Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Thẩm định dự án đầu tư và một số đề xuất nhằm nâng cao chất lượng công tác thẩm định dự án đầu tư tại BIDV Hà Nội
Lời mở đầu Ngày ,khu vực hoá toàn cầu hoá kinh tế đà trở thành xu h íng ph¸t triĨn chung cđa nỊn kinh tÕ thÕ giíi Trong giai đoạn ,nền kinh tế Việt Nam không nằm xu hớng ,do hoạt động toàn ngành ngân hàng điều kiện hội nhập có nhiều thay đổi khó khăn,đó cạnh tranh trở lên gay gắt ngân hàng nớc ngân hàng nớc Trong điều kiện kinh doanh ,buộc ngân hàng phải tìm biện pháp để nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng để đứng vững thị trờng Tuy nhiên ,hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng phụ thuộc nhiỊu u tè ,mét nh÷ng u tè chđ quan thuộc ngân hàng công tác thẩm định dự án đầu t ngân hàng Có thể nói công tác thẩm định yếu tố định trực tiếp đến hiệu kinh doanh ngân hàng nói cách khác công tác thẩm định định thành công ngân hàng Do thẩm định dự án đầu t có vai trò đặc biệt quan trọng ngân hàng Từ thực tế mà đề tài Thẩm định dự án đầu t số đề xuất nhằm nâng cao chất lợng công tác thẩm định dự án đầu t NHĐT & PT Hà Nội đợc chọn làm đề tài nghiên cứu em Chuyên đề phân tích khái quát công tác thẩm định dự án đầu t NHĐT & PT Hà Nội giai đoạn Chuyên đề đợc chia làm chơng : Chơng I: Dự án đầu t vấn đề thẩm định dự án đầu t NHTM Chơng II: Thực trạng công tác thẩm định dự án đầu t Ngân hàng ĐT&PT Hà Nội Chơng III: Giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định dự án đầu t NHĐT & PT Hà Nội Chơng Dự án đầu t vấn đề thẩm định dự án đầu t Ngân hàng thơng mại 1.Dự án đầu t vấn đề đầu t theo dự án 1.1 Khái niệm dự án đầu t - Dự án đầu t tập hợp đề xuất khoa học thực tiễn việc bỏ vốn đầu t xây dựng mới, mở rộng, cải tạo, đổi kỹ thuật công nghệ với đối tợng tài sản cố định nhằm đạt đợc tăng trởng số lợng trì, cải tiến, nâng cao chất lợng sản phẩm hay dịch vụ khoảng thời gian xác định 1.1.1Vấn đề đầu t theo dự án Một dự án đầu t thờng có thời gian dài, nhu cầu vốn lớn thờng có nhiều rủi ro thời gian kéo dài, kéo theo không chắn, thay đổi nhu cầu thị trờng, biến động kinh tế (tỷ giá, lạm phát ), thay đổi dự đoán hoàn toàn xác tơng lai Một dự án đầu t từ hình thành ý định bỏ vốn đầu t đến công trình vào hoạt động phải trải qua giai đoạn: - Giai đoạn chuẩn bị dự án đầu t - Giai đoạn đầu t - Giai đoạn vào hoạt động Đầu t nhân tố chủ yếu cho phát triển doanh nghiƯp cịng nh nỊn kinh tÕ qc d©n Trong kinh tế thị trờng, định đầu t có ý nghĩa quan trọng không doanh nghiệp vay vốn, tổ chức cho vay mà có ý nghĩa toàn kinh tế 1.2 Quy trình nội dung thẩm định dự án đầu t 1.2.1 Khái niệm, ý nghĩa, mục đích công tác thẩm định 1.2.1.1 Khái niệm Thẩm định dự án đầu t việc tổ chức xem xét cách khách quan khoa học toàn diện nội dung ảnh hởng trực tiếp tới công đầu t để định đầu t cho phép đầu t 1.2.1.2 ý nghĩa công tác thẩm định dự án đầu t - Giúp cho chủ đầu t lựa chọn đợc phơng pháp đầu t tốt - Giúp