Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu tham khảo công nghệ thông tin Phân tích khả thi dự án đầu tư trạm chiết nạp bình LPG
1CHƯƠNG 1 MƠÛ ĐẦU 1.1 Đặt vấn đề Ngành Công Nghiệp Khí là một trong những Nghành Công Nghiệp mới ở Việt Nam. Tuy mới chính thức hội nhập với các Nghành Công Nghiệp khác nhưng Nghành Công Nghiệp Khí đã không ngừng phát triển mạnh mẽ với tốc độ hết sức nhanh chóng bởi ưu điể mang tính thời đại của nó. Các sản phẩm khí đang được sử dụng làm nhiên liệu chủ yếu cho thò trường hiện nay như: Khí khô dùng làm nhiên liệu chủ yếu cho nhà máy điện, khí hóa lỏng dùng làm nhiên liệu đốt với chất lượng cao giá cả hợp lý và đặc biệt là sạch, ngoài ra còn các sản phẩm khí hóa lỏng đi kèm như Condensete và các sản phẩm dạng khí khác như: CNG (Compressed), LNG (Liquid Natural GAS) cũng đang được nghiên cứu và đi vào sử dụng. Việc chuyển đổi các dạng nguyên liệu truyền thống như xăng, dầu, than, củi v.v…sang sử dụng khí đốt là một bước quan trọng và rất cần thiết cho một nước đang phát triển như Việt Nam. Nhiên liệu khí đốt đảm bảo nâng cao chất lượng hàng hóa sản xuất ra, giảm được xăng dầu nhập khẩu, cải thiện môi trường, ngăn chặn phá rừng và khai thác than bừa bãi. Kể từ ngày 12/12/1998 lần đầu tiên Việt Nam sản suất được khí hóa lỏng LPG bán ra thò trường từ nguồn khí đồng hành của mỏ Bạch Hổ, cho đến nay công suất và khả năng sản suất của nhà máy sử lý khí Dinh Cố vào khoảng 250.000 tấn/năm và tạm thời đáp ứng 2/3 nhu cầu thò trường trong nước. Nhà máy Dinh Cố là nhà máy duy nhất ở Việt Nam chế biến khí hóa lỏng và là đơn vò trực thuộc công ty Chế Biến Và Kinh Doanh Các Sản Phẩm Khí. Thời gian qua, do cầu nhiều hơn cung nên thò trường bán lẻ khí hóa lỏng có biến động nên ảnh hưởng trực tiếp đến người tiêu dùng. Vì lý do này tổng công ty Dầu Khí Việt Nam quyết đònh tham gia trực tiếp vào thò trường với kỳ vọng đưa nguồn khí trực tiếp từ nhà máy Dinh Cố để góp phần ổn đònh thò trường. Việc phân phối sớm và ổn đònh nguồn khí hóa lỏng sản suất trong nước đến người tiêu dùng là điều hết sức cấn thiết và cấp bách. Trên cơ sở này công ty CBVKDSPK được tổng công ty Dầu Khí Việt Nam giao nhiệm vụ tham gia thò trường bán lẻ khí hóa lỏng đã quy hoạch mạng lưới bán lẻ trên cả nước có kèm theo quy hoạch các trạm chiết nạp bình LPG. Đối với khu vực Miền Đông Nam Bộ và Thành Phố Hồ Chí Minh công ty CBVKDSPK đang triển khai đầu tư xây dựng các trạm chiết nạp bình LPG với quy mô lớn được phép xay dựng trong Khu Công Nghiệp Cái Mép –Thò Vải thuộc tỉnh Bà Ròa-Vũng Tầu. Tuy nhiên để hoàn thành nhà máy chiết nạp với dây chuyền tự động hóa như thế sẽ mất tối thiểu thời gian 3 năm. Trong khi xí nghiệp vẫn phải kinh doanh các sản phẩm khí. Công ty Khí Miền Nam là đơn vò trực thuộc công ty CBVKDSPK được giao nhiệm vụ và triển khia mạng lưới bán lẻ cho các tỉnh Miền