Đang tải... (xem toàn văn)
Phương án đầu tư khách sạn 3 sao cung cấp những thông tin về thời gian đầu tư xây dựng khách sạn, phương án đầu tư, chi phí xây dựng,... giúp người đọc hình dung và nắm được kiến thức trong lĩnh vực đầu tư khách sạn.
BẢNG 1: HIỆU QUẢ KINH TẾ DỰ ÁN (VÒNG ĐỜI HOẠT ĐỘNG DỰ ÁN 42 NĂM) Mục tiêu Dự án: Đầu tư xây dựng Nhà hàng Khách sạn 3*+ TT I II 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Chỉ tiêu Tổng chi phí đầu tư ban đầu Giá trị khu đất 25TTT Chi phí đầu tư xây dựng Chi phí thuê đất trong t/g xây dựng (2 năm) Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng Hiệu quả đầu tư Tổng doanh thu dự kiến Tổng chi phí hoạt động Lãi gộp (3)=(1)(2) Chi phí thuê đất hàng năm Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh Phí khuyến khích QL Khấu hao cp đền bù 25TTT Khấu hao cp thuê đất trong t/g xây dựng Khấu hao TSCĐ đầu tư xây dựng Khấu hao chi phí lãi vay trong t/g xây dựng Lợi nhuận trước thuế, lãi vay (EBIT) Chi phí lãi vay Lợi nhuận trước thuế (EBT) Thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế (EAT) Giá trị (1000VNĐ) Err:510 13,000,000,000 Err:510 4,400,000 11,000,000 9,442,932,407 5,033,820,850 4,409,111,557 164,454,711 4,244,656,847 212,232,842 10,920,000,000 4,400,000 Err:510 11,000,000 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh bình qn/năm Lợi nhuận trước thuế bình qn/năm Lợi nhuận sau thuế bình qn/năm Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn đầu tư Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu Dịng tiền hiện tại thuần_Chủ sở hữu (NPV@14.5%) Suất sinh lợi nội bộ_Chủ sở hữu (IRR) Thời gian hồn vốn_Chủ sở hữu (Tpp) 101,063,258 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 14 năm 5 tháng BẢNG 2: TĨM TẮT PHƯƠNG ÁN ĐẦU TƯ NHÀ HÀNG KHÁCH SẠN Phương án: THƠNG SỐ DỰ ÁN Diên tich khn viên khu đ ̣ ́ ất Diện tích đất sau khi trừ lộ giới Hệ số sử dụng đất Mât đơ xây d ̣ ̣ ựng Tầng cao cơng trình Diên tich đ ̣ ́ ất xây dựng Tổng diện tích sàn xây dựng chính Diện tích đậu xe (2 hầm) Diện tích kỹ thuật, mái, Sân thượng Tổng diện tích xây dựng VỐN & NGUỒN VỐN A. Vốn cố định 1. Giá trị khu đất Giá trị đền bù mặt bằng 25 TTT 2. Chi phí đầu tư xây dựng 3. Chi phí thuê đất trong t/g xây dựng 4. Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng B. Vốn lưu động TỔNG CỘNG (đã bao gồm lãi vay) TỔNG CỘNG (chưa gồm lãi vay) PHÂN BỔ NGUỒN VỐN Nhu cầu vốn Vốn chủ sở hữu Vốn vay CÁC THƠNG SỐ GIẢ ĐỊNH Số tháng khai thác trong năm Số ngày hoạt động trong năm Tỷ giá năm 2015 (USD/VNĐ) Trượt tỷ giá (%/năm) Thuế TNDN Suất sinh lợi chủ sở hữu Tỷ lệ tăng chi phí th đất (5 năm 1 lần) CÁC CHỈ TIÊU VỀ NGUỒN VỐN Lãi suất vay bình quân Thời hạn vay và trả nợ vay Thời gian ân hạn trả nợ gốc 684.9 m2 618.2 100.0 m2 584.9 m2 8.0 Lần 51.7% 15 tầng 319.8 m2 4,984.1 m2 1,236.4 m2 546.2 m2 6,766.7 m2 Giá trị Err:510 đồng 13,000,000,000 đồng 13,000,000,000 đồng Err:510 đồng 4,400,000 đồng 11,000,000 đồng 4,500,000 đồng Err:510 đồng đồng Giá trị Err:510 Err:510 Tỷ trọng 100% 53% Err:510 60% Err:510 40% Err:510 47% tháng 365 ngày 22.6 2.50% 20% /năm 20% /năm 15% 10.5% /năm 9 năm 3 tháng 1 năm 3 tháng CHI PHÍ CỐ ĐỊNH Chi phí th đất hàng năm (ổn định trong 5 năm) 104 Rooms ĐVT: ngàn đồng 2,200,000 đ/năm CHI PHÍ BIẾN ĐỔI 1. Chi phí mảng khách sạn Chi phí lương nhân viên Chi phí phải trả khác 2. Chi phí mảng F&B Giá vốn F&B Chi phí lương nhân viên Chi phí phải trả khác 3. Chi phí hoạt động khác (book tour, giặt ủi…) 4. Chi phí quản lý chung 5. Điện, nước, điện thoại, nhiên liệu 6. Chi phí bảo trì, bảo dưỡng 7. Chi phí PR&Marketing 8. Chi phí th đơn vị quản lý Phí QL Phí khuyến khích QL 9. Chi phí dự trữ thiết bị thay thế NGUỒN THU DỰ KIẾN 1. Kinh doanh bán phịng Cơng suất khai thác Tỷ lệ lấp đầy Cơng suất khai thác Tỷ lệ lấp đầy Đơn giá bán phòng Tỷ lệ tăng giá bán phòng (3 năm/lần) 2. Kinh doanh F&B F&B % F&B/TDT F&B % F&B/TDT 3. Cho thuê tầng thượng (Skybar) Đơn giá cho thuê Tỷ lệ tăng giá (3 năm/lần) Diện