quan quản lý Nhà nớc đánh giá đợc cần thiết tính phù hợp dự án quy hoạch phát triển chung ngành, địa phơng nớc mặt mục tiêu, quy mô hiệu - Thông qua thẩm định giúp chủ đầu t xác định đợc lợi hại dự án dự án vào hoạt động khía cạnh: công nghệ, vốn, môi trờng lợi ích kinh tế xà hội khác - Giúp nhà tài định xác cho vay hay tài trợ dự án - Giúp xác định rõ t cách pháp nhân bên tham gia đầu t 1.2.1.3 Mục đích thẩm định dự án đầu t ngân hàng Mục đích công tác thẩm định dự án đầu t nhằm giúp chủ đầu t cấp định đầu t, cấp giấy phép đầu t lựa chọn đợc phơng án đầu t tốt nhất, định đầu t hớng đạt đợc lợi ích kinh tế xà hội mà dự án đầu t mang lại Đối với ngân hàng, việc thẩm định dự án đầu t giúp cho ngân hàng đợc đinh đắn Cụ thể: - Rút kết luận xác tính khả thi, hiệu kinh tế dự án đầu t, khả trả nợ, rủi ro xảy để định cho vay từ chối cho vay cách đắn, đảm bảo hiệu vốn đầu t - Tham gia góp ý cho chủ đầu t, tạo tiền đề đảm bảo hiệu cho vay, thu đợc nợ gốc lÃi hạn, hạn chế rủi ro đến mức thấp - Thông qua thẩm định, ngân hàng đà tạo để kiểm tra viƯc sư dơng vèn vay ®óng mơc ®Ých, ®óng đối tợng tiết kiệm vốn - Thông qua lần thẩm định giúp ngân hàng rút kinh nghiệm học bổ ích để thực thẩm định dự án sau đợc tốt - Làm sở để xác định số tiền cho vay, thời gian cho vay, mức thu nợ hợp lý tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp hoạt động có hiệu Để công tác thẩm định dự án đạt kết cao nhất, cán thẩm định cần phải thu thập thông tin dự án vay vốn, khách hàng vay vốn, văn tài liệu Nhà nớc ngành liên quan đến dự án để phục vụ cho công tác thẩm định 1.2.2 Trình tự nội dung thẩm định dự án đầu t 1.2.3.1 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích tình hình tài khách hàng có vai trò quan trọng hoạt động tín dụng Việc phân tích giúp cho ngân hàng đánh giá đợc tình hình sản xuất kinh doanh tại, tiềm tơng lai dự báo khả trả nợ đơn vị đợc cấp tín dụng để ngân hàng yên tâm đầu t vốn a/ Đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Căn vµo quan hƯ vay vèn, uy tÝn cđa doanh nghiƯp năm gần (35 năm), vào báo cáo tài doanh nghiệp Dùng phơng pháp so sánh, phân tích đánh giá tiêu (về chi phÝ, thu nhËp), xu híng ph¸t triĨn cđa doanh nghiệp đa nhận xét sau: - Tình hình sản xuất doanh nghiệp có ổn định lâu dài hay không? Tơng lai nh nào? (Xu hớng phát triển mạnh hay xuống?) - Với dự án mà doanh nghiệp đầu t cần xem xét đánh giá qui mô sản xuất, chất lợng sản phẩm, khả tiêu thụ, tình hình cạnh tranh b/ Phân tích tình hình tài Đánh giá xác lực tài khách hàng nhằm xác định sức mạnh tài chính, khả độc lập tự chủ tài kinh doanh, khả toán hoàn trả nợ vay ngời vay Ngoài phải xác định xác số vốn chủ sở hữu thực tế tham gia vào phơng án xin vay ngân hàng Để phân tích đợc cần dựa vào báo cáo tài gần doanh nghiệp để phân tích khả toán, cấu vốn, hiệu sử dụng vốn, khả sinh lời doanh nghiệp Nhóm tiêu phản ánh khả toán: Tổng tài sản Khả toán chung = Tổng nợ Hệ số phản ánh tổng tài sản toàn