân hàng kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh nhờ giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung có khả chịu đựng biến động thị trường chứng khốn • Ngân hàng tận dụng mạnh chuyên môn vốn để kinh doanh chứng khốn • Nhược điểm Mơ hình là: Khơng phát triển thị trường cổ phiếu ngân hàng có xu hướng bảo • thủ thích hoạt động cho vay hoạt động bảo lãnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu • Đồng thời, ngân hàng dễ gây lũng đoạn thị trường biến động thị trường chứng khoán, có ảnh hưởng mạnh tới hoạt động kinh doanh tiền tệ ngân hàng không tách bạch hai loại hình kinh doanh Mơ hình chun doanh SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 4 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan Hoạt động chuyên doanh chứng khoán cơng ty độc lập, chun mơn hố lĩnh vực chứng khốn đảm nhận, ngân hàng khơng tham gia kinh doanh chứng khốn • Ưu điểm mơ hình • Hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng • Tạo điều kiện cho thị trường chứng khốn phát triển • Mơ hình áp dụng nhiều nước Tuy nhiên thời gian gần đây, nước có xu hướng xố bỏ dần hàng rào ngăn cách hai loại hình kinh doanh tiền tệ chứng khốn ngày cơng ty chứng khoán lớn mở rộng kinh doanh lĩnh vực bảo hiểm kinh doanh tiền tệ 1.2.2 Theo hình thức tổ chức cơng ty chứng khốn Cơng ty hợp danh: - Định nghĩa: loại hình kinh doanh từ hai chủ sở hữu trở lên - Thành viên tham gia vào trình định quản lý gọi thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vô hạn, tức phải chịu trách nhiệm với khoản nợ cơng ty hợp danh tồn tài sản - Cịn thành viên khơng tham gia điều hành công ty gọi thành viên góp vốn, họ chịu trách nhiệm khoản nợ công ty giới hạn số vốn góp họ - Thơng thường khả huy động vốn công ty hợp danh bị giới hạn số vốn mà hội viên đóng góp Cơng ty trách nhiệm hữu hạn SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 5 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan Đây loại hình cơng ty địi hỏi trách nhiệm thành viên giới hạn số vốn mà họ góp điều gây tâm lý nhẹ nhàng người đầu tư Mặt khác phương diện huy động vốn đơn giản linh hoạt so với công ty hợp danh Đồng thời vấn đề tuyển đội ngũ quản lý động hơn, khơng bị bó hẹp số đối tác trường hợp cơng ty hợp danh Vì lý nhiều cơng ty chứng khốn hoạt động hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn Công ty cổ phần Công ty cổ phần pháp nhân độc lập với chủ sở hữu cổ đơng Đại hội cổ đơng có quyền bầu hội đồng quản trị Hội đồng định sách cơng ty định giám đốc chức vụ quản lý khác để điều hành công ty theo sách lược kinh doanh đề Giấy chứng nhận cổ phiếu nợ cơng ty mà thể quyền lợi người sở hữu tài sản công ty Công ty tồn quyền sở hữu cơng ty bị thay đổi • Ưu điểm cơng ty cổ phần • Đây loại công ty tồn liên tục không phụ thuộc vào việc thay đổi cổ đông cổ đông nghỉ hưu hay qua đời • Rủi ro mà chủ sở hữu công ty phải chịu hạn chế mức định Nếu công ty thua lỗ phá sản,cổ đông bị thiệt hại mức vốn đầu tư vào cơng ty • Quyền sở hữu chuyển đổi dễ dàng thông qua việc mua bán cổ phiếu SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 6 Chuyên đề tốt nghiệp • GVHD: Th.S Lê Hương Lan Ngồi ra, cơng ty chứng khốn tổ chức theo hình thức cơng ty cổ phần niêm yết sở giao dịch coi họ quảng cáo miễn phí • Hình thức tổ chức quản lý chế độ báo cáo cơng bố thơng tin tốt hai hình thức Điều kiện thành lập cơng ty chứng khốn 2.1 Điều kiện vốn Vốn pháp định công ty chứng khoán thường quy định cụ thể cho loại hình kinh doanh Một cơng ty tham gia vào nhiều loại hình cần phải có nhiều vốn sở yếu tố khác quy mô thị trường, giao dịch dự kiến, khả tài tổ chức tài tham gia thị trường…mỗi quốc gia khác có quy định khác mức vốn pháp định cơng