Đông Nam Bộ và Thành Phố Hồ Chí Minh và mục tiêu thò trường trước mắt là Thành Phố Hồ Chí Minh đòi hỏi phải đáp ứng đầy đủ bình khí hóa lỏng LPG cho dân dụng. Điều này có nghóa là phải có các trạm vệ tinh thực hiện nhiệm vụ chiết nạp bình GAS. Vấn đề đặt ra là có nên nhanh chóng xây dựng xưởng chiết nạp tạm thời đặt trong khu vực T.P hồ chí minh để làm nhiện vụ tiếp cận thò trường tiềm năng này là phương án chờ trạm nạp quy mô ở thò 2 vải đi vào hoạt động. Đây là lý do hình thành đề tài “Phân tích khả thi dự án đầu tư trạm chiết nạp bình LPG tại TP. Hồ Chí Minh của công ty CBVKDSPK” 1.2 Mục tiêu của đề tài Trong quá trình đưa dự án xây dựng trạm chiết nạp LPG ngắn hạn tại Thành Phố Hồ Chí Minh đi vào hoạt động một cách có hiệu quả và mang tính kinh tế cao, cũng như việc áp dụng những kiến thức đã học vào thực tế trong luận văn này tập trung chủ yếu ở các nội dung như: − Phân tích tính khả thi của dự án thông qua việc phân tích thò trường. − Phân tích tài chính đến dòng tiền của dự án đồng thời đánh giá độ nhạy của dự án. Kết quả phân tích cho biết dự án có tính khả thi hay không và đây cũng là cơ sở để chủ đầu tư ra quyết đònh đầu tư. 1.3 Phạm vi nghiên cứu và giới hạn của đề tài Trong quá trình thực hiện đề tài này, nhằm hạn chế việc thiếu hiệu quả và mang tính tập trung hơn vào đề tài cũng như việc áp dụng những kiến thức đã học vào trong quá trình thực hiện một báo cáo nghiên cứu khả thi. Luận văn này chỉ vtập treung vào các công việc sau: − Chọn lựa mô hình dự báo thích hợp với số liệu thu thập được để dự báo thò trường tiêu thụ khí hóa lỏng. − Dùng các tiêu chuẩn đánh giá tài chính như : NPV, IRR THV hoặc B/C − Quá trình đánh giá có sự kết hợp đánh giá độ nhạy của dự án và sự hỗ trợ của các phần mềm Excel, Microsorf Project 1.4 Phương pháp luận Đây là dự án có quy mô nhỏ mang tính tạm thời do đó có thể sử dụng nguồn vốn từ quỹ phát triển đầu tư của công ty và cũng có thể sử dụng nguồn vốn vay ngân hàng với lãi suất ưu đãi. Nên tính khả thi của dự án được đánh giá theo quan điểm của chủ đầu tư dựa trên các tiêu chuẩn đánh giá tài chính và quan điểm chiến lược của công ty. Các quan điểm được đặt ra như sau: − Thời gian thu hồi vốn ngắn nhất − Tối thiểu hóa chi phí − Nâng cao thò phần − Tối đa hóa lợi nhuận Trong quá trình làm luận văn việc tiến hành thu thập các thông tin liên quan cũng được tiến hành cũng như việc phỏng vấn tìm hiểu từ các đối tượng có liên quan. 3 11211^ .