định giá trái phiếu có kỳ hạn không được hưởng lãi không có lãi suất coupon

trái phiếu và cách định giá trái phiếu - cô võ thị quý

Ngày tải lên : 04/10/2014, 22:18

... = 0.76% Cũng tìm giá kỳ vọng sau năm chia thay đổi giá cho giá ban đầu tìm kết 7-21 Rủi ro lãi suất (hay giá) gì?  Rủi ro lãi suất kd tăng làm cho giá trị TP có lãi suất cố định giảm % change ... hoàn trả đến hạn (ví dụ $1,000) Lãi suất trái phiếu (Coupon interest rate) – lãi suất tuyên bố (thường cố định) trả tổ chức phát hành Nhân LS với mệnh giá để tính tiền lãi Ngày đến hạn – số năm ... +38.6% -25.1% TP có kỳ hạn 10 năm nhạy cảm với thay đổi lãi suất, có rủi ro lãi suất cao 7-22 Rủi ro lãi suất tái đầu tư gì?  Là kd giảm, dòng tiền (CFs) tương lai phải tái đầu tư lãi suất thấp hơn,...

41
1.3K
0

Bài giảng bài 4 5 định giá trái phiếu (học kỳ xuân 2015) nguyễn xuân thành

Ngày tải lên : 14/04/2016, 12:07

... Nếu lợi suất đến đáo hạn lãi suất định kỳ, giá trái phiếu mệnh giá • y=cP=F • y>cP

41
385
0

Báo cáo nghiên cứu khoa học: " XÁC ĐỊNH SỐ TIỀN KÝ QUỸ TỐI ƯU VÀ MÔ HÌNH LƯỢNG HÓA MỐI QUAN HỆ GIỮA SỐ TIỀN KÝ QUỸ VỚI PHÍ MỞ THƯ TÍN DỤNG: ÁP DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU CỦA MERTON" ppt

Ngày tải lên : 22/07/2014, 18:22

... đáo hạn ản quyền chọn bán giá trị tài sản công ty với giá thực giá trị sổ sách khoản nợ thời điểm đáo hạn Trong mô hình định giá trái phiếu MERTON giả định rằng: (i) Tổng giá trị tài sản công ty ... giá trái phiếu Theo đó, giá tr ố ị công ty cổ phần tổng giá trị vốn cổ phần giá thị trường khoản nợ công ty Trong đó, giá tr vốn cổ phần giá trị quyền chọn mua giá trị tài sản ị công ty với giá ... thực giá trị sổ sách khoản nợ thời điểm đáo hạn Gọi E T ,V T giá trị vốn cổ phần giá trị tài sản công ty thời điểm khoản nợ đáo hạn T Nếu B giá trị sổ sách khoản nợ thời điểm đáo hạn Khi đó, giá...

9
584
0

Định giá trái phiếu và cổ phiếu trên thị trường tài chính

Ngày tải lên : 20/08/2014, 12:00

... khấu trái phiếu không trả lãi Đây loại trái phiếu mà doanh nghiệp phát hành cam kết hoàn trả lần đáo hạn theo mệnh giá trái phiếu Chẳng hạn, công ty lớn phát hành loại trái phiếu không trả lãi có ... Hầu hết giá trò trái phiếu trả lãi ( thường lần năm ) phần thêm vào giá trò theo mệnh giá nó.Tỷ lệ lãi suất ghi trái phiếu rõ tỷ lệ phần trăm trả theo mệnh giá. Chẳng hạn, mệnh giá trái phiếu 1.000 ... tỷ lệ lãi suất ghi trái phiếu 9%, trái chủ hứa trả 90 USD tiền lãi năm đáo hạn giá thò trường trái phiếu cao hay thấp mệnh giá Mô hình DCF rõ mối quan hệ dòng lưu kim kỳ vọng, giá trò trái phiếu...