ty chứng khốn Ví dụ cơng ty chứng khoán Hàn Quốc muốn tham gia ba loại hình kinh doanh: mơi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành chứng khốn phải có vốn pháp định tối thiểu 50 tỷ Won, tham gia hai loại hình mơi giới tự doanh cần mức vốn điều lệ tối thiểu 30 tỷ Won… 2.2 Điều kiện nhân Nhân tố người chiếm vị trí quan trọng thành công tất ngành nghề kinh doanh khác Trong lĩnh vực thị trường chứng khoán khơng phải ngoại lệ ngành có kỹ thuật phức tạp, rủi ro cao, kiến thức phải sâu rộng làm việc nên địi hỏi phải có đội ngũ cán nhanh nhạy, tinh thơng nghiệp vụ có tư cách đạo đức nghề nghiệp Các cá nhân công ty chứng khốn có vai trị đặc biệt quan trọng có ảnh hưởng mạnh mẽ tới hoạt động công ty Vì điều SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 7 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan kiện nhân đặt quy định pháp luật nước xem xét cấp giấy phép hoạt động kinh doanh cho cơng ty chứng khốn Điều kiện người quản lý hay nhân viên công ty chứng khốn phải có đầy đủ kiến thức kinh nghiệm độ tín nhiệm tính trung thực Thơng thường tất nước yêu cầu nhân viên cơng ty chứng khốn phải có giấy phép hành nghề Ví dụ pháp luật Trung Quốc quy định nhân viên quản lý nhân viên nghiệp vụ phải có tư cách hành nghề chứng khốn, pháp luật cộng hồ quy định điều kiện để cấp giấy phép hoạt động cung cấp dịch vụ đầu tư người quản lý phải có trình độ nghề nghiệp, kinh nghiệm phẩm chất để thực dịch vụ đầu tư… 2.3 Điều kiện sở vật chất kỹ thuật Trong lĩnh vực chứng khốn, để nhà đầu tư tiếp xúc dễ dàng việc mua hay bán chứng khoán cơng ty chứng khốn cần phải có sàn giao dịch để làm địa điểm tiếp xúc với nhà đầu tư, cần có địa điểm thiết bị nhận lệnh, truyền lệnh, công bố thông tin liên quan đến chứng khoán giao dịch chứng khoán nên để đảm bảo hiệu hoạt động công ty chứng khoán pháp luật nước quy định điều kiện sở vật chất, kỹ thuật cấp giấy phép hoạt động cho cơng ty chứng khốn ba điều kiện thiếu điều kiện thành lập Ví dụ điều kiện quan trọng để thành lập cơng ty chứng khốn Trung Quốc cơng ty phải có địa điểm kinh doanh cố định có thiết bị giao dịch đủ tiêu chuẩn, điều kiện trụ sở kinh doanh điều kiện kỹ thuật phù hợp với chất dịch vụ đầu tư điều kiện để uỷ ban công ty đầu tư cơng ty tín dụng Pháp xem xét cấp giấy phép hoạt động cho công ty đầu tư nước SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 8 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan Nguyên tắc hoạt động cơng ty chứng khốn 3.1.Nhóm ngun tắc mang tính đạo đức CTCK phải đảm bảo giao dịch trung thực cơng lợi ích khách hàng Kinh doanh có kỹ năng, tận tụy, có tinh thần trách nhiệm - Ưu tiên thực lệnh khách hàng trước thực lệnh công ty - Có nghĩa vụ bảo mật cho khách hành, khơng tiết lộ thông tin tài khoản khách hành chưa khách hành đồng ý văn trừ có yêu cầu quan quản lý Nhà nước - CTCK thực nghiệp vụ tư vấn phải cung cấp đầy đủ thông tin cho khách hàng giải thích rõ ràng rủi ro mà khách hàng phải gánh chịu, đồng thời họ không khẳng định lợi nhuận khoản đầu tư mà họ tư vấn - CTCK không phép nhận khoản thù lao khoản thù lao thông thường cho dịch vụ tư vấn - Ở nhiều nước, cơng ty chứng khốn phải đóng góp tiền vào quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khốn để bảo vệ lợi ích khách hàng trường hợp CTCK khả toán - Nghiêm cấm thực giao dịch nội gián, CTCK không phép sử dụng thơng tin nội để mua bán chứng khốn cho mình, gây thiệt hại đến lợi ích khách hàng - Các CTCK không tiến hành hoạt động làm cho khách hàng cơng chúng hiểu lầm giá cả, giá trị chất chứng khoán hoạt động khác gây thiệt hại cho khách hàng 3.2 Nhóm ngun tắc mang tính tài SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 9 