- 1 - THE SYSTEM OF INDICATORS TO MEASURE AND EVALUATE THE BANK PERFORMANCE HỆ THỐNG CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGÂN HÀNG - 2 - CHƯƠNG 11 HỆ THỐNG CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGÂN HÀNG 1. NHỮNG NGUYÊN LÝ CHUNG TRONG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ÁP DỤNG CHO NGÂN HÀNG Đôi khi chúng ta được chứng kiến một số nhà quản trị và phân tích ngân hàng cho rằng, ngân hàng là loại hình kinh doanh đặc biệt, nên những nguyên lý áp dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp không phù hợp với ngân hàng. Ý kiến này là không chắc chắn và không có cơ sở. Mặc dù ở chừng mực nào đó thì ngân hàng là loại hình kinh doanh đặc thù, nhưng trên thực tế thì những nguyên lý chung trong phân tích tài chính doanh nghiệp đều có thể áp dụng vào phân tích hoạt động kinh doanh ngân hàng. Do đó, trước khi đi vào phân tích hoạt động ngân hàng chúng ta điểm lại những nguyên lý chung trong phân tích tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở đó, vận dụng chúng vào phân tích hoạt động ngân hàng. 1.1. MỤC TIÊU CƠ BẢN CỦA DOANH NGHIỆP Nội dung hoạt động của một doanh nghiệp có thể được biểu diễn bằng thuật ngữ hoạt động hay thuật ngữ tài chính. Bằng thuật ngữ hoạt động, doanh nghiệp mua nguyên liệu và phối hợp các nguyên liệu này cùng với vốn (capital) và lao động để sản xuất ra hàng hoá và cung cấp dịch vụ. Những hàng hoá và dịch này được bán cho các doanh nghiệp khác tại mức giá sao cho có thu nhập trên mức chi phí bù đắp cho nguyên liệu vốn và lao động. Bằng các thuật ngữ tài chính, doanh nghiệp tạo vốn kinh doanh từ các chủ sở hữu và các chủ nợ, chi tiêu các nguồn vốn này cho nguyên liệu, lao động và vốn; và hy vọng nguồn tiền thu về sẽ lớn hơn những gì đã chi tiêu. Theo lý thuyết tài chính, mục tiêu cơ bản của doanh nghiệp là tối đa giá trị đầu tư của chủ sở hữu vào doanh nghiệp. Đối với những doanh nghiệp có cổ phiếu được giao dịch tích cực trên thị trường chứng khoán thì mục tiêu này chính là mục tiêu tối đa thị giá cổ phiếu. Như vậy mục tiêu tối đa thị giá cổ phiếu trở nên khó quan sát đối với những công ty (thường nhỏ) không có cổ phiếu giao dịch tích cực trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, nhà quản trị doanh nghiệp có thể tối đa giá trị đầu tư của chủ sở hữu thông qua hệ thống chỉ tiêu sinh lời tốt nhất trong mối tương quan với mức độ rủi ro mà các chủ sở hữu cho là thích hợp. - 3 - Cho dù tối đa giá trị đầu tư của chủ sở hữu luôn là mục tiêu cơ bản của ngân hàng, nhưng nhà quản trị ngân hàng còn phải đáp ứng được những đòi hỏi của các bên liên quan khác như những người gửi tiền, những người đi vay và nhà quản lý (NHTW). Trong khi mối quan hệ giữa một doanh nghiệp và các bên có liên quan hầu như có thể thoả thuận, nhưng đối với ngân hàng thì không thể như vậy, đặc biệt là từ phía nhà quản lý, điều này nói lên vị trí đặc biệt của ngân hàng trong nền kinh tế và xã hội. Do đó, mục tiêu cơ bản của ngân hàng có thể được phát biểu như sau: Tối đa giá trị đầu tư của cổ đông, nhưng phải phù hợp với lợi ích của các bên liên quan (chủ yếu là NHTW). 