Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Hoàn thiện công tác thẩm định dự án tài chính của doanh nghiệp xuất nhập khẩu tại vietinbank hai bà trưng
Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 Bộ giáo dục đào tạo Trờng đại học Thơng Mại Khoa thơng mại quốc tế *********** chuyên đề tốt nghiệp Đề tài: Hoàn thiện công tác thẩm định dự án tài doanh nghiệp xuất nhập ngân hàng công thơng hai bà trng Giáo viên hớng dẫn: phùng việt hà Sinh viên thực : Bùi thị hơng K34E5 Hà nội, 3-2002 Lớp: Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 Lời nói đầu Từ sau Đại hội Đảng Toàn quốc lần thứ VI, với mục tiêu xây dựng thành công nghiệp công nghiệp hóa - đại hoá đất nớc, vấn đề cung ứng vốn cho kinh tế đà đợc đặt nh đòi hỏi lớn Hệ thống NHTM, kênh dẫn vốn quan trọng, đà tiếp thu cải cách lớn nhằm đáp ứng đòi hỏi ấy, giúp Việt Nam tăng sức mạnh cạnh tranh, môi trờng kinh doanh thêm lành mạnh sôi động Các ngân hàng đà tự chủ định cho vay mình, từ nâng cao hiệu kinh doanh, cải thiện chất lợng tín dụng, tăng dần tỷ trọng cho vay trung dài hạn Một nguyên nhân tích cực ngân hàng đà ý tới công tác thẩm định Kết thẩm định giúp ngân hàng trả lời câu hỏi: Dự án có hiệu không? Có nên cho vay không? Thêm vào đó, để tới định cho vay cuối cùng, ngân hàng đánh giá, so sánh hàng loạt dự án nhằm lựa chọn dự án khả thi với rủi ro thấp Đây công việc trình thẩm định dự án đầu t, thẩm định mặt tài đợc ngân hàng quan tâm Thực tế nhiều năm qua, với phát triển kinh tế thị trờng, hàng nghìn dự án đà đợc lập trình duyệt NHTM Qua ngân hàng hoàn thiện dần công tác thẩm định phơng pháp luận lẫn thực hành cho phù hợp với tình hình kinh tế đất nớc Song hoạt động thẩm định cha thực đợc quan tâm mức, kết đạt đợc cha tơng xứng với tiềm ngân hàng Nền kinh tế nói chung thiếu dự án hiệu quả, hàng năm tỷ trọng cho vay dự án doanh nghiệp Nhà nớc lớn, hình thức cho vay tín chấp khiến cho hiệu công tác thẩm định giảm đáng kể Ngoài môi trờng pháp lý cha có thống cấp ngành, thờng xuyên có thay đổi phức tạp nên cần thiết phải đợc tiếp tục bổ sung đồng hoá Bùi Thị Thanh H¬ng _ K34 E5 Nh vËy cã thĨ thÊy thÈm định dự án vấn đề phức tạp liên quan đến nhiều đối tợng, nhiều chủ thể, đòi hỏi có nghiên cứu sâu sắc giải pháp đồng với tâm nỗ lực thực từ nhiều phía Trong bối cảnh nhiều tồn nói trên, nhận thấy vấn đề ngân hàng quan tâm, em đà chọn đề tài khoá luận Hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án đầu t doanh nghiệp xuất nhập Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng với mục đích nghiên cứu trờng hợp cụ thể nhằm tìm hiểu thực trạng chung rút học kinh nghiệm Từ đa ý kiến đóng góp nhằm phát huy lợi khắc phục khó khăn công tác thẩm định tài dự án đầu t Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng nói riêng toàn ngành ngân hàng nói chung, đề xuất số gợi ý giải pháp hoàn thiện quy trình thẩm định, đóng góp vào việc nâng cao chất lợng mở rộng hoạt động cho vay theo dự án đầu t NHTM Việt Nam Trong điều kiện hạn chế thời gian, tính phức tạp bao quát lĩnh vực thẩm định nên khoá luận chủ yếu tập trung nghiên cứu vấn đề mặt tài công tác thẩm định dự án đầu t NHTM Trong dự án đầu t đợc xác định quan điểm kinh tế, bao gồm dự án trung dài hạn luật Đầu t nớc điều chỉnh Để nghiên cứu, làm sử dụng tổng hợp phơng pháp khoa học, chủ yếu phơng pháp vật biện chứng, phân tích tổng hợp, thống kê diễn giải, nhằm đa ngời đọc sâu cách logic nhất, hợp lý vào vấn đề lớn cần có nghiên cứu khách quan vỊ tỉng thĨ cịng nh vỊ chi tiÕt Ngoµi phần mở đầu kết luận, khoá luận gồm phần sau: Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 Chơng : Ngân hàng thơng mại với hoạt động thẩm định tài dự án đầu t Chơng : Thực trạng hoạt động thẩm định tài dự án đầu t doanh nghiệp xuất nhập Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng Chơng : Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài dự án đầu t doanh nghiệp xuất nhập Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng Do trình độ hiểu biết kiến thức thực tế hạn chế nên đề tài tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận đợc quan tâm, đóng góp ý kiến thầy cô giáo bạn sinh viên để đề tài đợc hoàn thiện Cuối cùng, em xin chân thành cảm ơn bảo hớng dẫn tận tình Cô giáo - Phùng Việt Hà anh, chị cán công tác Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng, giúp đỡ, động viên quý báu gia đình bạn bè đà giúp em hoàn thành đề tài Chơng i Ngân hàng thơng mại với hoạt động thẩm định tài dự án đầu t Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 I Hoạt động cho vay theo dự án đầu t Ngân hàng thơng mại NHTM hoạt động cho vay NHTM Xuyên suốt