SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI CẤP ĐĂNG KÝ NIÊM YẾT CHỨNG KHỐN CHỈ CĨ NGHĨA LÀ VIỆC NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN ĐÃ THỰC HIỆN THEO ĐÚNG CÁC QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT LIÊN QUAN MÀ KHÔNG HÀM Ý ĐẢM BẢO GIÁ TRỊ CHỨNG KHOÁN MỌI TUYÊN BỐ TRÁI VỚI ĐIỀU NÀY LÀ BẤT HỢP PHÁP BẢN CÁO BẠCH CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO (Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 40.03.000 031 Sở Kế hoạch Đầu tư Tỉnh Đăklăk cấp ngày 19/11/2003, đăng ký thay đổi lần ngày 12/3/2008) NIÊM YẾT CỔ PHIẾU TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI Giấy chứng nhận đăng ký niêm yết số ……… Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội cấp ngày tháng năm … …….) BẢN CÁO BẠCH NÀY VÀ TÀI LIỆU BỔ SUNG SẼ ĐƯỢC CUNG CẤP TẠI: CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO Địa chỉ: Điện thoại: Số 10 Đào Duy Từ, Thành phố Buôn Ma Thuột, tỉnh Đắk Lắk (0500) 3859776 Fax: (0500) 3858921 CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SÀI GỊN - SSI Trụ sở Số 72 Nguyễn Huệ, Quận 1, TP Hồ Chí Minh Điện thoại: (08) 3824 2897 Fax: (08) 3824 2997 Chi nhánh Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn Hà Nội Địa chỉ: 1C Ngơ Quyền, Quận Hồn Kiếm, Thành phố Hà Nội Điện thoại: (84.4) 3936 6321 Fax: (84.4) 3936 6311 PHỤ TRÁCH CÔNG BỐ THÔNG TIN: Họ tên: Nguyễn Tráng Sỹ Số điện thoại: 0500 3859776 Chức vụ: Phó phịng phụ trách Kế toán Fax: 0500 3858921 Tháng 6/2012 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO (Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 40.03.000 031 Sở Kế hoạch Đầu tư Tỉnh Đăk Lăk cấp ngày 19/11/2003, đăng ký thay đổi lần ngày 12/03/2008) NIÊM YẾT CỔ PHIẾU TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HÀ NỘI Tên cổ phần Loại cổ phiếu Mệnh giá Tổng số lượng niêm yết Tổng giá trị niêm yết : Cổ phần Công ty Cổ phần Xây dựng Điện VNECO : Cổ phiếu phổ thông : 10.000 đồng/cổ phiếu : 1.800.000 cổ phiếu (Một triệu tám trăm nghìn cổ phiếu) : 18.000.000.000 đồng (Mười tám tỷ đồng) TỔ CHỨC TƯ VẤN  Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn (SSI) Trụ sở Địa chỉ: Số 72 Nguyễn Huệ, Quận 1, TP Hồ Chí Minh Điện thoại: (84-8) 3824 2897 Fax: (84-8) 3824 2997 Email: ssi@ssi.com.vn Website: www.ssi.com.vn  Chi nhánh Hà Nội Địa chỉ: 1C Ngơ Quyền, Quận Hồn Kiếm, Thành phố Hà Nội Điện thoại: (84-4) 3936 6321 Fax: (84.4) 3936 6311 Email: ssi_hn@ssi.com.vn TỔ CHỨC KIỂM TỐN  Cơng ty TNHH Kiểm Toán Dịch Vụ Tin Học TPHCM – Chi nhánh Hà Nội Địa chỉ: 142 Nguyễn Thị Minh Khai – Quận - TPHCM Điện thoại: (84.8) 3930 5163 Fax: (84.8) 3930 4281 Email: info@aisc.com.vn WWW.SSI.COM.VN Trang BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO I MỤC LỤC CÁC NHÂN TỐ RỦI RO Rủi ro kinh tế .5 Rủi ro luật pháp Rủi ro đặc thù ngành Rủi ro khác .7 II NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH Tổ chức đăng ký niêm yết: Công ty Cổ phần Xây dựng điện Vneco8 Tổ chức tư vấn: Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn (SSI) III CÁC KHÁI NIỆM IV TÌNH HÌNH VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA TỔ CHỨC NIÊM YẾT .10 Tóm tắt q trình hình thành phát triển 10 Cơ cấu tổ chức Công ty 14 Cơ cấu máy quản lý Công ty .15 Danh sách cổ đông nắm giữ 5% vốn cổ phần Công ty, Danh sách cổ đông sáng lập tỷ lệ cổ phần nắm giữ, Cơ cấu cổ đông 16 Danh sách công ty mẹ, công ty Công ty Cổ phần Xây dựng Điện Vneco 8, công ty mà Vneco nắm giữ quyền kiểm soát cổ phần chi phối, cơng ty nắm quyền kiểm sốt cổ phần chi phối Vneco 17 Hoạt động kinh doanh 17 6.1 Sản lượng, sản phẩm/ giá trị dịch vụ qua năm 17 6.1.1 Hoạt động xây lắp điện 17 6.1.2 Hoạt động sản xuất công nghiệp .20 6.1.3 Sản lượng sản phẩm cấu doanh thu lợi nhuận 20 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 29 Vị Công ty so với doanh nghiệp khác ngành 30 Chính sách người lao động .33 10 Chính sách cổ tức 35 11 Tình hình hoạt động tài 35 12 Hội đồng Quản trị, Ban Giám đốc, Ban kiểm soát, Kế toán trưởng .39 13 Tài sản 46 14 Kế hoạch sản xuất kinh doanh, lợi nhuận cổ tức năm 46 14.1 Chiến lược chung Công ty 46 14.2 Phương hướng thực 47 14.3 Kế hoạch lợi nhuận cổ tức thời kỳ 2012-2014 47 15 Đánh giá Tổ chức tư vấn kế hoạch lợi nhuận cổ tức 51 16 Thông tin cam kết chưa thực Công ty 51 17 Thông tin tranh chấp, kiện tụng liên quan đến Cơng ty gây ảnh hưởng đến giá cổ phiếu phát hành 52 V CHỨNG KHOÁN NIÊM YẾT 53 Loại chứng khoán niêm yết: Cổ phiếu phổ thông 53 Mệnh giá: 10.000 đồng 53 Tổng số chứng khoán niêm yết: 1.800.000 (Một triệu tám trăm nghìn) cổ phiếu .53 Số lượng cổ phiếu hạn chế chuyển nhượng: .53 Phương pháp tính giá 54 WWW.SSI.COM.VN Trang BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO Giới hạn tỷ lệ nắm giữ cổ đơng nước ngồi .55 Các loại thuế liên quan 55 VI CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN 56 Tổ chức tư vấn phát hành .56 Tổ chức kiểm toán 56 VII PHỤ LỤC 57 WWW.SSI.COM.VN Trang BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO I CÁC NHÂN TỐ RỦI RO Rủi ro kinh tế Môi trường kinh tế với yếu tố kinh tế tốc độ tăng trưởng, lạm phát, lãi suất có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu qủa sản xuất kinh doanh tất doanh nghiệp ngành nghề Là Công ty hoạt động ngành