Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Thực trạng và giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định dự án đầu tư của Ngân hàng HDBANK
Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiƯp LỜI NĨI ĐẦU Nền kinh tế khơng thể phát triển khơng có hoạt động kinh doanh đầu tư Hoạt động đầu tư coi chìa khố, tiền đề cho phát triển Hoạt động đầu tư có nhiều hướng, kế hoạch hố đầu tư cụ thể hoá kế hoạch đầu tư hướng quan trọng Dự án đầu tư hình thức cụ thể hố kế hoạch đầu tư Đầu tư theo dự án xem hình thức đầu tư có đem lại hiệu kinh tế, phòng ngừa rủi ro Như dự án đầu tư có vai trò định việc thực hoạt động đầu tư Thẩm định dự án đầu tư khâu trọng yếu trình chuẩn bị đầu tư Sự thành bại hoạt động đầu tư chịu ảnh hưởng lớn định đầu tư giấy phép đầu tư Việc định đầu tư cấp giấy phép đầu tư phụ thuộc vào công tác thẩm định có chất lượng cao mà khâu quan trọng xuyên suốt dự án đầu tư thẩm định tài dự án Như chất lượng thẩm định tài cơng tác thẩm định trực tiếp tác động lên định đầu tư cấp phép đầu tư tới hiệu đầu tư.Trong hoạt động kinh doanh, đầu tư, thẩm định tài dự án đầu tư trở thành khâu khơng thể thiếu trước định đầu tư cấp giấy phép đầu tư Hoạt động Ngân hàng nói chung hoạt động Ngân hàng thương mại cổ phần Phát Triển Nhà Thành Phố Hồ Chí Minh nói riêng cần thiết quan trọng kinh tế nước ta Với hoạt động vay vay ngân hàng huy động nguồn vốn nhàn rỗi dân cư, tổ chức, đơn vị hoạt động kinh doanh đơn vị, tổ chức cần vốn vay để tiến hành hoạt động Tuy nhiên, hoạt động ngành ngân hàng có nhiều rủi ro tiềm ẩn cần có biện pháp tốt để giải rủi ro Một biện pháp nâng cao chất lượng cơng tác thẩm định dự án đầu tư Nhận thức tầm quan trọng vấn đề, em định chọn đề tài: "Thực trạng giải pháp hồn thiện cơng tác thẩm định dự án đầu tư Ngân hàng HDBANK" Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên ®Ị tèt nghiƯp CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Tổng quan tín dụng ngân hàng dự án đầu tư Đầu tư tăng cường hoạt động đầu tư yêu cầu cấp thiết kinh tế phát triển Thế nhưng, muốn có hoạt động đầu tư phải có đủ nguồn lực cần thiết, đặc biệt phải có đủ vốn Vì vậy, để có sở nghiên cứu sâu vấn đề này, cần hiểu cách khái quát tín dụng ngân hàng dự án đầu tư 1.1.1 1.1.1.1 Tín dụng ngân hàng vai trị tín dụng ngân hàng kinh tế Khái niệm Tín dụng (credit), xuất phát từ tiếng Latinh credo – tin tưởng, tín nhiệm định nghĩa nhiều giác độ khác nhau: - Tín dụng quan hệ vay mượn nguyên tắc hoàn trả - Tín dụng q trình tập trung phân phối lại vốn tiền tệ hay vật nguyên tắc có hồn trả - Tín dụng chuyển nhượng tạm thời lượng giá trị từ người sở hữu sang người sử dụng để sau thời gian thu hồi lượng giá trị lớn lượng giá trị ban đầu - Tín dụng chuyển dịch vốn hình thái tiền tệ hay vật tổ chức, cá nhân cho tổ chức, cá nhân khác sử dụng thời gian định nguyên tắc hoàn trả Như vậy, tín dụng diễn đạt nhiều cách khác chất tín dụng giao dịch tài sản bên người vay bên người cho vay sở hoàn trả gốc lãi Đối với ngân hàng thương mại, tín dụng chức ngân hàng, nghiệp vụ ngân hàng Tín dụng ngân hàng định nghĩa sau: Tín dụng ngân hàng hình thức tín dụng phản ánh giao dịch tài sản (tiền hàng hoá) bên cho vay ngân hàng tổ chức tín dụng bên vay cá nhân, doanh nghiệp, chủ thể sản xuất kinh doanh, bên cho vay chuyển tài sản cho bên vay sử dụng thời gian định theo thoả thuận, bên vay có trách nhiệm hồn trả vơ điều kiện Trờng Đại học Kinh tế quốc dân gc lãi cho bên cho vay đến hạn toỏn Chuyên đề tốt nghiệp V cỏc hỡnh thc ca tín dụng ngân hàng có nhiều tiêu thức khác để phân chia tín dụng ngân hàng Dưới số cách phân chia phổ biến mà Ngân hàng thường sử dụng phân tích đánh giá: i.Nếu phân theo thời hạn tín dụng ta có: - Tín dụng ngắn hạn: khoản tín dụng năm sử dụng để bổ sung thiếu hụt tạm thời vốn lưu động doanh nghiệp, cịn vay cho tiêu dùng cá nhân - Tín dụng trung hạn: khoản tín dụng có thời hạn từ 1-5 năm Loại hình tín dụng thường dùng để cung cấp, mua sắm tài sản cố định, cải tiến đổi kỹ thuật, mở rộng xây dựng cơng trình nhỏ có thời hạn thu hồi vốn nhanh - Tín dụng dài hạn: khoản tín dụng có năm Loại tín dụng dùng để cấp vốn cho xây dựng đầu tư xây dựng xí nghiệp mới, cơng trình thuộc sở hạ tầng, cải tiến mở rộng sản xuất,… Tín dụng trung dài hạn đầu tư để hình thành vốn cố định phần vốn lưu động ii Theo mục đích sử dụng vốn: Theo tiêu thức tín dụng ngân hàng phân chia đa dạng phong phú: - Cho vay bất động sản - Cho vay thương mại công nghiệp - Cho vay cá nhân - Cho vay thuê mua - Cho vay khác Trong khoản cho vay thuê mua cho vay khác chủ yếu bao gồm khoản cho vay tổ chức tài chính, cho vay ngân sách chuyển nhượng loại chứng khoán iii Phân theo đối tượng tín dụng: theo tiêu thức này, tín dụng chia làm loại: - Tín dụng lưu động: Loại hình tín dụng cấp phát để hình thành vốn lưu động tổ chức kinh tế, cho vay để dự trữ hành hoá xí nghiệp thương nghiệp; bù đắp vốn lưu động thiếu hụt tạm thời,… Riêng loại hình tín dụng để bù đắp vốn lưu động thiếu hụt tạm thời lại chia làm loại: cho vay để dự trự hàng hố – chi phí sản xuất cho vay toỏn cỏc Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp khon n di hình thức chiết khấu kỳ phiếu Thời hạn cho vay ngắn hạn - Tín dụng vốn cố định: Là loại hình tín dụng cấp phát để hình thành tài sản cố định Loại thường đầu tư để mua sắm tài sản cố định, cải tiến đổi kỹ thuật, mở rộng sản xuất, xây dụng cơng trình mới,… Thời hạn cho vay đơí với loại trung dài hạn iv Phân loại theo đồng tiền: Theo tiêu thức TDNH chia làm loại: - Tín dụng theo VNĐ: Hình thức thường dùng hoạt động đầu tư, kinh doanh giao dịch với bạn hàng nước - Tín dụng theo ngoại tệ (thường quy đổi USD VNĐ): Thường sử dụng để nhập hàng hố, trả nợ bạn hàng nước ngồi, nhập máy móc thiết bị, hoạt động kinh tế đối ngoại, kinh doanh ngoại tệ,… Hình thức tín dụng chịu ảnh hưởng biến động tỷ sách kinh tế đối ngoại phủ v Phân loại tín dụng theo thành phần kinh tế: phân chia làm hai loại: - Tín dụng thành phần kinh tế quốc doanh - Tín dụng thành phần kinh tế ngồi quốc doanh 1.1.1.2 Vai trị tín dụng ngân hàng kinh tế Hoat động Tín dụng ngân hàng cơng cụ tài trợ vốn có hiệu doanh nghiệp kinh tế Trong trình hoạt động sản xuất kinh doanh hàng hố dịch vụ mình, doanh