khóa luận tốt nghiệp hoạt động phòng chống rửa tiền ở mỹ và bài học kinh nghiệm cho việt nam

... THƯƠNG KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TẾ CHUYÊN NGÀNH KINH TẾ ĐỐI NGOẠI  KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài: HOẠT ĐỘNG PHÒNG CHỐNG RỬA TIỀN Ở MỸ VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM ... ĐỀ CHUNG VỀ RỬA TIỀN VÀ PHÒNG CHỐNG RỬA TIỀN 3 1.1. Rửa tiền 3 1.1.1. Khái niệm và đặc điểm của hoạt động rửa tiền 3 1.1.1.1. Khái niệm 3 1.1.1.2. Đặc điểm của hoạt động rửa tiền 8 1.1.2. ... 1.1.2.9. Gây ảnh hưởng đến đời sống xã hội 22 1.2. Phòng chống rửa tiền 22 1.2.1. Sự cần thiết của hoạt động phòng chống rửa tiền 22 1.2.2. Văn bản pháp lý cơ bản về phòng chống rửa tiền 23 1.2.2.1....

... TRÊN CƠ SỞ ĐÓ RÚT RA MỘT SỐ BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM. ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU CỦA KHOÁ LUẬN LÀ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ THƯƠNG MẠI QUỐC TẾ NÓI CHUNG VÀ CỤ THỂ HƠN LÀ TẬP TRUNG VÀO NGHIÊN ... LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP CHÍNH SÁCH NÂNG GIÁ ĐỒNG NỘI TỆ: THỰC TIỄN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM Giảng viên hướng dẫn : Ts Từ Thúy Anh ... và điều hành vĩ mô, nó đang là một chủ đề được tranh luận nhiều và sôi nổi vào bậc nhất của kinh tế học. Cho đến nay, đã có rất nhiều lý thuyết giải thích sự hình thành và dự đoán sự biến động...

... bằng tiền của nớc đó (Ví dụ: ở Việt Nam là đồngViệt Nam VND), tiền gửi ngoại tệ là tiền của nớc ngoài (ví dụ: đô la Mỹ USD). Nhân tố chủ yếu lúc này tác động đến cầu VND hay USD phụ thuộc vào ... chính tiền tệ 1994 tại Mêhicô và các nớc Nam Mỹ và cuộc khủng hoảng tài chính 1997 ở các nớc Đông Nam á. Cuộc khủng hoảng 1994 tuy không tác động trực tiếp đến Nhật, nhng lại ảnh hởng trực ... gần đây 722. Bài học kinh nghiệm rút ra từ việc điều hành chính sách nâng giá đồng nội tệ của các nớc 762.1. Kinh nghiệm từ việc nghiên cứu chính sách nâng giá của Mỹ 772.2. Kinh nghiệm từ việc...

... dán. Bắc Kinh -2007 22 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TÉ CHUYÊN NGÀNH KINH TẾ ĐÓI NGOẠI KHÓA LUẬN TÓT NGHIỆP Để tài: CÁC BỐI SÁCH CÔNG NGHIỆP ... tranh giữa những doanh nghiệp quy mô vừa và những doanh nghiệp quy mô lớn ở Trung Quốc. Những doanh nghiệp quy mô vừa thưọng là những doanh nghiệp hoạt động trong những thị ... SÁCH CÔNG NGHIỆP CỦA TRUNG quốc SAU KHI GIA NHẬP WTO VÀ BÀI HỌC KINH NGHIÊM Bối VỚI VIỆT NAM Họ và tên sinh viên Lớp Khóa Giáo viên hướng dẫn : Hoàng Anh Tuấn : Nhật 6 :...

... CHUYÊN NGÀNH KINH TẾ Đối NGOẠI ì KHOA LUẬN TÓT NGHIÊP (Đềm: HÌNH THÚC TỔ CHÚC HOẠT ĐỘNG CUA CÁC TẬP ĐOÀN KINH TÊ HÀN QUỐC VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM /ííạng Thúy ... sản xuợt - kinh doanh và đầu tư tài chính hay kinh doanh vốn đẩu tư vào các doanh nghiệp khác. Kinh doanh vốn đầu tư vào các doanh nghiệp khác là hình thức kinh doanh quyền ... tập đoàn kinh tế là động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và biến đổi cơ cấu kinh tế lạc hậu. Họ hướng các tập đoàn kinh tế vào những ngành, lĩnh vực then chốt và nền tểng...

... khoản tiền nhàn rỗi tạm thời mà nó là hoạt động mở rộng của công ty mở rộng sang lĩnh vực khác và hoạt động này cũng đem lại nguồn thu chính dài hạn cho công ty như là hoạt động sản xuất kinh ... động này và bổ xung cho các hoạt động có hiệu quả. Ta có công thức: Hq hoạt động ĐTTC ngắn hạn = KQ thu được của hoạt động ĐTTC ngắn hạn Chi phí hoạt động của ĐTTC ngắn hạn Hiệu quả hoạt ... từ hoạt động ĐTTC Tổng tài sản Hay: ĐTTC ngắn hạn Tổng số vốn cho hoạt động ĐTTC ngắn hạn Hq sử dụng vốn hoạt động ĐTTC dài hạn = DT từ hoạt động ĐTTC dài hạn Tổng số vốn cho hoạt động...

