Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư tại BIDV Quảng Ninh
Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN Lời nói đầuPhát triển kinh tế là mục tiêu của tất cả các quốc gia trên thế giới trong đó có Việt Nam. Những năm qua tốc độ đầu t trong nền kinh tế có sự tăng trởng mạnh mẽ, trong đó không thể không kể đến vai trò của Ngân hàng thơng mại với t cách là nhà tài trợ lớn cho các nhà đàu t. Song nền kinh tế nớc ta còn gặp nhiều khó khăn, đặc biệt là năm 1998, 1999, hàng loạt những vụ đổ vỡ tín dụng xẩy ra giữa các ngân hàng thơng mại và các tổ chức tín dụng đã làm ảnh hởng không nhỏ đến nền kinh tế nói chung và bớc phát triển của từng doanh nghiệp, từng ngân hàng nói riêng. Một trong những nguyên nhân dẫn đến tổn thất tín dụng đó chính là những thiếu sót, yếu kém, chủ quan trong công tác thẩm định dự án đầu tĐứng trớc thực tế đó đòi hỏi toàn bộ hệ thống ngân hàng thơng mại phải không ngừng nâng cao chất lợng tín dụng mà trọng tâm là nâng cao chất lợng thẩm định dự án. Việc nâng cao chất lợng thẩm định dự án đàu t không chỉ có ý nghĩa đối với sự tồn tại và phát triển của Ngân hàng mà còn góp phần tiết kiệm vốn cho toàn xã hội, thúc đẩu mở rộng, phát triển an toàn, hiệu quả cho nền kinh tế đất nớc và định hớng đầu t đúng đắn cho các doanh nghiệpĐóng góp vào quá trình chung đó phải kể đến Chi nhánh Ngân hàng Đầu t & phát triển Quảng Ninh, một đơn vị đã đạt đợc nhiều thành tự đáng kể trong hoạt động kinh doanh do đã chú trọng đến chất lợng tín dụng ngay từ khâu thẩm định. Tuy nhiên, bên cạnh những kết quả đạt đợc chi nhánh vẫn còn có những tồn tại, hạn chế cần đợc quan tâm và hoàn thiệnTrên cơ sở kiến thức đã học và nghiên cứu thực tế trong thời gian thực tập tại chi nhánh Ngân hàng Đầu t và phát triển Quảng Ninh, nhận thức đợc tầm quan trọng của công tác thẩm định tài chính dự án đầu t. Với sự hớng dẫn tận tình của PGS. Mai Siêu, tôi đã mạnh dạn lựa chọn đề tài: Giải pháp nâng cao chất l ợng thẩm tài chính dự án đầu t tại Chi nhánh Ngân hàng Đầu t & Phát triển Quảng NinhNội dung kết cấu của luận văn ngoài phần mở đầu, kết luận và tài liệu tham khảo luận văn gồm có 3 chơng:Ch ơng I : Những vấn đề cơ bản của thẩm định tài chính dự án đầu tCh ơng II : Thực trạng chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại chi nhán ngân hàng đầu & phát triển Quảng NinhCh ơng III : Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại chi nhánh Ngân hàng đầu t và phát triển Quảng NinhDo thời gian tìm hiểu thực tế không nhiều, sự hiểu biết còn hạn chế nên bản luận văn không tránh khỏi những sai sót. Với tinh thần thực sự cầu thị, tôi rất mong nhận đợc sự quan tâm, góp ý của các thầy cô giáo và các bạn để hoàn thiện hơn nữa bản luận văn cũng nh kiến thức của mình./.Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng1 Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN Chơng Inhững vấn đề cơ bản của thẩm định tài chính dự án đầu t1.1. Dự án đầu t 1.1.1. Khái niệm về dự án đầu t:Từ trớc tới nay có khá nhiều khái niệm khác nhau về dự án đầu t. Khái niệm dự án đầu t không phải bao giờ cũng đợc hiểu biết một cách thống nhất nhng nói chung dự án đầu t là một tập hợp các hoạt động kinh tế đặc thù với các mục tiêu, phơng pháp và phơng tiện cụ thể để đạt đợc ý muốn của các nhà đầu t (cá nhân, doanh nghiệp), các nhà tài trợ, nhà quản lýXét về hình thức: Dự án đầu t là một tập hồ sơ trình bày một cách chi tiết và có hệ thống các hoạt động và chi phí theo một kế hoạch đề ra để