nghiệp ln có xu hướng cần vốn để đầu tư máy móc, thiết bị, đổi công nghệ hay mở rộng sản xuất kinh doanh, vấn đề thiếu vốn tạm thời để đầu tư cho nhu cầu thường xuyên xảy doanh nghiệp Trong trường hợp thiếu vốn, doanh nghiệp phải tiến hành huy động từ nguồn có thể, nguồn doanh nghiệp vay ngân hàng Ngân hàng đáp ứng nhu cầu sở Hợp đồng tín dụng sau hai bên thoả thuận cho phù hợp nhu cầu, mục đích bên theo quy định Pháp luật Khi nhận vốn vay, doanh nghiệp nâng cao hiệu sản xuất, tăng sức cạnh tranh thị trường, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp có hiệu quả, từ doanh nghiệp thu hồi vốn trả nợ cho ngân hàng Khơng có vậy, tín dụng ngân hàng thoả mãn nhu cầu tiết kiệm mở rộng đầu tư kinh tế Hoạt động tín dụng ngân hàng ln đóng góp phần khơng nhỏ việc tăng trưởng ổn định kinh tế Tín dụng tài trợ cho kinh tế tăng gần 25% năm phân bổ cách phự hp Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp cho c khu vc kinh t quốc doanh khu vực kinh tế quốc doanh Đây mức tăng trưởng hợp lý, góp phần làm giảm áp lực gia tăng tổng phương tiện toán, hạn chế yếu tố gây lạm phát, làm giảm gánh nặng công tác điều tiết kinh tế vĩ mơ Chính phủ lĩnh vực tài - tiền tệ Tín dụng ngân hàng tập trung phục vụ có hiệu chương trình kinh tế lớn Chính phủ cho vay thu mua lương thực, phục vụ xuất khẩu, cho vay phát triển kinh tế, đầu tư xây dựng sở hạ tầng,… Đặc biệt, dự án đầu tư ứng dụng khoa học kỹ thuật, đổi công nghệ, phát triển số ngành nghề mũi nhọn, tín dụng ngân hàng ln có tham gia khơng nhỏ đơi cịn nhà tài trợ cho dự án Tín dụng ngân hàng với chức chủ yếu đem lại lợi nhuận cho ngân hàng Hoạt động tín dụng hoạt động chủ yếu ngân hàng thương mại, định trực tiếp đến tồn phát triển ngân hàng kinh tế thị trường, hoạt động tín dụng mang lại lợi nhuận nhiều cho ngân hàng thương mại trình hoạt động kinh doanh Trong kinh tế thị trường, ngân hàng thương mại đóng vai trị quan trọng phát triển kinh tế - xã hội, trung gian chuyển vốn người thừa vốn sang người thiếu vốn, cầu nối nhanh chóng chủ đầu tư nhu cầu đầu tư trình hoạt động kinh doanh Ngay từ buổi đầu, hoạt động ngân hàng thương mại tập trung chủ yếu vào nghiệp vụ nhận tiền gửi cho vay để đáp ứng nhu cầu vốn doanh nghiệp, tổ chức kinh tế trình sản xuất – kinh doanh, nhu cầu tiêu dùng cá nhân Trong q trình phát triển khơng ngừng kinh tế, mơi trường kinh doanh có nhiều thay đổi, nhiều phương pháp, công cụ kinh doanh xuất hoạt động tín dụng ln hoạt động bản, chiếm tỷ trọng lớn toàn hoạt động ngân hàng thương mại Hoạt động cho vay thường chiếm 70% tổng Tài sản có tỷ trọng huy động vốn tiền gửi thường chiếm 60% tổng Tài sản có ngân hàng thương mại Lợi nhuận thu từ hoạt động tín dụng thường chiếm tỷ trọng cao hơn, nước phát triển 60% tổng lợi nhuận ngân hàng Ở Việt Nam, giai đoạn nay, tỷ lệ chiếm khoảng 60 - 70% tổng lợi nhuận ngân hàng Hơn nữa, tín dụng ngân hàng cịn cơng cụ Nhà nước để điều tiết khối lượng tiền tệ lưu thông kinh tế Nhà nước thông qua Ngân hàng Trung ương thực sách tiền tệ quan hệ tín dụng với ngân hàng thương mại Ngân hàng Trung ương dựa vào kế hoạch tăng lượng tiền cung ứng năm để xác định lượng tiền cần phát hành vào lưu thông với quy mô bao nhiêu, hình thức Thơng thường Ngân hàng Trung ưong thực kế hoạch cách cho ngân hàng thương mại vay thông qua hoạt động tín dụng ngân hàng thương mại, lượng tin ny s Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp c a vo lu thụng Như vậy, Ngân hàng Trung ương thực sách tiền tệ để kiểm soát tác động vào tổng lượng tiền cung ứng để đạt mục tiêu sách tiền tệ, kiểm sốt biến động thị trường đồng thời nhanh chóng phịng ngừa rủi ro xảy ra, gây ảnh hưởng xấu tới kinh tế 1.1.2 1.1.2.1 Đầu tư dự án đầu tư - Những yêu cầu xem xét dự án đầu tư Đầu tư dự án đầu tư a Đầu tư: Đầu tư hiểu đồng nghĩa với bỏ ra, hy sinh để tác động đến kết tương lai Xuất phát nguồn gốc đầu tư, Paul Samuelson rằng: "Đầu tư hy sinh tiêu dùng để tăng tiêu dùng cho tương lai" Các nhà kinh tế vĩ mô lại cho rằng: "Đầu tư đưa thêm phần sản phẩm cuối vào kho tài sản vật chất sinh thu nhập quốc gia hay thay tài sản vật chất hao mòn" Và David Begg cho rằng: "Đầu tư việc hãng mua sắm tư liệu sản xuất mới" Theo định nghĩa chung nhất, đầu tư việc sử dụng nguồn lực thời gian dài nhằm mục đích thu lợi nhuận lợi ích kinh tế xã hội Dù có hiểu theo góc độ hoạt động đầu tư phải sử dụng nguồn lực ban đầu Các nguồn lực sử dụng theo mục đích chủ đầu tư để tạo mới, mở rộng nâng cao chất lượng có tài sản tài (tiền vốn…), tài sản vật chất (như nhà máy, đường xá…), tài sản trí tuệ (như trình độ văn hố, chun môn…) nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Mục đích cơng đầu tư thu kết định lớn so với nguồn lực bỏ Hoạt động đầu tư tiến hành lĩnh vực hoạt động kinh tế quốc dân, khơng bó hẹp đầu tư tài sản vật chất sức lao động mà tham gia đầu tư tài đầu tư thương mại, với nhiều hình thức đa dạng phong phú b Dự án đầu tư: Theo quan điểm chung nhất, dự án đầu tư hiểu tài liệu tổng hợp , phản ánh kết nghiên cứu cụ thể toàn vấn đề thị trường, kinh tế, kỹ thuật, tài chính,… có liên quan, ảnh hưởng đến vận hành tính sinh lời công đầu tư Ở Việt Nam, theo nghị định số 177/CP điều lệ quản lý dự án đầu tư xây dựng, dự án đầu tư định nghĩa sau: “ Dự án đầu tư tập hợp đề xuất việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng cải tạo đối tượng định nhằm đạt tăng trưởng số lượng, cải tiến nâng cao Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiƯp chất lượng sản phẩm hay dịch vụ khoảng thời gian định.” Bất dự án đầu tư kể từ bắt đầu kết thúc phải trải qua giai đoạn: Giai đoạn 1: Giai đoạn chuẩn bị đầu tư Giai đoạn có quy trình sau: Nghiên cứu hội đầu tư Báo cáo NCKT Lập dự án đầu tư Thẩm định dự án đầu tư Quyết định đầu tư Giai đoạn 2: Giai đoạn đầu tư Sau Quyết định đầu tư, công việc cụ thể hố nguồn vốn, hình thành vốn đầu tư triển khai dự án đầu tư Đàm phán ký kết hợp đồng thi công công trình Xây dựng cơng trình Lắp đặt máy móc thiết bị Vận hành chạy thử Giai đoạn 3: Giai đoạn vào hoạt động Đây giai đoạn đưa dự án đầu tư vào vận hành để sản xuất sản phẩm đưa tiêu thụ thị trường Dự án đầu tư có vai trị quan trọng hoạt động đầu tư nào, điều thể hiện: - Dự án đầu tư sở để định bỏ vốn