Đang tải... (xem toàn văn)
Thẩm định dự án đường cao tốc Đà Nẵng - Quãng Ngãi. Dự án đường cao tốc Đà Nẵng - Quảng Ngãi có tổng chiều dài toàn tuyến là 139,52km, trong đó tuyến...
B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM NGUYN VIT DNG THM NH D ÁN NG CAO TC À NNG – QUNG NGÃI LUN VN THC S KINH T TP. H CHÍ MINH – NM 2010 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM CHNG TRÌNH GING DY KINH T FULBRIGHT NGUYN VIT DNG THM NH D ÁN NG CAO TC À NNG – QUNG NGÃI Chuyên ngành: Chính sách công Mã s: 60.31.14 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: CAO HÀO THI TP. H CHÍ MINH – NM 2010 i LI CAM OAN Tôi xin cam đoan lun vn này hoàn toàn do tôi thc hin. Các đon trích dn và s liu s dng trong lun vn đu đc dn ngun và có đ chính xác cao nht trong phm vi hiu bit ca tôi. Lun vn này không nht thit phn ánh quan đim ca Trng i hc Kinh t thành ph H Chí Minh hay Chng trình ging dy kinh t Fulbright. Tác gi lun vn Nguyn Vit Dng ii LI CM N Tôi xin cm n các thy cô hng dn đã tn tình đng viên, giúp đ và truyn đt kin thc đ tôi có th hoàn thành lun vn này. c bit, tôi xin gi li cm n sâu sc nht đn các thy Cao Hào Thi, thy Nguyn Xuân Thành – ngi đã đng viên và giúp đ nhit tình cho tôi trong quá trình thc hin lun vn. Tôi cng xin gi li cm n đn tt c các thy cô trong Chng trình ging dy kinh t Fulbright đã to kin tt cho tôi làm vic, hc tp và nghiên cu trong sut quá trình thc hin lun vn. Cm n các bn hc cùng lp MPP1, các bn đng nghip, các chuyên viên trong các đn v đã nhit tình chia s ngun d liu, kinh nghim và nhng kin thc quý báu, giúp tôi vn dng đ hoàn thành lun vn ca mình. Tôi cng không quên cm n đn các thành viên trong gia đình, h hàng đã đng viên, khuyn khích và giúp đ tôi trong thi gian hc tp. Trong sut thi gian tp trung thc hin lun vn, mc dù đã c gng hoàn thành lun vn vi tt c s n lc ca bn thân nhng chc chn lun vn còn có nhng thiu sót, kính mong quý thy cô tn tình ch bo. Mt ln na xin gi ti tt c mi ngi li cm n chân thành nht. iii MC LC LI CAM OAN i LI CM N ii MC LC iii DANH MC CÁC KÝ HIU, T VIT TT iv DANH MC CÁC BNG BIU v DANH MC CÁC HÌNH V, TH vi TÓM TT vii CHNG 1: GII THIU 1 1.1 t vn đ 1 1.2 Mc đích nghiên cu 2 1.3 Câu hi nghiên cu 2 1.4 Phm vi nghiên cu 3 1.5 B cc lun vn 3 CHNG 2: TNG QUAN & PHNG PHÁP LUN 5 2.1 Chu trình phát trin ca d án 5 2.2 Quan đim và khung phân tích d án 6 2.3 Các ni dung phân tích d án 8 2.4 Các phng pháp s dng trong phân tích tài chính 10 2.5 Các phng pháp s dng trong phân tích kinh t và xã hi 11 CHNG 3: MÔ T D ÁN 13 3.1 Gii thiu d án 13 3.2 c đim ca d án 14 3.3 Các s liu liên quan đn các ni dung phân tích d án 18 iv CHNG 4: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CA D ÁN 22 4.1 Các c s v s liu phân tích d án 22 4.2 Ngân lu và các kt qu 25 CHNG 5: PHÂN TÍCH RI RO 29 5.1 Phân tích đ nhy 29 5.2 Phân tích kch bn 32 5.3 Phân tích ri ro 34 CHNG 6: PHÂN TÍCH KINH T - XÃ HI 37 6.1 Phân tích ngoi tác 37 6.2 