23
2.7K
35

Những kiến thức cơ bản để định giá trái phiếu

Ngày tải lên : 08/05/2015, 15:16

... chu n, h s TS.Tr n ng Khõm 2007 Rủi ro tổng thể Rủi ro hệ thống Rủi ro hệ thống Rủi ro lãi suất Rủi ro lãi suất Rủi ro thị tr ờng Rủi ro thị tr ờng Rủi ro sức mua Rủi ro sức mua Rủi ro phi hệ thống ... kinh doanh Rủi ro kinh doanh Rủi ro tài Rủi ro tài Rủi ro quản lý Rủi ro quản lý Rủi ro tỷ giá Rủi ro tỷ giá TS.Tr n ng Khõm 2007 10 R I RO H TH NG R i ro th tr ng: S bi n ph n ng c a cỏc nh ng ... TS.Tr n ng Khõm 2007 29 PHN LO I TRI PHI U Phõn lo i theo ph ng th c tr g c v lói ặ Coupon ặ Consol ặ Zerocoupon ặ Niờn kim c ặ Hon tr c ặ Thanh (Discount Bond) nh nh toỏn g c v lói ỏo h n TS.Tr...

50
422
0

Bài giảng thị trường chứng khoán phần 5 định giá trái phiếu và cổ phiếu

Ngày tải lên : 22/04/2016, 16:35

... định giá trái phiếu không hưởng lãi định kỳ Giả sử BIDV phát hành trái phiếu không trả lãi định kỳ, có thời hạn 10 năm mệnh giá 1.000$ Nếu tỷ suất lợi nhuận đòi hỏi nhà đầu tư 12%, giá bán trái phiếu ... tức giá dòng tiền vô hạn V = I/Kd = 50 / 0,12 = 416,67$ ThS Lương Minh Lan 04/22/16 1.2 Định giá trái phiếu có kỳ hạn hưởng lãi V : giá trái phiếu I : lãi cố định hưởng từ trái phiếu Kd : tỷ suất ... cách định giá trái phiếu vĩnh cửu Giả sử mua trái phiếu hưởng lãi 50$/năm khoảng thời gian vô hạn bạn đòi hỏi tỷ suất lợi nhuận đầu tư 12% Định giá trái phiếu này? Giải: Giá trái phiếu giá toàn lãi...

27
657
3

Tài liệu về định giá trái phiếu

Ngày tải lên : 03/10/2012, 10:20

... hưởng lãi mãi 3.2 Định giá trái phiếu có kỳ hạn hưởng lãi định kỳ Trái phiếu có kỳ hạn hưởng lãi (nonzero coupon bond) loại trái phiếu có xác định thời hạn đáo hạn lãi suất hưởng qua thời hạn định ... PVIF12,9 = 3.3 Định giá trái phiếu có kỳ hạn khơng hưởng lãi định kỳ Trái phiếu kỳ hạn khơng hưởng lãi định kỳ (zero -coupon bond) loại trái phiếu khơng có trả lãi định kỳ mà bán với giá thấp nhiều ... tự cách định giá loại trái phiếu kỳ hạn hưởng lãi, khác chỗ lãi suất khơng nên tồn giá phần lãi định kỳ khơng Do vậy, giá trái phiếu khơng hưởng lãi định giá mệnh giá trái phiếu đáo hạn V = MV...

10
4.2K
75

Định Giá Trái Phiếu 01

Ngày tải lên : 19/10/2012, 11:00

... lp bỏo cỏo ánh giá tác động môi trờng v bảo vệ môi trờng (nếu có) , chi phí thuê t vấn nớc ngoi (nếu có) , chi phớ r phỏ bom mỡn v vt n, lãi vay thời gian xây dựng (đối với dự án có sử dụng vốn ... giỏ xõy dng vựng H Ni Bảng số giá xây dựng công trình (năm 2000=100) Đơn vị tính: % STT Loại công trình I Công trình xây dựng dân dụng Công trình nh Công trình giáo dục Công trình văn hóa Trụ ... 110 117 123 121 145 127 147 140 153 155 171 So sánh mức độ biến động giá bình quân tháng đầu năm 2007 với mức độ biến động giá bình quân năm 2000 trang 100 STT IV V Loại công trình Cầu, cống bê...

34
2.2K
1

Định Giá Trái Phiếu 02

Ngày tải lên : 19/10/2012, 11:00

... xét trái phiếu thường có kỳ hạn năm, lãi suất 12% trả lãi hàng năm Chúng ta tính trị giá trái phiếu với hai mức lãi suất 12% 13% Do lãi suất tăng nên giá trái phiếu giảm Với lãi suất 12%, giá trái ... r = lãi suất thực hàng năm Lãi suất thực theo kỳ hạn i với lãi suất danh nghĩa R chia cho số giai đoạn tính lãi kép hàng năm: Lãi suất thực hàng năm r lãi suất kép hàng năm với lãi suất thực ... lãi suất thời điểm đáo hạn trái phiếu chiết khấu Trong trường hợp tính lãi liên tục, ta có công thức: Ví dụ Giả sử trái phiếu CAT có kỳ hạn sáu năm tính từ giao dịch với giá $55 giả sử mệnh giá...

