Thông tin tài liệu
Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp
LỜI MỞ ĐẦU
Thị trường chứng khoán ( TTCK) là một kênh huy động vốn trung, dài hạn
rất có hiệu quả của một nền kinh tế hiện đại. Vì vậy sự ra đời và phát triển của
TTCK ở một đất nước như đất nước ta là rất cần thiết và là yếu tố quan trọng cho sự
phát triển nền kinh tế của đất nước trong tương lai, để đạt được sự phát triển đó các
công ty chứng khoán ( CTCK) có một vai trò rất quan trọng cho sự phát triển của cả
TTCK. Thông qua các nghiệp vụ của các CTCK như hoạt động mối giới chứng
khoán, nghiệp vụ tự doanh chứng khoán, nghiệp vụ bảo lãnh phát hành, nghiệp vụ
quản lý danh mục đầu tư, nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán và các nghiệp vụ
khác… các CTCK đã tạo ra cơ chế huy động vốn linh hoạt giữa những người sử
dụng vốn và những người có tiền nhàn rỗi, cung cấp cơ chế giá cả cho giao dịch, tao
ra tính thanh khoản cao cho chứng khoán, góp phần điều tiết và bình ổn thị trường.
Công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội
được thành lập vào năm 2005, chính thức đi vào hoạt động vào T4/ 2006. Ra đời
vào thời kỳ chứng khoán Việt Nam bắt đầu phát triển mạnh. Tuy là công ty có quy
mô trung bình nhưng công ty đã phát triển không ngừng và đạt được những thành
tựu đáng kể, dần dần khẳng định được vai trò của mình trên TTCK Việt Nam.
Tuy nhiên, bên cạnh những thành tựu đã đạt được công ty còn có những mặt
hạn chế cần khắc phục. Vấn đề đặt ra là cần phải tìm hiểu, phân tích những hạn chế,
tìm ra nguyên nhân để từ đó đưa ra các giải pháp khắc phục những hạn chế và phát
triển công ty trong tương lại.
Với mục đích đó, trong thời gian thực tập tại công ty TNHH chứng khoán
Ngân hàng thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội, em chọn đề tài : “ Một số giải pháp
phát triển thị trường cho công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng Thương mại
Cổ phần Nhà Hà Nội”
Bố cục đề tài gồm ba chương, cụ thể:
Chương I. Những vấn đề lý luận cơ bản về hoạt động của CTCK.
Chương II. Thực trạng TTCK của Công ty TNHH chứng khoán Ngân
hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội (HBBS).
Chương III. Một số giải pháp triển rhij trường cho công ty TNHH chứng
khoán Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội.
1
Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp
Nhằm đối chiếu những kiến thức đã học với thực tế, bài viết của em được
nghiên cứu theo phương pháp phân tích tổng hợp, phương pháp quy nạp, cùng với
các đồ thị, bảng biểu… Tuy nhiên, trong quá trình nghiên cứu sẽ không thể tránh
khỏi các thiếu sót, hạn chế. Vì vây, kính mong thầy cô giáo đóng góp ý kiến để bài
làm được hoàn chỉnh hơn.
Trước khi đi vào nội dung của bài viết em xin chân thành cảm ơn sự chỉ bảo
tận tình của giáo viên hướng dẫn PGS.TS NGUYỄN TIẾN DŨNG và các anh chị
ở Công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội.
2
Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp
CHƯƠNG I
NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG
CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
I. Tổng quan về quan về CTCK
1. Sự hình thành và phát triển
Sự ra đời và phát triển của CTCK gắn liền với sự hình thành và phát triển
của TTCK. Lịch sử hình thành và phát triển TTCK cho thấy, khi nhu cầu mua bán
chứng khoán xuất hiện sẽ tạo nên những tụ điểm mua bán chứng khoán sơ khai và
sau đó hình thành nên một TTCK. Cũng như các thị trường khác, lúc đầu những
người mua và người bán chứng khoán là những cá nhân sở hữu chứng khoán, họ
tiến hành mua bán trực tiếp với nhau. Về sau, khi thị trường phát triển, khối lượng
vốn luân chuyển ngày càng lớn, những người mua bán chứng khoán cũng tăng lên,
đòi hỏi cần phải có những người trung gian đứng ra giúp cho việc mua bán được
thuận tiện hơn. Họ được biết đến như là những nhà môi giới cho việc mua bán
chứng khoán cho những người cần mua và những người cần bán.