1.2. NHỮNG CHỈ TIÊU SINH LỜI CỦA DOANH NGHIỆP Các bên có liên quan thường quan tâm đến các chỉ tiêu sinh lời và chỉ tiêu rủi ro để đánh giá mức độ thành công của những nhà quản trị điều hành công ty. Hầu hết các chỉ tiêu này đều có thể tính được trực tiếp từ các báo cáo tài chính của công ty. Để hình dung được một cách trực quan, chúng ta xây dựng tình hình tài chính của công ty (ABC) như sau : Bảng 11.1: Tình hình tài chính của Công ty ABC (đơn vị: $) Bảng cân đối tài sản 30/12/19XX Tài sản có Tài sản nợ Tiền mặt 500 000 Vốn lưu động 3 000 000 Tài khoản phải thu 3 000 000 Nợ dài hạn 2 000 000 Tồn kho 2 000 000 Cổ phiếu thường 1 000 000 Tài sản cố định 4 500 000 Lãi giữ lại 4 000 000 Cộng 10 000 000 Cộng 10 000 000 Báo cáo kết quả kinh doanh, 30/12/19XX Doanh thu 20 000 000 Giá thành sản phẩm 15 000 000 Thu nhập gộp 5 000 000 Chi phí bán hàng và hành chính 3 000 000 Thu nhập ròng 2 000 000 Chi trả lãi 400 000 Lợi nhuận trước thuế (lãi gộp) 1 600 000 - 4 - Thuế 50% 800 000 Lợi nhuận sau thuế (lãi ròng) 800 000 Phân tích khả năng sinh lời: 1. Chỉ tiêu “thu nhập gộp/ doanh thu”: Thu nhập gộp 5 000 000 Doanh thu = 20 000 000 = 25% 2. Chỉ tiêu “thu nhập ròng/ doanh thu”: Thu nhập ròng 2 000 000 Doanh thu = 20 000 000 = 10% 3. Chỉ tiêu “lãi ròng/ doanh thu”: Lãi ròng 800 000 Doanh thu = 20 000 000 = 4% 4. Chỉ tiêu “doanh thu/tài sản”: Doanh thu 20 000 000 Tài sản = 10 000 000 = 2x 5. Chỉ tiêu “Lãi ròng/Tài sản” – ROA: Lãi ròng 8 000 000 ROA = Tài sản = 10 000 000 = 8% 6. Thừa số đòn bẩy: Tài sản 10 000 000 Vốn chủ sở hữu = 5 000 000 = 2x 7. Chỉ tiêu “Lãi ròng/ vốn chủ sở hữu” – ROE: ROE = Lãi ròng = 8 000 000 = 16% - 5 - Vốn chủ sở hữu 5 000 000 Bảng 11.1 bao gồm bảng cân đối tài sản, báo cáo kết quả kinh doanh và các chỉ tiêu sinh lời chủ yếu của công ty ABC. Trên bảng cân đối bao gồm những tài sản đặc trưng nhất, như tiền mặt, tài khoản phải thu, tồn kho và tài sản cố định. Những tài sản này được tài trợ bởi vế nợ là vốn lưu động (vốn ngắn hạn), vay dài hạn, cổ phiếu thường và lãi giữ lại. Doanh thu, chi phí hoạt động và kết quả kinh doanh được thể hiện trên báo cáo kết quả kinh doanh. Hệ thống chỉ tiêu sinh lời phản ánh mô hình “sinh lời của vốn chủ sở hữu – ROE” được mô tả bằng sơ đồ 11.1 dưới đây : Mô hình sinh lời của vốn được phát triển lần đầu tại Mỹ bởi công ty DuPont, chính vì thế mà nó có tên gọi là phương pháp phân tích DuPont. Phương pháp DuPont đã phân tích chỉ tiêu ROE thành các thành phần cơ bản, trên cơ sở đó chúng ta có thể phân tích để định hướng cải thiện từng thành phần cấu thành ROE. - 6 - Sơ đồ 11.1: Mô hình chỉ tiêu sinh lời của vốn (ROE) – Phương pháp Dupont ROE Lãi ròng Vốn chủ sở hữu ROA Lãi ròng Tài sản có Th ừ a s ố  òn b ẩ y Tài sản có Vốn chủ sở hữu ROR Lãi ròng Doanh thu Vòng quay v ố n Doanh thu Tài sản Lãi ròng Lãi trước thuế Lãi trước thuế Doanh thu Vòng quay tài khoản phải thu Vòng quay hàng t ồ n kho Vòng quay tài s ả n c ố đ ị nh X X X - 7 - 1.3 TÍNH TƯƠNG ĐỒNG GIỮA DOANH NGHIỆP VÀ NGÂN HÀNG Giống như các doanh nghiệp (phi tài chính), ngân hàng huy động vốn từ các cổ đông và người cho vay; chi tiêu các nguồn vốn này để mua nguyên liệu, lao động và vốn chủ sở hữu; và hy vọng doanh thu sẽ vượt trội chi phí để có lãi. Đối với ngân hàng, mua nguyên liệu ở đây chính là huy động vốn. Cũng giống như các doanh nghiệp, mục tiêu hoạt động chính của ngân hàng là tối đa giá trị đầu tư của cổ đông. Sau đây là ví dụ mô phỏng giản đơn hình thành mục tiêu chính của ngân hàng XYZ để so sánh với doanh nghiệp Bảng 11.2: Ngân hàng XYZ (đơn vị: $) Bảng cân đối tài sản 30/12/19XX Tài sản có Tài sản nợ Tiền mặt 8 000 000 Vốn ngắn hạn 70 000 000 Tín dụng và CK ngắn hạn 60 000 000 Vốn dài hạn 23 000 000 Tín dụng và CK dài hạn 30 000 000 Cổ phiếu thường 1 000 000 Tài sản cố định 2 000 000 Lãi giữ lại 6 000 000 Cộng 100 000 000 Cộng 100 000 000 Báo cáo kết quả kinh doanh, 30/12/19XX Thu nhập lãi 15 000 000 Chi phí lãi 10 000 000 Thu nhập lãi ròng 5 000 000 Chi lương và tài sản 3 000 000 Lợi nhuận trước thuế (lãi ròng trước thuế) 2 000 000 Thuế 50% 1 000 000 Lợi nhuận sau thuế (lãi ròng) 1 000 000 Phân tích khả năng sinh lời: 1. Chỉ tiêu “thu nhập lãi ròng/ tài sản sinh lời”: - 8 - Thu nhập lãi ròng 5 000 000 Tài sản sinh lời = 90 000 000 = 5,6% 2. Chỉ tiêu “Lãi ròng/ thu nhập lãi”: Lãi ròng 1 000 000 Thu nhập lãi = 15 000 000 = 6,7% 3. Chỉ tiêu “Thu nhập lãi / Tài sản có”: Thu nhập lãi 15 00 000 Tài sản có = 100 000 000 = 15% 4. Chỉ tiêu “Lãi ròng /tài sản có”: Lãi ròng 1 000 000 ROA = Tài sản có = 100 000 000 = 1% 5. Thừa số đòn bẩy: Tài sản có 100 000 000 LM Vốn chủ sở hữu = 7 000 000 = 14,3x 6. Chỉ tiêu “lãi ròng/ vốn chủ sở hữu” – ROE: Lãi ròng 1 000 000 ROE = Vốn chủ sở hữu = 7 000 000 = 14.3%% Bảng 11.2 mô tả những điểm tương đồng giữa ngân hàng và doanh nghiệp. Giống như công ty ABC, ngân hàng XYZ cũng có: (i) tài sản có ngắn hạn và dài hạn; (ii) tài sản nợ bao gồm vốn ngắn hạn, dài hạn, cổ phiếu thường và lợi nhuận giữ lại. Tuy nhiên, kết cấu tài sản có, tài sản nợ và vốn chủ sở hữu (tỷ trọng của các tài sản có và các tài sản nợ) là khác nhau giữa ngân hàng và doanh nghiệp. - 9 - Cụ thể là, đối với ngân hàng thì tỷ trọng tài sản cố định và vốn chủ sở hữu là thấp; ngược lại, tài sản có và tài sản nợ ngắn hạn có xu hướng tăng mạnh. Về báo cáo kết quả kinh doanh của ngân hàng XYZ bao gồm những khoản thu và chi là tương tự với công ty ABC. Về cơ bản, phương