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan Đảm bảo yêu cầu vốn, cấu vốn nguyên tắc hạch toán, báo cáo theo quy định UBCKNN Đảm bảo nguồn tài cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng CTCK không dùng tiền khách hàng làm nguồn tài để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền dùng phục vụ cho giao dịch khách hàng CTCK phải tách bạch tiền chứng khoán khách hàng với tài sản CTCK khơng dùng chứng khoán khách hàng làm vật chấp để vay vốn trừ trường hợp khách hành đồng ý văn Vai trị cơng ty chứng khốn 4.1 Đối với tổ chức phát hành Để có tiền đầu tư vào dự án cần phải có khoản vốn đinh, để doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất kinh doanh chưa cần nói đến có lãi hay chưa cần phải có khoản vốn định…nhưng doanh nghiệp, chủ đầu tư tự huy động vốn vay khơng phải điều đơn giản, cần phải có một trung gian đứng đảm nhiệm vai trị trịng kinh tế ngân hàng, quỹ đầu tư, công ty chứng khốn Các tổ chức có vai trị làm cầu nối đồng thời kênh dẫn cho vốn chảy từ hay số phận kinh tế có dư thừa vốn (vốn nhàn rỗi) đến phận khác kinh tế thiếu vốn (cần huy động vốn) Các cơng ty chứng khốn thường đảm nhiệm vai trị qua hoạt động bảo lãnh phát hành mơi giới chứng khốn 4.2 Đối với thị trường chứng khoán Khi đầu tư chứng khoán nhà đầu tư ln muốn có khả chuyển tiền mặt thành chứng khốn có giá ngược lại mơi trường SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 10 10 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan đầu tư ổn định Các cơng ty chứng khốn đảm nhận chức chuyển đổi giúp cho nhà đầu tư phải chịu thiệt hại tiến hành đầu tư Ví dụ hầu hết nghiệp vụ đầu tư sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC nhà đầu tư hàng ngày chuyển đổi tiền mặt thành chứng khốn ngược lại mà khơng chịu thiệt hại đáng kể giá trị khoản đầu tư Nói cách khác, số nhân tố bên ngồi ảnh hưởng đến giá trị khoản đầu tư chẳng hạn tin đồn vấn đề kinh tế nói chung giá trị khoản đầu tư khơng giảm chế mua bán • Ln tạo sản phẩm Việt Nam bắt đầu bước vào thời kì hội nhập,do dung lượng công ty thuộc tất lĩnh vực ngành kinh tế tăng tốc độ chóng mặt chủng loại chứng khốn phát triển theo với tốc độ cao số nguyên nhân dung lượng thị trường tăng nói trên, biến động thị trường ngày lớn đặc biệt nhận thức rõ ràng khách hàng thị trường tài nỗ lực tiếp thị cơng ty chứng khốn Ngồi cổ phiếu trái phiếu biết đến công ty chứng khốn cịn bán trái phiếu phủ (TW&ĐP) chứng quyền, trái quyền, hợp đồng tương lai, hợp đồng lựa chọn sản phẩm lai tạo đa dạng khác phù hợp với thay đổi thị trường mơi trường kinh tế • Thực tư vấn đầu tư Các cơng ty chứng khốn với đầy đủ nghiệp vụ không thực mệnh lệnh khách hàng mà tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác thông qua nghiên cứu thị trường cung cấp thơng tin cho công ty cá nhân đầu tư 10 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 52 52 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan 4.2 Hạn chế Đầu tư vào trái phiếu cịn làm cho danh mục đối mặt với rủi ro, nói chiến lược HBBS chưa hiệu so với mức độ tăng trưởng TTCK Việt Nam thời gian qua Tự doanh nhóm cổ phiếu chưa niêm yết mang lại tỉ lệ lãi vốn cao song chưa đa dạng hoá ngành nghề mà trọng tới số công ty đặc biệt có kết kinh doanh định, mặt khác có số cổ phiếu có tỉ trọng chiếm cao xong lãi vốn lại thấp BBC VIPCO Đối với nhóm cổ phiếu niêm yết thể mức sinh lời cao đa dạng hoá nhiều ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh, xong tồn số cổ phiếu khơng hiệu quả, phát sinh q trình sửa lỗi từ phận môi giới, hệ thống công nghệ thông tin cịn chưa thơng suốt làm ảnh hưởng đến hội đầu tư HBBS Về trái phiếu chiếm tỉ trọng nhỏ danh mục tự doanh HBBS làm tăng tính sinh lời cho