Tuy nhiên, thời gian đầu những người môi giới chứng khoán hoạt động đơn
độc và chưa hình thành rõ nét môi giới chứng khoán. Vì vây, để tăng uy tín, thanh
danh đối với nhà đầu tư trong vai trò là nhà trung gian- những người môi giới
thường hợp thành công ty, gọi là công ty môi giới chứng khoán.
Ngoài ra những thương gia kinh doanh chứng khoán ngày càng gia tăng về
số lượng. Họ là những người mua bán chứng khoán bằng nguồn vốn cửa mình để
hưởng chênh lệch giá. Để đủ sức cạnh tranh trên lĩnh vực kinh doanh chứng khoán
họ cũng thành lập ra các công ty kinh doanh chứng khoán. Những công ty môi giới
kinh doanh chứng khoán này khi hoạt động phát triển họ không chỉ dừng lại ở hoạt
động ban đầu mà đã có sự đan xen, phát triển thêm và một loại hình công ty trong
lĩnh vực chứng khoán xuất hiện- đó là CTCK.
Từ cuối thế kỷ 17 và sang thế kỷ 18, 19 sự phát triển rầm rộ của các công ty
cổ phần ở các nước tư bản ở châu Âu đã dẫn đến sự phát triển cổ phiếu ồ ạt của các
cộng ty cổ phần. Khi đó, các công ty cổ phần này phát hành cổ phiếu đều thông qua
tổ chức nhận mua cổ phiếu và bán lại cho các nhà buôn. Tổ chức nhận mua này là
các CTCK và ngân hàng đầu tư. Như vậy, các CTCK đảm nhận việc phân phối
chứng khoán cho các công ty cổ phần. Sau này, hoạt động này không chỉ dừng lại ở
3
Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp
việc phân phối chứng khoán mà đã phát triển hơn, cung cấp nhiều dịch vụ liên quan
tới việc phát hành của các công ty cổ phần- đó là hoạt động bảo lãnh phát hành.
Sang thế kỷ 20, chủ nghĩa tư bản chuyển sang tự do cạnh tranh sang giai
đoạn lũng loạn. Tư bản lũng loạn hình thành trước tiên ở châu Âu, Mỹ và sau đó là
châu Á. Trong giai đoạn này, CTCK phát triển mạnh, trực tiếp làm các nghiệp vụ về
chứng khoán, đặc biệt nghiệp vụ môi giới chứng khoán. Qua đó, thu hút được đông
đảo khách hàng tham gia trên đầu tư trên thị trường chứng khoán.
TTCK ngày càng phát triển thì ngày càng có nhiều nhà đầu tư tham gia thị
trường. Tuy nhiên, không phải nhà đầu tư nào cũng có thể tự đưa ra quyết định mua
bán cho chính mình. Với những nhà đầu tư không có kinh nghiệm, trình độ, thời
gian họ có thể nhờ tới CTCK. Và lúc này hoạt động nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng
khoán, quản lý danh mục đầu tư của CTCK xuất hiện.
Cùng với sự phát triển nền kinh tế các nước, CTCK hình thành ngày càng
nhiều và phát triển mạnh, phong phú về thể loại, thuận tiện cho những nhà đầu tư và
kinh doanh chứng khoán, do đó các nghiệp vụ giao dịch chứng khoán cũng ngày
càng phát triển. Đến lượt nó, sự phát triển của các CTCK là tác nhân quan trọng
thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế nói chung và TTCK nói riêng.
Tuy nhiên, các hoạt động kinh doanh của CTCK có ảnh hưởng nhiều đến lợi
ích của nhà đầu tư và rất dễ bị các công ty chứng khoán lợi dụng để kiếm lời riêng.