đầu tư Thông qua dự án đầu tư, nhà đầu tư định có bỏ vốn đầu tư hay khơng từ số vốn bỏ với dự án đầu tư đem lại hiệu quả, lợi ích nào? - Dự án sở lập kế hoạch thực đầu tư, theo dõi, đôn đốc kiểm tra trình thực đầu tư Trong suốt q trình thực đầu tư, thơng qua dự án nhà đầu tư tự bố trí kế hoạch, tiến độ thực dự án đồng thời tổ chức kiểm tra, đơn đốc, theo dõi q trình thực đầu tư - Dự án sở để thuyết phục tổ chức tín dụng xem xét tài tr cho Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp d ỏn Cỏc t chc tớn dụng, ngân hàng thông qua việc xem xét, thẩm định dự án đầu tư để đánh giá hiệu dự án, lãi hay lỗ để từ đưa định tài trợ vốn cho nhà đầu tư hay không - Dự án sở để thuyết phục quan quản lý Nhà nước xem xét cấp giấy phép đầu tư Điều xem xét sở dự án có hiệu kinh tế cao, không vi phạm quy định Pháp luật, không ảnh hưởng xấu đến môi trường, đến xã hội qua đưa định cho phép đầu tư hay không - Dự án sở Pháp lý để xem xét giải tranh chấp phát sinh trình liên doanh thực đầu tư 1.1.2.2Những yêu cầu xem xét dự án đầu tư Để có dự án đầu tư có tính thuyết phục thu hút bên tham gia, dự án phải thoả mãn yêu cầu sau: - Dự án phải có tính khoa học Đây yêu cầu quan trọng hàng đầu dự án đầu tư Đảm bảo yêu cầu tạo tiền đề cho việc triển khai thực thành công dự án Tính khoa học dự án thể hiện: số liệu thông tin phải đảm bảo trung thực, xác; phương pháp lý giải: nội dung dự án không tồn độc lập, riêng rẽ mà chúng nằm thể thống nhất; phương pháp tính tốn phải đơn giản, xác,… - Dự án phải có tính pháp lý, tức dự án phải phản ánh quyền lợi quốc gia dự án Nói cách khác dự án cần có sở pháp lý vững chắc, phù hợp với sách Pháp luật Nhà nước Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tèt nghiƯp - Dự án phải có tính thực tiễn Tính thực tiễn vủa dự án đầu tư thể chỗ, có khả ứng dụng triển khai thực tế Mỗi dự án thuộc ngành nghề cụ thể, có thơng số, tính tốn tiêu kinh tế - kỹ thuật cụ thể, nội dung, khía cạnh phân tích dự án đầu tư nghiên cứu cách chung chung mà phải dựa hợp lý, tức dự án phải xây dựng điều kiện hoàn cảnh cụ thể mặt bằng, thị trường vốn tiêu khác - Dự án phải có tính thống Các dự án phải biểu thống lợi ích bên tham gia có liên quan đến dự án Để bên đối tác có định tham gia dự án, ngân hàng tổ chức tài định tài trợ hay cho vay vốn với dự án, muốn quan có thẩm quyền xem xét cấp giấy phép đầu tư việc xây dựng dự án từ bước tiến hành đến nội dung, hình thức, cách trình bày dự án cần phải tuân thủ theo quy định chung mang tính quốc tế - Dự án phải có tính định Trong nhiều trường hợp, nội dung, tính tốn quy mơ sản xuất, chi phí, giá cả, lợi nhuận,… dựa án có tính chất dự trù, dự báo thực tế xảy khác xa với dự kiến ban đầu dự án Vì vậy, dự án phải có tính định, nhiên, định phải dựa khoa học, trung thực khách quan nhằm giảm thiểu rủi ro, hạn chế độ bất định dự án 1.2 Thẩm định dự án đầu tư ngân hàng thương mại 1.2.1 Khái niệm thẩm định dự án đầu tư a Khái niệm Các dự án đầu tư sau soạn thảo thiết kế xong dù nghiên cứu tính tốn kỹ lưỡng chi tiết qua bước khởi đầu Để đánh giá tính hợp lý, tính hiệu quả, tính khả thi dự án định dự án có thực hay khơng phải có q trình xem xét kiểm tra, đánh giá cách độc lập tách biệt với trình soạn thảo dự án Q trình gọi thẩm định dự án Có nhiều quan điểm khác thẩm định tuỳ theo tính chất cơng đầu tư chủ thể có thẩm quyền thẩm định, song đứng góc độ tổng quát định nghĩa sau: Thẩm định dự án đầu tư trình quan chức (Nhà nước tư nhân) thẩm tra, xem xét cách khách quan, khoa học toàn diện mặt pháp lý, nội dung ảnh hưởng đến hiệu quả, tính khả thi, tính thực dự án, để định đầu tư cấp giấy phép đầu tư hay quy Trờng Đại học Kinh tế quốc dân nh v u t Chuyên đề tốt nghiệp 10 Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp Theo s liu trên, tỷ lệ NQH cho vay theo dự án Ngân hàng HD –chi nhánh Hà Nội mức thấp 2%, nhiên số tuyệt đối NQH cho vay theo dự án đầu tư có xu hướng tăng qua năm Có nhiều ngun nhân dẫn đến tình trạng trên, phần Sở giao dịch I thực chuyển NQH theo quy định Ngân hàng Nhà nước; đồng thời phần việc cho vay đầu tư chi nhánh chưa đạt hiệu hay nói cách khác, công tác thẩm định dự án thẩm định tài dự án chi nhánh chưa có hiệu quả, không đáp ứng yêu cầu hoạt động cho vay theo dự án Quá trình từ khâu thẩm định tài dự án đến dự án thực vào hoạt động sản xuất kinh doanh gặp nhiều bất cập khó khăn, phải trải qua nhiều cơng đoạn phức tạp, từ gây rủi ro cho dự án Và kết là, Doanh nghiệp khơng hồn thành quy trình đầu tư theo tiến độ mong muốn, Doanh nghiệp khơng có thu nhập kỳ vọng Doanh nghiệp trả nợ vay cho Ngân hàng thời hạn Chúng ta nghiên cứu số hạn chế công tác thẩm định dự án thẩm định tài dự án Ngân hàng HD –chi nhánh Hà Nội Vậy nguyên nhân gây hạn chế gì? Sau nghiên cứu, tìm hiểu kỹ nguyên nhân gây hạn chế 2.3.3 Một số ngun nhân gây hạn chế cơng tác thẩm định tài dự án Ngân hàng HD –chi nhánh Hà Nội Trong công tác thẩm định tài dự án chi nhánh cịn có nhiều hạn chế tác động nhiều nguyên nhân, nhiên quy gọn chúng vào hai nhóm ngun nhân sau: Ngun nhân khách quan Nguyên nhân chủ quan 2.3.3.1 Nguyên nhân khách quan Thứ nhất, Việt Nam giai đoạn phát triển toàn diện chuyển sang kinh tế thị trường có điều tiết Nhà nước, kinh tế cịn có nhiều khó khăn, bất ổn dễ chịu tác động từ bên ngồi Nền kinh tế thị trường cịn chưa định hình cách rõ ràng, hoạt động kinh tế cịn gặp phải nhiều khó khăn, thách thức, đồng thời phải đương đầu với nhiều rủi ro, bất ổn trình hội nhập phát triển Có thể nói cội nguồn nguyên nhân ảnh hưởng đến công tác thẩm định tài dự án NHTM Thứ hai, Hệ thống thông tin kinh tế giúp cho cơng tác thẩm định tài dự án cịn nghèo nàn thiếu thốn, chưa có hệ thống, thiếu tính cập nhật độ xác cần thiết - yếu tố cần thiết công tác thẩm định dự án Các Ngân hàng phải dựa vào nguồn thơng tin từ phía khách hàng chủ yếu mà đa số nguồn thơng tin thiu tớnh khỏch quan 90 Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp cn thit, v nhiu cán thẩm định cịn gặp nhièu khó khăn việc thẩm định lại tính chuẩn xác nguồn thơng tin Tình trạng làm cho nội dung phương pháp thẩm định tài dự án bị thiếu hụt nhiều, tạo nên xu hướng đơn giản hố việc phân tích, đánh giá, tính tốn tiêu tài dự án, khơng phản ánh hết tính chân