HBBS xong mức độ rủi ro ẩn đằng sau cao Tỉ trọng đầu tư trái phiếu không cao lại khơng thể tính đa dạng trái phiếu thời giao đáo hạn, thời điểm tốn khơng đặn làm tính khoản việc thu hồi vốn 52 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 53 53 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan CHƯƠNG III GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN HABUBANK Chiến lược chung phát triển kinh doanh HBBS Việc Việt Nam thức gia nhập tổ chức thương mại giới WTO ngày 07/11/2006 vừa qua đem lại thách thức hội cho DN Việt Nam nói chung, cho lĩnh vực kinh doanh chứng khốn nói riêng, doanh nghiệp khác HBBS tích cực chuẩn bị bước hội nhập để phù hợp với điều kiện định hướng phát triển chung toàn thị trường Về tầm nhìn chiến lược: mục tiêu Cơng ty trở thành cơng ty chứng khốn dẫn đầu thị trường phân khúc khách hàng mình, cung ứng cách tồn diện dịch vụ sản phẩm có tính sáng tạo cao mang lại giá trị thực cho khách hàng, HBBS khơng ngừng hồn thiện sở vật chất toàn thể đội ngũ cán nhân viên cơng ty Về mục tiêu hoạt động: Bảo tồn, phát triển vốn tăng trưởng lợi nhuận, cung cấp dịch vụ sản phẩm lợi ích khách hàng Nội dung chiến lược tổng thể là: Đa dạng hoá sản phẩm, dịch vụ, phát triển cung cấp dịch vụ theo hướng giá rẻ chất lượng cao, phát triển cấu tổ chức điều hành theo mơ hình Ngân hàng đầu tư Biện pháp để thực chiến lược sau: 53 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 54 54 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan HBBS tăng vốn điều lệ lên tới 300 tỷ đồng theo lộ trình đến năm 2008 nhằm đảm bảo đủ vốn pháp định theo yêu cầu luật chứng khốn, tăng cường lực tài cho HBBS Phát triển Hệ thống quản trị nhân Mục tiêu tạo đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp, phục vụ cho việc phát triển HBBS cung cấp sản phẩm dịch vụ cho khách hàng Hệ thống quản trị nhân tiến hành mặt: sách nguồn nhân lực, quy chế tổ chức nhân sự, quy trình tuyển dụng, thiết lập hệ thống mơ tả công việc, hệ thống đánh giá, hệ thống lương thưởng đãi ngộ công tác đào tạo Song song với việc phát triển Hệ thống quản trị nhân sự, cấu tổ chức HBBS xây dựng theo mơ hình Ngân hàng đầu tư đảm bảo hiệu kinh doanh quản trị rủi ro Tập trung đầu tư vào công nghệ thông tin để phát triển dịch vụ mơi giới online với chi phí thấp để phục vụ nhiều khách hàng Cơng nghệ xố bỏ khoảng cách địa lý khách hàng với HBBS, tạo điều kiện cho khách hàng HBBS thực đặt lệnh qua internet, mạng điện thoại cáp truyền hình Tuy nhiên việc làm cịn phụ thuộc vào sở hạ tầng công nghệ thông tin dịch vụ hỗ trợ khác Nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ tại, tập trung phát triển dịch vụ mơi giới nghiệp vụ tự doanh; tăng cường dịch vụ tư vấn cho doanh nghiệp vừa nhỏ, bảo lãnh phát hành sáp nhập mua bán công ty Củng cố hoạt động trụ sở HBBS mở thêm Chi nhánh TP Hồ Chí Minh, Đại lý nhận lệnh số địa bàn khác Đẩy mạnh hoạt động Marketing nhằm tìm kiếm khách hàng thân thiết theo kênh cần tìm phục vụ họ sản phẩm, dịch vụ nhu 54 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 55 55 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan cầu nhằm thu hút giữ khách hàng, đem lại tăng trưởng doanh thu thị phần ổn định sở chi phí thấp có thể, xây dựng thương hiệu mạnh gắn liền với tên tuổi, khái niệm, biểu tượng HBBS, thái độ khách hàng, số lượng, chất lượng sản phẩm, dịch vụ cung cấp tập hợp tất yếu tố khiến cho khách hàng phân biệt HBBS với công ty chứng khoán khác dần thay đổi thái độ khách hàng sử dụng sản phẩm HBBS Trong thời gian tới, công ty tập trung xây dựng phát triển thương hiệu HBBS trở thành thương hiệu mạnh, tạo hình ảnh quen thuộc khắc sâu tâm trí người đầu tư, với phong cách làm việc động phục