... KHKHKHKHÓÓÓÓAAAALULULULUẬẬẬẬNNNNTTTTỐỐỐỐTTTTNGHINGHINGHINGHIỆỆỆỆPPPPCCCChuyhuyhuyhuyêêêênnnnngngngngàààành:nh:nh:nh:NgNgNgNgâââânnnnhhhhààààngngngngKHKHKHKHỦỦỦỦNGNGNGNGHOHOHOHOẢẢẢẢNGNGNGNGKHUKHUKHUKHUVVVVỰỰỰỰCCCCĐỒĐỒĐỒĐỒNGNGNGNGTITITITIỀỀỀỀNNNNCHUNGCHUNGCHUNGCHUNGCHCHCHCHÂÂÂÂUUUUÂÂÂÂUUUUVVVVÀÀÀÀBBBBÀÀÀÀIIIIHHHHỌỌỌỌCCCCKINH KINH KINHKINHNGHINGHINGHINGHIỆỆỆỆMMMM CHO CHO CHO CHOVIVIVIVIỆỆỆỆTTTTNAM NAM NAMNAMTRONGTRONGTRONGTRONGVIVIVIVIỆỆỆỆCCCCKIKIKIKIỂỂỂỂMMMMSOSOSOSOÁÁÁÁTTTTNGUYNGUYNGUYNGUYCCCCƠƠƠƠKHKHKHKHỦỦỦỦNGNGNGNGHOHOHOHOẢẢẢẢNGNGNGNGNNNNỢỢỢỢHHHHọọọọvvv và àààttttêêêênnnnsinhsinhsinhsinhviviviviêêêênnnn::::HHHHààààThuThuThuThuTrangTrangTrangTrangMMMMããããsinhsinhsinhsinhviviviviêêêênnnn::::0853030177085303017708530301770853030177LLLLớớớớpppp::::AnhAnhAnhAnh2222----KhKhKhKhốốốốiiii1111TCTCTCTCKhKhKhKhóóóóaaaa::::47474747NgNgNgNgườườườườiiiihhhhướướướướngngngngddddẫẫẫẫnnnnkhoakhoakhoakhoahhhhọọọọcccc::::ThS.ThS.ThS.ThS.TrTrTrTrầầầầnnnnNgNgNgNgọọọọccccHHHHààààHHHHààààNNNNộộộội,i,i,i,ththththáááángngngng5555nnnnăăăămmmm201220122012201213nguồnthuvàongânsáchcàngnhiều.Tuynhiên,cónhiềuquốcgiadoquánônnóngtrongviệcthúcđẩykinhtếpháttriển,nhànướcápdụngnhiềubiệnpháptăngthuvàongânsách.Việctăngthuảnhhưởngtrựctiếpđếnđờisốngcủangườidân.Chínhvìvậy,phảicómộtchínhsáchphùhợpcânđốigiữathuvàchisaochocảnhànướcvàngườidânđềuđượchưởnglợi.+Đốivớicácquốcgiagiàutàinguyênthiênnhiênthìnguồnthuvềngânsáchtăngcao.Nguyênnhânthườnglàdobántàinguyên,khoángsảnchocácquốcgiakhác-Đâylàmộthiệntượngrấtphổbiếnởcácquốcgiađangpháttriển.Tuynhiên,nhànướcnênchútrọngđếnvấnđềnàybởingânsáchsẽchỉtăngcaotrongmộtthờigianngắn,khinhữngtàinguyêncòndồidào.Khitàinguyênthiênnhiêncạnkiệt,nguồnthuchínhphủkhôngcòn,nhànướcphảicầuviệnđếnnguồnthukhác.Mặtkhác,việckhaithácvàsửdụngtàinguyênthiênnhiênmộtcáchbừabãisẽảnhhưởngnghiêmtrọngđếnmôitrườngtựnhiênvàcácyếutốkinhtế,xãhộikhác.+Bêncạnhđó,cácnguồnthuvềngânsáchchịuảnhhưởngtrựctiếptừnh nghiệp ớcmàquốcgiađóthamgia.Nếumộtquốcgiathamgiavàotổchứcthươngmạithếgiớithìquốcgiađóphảiđápứngđủcácđiềukiệnvềcắtgiảmcáckhoảnphí,thuếhảiquannhằmtiếntớimộtnềnkinhtếtoàncầuthốngnhấtvớicácnguyêntắckhôngphânbiệtđốixử,tựdohóamậudịch.Nhưvậy,khoảnthuvềngânsáchchịuảnhhưởngbởinhiềuyếutốkhácnhau.Chínhphủcầnnhữngbiệnphápphùhợptrongtừnggiaiđoạnđểnguồnthungânsáchvẫnđùbùđắpnhucầuchitiềucủachínhphủmàkhônggâyragánhnặngchodânchúng.1.2.2.1.2.2.1.2.2.1.2.2.HiHiHiHiệệệệuuuuququququảảảảssssửửửửddddụụụụngngngngvvvvốốốốnnnnvayvayvayvayththththấấấấppppCácquốcgiađềumongmuốnđivayđểtàitrợchoc cho tđộngpháttriểnkinhtếcũngnhưbùđắpthâmhụtngânsáchcủamình.Nhữngquốcgiađangpháttriểnđượckhuyếnkhíchvaytiềnđểtàitrợchocáckhoảnnợvàtiếnhànhcácdựánpháttriểntàichínhquốcgia,đặcbiệtlàxâydựngcơsởhạtầng,vậtchấtkỹthuậtnhưđườngxá,kèđập.Tuynhiên,khinắmvốntrongtaythìkhôngphảiquốcgianàocũngbiếtsửdụngvốnhiệuquả.Việcchitiêuvàonhữngnhucầuchưathựcsự14cầnthiết,nhữnghànhvivungtayquátránlànhữngbiểuhiệntiêubiểunhấtcủaviệcsửdụngvốnkhônghiệuquả.Việcsửdụngvốnvaykhôngphùhợpvớithờihạncủakhoảnvaylàmộttrongnhữngyếutốảnhhưởngđếnhiệuquảsửdụngvốnvay.Mộtsốquốcgiaápdụngchínhsáchvayngắnhạnđểtàitrợchocácdựánđầutưdàihạn.Khiápdụngchínhsáchnày,nếunhưlãisuấtthịtrườngtănglên,chínhphủphảiđốimặtvớicácnguycơvềrủirolãisuấtkhicósựchênhlệchvềcấutrúckỳhạn.Nhưvậy,lãisuấtthựctrảtăngcaokhiếnchochiphícủakhoảnvaynợcaohơn,trongkhiđóhiệuquảđầutưkhôngthayđổisẽảnhhưởngđếnkếhoạchtrảnợcủachínhphủ.Bêncạnhđó,nếusửdụngvốnngắnhạnđểđầutưdàihạn,chínhphủsẽảnhhưởngbởitìnhtrạngthiếuvốn,khimàkhoảnnợđãđếnhạntrảmàdựánchưahoànthành.Vìvậy,dựándởdang,phảichờđợithêmnguồnvốnmớicũnglàmộtvấnđềcầnchúý.Yếutốkhácdẫnđếnviệcsửdụngvốnvaykémhiệuquảlàdosựlãngphítrongviệcsửdụngnợcông.Chínhphủcácquốcgiasửdụngvốndàntrảitrongnhiềudựánchonhiềungànhnghềdẫnđếnmọidựánđềudởdang,đóivốnvàthờigianhoànthànhkéodài,chậmđivàohoạtđộng.Nhưvậy,chiphíđầutưcàngtăngcao.1.2.3.S1.2.3.S1.2.3.S1.2.3.SựựựựthithithithiếếếếuuuuminhminhminhminhbbbbạạạạchchchchvvvvềềềềququququảảảảnnnnllllýýýýnnnnợợợợccccôôôôngngngngĐốivớicácquốcgiapháttriển,khimàmọiđiềukiệnvềcơsởvậtchất,hạtầngpháttriểntươngđốicaothìtìnhtrạngnợcôngcaolàdothóiquenchitiêucủadânchúngcũngnhưchínhphủ.Ngườidânthườngcóthóiquenchitiêunhiềuhơncácnướcđangpháttriển,chínhphủcũngvìthếmàkhôngmấyquantâmđếntỷlệnợcông.Nếuchínhphủbuônglỏngtrongquảnnợcôngcùngsựlãngphí,thấtthoáttrongchitiêudẫnđếntỷlệnợcôngngàycàngtăngcao.Đốivớicácnướcđangpháttriển,donhucầuvốncao,chínhphủphảivaynợnhiềunhưngkhôngcósựgiámsátchặtchẽ,hiệuquảsửdụngvốnkémsẽgâyrahiệntượngmấtkhảnăngthanhtoán.Cáckhoảnđầutưđượcgiảingân,nhiềuchínhphủkhôngchútrọngđếnviệcgiámsátviệcsửdụngvốnvayđúngmụcđích.Vídụ,mộtkhoảnvốnđượctàitrợnhằmxâydựngcơsởhạtầnglạiđượcsửdụngvàomụcđíchchitiêudùng.Nhưvậy,việclơlàtrongquảnlýnợcôngcủachínhphủđãtiếptaychomộtsốđốitượngthulợivềmình,trongkhiđónhữngdựánđầutưcònchưađược15hoànthiện.Bêncạnhđó,cácchínhphủkhicấpvốnchocácdựánkhôngtínhđếnkhảnăngthanhtoánvànguồntrảnợ.Nhưvậy,quátrìnhđivaycủanhiềunướcđangpháttriểnkhôngtínhtoánđếnnhữnglợiíchvềkinhtếthuđượccũngnhưbỏra.Cùngvớisựthiếuhiệuquảtronghoạtđộngđầutưlànạnthamnhũnghoànhhành,trốnthuế,buônlậu ... 3CHCHCHCHƯƠƯƠƯƠƯƠNGNGNGNG1:1:1:1:CCCCƠƠƠƠSSSSỞ Ở ỞỞLLLLÝÝÝÝLULULULUẬẬẬẬNNNNVVVVỀỀỀỀNNNNỢỢỢỢCCCCÔÔÔÔNGNGNGNG1.1.1.1.1.1.1.1.KhKhKhKhááááiiiininininiệệệệmmmmvvv và àààđặđặđặđặccccđđđđiiiiểểểểmmmmccccủủủủaaaakhkhkhkhủủủủngngngnghohohohoảảảảngngngngnnnnợợợợccccôôôôngngngng1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.KhKhKhKhááááiiiininininiệệệệmmmmnnnnợợợợccccôôôôngngngngvvv và àààkhkhkhkhủủủủngngngnghohohohoảảảảngngngngnnnnợợợợccccôôôôngngngng1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.KhKhKhKhááááiiiininininiệệệệmmmmnnnnợợợợccccôôôôngngngngTrướchết,nợcôngliênquanchặtchẽđếnthâmhụtngânsáchnhànước.Thâmhụtngânsáchlàkhicáckhoảnthuvàongânsáchchínhphủkhôngđủđểbùđắpnhữngkhoảnchira.Nhưvậy,ngânsáchthâmhụt,nhànướcphảitàitrợbằngnhiềucáchkhácnhau.Nợcônglàkhoảnnợmàchínhphủcủamộtquốcgiaphảichịutráchnhiệmchitrảkhoảnnợđó.Hiểutheonghĩarộnghơn,nợcôngkhôngchỉbaogồmnhữngkhoảntiềnmànhànướcchínhthứcđivaymàcòncảnhữngkhoảnnợtiềmtàngđốivớidânchúngnhưcáckhoảnlươnghưu,khoảntrợcấpbảohiểmxãhộihaycáckhoảnnợdocáctổchức,côngtyđượcnhànướcbảolãnh.Cónhiềucáchtiếpcậnvềnợcông,trongđó,theongânhàngthếgiới(WB),nợcôngđượchiểulànghĩavụcủabốnnhómchủthểsau:+Nợcủangânhàngtrungương+Nợcủachínhphủtrungươngvàcácbộ,banngành+Nợcủacáccấpchínhquyềnđịaphương+Nợcủacáctổchứcđộclậpmàchínhphủsởhữutrên50%vốnhaysựphêduyệtngânsáchphảithôngquachínhphủ,chínhphủlàngườichịutráchnhiệmtrảnợkhitổchứcđóvỡnợ.TheoquanđiểmcủaQuỹtiềntệquốctế(IMF),nợcôngđượchiểulànợcủakhuvựctàichínhcôngvànợcủakhuvựcphitàichínhcông.Trongđó,khuvựctàichínhcôngbaogồmcáctổchứctiềntệtrựcthuộcnhànước,cáctổchứcphitiềntệ,cácdoanhnghiệpquốcdoanh.Khuvựcphitàichínhcôngbaogồmchínhphủ,chínhquyềnđịaphươngvàcácdoanhnghiệpphitàichínhcủanhànước.TheoluậtquảnlýnợcôngcủaViệtNam,nợcôngbaogồmnợchínhphủ,nợđượcchínhphủbảolãnhvànợcủachínhquyềnđịaphương.Trongđó:4Nợchínhphủlàcáckhoảnnợphátsinhtrongcáckhoảnvaytrongnước,nướcngoàiđượckýkết,pháthànhnhândanhnhànước,chínhphủhoặccáckhoảnvaykhácdobộtàichínhkýkết,pháthành,ủyquyềnpháthànhtheoquyđịnhcủaphápluậtđượcnhànướcthôngqua.Tuynhiên,nợcôngkhôngbaogồmkhoảnnợmàngânhàngnhànướcpháthànhđểthựchiệnchínhsáchtrongtừngthờikỳ.Nợđượcchínhphủbảolãnh:làkhoảnnợdodoanhnghiệp,tổchứctàichính,tíndụngvaytrongnướcvànướcngoàidướisựbảolãnhcủachínhphủ.Nhưvậy,nếunhưcáctổchứcnàykhôngtrảđượcnợthìchínhphủsẽphảiđứngratrảnợthaythế.Dovậy,đâyđượccoinhưmộtkhoảnnợcôngtiềmẩn.Nợcủachínhquyềnđịaphương:làkhoảnnợdoủybannhândântỉnh,thànhphốtrựcthuộctrungươngkýkết,pháthànhhoặcđượcủyquyềnpháthành.Tấtcảcáckhoảnnợnàyphảiđượcnhànướcphêduyệt.Nhưvậy,qua3nhậnđịnhcủaQuỹtiềntệthếgiới,NgânhàngthếgiớivàcủaViệtNam,nợcôngđượchiểumộtcáchkháiquátnhấtlàtổngkhoảntiềndonhànướcđivayhoặcbảolãnhđivaytrongnướcvànướcngoàinhằmtàitrợchocáckhoảnthâmhụtngânsáchvàc cho tđộng.Dùởtrênphươngdiệnnàocũngphảnánhtráchnhiệmcủanhànướctrongviệcchitrảcáckhoảnnợnày.Tuynhiên,ởViệtNam,nợcôngcònlàmộtkháiniệmhếtsứcmớimẻ.LuậtquảnlýnợcôngcủaViệtNamhẹphơnsovớithônglệquốctếkhiViệtNamchưatínhđếnkhoảnlươnghưuphảitrảvàcácloạitrợcấpxãhộikhác.