tích cho th 4. Doanh thu khác (tour, giặt ủi…) %Doanh thu khác/TDT HIỆU QUẢ DỰ ÁN 1. Lợi nhuận thuần từ hoạt động (GOP) bình qn/năm 2. Lợi nhuận trước thuế bình qn/năm 3. Lợi nhuận sau thuế bình qn/năm 20% Doanh thu phịng 2% Doanh thu phòng 35% Doanh thu F&B 20% Doanh thu F&B 3% Doanh thu F&B 50% Doanh thu khác 6.0% Tổng doanh thu 4.5% Tổng doanh thu 2.0% Tổng doanh thu 2.5% Tổng doanh thu 2% Tổng doanh thu 5.0% GOP 2% Tổng doanh thu Năm 1 55% Năm 4 75% Năm 2 65% Năm 3 69% Năm 5 trở đi 79% 64 USD/phòng/đêm 5% Năm 1 28.3% Năm 2 29.6% Năm 4 32.2% Năm 5 trở đi 33.5% Năm 3 30.9% 22 USD/m2/tháng 5% 277.4 m2 5% Tổng DT 101,063,258 ngàn đ/năm Err:510 ngàn đ/năm Err:510 ngàn đ/năm Thời gian trả nợ gốc và lãi 8 năm 4. Dịng tiền hiện tại thuần_CSH (NPV@14.5%) 5. Tỷ suất sinh lợi nội bộ IRR_CSH (%/năm) 6. Thời gian hồn vốn (Chủ đầu tư) 7. Thời gian hồn vốn (Chủ sở hữu) 8. Tỷ suất lợi nhuận/TDT bình qn 9. Tỷ suất lợi nhuận bình qn/Vốn CSH Err:510 ngàn đ/năm Err:510 /năm 16 năm 5 tháng 14 năm 5 tháng Err:510 /năm Err:510 /năm BẢNG 3: BẢNG DOANH THU 24.34 TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phịng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phịng khai thác trong năm Giá cho th phịng (USD/phịng/đêm) Doanh thu bán phịng % Doanh thu bán phịng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho thuê tầng thượng Đơn giá cho thuê (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho thuê tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng 53% 5,007,264,844 33% 3,155,268,964 2% 192,233,124 12% 1,088,165,475 100% 9,442,932,407 24.95 25.57 26.21 26.86 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6 55% 365 20,878 64 32,519,878 62.83% 65% 365 24,674 64 39,393,397 61.72% 69% 365 26,192 64 42,863,046 60.63% 75% 365 28,470 67 50,142,776 59.56% 79% 365 29,988 67 54,137,484 58.50% 14,647,661 28.30% 18,892,780 29.60% 21,845,903 30.90% 27,110,687 32.20% 31,000,373 33.50% 22 277.35 1,782,018 3.44% 22 277.35 1,826,569 2.86% 22 277.35 1,872,233 2.65% 23 277.35 2,014,991 2.39% 23 277.35 2,065,365 2.23% 2,808,962 5.43% 51,758,519 3,714,213 5.82% 63,826,959 4,117,534 5.82% 70,698,717 4,926,226 5.85% 84,194,679 5,335,206 5.77% 92,538,428 BẢNG 3: BẢNG DOANH THU 27.54 TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phịng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phịng khai thác trong năm Giá cho th phịng (USD/phịng/đêm) Doanh thu bán phịng % Doanh thu bán phịng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho thuê tầng thượng Đơn giá cho thuê (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho thuê tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng 53% 5,007,264,844 33% 3,155,268,964 2% 192,233,124 12% 1,088,165,475 100% 9,442,932,407 28.22 28.93 29.65 30.39 Năm 7 Năm 8 Năm 9 Năm 10 Năm 11 10 79% 365 29,988 67 55,490,921 57.47% 79% 365 29,988 71 59,722,103 56.45% 79% 365 29,988 71 61,215,156 55.45% 79% 365 29,988 71 62,745,535 54.47% 79% 365 29,988 74 67,529,882 53.51% 32,347,340 33.50% 35,440,473 33.50% 36,980,362 33.50% 38,587,158 33.50% 42,276,959 33.50% 23 277.35 2,117,000 2.19% 24 277.35 2,278,421 2.15% 24 277.35 2,335,381 2.12% 24 277.35 2,393,766 2.08% 25 277.35 2,576,290 2.04% 6,603,963 6.84% 96,559,223 8,351,460 7.89% 105,792,457 9,858,240 8.93% 110,389,139 11,459,088 9.95% 115,185,547 13,816,746 10.95% 126,199,877 BẢNG 3: BẢNG DOANH THU 31.15 TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phịng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phịng khai thác trong năm Giá cho th phịng (USD/phịng/đêm) Doanh thu bán phịng % Doanh thu bán phịng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho th tầng thượng Đơn giá cho th (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho th tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng 53% 5,007,264,844 33% 3,155,268,964 2% 192,233,124 12% 1,088,165,475 100% 9,442,932,407 31.93 Năm 12 Năm 13 11 12 79% 365 29,988 74 69,218,129 52.56% 79% 365 