vụ chuyên nghiệp thông qua việc đầu tư hợp lý người, chuẩn hố quy trình theo tiêu chuẩn ISO với chương trình quảng cáo, tài trợ, tiếp thị hoạt động xã hội khác Bảng 12: Kế hoạch lợi nhuận cổ tức 2007-2008 Chỉ tiêu Vốn điều lệ Doanh thu Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận trả cổ tức LNST/DTT LNST/VĐL LNST/VCSH Tỷ lệ cổ tức Năm 2007 Số tiền +/-(%) (triệu đồng) 200.000 2006 100% 120.000 50.000 12.000 41,67% 25,00% 27,00% 12% 137% 144% 140% 2.60% 22.5% 6,30% 20% Năm 2008 Số tiền +/- (%) (triệu đồng) 300.000 2007 100% 125.000 104,4% 60.000 120% 24.000 100% 48.00% 15,2% 20.00% -25% 27.50% 1,85% 12% 0% Nguồn: HBBS Nhận xét: Nhìn chung kế hoạch lợi nhuận từ 2007 đến 2008 HBBS hợp lý thực được, kế hoạch doanh thu công ty tăng từ 50,5 55 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 56 56 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan năm 2006 tỷ lên 120 tỷ tương đương với 137% năm 2007, 69,5 tỷ đồng, tương đương tăng 144% lợi nhuận sau thuế tăng từ 20,5 tỷ đồng năm 2006 lên 50 tỷ đồng năm 2007, tỷ suất LNST/VCSH tăng tương ứng hai năm 2007 2008 6,3% 1,85% Định hướng hoạt động tự doanh HBBS 2.1 Mục tiêu trước mắt • Đẩy mạnh hoạt động tự doanh cổ phiếu, trái phiếu Cần mở rộng hoạt động kinh doanh chứng khốn Cơng ty, để nghiệp vụ trở thành hoạt động thường xuyên đạt hiệu cao cho Công ty Nghiên cứu áp dụng phân tích kỹ thuật việc định mua, bán cổ phiếu, trái phiếu TTCK Việt Nam bắt đầu chuyên nghiệp hơn, chắn theo quy luật, phân tích kỹ thuật tốt tránh rủi ro tăng thêm lợi nhuận Đẩy mạnh nghiệp vụ Repo Rerepo Cơng ty • Đại lý nhận lệnh: Mở rộng mạng lưới Đại lý nhận lệnh khắp nơi toàn quốc Triển khai nghiệp vụ khác ngồi mơi giới Đại lý nhận lệnh • Hoạt động đối ngoại: Bước đầu triển khai hoạt động đối ngoại theo chức năng, nhiệm vụ phê duyệt • Thu thập phân tích thơng tin: Thực thu thập phân tích thơng tin có thường xuyên Hàng tháng, phải có báo cáo tình hình tự doanh Cơng ty thông tin công ty, cổ phiếu, loại trái phiếu nằm Danh mục đầu tư Công ty Cố gắng triển khai phát hành tin Công ty cách đầy đủ Công ty thị trường 56 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 57 57 Chuyên đề tốt nghiệp • GVHD: Th.S Lê Hương Lan Quảng bá hình ảnh Cơng ty: Hồn thành nội dung chương trình phát sóng giới thiệu Cơng ty định kỳ hàng tháng VTC (Truyền hình kỹ thuật số Việt Nam) để quảng bá hình ảnh Cơng ty cho đại cơng chúng biết Nhanh chóng hồn thiện trang Web cơng ty để quảng bá hình ảnh cơng ty thơng qua trang Web • Sản phẩm mới: Nghiên cứu hoàn thành hệ thống nhập lệnh qua điện thoại, qua Internet Nghiên cứu lập Sàn giao dịch OTC Công ty Nghiên cứu vấn đề liên doanh, thu hút vốn đầu tư nước vào Công ty Một số số liệu lợi nhuận dự kiến năm 2007: Lợi nhuận từ Repo Rerepo: tỷ VNĐ (tăng 49,66 % so với năm 2006) Lợi nhuận từ hoạt động tự doanh Mức sinh lời: 12% số vốn sử dụng bình quân Lợi nhuận thực: tỷ Vnđ (tăng 19,7 % so với năm 2006) 2.2 Mục tiêu lâu dài Công ty 2.2.1 Nghiên cứu TTCK Việt Nam Nghiên cứu TTCK Việt Nam đến năm 2010 chiến lược Chính phủ phê duyệt chiếm từ 25- 30% GDP từ đưa chiến lược riêng cho Cơng ty Mục tiêu: Với phát triển TTCK quy mô chất lượng hoạt động tạo kênh huy động vốn trung dài hạn cho đầu tư phát triển kinh tế, góp phần phát triển thị trường tài Việt Nam, mở rộng phạm vi, tăng cường hiệu quản lý, giám sát thị trường nhằm bảo vệ quyền 57 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 58 58 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan lợi ích hợp pháp người đầu tư, bước nâng cao khả cạnh tranh chủ động hội nhập thị trường tài quốc tế Mặt khác, quan điểm: phát triển TTCK phù hợp với điều kiện thực tế định hướng phát triển kinh tế - xã hội đất nước, với tiêu chuẩn thơng lệ quốc tế, thúc đẩy tiến trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước Từ hội nhập Công ty vận dụng vào Công ty đặt mục tiêu lâu dài với mục tiêu TTCK Việt Nam Định hướng: Mở rộng quy mô TTCK tập trung, phấn đấu đưa tổng giá trị thị trường đến năm 2010 đạt mức 25-30% GDP; tập trung phát triển thị trường Trái phiếu, trước hết Trái phiếu Chính phủ để huy động vốn cho Ngân sách Nhà nước cho đầu tư phát triển; tăng số lượng loại cổ phiếu niêm yết TTCK tập trung nhằm tăng quy mô vốn cho doanh nghiệp nâng cao hiệu sản xuất, kinh doanh công ty niêm yết Xây dựng thị trường giao dịch cổ phiếu doanh nghiệp vừa nhỏ Hà Nội, chuẩn bị điều kiện để sau năm 2010 chuyển thành thị trường Giao dịch Chứng khoán phi tập trung OTC Phát triển cơng ty chứng khốn theo hai loại hình: cơng ty chứng khốn đa nghiệp vụ cơng ty chứng khốn chuyên doanh, nhằm tăng chất lượng cung cấp dịch vụ khả chun mơn hố hoạt động nghiệp vụ Khuyến khích cơng ty chứng khốn thành lập chi nhánh, phòng giao dịch, đại lý nhận lệnh tỉnh, thành phố lớn, khu vực đông dân cư nước Lộ trình phát triển TTCK Việt Nam chuyên gia Ngân hàng phát triển Châu (ADB) đề xuất đệ trình Chính phủ cho rằng: đến năm 2010, GDP Việt Nam đạt khoảng 65 tỷ USD quy mơ vốn TTCK phải đạt 19,5 tỷ USD, chiếm khoảng 30% GDP Đến giai đoạn sau năm 2010, 58 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 59 59 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan TTCK Việt Nam phải trở thành trung tâm tài Tiểu vùng Mê Kơng Với việc lấy mơ hình chuẩn thị trường vốn Trung Quốc Thị trường vốn Việt Nam so sánh với thị trường vốn Trung Quốc vào cuối năm 1980 Theo mơ hình chuẩn dự báo đến năm 2010: Tỷ lệ tổng giá trị thị trường GDP đạt tỷ lệ Trung Quốc vào năm 1997, tức khoảng 23,26% Tổng số Công ty niêm yết 1.550 Số cổ phiếu lưu hành khoảng 6.841 triệu Tổng giá trị thị trường khoảng 15.050 triệu USD Hàng ngày thực 5,5 triệu lệnh, có 0,5 triệu lệnh Hà Nội Tỷ lệ doanh thu TTGDCK Thành phố Hồ Chí Minh 6%, Hà Nội 2% Sẽ có khoảng 50 cơng ty chứng khốn quản lý 2,5 triệu tài khoản Phí mối giới đạt 700 triệu USD, bình qn 14 triệu USD/công ty/năm 2.2.2 Nghiên cứu ảnh hưởng môi trường quốc tế tới phát triển TTCK Như vậy, so sánh với thời điểm lập Chiến lược năm 2003, điều kiện vận hành TTCK cải thiện Chính phủ xác định vai trị quan trọng TTCK kinh tế phát triển xã hội, nên có sách thích hợp Tiến trình hội nhập quốc tế Nước ta vào giai đoạn cuối (AFTA - 2006, Hiệp định Thương mại Việt Mỹ - 2006, WTO - đến 2010 Để doanh nghiệp Việt Nam (đặc biệt doanh nghiệp Nhà nước - DNNN) hồ nhập với môi trường kinh doanh “sau Hội nhập”, nhiều biện pháp thực thi Trong đó, việc nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp coi hàng đầu Vì vậy, Chính phủ đẩy nhanh tiến trình CPH DNNN, nhằm 59 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 60 60 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan mục đích nâng cao hiệu doanh nghiệp có thành phần kinh tế khác tham gia sở hữu Kinh tế Việt Nam năm qua tăng trưởng liên tục với tốc độ cao Dự báo, năm tới, kinh tế Nước ta tiếp tục tăng trưởng ổn định Điều khẳng định nhu cầu vốn dài hạn cho phát triển kinh tế vấn đề cấp bách nay, mà vốn ODA (viện trợ phát triển thức Ngân hàng Thế giới, Ngân hàng Phát triển Châu ) FDI (đầu tư nước ngồi trực tiếp) ngày có dấu hiệu sụt giảm, vốn nhàn rỗi dân cư lại chưa phát huy hết TTCK Việt Nam cầu nối nhu cầu vốn (dài hạn) kinh tế với khả cung ứng vốn từ nguồn tiết kiệm tầng lớp dân cư, thành phần kinh tế Những nhận định cho thấy, triển vọng TTCK tốt đẹp, tương lai cơng ty chứng khốn tốt đẹp, cần phải chuẩn bị thật kỹ lưỡng cho thời kỳ phát triển Một số