Phân tích mô hình c s 38 6.3 Ngân lu và các kt qu 41 6.4 Phân tích đ nhy kinh t 42 6.5 Phân tích ri ro ca thm đnh kinh t 42 6.6 Phân tích phân phi xã hi 43 CHNG 7: KT LUN VÀ KIN NGH CHÍNH SÁCH 46 7.1 Kt lun 46 7.2 Kin ngh chính sách 47 TÀI LIU THAM KHO 49 PH LC 51 v DANH MC CÁC KÝ HIU, T VIT TT ADB Asian Development Bank – Ngân hàng phát trin Châu Á DSCR Debt-Service Coverage Ratio – T l an toàn n vay GDP Gross Domestic Product – Tng sn phm ni đa IRR Internal Rate of Return – Sut sinh li ni ti JBIC Japan Bank for international cooperation – Ngân hàng Hp tác quc t Nht Bn LIBOR London InterBank Offered Rate – lãi sut liên ngân hàng London MARR Minimum Acceptable Rate of Return – sut chit khu NPV Net Present Value – Giá tr hin ti ròng OCR Ordinary Capital Resources – ngun vn thông thng ODA Official Development Assistance – H tr phát trin chính thc PCU Passenger Car Unit – đn v xe con quy đi PMU 85 Project Management Unit No.85 – Ban Qun lý d án 85 PPP Puchasing Power Parity – Quy lut cân bng sc mua USD United States Dollar– ng ôla M VEC Vietnam Expressway Corporation – Công ty u t Phát trin ng cao tc Vit Nam. WACC Weighted Average Cost of Capital – Chi phí trung bình có trng s ca vn WB World Bank – Ngân hàng th gii vi DANH MC CÁC BNG BIU Bng 3-1: Thng kê các thông s chính ca d án 14 Bng 3-2: D bán ca ADB v lu lng xe nm 2015 và tc đ tng trng các loi phng tin tham gia giao thông 19 Bng 4-1: H s quy đi các loi xe 24 Bng 5-1: nhy ca IRR và NPV tài chính đi vi lm phát 30 Bng 5-2: nhy ca IRR và NPV tài chính đi vi lãi sut LIBOR 31 Bng 5-3: nhy ca IRR và NPV tài chính đi vi lng xe lu thông 31 Bng 5-4: nhy ca IRR và NPV tài chính đi vi chi phí đu t 32 Bng 5-5: nhy ca IRR và NPV tài chính đi vi lng xe lu thông và chi phí đu t 32 Bng 5-6: Phân tích kch bn 33 Bng 6-1: Giá tr thi gian TB hành khách và tc đ tng giá tr thi gian 38 Bng 6-2: Chi phí vn hành ca các loi phng tin theo tng giai đon 39 Bng 6-3: Phân tích đ nhy ca NPV kinh t theo lu lng xe 42 Bng 6-4: Kt qu phân tích phân phi xã hi 44 vii DANH MC CÁC HÌNH V, TH Hình 2-1: Khung phân tích kinh t ca d án 7 Hình 3-1: Cu trúc ca d án 18 Hình 4-1: Ngân lu tài chính quan đim d án 26 Hình 4-1: H s an toàn tr n qua các nm 26 Hình 5-1: Mi quan h gia NPV danh ngha ca d án và lm phát VND 30 Hình 5-2: Mi quan h gia NPV danh ngha ca d án và lãi sut LIBOR 31 Hình 5-3: Mi quan h gia NPV danh ngha ca d án và lng xe lu thông 31 Hình 5-4: Mi quan h gia NPV danh ngha ca d án và chi phí đu t 32 Hình 5-5: Phân b ca NPV tài chính ca d án 34 Hình 6-1: Ngân lu kinh t d án 41 Hình 6-2: Phân b ca NPV kinh t ca d án 43 viii TÓM TT D án đng b cao tc à Nng – Qung Ngãi là d án có quy mô đu t ln, d án đc xây dng s góp phn hoàn thin mng li đng b cao tc quc gia cng nh góp phn thúc đy hot đng kinh t, vn hoá, tng trng nn kinh t, và to nên mi giao lu kinh t trong khu vc. Lun vn đc hình thành da trên nhng s liu thu thp đc và tin