xây lắp điện, Công ty Cổ phần xây dựng điện Vneco 8, chịu tác động đáng kể trước biến động chung kinh tế 1.1 Rủi ro từ tốc độ tăng trưởng kinh tế Tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam trung bình giai đoạn 2002-2009 xấp xỉ 8%/năm Trong năm 2009, tỷ lệ tăng trưởng GDP Việt Nam đạt 5,32%, Sang năm 2010, tổng sản phẩm n ước (GDP) ước tính tăng 6,78% so với năm 2009 Năm 2011 tăng trưởng kinh tế đạt 5,89% Theo nhận định nhiều chuyên gia, năm 2012 kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn, trội vấn đề lạm phát mức cao, dự báo lạm phát năm 2012 khoảng 13,8% (Nguồn: http://ndhmoney.vn) Thứ hai vấn đề lãi suất cho vay cao khiến việc vực dậy kinh tế nội sản xuất kinh doanh nước khó khăn Theo đánh giá IMF, tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2012 đạt mức 5,6% (Nguồn: http://vneconomy.vn) Tốc độ tăng trưởng chu kỳ kinh tế ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Khi kinh tế tăng trưởng chậm, lạm phát lãi suất tăng cao rơi vào suy thoái, nhu cầu xây dựng bản, xây dựng sở hạ tầng giảm ảnh hưởng đến phát triển ngành xây lắp điện, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh Công ty 1.2 Lạm phát Tốc độ tăng trưởng kinh tế cao, thường kèm với nguy lạm phát mà theo đó, chi phí đầu vào doanh nghiệp bị ảnh hưởng mạnh mẽ Việt Nam đối mặt với tình trạng lạm phát tương đối cao năm trở lại Chỉ số giá tiêu dùng năm 2008 tăng lên mức kỷ lục 22,97% Tiếp đó, năm 2009 số giá tiêu dùng bình qn quay mức thấp năm trở lại tăng 6,88% so với bình quân năm 2008 Tuy nhiên, so với tháng 12 năm 2009, số giá tiêu dùng năm 2010 tăng mức 11,75% năm 2011 18,12%1 Đồ thị 1: Diễn biến lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam từ năm 2004 tới năm 2011 WWW.SSI.COM.VN Trang BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,18% tháng 5/2012 tăng tổng cộng 2,78% tháng đầu năm Sự biến động lạm phát thời gian qua ảnh hưởng trực tiếp tới giá đầu vào mảng sản xuất công nghiệp Công ty 1.3 Rủi ro từ biến động lãi suất Sự biến động lãi suất thời gian vừa qua ảnh hưởng lớn đến kết kinh doanh doanh nghiệp sản xuất kinh doanh, đặc biệt doanh nghiệp dùng đòn bẩy tài lớn Lãi suất tăng, chi phí tài tăng cao, doanh nghiệp khó tiếp cận nguồn vốn Mặc dù nay, theo thông báo ngày 28/5/2012, ngân hàng nhà nước, lãi suất tiền gửi tối đa VND không kỳ hạn kỳ hạn tháng từ 4%/năm xuống 3%/năm với kỳ hạn tháng từ 12%/năm xuống 11%/năm Lãi suất cho vay với lĩnh vực khuyến khích nơng nghiệp nơng thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp vừa nhỏ xuống 14%/năm Tuy nhiên, lãi suất huy động giai đoạn trước cao nên lãi suất thực cho vay ngân hàng mức cao, việc tiếp cận vốn vay doanh nghiệp khó khăn Rủi ro luật pháp Là Công ty hoạt động ngành xây lắp điện hoạt động theo hình thức Cơng ty cổ phần, Công ty chịu chi phối Hệ thống pháp luật Việt nam, cụ thể:  Chính sách ưu đãi đầu tư;   Luật Doanh nghiệp, Luật Chứng khoán, Luật Thuế Nghị định, Thông tư hướng dẫn thi hành giai đoạn xây dựng hoàn thiện; Luật Xây dựng Thông tư, Nghị định hướng dẫn thi hành Luật Xây dựng  Luật Lao động, Luật Dân sự, Luật Đất đai hướng dẫn thi hành luật Việt Nam thức trở thành thành viên Tổ chức thương mại giới (kể từ tháng 11/2007) tiến hành bước cải tổ hành lang pháp lý phù hợp với thơng lệ quốc tế Q trình chỉnh sửa, hướng dẫn văn Luật kéo dài có nhiều văn chồng chéo gây khó khăn hoạt động doanh nghiệp Ngoài ra, việc thực thi pháp luật chưa đạt hiệu cao nên khả sách Nhà nước thay đổi ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Xây dựng điện Vneco Rủi ro đặc thù ngành 3.1 Rủi ro toán Trong hoạt động xây dựng, thời gian thi cơng cơng trình thường kéo dài, việc nghiệm thu, bàn giao thực phần việc giải ngân vốn thường chậm, q trình hồn tất hồ sơ thi công thống phê duyệt toán chủ đầu tư nhà thầu thường nhiều thời gian Vì vậy, trình hoạt động Cơng ty cần nhiều vốn lưu động để trì hoạt động tốn khoản nợ đến hạn Do khơng có kế hoạch tài phù hợp Cơng ty đối mặt với tình trạng khả tốn 3.2 Rủi ro nguồn nhân lực Hoạt động kinh doanh chủ yếu Công ty xây lắp đường dây trạm, cơng việc có tính chất lưu động cao, khó khăn, vất vả, nguy hiểm Vì lực lượng lao động có kỹ thuật xây lắp đường dây trạm nhân tố quan trọng Công ty Tuy nhiên, lực lượng lao động có kinh nghiệm qua đào tạo Cơng ty ln có nguy bị thất phía doanh nghiệp ngành số ngành nghề khác Do bên cạnh chế độ, sách đãi ngộ lao động hợp lý, Cơng ty cần có định hướng phát triển, đào tạo nguồn nhân lực để đảm bảo ổn định phát triển tương lai WWW.SSI.COM.VN Trang BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO 3.3 Rủi ro biến động giá nguyên vật liệu Sắt thép, kẽm nhiên liệu chiếm phần lớn cấu chi phí sản xuất cột thép xây lắp cơng trình điện Do vậy, biến động giá chủng loại sắt thép, giá số mặt hàng chủ yếu giá xăng, dầu có ảnh hưởng tới doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp Ngoài ra, bất ổn định nguồn cung nguyên vật liệu đầu vào có ảnh hưởng khơng nhỏ đến tiến độ thi cơng cơng trình xây dựng điện Công ty 3.4 Rủi ro thị trường Việt Nam gia nhập tổ chức thương mại Quốc tế WTO tạo hội thách thức đòi hỏi thị trường xây lắp điện phải gia tăng lực cạnh tranh, phát triển phù hợp tiêu chuẩn thông lệ Quốc tế Việc mở cửa thị trường tạo áp