thực dự án, gây nhiều bất lợi phía Ngân hàng tương lai Thứ ba, cịn tồn tai nhiều tình trạng lập dự án thiếu tính xác, thiếu khoa học chủ đầu tư làm cho công tác thẩm định gặp khơng khó khăn để đánh giá cách xác dự án Một số chủ đầu tư lập dự án thường tập trung vào số nội dung mang tính nghiên cứu chủ đạo, thiếu hợp lý cần thiết chiếu lệ Điều phần thiếu hụt thông tin hạn chế công nghệ, phần trình độ cịn hạn chế cán quản lý Doanh nghiệp Hạn chế nguyên nhân khách quan tác động đến q trình hồn thiện cơng tác th tài dự án Ngân hàng Thứ tư, tình hình thị trường giá nói chung, thị trường giá tiền tệ nói riêng có ổn định tương đối cịn khơng khó khăn, nhiều bất ổn gây ảnh hưởng xấu đến công tác thẩm định tài dự án đầu tư quy trình thẩm định chưa thực quan tâm đến giá trị đồng tiền qua thời kỳ Thêm vào đó, hình thức thị trường tài chưa phát triển đầy đủ nước ta, tâm lý thói quen đầu tư chưa hình thành rõ nét, chưa có quan tâm mức tới yếu tố tác động tới quy mơ dịng tiền Doanh nghiệp Do đó, việc thẩm định tài dự án chưa có hồn hảo để phát triển hồn thiện Thứ năm, mơi trường Pháp lý hoạt động tín dụng ngân hàng cịn nhiều bất cập Một số chế sách, Quyết định - Nghị định, văn chế độ luật ngân hàng nhiều kẽ hở dễ bị khai thác trình thực mối quan hệ tín dụng Doanh nghiệp với Ngân hàng Hơn nữa, việc có thay đổi thường xuyên chế độ sách làm cho ngân hàng khó đưa nhận xét xác tương lai, gây ảnh hưởng không nhỏ đến hiệu công tác thẩm định tài dự án Cơng tác thẩm định NHTM chưa có mơi trường pháp lý vững để phát triển hoàn thiện, thời gian tới mong điều khắc phục nhanh chóng để nâng cao lực tài NHTM, công tác thẩm định sở vững trình đầu tư dự án Doanh nghiệp NHTM nói chung Chi nhánh nói riêng 2.3.3.2 Nguyên nhân chủ quan Ngoài nguyên nhân khách quan trên, nhng nguyờn nhõn ch 91 Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp quan t phớa Ngõn hàng nguyên nhân trực tiếp ảnh hưởng đến cơng tác thẩm định tài dự án chi nhánh Có số nguyên nhân chủ quan sau: Thứ nhất, phía Ngân hàng mà nói chưa thực coi trọng kết thẩm định Việc thẩm định tài dự án Ngân hàng không coi trọng Điều thể việc Ngân hàng tiến hành thẩm định dự án coi trọng đến việc thẩm định tài sản cầm cố, chấp, thời gian trả nợ vay Doanh nghiệp hay đơn vị bảo lãnh mà khơng thẩm định kỹ nội dung tài hiệu tài dự án Đây lý lý giải khách hàng cho vay trung – dài hạn Sở giao dịch chủ yếu doanh nghiệp Nhà nước, khách hàng truyền thống có uy tín vớichi nhánh , khu vực kinh tế tư nhân, khối kinh tế quốc doanh chưa thực coi trọng Thứ hai, Bộ máy, hệ thống tổ chức, quản lý điều hành thẩm định tài dự án cịn nhiều yếu hạn chế Mặc dù Chi Nhánh thành lập Phòng thẩm định riêng thành lập, lượng cán có kinh nghiệm trình độ cao cịn nên chưa thực phát huy hiệu cần thiết Hơn nữa, dù trình thẩm định tiến hành thông qua phối hợp nhiều phòng chức phối hợp phịng đơi cịn lệch lạc, chưa đồng bộ, thiếu tính thống nên chưa phát huy lực cần thiết trình thẩm định dự án thẩm định tài dự án tai Chi nhánh Thứ ba, trình độ cán thẩm định chưa đáp ứng yêu cầu Mặc dù Sở giao dịch I có quy trình thẩm định dự án theo Bộ tiêu chuẩn quốc tế ISO 9000, trình độ lực cán thẩm định nhiều hạn chế nên nhiều cịn thiếu sót, bỏ qua số bước thẩm định cách sơ sài, chiếu lệ Đội ngũ cán thẩm định đa số thiếu kinh nghiệm thực tiễn, nghiên cứu công tác thẩm định tài dự án qua tài liệu tự nghiên cứu, tự tham khảo mà không đào tạo cách Chi nhánh chưa có chương trình đào tạo phát triển tổng thể cho đội ngũ cán thẩm định mà dừng lại hình thức tập huấn ngắn ngày Thứ tư, Đối với việc áp dụng trang bị đại cho công tác thẩm định nhiều hạn chế Mặc dù Sở giao dịch trang bị hệ thống máy tính đầy đủ lực nhiều hạn chế nên cán thẩm định chưa khai thác hết cơng dụng hệ thống máy tính cơng việc mình, chưa ứng dụng thành thạo phần mềm chuyên dụng công tác thẩm định Đặc biệt cơng tác thẩm định tài dự án cần có phối hợp, trao đổi thơng tin ngân hàng, ngân hàng doanh nghiệp nay, phối hợp hạn hẹp, tồn nhiều vướng mắc bất cập 92 Trờng Đại học Kinh tế quốc dân cụng ngh mức độ hợp tác ngân hàng Chuyên đề tốt nghiệp Nh vy, thi gian qua, bên cạnh thành tựu thu Ngân hàng HD –chi nhánh Hà Nội gặp phải khơng khó khăn, hạn chế cơng tác thẩm định dự án thẩm định tài dự án Để hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án thời gian tới, Chi nhánh phải có giải pháp kịp thời nhanh chóng, phù hợp với Chi nhánh I, bước nâng cao chất lượng công tác thẩm định Ngân hàng HD –chi nhánh Hà Nội có cơng cụ tốt để hoạt động – kinh doanh đạt hiệu cao, phát triển vững mạnh tương lai 93 Trêng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO VÀ HỒN THIỆN CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG HD- CHI NHÁNH HÀ NỘI 3.1 Định hướng cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng HD – chi nhánh Hà Nội Ngân hàng HD – chi nhánh Hà Nội ngân hàng đa chuyên sâu phục vụ đầu tư phát triển cho nghiệp công nghiệp hoá, đại hoá đất nước Trong năm tới, Chi nhánh tiếp tục đẩy mạnh công tác cho vay đầu tư trung – dài hạn, đồng thời mở rộng cho vay ngắn hạn tổ chức kinh tế có nhu cầu vốn Nắm tình hình sản xuất kinh doanh, nhu cầu thị trường, Chi nhánh chuẩn bị đầy đủ vốn sẵn sàng phục vụ cho vay dự án đầu tư, Chi nhánh ưu tiên tập trung vốn cho dự án điểm ngành, địa phương kinh tế nhằm tạo việc làm, tăng thu ngân sách phục vụ cơng nghiệp hố - đại hố đất nước Vì mục tiêu tổng qt phát triển tồn hệ thống Ngân hàng Việt Nam thời gian tới "Cơ cấu lại gắn liền với phát triển toàn diện vững chắc”, Chi nhánh phấn đấu giữ vững nhịp độ tăng trưởng cao, hiệu an toàn hệ thống truyền thống phục vụ đầu tư tốt, không ngừng nâng cao sức cạnh tranh sản phẩm tồn hệ thống theo địi hỏi thị trường lộ trình hội nhập quốc tế Chi nhánh ln đặt mục tiêu phát triển bền vững hệ thống Ngân hàng , làm nòng cốt cho việc xây dựng phát triển tập đồn tài (tài tín dụng) đa năng, vững mạnh, hội nhập quốc tế, phục vụ đắc lực cho thực sách tiền tệ quốc gia, phát triển kinh tế xã hội theo đường đẩy mạnh cơng nghiệp hố - đại hố đất nước Bên cạnh đó, chất lượng, hiệu an tồn toàn hoạt động, đặc biệt hoạt động tín dụng đạt cơng tác thẩm định Chi nhánh tiến hành cách nghiêm túc hợp lý Vì vậy, cơng tác thẩm định tài