đạt đợc những mục tiêu nhất định trong tơng lai.Xét về nội dung: Dự án đầu t biểu hiện các hoạt động nghiên cứu cần thiết về thị trờng, sản phẩm, công nghệ, tài chính và kỹ thuật nhằm đạt đợc mục tiêu xác định trong khuôn khổ nguồn lực và thời gian nhất định.Dự án đầu t là căn cứ quan trọng nhất để các nhà đầu t, doanh nghiệp quyết định đầu t, là phơng tiện để tìm đối tác trong và ngoài nớc liên doanh, bỏ vốn đầu t, là phơng tiện thuyết phục các tổ chức tài chính tiền tệ trong ngoài nớc tài trợ, cho vay vốn, là cơ sở để thiết lập kế hoạch thực hiện dự án và kiểm tra quá trình thực hiện dự án. Đồng thời, dự án đầu t là tài liệu quan trọng nhất để các cơ quan quản lý Nhà nớc xem xét, phê duyệt cấp giấy phép đầu t nhằm hoàn thiện cơ cấu phát triển kinh tế giữa các ngành, địa phơng và vùng lãnh thổ trong cả nớc.1.1.2. Đặc điểm của dự án đầu tĐầu t qua dự án đợc sử dụng rộng rãi và phổ biến cho tất cả các lĩnh vực của đời sống xã hội. Nhng trong mỗi lĩnh vực, dự án đợc cụ thể hoá chi tiết hơn cho phù hợp với đặc điểm của lĩnh vực đó. Tuy nhiên dự án đầu t thờng có một số đặc điểm chung gồm:Một là; dự án đầu t có những mục tiêu nhất định phải đạt đợc: Thực tế đó là những đầu ra cụ thể của dự án mà dự án phải đạt đợc trong khuôn khổ nguồn lực nhất định.Hai là; dự án đầu t xác định các yếu tố đầu vào bao gồm phơng tiện thiết bị, nhân lực, tài chính (các nguồn cung cấp tài chính do dự án), vốn (tổng vốn đầu t và cơ cấu vốn đầu t)Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng2 Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN Ba là; dự án đầu t đợc xác định rõ thời gian bắt đầu và kết thúc.Bốn là; dự án đầu t luôn gắn với rủi ro (về thị trờng, lãi suất do thiên tai, chính sách hay pháp luật )1.1.3. Chu trình hình thành dự án đầu t:Chu trình hình thành dự án là các giai đoạn mà mỗi dự án phải trải qua bắt đầu từ khi dự án mới chỉ là ý đồ đến khi hoàn thành bao gồm:a. Xác định dự án đầu t: Là quá trình tìm hiểu các cơ hội đầu t phù hợp với khả năng cung cấp các nguồn lực, nhân lực, tài chính cho dự án.b. Phân tích dự án đầu t: Tiến hành nghiên cứu khả thi dự án bao gồm việc nghiên cứu nhu cầu thị trờng trong tơng lai, dự kiến lựa chọn địa điểm bố trí dự án, dự tính chi phí và lợi ích của dự án Mục đích của phân tích dự án đầu t nhằm giúp nhà đầu t đa ra quyết định tiếp tục đầu t, hay từ bỏ dự án hoặc thay đổi lại mục tiêu của dự án.c. Thẩm định và ra quyết định đầu t: Đây là giai đoạn đánh giá lựa chọn dự án có khả năng sinh lời cao nhất cho chủ đầu t, đồng thời xác định đợc ảnh hởng của dự án tới nền kinh tế quốc dân. Sau khi dự án đợc phê duyệt, nhà đầu t sẽ kêu gọi các nguồn lực tài chính tài trợ cho dự án.d. Triển khai thực hiện dự án:e. Đánh giá kết thúc dự án:Trong các giai đoạn hình thành dự án, việc tiến hành thẩm định dự án sẽ quyết định chất lợng và tiến độ xây dựng dự án khi thực hiện dự án. Vì vậy đây là việc làm không thể thiếu khi xem xét và quyết định đầu t cho bất kỳ dự án nào. 1.2. Những vấn đề cơ bản về thẩm định tài chính dự án đầu t1.2.1. Khái niệm và sự cần thiết về thẩm định tài chính dự án đầu t:Thực chất thẩm định tài chính dự án là xem xét các chi phí và thu nhập của dự án, đánh giá nhu cầu tài chính và sự đảm bảo các nguồn lực tài chính cho việc thực hiện dự án để từ đó thấy đợc lợi ích về mặt tài chính mà dự án đem lại cho chủ đầu t cững nh cho các nhà tài trợ.