29,988 74 70,948,582 52.56% 44,113,893 33.50% 45,216,740 33.50% 25 277.35 2,640,698 2.01% 25 277.35 2,706,715 2.01% 15,710,543 11.93% 131,683,262 16,103,306 11.93% 134,975,343 BẢNG 3: BẢNG DOANH THU 32.73 TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phịng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phịng khai thác trong năm Giá cho th phịng (USD/phịng/đêm) Doanh thu bán phịng % Doanh thu bán phịng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho th tầng thượng Đơn giá cho th (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho th tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng 53% 5,007,264,844 33% 3,155,268,964 2% 192,233,124 12% 1,088,165,475 100% 9,442,932,407 33.55 34.39 35.25 36.13 Năm 14 Năm 15 Năm 16 Năm 17 Năm 18 13 14 15 16 17 79% 365 29,988 78 76,358,412 52.56% 79% 365 29,988 78 78,267,372 52.56% 79% 365 29,988 78 80,224,056 52.56% 79% 365 29,988 82 86,341,140 52.56% 79% 365 29,988 82 88,499,669 52.56% 48,664,516 33.50% 49,881,129 33.50% 51,128,158 33.50% 55,026,680 33.50% 56,402,347 33.50% 27 277.35 2,913,102 2.01% 27 277.35 2,985,930 2.01% 27 277.35 3,060,578 2.01% 28 277.35 3,293,947 2.01% 28 277.35 3,376,296 2.01% 17,331,183 11.93% 145,267,213 17,764,463 11.93% 148,898,894 18,208,574 11.93% 152,621,366 19,596,978 11.93% 164,258,745 20,086,903 11.93% 168,365,214 BẢNG 3: BẢNG DOANH THU 37.03 TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phịng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phòng khai thác trong năm Giá cho thuê phòng (USD/phòng/đêm) Doanh thu bán phòng % Doanh thu bán phòng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho thuê tầng thượng Đơn giá cho thuê (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho thuê tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng Năm 19 18 53% 5,007,264,844 33% 3,155,268,964 2% 192,233,124 12% 1,088,165,475 100% 9,442,932,407 79% 365 29,988 82 90,712,161 52.56% 57,812,405 33.50% 28 277.35 3,460,703 2.01% 20,589,075 11.93% 172,574,344 BẢNG 3: BẢNG DOANH THU 37.96 TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phòng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phịng khai thác trong năm Giá cho th phịng (USD/phịng/đêm) Doanh thu bán phịng % Doanh thu bán phịng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho th tầng thượng Đơn giá cho thuê (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho thuê tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng 53% 5,007,264,844 33% 3,155,268,964 2% 192,233,124 12% 1,088,165,475 100% 9,442,932,407 38.91 39.88 40.88 41.90 Năm 20 Năm 21 Năm 22 Năm 23 Năm 24 19 20 21 22 23 79% 365 29,988 86 97,628,963 52.56% 79% 365 29,988 86 100,069,687 52.56% 79% 365 29,988 86 102,571,429 52.56% 79% 365 29,988 90 110,392,501 52.56% 79% 365 29,988 90 113,152,313 52.56% 62,220,601 33.50% 63,776,116 33.50% 65,370,519 33.50% 70,355,021 33.50% 72,113,897 33.50% 29 277.35 3,724,582 2.01% 29 277.35 3,817,696 2.01% 29 277.35 3,913,139 2.01% 31 277.35 4,211,515 2.01% 31 277.35 4,316,803 2.01% 22,158,992 11.93% 185,733,138 22,712,967 11.93% 190,376,466 23,280,791 11.93% 195,135,878 25,055,951 11.93% 210,014,989 25,682,350 11.93% 215,265,363 BẢNG 3: BẢNG DOANH THU 42.95 TT 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2.1 2.2 3.1 3.2 3.3 3.4 4.1 4.2 Hạng mục Kinh doanh bán phịng Cơng suất kinh doanh Số ngày hoạt động trong năm Số phịng khai thác trong năm Giá cho th phịng (USD/phịng/đêm) Doanh thu bán phịng % Doanh thu bán phịng/TDT Kinh doanh F&B Doanh thu F&B % Doanh thu khác/TDT Cho thuê tầng thượng Đơn giá cho thuê (USD/m2/tháng) Diện tích tầng thượng Doanh thu cho thuê tầng thượng % Doanh thu tầng thượng/TDT Dịch vụ khác (Spa, giặt ủi…) Doanh thu khác % Doanh thu khác/TDT Tổng doanh thu (1+2+3+4) %/TDT Tổng Năm 25 24 53% 5,007,264,844 33% 3,155,268,964 2% 192,233,124 12% 1,088,165,475 100% 9,442,932,407 79% 365 29,988 90 115,981,121 52.56% 73,916,744 33.50% 31 277.35 4,424,723 2.01% 26,324,409 