lực cạnh tranh cao doanh nghiệp xây lắp điện hoạt động Các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi với tiềm lực tài mạnh mẽ phong cách quản lý đại đối thủ cạnh tranh thực doanh nghiệp nước Để hạn chế rủi ro này, Công ty thường xuyên nâng cao sức cạnh tranh việc đầu tư thiết bị công nghệ tiên tiến, nâng cao tính chun nghiệp hoạt động thi cơng xây lắp, giữ uy tín với khách hàng chất lượng cơng trình triển khai thi cơng Rủi ro khác Một số rủi ro mang tính bất khả kháng, có khả xảy ra, xảy tác động đến tình hình kinh doanh Cơng ty, tượng thiên tai (hạn hán, bão lụt, động đất …), chiến tranh hay dịch bệnh hiểm nghèo xảy quy mô lớn WWW.SSI.COM.VN Trang BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO II NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH Tổ chức đăng ký niêm yết: Công ty Cổ phần Xây dựng điện Vneco8 Ơng Ngơ Văn Cường Ơng Nguyễn Cơng Diệu Ơng Nguyễn Tráng Sỹ Ơng Nguyễn Hữu Đằng Chức vụ: Chủ tịch Hội đồng quản trị Chức vụ: Giám đốc Chức vụ: Phó phịng phụ trách Kế tốn Chức vụ: Trưởng ban Kiểm sốt Chúng tơi đảm bảo thông tin số liệu Bản cáo bạch phù hợp với thực tế mà biết, điều tra, thu thập cách hợp lý Tổ chức tư vấn: Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn (SSI) Bà Nguyễn Thị Thanh Hà Chức vụ: Giám đốc Tài Giấy ủy quyền Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm Tổng Giám đốc Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gòn số 07/206//UQ-SSI ngày 22 tháng 02 năm 2006 Bản cáo bạch phần hồ sơ đăng ký niêm yết Chi nhánh Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn Hà Nội tham gia lập sở hợp đồng tư vấn với Công ty Cổ phần Xây dựng Điện Vneco Chúng đảm bảo việc phân tích, đánh giá lựa chọn ngôn từ Bản cáo bạch thực cách hợp lý cẩn trọng dựa sở thông tin số liệu Công ty Cổ phần Xây dựng Điện Vneco cung cấp WWW.SSI.COM.VN Trang BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO III CÁC KHÁI NIỆM UBCKNN Tổ chức niêm yết VNECO VNECO/Tổng Công ty SSI HĐQT BKS Tổ chức tư vấn Điều lệ Công ty CBCNV WWW.SSI.COM.VN : : : : : : : : : : Ủy ban Chứng khoán Nhà Nước Công ty Cổ phần Xây dựng điện Vneco Công ty Cổ phần Xây dựng điện Vneco Tổng Công ty cổ phần Xây dựng điện Việt Nam Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn Hội đồng Quản trị Ban kiểm sốt Chi nhánh Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn Hà Nội Điều lệ Cơng ty cổ phần xây dựng điện VNECO Cán công nhân viên Trang 10 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO khác: Số cổ phần nắm giữ nay: Hành vi vi phạm pháp luật Các khoản nợ công ty Thù lao khoản lợi ích khác Mâu thuẫn với lợi ích cơng ty Cổ phần người có liên quan nắm giữ phần Điện Tam Long Sở hữu cá nhân 24.500 cổ phần (chiếm tỷ lệ 1,36%) Không Không Theo Nghị Đại hội cổ đông Không Không Nguyễn Tất Ánh – Thành viên Hội đồng quản trị Họ tên: Giới tính: Ngày tháng năm sinh: Nơi sinh: Số CMTND: NGUYỄN TẤT ÁNH Nam 04/04/1965 Thuỷ Phương – Hương Thuỷ - Thừa Thiên Huế 240996338 ngày 14/01/2005 CA tỉnh Đăk Lăk Quốc tịch: Dân tộc: Quê quán: Địa thường trú: Số điện thoại liên lạc quan: Trình độ văn hóa: Trình độ chun mơn: Q trình cơng tác: Từ tháng 06/1987 đến 10/1995 Việt Nam Kinh Thuỷ Phương – Hương Thuỷ - Thừa Thiên Huế Xã An Lộc - Huyện Phú Lộc - Thừa Thiên Huế 05113732799 12/12 Trung cấp Thống kê - Kế toán Hành vi vi phạm pháp luật Các khoản nợ công ty Thù lao khoản lợi ích khác Mâu thuẫn với lợi ích cơng ty Cổ phần người có liên quan nắm giữ Kế tốn trưởng Đội xây lắp điện – Cơng ty xây lắp điện Kế tốn trưởng Xí nghiệp xây lắp điện Tây Nguyên – Công ty xây lắp điện Kế tốn trưởng Cơng ty Cổ phần Xây dựng điện Vneco - Tổng Công ty Cổ phần Xây dựng Điện Việt Nam Phó Giám đốc Cơng ty cổ phần xây dựng điện VNECO Kế toán trưởng Công ty cổ phần chế tạo kết cấu thép VNECO.SSM Thành viên Hội đồng quản trị Công ty cổ phần xây dựng điện VNECO Kế tốn trưởng Cơng ty cổ phần chế tạo kết cấu thép VNECO.SSM Sở hữu cá nhân 7.791 cổ phần (chiếm 0,43% vốn điều lệ) Không Không Theo Nghị Đại hội cổ đông Không Khơng có Nguyễn Tráng Sỹ - Phụ trách kế tốn Họ tên: Giới tính: Ngày tháng năm sinh: Nơi sinh: Số CMTND: NGUYỄN TRÁNG SỸ Nam 03/02/1966 Xã Văn Hóa, huyện Tun Hóa, Tỉnh Quảng Bình 241314334 ngày 03/12/2008 CA Đăk Lăk Quốc tịch: Việt Nam Từ tháng 11/1995 đến 10/2003 Từ tháng 10/2003 đến tháng 3/2008 Từ tháng 3/2008 đến 04/2009 Từ tháng 04/2009 đến Chức vụ công tác nay: Chức vụ công tác nắm giữ tổ chức khác: Số cổ phần nắm giữ nay: WWW.SSI.COM.VN Trang 44 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO Dân tộc: Quê quán: Địa thường trú: Số điện thoại liên lạc quan: Trình độ văn hóa: Trình độ chun mơn: Q trình cơng tác: Từ năm 1986 đến năm 1992 Từ năm 1992 đến năm 1999 Từ năm 1999 đến năm 2004 Từ năm 2004 đến năm 2011 Từ tháng 11/2011 đến Chức vụ công tác nay: Chức vụ công tác nắm giữ tổ chức khác: Số cổ phần nắm giữ nay: Hành vi vi phạm pháp luật Các khoản nợ công ty Thù lao khoản lợi ích khác Mâu thuẫn với lợi ích cơng ty Cổ phần người có liên quan nắm giữ Nguyễn Hữu Đằng – Trưởng ban kiểm soát Họ tên: Giới tính: Ngày tháng năm sinh: Nơi sinh: Số CMTND: Quốc tịch: Dân tộc: Quê quán: Địa thường trú: Số điện thoại liên lạc quan: Trình độ văn hóa: Trình độ chun mơn: Q trình công tác: Từ năm 1999 đến Chức vụ công tác nay: Chức vụ công tác nắm giữ tổ chức khác: Số cổ phần nắm giữ nay: WWW.SSI.COM.VN Kinh Xã Văn Hóa, huyện Tuyên Hóa, Tỉnh Quảng Bình Tổ1, khối 6, P Khánh Xn, Bn Ma Thuột, Đăk Lăk 05003.858754 12/12 Cử nhân kinh tế Nhân viên đội xây lắp điện Công ty xây lắp đường dây trạm Nhân viên vật tư Tổng đội xây lắp đường dây Công ty xây lắp điện Nhân viên kế tốn Cơng ty xây lắp điện 3.8 Phó phịng kế tốn Cơng ty cổ phần xây dựng điện Vneco Phó phịng phụ trách kế tốn Cơng ty cổ phần xây dựng điện Vneco Phó phịng phụ trách kế tốn Cơng ty cổ phần xây dựng điện Vneco Không Sở hữu cá nhân 14.500 cổ phần (chiếm tỷ lệ 0,81%) Không Không Theo Nghị Đại hội cổ đông Không Vợ Nguyễn Thị Hiệp Giang sở hữu 1.557 cổ phần (chiếm tỷ lệ 0,09% vốn điều lệ) NGUYỄN HỮU ĐẰNG Nam 01/11/1972 Đại Hoà, Triệu Đại, Triệu Phong, Quảng Trị 191245667 cấp ngày 09/05/2002 Quảng Trị Việt Nam Kinh Đại Hoà, Triệu Đại, Triệu Phong, Quảng Trị Số 10, Đào Duy Từ, TP Buôn Ma Thuột, Đăk Lăk 05003 859778 12/12 Cử nhân kinh tế (có chứng Kế tốn trưởng) Nhân viên Công ty cổ phần xây dựng điện Vneco Trưởng Ban kiểm sốt, nhân viên phịng Kế hoạch - Kỹ thuật Không Sở hữu cá nhân 3.300 cổ phần (chiếm tỷ lệ Trang 45 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO Hành vi vi phạm pháp luật Các khoản nợ cơng ty Thù lao khoản lợi ích khác Mâu thuẫn với lợi ích cơng ty Cổ phần người có liên quan nắm giữ 0,18%) Khơng Khơng Theo Nghị Đại hội cổ đông Không - Vợ Nguyễn Thị Dung sở hữu 2.000 cổ phần (chiếm tỷ lệ 0,11 % vốn điều lệ) Nguyễn Thị Bích Hường - Thành viên Ban kiểm soát Họ tên: NGUYỄN THỊ BÍCH HƯỜNG Giới tính: Nữ Ngày tháng năm sinh: 06/04/1975 Nơi sinh: Xã Xuân Hồng, Huyện Xuân Trường, Nam Định Số CMTND: 241266712 cấp ngày 05/03/2008 Đăk Lăk Quốc tịch: Dân tộc: Quê quán: Địa thường trú: Số điện thoại liên lạc quan: Trình độ văn hóa: Trình độ chun mơn: Q trình cơng tác: Từ năm 1999 đến năm 2001 Từ năm 2001 đến năm 2003 Từ năm 2003 đến tháng 2/2007 Từ tháng 2/2007 đến Chức vụ công tác nay: Chức vụ công tác nắm giữ tổ chức khác: Số cổ phần nắm giữ nay: Việt Nam Kinh Xã Xuân Hồng, Huyện Xuân Trường, Huyện Nam Định 104/9A Mai Hắc Đế, Phường Tân Thành, Buôn Ma Thuột 05003 858907 12/12 Cử nhân Ngoại ngữ Nhân viên Phòng điều hành du lịch Công ty cổ phần thương mại du lịch dịch vụ Ban Mê Nhân viên Phòng điều hành du lịch Công ty TNHH thương mại du lịch dịch vụ Cao nguyên Nhân viênPhòng tổng hợp Cơng ty cổ phần xây dựng điện Vneco Phó phịng Tổng hợp Cơng ty Cổ phần Xây dựng Điện Vneco Thành viên Ban kiểm sốt, Phó Phịng tổng hợp Công ty Cổ phần Xây dựng Điện Vneco Không Hành vi vi phạm pháp luật Các khoản nợ công ty Thù lao khoản lợi ích khác Mâu thuẫn với lợi ích công ty Cổ phần người có liên quan nắm giữ Sở hữu cá nhân 4.000 cổ phần (chiếm tỷ lệ 0,22%) Không Không Theo Nghị Đại hội cổ đông Không Khơng Nguyễn Thị Hóa – Thành viên Ban Kiểm sốt Họ tên: Giới tính: Ngày tháng năm sinh: Nơi sinh: Số CMTND: NGUYỄN THỊ HOÁ Nữ 16/08/1974 Xã Triệu Phước, Huyện Triệu Phong, Quảng Trị 241425909 cấp ngày 27/08/2010 Đăk Lăk Quốc tịch: Dân tộc: Quê quán: Việt Nam Kinh Xã Triệu Phước, Huyện Triệu Phong, Tỉnh Quảng WWW.SSI.COM.VN Trang 46 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO Trị Số 05 Phan Huy Chú, P.Khánh Xuân, TP.Buôn Ma Thuột, Đăk Lăk 0902 462980 12/12 Kỹ sư Nơng lâm (Đã có bẳng Trung cấp Kế toán) Địa thường trú: Số điện thoại liên lạc quan: Trình độ văn hóa: Trình độ chun mơn: Q trình cơng tác: Từ năm 11/2000 đến Chức vụ công tác nay: Chức vụ công tác nắm giữ tổ chức khác: Số cổ phần nắm giữ nay: Hành vi vi phạm pháp luật Các khoản nợ công ty Thù lao khoản lợi ích khác Mâu thuẫn với lợi ích cơng ty Cổ phần người có liên quan nắm giữ Cơng tác Phịng kế hoạch - Kỹ thuật Công ty cổ phần xây dựng điện Vneco Thành viên ban kiểm soát, Tổ trưởng tổ kế hoạch Công ty cổ phần xây dựng diện Vneco Không Sở hữu cá nhân cổ phần (chiếm tỷ lệ 0% vốn điều lệ) Không Không Theo Nghị Đại hội đồng cổ đông Không Em trai Nguyễn Ngọc Lượng 775 cổ phần (chiếm 0,04% vốn điều lệ) Chồng Hoàng Hữu Lộc 6.000 cổ phần (chiếm 0,33% vốn điều lệ) 13 Tài sản Bảng 22: Tài sản cố định hữu hình Cơng ty thời điểm 31/12/2010, 31/12/2011 30/06/2012 Đơn vị tính: triệu đồng Tài sản 31/12/2010 31/12/2011 30/06/2012 Nguyên giá Giá trị Nguyên giá Giá trị Nguyên giá Giá trị lại lại lại Tài sản hữu hình Nhà cửa, vật kiến trúc Máy móc thiết bị Phương tiện vận tải Tài sản khác Tổng cộng 8.511 6.069 2.465 6.252 2.536 286 8.420 6.203 2.052 5.716 2.020 187 8.420 6.203 2.052 5.448 1.765 151 287 89 287 58 287 46 17.333 9.163 16.962 7.980 16.962 7.410 Nguồn: Báo cáo kiểm toán năm 2010, 2011 BCTC Quý 2/2012 – Vneco Bảng 23: Tình hình sử dụng đất đai Cơng ty thời điểm 30/06/2012 Địa điểm Diện tích Thời điểm bắt đầu mua- thuê Thời hạn (năm) Loại hình Trụ sở số 10 Đào Duy Từ Nhà xưởng địa số 09 Võ Văn Kiệt, thành phố Buôn Ma Thuột Nhà máy BTLT – Khu công nghiệp Tâm Thắng, tỉnh Đắk Nông 708,3 2003 Dài hạn Mua 2.441 1996 50 Thuê 17.150 2008 50 Thuê WWW.SSI.COM.VN Trang 47 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO 14 Kế hoạch sản xuất kinh doanh, lợi nhuận cổ tức năm 14.1 Chiến lược chung Công ty  Thực theo định hướng chiến lược phát triển Công ty mẹ, với đóng góp cổ đơng, Cơng ty tâm đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh đưa Công ty phát triển lên tầm cao mới; nâng cao mức cổ tức hàng năm cho cổ đông; giải việc làm, thường xuyên cải thiện điều kiện việc làm tăng thu nhập cho người lao động  Phát triển Công ty cổ phần Xây dựng điện VNECO trở thành đơn vị sản xuất kinh doanh đa ngành, với lĩnh vực chủ yếu: Xây dựng, sản xuất công nghiệp, đẩy mạnh hoạt động đầu tư với hai hướng trọng tâm đầu tư kinh doanh nhà máy điện độc lập, kinh doanh bất động sản phát triển kinh doanh dịch vụ - du lịch  Tiếp tục hoàn thiện số chế quản lý Công ty phù hợp với tình hình nhiệm vụ nhằm phát huy loại hình Cơng ty cổ phần tập hợp mơ hình Cơng ty mẹ - Cơng ty cổ phần Tiếp tục thực chương trình lớn Tổng cơng ty đề ra: Chương trình đại hố doanh nghiệp, Chương trình nâng cao chất lượng cơng trình sản phẩm hàng hố, dịch vụ; Chương trình thực tiết kiệm chống lãng phí 14.2 Phương hướng thực  Đẩy mạnh công tác tiếp thị, đấu thầu lĩnh vực: Xây lắp, Sản xuất công nghiệp; Dịch vụ - Du lịch, để tăng doanh thu hiệu sản xuất kinh doanh đảm bảo đời sống ổn định cho người lao động; Phát triển đẩy thị trường xây lắp điện, sản xuất cột điện bê tông dự ứng lực;  Tiến hành phát hành thêm cổ phiếu để nâng vốn điều lệ Công ty đáp ứng hoạt động sản xuất kinh doanh, đặc biệt đáp ứng nhu cầu nguồn vốn để đầu tư dự án  Nghiên cứu tìm hiểu thị trường viễn thông nhu cầu cột bê tông để có bước chuẩn bị đầu tư thêm máy móc thiết bị nhằm sản xuất cung cấp cho Tập đồn Viễn thơng (VNPT, VIETEL…)  Nghiên cứu lập dự án khả thi khu đất số 09 Võ Văn Kiệt để có sở trình Đại hội đồng cổ đơng phê duyệt dự án đầu tư  Sắp xếp tổ chức lại máy, hoàn thiện chế quản lý sở phân cấp, nhằm phát huy tính chủ động đơn vị sản xuất kinh doanh, đặc biệt tìm kiếm việc làm Nâng cao hiệu công tác quản lý Công ty lĩnh vực  Cải cách hoạch định chế tiền lương phù hợp nhằm trả thù lao cho người lao động cách xứng đáng công bằng, nhằm phát huy nổ lực tồn thể cán cơng nhân viên công ty Đưa công ty Cổ phần xây dựng điện VNECO vươn lên tầm cao  Từ đến năm 2015 trở thành Cơng ty lớn mạnh tập đồn tổ hợp công ty mẹ Công ty Tổng công ty cổ phần xây dựng điện Việt Nam, đủ sức tham gia đấu thầu quốc tế lĩnh vực xây dựng, Công ty đa ngành nghề lấy xây dựng làm trọng tâm với tốc độ phát triển doanh thu khoảng 8%/năm  Có kế hoạch huy động vốn từ nguồn vốn đóng góp đối tác, tổ chức tín dụng để tiếp tục triển khai thực dự án đầu tư số 09 Võ Văn Kiệt, dây chuyền sản xuất Ống cống bê tông ly tâm Khu công nghiệp Tâm Thắng  Tiếp tục đầu tư trang thiết bị xe máy, dụng cụ thi công chuyên ngành xây lắp đường dây trạm, xây dựng cơng trình thuỷ điện, sở hạ tầng nhằm nâng cao tỷ lệ giới hố thi cơng, xây dựng Cơng ty trở thành đơn vị hàng đầu lĩnh vực xây lắp hệ thống lưới điện phát triển mạnh lỉnh vực xây dựng dân dụng công nghiệp WWW.SSI.COM.VN Trang 48 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO  Thực hành tiết kiệm sản xuất, tiêu dùng nhằm nâng cao hiệu SXKD Cơng ty; Củng cố khối đồn kết từ Công ty đến chi nhánh, đội, tổ, nỗ lực phấn đấu hoàn thành nhiệm vụ kế hoạch 2012 đạt tốc độ tăng trưởng bình qn Cơng ty đạt từ 12 - 15%/năm, đạt mức cổ tức bình quân 15%/ năm  Nâng cao khả cạnh tranh, phát huy tối đa hiệu nguồn lực có, đồng thời tranh thủ nguồn lực từ bên (như liên doanh góp vốn ), sử dụng nguồn vốn cho đầu tư phát triển, đủ sức để cạnh tranh bối cảnh nước ta trở thành thành viên thức tổ chức thương mại quốc tế (WTO) 14.3 Kế hoạch lợi nhuận cổ tức thời kỳ 2012-2014 Bảng 24: Kế hoạch lợi nhuận cổ tức 2012-2014 TT Chỉ tiêu Vốn điều lệ (triệu đồng) Doanh thu (triệu đồng) Lợi nhuận sau thuế (triệu đồng) Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu Lợi nhuận sau thuế/Vốn điều lệ EPS (đồng/ cổ phiếu) Cổ tức Năm 2012 18.000 % tăng trưởng 0% Năm 2013 20.000 % tăng trưởng 11% Năm 2014 20.000 % tăng trưởng 0% 32.925 7% 35.690 8% 38.415 8% 2.115 1369% 2.327 10% 2.559 10% 6,4% - 6,5% - 6,7% - 11,75% - 11,64% - 12,79% - 1.175 9% - 1.293 10% - 1.422 11% - Nguồn: Nghị ĐHĐCĐ thường niên 2012, NQHĐQT điều chỉnh số tiêu SXKD năm 2012 dự kiến kế hoạch kinh doanh 2013 – 2014 Ban Giám đốc Công ty Vneco Trước đánh giá nhận định diễn biến tiếp tục khó khăn kinh tế thời gian tới, Hội đồng quản trị thông qua kế hoạch doanh thu khiêm tốn, doanh thu năm 2012 tăng trưởng 7% so với thực tế đạt năm 2011 dự kiến mức tăng trưởng doanh thu cho năm sau khoảng 8% Tuy nhiên, kế hoạch lợi nhuận sau thuế 2012 lại cao so với 2011, tỷ lệ tăng trưởng 1.369 % ban lãnh đạo dự kiến:  Có khả hoàn nhập khoảng tỷ đồng từ việc đầu tư cổ phiếu SBA vào cuối năm 2012 đến thời điểm 06/07/2012, giá cổ phiếu SBA tăng khoảng 42% (giá 5.400 đồng/ cổ phiếu) so với thời điểm trích lập dự phịng cuối năm 2011  Tiếp tục triển khai tiết kiệm chi phí sản xuất  Tập trung đẩy nhanh tiến độ toán vốn với chủ đầu tư để giảm dư nợ vay vốn lưu động  Dự kiến chi phí tài giảm 1/3 so với chi phí tài năm 2011 sách điều chỉnh lãi suất Ngân hàng Nhà nước từ đầu năm 2012 đến Ngoài ra, Công ty dự kiến năm 2013 tăng vốn thêm tỷ đồng năm 2013 nhằm bổ sung vốn lưu động phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Căn để đạt kế hoạch lợi nhuận cổ tức nói WWW.SSI.COM.VN Trang 49 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO  Nhu cầu đầu tư xây dựng hệ thống nguồn lưới điện tương lai lớn, mở nhiều hội phát triển cho Công ty:  Căn Quyết định số 1208/QĐ-TTg ngày 21/07/2011 Thủ tướng Chính phủ việc Quyết định phê duyệt quy hoạch điện lực Quốc gia giai đoạn 2011 – 20120, có xét đến 2030, tổng nhu cầu đầu tư cho ngành điện đến năm 2020 khoảng 929,7 nghìn tỷ đồng, đầu tư vào lưới điện chiếm 33,4% Trong giai đoạn 2011 2030, nhu cầu đầu tư khoảng 2.359 nghìn tỷ đồng (tương đương 123,8 tỷ USD) đó, đầu tư vào lưới điện chiếm 34,5%  Hiện nhu cầu đầu tư điện cho làng chưa có điện tỉnh Khu vực Tây Nguyên 6.163 tỷ đồng  Với lợi uy tín lớn lĩnh vực xây lắp điện, VNECO tiếp tục giữ vững vị thị trường, Công ty thực nhiều công trình lớn:  Thực dứt điểm bàn giao cơng trình, hợp đồng ký kết với Chủ đầu tư  Tích cực tham gia tìm kiếm, đấu thầu cơng trình, ký kết hợp đồng  Tiếp tục thực hợp đồng xây lắp điện lớn Xây lắp đường dây 22/0,4KV cấp điện khu tái định cư Sông Bung 4; Dựng cột kéo dây đường dây 500KV Phú Mỹ - Sông Mây; Xây lắp đường dây 110KV Bình Minh Cầu Kè Tổng giá trị hợp đồng thực năm 2012 khoảng 35 tỷ đồng (bảng 10)  Đẩy mạnh lĩnh vực sản xuất công nghiệp (cột điện bê tông ly tâm - lĩnh vực đem lại hiệu kinh tế cao):  Tăng cường đầu tư thêm khuôn cột, tăng ca làm việc để đáp ứng tiến độ cho khách hàng;  Đẩy mạnh sản xuất cột bê tông ly tâm (là mảng có tỷ suất sinh lời cao) xuất bán sang thị trường Campuchia Đánh giá thuận lợi mặt địa lý tiềm phát triển lớn thị trường Campuchia, với lợi công nghệ kỹ thuật sản xuất cột bê tông ly tâm, dự kiến năm 2013, sản phẩm bê tông Công ty đẩy mạnh tiêu thụ thị trường  Xúc tiến đầu tư dây chuyền sản xuất ống cống bê tông nhằm đáp ứng nhu cầu xây dựng sở hạ tầng ngày phát triển tỉnh Đắk Lắk khu vực Tây Nguyên Trong năm 2011, Công ty mua lại dây chuyền sản xuất bê tông Công ty Cổ phần Xây dựng điện Vneco nhằm mục đích mở rộng hoạt động kinh doanh sản xuất bê tông ly tâm mảng sản xuất ống cống phục vụ cơng trình thủy lợi  Các lĩnh vực đầu tư mở rộng tiềm năng:    Nghiên cứu chuẩn bị phương án đầu tư khai thác triệt để diện tích trụ sở Cơng ty sở hữu số 10 Đào Duy Từ địa điểm thuộc trung tâm thành phố Đắk Lắk sang việc đầu tư khách sạn nhà hàng, dịch vụ du lịch Nghiên cứu, tìm hiểu, chuẩn bị điều kiện cần thiết lập dự án khả thi khai thác triệt để lợi Khu đất số 09 Vỗ Văn Kiệt, phường Khánh Xuân, thành phố Buôn Ma Thuột Đối với nhà máy Khu công nghiệp Tâm Thắng, huyện Cư Jút tỉnh Đắk Nơng, ngồi việc đầu tư mở rộng sản xuất cột bê tông ly tâm ống cống, Công ty dự dự định nghiên cứu xây dựng nhà máy gạch bê tông phục vụ thị trường khu vực Tây Nguyên tỉnh lân cận (hiện nay, khu vực hầu hết sản phẩm phải nhập từ Bình Dương) WWW.SSI.COM.VN Trang 50 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO  Hội đồng Quản trị, Ban điều hành linh hoạt, nhạy bén sách kinh doanh; đảm bảo tận dụng tốt hội vượt qua thách thức biến động điều kiện kinh tế vĩ mơ đem lại 14.4 Phân tích SWOT Điểm mạnh:  Đội ngũ lãnh đạo có kinh nghiệm lâu năm lĩnh vực thi công xây lắp điện, đội ngũ công nhân kỹ thuật xây lắp lành nghề  Đi đầu công nghệ thi công với trang thiết bị thi công đại, dây chuyền sản xuất đồng  Chiếm lĩnh toàn thị trường dây dựng điện Tây Nguyên mạnh uy tín thị trường miền Nam Đơng Nam Bộ  Khẳng định uy tín qua xây dựng cơng trình điện chất lượng cao, vượt tiến độ tiêu biểu cơng trình đường dây 220kV đấu nối nhà máy thủy điện Sêrapôk vượt tiến độ Ban QLDA cơng trình điện miền Trung định khen thưởng; cơng trình cấp điện xã Phú Mỡ huyện Đồng Xuân, tỉnh Phú Yên chủ tịch UBND tỉnh Phú n tặng giấy khen; Và nhiều cơng trình khác chủ đầu tư đánh giá cao chất lượng tiến độ cơng trình như: cơng trình đường dây cấp điện khu tái định cư thủy điện Sơng Bung 4; cơng trình cải tạo, thu hồi dây đường dây 220kV Đa Nhim – Bảo Lộc, đường dây 110kV Cao Lãnh – Mỹ Thuận, đường dây 220kV Buôn Kuôp – Đăk Nông v.v  Công ty có mối quan hệ tốt với khách hàng lớn đơn vị ngành Ban quản lý điện Miền Trung, Ban Quản lý điện lực miền Nam đặc biệt công ty thành viên thuộc Tổng công ty Cổ phần Xây dựng Điện Việt Nam Nhờ đó, Vneco nhận hỗ trợ đối tác đơn vị thành viên Tổng công ty hoạt động sản xuất kinh doanh  Hệ số xếp hạng tín dụng Vneco cải thiện qua năm Cơng ty có quan hệ tín dụng với Ngân hàng Đầu tư Ngân hàng Quốc Tế - Đắc Lắc, Điểm yếu:  Quy mô chưa phát triển tương xứng với tiềm lực Công ty  Do đặc thù nghề nghiệp gặp nhiều rủi ro thu nhập thấp, đội ngũ lao động dễ bị biến động Cơ hội:  Quy hoạch phát triển điện lực quốc gia giai đoạn 2011 - 2020 có xét đến năm 2030 (Quy hoạch điện 7), để đáp ứng nhu cầu điện cho phát triển kinh tế ngày tăng cao, hệ thống lưới điện cần đầu tư mạnh Trong ngắn hạn, tiếp tục phát triển đầu tư đồng lưới điện truyền tải 220kV 500kv; phát triển lưới điện 220kV 110kV tạo điều kiện thuận lợi cho việc cải tạo lưới điện trung áp sang cấp điện áp 22kV điện khí hóa nơng thơn Trong dài hạn, nghiên cứu khả xây dựng cấp điện áp 750kV, 1000kV truyền tải điện chiều giai đoạn sau năm 2020 Với tốc độ tăng trưởng ngành điện khoảng 14%/năm, nhiều cơng trình điện tiến hành xây dựng tạo hội cho VNECO8 mở rộng hoạt động thị trường xây lắp, sản xuất công nghiệp WWW.SSI.COM.VN Trang 51 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO  Nhu cầu đầu tư xây dựng sở hạ tầng tỉnh khu vực Tây Nguyên nói chung tỉnh Daklak nói riêng cịn lớn, tạo điều kiện thuận lợi để phát triển lĩnh vực xây dựng điện  Thị trường xây dựng điện Campuchia lớn tiềm Hiện Tổng Công ty Xây dựng điện VNECO tiếp cận dự án xây dựng đường dây 230kV Campuchia kêu gọi đơn vị thành viên tham gia Với lợi địa lý sát biên giới Camphuchia, hội tốt giúp Công ty đẩy mạnh hoạt động xây dựng điện sản xuất cột bê tông ly tâm thời gian tới  Có hội phát triển mảng hoạt động kinh doanh tiềm Ngành du lịch - dịch vụ tiếp tục tăng trưởng mức 8,1%, du lịch Tây Nguyên nhiều tiềm để khai thác Hiện Vneco sở hữu 700 m số 10 Đào Duy Từ địa điểm thuộc trung tâm thành phố Buôn Ma Thuột, Công ty định hướng khai thác mảng dịch vụ du lịch tương lai tham gia vào mạng lưới khách sạn Xanh Tổng công ty Cổ phần Xây dựng Điện Việt Nam Thách thức:  Sự cạnh tranh ngày gay gắt cạnh tranh không lành mạnh số đơn vị tham gia vào lĩnh vực xây lắp  Cơ sở hạ tầng khu vực Tây Nguyên thiếu chưa đồng bộ, đồng thời khu vực chưa có liên kết tồn miền nên Cơng ty gặp khó khăn việc mở rộng hoạt động kinh doanh sang lĩnh vực khác  Do ảnh hưởng suy thoái kinh tế, chủ trương cắt giảm đầu tư công theo Nghị số 11 Chính Phủ, tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp xây dựng điện nói chúng Cơng ty nói riêng gặp nhiều khó khăn, vốn đầu tư bị ứ đọng chủ đầu tư chậm tốn Tình hình thực kế hoạch Quý năm 2012 Trong quý năm 2012, Công ty đạt mức doanh thu 12.095 triệu đồng (tương đương 37% kế hoạch) lợi nhuận sau thuế 434 triệu đồng (tương đương 21% kế hoạch) Tuy nhiên, đặc thù hoạt động xây dựng tập quán chủ đầu tư doanh nghiệp xây dựng thường có thời gian nghỉ tết nguyên đán dài việc tập trung nhân lực cơng trình sau kỳ nghỉ Tết ngun đán thường chậm Do đó, hoạt động xây dựng, nghiệm thu tốn cơng trình thường triển khai từ tháng Với đặc thù nêu trên, suất lao động công suất thi công Quý thường đạt 1/3 quý lại năm Ban lãnh đạo Công ty đánh giá kế hoạch kinh doanh năm 2012 đảm bảo tiến độ thi công, suất lao động ổn định từ Quý đến cuối năm 2012 15 Đánh giá Tổ chức tư vấn kế hoạch lợi nhuận cổ tức Dưới góc độ tổ chức tư vấn, Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn thu thập thơng tin, tiến hành nghiên cứu phân tích đánh giá cần thiết hoạt động kinh doanh Công ty xem xét lĩnh vực kinh doanh mà Công ty hoạt động VNECO đơn vị có bề dày kinh nghiệm uy tín lĩnh vực thi cơng xây lắp cơng trình điện, đặc biệt thị trường Tây Nguyên khu vực lân cận Dựa nhu cầu tiềm phát triển ngành điện, hội cho mảng thi công xây lắp điện sản xuất cơng nghiệp VNECO cịn lớn Tuy nhiên, ngắn hạn bất ổn kinh tế, sách vĩ mơ nhà nước, chủ trương cắt giảm đầu tư công…các doanh nghiệp sản xuất nói chung doanh nghiệp WWW.SSI.COM.VN Trang 52 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO thi công xây lắp điện nói riêng gặp khó khăn giá đầu vào tăng, thiếu vốn kinh doanh, vốn ứ đọng chiếm dụng lớn nhu cầu đầu tư giảm Năm 2011, doanh thu Công ty đạt gần 31 tỷ đồng 95,5% so với năm 2010 Lợi nhuận gộp đạt 7,4 tỷ đồng 97,3% so với năm 2010, lợi nhuận sau thuế đạt 143 triệu đồng (do năm 2011, Cơng ty thực trích lập bổ sung dự phòng đầu tư dài hạn tỷ cho khoản đầu tư vào Công ty cổ phần Sông Ba giá cổ phiếu giảm 60%) Năm 2012, Công ty đặt mục tiêu doanh thu 32,9 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 2,1 tỷ đồng (có tính đến khoản hồn nhập dự phịng cổ phiếu Sơng Ba) Đánh giá tình hình thị trường nhu cầu ngắn hạn, bên cạnh kinh nghiệm, trình độ uy tín Cơng ty qua cơng ty trình lớn thực hiện, kế hoạch sản xuất kinh doanh Công ty cổ phần xây dựng điện Vneco chịu ảnh hưởng khó khăn chung suy thối kinh tế khó khăn ngành xây lắp điện, biến động thị trường chứng khoán ảnh hưởng đến khoản đầu tư dài hạn cổ phiếu Công ty cổ phần Sông Ba Với định hướng rõ ràng lĩnh vực hoạt động cốt lõi thi công xây lắp điện sản xuất công nghiệp lĩnh vực xây dựng điện; đồng thời phát huy tối đa lợi sẵn có để mở rộng sang lĩnh vực kinh doanh tiềm sản xuất gạch bê tông, xem xét việc đầu tư kinh doanh khách sạn, dịch vụ du lịch khu đất sở hữu Kế hoạch kinh doanh phát triển Công ty thời gian tới đòi hỏi lực quản trị tâm cao Ban lãnh đạo Công ty Lưu ý: Những nhận xét mang tính tham khảo mà không hàm ý đảm bảo giá trị chứng khốn 16 Thơng tin cam kết chưa thực Cơng ty Khơng có 17 Thơng tin tranh chấp, kiện tụng liên quan đến Công ty gây ảnh hưởng đến giá cổ phiếu phát hành Khơng có WWW.SSI.COM.VN Trang 53 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO V CHỨNG KHỐN NIÊM YẾT Loại chứng khốn niêm yết: Cổ phiếu phổ thông Mệnh giá: 10.000 đồng Tổng số chứng khoán niêm yết: 1.800.000 (Một triệu tám trăm nghìn) cổ phiếu Số lượng cổ phiếu hạn chế chuyển nhượng: Hạn chế chuyển nhượng thành viên Hội đồng quản trị, Ban Giám đốc, Ban Kiểm soát, Kế toán trưởng Tiết d, Điểm 1, Điều 9, Nghị định 14/2007/NĐ-CP ngày 19 tháng 01 năm 2007 Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều Luật chứng khốn Cơng văn số 584/UBCK-QLPH ngày 16 tháng năm 2007 quy định: “Cổ đông thành viên Hội đồng quản trị, Ban Kiểm sốt, Giám đốc Tổng giám đốc, Phó Giám đốc Phó Tổng giám đốc Kế tốn trưởng công ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu sở hữu (bao gồm