Đối với nhà đầu t: thẩm định tài chính dự án trớc hết là kiểm tra lại khả năng sinh lời về mặt tài chính cho doanh nghiệp mình, sau đó xem xét các yếu tố rủi ro có thể xảy ra trong quá trình đa dự án vào hoạt động mà trong quá trình lập dự án đã bỏ qua hoặc có những ớc tính quá thiên lệch so với thực tế.Đối với các tổ chức tín dụng, Ngân hàng: Là một đơn vị kinh doanh trong lĩnh vực tiền tệ tín dụng, hoạt động của ngân hàng có những đặc thù riêng mà các ngành khác không có đợc, đặc biệt mức độ rủi ro cao. Với phơng châm đồng thời Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng3 Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN lấy hiệu quả chung của nền kinh tế và hiệu quả riêng của khách hàng làm mục đích kinh doanh, thẩm định tài chính dự án là biện pháp để giúp các tổ chức tín dụng, các ngân hàng tìm ra đợc những khách hàng đủ tiêu chuẩn về mặt pháp lý cũng nhtài chính để quyết định đầu t vào dự án.Đối với Nhà nớc: Thẩm định dự án đầu t là bớc cuối cùng trớc khi ra quyết định đầu t, bằng việc đánh giá các tác động của dự án đến chơng trình mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội để có biện pháp hỗ trợ nh miễn thuế, tài trợ vốn hay đ a ra các biện pháp phòng ngừa hoặc hạn chế hậu quả khi tiến hành thực hiện dự án.Trớc khi ra quyết định đầu t dự án, các doanh nghiệp, các nhà đầu t và các nhà quản lý đều phải tiến hành thẩm định tài chính dự án. Việc thẩm định tài chính dự án sẽ mang lại tính an toàn cho dự án về thời hạn trả nợ và khả năng trả nợ của dự án, tạo căn cứ để kiểm tra việc đảm bảo cung cấp nguồn vốn cho dự án cũng nh việc sử dụng vốn đúng mục đích. Trên cơ sở đó, đảm bảo hiệu quả vốn đầu t cho dự án, đa ra đợc các quyết định, chủ trơng giải vốn cho dự án một cách chính xác, giảm bớt các yếu tố rủi ro có thể xảy ra.Mặt khác, công tác thẩm định tài chính dự án có ý nghĩa quan trọng đối với sự quản lý vĩ mô của Nhà nớc.Nh vậy, thẩm định tài chính dự án là cần thiết, khách quan, vừa đảm bảo lợi ích cho chủ đầu t, vừa đảm bảo sử dụng vốn có hiệu quả, thực hiện chức năng quản lý của Nhà nớc, điều hoà các lợi ích kinh tế - xã hội với lợi ích.1.2.2. Nội dung thẩm định tài chính dự án:Bất cứ một dự án đầu t nào cũng bao gồm các dòng chi phí phát sinh trong quá trình hình thành dự án và các dòng thu nhập do dự án mang lại khi đi vào hoạt động. Cơ sở xem xét đánh giá khi thẩm định tài chính dự án là tính chuẩn xác trong việc ớc tính các dòng tiền chi phí và thu nhập của dự án, mức hợp lý của vốn đầu t và sự đảm bảo về nguồn vốn cấp cho dự án. Các tính toán về giá thành sản phẩm hay các biện pháp phòng ngừa rủi ro của dự án.1.2.2.1. Thẩm định các dòng tiền của dự án:Chi phí và thu nhập của dự án phải đợc xác định theo nguyên tắc tất cả những gì làm tăng mục tiêu là thu nhập, còn những gì làm giảm mục tiêu là chi phí. Trong phân tích tài chính, mục tiêu là đánh giá xem dự án đem lại lợi nhuận gì cho chủ đầu t và các nhà tài trợ nên khi xác định chi phí và thu nhập của dự án chỉ tính đến những luồng chi phí hoặc thu nhập trực tiếp tác động đến chủ đầu t.Chi phí của dự án sẽ bao gồm tất cả những hàng hoá dịch vụ phát sinh sử dụng trong quá trình xây dựng và hoạt động của dự án nh: Chi phí về máy móc thiết bị, nguyên vật liệu, chi phí quản lý, nhân công, thuế, trả lãi vay và các dịch vụ Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng4 Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN khác Dựa vào đó để tính chi phí sản xuất và chi phí giá thành cho sản phẩm của dự án.Căn cứ vào kết quả nghiên cứu thị trờng về sản phẩm và các chi tiêu