trình hình thành phát triển hàng kỷ nay, NHTM đà đóng mét vai trß to lín nỊn kinh tÕ x· hội NHTM đợc coi trung gian tài quan trọng hàng đầu hệ thống tài chính, kênh dẫn vốn gián tiếp từ ngời tiết kiệm tới ngời đầu t Thông qua NHTM, vốn nhàn rỗi từ ngời khả đầu t sinh lời nh mong muốn đến đợc với ngời có hội đầu t sinh lời nhng thiếu tiền Mặt khác, tổ chức NHTM đà khắc phục đợc trở ngại thiếu hụt thông tin ngời có vốn ngời đầu t, tiết kiệm chi phí giao dịch NHTM công cụ cung cấp vốn cho kinh tế cách hiệu Vai trò to lớn NHTM phát triển kinh tế xà hội xuất phát từ đặc trng nó, tổ chức kinh doanh mục tiêu lợi nhuận lĩnh vực đặc biệt : kinh doanh tiền tệ Các hoạt động NHTM lĩnh vực bao gồm: hoạt động huy động vốn, hoạt động cho vay đầu t, hoạt động trung gian theo yêu cầu khách hàng Trong đó, hoạt động cho vay quan trọng hoạt động đem lại nguồn thu nhập cho ngân hàng (chiếm tỷ trọng 60-70% doanh thu NHTM), đảm bảo cho ngân hàng tồn phát triĨn NHTM cã thĨ cho vay theo nhiỊu h×nh thøc khác tuỳ theo tiêu thức phân loại mục đích quản lý Trong xu nay, NHTM tập trung vào nhu cầu vay vốn trung dài hạn dới hình thức cho vay theo dự án đầu t Đó khoản cho vay có thời gian dài năm để chủ dự án đầu t vào tài sản vật t, hàng hoá, máy móc thiết bị khoản chi phí khác nhằm thực dự án phơng án sản xuất kinh doanh, dịch vụ phục vụ đời sống phát triển Do thời hạn cho vay dài nên hoạt động cho vay theo dự án đầu t chịu Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 rủi ro đặc biệt lớn so với hoạt động cho vay nói chung Vậy khái niệm dự án đầu t, với đầy đủ tính chất mục tiêu, cần xác định gì? Tổng quan dự án đầu t Hoạt động đầu t việc huy động sử dụng nguồn lực nh vốn, lao động, công nghệ, tài nguyên nhằm biến lợi ích dự kiến thành thực thời gian đủ dài tơng lai Nói cách khác, trình sử dụng vốn đầu t nhằm trì tiềm lực sẵn có tạo tiềm lực lớn cho sản xuất, kinh doanh, dịch vụ sinh hoạt đời sống Muốn thúc đẩy sản xuất kinh doanh không tiến hành hoạt động đầu t Tầm quan trọng hoạt động đầu t, đặc điểm, phức tạp mặt kỹ thuật tác động thờng xuyên yếu tố bất định môi trờng kinh tế, trị, xà hội, đòi hỏi hoạt động đầu t phải đợc phân tích đầy đủ, khoa học, khách quan Những thông tin liên quan tới hoạt động đầu t khứ, tại, dự định tơng lai phải đợc tập hợp, xử lý Trên thực tế, chơng trình đầu t đợc cụ thể hóa việc thực dự án; đánh giá, xem xét hoạt động đầu t thông qua dự án chủ đầu t lập Hiện nay, tồn nhiều quan điểm khác dự án đầu t Trên quan ®iĨm cđa ngêi nghiªn cøu kinh tÕ, ta cã mét số khái niệm sau: Dự án đầu t đợc hiểu cách chung tổng thể giải pháp sử dụng tài nguyên hữu hạn có để tạo lợi ích thiết thực cho nhà đầu t cho xà hội Theo Ngân hàng Thế giới (WB), dự án đầu t tổng thể sách, hoạt động chi phí liên quan với đợc hoạch định nhằm đạt mục tiêu thời gian định Về mặt hình thức, dự án đầu t tập hồ sơ tài liệu trình bày chi tiết có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch để thực đợc mục tiêu định tơng lai Đây phơng tiện chủ yếu mà chủ đầu t sử dụng để thuyết phục phủ, tổ chức tín dụng, nhà đầu t ủng hộ, tài trợ tài Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 Về nội dung, dự án đầu t tập hợp hoạt động cụ thể có mối liên hệ biện chứng, nhân với nhằm đạt đợc mục tiêu đà định Về giác độ quản lý, dự án đầu t công cụ quản lý việc sử dụng vốn, lao động, vật t để tạo kết tài thời gian dài Trên phơng diện kế hoạch hoá, dự án đầu t công cụ thể kế hoạch chi tiết trình đầu t sản xuất kinh doanh, phát triển kinh tế xà hội, làm tiền đề cho định đầu t tài trợ Tóm lại, dự án đầu t hoạt động kinh tế riêng biệt nhỏ công tác kế hoạch hóa kinh tế nói chung Mỗi dự án đầu t phải thể đợc đầy đủ nội dung sau: ã Nội dung dự án đầu t - Mục tiêu dự án: lợi ích cần đạt đợc thông qua việc thực dự án Mục tiêu mang tính xác định thờng có hai cấp: + Mục tiêu trực tiếp: mục tiêu cụ thể mà dự án phải đạt đợc khuôn khổ thời gian định + Mục tiêu phát triển: Mục tiêu mà dự án góp phần thực hiện, đợc xác định chơng trình phát triển kinh tế xà hội địa phơng, quốc gia Mục tiêu trực tiếp tiền đề góp phần đạt đợc mục tiêu phát triển - Hoạt động dự án: công việc mà dự ¸n tiÕn hµnh nh»m chun ho¸ c¸c ngn lùc thµnh kết dự án - Nguồn lực dự án:là đầu vào cần thiết để tiến hành dự án (vật chất, tài chính, ngời) - Kết dự án: đầu dự án, mang tính chất chuẩn mực đợc tạo từ hoạt động khác dự án - Thời hạn:là khoảng thời gian từ bắt đầu nghiên cứu hội đầu t tới dự án chấm dứt hoạt động - Các chủ thể: bên liên quan phối hợp thực dự án hởng lợi ích dự án Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 ã Phân loại dự án Dựa vào tiêu thức