+−−++++=ktktttywywywy1−=ttDFCHƯƠNG 2 CƠ SƠÛ LÝ THUYẾT 2.1 Quan điểm phân tích dự án Dự án là tập hợp các quan hệ giao dòch, qua đó các cá nhân hay tổ chức phải chòu các chi phí khác nhau và nhận được những lợi ích khác nhau. Do đó, việc xác đònh quan điểm phân tích dự án là một trong các yếu tố quan trọng vì chúng cho phép các nhà phân tích xác đònh xem các thành viên có liên quan thấy dự án có đáng tài trợ không, đáng tham gia thực hiện hay không. Đối với dự án này, thới gian tính toán là thời gian tạm thời chờ xưởng chiết nạp Thò Vải đi vào hoạt động là 3 năm cộng với một năm để xưởng chiết nạp Thò Vải đi vào hoạt động ổn đònh và có thể mở rộng sản xuất trong những năm tiếp theo, dự kiến số tiền đầu tư không lớn và tổng công ty Dầu Khí Việt Nam đứng vai trò chủ quản đầu tư có thể cung cấp nguồn vốn từ quỹ phát triển sản suất. Do đó phạm vi đề tài này chỉ nghiên cứu đánh giá dự án theo quan điểm tài chính đối với chủ đầu tư. 2.2 Kỹ thuật dự báo 2.2.1 Phương pháp nhu cầu kỳ trước ( Last Period Demand) Công thức tính: (2.1) Với: : :Nhu cầu dự báo chu kỳ t :Nhu cầu thực tế chu kỳ trước − Ưu điểm: Đơn giản − ng dụng: Quyết đònh nhanh 2.2.2 Phương pháp trung bình dòch chuyển có trọng số Phương pháp trung bình dòch chuyển có trọng số là một sự biến đổi đơn giản của phương pháp dòch chuyển trung bình. Trong đó mỗi dữ liệu được gán thêm một giá trò trọng số Hàm dự báo phương pháp này được viết như sau: Công thức: (2.2) Trong đó: tF1−tD 4 ( ) ( )111111−−−−−−+=−+=ttttttFaaDFDaFFtFtβα+=Là trọng số của từng thời đoạn Là giá trò thực tế của thời đoạn thứ n 2.2.3 Phương pháp làm trơn hàm số mũ (EWWA) Kỹ thuật làm trơn hàm số mũ là một kỹ thuật tương tự như kỹ thuật trung bình dòch chuyển có trọng số nhưng yêu cầu ít dữ liệu hơn các kỹ thuật trên. Công thức tính: (2.3) Với: : Sai số dự báo kế trước : Hằng số làm trơn có giá trò trong khoảng (0-1) 2.2.4 Phương pháp phân tích hồi quy Công thức tính: (2.4) α: Là số giao điểm của đường hồi quy vớu trục thẳng đứng khi t = 0 và β là hệ số góc của đường hồi quy thông số này được xác đònh như sau: Giá trò tuyệt đối của hệ số tương quan r Sự thể hiện nwny2112111−−=∑∑∑∑∑=====niinininiiniiiittnDtDtnβ−−−=∑∑∑∑∑∑∑=======niniiininiiininiiniiiiDDnttnDtDtnr1212121221112tDβα−=11 −−−ttFDa10 ≤≤nw1=∑nwVà 5 KYYYYktttt11^1+−−+++=1+tYtY( )( )1111−−−−−+=ttttTFaaDF( ) ( )111−−−+−=ttttTbFFbTtttTFAF +=0.90-1.00 0.70-0.89 0.40-0.69 0.20-0.39 0.00-0.19 Tương quan rất cao Tương quan cao Tương quan trung bình Tương quan thấp Tương quan rất thấp − Ưu điểm: Tính cho một hay nhiều chu kỳ − ng dụng: Lập kế hoạch lâu dài hay hoạch đònh mạng lưới kinh doanh 2.2.5 Phương pháp trung bình dòch chuyển Được coi là phương pháp ngoại suy dễ sử dụng và dễ hiểu nhất. Trong đó các giá trò dự báo của các năm, tháng sau được tính toán dựa trêc các giá trò thực đã có của các năm, tháng trước. Công thức: (2.5) Trong đó: Là giá trò dự báo của thời đoạn t+1 Là giá trò thực tế của tháng thứ t 2.2.6 EWMA cho các mẫu dự báo chỉnh theo khuynh hướng Công thức: Mức độ dự báo hiện tại = a(nhu cầu thực kế trước) + + (1-a)(Mức độ dự báo kế trước + Hướng kế trước) (2.6) Hướng hiện tại = b(Mức độ hiện tại – Mức độ kế trước) + + (b-1)Hướng kế trước (2.7) Dự báo cho chu kỳ thứ t: (2.8) 6 ( )ttntTnFAF 1++=+()mttttIcFcDI−−+= 1()1111−−−−+=ttttFaIaDFtttIFAF =+1()nYFBiasniii∑=−=1Dự báo cho chu kỳ thứ n sau thời điểm t: (2.9) 2.2.7 EWMA cho các mẫu dự báo chỉnh theo mùa Tính chỉ số mùa: (2.10) Trong đó: Chỉ số mùa thứ t Hằng số làm trơn mũ Số chu kỳ trong một mùa Nếu không xét ảnh hưởng của xu hướng, mức dộ dự báo được tính như sau: (2.11) Dự báo cho chu kỳ t với chỉ số mùa: (2.12) 2.2.8 Phương pháp đo lường sai số dự báo Sai số dự báo là sự khác nhau giữa dự báo và nhu cầu thật. Sai số dự báo càng nhỏ, mô hình dự báo càng phù hợp. Có nhiều cách đáng giá sai số dự báo khác nhau. a ) Độ lệch Phương pháp này đo lường khuynh hướng sai số trong dự báo: Công thức: (2.13) Trong đó: : Giá trò tại thời điểm i : Giá trò thực thời điểm i : Là số thời đoạn tIcmiFiYn 7 nyFMADniii∑=−=1b ) Sai số chuẩn (SE) Để giá trò sai số dự báo không âm ta lấy bình phương mỗi sai số: Công thức: (2.14) c ) Độ lệch tuyệt đối trung bình Công thức: (2.15) ()nYFMSEniii∑=−=12MSESE = 8 2.3 Xác đònh mục tiêu của dự báo Thu thập số liệu quá khứ Biểu đồ số liệu và xác đònh mẫu Chọn lựa mô hình dự báo thích hợp với dữ liệu Phát triển và tính toán dự báo theo thời gian Kiểm tra sai số bằng một hay nhiều phương pháp Chọn mô hình dự báo mới hoặc điều chỉnh các thông số đang sử dụng trong mô hình Độ chính xác đã chấp nhận được chưaDự báo theo kế hoạch Điều chỉnh dự báo dựa trên cơ sở đònh tính và thấu đáo Kiểm tra kết quả và đo sai số của dự báo Hình 2.1 Sơ đồ khối quá trình dự báo 9 ( )[ ][]( )CRBOBCRPWMOBPWCB+−=+−=( )0, == IRRnfNPV 2.3 Kinh tế kỹ thuật 2.3.1 Sự cần thiết của phân tích kinh tế Câu hỏi cần trả lời: “Dự án có thỏa mãn về mặt tài chính hay không “ 2.3.2 Phân tích lợi nhuận bằng tỷ số B/C Tỷ số lợi ích – chi phí được tính bằng cách đem chia hiện giá của các lợi ích cho khiện giá của các chi phí. Phân tích lợi nhuận bằng tỷ số B/C (2.16) Trong đó: B/C B O M CR Là tỷ số Chi Phi /Lợi Nhuận Lợi nhuận hàng năm Chi phí hoạt động hàng năm Chi phí bảo dưỡng hàng năm Khấu hao hàng năm của chi phí đầu tư Một dự án được coi là hấp dẫn với các nhà đầu tư khi lợi ích lớn hơn các chi phí liên quan, nói cách khác: + Nếu B/C ≥ 1 Chấp nhận đầu tư + Nếu B/C < 1 Không chấp nhân đầu tư 2.3.3 Suất thu hồi vốn nội bộ (IRR) Đònh nghóa IRR: Là mức chiết khấu để NPV của dòng tiền trong một dự án bằng ZEZO, còn gọi là chỉ số lợi nhuận của dự án đầu tư. (2.17) IRR được xem là một trong những tiêu chuẩn để ra quyết đònh đầu tư: + Nếu IRR≥MARR thì dự án cần được thực hiện. + Nếu IRR<MARR thì dự án cần được bác bỏ. ( ) .,,,11TimeStylePertCostfP =( ) .,,,22TimeStylePertCostfP =Phân tích và xếp hạng Chọn 10 ≥=∑=0:min1nitFnn()∑+−=tttrCBNPV1 nghóa của chỉ tiêu IRR − Đứng trên khía cạnh sinh lợi, IRR thể hiện suất sinh lợi thự tế của dự án đầu tư. − Đứng trên khía cạnh thanh toán, IRR thể hiện mức lãi suất