Ngoài ra, với số lượng công ty chứng khoán ngày càng nhiều, phạm vi và tính chất
hoạt động của CTCK ngày càng rộng, phát triển đa dạng, đa năng, tính cạnh tranh
ngày càng gay gắt và tất yếu sẽ dẫn đến những CTCK gặp rủi ro có thể dẫn đến phá
sản. Do đó, nhằm góp phần đảm bảo tính an toàn đối với thị trường, bảo vệ quyền
lợi của các nhà đầu tư cũng như bảo đảm sự công bằng trong hoạt động kinh doanh
chứng khoán giữa các CTCK thì cần thiết phải có cơ quan nhà nước chuyên ngành
thanh tra, giám sát, quản lý các CTCK trên TTCK đó là yêu cầu bắt buộc mà luật
chứng khoán các nước đều quy định.Và sự phát triển rầm rộ các CTCK ở các nước
phát triển và đang phát triển ngày nay đều phải tuân thủ các quy định mà pháp luật
mỗi nước đề ra.
2. Khái niệm và đặc điểm
2.1 Khái niệm về CTCK
- Theo giáo trình TTCK của Đại học Kinh tế Quốc dân : là một định
chế tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán.
4
Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp
- Theo quyết định số 04/1998/ QĐ- UBCK3 ngày 13/10/1998 của
UBCKNN : CTCK là công cổ phần hoặc công ty TNHH thành lập hợp pháp tại Việt
Nam, được UBCKNN cấp giấy phép thực hiện một hoặc một số loại hình kinh
doanh chứng khoán
- Theo quyết định số 27/2007 của bộ trưởng bộ tài chính : CTCK là tổ
chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, một
số hoặc toàn bộ các hoạt động : môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo
lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán.
Như vậy : CTCK được hiểu là một tổ chức tài chính trung gian được thành
lập theo pháp luật, thực hiện một và/ hoặc một số hoạt động trên thị trường chứng
khoán.
2.2 Đặc điểm
2.2.1 Đặc điểm về vốn
Đối với công ty hoạt động trong các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, thương
mại dịch vụ thì yêu cầu của pháp luật về vốn cho việc thành lập công ty là không
có. Tuy nhiên, đối với CTCK lại khác, CTCK muốn thành lập phải đáp ứng yêu cầu
về mức vốn pháp định mà luật pháp quy định. Ở mối nước việc quy định mức vốn
này là khác nhau, và có thể là quy định chung cho mọi loại hình kinh doanh chứng
khoán mà cũng có thể riêng cho từng loại hình.
Đây là quy định quan trọng nhất quyết định CTCK có được phép thực hiện
hoạt động trên TTCK. Đặc điểm này nhằm bảo đảm mục tiêu bảo vệ quyền lợi nhà
đầu tư.
2.2.2 Đặc điểm về nhấn sự
Đây là lĩnh vự hoạt động có nghiệp vụ phức tạp, có độ rủi ro cao, mức độ
ảnh hưởng tới đời sống kinh tế xã hội lớn nên đòi hỏi nhân viên của CTCK phải là
người có trình độ tốt nghiệp đại học trở lên về chuyên ngành ngân hàng, tài chính,
TTCK, có tư cách đạo đức nghề nghiệp và có chứng chỉ hành nghề do cơ quan có
thẩm quyền cấp.
2.2.3 Đặc điểm về đội ngũ lãnh đạo
Yêu cầu về đội ngũ lãnh đạo trong bất cứ yêu cầu lĩnh vực nào đều phải có
kiếm thức chuyên môn, có đạo đức trong kinh doanh, không vi phạm pháp luật và
có trình độ quản lý. Yêu cầu về đội ngũ lãnh đạo của CTCK cũng vậy. Tuy nhiên,
đối với lĩnh vực chứng khoán, ngoài những yêu cầu trên lãnh đạo còn phải có chứng
chỉ hành nghề và phải có giấy phép đại diện do cơ quan có thẩm quyền cấp. Và yêu
5
Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp
cầu đối với đội ngũ lãnh đạo về trình độ học vấn và kinh nghiệm công tác phải cao
hơn đội ngũ nhân viên.