khác tuỳ theo mục đích quản lý, ngời ta phân loại dự án Trong thực tế thờng gặp cách sau: - Theo mức độ đổi đối tợng đầu t, ta có: + Dự án đầu t + Dự án đầu t đổi đại hoá, cải tạo mở rộng, trang bị máy móc dây chuyền đại - Theo mức độ xác dự án, ta có: + Dự án tiền khả thi (dự án sơ bộ) + Dự án khả thi (luận chøng kinh tÕ - kü thuËt) - Theo quy m« vốn đầu t, tính chất quan trọng ngành, diện tích đất, mức độ ảnh hởng môi trờng: cách phân loại phục vụ cho việc xét duyệt, theo ta có dự án đầu t thuộc nhóm A, nhóm B, nhóm C Ngoài có phân loại theo ngành mà vốn đầu t bỏ ra, theo thời gian ấn định dự án Đối với cách phân loại dựa vào nguồn luật điều chỉnh, có dự án đầu t nớc dự án đầu t trực tiếp nớc Bất kỳ dự án trải qua giai đoạn định gọi chu kỳ dự án ã Chu kỳ dự án Chu kỳ dự án thời gian từ có ý định thực dự án, dự án vào hoạt động giai đoạn cuối ®¸nh gi¸ lý Mét dù ¸n thêng gåm giai đoạn: - Chuẩn bị đầu t: nghiên cứu phát hội đầu t, nghiên cứu tiền Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 khả thi, nghiên cứu khả thi (lập dự án sơ bộ, luận chứng kinh tế - kỹ thuật), thẩm định dự án - Thực đầu t: tổ chức đấu thầu, ký kết hợp đồng, thi công xây lắp, sản xuất thử - Vận hành khai thác: giai đoạn đa công trình vào hoạt động, tiêu thụ sản phẩm thị trờng, cuối lý đánh giá kết thúc dự án Trong giai đoạn giai đoạn có ý nghĩa vai trò quan trọng Đó tảng việc triển khai dự án giai đoạn sau, định hiệu cuối dự án Quan trọng cả, để có sở vững cho định đầu t, tài trợ đắn đòi hỏi phải có thẩm định dự án đầu t ii thẩm định dự án đầu t Vai trò công tác thẩm định NHTM 1.1 Khái niệm chung Một dự án đòi hỏi phải có lợng vốn lớn đầu t, thời gian thực kéo dài nhiều năm chịu nhiều rủi ro, biến động lờng hết Những nhận định đa dự án ý kiến chủ quan ngời lập dự án - chủ đầu t quan t vấn mà chủ đầu t thuê lập dự án sở ý đồ kinh doanh Chủ đầu t xuất phát từ lợi ích cá nhân kết hợp với lợi ích chung để đặt đầu t Vì vậy, dù soạn thảo cẩn thận đến đâu dự án khó tránh khỏi nhận định sai lệch, bất hợp lý, đòi hỏi phải đợc nhà tài trợ quan quản lý nhà nớc thẩm định Ta đa khái niệm thẩm định dự án đầu t : Thẩm định dự án đầu t trình phân tích, đánh giá cách toàn diện khía cạnh dự án đầu t để đa định tài trợ, cho phép đầu t triển khai dự án Thẩm định công việc có ý nghĩa, nhng bên liên quan, xuất phát từ quan điểm lợi ích riêng, lại có cách tiếp cận khác kết thẩm định có ý nghĩa khác bên Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 Với chủ đầu t: Trớc có định đầu t, chủ đầu t cân nhắc kỹ lỡng xem lợi ích dự kiến thu đợc có tơng xứng với chi phí bỏ hay không Thẩm định dự án giúp họ đánh giá dự án phơng diện khả thi, hiệu tài chính, lựa chọn phơng án đầu t tối u, phù hợp với điều kiện nguồn lực, khả tìm nguồn tài trợ Với quan quản lý nhà nớc: Dự án đợc xem xét đánh giá giác độ toàn kinh tế quốc dân, phù hợp với mục tiêu phát triển đất nớc đáp ứng lợi ích kinh tế - xà hội quốc gia Thẩm định giúp quan quản lý nhà nớc nhận thấy cần thiết mức độ phù hợp dự án với chiến lợc phát triển kinh tế ngành, vùng, quốc gia, từ định cấp phép đầu t biện pháp hỗ trợ cần thiết Với nhà tài trợ: Một dự án đợc tài trợ từ nhiều nguồn khác nh Ngân sách Nhà nớc, vốn tự có đa phần từ NHTM Thẩm định dự án giúp nhà tài trợ có định tài trợ đắn vào dự án có tính khả thi, hiệu tài vững chắc, có khả thu nợ nh dự kiến 1.2 Thẩm định nguyên tắc quản lý tiền cho vay ngân hàng Mặc dù có nhiều tổ chức tiến hành thẩm định dự án đầu t nh đà đề cập trên, song NHTM, với t cách ngời cung cấp nguồn vốn trung dài hạn cho dự án phải tự tổ chức công tác thẩm định trớc định cho vay không dựa kết thẩm định bên liên quan khác Là doanh nghiệp đặc biệt kinh doanh lĩnh vực tiền tệ, mục tiêu hoạt động ngân hàng lợi nhuận an toàn Nhng vấn đề đặt có lựa chọn đối nghịch rủi ro đạo đức quản lý khoản cho vay ngân hàng ( F.S.Mishkin ) Do hạn chế lực tài lực quản lý, ngời tín nhiệm có khả không hoàn trả nợ lại thờng xếp hàng để vay tiền Đồng thời, đà đợc ngân hàng cấp vốn, ngời vay tiền nảy sinh ý muốn thực hành động không đáng mong muốn theo quan điểm ngời cho vay, tức đầu t vào dự án có rủi ro cao Lựa chọn đối nghịch hoạt động cho vay đòi hỏi ngân hàng phải lọc ngời 10 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 III Đánh giá hoạt động thẩm định tài dự án đầu t doanh nghiệp xuất nhập Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng Kết đạt đợc: Kể từ có đời hai Pháp lệnh Ngân hàng, Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng đà có đổi quan trọng Ngân hàng thơng mại có uy tín với khách hàng, không trì thị phần toán lớn mà gặt hái đợc kết tích