tối đa mà dự án có thể chấp nhận được. nghóa của chi tiêu MARR − Là thông số dùng làm chuẩn để so sánh các cơ hội đầu tư khác nhau với cùng một dự án đã biết về mặt kinh tế (Gửi tiết kiệm ngân hàng) v.v… 2.3.4 Thời gian thu hồi vốn (Payback Period) Đònh nghiã: Là thời gian cần để hoàn lại vốn đầu tư ban đầu từ các khoản thu, chi tạo bởi đầu tư đó. (2.18) Tiêu chuẩn để đánh giá: THV ≤ E(TP) E(TP) là thời gian hoàn vốn kỳ vọng E(TP). Được xác đònh tùy thuộc vào từng quốc gia từng, nghành và tùy thuộc vào kỳ vọng của chủ đầu tư. Quy tắc thời gian hòan vốn đã được sử dụng rộng rãi và phổ biến trong việc ra quyết đònh đầu tư, bởi vì nó dễ áp dụng và khuyến khích các dự án có thời gian hoàn vốn nhanh. 2.3.5 Giá trò hiện tại NPV Là hiệu số giữa giá trò thực thu bằng tiền so với hiện giá thực chi bằng tiền trong các năm hoạt động của dự án. Công thức tính: (2.19) − NPV cho thấy quy mô lợi nhuận của dự án đạt được. Hay nói cách khác, NPV cho thấy sự thay đổi của cải của dự án: NPV >0 Lợi nhuận tăng. NPV <0 Lợi nhuận giảm. − Tuy nhiên trong dự án này NPV có thể âm nhưng vẫn tiếp tục phải đầu tư chấp nhận thua lỗ để tiếp tục thực hiện chính sách của công ty trong việc tiếp cận thò trường bán lẻ LPG tại Thành Phố Hồ Chí Minh. [...]... thống chiết nạp bình hiện tại của các nhà phân phối Tất cả các nhà phân phối đều đầu tư trạm nạp cho mình tùy theo thò phần bán được và dự kiến trong tư ng lai các trạm lớn đươc xây dựng cố đònh tại những nơi có cảng tiếp nhận và kho chứa LPG Theo mô hình Sài Gòn Petro ngoài trạm nạp lớn tại Cát Lái với công xuất chiết nạp khoảng tấn một tháng, ngoài ra còn sử dụng 7 trạm chiết nạp nhỏ làm các trạm. .. nghiên cứu khả thi trạm chiết nạp LPG, trạm nạp có công suất 600 tấn trong một tháng 4.5.4 Tính số đầu nạp cần thi t Công thức tính công suất chiết nạp LPG của một máy nạp là: Cm = Q× G × E × Ca Với: (4.1) Cm: Công suất của một máy nạp (Kg/Giờ) Q: Lưu lượng LPG nạp của một máy (Lít/Giờ) G: Khối lượng riêng trung bình LPG (0,503 Kg/Lít) E: Hệ số nạp hiệu quả Ca: Số ca làm việc của trạm Nếu mỗi ngày trạm đạt... mua sắm lắp đặt thi t bò: Dễ tháo rời và di chuyển, linh hoạt trong việc mở rộng sản xuất, an toàn và tiện lợi trong vận hành b ) Hình thức đầu tư − Hình thức đầu tư: Dự án thuộc về hình thức đầu tư mới − Trong dự án chúng ta sẽ quan tâm đến chi phí đầu tư thi t bò nhà xưởng Đối với thuê đất sử dụng chúng ta sẽ đưa vào chi phí hoạt động thường xuyên của trạm c ) Dự kiến nguồn vốn đầu tư − Vốn vay Tổng... dự án trạm chiết nạp bình LPG Trong đó trước mắt đầu tư trạm nạp ngắn hạn tại Thành Phố Hồ Chí Minh 11 CHƯƠNG 4 4.1 GIỚI THI U DỰ ÁN Giới thi u chung về nghành công nghiệp khí Nghành Dầu Khí được xem là một nghành mũi nhọn góp phần đáng kể vào sự nghiệp Công Nghiệp Hóa Hiện Đại Hóa của đất nước Đặc biệt là nghành Công Nghiệp Khí Việt Nam trong