yêu cầu dài hạn Công ty cần đạt thời gian tới Mở rộng, phát triển đa dạng nghiệp vụ kinh doanh, triển khai đưa vào hoạt động nghiệp vụ kinh doanh mới, đáp ứng nhu cầu TTCK đà phát triển nói riêng kinh tế tăng trưởng nói chung Mở rộng thị trường, địa bàn hoạt động Đa dạng hoá sở khách hàng.Hướng cơng ty miền nam, nơi có phát triển Công nghiệp, dịch vụ cao nước Hội nhập quốc tế, hướng đầu tư chứng khoán nước ngoài, liên kết, liên doanh vốn, nhân lực, cơng nghệ với nước ngồi, thực kinh doanh, hoạt động dịch vụ với cá nhân, tổ chức nhà đầu tư nước ngồi Phát triển cơng nghệ tin học đáp ứng với thời kỳ phát triển đại 60 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 61 61 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan TTCK Việt Nam thời gian tới Giải pháp phát triển hoạt động tự doanh HBBS Dựa sở phân tích, đánh giá mơi trường kinh doanh, thấy thuận lợi, khó khăn trước mắt, thách thức, hội tác động đến lộ trình phát triển Cơng ty, chiến lược nên điều chỉnh, thay đổi, để đảm bảo cho Công ty hướng phát triển bền vững giai đoạn 2007-2010 Sau số giải pháp nhằm phát triển hoạt động tự doanh cổ phiếu HBBS • Thay đổi định hướng Với điều kiện thị trường chứng khoán đà phát triển, CTCK NĐT ùn ùn bước vào TTCK Cơng ty cần đẩy mạnh nghiệp vụ tự doanh Cần triển khai sản phẩm mới: Đẩy mạnh nghiệp vụ Repo, Rerepo, phát triển nghiệp vụ Rerepo cổ phiếu niêm yết Chủ trương thành lập phận đối ngoại, mở rộng sở khách hàng nhà đầu tư nước ngoài, nghiên cứu phương thức liên doanh, góp vốn với tổ chức, cá nhân người nước để tăng vốn, mở rộng hoạt động kinh doanh HBBS Từ nguồn vốn cho hoạt động tự doanh HBBS tăng thêm hoạt động có hiệu Theo dự thảo Luật chứng khốn ban hành từ ngày 1/1/2007 nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư bị tách khỏi nghiệp vụ kinh doanh công ty chứng khốn, cơng ty nghiệp vụ kinh doanh Do vậy, Cơng ty cần có điều chỉnh, định hướng theo hướng khác đẩy mạnh, tập trung vào nghiệp vụ môi giới nhiều đặc biệt tình trạng thị trường nóng Trên thực tế, nguồn vốn Công ty chủ yếu dựa vào vốn vay Ngân hàng Phát triển Nhà Hà Nội số tổ chức tín dụng khác, nên để thuận lợi 61 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 62 62 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan việc mở rộng nghiệp vụ kinh doanh cơng ty cần tăng vốn nhiều hình thức khác phát hành Trái phiếu, phát hành thêm cổ phiếu, trả cổ tức cổ phiếu • Thay đổi tiêu Với thị trường mở rộng phát triển nay, tiêu khơng cịn phù hợp, khơng mang tính thực tế Dựa tình hình hoạt động Cơng ty đến hết năm 2006, Công ty cần xây dựng lại hệ thống tiêu kế hoạch cho giai đoạn phát triển 2007 – 2010 Các tiêu phải thể định hướng cho hoạt động Công ty, đánh giá tình hình phát triển, quy mơ Cơng ty Thay đổi biện pháp chương trình hành động Tăng cường công tác quản trị điều hành, nâng cao vai trò Tổ theo dõi thực Chiến lược điều chỉnh Nâng cao vai trò máy kiểm tra kiểm soát nội bộ, thực kiểm toán nội tự kiểm tra định kỳ Tiến hành khảo sát địa điểm mở Đại lý nhận lệnh để có định hướng phát triển nghiệp vụ kinh doanh Tăng cường cơng tác đào tạo tuyển dụng để bổ sung cán mở rộng nghiệp vụ Đổi toàn diện hệ thống cán bộ, xây dựng hệ thống tiêu chí, lập quy trình đánh giá cán bộ, quy hoạch cán bộ, lên chương trình đào tạo 20072010, xây dựng chế trả lương để khuyến khích lao động có hiệu Hồn thiện hệ thống tin học, xây dựng phần mềm hỗ trợ tính giá, REREPO cải cách phần mềm môi giới, đấu giá đáp ứng nhu cầu mở rộng thị trường, xây dựng trang WEB hệ thống giao dịch qua mạng, đưa thông tin Công ty sản phẩm Công ty đến với nhà đầu tư nước 62 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 63 63 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan