... chỉ trong thời gian chi phí nợ trước thuế cao. Nhìn chung, những kết qủa này xác nhận rằng thuế suất thậm sự ảnh hưởng đến cấu trúc vốn doanh nghiệp, nhưng vai trò của chúng là có thể rõ hơn ... hơn.Khi xem xét ảnh hưởng trực tiếp của mức thuế suất đến sự phát hành chứng khoán, thuế chủ yếu ảnh hưởng đến loại nợ mà doanh nghiệp phát hành, dù công ty phát hành nợ, vốn cổ phần, hoặc ... trước thuế của nợ. Phán đoán cho giả thuyết này xuất phát từ thực tế về sự thay đổi giống nhau trong chi phí nợ trước thuế, rD, đã ảnh hưởng đến chi phí nợ sau thuế, rD (1- t), ít hơn mức thuế...