Đểphảnánhnợcôngmộtcáchhợplývàhiệuquả,hầuhếtcácquốcgiatrênthếgiớiđềusửdụngtỉlệnợcôngtrênGDP.Nợcônggópphầngiảiquyếtnguồnvốncủachínhphủtrongviệcđầutưxâydựngcơsởhạtầng.Bêncạnhđó,nợcônggópphầnthuhútkhoảntiềnnhànrỗitrongdâncư,khuyếnkhíchnhândântiếtkiệm,tăngđầutư.Thôngquaviệchuyđộngvốnnày,nhànướccóđượckhoảntiềnnhànrỗinàyđểđầutưnhằmđemlạihiệuquảkinhtếchocảkhuvựctưvàkhuvựccông.Nợcôngcòntậndụngđượcnguồnvốncủanướcngoàivàoxâydựngđấtnướccũngnhưthúcđẩyhoạtđônghợptácsongphươnggiữacácnước.Phânloạinợcông5Căncứvàomụcđíchcủakhoảnvay:+Vayđểbùđắpthâmhụtngânsách:việcchínhphủđivaynợđểtàitr cho thâmhụtngânsáchlànhucầuthiếtyếucủacácquốcgiakhinguồnthutrongnướckhôngđủđểtrangtrảichonhữngnhucầuchithiếtyếu.Trongtrườnghợpnày,chínhphủcóthểpháthànhthêmtiềnhoặcvaytiền.Việcpháthànhthêmtiềnthườngđểlạihậuquảlênlạmphátnênđâylàbiệnphápkhôngcólợichonềnkinhtếnếubịlạmdụngquánhiều.Hơnthếnữa,việcpháthànhthêmtiềnkhiếnchodânchúngnghĩrằngthunhậpvàmứcsốngthựcsựtănglêndẫnđếntăngtiêudùngvàgiảmtiếtkiệm,đầutư.Trênthựctế,việctăngpháthànhtiềnkhôngphảnánhđúngsứckhỏecủanềnkinhtếđó.Bởisứckhỏecủanềnkinhtếphụthuộcvàotổnggiátrịsảnphẩmmànótạora.Cóthểthấy,khithâmhụtngânsách,nhànướcsẽsửdụngphươngtiệnđầutiênlàvaynợ.Trướchết,chínhphủsẽvaynợtrongnướcvànếunhưtiếptụccầntiềnhoặccầutráiphiếuchínhphủtrongnướcđãcạnkiệtthìchínhphủsẽđivaynướcngoài.Tuynhiên,vaynợnướcngoàicũngảnhhưởngđếnyếutốtỷgiátrongngắnhạnvàtrongdàihạn.Nhưvậy,bấtcứkhoảnvaynợnàocũnglàmảnhhưởngđếncácchỉsốkinhtếvĩmôcủaquốcgiađó.Vaytàitrợcácdựánkinhtếxãhội:mộtquốcgiamuốncómộtnguồnvốnlớnmàthungânsáchkhôngthểđápứngđượccầnđếnvaynợ.Cáckhoảnvaynàythườnglàcáckhoảnvaydàihạn.Lãisuấtvàgốccủakhoảnvaynàyđượctrảbằngnguồnthutrongtươnglaibaogồmnguồnthutừngânsáchvànguồnthutừchínhdựánđượcđầutưtừnguồnvốnđivayđó.Đốivớicácquốcgiađangpháttriển,việcvayvốnlàvôcùngquantrọngđểxâydựngcơsởhạtầng,kíchthíchkinhtếpháttriển.Tuynhiên,cácquốcgiacũngnênlưuýđếnviệcvaynợvàtínhtoánđếnnguồntrảnợ.Bởitrênthựctế,córấtnhiềuquốcgiakhôngthểtrảđượcgốcvàlãicáckhoảnnợkhiđáohạn,dẫnđếntìnhtrạngvỡnợcủachínhphủ.+CăncứvàođiềukiệncủakhoảnvayKhoảnvaythươngmạiquốctế:đâylànhữngkhoảnvaytừcácthểchếtàichínhtrênthếgiớihoặccácquốcgiakhácmàkhôngcóbấtcứưuđãinào.Cáckhoảnvaynàydựatrênyếutốcungcầutiềntệtrênthịtrườngsẽảnhhưởngđếnlãisuấtchovay.Vớiđiềukiệnđó,cácbênđivaynếunhưchấpnhậnmứclãisuấtđưarasẽđượcvaynợ.Nhưvậy,khoảnvaythươngmạiquốctếgiốngnhưviệckinh6doanhtiềntệgiữacácngânhàngthươngmạicácnướcvớinhau.Đồngthời,bênđivaycũngkhôngbịràngbuộcbởicácđiềukiệnkhácngoàiđiềukiệnphảitrảlãivàgốcđúnghạn.Vìđâylàkhoảnvaymangtínhchấtthươngmạinênviệcđàmphánhoãnnợcũngnhưgiảmnợlàkhóxảyra.Vayưuđãicủachínhphủ:LàkhoảnvaycủacácthểchếtàichínhnhưIMF,WBtàitrợchocácquốcgiađangpháttriểnnhằmkíchthíchsựpháttriểnkinhtếcủanhữngquốcgianàycũngnhưtrongcôngcuộcxóađóigiảmnghèotrêntoàncầu.Cáckhoảnvaynàyđượcưuđãichoquốcgiađượcvaytrênphươngdiệnlãisuất,thờigianđáohạn,thờigianânhạn.ODA(OfficialDevelopmentAssitance)làkhoảnvaycủakhốinướccácquốcgiapháttriểnOECDdànhchocácnướcđangpháttriển.Đặcđiểmcủakhoảnvaynàybaogồm2phần:phầnchokhôngvàphầnđượchưởnglãisuấtthấphoặckhôngcólãisuất.Bêncạnhđó,thờihạncủakhoảnvaythườngkéodàitừ25đến40năm,thờigianânhạntừ8-10năm.Nhưvậy,khoảnvaynàymangtínhviệntrợlàchính.Tuynhiên,nhữngquốcgiamuốncóđượckhoảnvaynàycầnnhượngbộmộtsốquyềnlợicũngnhưđiềukiệnchocácquốcgiacấpvốn.Trênthựctế,khoảnvaynàyđangcóxuhướnggiảmxuốngvàkhôngổnđịnh,phânphốikhôngđồngđềugiữacácquốcgia.