11.93% 220,646,998 BẢNG 8: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM CHỦ SỞ HỮU TT Hạng mục Tổng Ngân lưu ròng sau thuế (Tổng đầu tư) Vốn vay Trả nợ vay Ngân lưu ròng sau thuế (chủ sở hữu) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hồn vốn Năm 20 Năm 21 Năm 22 Năm 23 Năm 24 19 20 21 22 23 Err:510 0 Err:510 0.0757 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 14.55% 14 năm 5 tháng Err:510 0 Err:510 0.0661 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0577 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0504 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0440 Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 7: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ (TIPV) 42.95 2042 TT I II III IV Hạng mục Tổng ngân lưu vào Tổng doanh thu Giá trị TSCĐ còn lại Tổng ngân lưu ra Chi phí đền bù 25TTT Chi phí đầu tư xây dựng Chi phí th đất trong t/g xây dựng Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng Chi phí th đất hàng năm Chi phí hoạt động kinh doanh Chi phí khuyến khích QL Vốn lưu động Ngân lưu rịng trước thuế (NCFtt) Thuế TNDN Ngân lưu rịng sau thuế (NCFst) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hồn vốn Năm 25 Tổng 9,466,266,659 9,442,932,407 23,334,252 Err:510 13,000,000,000 Err:510 4,400,000 Err:510 164,454,711 5,033,820,850 212,232,842 4,500,000 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 15.54% 16 năm 5 tháng 44.02 2043 Năm 26 45.12 2044 Năm 27 46.25 2045 Năm 28 47.41 2046 Năm 29 24 220,646,998 220,646,998 25 237,471,331 237,471,331 26 243,408,114 243,408,114 27 249,493,317 249,493,317 28 268,517,183 268,517,183 126,746,464 136,132,156 139,992,388 143,387,104 153,999,836 3,847,814 117,956,517 4,942,133 3,847,814 126,950,702 5,333,641 4,424,986 130,124,469 5,442,933 4,424,986 133,377,581 5,584,538 4,424,986 143,547,622 6,027,229 93,900,533 Err:510 Err:510 0.0313 Err:510 Err:510 Err:510 101,339,175 Err:510 Err:510 0.0270 Err:510 Err:510 Err:510 103,415,726 Err:510 Err:510 0.0234 Err:510 Err:510 Err:510 106,106,213 Err:510 Err:510 0.0203 Err:510 Err:510 Err:510 114,517,347 Err:510 Err:510 0.0175 Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 8: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM CHỦ SỞ HỮU TT Hạng mục Tổng Ngân lưu ròng sau thuế (Tổng đầu tư) Vốn vay Trả nợ vay Ngân lưu rịng sau thuế (chủ sở hữu) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hồn vốn Năm 25 Năm 26 Năm 27 Năm 28 Năm 29 24 25 26 27 28 Err:510 0 Err:510 0.0384 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 14.55% 14 năm 5 tháng Err:510 0 Err:510 0.0335 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0293 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0255 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0223 Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 7: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ (TIPV) 48.59 2047 TT I II III IV Hạng mục Tổng ngân lưu vào Tổng doanh thu Giá trị TSCĐ còn lại Tổng ngân lưu ra Chi phí đền bù 25TTT Chi phí đầu tư xây dựng Chi phí th đất trong t/g xây dựng Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng Chi phí th đất hàng năm Chi phí hoạt động kinh doanh Chi phí khuyến khích QL Vốn lưu động Ngân lưu rịng trước thuế (NCFtt) Thuế TNDN Ngân lưu rịng sau thuế (NCFst) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hồn vốn Năm 30 Tổng 9,466,266,659 9,442,932,407 23,334,252 Err:510 13,000,000,000 Err:510 4,400,000 Err:510 164,454,711 5,033,820,850 212,232,842 4,500,000 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 15.54% 16 năm 5 tháng 49.80 2048 Năm 31 51.05 2049 Năm 32 52.33 2050 Năm 33 53.63 2051 Năm 34 29 275,230,112 275,230,112 30 282,110,865 282,110,865 31 303,621,819 303,621,819 32 311,212,364 311,212,364 33 318,992,673 318,992,673 157,744,739 161,583,264 174,214,013 178,448,506 182,788,861 4,424,986 147,136,312 6,183,441 4,424,986 150,814,720 6,343,558 5,088,734 162,314,342 6,810,937 