Ch¬ng 4 Ch¬ng 4     Vèn vµ tµi trî vèn dµi h¹n Vèn vµ tµi trî vèn dµi h¹n cña doanh nghiÖp cña doanh nghiÖp                       Vèn, tµi s¶n trong doanh Vèn, tµi s¶n trong doanh nghiÖp nghiÖp –   !"#!$ !%  !"#!$ !%    –   &'( &'( )*+, - )*+, - )&##.,% )&##.,% )/+0,%1#2'$3 )/+0,%1#2'$3 3,45 3,45 Tæng sè tµi s¶n = Tæng sè vèn Tæng sè tµi s¶n = Tæng sè vèn Dßng tiÒn trong doanh nghiÖp Dßng tiÒn trong doanh nghiÖp 6 6 – 78 78 – ,9 ,9 – :#.' :#.'   – 6# 6# – ' ' #… #… Dßng tiÒn ra Dßng tiÒn ra  TiÒn göi NH  Cho vay  Chi phÝ  §Çu t chøng kho¸n  C¸c kho¶n nî ph¶i tr …ả  Doanh Doanh nghiÖp nghiÖp Dòng tiền Dòng tiền trong doanh nghiệp trong doanh nghiệp Dòng tiền đối trọng Dòng tiền đối trọng Doanh Doanh nghiệp nghiệp Hàng hoá, dịch vụ Tiền (thanh toán ngay) Hàng hoá, dịch vụ Tiền (thanh toán sau) Tài sản tài chính Tiền (đầu t tài chính ) Dòng tiền đối trọng trực tiếp 6,;< 6,;< Dòng tiền đối trọng đa/phi kỳ hạn Dßng tiÒn Dßng tiÒn trong doanh nghiÖp trong doanh nghiÖp  Dßng tiÒn ®éc lËp Dßng tiÒn ®éc lËp Doanh Doanh nghiÖp nghiÖp Huy ®éng vèn gãp Cho vay Vay mîn tiÒn Nép thuÕ ……………… Nép tiÒn ph¹t …………… C¸c lo¹i vèn trong doanh C¸c lo¹i vèn trong doanh nghiÖp nghiÖp  =>?>@A# =>?>@A#  =>,B,"3#C#9" =>,B,"3#C#9"  =>40 =>40   Phân loại theo tính chất sở Phân loại theo tính chất sở hữu hữu (nguồn hình thành) (nguồn hình thành) @ @ A# A# Vốn chủ sở hữu (Shareholder s Capital) Vốn chủ sở hữu (Shareholder s Capital) Là tổng số vốn góp của các chủ sở hữu vào doanh nghiệp = = Vốn góp Vốn góp ban đầu ban đầu + + Tăng (giảm) vốn Tăng (giảm) vốn +(-) Vốn góp bổ sung +(-) Vốn góp bổ sung +(-) Giá trị cổ phiếu +(-) Giá trị cổ phiếu +(-) Lợi nhuận giữ lại +(-) Lợi nhuận giữ lại +(-) Đánh giá lại tài sản +(-) Đánh giá lại tài sản +(-) Kết quả kinh doanh +(-) Kết quả kinh doanh Phân loại theo tính chất sở Phân loại theo tính chất sở hữu hữu (nguồn hình thành) (nguồn hình thành) D D Nợ phải trả (Liabilities) Nợ phải trả (Liabilities) Là tổng số vốn doanh nghiệp không có quyền sở hữu nh9ng có quyền sử dụng. = = Vay ng9ời thân Vay ng9ời thân Vay các tổ chức tín dụng Vay các tổ chức tín dụng Tín dụng th9ơng mại (vốn chiếm Tín dụng th9ơng mại (vốn chiếm dụng) dụng) Các khoản tạm ứng từ khách hàng Các khoản tạm ứng từ khách hàng Các khoản nợ phải trả khác Các khoản nợ phải trả khác Ph©n lo¹i theo h×nh thøc së Ph©n lo¹i theo h×nh thøc së h÷u h÷u E,3! E,3!   = = Nî ph¶i tr¶ Nî ph¶i tr¶ Vèn chñ së h÷u Vèn chñ së h÷u HÖ sè ®¶m b¶o nî = 1 HÖ sè ®¶m b¶o nî = 1 HÖ sè ®¶m b¶o nî < 1 HÖ sè ®¶m b¶o nî < 1 HÖ sè ®¶m b¶o nî > 1 HÖ sè ®¶m b¶o nî > 1 [...]... hình thành nên tài sản cố định của doanh nghiệp Đặc điểm - Thời gian luân chuyển dài - Giá trị vốn cố định dịch chuyển dần và từng phần vào chi phí kinh doanh Phân loại theo đặc điểm chuyển vốn Vốn lưu động Là tổng số vốn ứng trư ớc hình thành nên tài sản lưu động của doanh nghiệp Đặc điểm - Thời gian luân chuyển ngắn - Giá trị vốn cố định dịch chuyển một lần và toàn bộ vào chi phí kinh doanh Phân loại... số vốn doanh nghiệp có thể sử dụng lâu dài vào hoạt động sản xuất kinh doanh (> 1 năm) Vốn thư ờng = xuyên Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn Phân loại theo thời gian sử dụng Vốn tạm thời Là số vốn doanh nghiệp có thể sử dụng trong thời gian ngắn vào hoạt động sản xuất kinh doanh - Vay ngắn hạn - Các khoản phải trả nhà cung cấp - Các khoản vốn chiếm dụng - Nợ dài hạn đến hạn hạn trả Các hình thức tài trợ... vốn chiếm dụng - Nợ dài hạn đến hạn hạn trả Các hình thức tài trợ vốn dài hạn cho doanh nghiệp Tín dụng ngân hàng Tài trợ vốn thông qua thị trường chứng khoán - Cổ phiếu - Trái phiếu Tài trợ vốn thông hoạt động thuê tài chính Tài trợ vốn bằng lợi nhuận giữ lại Stand-Alone Commercial Paper Commercial Paper Short-term, unsecured promissory notes, generally issued by large corporations (unsecured... 