pháp phân tích khả năng sinh lời của Công ty cũng có thể áp dụng được cho ngân hàng. 2. HỆ THỐNG CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG 2.1. KHUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG - CAMELS Đọc hiểu các bản báo cáo tài chính ngân hàng là yếu tố không thể thiếu được trong quá trình phân tích đánh giá hoạt động kinh doanh ngân hàng. Không giống các loại hình kinh doanh khác, các báo cáo tài chính của ngân hàng thừơng được tiêu chuẩn hoá, tuy nhiên giữa các nước vẫn còn sự khác biệt nhất định trong khâu kế toán và mức độ công khai. Ở Mỹ, các báo cáo tài chính ngân hàng được công bố trong một tài liệu chuẩn, gọi là báo cáo hoạt động ngân hàng chuẩn - Uniform Bank Performance Report. Cho dù các ngân hàng hoạt động ở các nước khác nhau, nhưng chúng ta có thể sắp xếp các hạng mục trên các bản báo cáo tài chính theo một chuẩn mực nhất định nhằm thuận lợi trong việc phân tích và so sánh hoạt động giữa các ngân hàng. Phân tích hoạt động ngân hàng có thể được tiến hành theo một khung mục tiêu, được Tổ chức đánh giá chỉ tiêu tín nhiệm quốc tế Moody tổng kết bằng các chữ cái đầu là CAMEL như sau: Capital - Assets - Management - Earnings - Liquidity (Vốn chủ sở hữu - Tài sản có - Quản trị – Lợi nhuận - Thanh khoản) Phương pháp tiếp cận CAMEL nhấn mạnh những khía cạnh cơ bản khi đánh giá tính ổn định của ngân hàng. Mặc dù có xu hướng cho rằng các chỉ tiêu của CAMEL là độc lập với nhau (ví dụ, chỉ tiêu an toàn vốn chủ sở hữu của ngân hàng C là bảo đảm, nhưng chỉ tiêu chất lượng tài sản có A có thể là thấp); nhìn chung, chúng ta phải đặt các chỉ tiêu này trong mối quan hệ phụ thuộc lẫn nhau trong quá trình phân tích hoạt động kinh doanh của một ngân hàng. Trong các chương trước, chúng ta đã nghiên cứu một cách tương đối toàn diện các chỉ tiêu này, ví dụ: vốn chủ sở hữu được nghiên cứu ở chương 9, chất lượng tài sản có (tín dụng) ở chương 5, v.v. Tuy nhiên, để có được cách - 10 - nhìn tổng hợp hơn, sau đây chúng ta sẽ điểm qua những nội dung cơ bản của các chỉ tiêu này. 2.1.1. VỐN CHỦ SỞ HỮU (VỐN TỰ CÓ HAY VỐN CỔ PHẦN) - CAPLTAL (C) : Trong chương trước, chúng ta đã nghiên cứu vai trò của vốn chủ sở hữu trong việc phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh ngân hàng. Sau đây chúng ta sẽ điểm qua những nội dung quan trọng đối với chỉ tiêu C. Vốn chủ sở hữu là thước đo khả năng hấp thụ những tổn thất cuối cùng tại thời điểm thanh lý ngân hàng. Vốn chủ sở hữu lớn sẽ giúp cho ngân hàng dễ vượt qua những tổn thất nghiêm trọng và cho phép ngân hàng áp dụng chiến lược kinh doanh mạo hiểm, tức chấp nhận rủi ro cao hơn nhưng khả năng sinh lời cũng cao hơn; trong khi đó, nếu vốn chủ sở hữu thấp sẽ làm giảm tính năng động của ngân hàng. Tỷ lệ an toàn vốn còn quan trọng ở chỗ, nó là thước đo cơ bản để nhà quản lý (NHTW) đánh giá sự lành mạnh về tài