5,088,734 166,372,201 6,987,571 5,088,734 170,531,506 7,168,622 117,485,374 Err:510 Err:510 0.0152 Err:510 Err:510 Err:510 120,527,601 Err:510 Err:510 0.0131 Err:510 Err:510 Err:510 129,407,805 Err:510 Err:510 0.0114 Err:510 Err:510 Err:510 132,763,858 Err:510 Err:510 0.0098 Err:510 Err:510 Err:510 136,203,812 Err:510 Err:510 0.0085 Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 8: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM CHỦ SỞ HỮU TT Hạng mục Tổng Ngân lưu ròng sau thuế (Tổng đầu tư) Vốn vay Trả nợ vay Ngân lưu rịng sau thuế (chủ sở hữu) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hồn vốn Năm 30 Năm 31 Năm 32 Năm 33 Năm 34 29 30 31 32 33 Err:510 0 Err:510 0.0195 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 14.55% 14 năm 5 tháng Err:510 0 Err:510 0.0170 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0148 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0130 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0113 Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 7: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ (TIPV) 54.98 2052 TT I II III IV Hạng mục Tổng ngân lưu vào Tổng doanh thu Giá trị TSCĐ cịn lại Tổng ngân lưu ra Chi phí đền bù 25TTT Chi phí đầu tư xây dựng Chi phí th đất trong t/g xây dựng Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng Chi phí th đất hàng năm Chi phí hoạt động kinh doanh Chi phí khuyến khích QL Vốn lưu động Ngân lưu rịng trước thuế (NCFtt) Thuế TNDN Ngân lưu rịng sau thuế (NCFst) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hoàn vốn Năm 35 Tổng 9,466,266,659 9,442,932,407 23,334,252 Err:510 13,000,000,000 Err:510 4,400,000 Err:510 164,454,711 5,033,820,850 212,232,842 4,500,000 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 15.54% 16 năm 5 tháng 56.35 2053 Năm 36 57.76 2054 Năm 37 59.20 2055 Năm 38 60.68 2056 Năm 39 34 343,315,864 343,315,864 35 351,898,761 351,898,761 36 360,696,230 360,696,230 37 388,199,318 388,199,318 38 397,904,301 397,904,301 196,357,897 201,145,987 206,778,924 222,121,909 227,535,971 5,088,734 183,534,533 7,734,630 5,088,734 188,122,897 7,934,357 5,852,044 192,825,969 8,100,911 5,852,044 207,528,949 8,740,916 5,852,044 212,717,173 8,966,754 146,957,968 Err:510 Err:510 0.0074 Err:510 Err:510 Err:510 150,752,774 Err:510 Err:510 0.0064 Err:510 Err:510 Err:510 153,917,306 Err:510 Err:510 0.0055 Err:510 Err:510 Err:510 166,077,408 Err:510 Err:510 0.0048 Err:510 Err:510 Err:510 170,368,330 Err:510 Err:510 0.0041 Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 8: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM CHỦ SỞ HỮU TT Hạng mục Tổng Ngân lưu ròng sau thuế (Tổng đầu tư) Vốn vay Trả nợ vay Ngân lưu rịng sau thuế (chủ sở hữu) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hoàn vốn Năm 35 Năm 36 Năm 37 Năm 38 Năm 39 34 35 36 37 38 Err:510 0 Err:510 0.0099 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 14.55% 14 năm 5 tháng Err:510 0 Err:510 0.0086 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0075 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0066 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0057 Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 7: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ (TIPV) 62.20 2057 TT I II III IV Hạng mục Tổng ngân lưu vào Tổng doanh thu Giá trị TSCĐ cịn lại Tổng ngân lưu ra Chi phí đền bù 25TTT Chi phí đầu tư xây dựng Chi phí th đất trong t/g xây dựng Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng Chi phí th đất hàng năm Chi phí hoạt động kinh doanh Chi phí khuyến khích QL Vốn lưu động Ngân lưu rịng trước thuế (NCFtt) Thuế TNDN Ngân lưu rịng sau thuế (NCFst) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hoàn vốn Năm 40 Tổng 9,466,266,659 9,442,932,407 23,334,252 Err:510 13,000,000,000 Err:510 4,400,000 Err:510 164,454,711 5,033,820,850 212,232,842 4,500,000 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 15.54% 16 năm 5 tháng 