dự án phải đặt vị trí đạo chặt chẽ, có chế quy trình cơng nghệ tồn diện đồng với quy trình cơng nghệ khác, tạo thành tổng thể giải pháp mang tính chiến lược định hướng phát triển toàn hệ thống Để củng cố phát triển công tác thời gian tới, Chi nhánh đưa số nội dung phương hướng, nhiệm vụ cụ thể sau: - Xác định phương hướng, nhiệm vụ trước tiên phải xuất phát từ việc xác định vị trí, vai trị nội dung cơng tác thẩm định tài dự ỏn Thc 94 Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp hin tt cụng tỏc ny l yếu tố yếu tố định, góp phần bảo vệ nâng cao vị thế, uy tín sức mạnh Chi nhánh - Củng cố, hoàn thiện máy tổ chức thẩm định dự án: Các phịng chức cơng tác thẩm định ngân hàng phát triển mạnh số lượng chất lượng, đảm đương tốt nhiệm vụ, thực tốt chức đạo, điều hành, kiểm tra, hướng dẫn công tác thẩm định tài dự án Ngân hàng Đầu tư trang thiết bị, cơng nghệ thích ứng phù hợp với xu hướng hội nhập khu vực quốc tế thời gian tới - Ngoài dự án đầu tư, Chi nhánh chủ động tìm kiếm dự án vay, từ kế hoạch ý tưởng đầu tư doanh nghiệp, tư vấn cho doanh nghiệp xét thấy dự án khả thi - Đẩy mạnh việc phân tích tổng hợp thước đo, tiêu khoa học kỹ thuật, giá thành sản phẩm, tỷ suất hoàn vốn với số ngành hay loại hình đầu tư - Cơng tác thẩm định tài dự án phải phù hợp với tính đa dạng đầu tư, thực chức cung ứng vốn cho kinh tế nhiều hình thức khác Cơng tác thẩm định tài phải trở thành mạnh cạnh tranh kinh doanh, coi yếu tố thu hút khách hàng * Đặc điểm cho vay dự án rủi ro cao thời gian vay vốn thường dài hạn Và để hạn chế rủi ro, Chi nhánh tiến hành: - Cho vay dự án đầy đủ hồ sơ pháp lý theo quy định, phải có khả thu hồi vốn thể rõ hiệu đầu tư - Kiểm tra, tính tốn cẩn thận tính hiệu dự án sở nắm thông tin doanh nghiệp đồng thời rủi ro tiềm ẩn để có biện pháp phịng ngừa - Tăng cường giám sát, kiểm tra trình sử dụng vốn vay hay nói cách khác, cán Chi nhánh cần phải thẩm định dự án giai đoạn từ xem xét tiếp nhận hồ sơ đến vận hành kết thúc dự án đầu tư Trên sở phân tích lý luận quan sát thực tế cơng tác thẩm định tín dụng Ngân hàng HD – chi nhánh Hà Nội, nhận định nguyên nhân tồn đọng chủ yếu trình thẩm định với tư cách nhà đầu tư để giúp cho việc nắm bắt định cần sử dụng nhiều cơng cụ phân tích đinh đắn hợp lý nhất,trong mơ hình SWOT cơng cụ hữu hiệu Viết tắt chữ Strengths (điểm mạnh), Weaknesses (điểm yếu), Opportunities (cơ hội) Threats (nguy cơ), SWOT cung cấp cơng cụ phân tích chiến lược, rà sốt đánh giá vị trí, định hướng công ty hay đề án kinh doanh SWOT phù hợp với làm việc phân tích theo nhóm, sử dụng việc lập kế hoạch kinh doanh, xây dựng chiến lược, đánh giá đối thủ cạnh tranh, tiếp thị, phát triển sản phẩm dịch vụ Strengths Weaknesses yếu tố nội cơng ty cịn Opportunities Threats nhân tố tác động bên ngồi SWOT cho phép phân tích yu t 95 Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp khỏc cú nh hng tng đối đến khả cạnh tranh công ty SWOT thường kết hợp với PEST (Political, Economic, Social, Technological analysis), mơ hình phân tích thị trường đánh giá tiềm thơng qua yếu tố bên ngồi phương diện trị, kinh tế, xã hội cơng nghệ Phân tích theo mơ hình SWOT việc đánh giá liệu xếp theo dạng SWOT trật tự logic giúp Mơ hình SWOT đời từ năm 60 - 70 Viện nghiên cứu Stanford với trình tìm hiểu nguyên nhân thất bại việc lập kế hoạch công ty, tài trợ 500 cơng ty lớn thời Nhóm nghiên cứu bao gồm Marion Dosher, Dr Otis Benepe, Albert Humphrey, Robert Stewart, Birger Lie Khởi đầu năm 1949 từ công ty Du Pont, chức danh giám đốc kế hoạch công ty (corporate planning manager), năm 1960, xuất tất 500 công ty lớn nước Mỹ Làn sóng tiếp tục lan rộng khắp nước Mỹ Anh Tuy nhiên sau đó, nhiều ý kiến cho lập kế hoạch cơng ty hình thức kế hoạch dài hạn không ổn hoạt động đầu tư tốn hiệu Thực tế cho thấy, mấu chốt vấn đề làm cách để đội ngũ quản lý đồng ý đưa chương trình hành động nắm bắt được.người đọc hiểu trình bày thảo luận để đến việc định dễ dàng Phân tích SWOT việc đánh giá cách chủ quan liệu xếp theo định dạng SWOT trật tự lơ gíc dễ hiểu, dễ trình bày, dễ thảo luận đưa định, sử dụng trình định Các mẫu SWOT cho phép kích thích suy nghĩ dựa phản ứng theo thói quen theo Mẫu phân tích SWOT trình bày dạng ma trận hàng cột, chia làm phần: Strengths, Weaknesses, Opportunities, and Threats Lưu ý cần xác định rõ ràng chủ đề phân tích SWOT đánh giá triển vọng vấn đề hay chủ thể đó, chẳng hạn một: • • • • • • • • • • • công ty (vị thị trường, độ tin cậy ), sản phẩm hay nhãn hiệu, đề xuất hay ý tưởng kinh doanh, phương pháp kinh doanh, lựa chọn chiến lược (thâm nhập thị trường hay đưa sản phẩm ), hội sáp nhập hay mua lại, đối tác tiềm năng, khả thay đổi nhà cung cấp, th ngồi hay gia cơng (outsourcing) dịch vụ, hoạt động hay nguồn lực, hội đầu tư, nữa, SWOT áp dụng phân tích tình hình đối thủ cạnh tranh Chủ đề phân tích SWOT cân mơ tả xác để người khác thực tốt trình phân tích hiểu được, hiểu đánh giá ẩn ý kết phân tích Mơ hình SWOT thường đưa chiến lược bản: (1) SO (Strengths Opportunities): chiến lược dựa ưu công ty để tận dụng hội thị trường (2) WO (Weaks - Opportunities): chiến lược dựa khả vượt qua yếu điểm công ty để tận dụng hội thị trường (3) ST (Strengths - Threats): 96 Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp cỏc chin lc da ưu của công ty để tránh nguy thị trường (4) WT (Weaks - Threats): chiến lược dựa khả vượt qua hạn chế tối đa yếu điểm công ty để tránh nguy thị trường sau em xin mạnh dạn đưa số giải pháp chủ yếu nhằm hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án chi nhánh 3.2 Một số giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng HD – chi nhánh Hà Nội 3.2.1 Giải pháp phương pháp thẩm định Dựa ưu phương pháp thẩm định tài dự án đầu tư áp dụng tổ chức kinh tế, tài ngân hàng giới, Chi nhánh nên nghiên cứu, học tập vận dụng sáng tạo vào tình hình thực tế Chi nhánh Điều cần thiết thời điểm mở cửa kinh tế hội nhập kinh tế khu vực nay, nhà đầu tư nước tổ chức tài quốc tế du nhập vào Việt Nam với phương pháp thẩm định giác độ khác nhau, góc nhìn khác Do đó, Chi nhánh cần chủ động lựa chọn phương pháp thẩm định tài có hiệu nhất, hợp lý phù hợp với toàn cảnh thực tế để ứng dụng công tác thẩm định vào thực tiễn Chi nhánh