2.2.4 Đặc điểm về cơ sở vật chất kỹ thuật
Khi tiến hành đăng ký hoạt động, CTCK phải đáp ứng về yêu cầu trụ sở phù
hợp cho việc kinh doanh chứng khoán. Đặc điểm này xuất phát từ đặc điểm của
hoạt động kinh doanh chứng khoán là cầm phải có sàn giao dịch, ở đó các nhà đầu
tư tới để thực hiện giao dịch mua bán chứng khoán cho mình, tiếp cận thông tin thị
trường. Bên cạnh đó, cơ sở vật chất kỹ thuật của CTCK còn là hệ thống các trang
thiết bị hiện đại phục vụ cho quá trình truyền lệnh của khách hàng, thông báo kết
quả giao dịch cũng như giúp khách hàng kiểm tra số dư tài khoản hoặc tìm kiếm
thông tin… Ngoài ra, khi thị trường chưa được phi vật chất hóa chứng khoán thì
CTCK cũng phải đảm bảo điều kiện về hệ thống kho két để đảm bảo lưu giữ an toàn
chứng khoán cho các nhà đầu tư.
2.2.5 Đặc điểm về xung đột lợi ích giữa quyền lợi khách hàng và CTCK
Trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh hay cung cấp dịch vụ thi lợi ích của
khách hàng bao giờ cũng gắn liền với lợi ích của doanh nghiệp và giữa khách hàng
và doanh nghiệp không có mâu thuẫn về lợi ích. Tuy nhiên, đối với hoạt động của
CTCK, bên cạnh việc cung cấp dịch vụ tốt nhất cho khách hàng thì giữa CTCK và
khách hàng đôi lúc có mẫu thuẫn về lợi ích. Những hoạt động mà CTCK tiến hành
có thể dẫn đến xung đột lợi ích là hoạt động môi giới, tự doanh và tư vấn đầu tư
chứng khoán. Do vậy, đặc điểm này tạo ra sự khác biệt trong hoạt động của CTCK
trên TTCK so với các loại hình kinh doanh trong các lĩnh vực khác.
2.3 Phân loại CTCK
Căn cứ vào mô hình hoạt động của công ty chứng khoán có thể chia thành :
2.3.1 Công ty chuyên doanh chứng khoán
Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty độc
lập, chuyên môn hóa trong lĩnh vự chứng khoán đảm nhận; các ngân hàng không
trực tiếp tham gia kinh doanh chứng khoán.
Ưu điểm của mô hình:
- Hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng
- Tạo điều kiện cho TTCK phát triển do tính chuyên môn hóa cao hơn
Các nước áp dụng mô hình này là Mỹ, Nhật, Canada…Tuy nhiên, hiện nay
ranh giới giữa kinh doanh chứng khoán và kinh doanh tiền tệ ngày càng được xóa
bỏ dần.
6
Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp
2.3.2 Công ty đa năng kinh doanh tiền tệ và chứng khoán.
Theo mô hình này, các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách là chủ
thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ. Mô hình này chia
thành 2 loại:
- Loại đa năng một phần : các ngân hàng muốn kinh doanh chứng
khoán , kinh doanh bảo hiểm phải lập công ty độc lập tách rời.
- Loại đa năng hoàn toàn : các ngân hang kinh doanh chứng khoán,
kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ.
Mô hình này có ưu điểm là ngân hàng có thể đa dạng hóa, kết hợp nhiều lĩnh
vực kinh doanh, nhờ đó giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung, khả năng
chịu đựng các biến cố của thị trường chứng khoán là cao. Mặt khác, ngân hàng tận
dụng được thế mạnh về vốn để kinh doanh chứng khoán ; khách hàng có thể sử
dụng được nhiều dịch vụ đa dạng và lâu năm của khách hàng.
Tuy nhiên, mô hình này bộc lộ một số hạn chế như : không phát triển được
thị trường cổ phiếu do các ngân hàng có xu thế bảo thủ, thích hoạt động tín dụng
truyền thống hơn là bảo lãnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu. Mặt khác, theo mô hình
này, nếu có biến động trên TTCK sẽ có ảnh hưởng mạnh đến kinh doanh tiền tệ của
ngân hàng, dễ dẫn đến các cuộc khủng hoảng tài chính.