63.75 2058 Năm 41 65.35 2059 Năm 42 66.98 2060 Năm 43 39 407,851,908 407,851,908 40 438,950,616 438,950,616 41 449,924,381 449,924,381 233,085,384 250,434,237 257,390,023 42 484,506,743 461,172,491 23,334,252 263,664,940 5,852,044 218,035,102 9,198,238 5,852,044 234,660,279 9,921,915 6,729,850 240,526,786 10,133,387 6,729,850 246,539,955 10,395,134 174,766,524 Err:510 Err:510 0.0036 Err:510 Err:510 Err:510 188,516,379 Err:510 Err:510 0.0031 Err:510 Err:510 Err:510 192,534,358 Err:510 Err:510 0.0027 Err:510 Err:510 Err:510 220,841,803 Err:510 Err:510 0.0023 Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG 8: NGÂN LƯU THEO QUAN ĐIỂM CHỦ SỞ HỮU TT Hạng mục Tổng Ngân lưu ròng sau thuế (Tổng đầu tư) Vốn vay Trả nợ vay Ngân lưu ròng sau thuế (chủ sở hữu) Hệ số chiết khấu PV PV tích lũy CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Giá trị hiện tại rịng (NPV) Tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR) WACC Thời gian hồn vốn Năm 40 Năm 41 Năm 42 Năm 43 39 40 41 42 Err:510 0 Err:510 0.0050 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 14.55% 14 năm 5 tháng Err:510 0 Err:510 0.0044 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0038 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 0 Err:510 0.0033 Err:510 Err:510 Err:510 BẢNG TỔNG HỢP HIỆU QUẢ KHAI THÁC GIAI ĐOẠN 20122014 TT Hạng mục A Lợi nhuận trước thuế & lãi vay 2014 %/Dthu 2013 %/Dthu 2012 %/Dthu 5,262,696,784 68% 5,571,536,536 69% 6,769,240,776 73% B Doanh thu 7,721,900,695 C Tổng chi phí 5,461,980,347 I Tiền thuê đất 650,034,000 8.4% II Khấu hao TSCĐ 415,598,580 5.4% II III IV V VI VII VIII IX Lương, BHXH, BHYT, Thù lao HĐTV Lương BHXH BHYT Thù lao HĐTV Điện, nước, điện thoại Điện Nước Điện thoại, internet Dụng cụ, đồ dùng Bảo trì, sửa chữa Sửa chữa, bảo trì PCCC Bảo trì thang máy Bảo trì máy phát điện Vệ sinh Phí quản lý cố định_Rồng Bay Phí khuyến khích_Rồng Bay Phí dịch vụ bảo vệ 1,374,619,600 1,175,590,000 84,196,800 14,032,800 100,800,000 522,489,297 432,854,777 36,826,790 52,807,730 131,257,111 94,102,074 46,272,529 13,030,000 29,039,545 5,760,000 370,638,880 960,500,000 394,634,966 176,400,000 8,089,985,271 71% 5,465,163,937 650,034,000 419,238,600 9,265,478,066 68% 5,472,162,481 %/Dthu 70.2% 5,466,435,588 65.4% 610,598,604 6.6% 636,888,868 7.6% 5.2% 417,233,680 4.5% 417,356,953 5.0% 14.2% 1,339,084,231 16.0% 5.3% 516,149,693 6.2% 1.4% 1.1% 126,616,917 99,705,622 1.5% 1.2% 3.9% 10.6% 7.0% 1.9% 365,921,513 974,560,667 420,108,222 176,558,064 4.4% 11.7% 5.0% 2.1% 16.4% 1,312,858,000 1,119,818,000 15.1% 75,684,000 13,356,000 104,000,000 6.6% 495,542,137 388,809,974 44,476,970 62,255,193 1.4% 133,291,401 1.3% 100,833,633 72,956,360 14,400,000 5,400,000 369,492,300 982,800,000 391,842,847 176,400,000 16,077,273 11,800,000 357,633,360 980,382,000 473,846,854 176,874,193 4.8% 12.4% 7.5% 2.3% đồng 8.0% 17.8% 1,329,775,094 1,124,140,000 16.5% 82,402,294 14,032,800 109,200,000 6.8% 530,417,644 427,793,395 42,836,255 59,787,994 1.7% 115,302,238 1.2% 104,181,160 84,381,160 4.6% 12.1% 7.0% 2.2% 59% Bình quân 3 nămBình quân 3 nămBình quân 3 nămBình quân 5,867,824,699 3 năm 8,359,121,344 13.0% TT X 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 Hạng mục Chi phí khác Văn phịng phẩm Bảo hiểm trách nhiệm cộng đồng Taxi, vận chuyển, bốc xếp Thuế, lệ phí Chi phí giặt ủi,drap, gối Q tặng khách Chi phí thư từ Hoa tươi, cây cảnh Nước uống Gas Dầu diesel Giấy toilet, bột giặt Dịch vụ xử lý cơn trùng Chi phí th bao chương trình truyền hình Chi phí th phịng tập, hồ bơi Sách báo, tài liệu Tài liệu, sách báo, đào tạo Bảo hiểm tài sản Cơng tác Thủ tục phí ngân hàng Chi phí kiểm tốn Chi trang phục làm việc Trợ cấp thơi việc Khám sức khỏe định kỳ Tiếp khách Chi phí tư vấn Chi phí khác 2014 371,705,839 7,033,063 16,000,000 15,334,060 4,164,000 57,750,500 175,000 3,403,309 4,430,001 29,355,909 7,691,817 3,592,727 17,514,450 26,400,000 40,119,000 6,150,000 844,000 11,650,000 8,840,358 