cần tiến hành kiểm tra sốt lại tồn cách tính tốn tiêu sử dụng để phân tích nhằm tìm thiếu sót, bất hợp lý để bổ sung, thay đổi cho phù hợp Việc phải tiến hành người trực tiếp tham gia thẩm định tiến hành song song với việc tăng cường tham khảo phương pháp đại, vấn đề ứng dụng đến đâu, ứng dụng cho phù hợp với Chi nhánh, dự án có đặc thù riêng Do đó, cách thẩm định dự án khác nhau, cán thẩm định cần phải lựa chọn phương pháp thẩm định cho phù hợp với dự án Thứ nhất, thẩm định cách kỹ lưỡng vốn đầu tư Đây vấn đề mà ngân hàng thường khơng xác định kỹ, việc thẩm định địi hỏi cán thẩm định phải thẩm định xác vốn đầu tư chi phí liên quan, tránh tình trạng chủ đầu tư tính tốn mức vốn cao để tránh thủ vốn, gây lãng phí, ứ đọng vốn làm giảm hiệu đầu tư; hay chủ đầu tư lập dự án tính mức vốn thấp để tăng hiệu đầu tư giả tạo dẫn đến định đầu tư sai lệch Việc xác định tổng vốn đầu tư sát với thực tế sở để tính tốn hiệu tài dự kiến khả trả nợ dự án Muốn vậy, cán thẩm định phải tích cực tìm hiểu thị trường, vào định mức kinh tế kỹ thuật ngành, đơn giá nhà nước hay qua viện nghiên cứu mức độ đại cơng nghệ, tình hình giá thị trường ngồi nước Bên cạnh đó, cần tích cực tìm hiểu, lưu trữ thơng tin dự án điển hình nước làm sở cho việc kiểm tra, thẩm định tổng mức vốn đầu tư, số trường hợp thuê c quan t nu cn 97 Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp thit Trong trường hợp dự án xây dựng, đặc biệt dự án xây dựng có nhiều hạng mục cơng trình, kéo dài nhiều năm, ngồi việc tính chi phí liên quan cịn phải tính đến yếu tố lạm phát, tỷ giá (nếu dự án mua máy móc từ bên ngồi)được áp dụng dự án Đã có khơng dự án gặp phải khó khăn tiến độ thi công giá vật liệu tăng mà trước thẩm định khơng tính tốn đến Việc xác định, đánh giá tính tốn trước yếu tố giúp chủ đầu tư phản ứng nhanh trước biến đổi bất lợi thị trường Thứ hai, cần tính tốn doanh thu chi phí dự án cách sát thực thực tế Để việc thẩm định doanh thu chi phí xác cần phải có kết khâu thẩm định thị trường tốt, Ngân hàng phải quan tâm đến nguồn cung cấp nguyên vật liệu khả tiêu thụ sản phẩm hay nói cách khác, Ngân hàng phải xem xét đến yếu tố đầu vào đầu dự án Nghiên cứu vấn đề việc khó khăn cần thiết, bên cạnh việc Chi nhánh phải dự tốn doanh thu chi phí tương lai Muốn vậy, Chi nhánh cần phải nghiên cứu thị trường mặt như: quan hệ cung cầu sản phẩm, điểm mạnh, điểm yếu sản phẩm, đối tượng, phương thức tiêu thụ sản phẩm đặc biệt tình hình cạnh tranh thị trường Do đó, phịng thẩm định cần phải đẩy mạnh công tác nghiên cứu thị trường, nghiên cứu đối thủ cạnh tranh, nghiên cứu điểm mạnh điểm yếu, hội đe doạ sản phẩm, cách tốt để thực điều Ngân hàng đẩy mạnh chi tiết hố mơ hình đánh giá chủ yếu như: mơ hình SWOT, mơ hình PORTER Việc tính tốn chi phí sản phẩm kinh doanh phải tham khảo quy định Bộ Tài chính, quan chủ quản doanh nghiệp thị trường Các loại chi phí như: quản lý doanh nghiệp, lãi vay vốn lưu động, chi phí thuê đất, thuê chuyên gia Chi nhánh không nên chấp nhận theo cách tính tốn doanh nghiệp hay tuỳ tiện nâng lên để an toàn Đối với dự án mở rộng dự án doanh nghiệp hoạt động ngành đó, cán lấy tiêu cũ làm sở Nếu dự án doanh nghiệp hoàn toàn, tiêu doanh nghiệp tương tự yếu tố tham khảo tốt cho công tác thẩm định Đi từ thực tế mà nói , chủ đầu tư mong muốn có định đầu tư vay vốn ngân hàng cách nhanh chóng, mặt khác họ lại đoán tâm lý ngân hàng hay quan tâm đến nhiều số NPV, IRR, DSCR, nguồn trả nợ nên họ thường tính chi phí cao, đặc biệt chi phí mua máy móc thiết bị xây dựng nhà xưởng Vì tính khấu hao tài sản cố định Doanh nghiệp ln tính cao thực tế, thế, doanh nghiệp vừa giảm thuế thu nhập Doanh nghiệp lại vừa có nguồn trả nợ từ khấu hao cao Do thẩm định, Chi nhánh phải xem xét cách kỹ lưỡng để đảm bảo tính xác 98 Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiƯp khoản mục chi phí Khi tính khấu hao, doanh nghiệp tính sai so với quy định khấu hao Bộ tài Chi nhánh nên tính lại có ý kiến với doanh nghiệp Khi xem xét, tính tốn khấu hao phải xem xét mối quan hệ đến khả tiêu thụ sản phẩm, đến tính khả thi dự án, khấu hao nguồn trả nợ sẵn có hiển nhiên Trên thực tế số sổ sách, số vô nghĩa dự án không khả thi, sản phẩm không tiêu thụ Chi nhánh cần phải lập bảng tính giá thành sản phẩm dịch vụ Bước quan trọng giá thành sở để xác định giá bán, liên quan chặt chẽ đến dự kiến doanh thu, lỗ, lãi Doanh nghiệp Dựa vào tiêu này, cán thẩm định chi phí bất hợp lý kê khai dự án, chi phí khơng cơng nhận chế độ kế toán thống kê dự án Như muốn tính xác doanh thu dự án, cán thẩm định phải xác định xu hướng mức biến động lợi nhuận, bảo đảm nguồn cung cấp, nguồn tiêu thụ, yếu tố đảm bảo cho việc tính tốn doanh thu cách xác Muốn vậy, cán thẩm định phải nâng cao chất lượng nghiên cứu thị trường, đặc biệt ý tới sản phẩm loại, tới khả cạnh tranh sản phẩm chất lượng, lợi nhuận uy tín Đẩy mạnh sử dụng phương pháp phân tích SWOT PORTER, SGD nên nghĩ đến việc áp dụng mơ hình kinh tế lượng dự báo khả tiêu thụ sản phẩm, khả phát triển cho dự án quan trọng Dự báo xác xu hướng phát triển cung cầu thị trường nước khu vực giới điều quan trọng cần thiết kinh tế thị trường, đặc biệt xu hướng hội nhập vào kinh tế Bên cạnh đó, yếu tố khác có ảnh hưởng lớn đến doanh thu dự án, công nghệ dự án Vấn đề đặt dự án phải có công nghệ phù hợp với dự án, đây, công nghệ phù hợp không bắt buộc phải công nghệ đại nhất, tiên tiến có giới Bởi đại mà trình độ lực cơng nhân Việt Nam chưa đủ để sử dụng sử dụng khơng hết cơng suất lãng phí, giá thành lại cao; mặt khác, nhiều cơng nghệ thải nước ngồi đại đầu tư vào sản phẩm lại có khả cạnh tranh thị trường Điều cần Doanh nghiệp nghiên cứu, xem xét kỹ lưỡng trước tiến hành đầu tư Sau tính tốn doanh thu chi phí dự án, Chi nhánh cần tính dịng tiền rịng (NCF) hàng năm dự án Chi nhánh nên xây dựng bảng lưu chuyển tiền tệ dự án, sở phản ánh đầy đủ khoản thu chi dự án, từ xác định dịng tiền vào dự án Khi xác định NCF dự án, Chi nhánh cần lưu ý đến việc thu hồi giá trị lý dự án chấm dứt hoạt động kinh doanh Thực tế cho thấy, số máy móc thiết bị giá trị sử dụng dự án kết thúc, bán xuất luồng tiền thu cuối dự án, tuỳ theo trường hợp, luồng tiền phải chịu thuế thu 99 Trêng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp nhập doanh nghiệp hay khơng Theo chế độ kế tốn hành giá bán lớn chi phí lý cộng với giá trị lại tài sản cố định phần chênh lệch phải chịu thuế thu nhập, ngược lại nhỏ doanh nghiệp tiết kiệm khoản thuế: CF lý tài sản cố định = S - (S - B)*T Trong đó: S: giá bán TSCĐ B: Tổng giá trị lại CF lý Luồng tiền cộng vào năm cuối dự án Ngoài Chi nhánh cần tính tới khoản thu hồi vốn lưu động ròng, khoản cộng vào dòng tiền năm cuối dự án Thứ ba, Chi nhánh cần coi việc tính tiêu hiệu dự án: NPV, IRR, PP, DSCR bắt buộc thẩm định tài dự án đầu tư Có nhiều tiêu để thẩm định tài dự án, nhiên ngân hàng nên áp dụng tiêu: NPV, IRR, PP, DSCR coi tiêu bản, bắt buộc thẩm định tài dự án tiêu tiêu tổng hợp bản, phản ánh hiệu quả, tính chất doanh nghiệp, chúng xây dựng, tính tốn dựa số liệu từ bảng dự trù cân đối thu chi dự án hàng năm Tuy nhiên, kết hợp hai tiêu để định dự án nhiều cho biết tỷ lệ sinh lời dự án mà không quan tâm đến quy mô nguồn vốn lợi nhuận tuyệt đối dự án Nhiều dự án có IRR cao lợi nhuận tuyệt đối lại thấp, lúc IRR không phản ánh trực tiếp gia tăng Hơn nữa, NPV giả định luồng tiền dự án chiết khấu theo chi phí vốn dự án, IRR lại chiết khấu luồng tiền theo IRR dự án điều không hợp lý Tuy IRR đơn giản thông qua việc so sánh tỷ lệ phần trăm, có sức hấp dẫn, dễ hiểu ta phải thừa nhận phương pháp IRR không hồn thiện phương pháp NPV, khơng đề cập đến độ lớn dự án không giả định tỷ lệ tái đầu tư Lựa chọn nhiều dự án đầu tư loại trừ theo phải dựa phương pháp NPV Để đảm bảo độ tin cậy cho tiêu tính tốn, điều quan trọng phải xác định thời điểm phát sinh dịng tiền quy mơ Dịng tiền dự án không thiết phí, có khoản mục kế tốn đưa vào chi phí thẩm định dự án khơng coi dịng tiền khơng liên quan đến hoạt động thu chi tiền thực (chẳng hạn khoản mục khấu hao) Dòng tiền độc lập cách tương doanh thu từ dự án, doanh thu tăng, giảm dịng tiền mặt khơng thay đổi (trường hợp biến động khoản phải thu, hàng gửi bán) Do đó, xác định dịng tiền phát sinh cần lưu ý điểm sau: - Các dòng tiền phát sinh thời điểm giả định phát sinh cuối kỳ - Xử lý khoản thu hồi: Vốn đầu tư vào TSCĐ thu hồi dẫn qua KHTSCĐ Nếu TSCĐ trích hết khấu hao bán khoản tiền 100 Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tèt nghiƯp tính dịng vồ thời điểm phát sinh chịu thuế TNDN theo quy định Trường hợp TSCĐ chưa trích hết khấu hao, phải lý thu nhập từ hoạt động lý dòng vào dự án, phải chịu thuế TNDN Giá trị lại TSCĐ theo sổ sách kế tốn đưa vào cho phí kỳ, làm giảm thuế TNDN Bản thân giá trị lại khơng coi dịng khơng phải khoản chi tiền thật Vốn đầu tư vào TSLĐ thu hồi dự án kết thúc, tính dịng vào kỳ cuối chịu thuế TNDN - Đối với dự án đầu tư thay thế, dịng tiền có số điểm khác biệt: Dự án đầu tư khơng làm tăng doanh thu làm giảm chi phí Khoản giảm chi phí phải coi dòng vào dự án Khi mua thiết bị thay thiết bị cũ, tiền thu bán tài sản cũ dòng vào dự án Tiền bán tài sản giá trị cịn lại có ảnh hưởng đến thuế TNDN phải nộp Nếu tiền bán lớn giá trị lại làm tăng thuế, xuất mộg dịng có độ lớn chênh lệch tiền bán TSCĐ giá trị lại theo sổ sách nhân với thuế suất thuế TNDN Ngược lại dịng vào có độ lớn chênh lệch giá trị lại tiền bán TSCĐ nhân với thuế suất - Các dịng tiền rịng bao gồm khơng bao gồm dịng tài Việc đưa hay khơng đưa dịng tài vào tính tốn phụ thuộc vào vị trí người xem xét: doanh nghiệp ngân hàng Nếu không đưa dịng tài vào (các dịng vay, trả nợ gốc, trả lãi vay) việc tính tiêu thời gian hồn vốn trở nên xác Số vốn đầu tư hiểu số vốn thân dự án (khơng tính tiền vay thời điểm đầu tư) số vốn chủ đầu tư bỏ (có tính đến tiền vay thời điểm đầu tư) Với cách hiểu thứ nhất, thời gian hoàn vốn thời gian để dự án thu hồi số vốn đầu tư ban đầu Với cách hiểu thứ hai, thời gian hoàn vốn khoảng thời gian chủ đầu tư thu hồi vốn đầu tư bỏ (ngân hàng thu vốn cho vay) Điều khẳng định rằng, dự án đầu tư 100% vốn vay ngân hàng, chủ đầu tư không lo lắng đến hiệu dự án Chi nhánh, Chi nhánh người gánh chịu nhiều rủi ro Thứ tư, xác định lãi chiết khấu hợp lý dự án Việc xác định LSCK dự án đầu tư việc làm khơng đơn giản Có thể hiểu LSCK phần lợi nhuận thích hợp bù đắp rủi ro, rủi ro dự án với mức rủi ro doanh nghiệp sách tài trợ doanh nghiệp phù hợp với dự án LSCK với chi phí bình qn vốn (WACC), thể chi phí hội nguồn vốn tham gia vào dự án Các nguồn vốn thường có dự án vốn vay vốn chủ sở hữu (VCSH) - Nếu nguồn vốn vay dùng để đầu tư thì: LSCK = Lãi suất vay trước thuế* (1 - thuế suất TNDN) - Nếu nguồn vốn chủ sở hữu dựng u t thỡ: 101 Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tốt nghiệp LSCK = Chi phí trung bình vốn - Nếu nguồn gồm vốn cho vay chủ vốn sở hữu dùng để đầu tư LSCK = Chi phí bình qn gia quyền Thực tế cho thấy, ngân hàng thường lấy lãi suất cho vay dài hạn ngân hàng làm LSCK, điều xác tồn vốn dự án vốn vay từ ngân hàng, vốn cho dự án lại vừa vốn doanh nghiệp, vừa vốn vay ngân hàng Do vậy, sử dụng LSCK không hợp lý, LSCK hợp lý lãi suất xác định theo công thức Bên cạnh , Chi nhánh lấy lãi suất trái phiếu kho bạc nhà nước làm tỷ lệ chiết khấu cộng thêm số mức độ rủi ro tương ứng ngành nghề sản xuất kinh doanh mà dự án hoạt động Chi nhánh phải xem xét mức độ rủi ro ảnh hưởng đến lãi suất yếu tố sau: + Tỷ lệ làm phát hàng năm: tỷ lệ ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất, tỷ lệ lạm phát tăng LSCK tăng ngược lại, tỷ lệ làm phát giảm LSCK giảm cách tương ứng + Tỷ lệ gia tăng sử dụng phương án mà khơng sử dụng phương án khác, hay nói cách khác chi phí hội Tỷ lệ gia tăng xuất kế hoạch đầu tư có nhiều phương án khác + Chi nhánh sử dụng lãi suất khơng cố định để phản ánh kẹp thời điều kiện kinh tế - xã hội ảnh hưởng tới trình thực dự án cho giá trị thực dự án không bị thổi phồng giảm Thứ năm, Chi nhánh cần coi dòng tiền dự án nguồn trả nợ cho Chi nhánh quan tâm thẩm định tài dự án đầu tư dự án, doanh nghiệp có tiền có kảh trả nợ, phải thực quan tâm tới dòng tiền dự tính dự án Đây phải tiền mặt nguồn từ khấu hao TSCĐ hay từ lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp, số liệu sổ sách kế toán, lợi nhuận cao chưa khả toán cao, nhiều doanh nghiệp có lợi cao thực có nguy bị phá sản tình trạng lãi giả, lỗ thật họ toán nợ với ngân hàng Trong sổ sách kế toán