chính của ngân hàng. Nếu một ngân hàng bị NHTW cho là không bảo đảm vốn chủ sở hữu, thì ngân hàng này xem như không còn khả năng hoạt động bình thường và buộc phải đóng cửa. 2.1.2. TÀI SẢN CÓ - ASSETS (A) Chất lượng tài sản có trong kinh doanh ngân hàng là yếu tố quan trọng hàng đầu và cũng là yếu tố phức tạp nhất khi phân tích hoạt động ngân hàng; ngoài ra, khi đánh giá chất lượng tài sản có thường chứa đựng yếu tố chủ quan. Nhiều ngân hàng sụp đổ là do nhóm “tài sản có chịu rủi ro” có chất lượng thấp. Các ngân hàng thường không sẵn sàng thừa nhận, đôi khi còn che giấu những vấn đề (cho dù là nghiêm trọng) về chất lượng tài sản có. Nhìn chung, nếu chỉ căn cứ vào bảng cân đối tài sản thì khó mà phát hiện được những vấn đề về chất lượng tài sản có, chính vì vậy, những vấn đề về chất l- ượng tài sản có được tích tụ dần dần, hậu quả cuối cùng là làm cho ngân hàng đi đến sụp đổ. Vấn đề phức tạp nhất trong khâu đánh giá chất lượng tài sản có của ngân hàng là yếu tố chủ quan, đặc biệt là khâu đánh giá chất lượng tín dụng, bởi vì chất lượng tín dụng có thể là tốt tại thời điểm phân tích, nhưng sau đó có thể trở nên xấu đi. [...]... 72 Lợi nhuận giữ lại 2.3 HỆ THỐNG CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG Các tổ chức xếp hạng hệ số tín nhiệm và các bên có liên quan thường sử dụng hệ thống các chỉ tiêu để đánh giá tình hình hoạt động của NHTM Sau đây chúng ta sẽ tiếp cận hệ thống các chỉ tiêu này và đi sâu phân tích một số chỉ tiêu trọng yếu - 30 - 2.3.1 HỆ THỐNG CÁC CHỈ TIÊU HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG A/ Các chỉ tiêu tăng trưởng- Growth... Trong đó, tài sản có thể hiện những gì ngân hàng đang sở hữu, mà chủ yếu là những khoản tín dụng và đầu tư; tài sản nợ là những tài sản ngân hàng phải thanh toán, mà chủ yếu là tiền gửi của khách hàng và vốn chủ sở hữu Rõ ràng là, bảng cân đối tài sản phải thoả mãn điều kiện: Tài sản có = Tài sản nợ = Vốn huy động + Vốn chủ sở hữu 2.2.2 TÀI SẢN CÓ Theo truyền thống, khi phân tích tài chính ngân hàng người... chất lượng của nhóm tài sản chịu rủi ro” có thể thu thập thông qua: (i) Hệ thống quản trị rủi ro tín dụng của ngân hàng; (ii) Đánh giá tổng hợp chất lượng tín dụng Chất lượng quản trị rủi ro tín dụng phụ thuộc chủ yếu vào hệ thống giám sát rủi ro tín dụng của các công ty, các ngành sản xuất kinh doanh và của các quốc gia Khi phân tích cần chú ý xem xét: - Ngân hàng có áp dụng hệ thống xếp hạng độ tín... trị tài sản nợ và tài sản có "asset – liability management” là một bộ phận quan trọng trong quá trình đánh giá tính ổn định trong hoạt động kinh doanh ngân hàng Biểu hiện không thanh khoản thường là nhân tố châm ngòi nổ cho sự đổ vỡ ngân hàng, trong khi đó tính thanh khoản cao có thể giúp cho ngân hàng vượt qua được những thời kỳ khó khăn Thanh khoản là quan trọng, đặc biệt là đối với những