cực hoạt động cho vay theo dự án đầu t nói chung doanh nghiệp xuất nhập nói riêng Một mặt, Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng đà mở rộng nhiều loại hình cho vay nh: cho vay theo hạn mức, cho vay víi l·i st u ®·i, cho vay ®ång tài trợ Mặt khác Ngân hàng không ngừng cải tiến đơn giản hoá thủ tục cho vay, đặc biệt khâu tổ chức thực thẩm định Việc quan tâm mức tới sản phẩm dịch vụ cung cấp kèm theo Ngân hàng đà tạo nên sức hút đặc biệt khách hàng Trong số đó, bao gồm Tổng công ty lín nh: Tỉng C«ng ty than ViƯt Nam, Tỉng C«ng ty dƯt may, Tỉng C«ng ty bu chÝnh viƠn thông Nh chất lợng công tác thẩm định dự án đầu t đà đợc đảm bảo sức hút này, đồng thời thể qua số liệu hoạt động cho vay theo dự án đầu t đà phân tích Cùng với việc tăng doanh số cho vay dự án đầu t trung dài hạn, hạn chế gia tăng nợ hạn mới, rõ ràng công tác thẩm định đà ngày đợc nâng cao mặt chất Sở dĩ nh ban lÃnh đạo Ngân hàng đà nhận thấy 58 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 thẩm định vai trò lớp hình thức bề hoạt động cho vay đầu t Kết thẩm định phải đà quan trọng để định cho vay, quy định thời gian, khối lợng khoản vay điều kiện kèm theo Kết thẩm định đợc xem xét nhiều chiều, giúp chủ đầu t đánh giá cách khách quan tính hiệu dự án, t vấn mặt pháp lý Để thu đợc kết khả quan ngân hàng đà xúc tiến hàng loạt đổi mang tính trọng yêú hoạt động thẩm định Về tổ chức thẩm định: Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng tiến hành phối hợp chặt chẽ với ngân hàng hệ thống Ngân hàng công thơng Việt nam Chi nhánh chịu trách nhiệm thẩm định dự ¸n thc qun ph¸n qut tÝn dơng ChØ nh÷ng dù án vợt quyền phán có phức tạp sách, kỹ thuật phát sinh thẩm định đa lên Trung ơng Đồng thời dự án không khả thi bị loại cấp chi nhánh, tiết kiệm đợc thời gian công sức hoạt động thẩm định Hiện số dự án quan trọng, mức đầu t lớn đợc xem xét, tiến hành thẩm định song song Trung ơng Chi nhánh nhằm tạo thuận lợi thời gian, thủ tục cho chủ đầu t Việc đa hạn mức phân cấp hoạt động tín dụng tạo điều kiện cho chi nhánh phận hoàn toàn có quyền định cung cấp khoản vay, vận dụng linh hoạt chế cho vay cách phù hợp với tình hình kinh tế - xà hội địa bàn Ngoài ra, Ngân hàng thờng xuyên điều chỉnh hạn mức cấp tín dụng dựa khả nguồn vốn hiệu kinh doanh chi nhánh, để có tơng thích hoạt động ngân hàng với phát triển nhanh mạnh kinh tế thị trờng Công tác tổ chức điều hành hoạt động thẩm định dự án đầu t Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng chặt chẽ dựa nguyên tắc đảm bảo tính độc lập phân rõ trách nhiệm khâu Cán tín dụng thuộc phòng 59 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 kinh doanh phối hợp phận khác ngân hàng để tiến hành thẩm định, song trách nhiệm lập báo cáo thẩm định đợc quy định cho Trởng phòng Giám đốc ngời định cuối sau xem xét báo thẩm định đợc thực cán tín dụng trình lên Thông qua chế giám sát chéo nh vậy, ngân hàng vừa phát huy đợc sức mạnh tập thể, vừa hạn chế rủi ro đạo đức lực cán trực tiếp thẩm định Về quy trình, nội dung thẩm định Việc ban hành văn hớng dẫn cho vay khách hàng Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng đà giúp cho hoạt động thẩm định có định hớng, chuẩn mực rõ ràng, tăng cờng tính hiệu quả, khoa học Mẫu báo cáo nội dung thẩm định đa yêu cầu cụ thể thẩm định dự án nói chung thẩm định tài nói riêng Thẩm định tài phải đảm bảo đầy đủ yếu tố: Tổng vốn đầu t nguồn vốn, doanh thu chi phí sản xuất, hiệu tài chính, khả trả nợ dự án Trong tính toán hiệu tài chính, tiêu truyền thống nh: khả toán dự án, lợi nhuận dự án, Ngân hàng đà áp dụng tiêu tiên tiến NPV, IRR, giá trị thời gian dòng tiền đợc đánh giá mức Các tiêu giới đà sử dụng từ lâu nhng trớc NHTM Việt Nam không ý tới Bên cạnh đó, việc phân tích dự án trạng thái tĩnh kết hợp với trạng thái động (phân tích độ nhạy) cho nhìn tổng thể hiệu dự án tơng lai Có thể nói hệ thống phơng pháp, tiêu mà Ngân hàng sử dụng để thẩm định đà tiến dần tới phơng pháp đại giới Thẩm định tài gắn liền với thẩm định kỹ thuật, thẩm định thị trờng khả tiêu thụ, so sánh với dự án tơng tự thành thể thống Quy trình thẩm định cụ thể lại đợc chia theo loại dự án (dự án sản xuất sản phẩm, dự án cung cấp dịch vụ) Điều khiến cho việc xem xét đánh giá số liệu tài thuộc đầu đầu vào xác thực tế Trên sở đó, Ngân hàng xây dựng kế hoạch giải ngân, trả nợ dự án cách hợp lý 60 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 hơn, tạo điều kiện cho công tác thu hồi, xử lí nợ sau này, nâng cao chất lợng khoản vay Về trang thiết bị thông tin Ngân hàng công thơng Việt nam ngân hàng đầu công tác đại hoá trang thiết bị, sở vật chất kĩ thuật Là chi