Do những hạn chế trên đây, Mỹ và nhiều nước khác đã áp dụng mô hình này
sau cuộc khủng hoảng năm 1933 đa số đã chuyển sang mô hình chuyên doanh
chứng khoán, chỉ có Đức vẫn duy trì đến ngày nay.
Tại Việt Nam, do quy mô của các ngân hàng thường mại nói chung là rất nhỏ
bé, và đặc điểm vốn dài hạn lại thấp, hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt
Nam chủ yếu trong lĩnh vực tín dụng thương mại ngắn hạn, trong hoạt động của
TTCK thuộc lĩnh vực vốn dài hạn. Khả năng khắc phục những yếu kém của các
ngân hàng thương mại Việt Nam còn rất lâu dài. Do đó, để bảo vệ an toàn cho các
ngân hàng, Nghị Định 144/CP về chứng khoán và TTCK quy định tại các ngân
hàng thương mại muốn kinh doanh chứng khoán phải tách ra một phần vốn tự có
của mình thanh lập một công ty chứng khoán chuyên doanh trực thuộc, hạch toán
độc lập với ngân hàng.
2.4 Các loại hình tổ chức công ty chứng khoán
Để tiến hành kinh doanh, CTCK được thành lập dưới các hình thái doanh
nghiệp khác nhau. Với mỗi với hình thái của CTCK có những ưu nhược điểm nhất
7
Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp
định. Loại hình CTCK được thành lập phổ biến trên thế giới gồm : Công ty TNHH,
công ty cổ phần, công ty hợp doanh.
2.4.1 Công ty hợp doanh
Gồm hai hoặc ba người trở lên cùng góp vốn để tiến hành kinh doanh, trong
đó phải có ít nhất 2 thành viên hợp doanh ngoài ra còn có thành viên góp vốn.
Thành viên hợp doanh phải là cá nhân có trình độ chuyên môn, uy tín nghề nghiệp.
Với hình thái doanh nghiệp này, CTCK sẽ có được mô hình tổ chức gọn nhẹ
do số lượng thành viên ít, mức dộ phân quyền có tính ổn định và công ty có độ tin
cậy cao vì thành viên hợp doanh là những người có trình độ, uy tín.
Tuy nhiên, công ty sẽ bị hạn chế về khả năng huy động vốn vì với hình thái
này công ty không được phép phát hành bất cứ chứng khoán nào và thành viên phải
chịu trách nhiệm vô hạn đối với các chứng khoán nợ của công ty.
Với đặc điểm pháp lý như trên, loại hình công ty hợp doanh thường phù hợp
với loại hình kinh doanh tư vấn đầu tư vì loại hình này đòi hỏi nhân viên hành nghề
phải có trình độ chuyên môn và đạo đức nghề nghiệp cao. Hơn nữa, do đặc thù của
hoạt động tư vấn là tính trách nhiệm cao nên bên cạnh việc đảm bảo trách nhiệm về
chất lượng tư vấn còn ràng buộc trách nhiệm vật chất một cách vô hạn.
2.4.2 Công ty trách nhiệm hữu hạn
Là một doanh nghiệp trong đó gồm từ hai thành viên trở lên cùng tham gia
góp vốn, thành viên có thể là cá nhân hoặc tổ chức. Hình thái này có ưu điểm hơn
hình thái hợp doanh ở chỗ ( 1) Các thành viên chỉ chịu trách nhiệm hữu hạn về các
khoản nợ và nghĩa vụ của công ty trên cơ sở vốn góp; (2) huy động vốn linh hoạt và
đơn giản hơn; và (3) đội ngũ quản lý năng động hơn không bị bó hẹp trong một số
đối tác như công ty hợp doanh.
Bên cạnh đó, hình thái công ty TNHH cũng có một số hạn chế trong vấn đề
chuyển nhượng vốn góp hoặc việc tăng giảm số lượng thành viên cũng như cồn cụ
được phép sử dụng để tăng thêm vốn, cụ thể :
- Việc chuyển nhượng vốn góp được thực hiện theo ưu tiên theo thứ tự
cho các thành viên hữu hạn của công ty trước đó mới đến các cá nhân, tổ chức
ngoài công ty.