2,400,000 4,829,774 25,000,000 16,000,000 32,554,800 1,670,000 28,803,071 %/Dthu 4.8% 2013 395,680,054 12,108,743 16,800,000 11,115,371 4,272,000 72,102,000 313,636 3,374,637 15,490,275 27,148,632 6,971,818 12,612,295 26,400,000 36,909,000 21,318,182 3,966,000 7,975,000 8,840,358 1,900,000 2,266,307 25,000,000 10,500,000 32,544,800 596,000 5,073,000 30,000,000 82,000 %/Dthu 4.9% 2012 413,068,619 7,504,464 16,640,508 12,386,612 3,850,000 86,690,000 772,725 2,262,205 12,204,477 20,274,796 9,150,907 7,954,454 17,834,672 26,400,000 35,434,000 15,500,000 7,200,000 696,000 8,905,307 1,200,000 2,503,192 25,000,000 14,000,000 30,966,000 7,156,000 40,000,000 582,300 %/Dthu 4.5% Bình quân 3 nămBình quân 3 nămBình quân %/Dthu 3 nămBình quân 393,484,837 4.7% 3 năm BẢNG TỔNG HỢP HIỆU QUẢ KHAI THÁC GIAI ĐOẠN 20122014 TT A B I II III IV V VI VII 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Hạng mục 2014 Doanh thu 7,721,900,695 Giá vốn hàng bán Điện, nước, điện thoại Điện Nước Điện thoại, internet Dụng cụ, đồ dùng Bảo trì, sửa chữa Sửa chữa, bảo trì PCCC Bảo trì thang máy Bảo trì máy phát điện Vệ sinh Phí quản lý cố định_Rồng Bay Phí dịch vụ bảo vệ Chi phí khác Văn phịng phẩm Bảo hiểm trách nhiệm cộng đồng Taxi, vận chuyển, bốc xếp Thuế, lệ phí Chi phí giặt ủi,drap, gối Quà tặng khách Chi phí thư từ Hoa tươi, cây cảnh Nước uống Gas Dầu diesel Giấy toilet, bột giặt Dịch vụ xử lý cơn trùng Chi phí th bao chương trình truyền hình Chi phí th phịng tập, hồ bơi Sách báo, tài liệu Tài liệu, sách báo, đào tạo Bảo hiểm tài sản Cơng tác Thủ tục phí ngân hàng 2,627,093,201 522,489,297 432,854,777 36,826,790 52,807,730 131,257,111 94,102,074 46,272,529 13,030,000 29,039,545 5,760,000 370,638,880 960,500,000 176,400,000 371,705,839 7,033,063 16,000,000 15,334,060 4,164,000 57,750,500 175,000 3,403,309 4,430,001 29,355,909 7,691,817 3,592,727 17,514,450 26,400,000 40,119,000 6,150,000 844,000 11,650,000 8,840,358 2,400,000 4,829,774 %/Dthu 2013 %/Dthu 8,089,985,271 34% 6.8% 1.7% 1.2% 4.8% 12.4% 2.3% 4.8% 2,674,273,396 530,417,644 427,793,395 42,836,255 59,787,994 115,302,238 104,181,160 84,381,160 14,400,000 5,400,000 369,492,300 982,800,000 176,400,000 395,680,054 12,108,743 16,800,000 11,115,371 4,272,000 72,102,000 313,636 3,374,637 15,490,275 27,148,632 6,971,818 12,612,295 26,400,000 36,909,000 21,318,182 3,966,000 7,975,000 8,840,358 1,900,000 2,266,307 2012 %/Dthu 9,265,478,066 33% 6.6% 1.4% 1.3% 4.6% 12.1% 2.2% 4.9% 2,657,625,343 495,542,137 388,809,974 44,476,970 62,255,193 133,291,401 100,833,633 72,956,360 16,077,273 11,800,000 357,633,360 980,382,000 176,874,193 413,068,619 7,504,464 16,640,508 12,386,612 3,850,000 86,690,000 772,725 2,262,205 12,204,477 20,274,796 9,150,907 7,954,454 17,834,672 26,400,000 35,434,000 15,500,000 7,200,000 696,000 8,905,307 1,200,000 2,503,192 29% 5.3% Bình quân 20122014Bình ĐVT: VNĐ quân 20122014Bình %/Dthu quân 20122014Bình 8,359,121,344 quân 2,652,997,313 31.7% 20122014 516,149,693 6.2% 1.4% 1.1% 126,616,917 99,705,622 1.5% 1.2% 3.9% 10.6% 1.9% 4.5% 365,921,513 974,560,667 176,558,064 393,484,837 4.4% 11.7% 2.1% 4.7% TT Hạng mục 21 22 23 24 25 26 27 C Chi phí kiểm tốn Chi trang phục làm việc Trợ cấp thơi việc Khám sức khỏe định kỳ Tiếp khách Chi phí tư vấn Chi phí khác Lãi Gộp D Doanh thu từ hoạt động tài chính E Chi phí Quản lý hoạt động I Tiền thuê đất 2014 %/Dthu 25,000,000 16,000,000 32,554,800 1,670,000 28,803,071 2013 25,000,000 10,500,000 32,544,800 596,000 5,073,000 30,000,000 82,000 5,415,711,875 %/Dthu 2012 %/Dthu 25,000,000 14,000,000 30,966,000 5,094,807,494 66% 67% 273,588,370 3.5% 410,373,197 5.1% 2,419,288,566 31.3% 2,371,651,941 7,156,000 40,000,000 582,300 6,607,852,723 20122014Bình quân 20122014Bình quân 20122014Bình quân 20122014 %/Dthu 71% 5,706,124,031 68.3% 407,271,056 4.4% 363,744,208 4.4% 2,396,081,322 28.7% 29.3% 2,397,303,458 25.9% 650,034,000 8.4% 650,034,000 8.0% 610,598,604 6.6% 636,888,868 