hành phân tích chi phí và li ích kinh t và tài chính; Góp thêm thông tin cho các nhà hoch đnh chính sách có c s trong vic nhn đnh nhng vn đ c bn xung quanh d án trên c s xây dng h thng phân tích. Lun vn tp trung vào phân tích tính kh thi ca d án da trên nhng phân tích v chi phí và li ích, trong đó tp trung vào phân tích tài chính, phân tích kinh t, phân tích xã hi có xét đn quy mô và thi đim đu t d án. Ngoài ra, lun vn còn đánh giá tính cht bin thiên ca mc sinh li t hot đng đu t thông qua phân tích đ nhy và phân tích ri ro các bin s có tác đng quan trng đn giá tr hin ti ròng ca d án. Kt qu phân tích cho thy, d án kh thi v mt tài chính, Giá tr hin ti ròng tài chính NPV tài chính = 416,59 triu USD > 0, xác sut đ NPV tài chính < 0 có giá tr gn 9%. D án có tính kh thi v kinh t do li ích ròng t tit kim chi phí vn hành phng tin và tit kim chi phí thi gian rt ln, c th NPV kinh t =362,27 triu USD> 0. Xác sut đ NPV kinh t dng tng đi cao, có giá tr là 89,95%. Phân tích đ nhy cho thy ngay c vi các gi đnh không thun li v các thông s kinh t thì NPV kinh t vn dng. V mt tác đng phân phi, đa s các tác nhân chính tham gia trong d án này đu s đc li khi d án đc thc hin. Ngi s dng đc hng li nhiu nht t vic tit kim thi gian và chi phí vn hành phng tin, tip theo là nhng công nhân tham gia xây dng và bo trì d án hng li (do tin lng tài chính do d án này tr cao hn giá cung ng ca lao đng). Trong khi đó, Chính quyn s thu li t [...]... gian là di n tích tam giác ABO Di n tích S4 = ½(Q2-Q1)(C2-C1) 2.3 Các n i dung phân tích d án (trong báo cáo Ti n kh thi/ Kh thi) Trong khuôn kh c a lu n v n, Phân tích d án ng cao t c à N ng - Qu ng Ngãi t p trung vào phân tích các n i dung sau: - Phân tích tài chính - Phân tích kinh t - Phân tích r i ro - Phân tích xã h i 2.3.1 Phân tích tài chính: d án mang l i cho ch c d a trên nh ng u t và nh ng... t c u ngang Nâng cao n ng l c Ngu n: Di n àn Bách khoa à N ng, http://www.bachkhoadanang.net [11] 3.2 c i m c a d án Mô hình thi t k d án ng cao t c à N ng - Qu ng Ngãi n m 2000, tuy nhiên do khó kh n trong công tác huy kh i nh c hình thành t ng v n nên d án ch a c ng Hi n t i, các chuyên gia t v n ang g p rút hoàn thành báo cáo th m ng cao t c à N ng - Qu ng Ngãi trình cho ch u t d án là VEC nh m ti... hi n d án trong tháng 11/2010 Tính kh thi tài chính là i u ki n tiên quy t kêu g i tài tr m t ph n chi phí u t c a d án này Trang 15 Ngày 31/01/2010, VEC và Ban Qu n lý d án 85 (PMU 85) – B Giao thông v n t i ã ký H p ng nguyên t c d ch v T v n qu n lý d án cho D án t c à N ng - Qu ng Ngãi D án có VEC làm Ch ng cao c B Giao thông v n t i (GTVT) giao cho u t Theo ó VEC s giao cho Ban qu n lý d án 85... hành d án Ph n ti p theo s trình bày quan i m c a các it 2.1 ng khi tham gia ánh giá d án theo tiêu chí c a t ch c th c hi n d án Chu trình phát tri n c a 1 d án Yêu c u quan tr ng nh t i v i d án m b o công tác xây l p s d ng theo t