doanh nghiệp, doanh thu ghi khách hàng chấp nhận toán thời điểm từ doanh thu ghi doanh nghiệp nhận tiền thời gian dài, chí vơ hạn Vì vậy, quan điểm nguồn trả nợ nhát doanh nghiệp dòng tiền mặt cần tiêu chuẩn hố tồn Chi nhánh Theo đó, số liệu mà Chi nhánh quan tâm tình hình ngân quỹ doanh nghiệp để lập lịch trình trả nợ cần dựa vào chu kỳ tiền mặt doanh nghiệp Dòng tiền dự án: CF = Dòng tiền vào - Dòng tiền Dòng vào: toàn khoản thực thu tiền mặt từ việc bán sản phẩm, dịch vụ (chỉ tính phần thu được) giá trị khoản phải thu (thực thu được) 102 Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên đề tèt nghiƯp Dịng ra: tất chi phí sản xuất, vận hành chi trả lãi vay khoản thực Trên sở luồng tiền mặt vào dự án, doanh nghiệp xác định tình trạng tiền mặt dự án để kiểm tra nhu cầu tiền vay doanh nghiệp cho đủ Trong công tác thẩm định, Chi nhánh cần trọng tới việc phân tích kế hoạch tài ngắn hạn Chi nhánh phải xem xét nhu cầu vốn lưu động, tính hợp lý sách quản lý tiền mặt, sách dự trữ, sách tín dụng khách hàng để xác định khả toán Kế hoạch ngắn hạn đảm bảo nguồn sử dụng vốn Chi nhánh, nâng cao tính chủ động Chi nhánh thời gian tới Thứ sáu, Chi nhánh cần tính tốn xác vịng đời dự án Một nội dung cần phải trọng xem xét đánh giá tài dự án Chi nhánh cần hồn thiện nội dung tính tốn đời dự án, vịng đời cơng nghệ tiêu chí phân tích cung cầu thị trường Vòng đời dự án tiêu chí quan trọng, cho biết thời gian dự án tồn từ hồn thiện cơng tác thực đầu tư, vận hành kết đầu tư lý dự án Tiêu chí giúp cán thẩm định có nhìn tổng thể sát thực dự án, xác định tổng thu nhập dự án dự kiến biến đổi bất thường môi trường đầu tư tác động tới dự án, dự trù chi phí bổ sung cần thiết Tuổi thọ công nghệ xem yếu tố hữu tác động đến đời dự án, phân tích tài cán thẩm định cần hình thành hệ thống tiêu đánh giá tuổi thọ công nghệ dựa quy định nhà nước tiêu chuẩn kỹ thuật, công suất công nghệ Trong việc xác định nhu cầu thị trường sản phẩm dự án cần tiến hành xem xét trạng thái “động”, tức phân tích dựa giả thuyết biến động thị trường, sức ép cạnh tranh (đặc biệt thời gian tới hàng rào thuế quan hoàn toàn rõ bỏ) Thứ bảy, Chi nhánh cần đẩy mạnh cơng tác phân tích tài dự án dự án đầu tư Mục tiêu quan trọng Chi nhánh cần trọng việc phân tích tài dự án hàng năm Để thuận lợi cho việc này, tốt Chi nhánh nên lập thêm bảng dự trù cân đối tài sản, bảng dự trù cân đối thu chi doanh nghiệp Trong việc phân tích này, Chi nhánh sử dụng phương pháp tỷ lệ với số tiêu chủ yếu: khả toán, hiệu suất sử dụng tài sản, doanh lợi tiêu thụ sản phẩm, bảng thử độ nhạy cơng suất, sản phẩm Ngồi phương pháp tỷ lệ, Chi nhánh cịn sử dụng phương pháp phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn, phân tích luồng tiền mặt để đánh giá tài dự án Đặc biệt, phân tích tài dự án, Chi nhánh nên quan tâm đến phân tích cấu vốn khả tốn Mục đích phân tích cấu vốn đánh giá nhu cầu đảm bảo nguồn tài cho việc thực liên tục hiệu dự án đầu tư Do đó, Chi nhánh cần phải xem xét hoạt động kinh doanh hoàn trả nợ hay 103 Trờng Đại học Kinh tế quốc dân Chuyên ®Ị tèt nghiƯp khơng, có mức lãi suất cho phép hoạt động kinh doanh có hồn trả nợ hay khơng, có đưa cam kết hợp đồng tín dụng bên cung ứng vốn không Chi nhánh cần đánh giá tài dự án khía cạnh: chi phí dự án vốn cố định vốn lưu động vận hành nào? Chúng tài trợ nguồn vay ngắn hạn hay dài hạn? Nếu phần vốn cố định tài trợ vay ngắn hạn gây khó khăn việc cân đối thu chi? Việc xác định cấu vốn hợp lý cho dự án điều cần thiết Chi nhánh phải phân tích tỷ trọng hai nguồn vốn: Vốn tự có nợ Tỷ trọng nguồn vốn tự có vốn vay ngân hàng cho phép xác định trạng thái tài dự án, dự án đánh giá có tình trrạng tài lành mạnh dự án có tỷ lệ nợ vừa phải, có khả trả nợ ngân hàng có mức độ rủi ro dự tính chấp nhận Vì vậy, cấu vốn hợp lý tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu Một cấu vốn tối ưu cần xác định sở cân nhắc mức doanh lợi khả toán dự án Một dự án có khả sinh lợi cao khả tốn tốt chấp nhận tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu cao dự án bình thường khác Phân tích khả tốn có nhiệm vụ đánh giá tình trạng tiền mặt suốt trình hoạt động dự án Nó giúp cho việc xem xét liệu vốn tự có khoản vay dài hạn có thích hợp với điều kiện vay trả ký kết hợp đồng tín dụng hay khơng, liệu thiếu hụt tiền mặt có xảy khơng xảy đựơc gải Chi nhánh phải tính tốn chi tiết khả hồn trả khoản nợ theo kỳ hạn trả nợ thực tế, khơng nên làm trịn số, nên tính cho năm dự án Trong năm lợi nhuận âm, Chi nhánh phải tính đến việc khấu trừ khoản khỏi nguồn trả nợ doanh nghiệp không chắn huy động nguồn vốn khác để thay Nếu dự án thực có hiệu suốt số năm đầu dự án thiếu nguồn trả nợ Chi nhánh nên hỗ trợ doanh nghiệp trả nợ cho năm Với DNNN, tính tốn khả trả nợ, Chi nhánh cần phải loại trừ phần thu sử dụng vốn NSNN khỏi phần lợi nhuận sau thuế để xác định khoản lợi nhuận ròng dùng trả nợ cho xác 3.2.2 Tăng cường cơng tác thu thập xử lý thông tin Hiên nay, thông tin sử dụng nguồn lực, loại vũ khí mơi trường cạnh tranh, tổ chức kinh tế nói chung, ngân hàng nói riêng phải sử dụng thông tin ngày nhiều để tăng lực, tăng hiệu hoạt động đem lại lợi ích cho kinh tế cho ngân hàng Trong cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư thơng tin đóng vai trị định đến chất lượng công tác thẩm định Thông tin cung cấp xác, kịp thời giúp cho hiệu thẩm định cao hơn, hạn chế rủi ro xảy ra, cịn thơng tin khơng cập nhật làm cho định cho vay ngân hàng bị hạn chế Do vậy, việc xây dựng, củng cố, phát triển hệ thống thông tin đảm bảo cung cấp xác, kịp thời, đầy đủ thơng tin phục vụ công tác thẩm định yêu cầu 104 ... 1.1.2.1 Đầu tư dự án đầu tư - Những yêu cầu xem xét dự án đầu tư Đầu tư dự án đầu tư a Đầu tư: Đầu tư hiểu đồng nghĩa với bỏ ra, hy sinh để tác động đến kết tư? ?ng lai Xuất phát nguồn gốc đầu tư, ... sở để định bỏ vốn đầu tư Thông qua dự án đầu tư, nhà đầu tư định có bỏ vốn đầu tư hay khơng từ số vốn bỏ với dự án đầu tư đem lại hiệu quả, lợi ích nào? - Dự án sở lập kế hoạch thực đầu tư, theo... gian hoàn vốn trả nợ từ dự án chủ đầu tư - Thông qua thẩm định dự án đầu tư rút kinh nghiệm để tiến hành thẩm định dự án đầu tư sau tốt 1.2.2 Sự cần thiết khách quan phải tiến hành thẩm định dự án