7.6% Lương, BHXH, BHYT, Thù lao HĐTV Lương BHXH BHYT Thù lao HĐTV Phí khuyến khích_Rồng Bay Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Khấu hao TSCĐ 1,374,619,600 1,175,590,000 84,196,800 14,032,800 100,800,000 394,634,966 2,949,107,298 400,000 415,598,580 17.8% 1,329,775,094 1,124,140,000 82,402,294 14,032,800 109,200,000 391,842,847 3,454,433,131 52,686,727 419,238,600 16.4% 1,312,858,000 1,119,818,000 75,684,000 13,356,000 104,000,000 473,846,854 4,617,820,321 1,272,726 417,233,680 14.2% 1,339,084,231 1,139,849,333 80,761,031 13,807,200 104,666,667 420,108,222 3,673,786,917 18,119,818 417,356,953 16.0% G Lợi nhuận trước thuế & lãi vay Chi phí lãi vay 2,533,908,718 33% 3,087,881,258 25,195,559 38.2% 4,201,859,367 2,569,761 45.3% 3,274,549,781 9,255,107 39.2% H Lợi nhuận trước thuế 2,533,908,718 33% 3,062,685,699 37.9% 4,199,289,606 45.3% 3,265,294,674 39.1% I Thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế 526,945,344 2,006,963,374 6.8% 26% 714,113,769 2,348,571,930 8.8% 29.0% 1,075,824,652 3,123,464,954 11.6% 33.7% 772,294,588 2,493,000,086 9.2% 29.8% II III F 16.5% 5.1% 38% 5.4% 15.1% 4.8% 43% 5.2% 13.0% 5.1% 50% 4.5% 14.8% 5.0% 43.9% 5.0% BẢNG SO SÁNH 2 PHƯƠNG ÁN ĐẦU TƯ KHÁCH SẠN 3 SAO Thời gian xây dựng: 2 năm Thời gian kinh doanh: 42 năm 1000VNĐ TT DIỄN GIẢI PHƯƠNG ÁN A PHƯƠNG ÁN B THÔNG SỐ DỰ ÁN A Tổng mức đầu tư 1. Giá trị khu đất 2. Chi phí đầu tư xây dựng 3. Chi phí thuê đất trong t/g xây dựng 4. Chi phí lãi vay trong t/g xây dựng B Chi phí cố định Thời gian tăng đơn giá thuê đất Chi phí biến đổi 1. Chi phí mảng khách sạn Chi phí lương nhân viên Chi phí phải trả khác 2. Chi phí mảng F&B Giá vốn F&B Chi phí lương nhân viên Chi phí phải trả khác 3. Chi phí hoạt động khác (book tour, giặt ủi…) 4. Chi phí quản lý chung 5. Điện, nước, điện thoại, nhiên liệu 6. Chi phí bảo trì, bảo dưỡng 7. Chi phí PR&Marketing 8. Chi phí th đơn vị quản lý Phí QL Phí khuyến khích QL 9. Chi phí dự trữ thiết bị thay thế Khác Tỷ giá 2015 (USD/VNĐ) Trượt tỷ giá C D Err:510 13,000,000,000 Err:510 4,400,000 11,000,000 147,081,494 32,000,000 103,165,437 4,400,000 7,516,057 5 năm tăng 15% 3 năm tăng 15% 20% DT phòng 2% DT phòng 10% DT phòng 2% DT phòng 35% DT F&B 20% DT F&B 3% DT F&B 50% DT khác 6% Tổng DT 4.5% Tổng DT 2% Tổng DT 2.5% Tổng DT 35% DT F&B 20% DT F&B 3% DT F&B 50% DT khác 6% Tổng DT 4.5% Tổng DT 2% Tổng DT 2.5% Tổng DT 2% Tổng DT 5% GOP 2% Tổng DT 2% Tổng DT 5% GOP 2% Tổng DT 22,600 2.5%/năm 22,500 khơng tính BẢNG SO SÁNH 2 PHƯƠNG ÁN ĐẦU TƯ KHÁCH SẠN 3 SAO Thời gian xây dựng: 2 năm Thời gian kinh doanh: 42 năm 1000VNĐ TT DIỄN GIẢI PHƯƠNG ÁN A PHƯƠNG ÁN B THƠNG SỐ KINH DOANH 1. Kinh doanh bán phịng Đơn giá bán phịng (USD/phịng/đêm) Tỷ lệ tăng giá bán phịng (3 năm 1 lần) HIỆU QUẢ DỰ ÁN 1. Lợi nhuận thuần từ hoạt động (GOP) bình qn/năm 2. Lợi nhuận trước thuế bình qn/năm 3. Lợi nhuận sau thuế bình qn/năm 4. Dịng tiền thuần hiện tại_CSH (NPV) 5. Tỷ suất sinh lợi nội bộ IRR_CSH (%/năm) 6. Thời gian hồn vốn (Chủ đầu tư) 7. Thời gian hồn vốn (Chủ sở hữu) 8. Tỷ suất lợi nhuận/TDT bình qn 9. Tỷ suất lợi nhuận bình qn/Vốn CSH 64 5% 64 10% 101,063,258 Err:510 Err:510 Err:510 Err:510 16 năm 5 tháng 14 năm 5 tháng Err:510 Err:510 60,817,987 52,905,541 41,266,322 48,110,811 20.4% 13 năm 9 tháng 32.2% 51.6% ... 16 năm 5 tháng 56 .35 20 53 Năm? ?36 57.76 2054 Năm? ?37 59.20 2055 Năm? ?38 60.68 2056 Năm? ?39 34 ? ?34 3 ,31 5,864 ? ?34 3 ,31 5,864 35 ? ?35 1,898,761 ? ?35 1,898,761 36 ? ?36 0,696, 230 ? ?36 0,696, 230 37 ? ?38 8,199 ,31 8 ... 5 ,38 4,684 2.01% 34 277 .35 5,519 ,30 1 2.01% 28 ,33 1,645 11. 93% 237 ,471 ,33 1 29, 039 , 936 11. 93% 2 43, 408,114 29,765, 935 11. 93% 249,4 93, 317 ? ?32 , 035 ,587 11. 93% 268,517,1 83? ? ? ?32 , 836 ,477 ... Tổng doanh thu (1+2 +3+ 4) %/TDT Tổng 53% 5,007,264,844 33 % ? ?3, 155,268,964 2% 192, 233 ,124 12% 1,088,165,475 100% 9,442, 932 ,407 52 .33 53. 63? ? 54.98 56 .35 Năm? ?32 Năm? ?33 Năm? ?34 Năm? ?35 Năm? ?36 31 32 33 34