- Việc tăng hay giảm số lượng thành viên cũng bị hạn chế bởi các quy
định pháp luật và sự chấp thuận của các thành viên hữu hạn trong công ty.
- Công ty không được phép phát hành cổ phiếu để tăng thêm vốn.
8
Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp
Với ưu điểm trên, loại hình công ty này được thành lập phổ biến hơn loại
hình công ty hợp doanh.
2.4.3 Công ty cổ phần
Là doanh nghiệp trong đó vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau
gọi là cổ phần. Người sở hữu cổ phần gọi là cỏ đông của công ty. Cổ đông có thể là
cá nhân hoặc tổ chức, tối thiểu là 3 người không hạn chế tối đa. Đây là loại hình
doanh nghiệp có ưu điểm nổi trội hơn hẳn hai hình thái doanh nghiệp nêu trên, cụ
thể : (1) là loại hình doanh nghiệp được phép huy động vốn băng cổ phiếu, do đó
khả năng tăng thêm vốn cho quá trình kinh doanh dễ dàng hơn ; (2) sự tồn tại của
công ty là liên tục không phụ thuộc vào việc thay đổi cổ đông; ( 3) rủi ro mà cổ
đông gánh chịu được gánh chịu được hạn chế ở mức nhất định trên cơ sở số vốn
góp ; ( 4) việc chuyển đổi quyền sở hữu được thực hiện dễ dàng thông qua việc mua
bán cổ phiếu theo pháp luật qui định; (5) hình thức tổ chức quản lý, chế độ báo cáo
và công bố thông tin tốt hơn hai loại hình công ty trên.
Tuy nhiên, đối với hình thái doanh nghiệp này thì tính ổn định về mặt tổ
chức của công ty không cao bằng công ty TNHH.
Với các loại hình công ty khác nhau sẽ phù hợp với loại hình kinh doanh mà
CTCK tiến hành đăng ký kinh doanh. Tuy nhiên, với một CTCK thực hiện đầy đủ
các nghiệp vụ thì loại hình công ty cổ phần là thích hợp hơn cả.
2.5Chức năng và vai trò của công ty chứng khoán
2.5.1 Chức năng
- Tạo cơ chế huy động vốn linh hoạt giữa người có tiền nhàn rỗi và người
sử dụng vốn ( qua nghiệp vụ phát hành và bảo lãnh phát hành)
- Cung cấp cơ chế giá cả cho giao dịch ( thông qua hệ thống khớp giá,
khớp lệnh )
- Tạo ra tính thanh khoản cho chứng khoán
- Góp phần điều tiết và bình ổn thị trường ( qua hoạt động tự doanh và nhà
tạo lập thị trường )
2.5.2 Vai trò
CTCK là một tổ chức là một tổ chức tài chính trung gian tham gia hầu hết
vào quá trình luân chuyển của chứng khoán: từ khâu phát hành trên thị trường sơ
cấp đến khâu giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp. Do vậy các CTCK giữ vai
trò quan trọng thể hiện qua các nghiệp vụ của CTCK.
- Đối với các tổ chức phát hành
9
Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp
CTCK qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, các CTCK có vai
trò tạo ra cơ chế huy động vốn phục vụ nhà phát hành. TTCK hoạt động dựa trên
nguyên tắc trung gian, do đó, các nhà phát hành không được phép mua bán trực tiếp
chứng khoán mà cần phải qua các trung gian mua bán, các CTCK sẽ thực hiện vai
trò trung gian cho cả người đầu tư và nhà phát hành, giúp các tổ chức phát hành huy
động vốn một cách nhanh chóng trên thị trường sơ cấp. Đồng thời tạo ra cơ chế huy
động vốn cho TTCK.