doanh nghiệp có đủ trả nợ không Hệ số cao tốt (>1) Khả toán = thời TSLĐ Nợ ngắn hạn Hệ số cho thấy doanh nghiệp có đủ TSLĐ chuyển đổi tiền thời gian ngắn để toán khoản nợ ngắn hạn không Chỉ tiêu cần phải 1, không doanh nghiệp dễ gặp khó khăn việc toán nợ hạn Khả toán nhanh = Vốn tiền + đầu t ngắn hạn Nợ ngắn hạn Hệ số đo lờng khả khoản doanh nghiệp trờng hợp không kể tài sản chậm chuyển tiền TSLĐ Khả toán lÃi vay Lỵi nhn tríc th + L·i vay = L·i vay phải trả Hệ số đo lờng mức độ an toàn thu nhập trả lÃi cho chủ nợ Nhóm tiêu phản ánh cấu vốn: Tổng nợ phải trả Hệ số nợ = Tổng nguồn vốn kinh Hệ số phản ánh mức ®é nỵ cđa doanh nghiƯp so víi tỉng ngn vèn doanh kinh doanh, hệ số khoảng 50% hợp lý Tỷ suất tự tài trợ Nguồn vốn chủ sở hữu = Tổng nguồn vốn kinh doanh Hệ số phản ánh khả tự chủ vốn doanh nghiệp Tỷ suất cao tốt, nhà đầu t yên tâm đầu t vào doanh nghiệp có rủi ro rơi vào phần vốn doanh nghiệp Nhóm tiêu phản ánh hiệu hoạt động: Giá vốn hàng bán Vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho bình quân Hệ số phản ánh tốc độ luân chuyển hàng hoá tồn kho bán kỳ Hệ số cao tốt, doanh nghiệp không bị ứ đọng vốn hàng tồn kho Vòng quay khoản phải thu Doanh thu = Các khoản phải thu bình quân Hệ số phản ánh tốc độ luân chuyển vốn nhanh hay chậm khâu toán Hệ số vòng quay lớn tốt Vòng quay vốn lu động Doanh thu = Tài sản lu động bình quân Hệ số phản ánh khả luân chuyển vốn lu động nhanh hay chậm Hệ số cao tốt Hệ số thấp vốn đầu t không đợc sử dụng cách có hiệu có khả doanh nghiệp dự trữ hàng hoá nhiều hay tài sản không đợc sử dụng vay mợn mức Doanh thu Vòng quay tỉng vèn = Tỉng ngn vèn kinh doanh b×nh quân Hệ số phản ánh khả luân chuyển toµn bé vèn nhanh hay chËm HƯ sè nµy cµng cao tốt Nhóm tiêu phản ánh khả sinh lời: Lợi nhuận sau thuế Doanh lợi doanh thu (ROS) = Doanh Chỉ tiêu cho ta biết 100 đồng doanh thuthu tạo đồng lợi nhuận Chỉ tiêu cao tốt Lợi nhuận sau thuế Doanh lợi tổng tài sản (ROA) = Tổng tài sản bình quân Chỉ tiêu cho thấy tính hiêu việc sử dụng tài sản hữu doanh nghiệp, tỷ lệ cao tốt Lợi nhuận sau thuế Doanh lợi vốn chủ = sở hữu (ROE) Nguồn vốn chủ sở hữu bình quân Chỉ tiêu cho biết 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo đồng lợi nhuận Chỉ tiêu cao tốt Nó phản ánh khả quản lý sử dụng vốn doanh nghiệp Nhóm tiêu đánh giá tăng trởng khách hàng: Tốc độ tăng trởng doanh thu = Doanh thu kỳ t¹i Doanh thu kú tríc - 1% Doanh thu kỳ Tốc độ tăng trởng lợi nhuận = Lợi nhuận kỳ - 1% Tốc độ tăng trởng lớn tốt c/ Đánh giá chung Dựa sở tiêu đà phân tích, cán tín dụng đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp mặt: - Khả tài chính; - Khả quản lý điều hành kinh doanh; - Sự tín nhiệm; - Năng lực sản xuất kinh doanh; 1.2.3.2 Nội dung thẩm định dự án đầu t a/ Thẩm định phơng diện thị trờng Đây nội dung quan trọng có ý nghĩa sống với dự án Bởi lẽ, thị tr ờng nơi phát tín hiệu cần thiết chủ đầu t Bớc nghiên cứu góp phần khẳng định dự án có thực thích