nhánh quan trọng, Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng đà trọng nâng cao chất lợng sơ vật chất, trang thiết bị phục vụ tốt cho hoạt động ngân hàng Hoạt động thẩm định không nằm quan tâm Cán thẩm định đợc trang bị máy vi tính nối mạng hệ thống nối mạng Internet Máy vi tính cài đặt chơng trình phần mềm chuyên dụng giúp rút ngắn thời gian việc tính toán tiêu hiệu kinh tế Ngoài liệu mà chủ đầu t cung cấp, cán thẩm định chủ động tìm kiếm nguồn thông tin khác nhằm bổ sung, đối chiếu, so sánh Thông tin đợc khai thác từ sách báo, từ quan chuyên ngành, từ dự án đà qua thẩm định đợc lu trữ lại, đặc biệt thời đại bỏ qua Internet Tận dụng tính đại trang thiết bị, cán thẩm định tiết kiệm thời gian thẩm định, giúp lÃnh đạo định nhanh chóng, nâng cao tính cạnh tranh mà đảm bảo tính xác Về đội ngũ cán Góp phần vào kết đạt đợc không nói tới đội ngũ cán thẩm định Đây nhân tố then chốt làm nên thành công công tác thẩm định mặt mạnh Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng Họ đợc đào tạo quy trờng lớp chuyên ngành nên am hiểu chuyên môn nh lĩnh vực liên quan, ví dụ nh: Luật, thuế, thông lệ quốc tế hoạt động tài chính, ngân hàng, vận tải, bảo hiểm Trong đội ngũ có kết hợp cán có thâm niên, nhiều kinh nghiệm thực tế cán trẻ, động, nhanh nhạy tiếp thu phơng pháp mới, tiên tiến Do vậy, hoạt động thẩm định Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng đà tơng đối hoàn thiện 61 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 * Trên đánh giá sơ lợc mặt đà đạt đợc công tác thẩm định tài dự án đầu t Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng Tuy nhiên tồn tại, hạn chế cần khắc phục để nâng cao chất lợng thẩm định Hạn chế nguyên nhân Hoạt động thẩm định dự án ảnh hởng trực tiếp tới chất lợng tín dụng ngợc lại, chất lợng tín dụng phản ánh chất lợng hoạt động thẩm định, đặc biệt mặt hiệu tài Trong năm gần đây, chất lợng tín dụng trung dài hạn Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng đợc cải thiện nhng cha cao cấu bất hợp lý Khu vực t nhân chiếm tỷ lệ không đáng kể Năm 1999, Tại ngân hàng, không cho vay dự án DNTN Điều nghĩa họ dự án khả thi mà theo Ngân hàng, họ chủ thể đứng bảo lÃnh nên xảy rủi ro, Ngân hàng khó thu hồi đợc khoản vay Động thái dè dặt, thụ động cho thấy, Ngân hàng trọng tới khả trả nợ tính hiệu dự án nguồn trả nợ an toàn nguồn thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh dự án vay vốn Kết thẩm định tài dự án đầu t cha đợc sử dụng nh công cụ phân tích tài hiệu để định đầu t tín dụng Trong đó, nhiều dự án đà qua thẩm định phê duyệt cho vay nhng vào hoạt động không đem lại hiệu nh dự kiến, chí khả trả nợ ngân hàng nh thoả thuận, phải xin giÃn nợ, điều chỉnh kỳ hạn chuyển sang nợ hạn Đây thực tế không tránh khỏi hoạt động ngân hàng tiềm ẩn rủi ro, nhng điều cần lu ý chủ dự án gặp khó khăn toán sản phẩm đầu chi phí tăng cao so với dự kiến Để trả lời cho câu hỏi này, khắc phục hạn chế nêu trên, trớc hết cần phải tìm nguyên nhân hạn chế Sau số vấn đề đợc coi nguyên nhân ảnh hởng đến hiệu công tác thẩm định NHCTHBT nói riêng vấn đề tồn đợc quan tâm nhiều ngân hàng hoạt động Việt Nam 62 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 a) Nguyên nhân từ phía Ngân hàng Đúc kết kinh nghiệm từ trình hoạt động, Ngân hàng công thơng Việt nam đà xây dựng quy trình thẩm định để áp dụng toàn hệ thống, từ Trung ơng tới địa phơng, song quy trình cha hoàn chỉnh, nhiều bất cập Mẫu báo cáo thẩm định đợc soạn thảo từ lâu nhng cán thẩm định không coi mẫu chuẩn tiến hành thẩm định Vì tính thống nhất, chặt chẽ công tác thẩm định cha cao Nội dung thẩm định đủ nhng kĩ thuật thẩm định đơn giản chí sơ sài, không đáp ứng đợc điều kiện kinh doanh thực tế ngày đa dạng phức tạp Ví dụ: ã Ngân hàng quan tâm tới tính xác giá bán dự kiến yếu tố tác động tới giá bán nh lạm phát, tình hình sản xuất, tiêu thụ năm Giá bán chủ đầu t trình lên thờng cố định đời dự án điều phi thực tế ã Việc xác định dòng tiền năm dự án hoạt động bị ảnh hởng trớc hết doanh thu chi phí không đợc xác định hợp lý, bỏ qua biến động yếu tố nh hàng tồn kho, khoản phải thu phải trả Thứ hai, phần thu nhập âm năm lỗ phải đợc tính vào phần thu nhập trớc thuế năm sau trớc tính thuế thu nhập doanh nghiệp năm sau Nhng thực tế doanh nghiệp nộp thuế thu nhập doanh nghiệp bị lỗ, nộp thuế thu nhập có lÃi mà không bị khấu trõ Thø ba, sau dù ¸n hÕt thêi gian hoạt động, khoản vốn lu động ròng giá trị lý tài sản cố định dự án phải đợc thu hồi tính vào dòng tiền năm cuối Song Ngân hàng lại thờng không quan tâm tới hai khoản thu hồi ã Đối với số dự án, Ngân hàng quan tâm đến khả trả nợ dự án qua