KẾT LUẬN Sự tồn phát triển TTCK gắn liền với tồn phát triển CTCK Đi hoạt động 07 năm, TTCK Việt Nam trải qua thời kỳ phát triển khác có lúc xuy tàn có lúc hưng thịnh, khơng thể khơng nhắc tới vai trị quan trọng CTCK tới vận hành phát triển TTCK Một CTCK tuỳ thuộc vào lượng vốn pháp định mà CTCK thực nghiệp vụ khác Trong tất nghiệp vụ mà CTCK thực nghiệp vụ tự doanh thường quan tâm nghiệp vụ mang lại doanh thu chủ yếu cho CTCK Với phát triển TTCK Việt Nam hầu hết CTCK thực nghiệp vụ tự doanh trái phiếu, với tự doanh cổ phiếu chiếm phần nhỏ nghiệp vụ tự doanh chứng khoán Tuy nhiên với HBBS lại khác, lại tập trung vào mảng tự doanh cổ phiếu cổ phiếu khơng tăng trưởng ngắn hạn dài hạn chắn tăng trưởng lãi vốn tất yếu cao trái phiếu Trong thời gian gần đây, TTCK Việt Nam có xu phát triển nhanh chóng VNIndex đầu năm 2007 vượt mức 1000 điểm Đây dấu hiệu tốt với phát triển TTCK Việt Nam lẽ VNINDEX 1000 điểm giá cổ phiếu công ty hấp dẫn, chắn năm thu hút nguồn vốn đáng kể kể nước đầu tư vào 63 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 64 64 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan Với xu nghiệp vụ tự doanh CTCK cần phải quan tâm Sự quan tâm khơng CTCK mà cịn quan tâm UBCKNN quan hữu quan khác Điểm hạn chế lớn đề tài mà em nghiên cứu là: Khả hiểu biết thân chứng khốn TTCK cịn hạn chế Thời gian thực tập nghiên cứu Cơng ty chứng khốn Habubank cịn ít, lý thuyết thực tiễn đề tài chưa nghiên cứu sâu Mặc dù cố gắng song đề tài nghiên cứu tồn nhiều điểm hạn chế, chưa có nhiều số liệu lĩnh vực tự doanh cơng ty thành lập em viết đề tài chưa chuyên sâu, mong thầy giúp đỡ đóng góp ý kiến để đề tài em hồn thiện Một lần em xin chân thành cám ơn Th.S Lê Hương Lan, thầy cô môn anh Hồng Anh phịng tự doanh cơng ty chứng khốn Habubank giúp đỡ em hồn thành chun đề này! 64 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 65 65 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO * Giáo trình sách chuyên khảo 1/ UBCKNN, Giáo trình Những vấn đề chứng khoán thị trường chứng khốn, Nhà xuất Chính trị Quốc gia - 2002 2/ UBCKNN, Tài liệu giảng dạy, Pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán, Nhà xuất Thống kê - 2006 3/ UBCKNN, Giáo trình phân tích đầu tư chứng khốn, Nhà xuất trị quốc gia - 2003 4/ Vũ Ngọc Nhung – Hồ Ngọc Cẩn, 144 câu hỏi đáp thị trường chứng khoán Việt Nam, Nhà xuất thống kê, 2002 * Các tạp chí, báo chuyên ngành 1/ Tạp chí đầu tư chứng khoán, Bộ kế hoạch đầu tư 2/ Tạp chí chứng khốn, UBCKNN 3/ Thơng tin chứng khốn, TTGDCK Thành phố Hồ Chí Minh */ Các Website 1/ Trang web UBCKNN http://www.ssc.gov.vn 2/ Trang web TTGDCK Thành phố Hồ Chí Minh http://www.vse.org.vn 3/ Trang web TTGDCK Hà Nội http:// www.hastc.org.vn 4/ Trang Web Ngân hàng Ngoại thương http://www.vcbs.com.vn */Các tài liệu phòng tự doanh CTCK Habubank */Các tài liệu phịng phân tích CTCK Habubank 65 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 66 66 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Hương Lan 66 SVTH: Trần Anh Tú Lớp: TTCK - 45 ... chứng khốn CTCK thu phí dịch vụ quản lý quỹ đầu tư III Hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn Khái niệm hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn Khái niệm: Hoạt động tự doanh việc công ty chứng khoán. .. II THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN HABUBANK I Giới thiệu chung cơng ty chứng khốn Habubank Qúa trình hình thành phát triển cơng ty chứng khốn Habubank Cơng ty chứng khốn TNHH... doanh công ty tự doanh phần vốn tự có với hoạt động tự doanh bảo lãnh phát hành trái phiếu mà đặc biệt công ty bảo lãnh phát hành trái phiếu Vinashin, công ty chưa thực hoạt động tự doanh phần