ng ti n , m b o ch t l khai th c hi n theo các b 2.1.1 Chu n b ng cao t c à N ng - Qu ng Ngãi là ng b , hoàn ch nh, úng th i h n quy ng và h giá thành xây l p D án nh c... th c s cho các it ng là ng liên quan ánh giá kh n ng thu l i c a h Thông qua vi c phân tích chi phí u t vào d án (bao g m tr giá) và các l i ích (bao g m chi tr thu ) em l i t d án, các ngân hàng s xác nh tính kh thi v m t tài chính, c ng nh kh n ng tr n vay c a d án D án ng cao t c à N ng - Qu ng Ngãi c phân tích d a trên khung phân tích kinh t nh sau: Khi m t d án giao thông c u t s làm gi m các chi... thông s c b n c a d án mô t d án ng cao t c à N ng – Qu ng Ngãi, tác gi ã ti n hành thu th p và t ng h p thông tin ch y u t các ngu n sau: - Nippon Koei Co., Ltd (ITOCHU Corporation) (2007), Study on Da Nang-Quang Ngai Expressway Project in the Socialist Republic of Vietnam [8] Các trang Web: - T ng Công ty u t Phát tri n ng Cao t c Vi t Nam (VEC) http://www.expressway.com.vn/ [14] - Di n àn Bách khoa... ch v t v n qu n lý d án v i v i các Ban QLDA này s phát huy c kinh nghi m, n ng l c chuyên môn cao c a các Ban QLDA trong vi c chu n b và th c hi n d án, t ng b c th c hi n chuyên môn hóa trong quá trình qu n lý u t , khai thác d án, nâng cao hi u qu T ng công ty Ch u t Phát tri n u t c a d án doanh nghi p nhà n 10 n m 2004 ho t ng Cao t c Vi t Nam (VEC) ng cao t c à N ng – Qu ng Ngãi là VEC c tr c thu... c a d án Ph n cu i ng này t p trung vào phân tích phân ph i xã h i ng tham gia vào các ho t N i dung Ch c Ti p i v i các i ng c a d án a ra các k t lu n trong quá trình phân tích d án và i v i Chính ph và ch ng cao t c Vi t Nam (VEC) u t là T ng công ty a ra u t phát Trang 5 CH NG 2 T NG QUAN VÀ PH N i dung Ch NG PHÁP LU N ng 2 s trình bày chu trình phát tri n c a d án ng cao t c N ng - Qu ng Ngãi bao... c a d án M c tiêu: c a công tác phân tích kinh t là toàn b n n kinh t và xác ánh giá d án trên quan i m c a nh xem vi c th c hi n d án có c i thi n c phúc l i kinh t qu c gia hay không C s c tính: l i ích kinh t ròng c a d án là xác và ngân l u ra v m t kinh t trong vòng Th m nh d án v m t kinh t : nh và c tính ngân l u vào i d ki n c a d án c d a trên nguyên t c cl ng ngân l u kinh t c a d án r i... tích chính sách và ng l i c a chính quy n n i có d án, ta c n c p nh t các s li u c b n c ng nh nh ng h ng phát tri n kinh t - xã h i c a a ph nh ng ó Các d án t o ra ngo i tác khi các ngân l u kinh t và tài chính khác nhau D án này có các ngo i tác nh c ch ng th c b i th c t là ngo i tác lao ng không k n ng Tóm l i, d án n g cao t c à N ng - Qu ng Ngãi i m c a các ngân hàng cho vay, ch nh theo quan . Hình 6-1 : Ngân lu kinh t d án 41 Hình 6-2 : Phân b ca NPV kinh t ca d án 43 viii TÓM TT D án đng b cao tc à Nng – Qung Ngãi là d án. TH Hình 2-1 : Khung phân tích kinh t ca d án 7 Hình 3-1 : Cu trúc ca d án 18 Hình 4-1 : Ngân lu tài chính quan đim d án 26 Hình 4-1 : H s an