về công nghệ kỹ thuật cũng nh công suất để ớc tính đợc sản lợng của dự án và giá bán dự kiến. Từ đó ớc tính đợc thu nhập của dự án.Số chênh lệch giữa thu nhập và chi phí là lợi nhuận của dự án. Đây là căn cứ để đánh giá dự án đầu t có khả thi hay không để nhà đầu t tiếp tục đầu t, nhà tài trợ bỏ vốn cho dự án.1.2.2.2. Thẩm định tổng vốn đầu t và nguồn tài trợ cho dự án:Cơ sở thẩm định tổng vốn đầu t của dự án tuỳ thuộc vào qui mô dự án, mức độ hiện đại của trang thiết bị, hình thức cấp vốn, tuỳ thuộc vào sự hợp lý của vốn đầu t đối với mỗi dự án bao gồm chi phí xây lắp và chi phí thiết bị và các chi phí khác.Vốn đầu t xây lắp: Thờng đợc ớc tính trên cơ sở khối lợng công tác xây lắp và đơn giá xây lắp tổng hợp. Nội dung kiểm tra tập trung vào việc xác định nhu cầu xây dựng hợp lý của dự án và mức độ hợp lý của từng phần vốn đầu t đợc áp dụng so với các dự án tơng tự.Vốn đầu t thiết bị: Căn cứ vào danh mục thiết bị kiểm tra giá mua và chi phí vận chuyển, bảo quản theo quy định của Nhà nớc về giá thiết bị và chi phí vận chuyển bảo quản thiết bị.Các chi phí khác: Các khoản mục chi phí cần đợc tính toán, kiểm tra theo quy định hiện hành của Nhà nớc. Trên thực tế, ngoài các yêu cầu về vốn đầu t, khi tiến hành thẩm định chi phí tổng vốn đầu t cần quan tâm đến:Thứ nhất; nhu cầu vốn lu động ban đầu (đối với dự án xây dựng mới) hoặc nhu cầu vốn lu động bổ sung (với dự án mở rộng bổ sung thiết bị) để dự án sau khi hoàn thành có thể hoạt động bình thờng.Thứ hai: chi phí trả lãi vay ngân hàng trong thời gian thi công của các dự án và chủ dự án không có nguồn trang trải thờng đợc tính vào chi phí đầu t để khi dự án đi vào sản xuất mới hoàn trả.Thứ ba; việc xác định đúng mức vốn đầu t dự án là rất cần thiết tránh tình trạng tính vốn quá cao để tranh thủ vốn, gây lãng phí hoặc tính quá thấp dẫn đến quyết định đầu t sai lệch. Đồng thời cần tính toán độ dài thời gian thực hiện dự án, quy mô dự án đặc biệt với dự án sử dụng vốn vay.Sau khi tính đợc tổng vốn đầu t dự án thì tính đến các nguồn vốn tài trợ cho dự án. Nguồn vốn bổ sung cho dự án có thể gồm:Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng5 Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN Một là; vốn tự bổ sung của doanh nghiệp: Kiểm tra phân tích tình hình tài chính và sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong 03 năm gần nhất để xác định số vốn tự bổ sung của doanh nghiệp có thể đầu t vào dự án.Hai là; vốn trợ cấp từ ngân sách.Ba là; vốn vay ngân hàng. 1.2.2.3. Thẩm định chi phí, giá thành và doanh lợi của dự án:a - Tính toán chi phí sản xuất và giá thành sản phẩm. Lập bảng tính giá thành đơn vị sản phẩm và tổng chi phí sản xuất hàng năm của dự án. trên cơ sở đó, cần đi sâu thẩm định các yếu tố nh: Tính đầy đủ các yếu tố chi phí giá thành sản phẩm, xem xét sự hợp lý của các định mức chi phí sản xuất, tiêu hao, đơn giá đối với các yếu tố giá thành rồi so sánh với các định mức chi phí theo quy định của Nhà nớc và từ thực tế sản xuất của các dự án khác có cùng loại sản phẩm, kiểm tra việc tính khấu hao và tỷ lệ phân bổ khấu hao vào giá thành sản phẩm của dự án, kiểm tra định mức chi phí nhân công trong giá thành sản phẩm, tổng hợp chi phí sản xuất qua các năm, xác định giá bán và khối lợng sản phẩm tiêu thụ hiện tại và dự báo trong tơng lai trên cơ sở nghiên cứu cung cầu của thị trờng, lập bảng cân đối thu chi tài chính, bảng cân bằng nghĩa vụ trả nợ với khả năng trả nợ của dự án bao gồm cả việc tính toán, phân bổ chi phí lãi vay Ngân hàng (kể cả lãi vay dài hạn và ngắn hạn) và cá loại thuế của Nhà nớc đợc tính trong giá thành sản phẩm.b - Xác định doanh lợi và lợi nhuận của dự án.Doanh lợi của dự án đợc xác định trên cơ sở tính toán chi phí sản xuất và giá bán thành phẩm. Lợi nhuận của dự án là số chênh lệch giữa thu nhập và chi phí. Trong quá trình xác định doanh lợi và lợi nhuận của dự án cần phân biệt các chỉ tiêu.