nghi đợc với thị trờng hay không, sản phẩm dự án có đợc thị trờng chấp nhận hay không Khả cạnh tranh nh tính thực dự án sao? ? - Khả cạnh tranh phơng thức cạnh tranh Cạnh tranh điều thờng xuyên xảy kinh tế thị trờng có nhiều doanh nghiệp sản xuất loại sản phẩm trình cạnh tranh diễn gay gắt Vì vậy, phân tích đánh giá khả cạnh tranh sản phẩm dự án điều đợc coi trọng So sánh giá thành sản phẩm dự án với giá thành sản phẩm loại thị trờng đắt hay rẻ hơn, rõ nguyên nhân Phải phân tích để thấy rõ đợc u việt sản phẩm dự án so với sản phẩm Hình thức, mẫu mÃ, chất lợng sản phẩm dự án so với sản phẩm loại thị trờng nh nào, có u điểm không? Sản phẩm có phù hợp với thị hiếu ngời tiêu thụ, xu hớng thị trờng hay không? - Phơng thức tiêu thụ mạng lới phân phối Đánh giá sản phẩm dự án dự kiến đợc tiêu thụ theo phơng thức nào, có cần hệ thống phân phối không? Mạng lới phân phối sản phẩm dự án đà đợc xác lập hay cha, có phù hợp với đặc điểm thị trờng hay không? b/ Thẩm định phơng diện kỹ thuật Thẩm định dự án phơng diện kỹ thuật việc kiểm tra, phân tích yếu tố kỹ thuật công nghệ chủ yếu dự án Nó tiền đề cho việc tiến hành thẩm định tính khả thi phơng diện tài - Thẩm định địa điểm xây dựng công trình + Địa điểm phải thuận lợi mặt giao thông + Gần nguồn cung cấp vật liệu thị trờng tiêu thụ + Cơ sở vật chất hạ tầng phải đợc đảm bảo? - Thẩm định quy mô công suất: Quy mô công suất phải cân nhu cầu thị trờng khả cung cấp nguyên vật liệu nh khả quản lý nhu cầu nhân lực - Thẩm định công nghệ Hiệu công nghệ, tỷ lệ phế thải, mức tiêu hao NVL, tiêu hao lợng? Mức độ tự động hoá, khí hoá, chuyên môn hoá, đặc điểm nguyên vật liệu đầu vào Khuyến khích lựa chọn công nghệ đại so với trình độ chung quốc tế khu vực Tuy nhiên, số trờng hợp dùng công nghệ thích hợp với trình độ thực tiễn Việt Nam nhng công nghệ phải u việt công nghệ có nớc - Thẩm định nguyên vật liệu yếu tố đầu vào khác: Nguyên vật liệu đầu vào bao gồm tất nguyên vật liệu phụ, vật liệu bao bì đóng gói Đảm bảo NVL khía cạnh quan trọng lập thẩm định dự án - Thẩm định môi trờng, PCCC Những biện pháp (công nghệ, thiết bị) mà dự án dự kiến đầu t để xử lý phù hợp với loại chất thải (nớc thải, độc, khói bụi nhiệt độ cao? ) Hiệu xử lý nh nào? - Thẩm định mô hình tổ chức, quản trị nhân lực cho dự án Thành công dự án đầu t, bên cạnh đầy đủ yếu tố sở vật chất đợc định lớn trình độ, lực nhà quản lý, bëi tay nghỊ cđa ngêi lao ®éng…? Do ®ã, thẩm định dự án, việc xem xét phơng thức tổ chức quản lý dự án, tính hợp lý bố trí lao động thực nội dung cần thiết Căn vào yêu cầu kỹ thuật sản xuất điều hành dự án để ớc tính số lao động cần dùng, yêu cầu kỹ năng, bậc thợ trình độ quản lý Thẩm định kế hoạch triển khai dự án Đây khâu quan trọng thẩm định phơng diện kỹ thuật Một công trình đầu t bao gồm nhiều hạng mục khác nhau, trình thực xây lắp đòi hỏi trình tự thời gian định để đảm bảo yêu cầu mặt kỹ thuật c/ Thẩm định mặt tài dự án - Thẩm định tổng vốn đầu t dự án