5% commitment fee on $40 0,000 of unused credit What is the cost of borrowing? Detour: Cost of Borrowing Interest: ($600,000) x (10%) = $ 60,000 Commitment Fee: ( $40 0,000) x (0.5%) =$ Compensating Balance: ($600,000) x (5%) = $ 30,000 Usable Funds: $600,000 - $30,000 = $570,000 $60,000 in interest + $2,000 in commitment fees $570,000 in usable funds 2,000 = 10.88% Secured (or Asset-Based) Loans Security... obligation Best for lesser-known firms to access lower cost funds Bankers Acceptances Bankers Acceptances Short-term promissory trade notes for which a bank (by having accepted them) promises to pay the holder the face amount at maturity Used to facilitate foreign trade or the shipment of certain marketable goods Liquid market provides rates similar to commercial paper rates Short-Term Business Loans... agreement that meets the short-term funds needs of the firm for a single, specific purpose Each request is handled as a separate transaction by the bank, and project loan determination is based on the cash-flow ability of the borrower The loan is paid off at the completion of the project by the firm from resulting cash flows Detour: Cost of Borrowing Interest Rates Prime Rate Short-term interest rate charged... corporations (unsecured corporate IOUs) Commercial paper market is composed of the (1) dealer and (2) direct-placement markets Advantage: Cheaper than a short-term business loan from a commercial bank Dealers require a line of credit to ensure that the commercial paper is paid off  Bank-Supported Commercial Paper A bank provides a letter of credit, for a fee, credit guaranteeing the investor that... related to many aspects of commercial transactions that went into effect in Pennsylvania in 19 54 It has been adopted with limited changes by most state legislatures Article 9 of the Code deals with: with Security interests of the lender Security agreement (device) Filing of the security agreement Accounts-Receivable-Backed Loans One of the most liquid asset accounts Loans by commercial banks or finance... Accounts-Receivable-Backed Loans Types of receivable loan arrangements: Nonnotification firm customers are not notified that their accounts have been pledged to the lender The firm forwards all payments from pledged accounts to the lender Notification firm customers are notified that their accounts have been pledged to the lender and remittances are made directly to the lending institution Inventory-Backed... selling for loan satisfaction Cash-flow ability Types of Inventory-Backed Loans Floating Lien A general, or blanket, lien against a group of assets, such as inventory or receivables, without the assets being specifically identified Chattel Mortgage A lien on specifically identified personal property (assets other than real estate) backing a loan Types of Inventory-Backed Loans Trust Receipt A .  Doanh Doanh nghiÖp nghiÖp Dòng tiền Dòng tiền trong doanh nghiệp trong doanh nghiệp Dòng tiền đối trọng Dòng tiền đối trọng Doanh Doanh nghiệp nghiệp . phiếu + (-) Giá trị cổ phiếu + (-) Lợi nhuận giữ lại + (-) Lợi nhuận giữ lại + (-) Đánh giá lại tài sản + (-) Đánh giá lại tài sản + (-) Kết quả