+CăncứvàothờihạncủakhoảnvayNợngắnhạn:cáckhoảnnợtrongnướcvànướcngoàicủachínhphủcóthờihạntừ1nămtrởxuốngNợtrunghạn:cáckhoảnnợtrongnướcvànướcngoàicủachínhphủcóthờihạntừ1đến10nămNợdàihạn:nợtrongnướcvànướcngoàicủachínhphủcóthờihạntrên10năm.ĐặcđiểmnợcôngTrướchếtcầnphânbiệtnợcôngvớinợquốcgia.Nợquốcgialàtoànbộcáckhoảnnợphảitrảcủamộtquốcgiabaogồmhaibộphậnlànợcủanhànướcvànợcủatưnhân.Nhưvậy,nợcônglàmộtbộphậncủanợquốcgia.Cónhiềucáchtiếpcậnkhácnhaunhưngnợcôngcónhữngđặcđiểmchungnhưsau:+Nợcônglàkhoảnnợràngbuộctráchnhiệmcủanhànước7Khácvớicáckhoảnvaynợthôngthường,khingườiđivaychỉphảitrảcáckhoảnnợdomìnhđứngravay,nợcôngđượcxácđịnhlàmộtkhoảnnợmàchínhphủphảicótráchnhiệmtrongviệcchitrảkhoảnnợđó.Tráchnhiệmchitrảđượcthểhiệndưới2gócđộ:trựctiếpvàgiántiếp.Trướchết,đólàcáckhoảnnợdochínhphủhoặccáccơquantrựcthuộcchínhphủtrựctiếpđivaytrongnướcvànướcngoàinhằmtàitrợchocáckhuvựccông.Bêncạnhđó,khinhànướcđứngrabảolãnhchomộtđơnvị,tổchứcnàotrongnước,thìkhoảnnợđócũngthuộctráchnhiệmcủachínhphủnếunhưdoanhnghiệpđókhôngcókhảnăngtrảnợ.Nợcônglàhệquảcủaviệcnhànướctiếnhànhvayvốnđểtàitrợchothâmhụtngânsáchlũykế.Thựcchấtcủanợcônglàdoviệcmấtcânđốigiữathu,chingânsách.Cáckhoảnthuít,cáckhoảnchinhiềudẫnđếnngânsáchthâmhụtliêntụcquacácnăm.Đểtàitrợchoc cho tđộngkinhtế,xãhội,chínhphủphảităngcườngđivaynợ.+Nợcôngbaogồmbabộphận:trongnước,nướcngoàivàcácthểchếtàichínhquốctế.Cáckhoảnvaytrongnướclàcáckhoảnvaytừngườichovaytrongnước.Đốivớicáckhoảnvaynợtrongnước,chínhphủcóthểpháthànhtráiphiếuđểtàitrợchokhoảnvay.Tráiphiếupháthànhbằngnộitệđượccoilàkhôngcórủirotíndụngvìtrongtrườnghợpchínhphủkhôngcókhảnăngđểtrảlãivàgốccủakhoảnvay,chínhphủcóthểtăngthuế,hoặcthậmchíintiềnđểtàitrợchokhoảnnợnày.Nhưvậy,việcđivaytrongnướcdễdàngvànguycơvỡnợcũngkhôngcaosovớiviệcđivaynướcngoàiĐốivớicáckhoảnvaynướcngoàilàcáckhoảnvaytừngườichovayngoàinước:việchuyđộngđượccáckhoảnvaynướcngoàiphụthuộcvàorấtnhiềuyếutố.Trongđó,uytínvàkhảnăngtàichínhcủaquốcgiađólà2yếutốquantrọng.Cầutráiphiếupháthànhbằngngoạitệcũngphụthuộcvàongoạitệcóphảilàđồngtiềnmạnhhaykhông.Bêncạnhđó,việcvaynợngoàivớitráiphiếupháthànhbằngngoạitệcũnglàmộtphươngtiệntíndụngcórủiro.Nguyênnhânlàbởichínhphủcóthểkhanhiếmnguồnngoạitệđểchitrả,vàngườinắmgiữtráiphiếuphảiđốimặtvớirủirotỷgiáhốiđoái.Ngoàira,vaynợnướcngoàitrựctiếptừcácthểchếtàichínhquốctếnhưIMF,Ngânhàngthếgiới(WB) ... Lạmpháttăngcaocònđặcbiệtảnhhưởngxấuđếnnhữngngườicónguồnthunhậpdanhnghĩacốđịnhnhưcôngchứcvàhưutrí.Phúclợivàmứcsốngcủahọsẽgiảmsútđángkể.Lạmpháttăngcaodochínhphủtăngvaynợtrongnướcbằngcáchpháthànhtráiphiếucũngkhiếnlãisuấttrongnướctăng.Lãisuấttănglàmnhucầuvềvốncủadoanhnghiệpbịthắtchặthoặcphảichấpnhậnchiphílãivaycao.Khiđó,giáthànhvàgiábánsảnphẩmsẽtănglêntươngứng.Cứnhưvậy,giábántăngcaolạigâyralạmphát,gâygánhnặngchonềnkinhtế.1.3.1.2.T1.3.1.2.T1.3.1.2.T1.3.1.2.Tốốốốccccđộđộđộđộttttăăăăngngngngtrtrtrtr ở ở ở ưởngngngngGDPGDPGDPGDPGDP(GrossDomesticProduct)-tổngsảnphẩmquốcnội:làtổnggiátrịbằngtiềncủatoànbộhànghóa,dịchvụmàmộtquốcgiasảnxuấttrongvùnglãnhthổcủanướcđó,dùlàdongườitrongnướchayngườinướcngoàicưtrútạiquốcgiađótạoratrongmộtthờigiannhấtđịnh,thườnglàmộtnăm.CôngthứctínhGDP:GDP=C+I+G+X–IMTrongđó:C:làtiêudùngcủadâncưI:đầutư,làgiátrịcủatoànbộhànghóadịchvụđượcđưavàoquátrìnhtáisảnxuấtnhằmtạorathunhậpquốcdânG:chitiêuchínhphủ17X:giátrịxuấtkhẩuIM:giátrịnhậpkhẩuKhikhủnghoảngnợcôngxảyra,nhucầuvaytiềnđểtrảnợcủachínhphủtácđộngtrựctiếpđếncácthànhphầncấuthànhnênGDP.Đặcbiệt,thungânsáchnhỏhơnchingânsáchkhiếnchoG<0.Dođó,GDPgiảmnhưmộthệlụytấtyếu.Bêncạnhđó,khủnghoảngnợcũnglàmchochỉsốIgiảmđángkể.BởiIlàđầutưcủakhuvựctưnhân,tuynhiênviệcđầutưnàykhácvớiđầutưmangtínhđầucótíchtrữvàothịtrườngchứngkhoán.Khủnghoảngnợgâyralạmphát,giácảđivayvốntăngcaolàmchohoạtđộngsảnxuấtbịđìnhtrệ.Hơnnữa,trongđiềukiệnkinhtếbấtổn,nhàđầutưchắcchắnsẽkhôngdámmạohiểmkhiđầutưquánhiềutàisảnvàohoạtđộngsảnxuất.Lúcnàyhoạtđộngsảnxuấtchỉmangtínhcầmchừngvàduytrì.Khiđó,chỉsốIgiảmmạnh,ảnhhưởngđếnnhântốGDP.Ngoàira,khủnghoảngnợcònảnhhưởngđếnhoạtđộngđầutưquốct và hoạt ộngxuấtnhậpkhẩu.1.3.1.3.1.3.1.3.1.3.1.3.1.3.1.3.