+ Chỉ tiêu tổng sản lợng: Là giá trị của toàn bộ sản phẩm và dịch vụ dự kiến trong năm mà dự án có thể sản xuất.+ Chỉ tiêu tổng doanh thu: Là giá trị sản phẩm và dịch vụ tiêu thụ đợc trong năm theo dự kiến.+ Chỉ tiêu lợi nhuận trớc thuế: Là chênh lệch giữa doanh thu và chi phí sản xuất các sản phẩm dịch vụ tiêu thụ.+ Lợi nhuận sau thuế (lợi nhuận thuần): Là chênh lệch giữa lợi nhuận trớc thuế trừ đi phần đóng thuế theo tỷ lệ Nhà nớc quy định.1.2.2.4. Thẩm định các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án:a - Giá trị hiện tại ròng (NPV - Net Present Value).Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng6 Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN Giá trị hiện tại ròng là tổng chênh lệch giữa các khoản thu chi toàn bộ vòng đời của dự án về mặt bằng thời gian hiện tại. Chỉ tiêu này giúp cho các nhà kinh tế ra quyết định đầu t hoặc lựa chọn đợc dự án đầu t tối u.Trong đó : Bi , Ci : Các khoản thu, chi của dự án. n: Số năm trong đời dự án. r: Tỷ suất chiết khấu.NPV là chỉ tiêu hiệu quả u việt, nó xem xét tới cả quá trình tồn tại của dự án. Dự án đợc chấp nhận khi NPV > 0. Khi đó, tổng các khoản chi phí của dự án > tổng các khoản chi phí sau khi đã đa về mặt bằng hiện tại. Ngợc lại, dự án không đợc chấp nhận khi NPV < 0 vì lúc này tổng thu của dự án không bù đắp đợc chi phí bỏ ra. NPV = 0, dự án hoà vốn. Trong trờng hợp các dự án loại trừ nhau, dự án có NPV lớn nhất sẽ đợc chọn lựa (với điều kiện các dự án có cùng tuổi thọ).b - Hệ số hoàn vốn nội bộ (IRR - Intenal Rate of Return)IRR, đó là mức lãi suất nếu dùng nó làm hệ số chiết khấu để tính chuyển các khoản thu chi của dự án về mặt bằng thời gian hiện tại thì tổng thu chi sẽ cân bằng với tổng chi của dự án. Tức là:Trong đó : Bi , Ci : Các khoản thu, chi của dự án n : Số năm trong đời dự án IRR : Hệ số hoàn vốn nội bộHệ số hoàn vốn nội bộ chính là mức lãi cao nhất mà dự án có thể vay đợc mà không bị lỗ nếu toàn bộ số tiền đầu t cho dự án đầu là vốn vay và do đó nợ vay (vốn gốc và lãi cộng dồn) đợc trả bằng nguồn thu từ dự án.Ta xác định IRR bằng cách sử dụng phơng pháp nội suy Chọn r1 sao cho NPV1 > 0 Chọn r2 sao cho NPV2 < 0 ( r1 < r2 )Với r1 < r2 < 5 %Nh vậy hệ số hoàn trả vốn nội bộ IRR nằm trong khoảng r1 và r2 và đợc xác định theo công thức:Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng7=+=nirCiBiNPV0)''1()( = =+=+niniIRRCiIRRBi0 0)'1(1)'1(1 Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN Chỉ tiêu này có u điểm là IRR biểu hiện sự hoàn trả vốn đã đầu t, nó chỉ rõ lãi suất vay vốn tối đa mà dự án có thể chịu đợc. Phơng pháp tính IRR và NPV có thể dẫn tới cùng một kết luận nhng cũng có thể là hai kết luận trái ngợc nhau thì việc lựa chọn phơng án đầu t theo phơng pháp NPV vẫn đợc coi trọng hơn để đạt đợc mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận của dự án đầu t vì phơng pháp IRR không đề cập tới quy mô vốn đầu t và kiểu mẫu dòng tiền của dự án, không giả định đúng tỷ lệ đầu t. Còn phơng pháp NPV sử dụng tỷ lệ chiết khấu cận biên tức là tỷ lệ sinh lời thấp nhất mà dự