- Đối với nhà đầu tư
CTCK với lợi thế chuyên môn hóa, trình độ, kinh nghiệm nghề nghiệp sẽ
thực hiện tốt vai trò tư vấn đầu tư, tìm kiếm đối tác và làm trung gian mua bán
chứng khoán, giúp các nhà đầu tư giảm được chi phí trong từng giao dịch. Mặt khác
với trình độ chuyên môn cao uy tín nghề nghiệp, CTCK sẽ giúp các nhà đầu tư thực
hiện đầu tư một cách hợp lý nhất.
- Đối với thị trường chứng khoán
+ Vai trò trước hết của CTCK là tổ chức trung gian môi giới trên TTCK
thông qua việc bán chứng khoán, tư vấn đầu tư, và thực hiện một số dịch vụ khác
cho cả nhà đầu tư và tổ chức phát hành. CTCK huy động vốn từ nơi nhàn rỗi để đầu
tư chứng khoán có hiệu quả, làm cầu nối cung cầu chứng khoán.
+ Góp phần tạo lập giá, điều tiết và bình ổn giá trên thị trường
Giá chứng khoán là do thị trường quyết định, nhưng để đưa ra mức giá cuối
cùng người mua và người bán phải thồn qua CTCK làm trung gian mua bán. Các
CTCK là thành viên của thị trường nên họ cũng góp phần tạo lập giá cả thị trường
thông qua đấu giá. Trên thị trường sơ cấp các CTCK cùng với các nhà phát hành
đưa ra mức giá đầu tiên, do vậy, giá cả của mỗi chứng khoán giao dịch đều có sự
tham gia định giá của các CTCK. Trên thị trường thứ cấp: tất cả các lệnh mua bán
thông qua các CTCK được tập trung tại thị trường giao dịch và trên cơ sở đó, giá
chứng khoán cũng được xác định thơ quy luật cung cầu.
+ Góp phần tăng tính thanh khoản cho các tài sản tài chính
TTCK làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính nhưng các CTCK
mới là người thực hiện tốt vai trò đó vì CTCK tạo ra cơ chế giao dịch trên thị
trường. Trên thi trường cấp 1: qua hoạt động bảo lãnh phát hành, chứng khoán hóa,
các CTCK không những huy động được vốn lớn đi vào sản xuất kinh doanh cho nhà
phát hành mà còn tăng tính thanh khoản cho các tài khoản tài chính được đầu tư vì
các chứng khoán qua đợt phát hành sẽ được bán trên thị trường cấp 2. Điều này làm
10
[...]... động của công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội ( HBBS) 1 Lịch sử hình thành và phát triển của công ty Ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội( Habubank) là một trong các Ngân hàng thương mại hàng đầu tại Việt Nam Năm 2006 là năm mà HABUBANK lần thứ 7 liên tục được Ngân hàng Nhà Nước xếp vào nhóm ngân hàng loại A và được tạp chí “ The Banker ” của Anh trao giải “ Ngân hàng của... FPTS 3,65% 9 Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam VCBS 2,94% 10 Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư & Phát triển Việt Nam BSC 2,63% Trái Phiếu: 1 Công ty Cổ phần chứng khoán Sài Gòn SSI 32,651% 2 Công ty Cổ phần chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam Vietinbank 32,259% 3 Công ty Cổ phần chứng khoán Bảo Việt BVSC 12,139% 4 Công ty Cổ phần Chứng khoán Thành phố Hồ Chí... 2 Công ty TNHH một thành viên Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín SBS 8,73% 3 Công ty Cổ phần chứng khoán Sài Gòn SSI 7,52% 4 Công ty Cổ phần Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh HSC 5,68% 5 Công ty TNHH Chứng khoán ACB ACBS 4,37% 6 Cổng ty Cổ phần Chứng khoán KimEng Việt Nam KEVS 3,82% 23 Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp 7 Công ty Cổ phần chứng khoán Bảo Việt BVSC 3,71% 8 Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT FPTS 3,65% 9 Công. .. thành lập công ty chứng khoán sẽ cho phép HABUBANK không những giữ vững được số khách hàng hiện có mà còn mở rộng thêm khách hàng mới