việc tính nguồn trả nợ từ khấu hao lợi nhuận sau thuế hàng năm, coi yếu tố định cho vay hay tõ chèi Nhng ngn tiỊn thùc tÕ 63 Bïi ThÞ Thanh Hơng _ K34 E5 dùng để trả nợ nhỏ nguồn trả nợ dự tính Qua kinh nghiệm cán tín dụng lâu năm, lợi nhuận tối đa dùng để trả nợ 60% 100% lợi nhuận sau thuế nh chủ dự án đánh giá Thông thờng, Ngân hàng lập bảng dự trù doanh thu - chi phí mà cha đề cập báo cáo tài nh Bảng cân đối tài sản, Báo cáo lu chuyển tiền tệ, Kế hoạch ngân quỹ Nh Ngân hàng tính toán xác tiêu thể khả toán dự án thực tế thiếu hụt tiền mặt thời gian dự án hoạt động hoàn toàn xảy Thời gian cho vay, lịch trả nợ bị áp đặt cách chủ quan, khiên cỡng mà không xuất phát từ luồng tiền thực tế, gây khó khăn cho hoạt động dự án Ngân hàng ã Việc phân tích độ nhạy thẩm định tài dự án không phát huy đợc ý nghĩa quan trọng phòng ngừa dự đoán rủi ro Bởi phân tích độ nhạy dừng mức tính toán lại tiêu hiệu tài cán giả định yếu tố nh giá bán, sản lợng giảm; chi phí tăng Sự thay đổi nhân tố không dựa sở nhận định khả xảy thị trờng tỷ giá, lạm phát, tình hình cung cấp nguyên vật liệu Do trớc biến động thị trờng, Ngân hàng rơi vào tình bị động dự án đợc tiến hành Đội ngũ cán thẩm định Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng có trình độ chuyên môn cao nhng vÉn cã sai sãt, thiÕu kinh nghiƯm vµ kiÕn thức số lĩnh vực Cha mạnh dạn áp dụng phơng pháp thẩm định đòi hỏi độ xác cao hơn, cha khai thác hiệu nguồn thông tin phơng tiện truyền thông, cụ thể Internet Bên cạnh chế cung cấp kinh phí cho cán việc thu thập thông tin nh thực tế, thuê t vấn gặp nhiều khó khăn Vì việc cán thờng giữ nguyên thông số kĩ thuật dự án điều dễ hiểu b) Nguyên nhân từ phía khách hàng 64 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 Với điều kiện hạn chế kinh tế giai đoạn chuyển đổi, nhiều doanh nghiệp cha làm quen đợc với chế mới, khả tài yếu kém, kiến thức quản lí, luật kinh tế thấp Điều đặc biệt ®óng víi nhiỊu doanh nghiƯp Nhµ níc, vèn lµ bé phận không nhỏ khách hàng chủ yếu Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng Vì Ngân hàng bị ảnh hởng yếu khu vực điều hành hoạt động dự án Mặt khác, nhiều khách hàng doanh nghiệp t nhân chuẩn bị hồ sơ không tốt thiếu trình độ không đủ tiền thuê t vấn, khiến Ngân hàng tốn nhiều thời gian thẩm định Đáng báo động hơn, tợng doanh nghiệp không hoàn toàn hợp tác với Ngân hàng dần trở nên phổ biến Doanh nghiệp không cung cấp đủ thông tin thông tin cung cấp lại phản ánh sai lệch thực trạng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp hiệu dự án So sánh báo cáo tài không đợc kiểm toán trung thực doanh nghiệp quan thuế Ngân hàng, ngời ta thấy đối nghịch số liệu, vận dụng linh hoạt thủ thuật kế toán Bởi doanh nghiệp vừa muốn giảm đến mức thấp khoản thuế phải nộp, vừa hy vọng huy động đợc vốn vay từ ngân hàng nhiều tốt Nh vậy, thiếu thông tin xác từ khách hàng dẫn đến thời gian thẩm định kéo dài, tính hiệu dự án không đủ độ tin cậy Ngân hàng bị hạn chế khả nhận biết rủi ro khả thu lợi nhuận trở nên dè dỈt, thËn träng viƯc cung cÊp tÝn dơng, rèt vai trò thẩm định tài dự án bị giảm sút cách nghiêm trọng c) Nguyên nhân từ phía môi trờng thông tin, kinh tế, pháp luật Hiện thông tin nớc ta cha đợc quản lí chặt chẽ, quy củ để tạo nên thị trờng thông tin hoàn hảo Các thông tin thu thập từ khách hàng phần nhiều sai lệch, thông tin tham khảo từ Bộ ngành liên quan không nhiều, mang tính chất chắp vá, có lại trái ngợc Thực vậy, cán thẩm định không đợc cập nhật thông tin cách nhanh chóng mà dựa vào kế hoạch 65 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 sản xuất chơng trình đầu t Bộ ngành chủ quản cung cấp Ví dụ nh đầu năm 2000, sản lợng mía đờng đợc thông báo theo nhu cầu triệu tấn, sau sản xuất, xác định lại nhu cầu 800 nghìn Một số ngành công nghiệp mũi nhọn với dự án đầu t lớn nh khí đốt, dầu mỏ tài liệu tham khảo dự án để so sánh lại cha có, có lần xuất Điều gây khó khăn cho việc đánh giá xác định hiệu thực tế dự án Môi trờng kinh tế - xà hội năm gần đà đợc cải thiện nhng nhiều bất ổn với tình trạng lạm phát - giảm phát, khủng hoảng cung - cầu Thành phần chủ đạo kinh tế doanh nghiệp nhà nớc gặp nhiều khó khăn sản xuất lẫn tiêu thụ, vốn tự có ít, công nghệ lạc hậu, chủ yếu sống vốn vay ngân hàng vốn ngân sách cấp Các dự án xin vay vốn ngân hàng doanh nghiệp nhà nớc cha đợc thẩm định rõ mặt tài đà đợc quan cấp phê duyệt, cho nhËn xÐt tèt ChÞu søc Ðp chÝnh trÞ cđa vận động hậu trờng, định cho vay ngân hàng quốc doanh không vào tính hiệu dự án mà bị chi phối tiêu, kế hoạch nhà nớc Đối với dự án đầu t thành phần quốc doanh, ngân hàng lại trọng đến vấn đề bảo lÃnh, chấp tài