án có đợc c - Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn (PP: Paybayck period)Tổng vốn đầu tThời gian hoàn vốn = --------------------------------------------------- Lợi nhuận để trả nợ + Khấu hao cơ bảnThời gian hoàn vốn của một dự án là độ dài thời gian để thu hồi vốn đầu t đã bỏ ra. Trong đó các dòng chi phí và thu nhập đợc chiết khấu về hiện tại.Phơng pháp này cung cấp một thông tin quan trọng cho biết vốn của công ty bị trói buộc vào mỗi dự án là bao lâu, nó thể hiện rủi ro của dự án, thời gian hoàn vốn càng nhỏ thì dự án càng hấp dẫn, càng khả thi.d - Chỉ số doanh lợi (PI: Profit index) PI đợc tính dựa vào mối quan hệ giữa tỷ số thu nhập ròng hiện tại so với vốn đầu t ban đầu. Phản ánh khả năng sinh lời của dự án trên mỗi đơn vị tiền tệ vốn đầu t (quy về thời điểm hiện tại). PI phải lớn hơn hoặc bằng 1. Chỉ số càng cao thì hiệu quả tài chính càng cao, dự án càng hấp dẫn.Công thức tính: Trong đó : PV : Thu nhập ròng hiện tại P : Vốn đầu t ban đầu 1.2.2.5. Thẩm định các chỉ tiêu an toàn tài chính: 1. Phân tích điểm hoà vốn:Điểm hoà vốn là điểm mà tại đó doanh thu vừa trang trải các khoản chi phí đã bỏ ra. Điểm hoà vốn đợc biểu thị bằng tổng số sản phẩm đợc sản xuất hoặc doanh thu do bán số sản phẩm đợc sản xuất từ đầu t dự án đến thời điểm đó.Gọi: X - Là số sản phẩm sẽ sản xuất cả đời dự án x: - Là sản lợng hoà vốn Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng812)12(11NPVNPVrrNPVrIRR++=PPVPI = Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN P: - Là giá một đơn vị sản xuất và bán đợc bình quân cả đời dự án v: - Là biến phí một đơn vị sản phẩm f: - Tổng định phí cả đời dự án y: - Là giá trị hàng hoá bán đợc và chi phí tại điểm hoà vốn Ta có hệ phơng trình sau: Phơng trình doanh thu: y = Px Phơng trình chi phí: y = vx + f Tại điểm hoà vốn, tổng doanh thu bằng chi phí, do đó: Đây là công thức xác định điểm hoà vốn. x tỷ lệ thuận với f, tỷ lệ nghịch với (P-v). Ngời đầu t quan tâm làm sao cho x là nhỏ nhất. Muốn vậy phải tìm biện pháp giảm f, tăng P, giảm v. Tuy nhiên mọi sự thay đổi f, P, v, đều không đơn giản, chỉ có thể trong giới hạn thị trờng và ngời đầu t chấp nhận đợc. Điểm hoà vốn x càng nhỏ thì khả năng thu lời càng cao.2. Phân tích khả năng trả nợ: Kế hoạch trả nợ đợc xây dựng trên cơ sở kế hoạch vay nợ và điều kiện tài trợ của từng nguồn vay. Đối với loại cho vay trung và dài hạn, nguồn tiền để trả nợ cho ngân hàng là tổng lợi nhuận và khấu hao cơ bản do vốn đầu t của ngân hàng tạo ra. Khấu hao + Lợi nhuận dùng để trả nợKhả năng trả nợ vay = --------------------------------------------- Nợ vay trả hàng năm Hệ số này phải lớn hơn hoặc bằng 1.3. Thẩm định mức độ rủi ro của dự án:Một dự án thờng có tuổi thọ kéo dài từ 10 đến 50 năm. Các tính toán trong dự án đều dựa trên các ớc tính về chi phí, giá cả, sản lợng, vốn đầu t Thực tế có thể sẽ diễn ra không đúng nh các ớc tính ban đầu nên cần phải thẩm định mức độ rủi ro của dự án.Mức độ rủi ro của dự án thờng đợc xác định thông qua sự thay đổi của các đại lợng đầu vào dẫn đến những bất lợi cho dự án so với ớc tính ban đầu. Các đại lợng đầu vào thờng thông thờng nh mức lãi suất tính toán trong dự án, giá cả đơn vị sản phẩm, lợng sản phẩm tiêu thụ, chi phí khả biến, thời gian hoạt động của dự án khi thay đổi sẽ làm ảnh hởng đến các chỉ tiêu hiệu quả tài chính dự án. Khi tiến hành thẩm định, nếu có sự thay đổi của các đại lợng đầu vào mà dự án vẫn có