ĐầĐầĐầĐầuuuuttttưưưưququququốốốốccccttttếếếếKhikhủnghoảngnợxảyra,chínhphủphảihuyđộngvốnbằngcáchpháthànhtráiphiếuđểvayvốntrênthịtrườngmở.Khicungtráiphiếuchínhphủtăngcaotrongkhiđócầutráiphiếukhôngtănglêntươngứngsẽdẫnđếntìnhtrạnggiátráiphiếugiảm,lãisuấttráiphiếuphảitănglênđểbùđắpnhữngđòihỏivềlãisuấthoànvốncủanhàđầutư.Khilãisuấttráiphiếutăngdẫnđếnlãisuấtthịtrườngtăng.Cácnhàđầutưgặpkhókhăntrongviệchuyđộngvốnsẽdẫnđếnđầutưtrongnướccũngnhưquốctếgiảm.Sốlượngdựáncóthểkhôngđổituynhiênlượngvốnsẽkhôngđượcdồidàonhưtrước.Đồngthời,nhàđầutưởmộtquốcgiađangcónguycơvỡnợsẽkhóhuyđộngđượcnguồnvốntừcácngânhàngnướcngoài.Bêncạnhđó,việcthuhútnguồnvốnđầutưtrựctiếptừnướcngoàivàoquốcgiacókhủnghoảngnợcũnglàmộtđiềukhókhăn.FDI(ForeignDirectInvestment)làhàmsốphụthuộcvàoquymôthịtrườngcủanướcmờigọithịtrường.Đốivớiquốcgiađangxảyrakhủnghoảngnợ,cácnhàđầutưsẽlongạivấnđềtínhhiệuquảcủadựánđầutưnếuđầutưvàoquốcgianày.Tìnhhìnhkinhtếbấtổnkèmtheonhiềuảnhhưởngxấuđếntâmlýcủanhàđầutư.Haynóicáchkháclàsựmấtlòng18tincủanhàđầutưvàonềnkinhtếđó.Phầnđôngcáccôngtyđầutưvàocácnướcđểkhaitháctiềmnăng,lợithếvềchiphí,trongđóthườnglàyếutốlaođộng ,và nguyênvậtliệurẻ.Khilạmpháttăngcaodoảnhhưởngtừcuộckhủnghoảngnợ,chiphínhâncôngvànguyênvậtliệucũngtănglên.Nhưvậy,nếunhưtrướckhủnghoảngnợcông,lợithếvềlaođộngvàgiáthànhnguyênvậtliệulàyếutốquyếtđịnhđếnmứcđầutưnướcngoàithìkhikhủnghoảngnợcôngxảythìlợithếnàyđãkhôngcòn.Dođó,nguồnvốnđầutưtrựctiếptừnướcngoàigiảm.Bêncạnhđó,chiphítăngcaosẽkéotheolạmpháttăngnguyênnhândochiphíđẩy.Cứnhưvậysẽtạothànhmộtvòngxoáygiữachiphívàlạmphát.Nhàđầutưphảicầnnhắckỹcàngtrướcquyếtđịnhđầutư.1.3.1.4.1.3.1.4.1.3.1.4.1.3.1.4.XuXuXuXuấấấấttttnhnhnhnhậậậậppppkhkhkhkhẩẩẩẩuuuu+TỷgiáhốiđoáiTỷgiáhốiđoáilàtỷlệtraođổigiữahaiđồngtiền.Cũnggiốngnhưbấtkỳhànghóanàotrênthịtrường,tỷgiáhốiđoáiđượcxácđịnhdựatrêncungcầutiềntệtrênthịtrườngngoạihối.Chínhphủphảivaynợtrongnư cho cnướcngoàiđểtàitrợchokhoảnnợđó.Nếuchínhphủvaynợnướcngoàithìvềdàihạnsẽlàmchotỷgiáhốiđoáitănglêndonhucầungoạitệđểchitrảgốc,lãicủakhoảnvay.Khimộtquốcgiaxảyrakhủnghoảngnợcông,lạmpháttăngcaodẫnđếngiátrịđồngnộitệsuygiảmdongườidânmongmuốncáctàisảnnướcngoàinhiềuhơn,cầungoạitệtăngcaođẩytỷgiátăng.Bêncạnhđó,tỷgiáhốiđoáiphụthuộcvàotâmlýcủadânchúng,giớiđầutư,ngânhàng,haylànhữngngườiđóngvaitròvàoquátrìnhhìnhthànhcungcầuthịtrườngngoạihối.Tâmlýcủanhàđầutưcùngkỳvọngvềtỷgiáhốiđoáitươnglaicũngảnhhưởngđếntỷgiáhốiđoáihiệntại.Tạithờiđiểmkhủnghoảngnợxảyra,tâmlýcácnhàđầutưvàdânchúngkhôngổnđịnh,họchorằngtỷgiáhốiđoáisẽtănglêntrongtươnglaidoảnhhưởngcủacuộckhủnghoảngnày.Dovậy,ngaytạithờiđiểmhiệntại,dânchúngvànhàđầutưđãđổxôđimuangoạitệkhiếnchotỷgiátănglênhayđồngnộitệgiảmgiá.+XuấtkhẩuXuấtkhẩulàviệcđưahànghóabaogồmhànghóavôhìnhvàhànghóahữuhìnhranướcngoàivàthuvềngoạitệ.Khủnghoảngnợtácđộnglàmcholạmphát19trongnướctăngcao,khiếnchogiátrịcủađồngnộitệsuygiảm.Giảsửrằngtạithờiđiểmđó,tỷgiáhốiđoáikhôngđổi,thìhànghóadịchvụtrongnướctrởnênđắthơnsovớihànghóadịchvụởnướcngoài.Khiđó,dânchúngsẽđổdồnsangtiêudùnghàngnướcngoàinhiềuhơn,trongkhiđódânchúngcácquốcgiakhácsẽkhôngsửdụnghàngcủanướcđangkhủnghoảngbởigiáthànhcao.Kimngạchxuấtkhẩucủanướcđógiảmđiđángkể,tỷgiásẽtănglênngaysauđó.Trườnghợpkhác,khikhủnghoảngxảyra,yếutốtỷgiáhốiđoáiđượcđiềuchỉnhngaykhigiátrịđồngnộitệgiảm.Khiđó,giátrịhànghóaxuấtkhẩutínhbằngngoạitệgiảm,kíchthíchtăngkhốilượngxuấtkhẩudẫnđếntănggiátrịxuấtkhẩutínhbằngnộitệ.