sản Vì vậy, việc thẩm định nhiều mang tính hình thức Ngoài ra, chế sách hệ thống văn pháp lý quản lý đầu t kinh tế nói chung hoạt động ngân hàng nói riêng chồng chéo mà cha đầy đủ, ®ång bé ViƯc cã qu¸ nhiỊu quy chÕ cịng nh việc để quan chức địa phơng tuỳ tiện áp dụng quy chế tạo hội tham nhũng rộng khắp mà gây trở ngại cho gia tăng đầu t Mặc dù nguồn vốn vấn đề bøc xóc hiƯn song khu vùc kinh tÕ t nhân gặp khó khăn đầu t quy định, đòi hỏi có liên quan đến chế giấy phép Ngợc lại doanh nghiệp nhà nớc dù có làm ăn thua lỗ tìm đến thể chế trị xin tự cấp để tiếp tục đầu t hay trả nợ ngân hàng Nguồn vốn đầu t không hiệu nguồn vốn bị lÃng phí, công tác thẩm định cha nhìn nhận đắn nguyên nhân Môi trờng kinh doanh bình đẳng 66 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 với chế sách ổn định định tạo điều kiện cho nhiều dự án lớn có thời hạn dài đợc thành lập để phục vụ cho trình công nghiệp hoá, đại hoá đất nớc Tóm lại, hoạt động thẩm định dự án năm gần đà có nhiều đóng góp vào việc nâng cao chất lợng tín dụng NH CT-HBT, song bên cạnh tồn số hạn chế cần khắc phục Để đa NHCT-HBT tiếp tục phát triển vững mạnh, đòi hỏi phải có giải pháp hữu hiệu nhằm xoá bỏ hạn chế hoàn thiện hoạt động thẩm định 67 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 Chơng III Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài dự án đầu t Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng I Định hớng hoạt động cho vay theo dự án đầu t Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng Tiếp tục thực định hớng phát triển 10 năm phát huy mạnh Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng Ban giám đốc Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng đà thông qua mục tiêu Ngân hàng, ổn định, phát triển vững chắc, an toàn hiệu đặc biệt mang đến cho khách hàng thành đạt Trong trình thực mục tiêu này, phơng pháp quản lý, tập quán kinh doanh t kinh tế Ngân hàng đà có nhiều chuyển biến tích cực Đồng thời môi trờng kinh doanh đợc cải thiện tạo thuận lợi cho hoạt động ngân hàng: - Thị trờng chứng khoán đời vào hoạt động thức tạo thêm kênh dẫn vốn cho kinh tế - Lt Doanh nghiƯp cã hiƯu lùc thi hµnh cao, lµm tăng nhanh số doanh nghiệp thành lập, tham gia vào hoạt động kinh tế - Hiệp định thơng mại Việt Mỹ đợc ký kết phê chuẩn, mở nhiều hội, triển vọng cho doanh nghiệp - Một số sách chế độ đợc ban hành, sửa ®ỉi: ®iỊu chØnh lt th GTGT, lt khun khÝch ®Çu t, sách trang trại 68 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 ã Các tiêu đề ra: - Phấn đấu mức tăng d nợ tín dụng hàng năm từ 18-22% trở lên, tín dơng xt nhËp khÈu chiÕm 20-30% tỉng d nỵ -Tỉng nguồn vốn huy động tăng 20% -Nợ hạn dới 2% -Lợi nhuận tăng 20% - Tăng cờng tỷ trọng tín dụng trung dài hạn từ 30-40% tổng d nợ, tập trung vốn cho ngành, tập đoàn kinh tế, dự án có vai trò chiến lợc: điện, dầu khí, bu chính, hàng không, điện tử ã Định hớng hoạt động cho vay theo dự án đầu t: - Duy trì phát huy biện pháp huy động vốn hữu hiệu, có khả cạnh tranh cao; thu hút vốn nhàn rỗi dân c doanh nghiệp, tăng cờng nguồn vốn trung dài hạn; củng cè uy tÝn níc vµ qc tÕ, tranh thđ tiếp nhận nguồn vốn uỷ thác - Hoạt động tín dụng đảm bảo tăng trởng với tốc độ phù hợp tăng trởng nhu cầu vốn kinh tế, tập trung vào dự án an toàn, có hiệu không kinh tế ngân hàng mà kinh tế xà hội - Mở rộng đối tợng cho vay không phân biệt loại hình sở hữu, song trọng dành lợng vốn lớn để cung cấp tín dụng cho Tổng Công ty, dự án lớn; u tiên cho lĩnh vực xuất nhập khẩu; bám sát dự án lớn đà cam kết để thực thi vai trò ngân hàng đầu mối thu xếp vốn Đồng thời nâng cao chất lợng tín dụng, tạo điều kiện cho doanh nghiệp vay vốn kịp thời với sách lÃi suất phí dịch vụ hấp dẫn; có giải pháp khai thác tài sản xiết nợ, xử lý nợ khó đòi nhằm thu hồi vốn cho ngân hàng Để thực mục tiêu chung Ngân hàng mục tiêu nâng cao chất lợng tín dụng đầu t cho dự án nói riêng, công tác thẩm định 69 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 quan điểm t tởng đạo xuyên suốt Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng ã Định hớng công tác thẩm định dự án đầu t: - Thẩm định tài phải ®øng trªn quan ®iĨm cđa ngêi cho vay ®Ĩ xem xét tính khả thi, hiệu dự án, nhận thức rõ lợi ích ngân hàng gắn bó chặt chẽ với lợi ích chủ đầu t - Xuất phát từ tình hình thực tiễn ngành phục vụ hoạt động cho vay Ngân hàng giai đoạn - Công tác thẩm định tài dự án phải đợc quán triệt toàn hệ thống, không phận thẩm định trực tiếp mà phòng ban liên quan - Công tác thẩm định phải đợc tiến hành thờng xuyên giai đoạn trình vay vốn với dự án xin vay - Thẩm định tài phải đợc quy trình hoá, công nghệ hoá trọng