hiệu Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng9vPfxfvxPx=+= Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN quả thì đó là một dự án chắc chắn, có thể triển khai đợc. Còn trong trờng hợp ngợc lại, phải có biện pháp đề phòng hoặc khớc từ dự án.1.2.3. Chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t:Thẩm định dự án đầu t bao gồm rất nhiều công việc nên thực hiện tốt mỗi công việc đó sẽ tạo nên chất lợng tổng thể cho việc thẩm định dự án. Với các tổ chức tín dụng thì việc cho vay các dự án đầu t có hiệu quả về mặt tài chính đó mới là nguyên tắc và mục tiêu: nâng cao chất lợng tín dụng và hạn chế rủi ro. Do vậy thẩm định tài chính dự án mới tạo nên chất lợng thẩm định dự án.Đầu t theo dự án là một chuỗi các hoạt động đầu t trong thời gian tơng đối dài và thờng phát sinh các dòng tiền ngoại dự kiến theo các diễn biến bất lợi có thể xảy ra và đa ra các biện pháp đề phòng hay xử lý đợc các diễn biến đó. Bởi vậy, thẩm định tài chính dự án không chỉ nhằm khẳng định tính khả thi của dự án thông qua các chỉ tiêu tính toán mà hơn nữa là lựa chọn đợc phơng án tối u nhất trong các ph-ơng án có thể có nhằm đánh giá một cách chính xác hiệu quả tài chính của dự án. Do vậy việc nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t luôn đợc đặt ra nh một đòi hỏi cấp thiết.Thẩm định tài chính dự án đầu t nhằm giúp ngân hàng đa ra một quyết định tài trợ có chất lợng cao. Đứng trên góc độ của các nhà quản lý ngân hàng, hoạt động thẩm định đợc coi là có chất lợng khi nó hỗ trợ đắc lực cho việc đa ra một kế hoạch cho vay, thu lợi với lãi suất phù hợp với tình hình hoạt động của dự án, cũng nh các hoạt động của ngân hàng. Điều này có nghĩa là chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tốt sẽ giúp ngân hàng nhanh chóng tìm ra lời giải tối u cho bài toán: Cho dự án nào vay, cho vay bao nhiêu, thời gian, lãi suất, quản lý thu hồi vốn ra sao, hỗ trợ dự án nh thế nào.1.2.4. Các nhân tố ảnh hởng tới chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t:Thực hiện dự án là kết quả của một quá trình chuẩn bị và phân tích kỹ lỡng xong trên thực tế rất ít khi dự án đợc tiến hành đúng nh dự định. Nhiều dự án đã không đảm bảo đợc tiến độ thời gian và chi phí dự kiến, thậm chí một số dự án phải thay đổi thiết kế ban đầu do giải pháp kỹ thuật không thích hợp hay do thiếu vốn. Nói chung, trong quá trình triển khai dự án có thể bị ảnh hởng bởi nhiều nhân tố làm cho kết quả thẩm định không còn chính xác, về cơ bản có thể phân ra nhân tố chủ quan và nhân tố khách quan.1.2.4.1. Nhân tố chủ quan:Nhân tố chủ quan là nhân tố thuộc về nội bộ mà ngân hàng có thể chủ động kiểm soát, điều chỉnh đợc.Nhân tố con ngời: Con ngời đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao chất lợng thẩm định trên các khía cạnh: kiến thức kinh nghiệm, năng lực và phẩm chất Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng10 [...]... giải quyết Trong đó thời gian tới chi nhánh cần tiếp tục hoàn thiện tốt hơn, góp phần nâng cao chất lợng tín dụng Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN 28 Chơng III Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại ngân hàng đầu t & Phát triển Quảng Ninh 3.1 Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự. .. theo dự án đầu t vốn trung và dại hạn của ngân hàng rất lớn Đây là một thành tích rất lớn của cán bộ, công nhân viên chi nhánh ngân hàng, góp phần nâng cao chất lợng tín dụng 2.2 Thực trạng thẩm định tài chính dự án đầu t tại Chi nhánh Ngân hàng Đầu t & Phát triển Quảng Ninh thông qua việc