+Nhậpkhẩu:cóhaitrườnghợpxảyradựatrêncáchđánhgiásựthayđổicủatỷgiáhốiđoái.Lạmphátlàmchogiátrịđồngnộitệgiảm,vớiđiềukiệntỷgiáhốiđoáihiệntạikhôngthayđổisẽlàmnhucầusửdụnghàngnướcngoàităngcao.Khiđó,kimngạchnhậpkhẩucủanướcđangchịukhủnghoảngtăng.Ngaysauđó,tỷgiásẽtănglêntươngứng.Nếutrườnghợpđánhgiángaytỷgiáhốiđoáităngdođồngnộitệbịmấtgiá,chiphínhậpkhẩutrởnênđắthơn.Dovậy,kimngạchnhậpkhẩugiảmđitươngứng.Nhưvậy,nếuxéttrêngócđộlạmphátảnhhưởngđếnhoạtđộngxuấtnhậpkhẩuvớigiảthiếtlàtỷgiáchưathayđổithìkhủnghoảngnợxảyralàmchoxuấtkhẩugiảm,nhậpkhẩutăng,làmchocáncânvãnglaibịthâmhụtnghiêmtrọng.Bêncạnhđó,ảnhhưởngcủahoạtđộngxuấtnhậpkhẩulàmchotỷgiáhốiđoáitănglêntươngứng,tácđộngcộnggộpcànglàmchotỷgiátăngmạnhhơn.Vìvậy,đồngnộitệngàycàngbịmấtgiá.Nếuảnhhưởngcủatỷgiáhốiđoáiđượcđánhgiángaykhikhủnghoảngnợxảyrathìkimngạchxuấtkhẩutăng,kimngạchnhậpkhẩugiảm.1.3.2.T1.3.2.T1.3.2.T1.3.2.Tááááccccđộđộđộ động ngngngđếđếđếđếnnnnhhhhệệệệththththốốốốngngngngttttààààiiiichchchchíííínhnhnhnh1.3.2.1.T1.3.2.1.T1.3.2.1.T1.3.2.1.Tăăăăngngngngtrtrtrtr ở ở ở ưởngngngngttttíííínnnnddddụụụụngngngngTăngtrưởngtíndụnglàsựtănglêncủacáckhoảnchovaytrongkhốitưnhân,cánhân,tậpthểhoặctổchứccôngcộng.Khủnghoảngnợcôngkhiếnchínhphủphảităngcườngvaynợtrongnướcvànướcngoài.Cungtráiphiếuchínhphủ20dồidàotrongkhiđócầutráiphiếukhôngtăngcaotươngứngkhiếnlãisuấttráiphiếuchínhphủtăngcao,khiếnyêucầuvềlãisuấttrênthịtrườngcũngphảităngtheo.Khilãisuấttăngcao,hầuhếtcácdoanhnghiệpgặpkhókhăntrongviệctiếpcậnvớinguồnvốncũngnhưphảitrảchiphícaohơnchonguồnvốn.Chiphívốntănglêncaokhiếngiáthànhsảnphẩmcũngtăngtheo.Cácdoanhnghiệpsẽphải hoạt ộngcầmchừnghoặcngừnghoạtđộng.Lãisuấttăngcao,chiphínguyênvậtliệutăngmạnhlàmchohoạtđộngkinhtếbịngưngtrệ.Nếunh hoạt ộngkinhtếbịngừngtrệcóthểgâyracáckhoảnnợxấuchongânhàng.1.3.2.2.Th1.3.2.2.Th1.3.2.2.Th1.3.2.2.ThịịịịtrtrtrtrườườườườngngngngchchchchứứứứngngngngkhokhokhokhoáááánnnnCóthểnóithịtrườngchứngkhoánlàmộtphongvũbiểucủanềnkinhtế.Nếuthịtrườngchứngkhoánpháttriểnthìnềnkinhtếđóđangtrênđàtăngtrưởngvàngượclại.Phântíchchứngkhoánbaogồmviệcphântíchcungcầucủachứngkhoánđó.Lạmphátlàyếutốhàngđầuquyếtđịnhđếngiátrịcáckhoảnđầutưchứngkhoán.Rủiroxuấtpháttừlạmphátlàmộttrongnhữngrủirocơbảntrongđầutưchứngkhoán.Khủnghoảngnợcôngảnhhưởngđếncácchỉsốkinhtếvĩmôcủamỗiquốcgia.Khủnghoảngnợcônglàmchohoạtđộngsảnxuất,đầutưcủacácdoanhnghiệpbịđìnhtrệ,gâyảnhhưởngxấuđếndoanhthuvàlợinhuậncủadoanhnghiệpđó.Khiđó,giácổphiếucủadoanhnghiệpcũngvìthếmàbịsụtgiảm,đặcbiệtvớicácdoanhnghiệpvốnđangsụtgiảmkhócókhảnăngphụchồi.Khủnghoảngnợcônglàmlạmpháttăng–mộtbiểuhiệnbấtổncủanềnkinhtế.Chínhphủkhôngcónhữngđộngtháihiệuquảđểkiềmchếlạmphátđangleothangtừngngàycũngcóthểgâyrakhủnghoảngniềmtincủanhàđầutư.Khiđó,thịtrườngchứngkhoánkhôngđủsứchấpdẫnđốivớicácnhàđầutưsẽdẫnđếntìnhtrạngkhôngđầutưhoặcbántháochứngkhoán.Nhưvậy,cungchứngkhoánsẽlớnhơngấpnhiềulầnsovớicầuchứngkhoánvàthịtrườngdiễnratìnhtrạngkémthanhkhoảntrầmtrọng.Trướchết,ảnhhưởngcủakhủnghoảngnợlêngiátráiphiếuđượcphântíchdựatrênmôhìnhđịnhgiátráiphiếunhưsau:21Trongđó:Po:giátráiphiếuđầukỳPn:giábántráiphiếucuốikỳnCn:lãisuấtcouponthờikỳnYTM:lợisuấtkhiđáohạncủatráiphiếuKhủnghoảngnợkhiếnlạmpháttăngcao,chínhphủbuộcphảisửdụngnhữngbiệnphápthắtchặttiềntệđểkiềmchếlạmphát.Khiđó,mứclãisuấtchungtrênthịtrườngcóxuhướngtăng.NhàđầutưyêucầulãisuấtkhiđáohạnYTMcũngphảitănglên.Doquanhệnghịchbiếngiữagiávàlợisuấtcủatráiphiếu,giátráiphiếutrênthịtrườnggiảmxuốngvàđểtránhrủironày,nhàđầutưnắmgiữtráiphiếucóxuhướngbánratráiphiếuhoặccơcấulạidanhmụcđầutư.Hệquảlàthịtrườngtráiphiếudiễnratìnhtrạngbántháotráiphiếugâyảnhhưởngtiêucựctớithịtrườngđấuthầuvàhuyđộngvốntráiphiếu.