số cổ phần đại diện cho tổ chức khác không kể Nhà nước) thời gian tháng kể từ ngày niêm yết 50% số cổ phiếu thời gian tháng tiếp theo, khơng tính số cổ phiếu thuộc sở hữu Nhà nước cá nhân đại diện nắm giữ” Như vậy, số cổ phần mà thành viên nêu sở hữu đại diện sở hữu bị hạn chế chuyển nhượng Số lượng cổ phần sở hữu cụ thể thời gian hạn chế chuyển nhượng sau: Bảng 25: Danh sách cổ đông hạn chế chuyển nhượng TT Họ tên Chức vụ Số CP HCCN Trong vòng tháng kể từ ngày niêm yết Ngô Văn Cường Nguyễn Công Diệu Nguyễn Tiến Chữ Võ Đức Sơn Nguyễn Tất Ánh Nguyễn Tráng Sỹ Nguyễn Hữu Đằng Nguyễn Thị Bích Hường Nguyễn Thị Hóa Tổng Công ty Cổ phần Xây dựng Điện Việt Nam Đại diện gồm: Ơng Ngơ Văn Cường Ơng Nguyễn Cơng Diệu Tổng cộng 10 Chủ tịch HĐQT Phó chủ tịch HĐQT - Kiêm Giám đốc Thành viên HĐQT - Kiêm Phó giám đốc Thành viên HĐQT Thành viên HĐQT Phó phịng phụ trách Kế tốn Trưởng Ban Kiểm Sốt Thành viên Ban kiểm soát Thành viên Ban kiểm soát Cổ đơng lớn 62.000 Trong vịng 06 tháng 31.000 10.000 5.000 24.500 7.791 14.500 3.300 4.000 12.250 3.896 7.250 1.650 2.000 1.006.809 503.405 540.000 270.000 466.809 233.405 1.132.900 566.450 (Nguồn: Vneco8) WWW.SSI.COM.VN Trang 54 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO Phương pháp tính giá 5.1 Phương pháp giá trị sổ sách Vốn chủ sở hữu Giá trị sổ sách Công ty = Số lượng cổ phần lưu hành   Tại thời điểm 31/12/2011, giá trị sổ sách cổ phần bằng: 18.392.517.726/1.800.000 = 10.218 đồng/cổ phần Tại thời điểm 30/06/2012, giá trị sổ sách cổ phần = 18.778.743.039 /1.800.000 = 10.433 đồng/cổ phần 5.2 Phương pháp so sánh P/E Các công ty lựa chọn cơng ty có ngành nghề sản xuất kinh doanh với Công ty Cổ phần Xây dựng Điện Vneco 8, cụ thể sau: Tên công ty Mã CP Sở Giao dịch HNX HNX HNX EPS 2011 (đồng/CP) 27 102 131 Giá ngày Hệ số P/E 25/05/12 CTCP Xây dựng điện VNECO1 VE1 5.000 185,19 CTCP Xây dựng Điện VNECO2 VE2 7.900 77,45 CTCP Xây dựng điện VNECO9 VE9 8.700 66,41 Hệ số P/E Bình quân 109,68 EPS năm 2011 CTCP Xây dựng điện Vneco (đồng/CP) 88,67 Giá cổ phiếu CTCP Xây dựng điện Vneco theo phương pháp P/E (đồng/CP) 9.725 Nguồn: BCTC kiểm tốn năm 2011 cơng ty niêm yết cơng bố website HNX Tổng hợp kết định giá theo phương pháp sau: Phương pháp tính Giá cổ phiếu (VND) Giá trị sổ sách 31/12/2011 10.218 P/E 9.725 Giá tính theo trọng số 10.070 Trọng số 70% 30% Căn phương pháp tính giá trên, đề xuất mức giá tham chiếu ngày giao dịch 10.100 đồng/cổ phiếu WWW.SSI.COM.VN Trang 55 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO Giới hạn tỷ lệ nắm giữ cổ đơng nước ngồi Căn theo Quyết định 55/2009/QĐ-TTg ngày 15/04/2009 Thủ tướng Chính phủ tỷ lệ tham gia nhà đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam, nhà đầu tư nước ngồi mua bán chứng khốn thị trường chứng khoán Việt Nam phép nắm giữ tối đa 49% tổng số cổ phiếu công ty cổ phần đại chúng Đến thời điểm nay, nhà đầu tư nước ngồi nắm cổ phiếu Cơng ty Các loại thuế liên quan Các loại thuế Công ty thuế giá trị gia tăng, thuế nhập khẩu, thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế nhà đất - Thuế nhập nguyên vật liệu: Thuế nhập thép 5%, thuế nhập feromangan 5% - Thuế giá trị gia tăng VAT: 10% - Thuế thu nhập doanh nghiệp áp dụng: 25% Công ty gia hạn nộp thuế giá trị gia tăng thuế thu nhập doanh nghiệp theo Nghị số 13/NQCP ngày 10/5/2012 Chính phủ số giải pháp tháo gỡ khó khăn cho sản xuất kinh doanh, hỗ trợ thị trường Thông tư số 83/2012/TT/BTC ngày 23/05/2012 Bộ Tài - Hướng dẫn thực việc miễn, giảm, gia hạn số khoản thu Ngân sách Nhà nước theo Nghị số 13/NQ-CP ngày 10/5/2012 Chính phủ Cụ thể: Thuế giá trị gia tăng: Gia hạn 06 tháng thời hạn nộp thuế giá trị gia tăng (GTGT) tháng 4, tháng 5, tháng năm 2012 (không bao gồm thuế GTGT khâu nhập khẩu) doanh nghiệp thực nộp thuế GTGT theo phương pháp khấu trừ Thuế thu nhập doanh nghiệp: Gia hạn 09 tháng thời hạn nộp thuế thu nhập doanh nghiệp số thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp năm 2011 trở trước mà đến ngày 10/5/2012 doanh nghiệp chưa nộp Ngân sách Nhà nước WWW.SSI.COM.VN Trang 56 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO VI.CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN Tổ chức tư vấn phát hành CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SÀI GỊN (SSI) Trụ sở chính: Địa chỉ: Số 72 Nguyễn Huệ, quận 1, thành phố Hồ Chí Minh Điện thoại: (08) 3824 2897 Fax: (08) 3824 2997 Email: ssi@ssi.com.vn Website: www.ssi.com.vn Chi nhánh Công ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn Hà Nội Địa chỉ: 1C Ngơ Quyền, Hồn Kiếm, Hà Nội Điện thoại: (04) 3936 6321 Fax: (04) 3936 6311 Tổ chức kiểm tốn CƠNG TY TNHH TƯ VẤN KẾ TỐN VÀ DỊCH VỤ TIN HỌC AISC Địa chỉ: 142 Nguyễn Thị Minh Khai, Quận 3, Thành phố Hồ Chí Minh Điện thoại: (08) 39301563 Fax: (08) 39304281 Website: www.asic.com.vn WWW.SSI.COM.VN Trang 57 BẢN CÁO BẠCH NIÊM YẾT CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG ĐIỆN VNECO VII.PHỤ LỤC Phụ lục 1: Bản hợp lệ giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Phụ lục 2: Bản hợp lệ Điều lệ Công ty Phụ lục 3: Báo cáo kiểm toán 2010, 2011 Báo cáo tài Quý 2/2012 Phụ lục 4: Nghị họp ĐHCĐ thông qua việc niêm yết Phụ lục 5: Danh sách sơ yếu lý lịch nhân chủ chốt Phụ lục 6: Hồ sơ lần tăng vốn WWW.SSI.COM.VN Trang 58