phù hợp với định hớng hoạt động cho vay ngân hàng, trở thành mạnh kinh doanh - Thẩm định tài phải đóng vai trò tham mu có hiệu cho cấp lÃnh đạo trớc định cho vay hay từ chối II Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài dự án đầu t Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng Căn vào lí thuyết sở trình bày chơng I xuất phát từ thực trạng thẩm định Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng, phần sau chuyên đề xin đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao chất lợng công tác thẩm định tài dự án đầu t Một số giải pháp từ phía Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng 1.1 Tiếp tục hoàn thiện quy trình thẩm định 70 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 Vì văn liên quan tới công tác thẩm định tài Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng cha tạo đợc thống có hiệu cấp, trớc mắt Ngân hàng cần xây dựng chuẩn hoá văn quy định riêng Trong nội dung thẩm định đợc sửa đổi, bổ sung số khía cạnh sau: ã Thẩm định tổng vốn đầu t nguồn tài trợ: Trong phân tích tài Ngân hàng cần quan tâm đến tính xác tổng vốn đầu t cách so sánh với dự án tơng tự, với định mức kĩ thuật, tránh tình trạng dựa vào kế hoạch chủ đầu t trình lên nh Ngoài vốn đầu t thờng bỏ nhiều năm dự án nên cần phân tích biến đổi, tổng vốn với tình hình lạm phát tỷ giá ã Thẩm định doanh thu chi phÝ: Sù chÝnh x¸c cđa sè liƯu dù tÝnh doanh thu chi phí phụ thuộc vào việc phân tích thị trờng đầu ra, đầu vào sản phẩm Khi thẩm định đòi hỏi có mô hình phân tích khoa học cung cầu nh tơng lai, so sánh sản phẩm dự án với sản phẩm cạnh tranh có định lợng cụ thể, không dựa vào cảm tính công suất thiết kế máy móc Một số loại chi phí quản lí doanh nghiệp, lÃi vay vốn lu động ngân hàng chủ dự án đa vào không nên chấp nhận Vì chi phí không đợc quy định rõ ràng nên cần có so sánh với dự án tơng tự (dự án đầu t mới) tham khảo tiêu cũ năm trớc (dự án đầu t mở rộng) Đối với dự án lớn, việc thẩm định thị trờng đầu ra, đầu vào thẩm định mặt kĩ thuật công nghệ khó khăn, phức tạp, cần thiết (vợt hạn mức tín dụng quy định), Ngân hàng nên thuê t vấn thẩm định ã Việc sử dụng tiêu đánh giá tài chính: Hệ thống tiêu nội dung công tác thẩm định mới, đại sở áp dụng tiêu, phơng pháp tiên tiến giới vận dụng sáng tạo vào điều kiện cụ thể Việt Nam Bên cạnh tiêu tuyệt đối có tính tới giá trị thời gian tiền, kết hợp tiêu tơng đối có 71 Bùi Thị Thanh Hơng _ K34 E5 thể đánh giá sâu sắc tình trạng tài dự án Trớc tính toán tiêu phải xác định dòng tiền vao - xác điểm bất hợp lý cần ý sửa đổi nh sau: - VỊ tÝnh th thu nhËp doanh nghiƯp: Lỗ năm trớc nên cộng vào lợi nhuận trớc thuế năm sau để tính thuế thu nhập doanh nghiệp, xác định khả trả nợ thực tế dự án - Về xử lí khoản thu hồi: Phần lớn dự án có giá trị thu hồi TSCĐ, máy móc, nhà xởng, vào thời điểm kết thúc dự án giá trị thị trờng định, lí tạo nên luồng tiền thu cuối dự án Thu nhập bị tính thuế thu nhập doanh nghiệp không tuỳ theo chế độ kế toán hành Ngoài khoản thu hồi vốn lu động ròng phải đợc cộng dòng tiền vào năm cuối - Về thu sử dụng vốn Ngân sách: Những chủ đầu t doanh nghiệp nhà nớc phải thực nghĩa vụ nguồn vốn Ngân sách Nhà nớc cấp vốn có nguồn gốc từ Ngân sách Nhµ níc nÕu sau nép th thu nhËp doanh nghiệp mà lợi nhuận Đây khoản phải nộp mà ngân hàng cần trừ tính dòng tiền ®i - VỊ thêi gian ho¹t ®éng cđa dù án: Xác định tiêu liên quan đến giá trị thời gian tiền phải vào dòng tiền phát sinh dự án, không nên xem xét thời gian vay nợ nh Với dự án không xác định đợc rõ thời gian hoạt động ngân hàng lấy thời gian khấu hao thiết bị để tính toán - VỊ tû lƯ chiÕt khÊu: Trªn lÝ thut tû lƯ chiết khấu chi phí bình quân gia quyền cđa vèn, nhng ®iỊu kiƯn nh ë ViƯt Nam, chi phí vốn tự có khó tính Ngân hàng cã thĨ sư dơng l·i st cho vay (hc l·i suất trái phiếu kho bạc Nhà nớc) cộng thêm vài % mức độ rủi ro dự án Xác định tỷ lệ % khó, để tránh phụ thuộc vào cảm tính nên xây dựng thống mét danh mơc møc ®é rđi ro víi tõng lÜnh vực ngành nghề làm sở tham khảo cho dù ¸n 72 ... động thẩm định tài dự án đầu t Chơng : Thực trạng hoạt động thẩm định tài dự án đầu t doanh nghiệp xuất nhập Ngân hàng công thơng Hai Bà Trng Chơng : Giải pháp nâng cao chất lợng thẩm định tài dự. .. hàng 2.1 Khái niệm thẩm định tài dự án đầu t Thẩm định tài dự án đầu t việc xem xét tính thực dự án mặt kinh tế tài sở xác định tiêu tài chính, từ đánh giá đợc hiệu tài dự án nhằm định có nên đầu... trọng đến - Thẩm định mặt tài chính: Là nội dung đợc ngân hàng quan tâm nhất, thẩm định tài phải đánh giá kế hoạch tài chính, hiệu tài rủi ro xảy trình thực dự án Thẩm định tài dự án đầu t nhân