ĐốivớithịtrườngcổphiếucóthểgiảithíchtheomôhìnhcổphiếutăngtrưởngđềucủaGordon:Trongđó:PV:giátrịhiệntạicủacổphiếuDo:Cổtứcthờikỳđầug:tốcđộtăngtrưởngcổtứcKe:lợisuấtyêucầukhiđầutưvàocổphiếuDolạmphátxảyrayêucầuchínhphủphảithựcthichínhsáchtiềntệthắtchặt,lãisuấttrênthịtrườngcóxuhướngtăng.Khilãisuấtthịtrườngtăng,nhàđầutưyêucầulợisuấtcaohơnđốivớicổphiếuhaykephảitănglên.Khiđóhiệu(Ke–g)tăng.Trongkhiđógiácổtứcthờikỳđầukhôngthayđổi,tốcđộtăngtrưởngcổtứckhôngđổidẫnđếngiácổphiếugiảmxuống.Khigiácổphiếugiảmtrongthờigiankéodàidẫnđếnsuythoáidoc cho tđộngbántrướccổphiếuđểphòngngừarủirotỷgiá.22Khủnghoảngnợcôngcònảnhhưởnglớnđếntâmlýcủanhàđầutư.Cácnhàđầutưcảmthấygiátrịcáckhoảnvốnđầutưcủahọvàochứngkhoánbịsụtgiảmdoảnhhưởngcủalạmphátcũnglàmộtyếutốkhiếnthịtrườngchứngkhoántrởnênkémhấpdẫn.Vìvậy,nhàđầutưthayvìđầutưvàochứngkhoánsẽgửitiềntiếtkiệmdolãisuấtđãđượccácngânhàngđiềuchỉnhtăngđểđảmbảolãisuấtthựctếdương.Ngoàira,việcđầutưvàobấtđộngsảnvàgiávàngcũnglàmộttrongnhữnglựachọncủagiớiđầutưkhithịtrườngchứngkhoánkhôngổnđịnh.Nhưvậy,khikhủnghoảngnợxảyrathìnhàđầutưquantâmđếntínhantoànhơnlàtínhsinhlờicủakhoảnđầutư.1.3.2.3.Th1.3.2.3.Th1.3.2.3.Th1.3.2.3.Thịịịịtrtrtrtrườườườườngngngngbbbbấấấấttttđộđộđộ động ngngngssssảảảảnnnnBấtđộngsảnbaogồmnhàcửa,đấtđai,cáccôngtrìnhxâydựnggắnliềnvớiđấtđai.Nhucầuvềnhàởlànhucầucơbảnthiếtyếu,dovậy,cầuvềnhàởsẽtănglêntươngứngvớitốcđộtăngcủathunhậpkhimứcthunhậpđãvượtquámứcgiớihạnvềcầulươngthựcvàthựcphẩm.Khikhủnghoảngnợcôngxảyra,GDPbìnhquânđầungườisẽgiảm,cầuvềnhàởcũnggiảmtheo.Khiđó,thịtrườngbấtđộngsảnđóngbăng.Đốivớicácdựánbấtđộngsảntrảgópthìđâychínhlànguồnnợxấuchongânhàng.Mặtkhác,khikhủnghoảngnợxảyra,cácnhàđầutưcónhucầunắmgiữbấtđộngsảnđểtránhsựtrượtgiákhinắmgiữnộitệ,giảmthiểurủirocủalạmphát.Chínhvìvậy,rấtkhóđánhgiáđượcsựdịchchuyểncủacầubấtđộngsảntrongđiềukiệnkinhtếkhủnghoảng.1.3.3.T1.3.3.T1.3.3.T1.3.3.Tááááccccđộđộđộ động ngngngllllêêêênnnnccccááááccccllllĩĩĩĩnhnhnhnhvvvvựựựựcccckhkhkhkháááácccc1.3.3.1.1.3.3.1.1.3.3.1.1.3.3.1.ĐờĐờĐờĐờiiiissssốốốốngngngngxxxxããããhhhhộộộộiiiiNợcônglàmc cho tđộngkinhtế,xãhộibịgiảmđiđángkểvềmặtsốlượngvàchấtlượng.Nếuchínhphủtiếnhànhvaynợtừtrongdânchúngbằngcáchpháthànhtráiphiếu,lãisuấtđểtrảchotráiphiếunàycũngxuấtpháttừnguồnthuế,phí,lệphíthuđượctừngườidân.Điềunàygâyrasựphânphốilạithunhậptrongxãhội.Ngườigiàuphảitrảnhiềukhoảnthuếhơnđểchitrảlãisuấttráiphiếumàchínhphủpháthành.Ngườibịđánhthuếchắcchắnsẽgiảmchitiêu,tăngtiếtkiệm.Nhưvậy,ảnhhưởngcủanợcônglàmthayđổihànhvicủangườitiêudùng.MMMMỤỤỤỤCCCCLLLLỤỤỤỤCCCCDANHDANHDANHDANHMMMMỤỤỤỤCCCCTTTTỪỪỪỪVIVIVIVIẾẾẾẾTTTTTTTTẮẮẮẮTTTTDANHDANHDANHDANHMMMMỤỤỤỤCCCCBBBBẢẢẢẢNGNGNGNGBIBIBIBIỂỂỂỂUUUULLLLỜỜỜỜIIIIMMMMỞ Ở Ở Ở ẦĐẦĐẦĐẦUUUU...

... thống íranchise của Mỹ là hệ thống khởi đẩu cho hoạt động ữanchising và đặc biệt là cho hoạt động íranchising quốc tế. Các hệ thống íranchise của Mỹ thâm nhập vào hầu hết các ... 20, tại cả Mắ và Châu Âu có một vài doanh nghiệp đã khởi xướng một hình thức lánh doanh mới và trở thành tiền đề cho sự ra đời của Franchise phương thức kinh doanh. Trong ... được xem là nơi sinh ra hoạt động íranchising bởi hoạt động này đã khởi sự mạnh mẽ tại Mỹ trước khi thực sự bùng nổ trên toàn thế giới. Hiện nay ờ Mỹ có hàng loạt hệ thống...

... KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TÊ CHUYÊN NGÀNH KINH TẾ ĐÔI NGOẠI soCOca KHOA LUẬN TỐT NGHIỆP (Đi tàu XỬ LÝ NỢ XÂU CỦA NGÂN HÀNG NHẬT BẢN VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VỆT NAM THƯ ... hình xử lý nợ xấu của các nước và rút ra bài học kinh nghiệm cho Việt Nam. IV. MÔ HÌNH XỬ LÝ NỢ XẤU CỦA CÁC NƯỚC TRÊN THÊ GIỚI VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM RÚT RA Trong quá trình ... năng lực xử lý thông tin và nghiệp vụ trong quá trình sản xuất và kinh doanh của chủ thể tham gia hoạt động kinh tế. 10 Khoa luận tốt nghiệp Nền kinh tế là một cơ thể...

... ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TẾ CHUYÊN NGÀNH KINH TẾ Đối NGOẠI KHOA LUẬN TỐT NGHIỆP <Đl tài: KINH NGHIỆM PHÁT TRIỂN DOANH NGHIỆP VỪA VÀ NHỎ ở ... li: KINH NGHIỆM PHÁT TRIỂN DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA MỘT số NƯỚC TRÊN THÊ GIỚI ì. KINH NGHIỆM CỦA MỘT số NƯỚC 1. Kinh nghiệm của Hoa Kỳ Tại Mỹ, khu vục doanh nghiệp nhỏ và ... doanh nghiệp nhỏ và vừa còn là lò ấp cho ý chí kinh doanh và tinh thần khứi nghiệp, tạo nên tính năng động và thật sự là một làn sinh khí mới, đặc biệt là đôi với các nền kinh...