thẩm định dự án xây dựng khách sạn Vân Hải II 2.2.1 Quy trình thẩm định tài chính dự án đầu t tại Chi nhánh: Tất... chung về thẩm định tài chính dự án đầu t và qua phân tích thực trạng công tác thẩm định tài chính dự án đầu t tại chi nhánh trong thời gian qua, luận văn đã đa ra một số giải pháp và kiến nghị với mong muốn nâng cao hiệu quả và chất lợng của hoạt động thẩm định tài chính dự án đầu t tại chi nhánh NHĐT&PT Quảng Ninh Đây là đề tài rộng và phức tạp, những lý thuyết xung quanh vấn đề thẩm định còn cha thực... cán bộ thẩm Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN 25 định còn hạn chế không đợc đào tạo về chuyên môn, thiếu kiến thức kinh tế vĩ mô, pháp luật, thực tế * Thứ hai: Về phơng pháp thẩm định dự án đầu t, do thực hiện dựa trên văn bản hớng dẫn của Ngân hàng Đầu t & Phát triển Việt Nam, trong thẩm định tài chính dự án, chi nhánh... hiện dự án để kịp thời phát hiện những vớng mắc khó khăn phát sinh, từ đó đa ra các biện pháp giải quyết thích hợp, thậm chí có một số dự án phải điều chỉnh lại mục tiêu, cách thức thực hiện dự án nếu cần Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN 14 Chơng II Thực trạng chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại chi nhánh ngân... vào tài khoản tại Ngân hàng đủ điều kiện để chi nhánh kết luận dự án có tính khả thi và xét cho vay 2.2.3 Nhận xét về công tác thẩm định tài chính dự án đầu t xây dựng khách sạn Vân Hải II của Ngân hàng Đầu t và Phát triển Quảng Ninh: Qua việc trình bày bản báo cáo thẩm định của cán bộ phụ trách dự án này ta thấy một số vấn đề sau: Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định. .. tính chất lý luận chung về hoạt động thẩm định tài chính dự án đầu t Qua đó nêu lên đợc sự cần thiết phải thẩm định tài chính dự án đầu t của các ngân hàng thơng mại 2 Từ góc độ thực tiễn mà hoạt động thẩm định tài chính dự án đầu t tại chi nhánh ngân hàng ĐT&PT Quảng Ninh để làm rõ những kết quả đạt đợc cũng nh những khó khăn cần phải khắc phục trong công việc này 3 Từ những lý luận chung về thẩm định. .. ro và các biện pháp phòng ngừa giảm thiểu rủi ro: Bớc 5: Báo cáo thẩm định Bớc 6: Lu hồ sơ tài liệu Để đánh giá đợc thực trạng công tác thẩm định của Chi nhánh, ta hãy xem xét việc thẩm định một dự án cụ thể 2.2.2 Thẩm định tài chính dự án đầu t: xây dựng khách sạn Vân Hải II của Công ty Cổ phần Du lịch Vân Hải của Chi nhánh Ngân hàng Đầu t và Phát triển Quảng Ninh Dự án: đầu t xây dựng khách sạn... so với tính toán theo giá hiện thời, tơng ứng với nó hiệu quả đầu t càng thấp và nh vậy chất lợng thẩm định dự án sẽ không cao Do đó, việc xử Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN 30 lý lạm phát trong quá trình tính toán là hết sức cần thiết thông qua việc xác định ròng tiền khử lạm phát của dự án 3.1.2 Giải pháp về con ngời:... chính sách, các thông tin khác liên quan đến dự án đầu t để các chi nhánh có thêm thông tin trong việc thẩm định dự án Luận văn tốt nghiệp Trần Thị Phợng Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN 33 3.2.3 Đối với Chi nhánh Ngân hàng ĐT & Phát triển Quảng NInh: Kiến nghị đối với chi nhánh đã đợc nêu trong phần giải pháp nhng ở đây em muốn nhấn mạnh tới yếu tố con . Phợng13 Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN Chơng IIThực trạng chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại. Phợng1 Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại NH ĐT và PT QN Chơng Inhững vấn đề cơ bản của thẩm định tài chính dự án đầu