thông qua những loại hình kinh doanh mà công ty chứng khoán đang được phép thực hiện Công ty TNHH chứng khoán NHTMCP Nhà Hà Nội (sau đây gọi tắt là HBBS) được thành lập ngày 04/11/2005 theo quyết định số 14/UBCK – GPHĐKD của chủ tịch UBCKNN Tên đầy đủ : Công ty TNHH chứng. .. TRẠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NHÀ HÀ NỘI (HBBS) I Tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam Cùng với sự tăng lên nhanh chóng các công ty niêm yết trên cả hai sàn giao dịch thì số lượng CTCK cũng có sự phát triển chóng mặt vào năm 2006 Tính đến hết 2005, thị trường mới chỉ có 14 CTCK, trong vòng một năm ( 2006) số lượng CTCK được UBCKNN cấp phép... 5 Công ty TNHH Chứng khoán ACB ACBS 10,806% 6 Công ty Cổ phần Chứng khoán Thăng Long TSC 0,004% 7 Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư & Phát triển Việt Nam BSC 0,003% (Trong Quý III/2009, chỉ có 7 CTCK tham gia giao dịch môi giới Trái Phiếu) Đối với lĩnh vực môi giới cổ phiếu, 10 CTCK lớn nhất chiếm 42,13% thị phần Chứng khoán Thăng Long (TSC) dẫn đầu với 8,13% thị phần, cách biệt lớn so với công. .. trị phát hành lớn nhất - Ngày 23/10/2009: Tư vấn và tổ chức phát hành thành công 1000 tỷ đồng trái phiếu cho Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội (HBB) Chuyªn ®Ò tèt nghiÖp 28 - Năm 2009, công ty đạt 169,3 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 61,6 tỷ, tương ứng tăng 57,2% so với năm 2008 2 Cơ cấu tổ chức nhân sự của công ty 2.1 Cơ cấu tổ chức của công ty HBBS được tổ chức theo mô hình công ty TNHH một thành... môi giới, CTCK phải mở tài khoản giao dịch chứng khoán và tiền cho từng khách hàng trên cơ sở hợp đồng ký kết giữa khách hàng và công ty Trong trường hợp khách hàng của CTCK mở tài khoản lưu ký chứng khoán tại tổ chức lưu kỹ là ngân hàng thương mại hoặc chi nhánh ngân hàng nước ngoài, CTCK có trách nhiệm hướng dẫn các thủ tục giao dịch, mua bán cho khách hàng và phải ký hợp đồng bằng văn bản với tổ... qua điện thoại, gửi tin nhắn SMS về số dư tiền mặt và số dư chứng khoán cho khách hàng Cũng như gửi kết quả và chăm sóc khách hàng qua SMS khiến khách hàng và công ty thân thiết hơn - HBBS cung cấp cho các nhà đầu tư báo cáo giao dịch, các thông tin cập nhật về thị trường, báo cáo tài chính, tình hình hoạt động kinh doanh của các công ty cổ phần, các văn bản pháp luật hàng ngày - Đội ngũ chuyên viên... hàng vay tiền để mua chứng khoán, sau đó dùng số chứng khoán mua được từ tiền vay làm tài sản thế chấp cho khoản vay - Cho vay ứng tiền tiền bán chứng khoán : là việc CTCK ứng trước tiền bán chứng khoán của khách hàng được thực hiện tại sở giao dịch chứng khoán - Repo chứng khoán : là giao dịch mua hoặc bán chứng khoán có kỳ hạn được sử dụng trên thị trường tài chính Đây là loại hình giao dịch mà nhà .
Ngân hàng thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội, em chọn đề tài : “ Một số giải pháp
phát triển thị trường cho công ty TNHH chứng khoán Ngân hàng Thương mại
Cổ phần. TNHH chứng khoán Ngân
hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội (HBBS).
Chương III. Một số giải pháp triển rhij trường cho công ty TNHH chứng
khoán Ngân hàng Thương
Ngày đăng: 17/02/2014, 12:50
Xem thêm: một số giải pháp phát triển thị trường cho công ty tnhh chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần nhà hà nội, một số giải pháp phát triển thị trường cho công ty tnhh chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần nhà hà nội