ngân hàng. .. Cost/Income C/ Các chỉ tiêu thanh khoản – Liquidity Ratios 12 Chỉ tiêu “ Tài sản có thanh khoản /Tổng tiền gửi” Liquid Assets/Total Deposits 13 Chỉ tiêu “Tổng dư nợ tín dụng/Tổng tiền gửi” Total Loans/Total Deposits 14 Chỉ tiêu Tài sản có thanh khoản/tổng tài sản” - 31 - Liquid Assets/Total Asets D/ Các chỉ tiêu quản trị rủi ro- Risk Management Ratios 15 Chỉ tiêu Vốn chủ sở hữu /Tài sản chịu rủi ro”... Nếu chỉ tiêu này tăng sẽ làm cho: (i) khả năng sinh lời của ngân hàng giảm,(ii) khả năng thanh khoản của ngân hàng tăng và ngược lại D/ CÁC CHỈ TIÊU QUẢN TRỊ RỦI RO 15 Vốn chủ sở hữu/ Tài sản chịu rủi ro: Dòng 48 Dòng 10 + Dòng 17 x 100% 16.Tổng vốn huy động/ Vốn chủ sở hữu Dòng 40 Dòng 48 (lần) Chỉ tiêu này nói lên tỷ lệ vốn huy động lớn gấp bao nhiêu lần vốn chủ sở hữu Thông thường chỉ tiêu này có giá. .. ngân hàng đều rất quan tâm đến các hoạt động kinh doanh này nhằm tăng dần tỷ trọng thu nhập phi lãi , hơn nữa, một số tổ chức tài chính có xu hướng chuyên môn hoá trong lĩnh vực hoạt động này 56 Thu nhập từ đầu tư: bao gồm các khoản thu nhập từ góp vốn chủ sở hữu (cổ tức), liên doanh, liên kết………… 57 Khác: bao gồm tất cả các khoản thu và chi khác phát sinh trực tiếp trong các hoạt động kinh doanh ngân. .. khoản 8 Tiền gửi tại các ngân hàng và mua kỳ phiếu ngân hàng: Nhìn chung hạng mục này có kỳ hạn ngắn và có mức rủi ro thấp, nên được xếp vào nhóm tài sản chịu rủi ro thấp Trong một số trường hợp, các hoạt động tiền gửi và mua các kỳ phiếu ngân hàng mang tính “hỗ trợ” cho ngân hàng khác, nếu như vậy thì chúng ta xếp các hoạt động này vào hạng mục tài sản khác” và cần có giải thích 9 Tài sản khác - Others:... tài sản chịu rủi ro thấp : Tổng các hạng mục từ 6 đến 9 Các tài sản chịu rủi ro thấp phản ánh những tài sản ngân hàng đang nắm giữ nhưng không phục vụ cho mục đích hoạt động chính (hoạt động cho vay) Vì là tài sản nên chúng cần được phân bố sao cho có mức sinh lãi thích hợp Tuy nhiên, các tài sản này thường được đầu tư vào các công cụ có mức rủi ro thấp hơn so với nhóm tài sản hoạt động chính của ngân. .. sinh lời của vốn chủ sở hữu 10 Tổng tài sản sinh lời/ Tổng tài sản: - 34 - Dòng (5+10+17)YR1 Dòng 22 YR1 x 100% Chỉ tiêu “ Tổng tài sản sinh lời/Tổng tài sản” phản ánh khả năng của ngân hàng sử dụng tài sản vào sinh lãi là như thế nào Nó biểu diễn có bao nhiêu đơn vị tài sản được sử dụng để sinh lãi trên 100 đơn vị tổng tài sản Nhìn chung, nếu chỉ tiêu này giảm thì ngân hàng phải làm việc nỗ lực hơn, tăng . HỆ THỐNG CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGÂN HÀNG - 2 - CHƯƠNG 11 HỆ THỐNG CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGÂN HÀNG . cho ngân hàng. 2. HỆ THỐNG CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG 2.1. KHUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG - CAMELS Đọc hiểu các bản báo cáo tài