Xác định dòng tiền dự kiến hàng năm (tháng, quý? ) Dßng tiỊn rßng = Thu nhËp kú - chi phÝ kú NCFi = Bi - Ci + Thu nhập kì (Bi): Gồm tất khoản thu dự án nh doanh thu bán hàng, vốn vay, tiền thu hoạt động khác? + Chi phí kì (Ci) : Gồm tất khoản chi phí nh: chi vốn đầu t, chi vốn lu động thờng xuyên, trả gốc vốn vay ngân hàng - Tính toán tiêu chi phí vốn dự án Để tính đợc tiêu hiệu tài chính, đặc biệt tiêu hiệu tài có chiết khấu, ta cần tính đợc chi phí sử dụng vốn bình quân m I r k k r k m1 I k k 1 Trong : Ik số vốn đầu t nguồn vốn thứ k rk lÃi suất tơng ứng nguồn vốn m số nguồn vốn huy động đợc cho dự án - Tính toán tiêu thời gian hoàn vốn (the Payback Period) Khái niệm : Thời gian hoàn vốn khoảng thời gian cần thiết thu nhập ròng từ dự án vừa đủ bù đắp số vốn đầu t ban đầu Thời gian hoàn vốn đợc tính theo hai cách : thời gian hoàn vốn giản đơn (không có chiết khấu) thời gian hoµn vèn cã chiÕt khÊu + Thêi gian hoµn vèn giản đơn T Bi i T C i i Trong T: thời gian hoàn vốn giản đơn Chỉ tiêu cho phép tính toán nhanh nhng xét đến giá trị thời gian đồng tiền nên tính xác thấp + Thời gian hoàn vốn có chiết khấu * Công thức T Bi 1 r i i 0 T C i 1 r i i 0 ý nghÜa : T cho ta biÕt sau bao l©u dù ¸n sÏ cã thu nhËp ®đ bï chi phÝ vèn đầu t Đối với hoạt động đầu t, điều kiện kinh tế thị trờng đầy biến động rủi ro thu hồi nhanh vốn đầu t vấn đề đợc chủ đầu t ngân hàng quan tâm +Ưu điểm: - Dễ xác định - Độ tin cậy tơng đối cao Thời gian hoàn vốn năm đầu khai thác, mức độ rủi ro năm sau Các số liệu dự báo năm đầu đạt độ tin cậy cao so với năm sau - Chỉ tiêu giúp nhà đầu t thấy rõ đến vốn đợc thu hồi, họ định có nên đầu t hay không Chỉ tiêu đợc doanh nghiệp vừa nhỏ (thiếu vốn, đoản vốn), nớc chậm phát triển quan tâm nhiều khả tài dự báo thị trờng + Nhợc điểm: - Không cho biết thu nhập lớn sau hoàn vốn Đôi phơng án có thời gian hoàn vốn dài, nhng thu nhập sau lại cao phơng án tốt - Phụ thuộc vào lÃi suất chiết khấu Nếu lÃi suất lớn thời gian hoàn vốn dài ngợc lại cần phải chọn lÃi suất chiết khấu cho phù hợp với dự án sở tính toán chi phÝ sư dơng vèn cđa tõng dù ¸n - TÝnh tiêu tỷ suất sinh lời vốn đầu t- ROI (Return on Investment) ChØ tiªu ROI cho ta biÕt mét đồng vốn đầu t cho dự án đợc đồng lợi nhuận sau thuế ROI tiêu biểu khả sinh lời vốn đầu t cũnh nh dự án nói chung * Công thức: P ROI r x100% I 10 ...Chơng Dự án đầu t vấn đề thẩm định dự án đầu t Ngân hàng thơng mại 1 .Dự án đầu t vấn đề đầu t theo dự án 1.1 Khái niệm dự án đầu t - Dự án đầu t tập hợp đề xuất khoa học thực tiễn việc bỏ vốn đầu. .. Giúp nhà tài định xác cho vay hay tài trợ dự án - Giúp xác định rõ t cách pháp nhân bên tham gia đầu t 1.2.1.3 Mục đích thẩm định dự án đầu t ngân hàng Mục đích công tác thẩm định dự án đầu t nhằm. .. Để công tác thẩm định dự án đạt kết cao nhất, cán thẩm định cần phải thu thập thông tin dự án vay vốn, khách hàng vay vốn, văn tài liệu Nhà nớc ngành liên quan đến dự án để phục vụ cho công tác