hơn 10 năm trở lại đây đang phát triển rất mạnh Theo đánh... phần dự kiến có được Như vậy để có đủ khối lượng bán ra như thế trước mắt PVGC cần phải thuê các dòch vụ chiết nạp và theo tiến độ đã dự kiến về mặt tiếp cận thò trường Theo con số thống kê hàng năm thì trong 3 tháng cuối năm nhu cầu sử dụng LPG đạt mức cao nhất Nếu trạm nạp đạt hết công xuất 600 tấn trong một tháng thì lượng chiết nạp được phân bố như sau: Hình 4.3 Tình hình tiêu thụ LPG các tháng... Thần có một lô đất nhỏ diện tích 32000 m2 (80 m, 40 m) điều kiện lựa chon đòa điểm xây dựng là khu đất rất thích hợp cho việc xây dựng trạm nạp LPG phù hợp với những điều kiện lựa chọn đòa điểm xây dựng, vì đây là vò trí có tiềm năng phát triển mạnh phù hợp với phân phối mở rộng ra các thò trường ngoài khu vực Thành Phố Hồ Chí Minh Và dự kiến sẽ xây dựng một trạm chiết nạp LPG tại đây, mặc dù giá đất... CÔNG TY P.KẾ HOẠCH-ĐẦU TƯ P.KỸ THUẬT SẢN XUẤT P.HÀNH CHÍNH-TỔ CHỨC P.TÀI CHÍNH-KẾ TOÁN P.KINH DOANH P.THƯƠNG MẠI ĐỘI NGŨ BẢO VỆ KHỐI KINH DOANH KHỐI LIÊN DOANH TRUNG TÂM VẬN HÀNH XÍ NGHIỆP KINH DOANH SP KHÍ MIỀN NAM VIETNAM LPG TỔNG KHO THỊ VẢI P.DỰ ÁN CHI NHÁNH 2 P.AN TOÀN-CHẤT LƯNG BAN NAM CÔN SƠN KHỐI SẢN XUẤT ĐỘI DỊCH VỤ KHÍ CHI NHÁNH 1 KHỐI QUẢN LÝ DỰ ÁN BAN Q.L DỰ ÁN KHÍ THANGLONG LPG HĐ HP TÁC K.D... hơi cao và như thế ảnh hưởng đền tính toán lợi nhuận hàng tháng nhưng bù lại đây là đòa điểm nằm trong Thành Phố Hồ Chí Minh thì dễ dàng phân phối LPG và vận chuyển nó đến các đại lý bán lẻ làm giảm phí vận chuyển 4.7.5 Thời gian xây dựng và đưa vào vận hành Theo tính toán sơ bộ và dựa trên các chào hàng sẵn có về các trạm chiết nạp, thời gian cần thi t để đưa một trạm vào vận hành từ khi được phép của... dung tích bồn chứa G: Lượng LPG qua kho trong 1 năm T: Số tháng hoạt động trong 1 năm (12 tháng) Kvq: Số vòng quay trung bình của bồn chứa trong một tháng (Kvq= 19) Ksd: Hệ số sử dụng bồn chứa (Ksd=0.85) Theo công thức trên tính được tổng dung tích của bồn chứa: V= 600×12 = 37.5 12×19× 0.85 Vậy theo đơn chào hàng thi t bò của các hãng ta chọn bồn chứa với dung tích 30 tấn làm bồn chứa LPG cho trạm chiết. .. đất phù hợp với việc xây dựng một trạm chiết nạp GAS − Độ cao của đất so với mặt nước biển f ) Chính sách đầu tư về cơ sở hạ tầng củ a ban quản lý đất Khi khảo sát đòa điểm xây dựng ta phải xem xét đến việc đòa điểm ta cần khảo sát có nằm trong quy hoạch cho phép xây dựng các công trình liên quan đến các hoạt động kinh doanh đến xăng, dầu và khí 4.7.3 Đánh giá các vò trí đã khảo sát Theo thông tin từ . tài Phân tích khả thi dự án đầu tư trạm chiết nạp bình LPG tại TP. Hồ Chí Minh của công ty CBVKDSPK” 1.2 Mục tiêu của đề tài Trong quá trình đưa dự án. − Phân tích tính khả thi của dự án thông qua việc phân tích thò trường. − Phân tích tài chính đến dòng tiền của dự án đồng thời đánh giá độ nhạy của dự