17
1.7K
2

Định Giá Trái Phiếu 03

Ngày tải lên : 19/10/2012, 11:00

... tính giá trị trái phiếu: Bây ta áp dụng tính giá trị số trái phiếu Giả sử lãi suất 12.5% tính lãi kép trả lãi định kỳ nửa năm lần Trên thị trường có hai loại trái phiếu có kỳ hạn 12 năm Trái phiếu ... số thời hạn, số thời hạn biến đổi, độ co giản Giờ ta xét ví dụ khác Chúng ta xét loại trái phiếu có kỳ hạn khác Trái phiếu A có kỳ hạn 10 với lãi suất 12% trái phiếu B kỳ hạn năm với lãi suất 12% ... lãi suất thường niên Giả sử có hai lại trái phiếu có lãi suất 10% Trái phiếu A có kỳ hạn năm trái phiếu B có kỳ hạn 10 năm Ta ước tính sai số phép tính giá trị số thời hạn xấp xỉ trường hợp giá...

26
1.5K
4

định giá trái phiếu

Ngày tải lên : 23/10/2012, 14:25

... hưởng lãi mãi 3.2 Định giá trái phiếu có kỳ hạn hưởng lãi định kỳ Trái phiếu có kỳ hạn hưởng lãi (nonzero coupon bond) loại trái phiếu có xác định thời hạn đáo hạn lãi suất hưởng qua thời hạn định ... PVIF12,9 = 3.3 Định giá trái phiếu có kỳ hạn khơng hưởng lãi định kỳ Trái phiếu kỳ hạn khơng hưởng lãi định kỳ (zero -coupon bond) loại trái phiếu khơng có trả lãi định kỳ mà bán với giá thấp nhiều ... tự cách định giá loại trái phiếu kỳ hạn hưởng lãi, khác chỗ lãi suất khơng nên tồn giá phần lãi định kỳ khơng Do vậy, giá trái phiếu khơng hưởng lãi định giá mệnh giá trái phiếu đáo hạn V = MV...

10
727
1

Định giá trái phiếu

Ngày tải lên : 30/10/2012, 14:17

... mua trái phiếu Nhiều người định giá định bạn, kết trái phiếu lên giá bạn lại bán trái phiếu kiếm lợi nhuận kỳ vọng 3.3 Định giá trái phiếu có kỳ hạn không hưởng lãi định kỳ Trái phiếu kỳ hạn không ... trường thấp lãi suất trái phiếu giá trái phiếu cao mệnh giá Khi lãi suất thị trường cao lãi suất trái phiếu giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất gia tăng làm cho giá trái phiếu giảm lãi suất giảm ... lệch giá mua gốc trái phiếu với mệnh giá Phương pháp định giá loại trái phiếu tương tự cách định giá loại trái phiếu kỳ hạn hưởng lãi, khác chỗ lãi suất không nên toàn giá phần lãi định kỳ không...

14
711
4

Bài 3: ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU

Ngày tải lên : 04/04/2013, 15:32

... mua trái phiếu Nhiều người định giá định bạn, kết trái phiếu lên giá bạn lại bán trái phiếu kiếm lợi nhuận kỳ vọng 3.3 Định giá trái phiếu có kỳ hạn không hưởng lãi định kỳ Trái phiếu kỳ hạn không ... trường thấp lãi suất trái phiếu giá trái phiếu cao mệnh giá Khi lãi suất thị trường cao lãi suất trái phiếu giá trái phiếu thấp mệnh giá Lãi suất gia tăng làm cho giá trái phiếu giảm lãi suất giảm ... lệch giá mua gốc trái phiếu với mệnh giá Phương pháp định giá loại trái phiếu tương tự cách định giá loại trái phiếu kỳ hạn hưởng lãi, khác chỗ lãi suất không nên toàn giá phần lãi định kỳ không...

11
4.1K
4

Trái phiếu và định giá trái phiếu

Ngày tải lên : 08/08/2013, 17:13

... phiếu có lãi suất coupon 8%, ba bán mệnh giá Trái phiếu ngắn hạn có thời hạn năm, trái phiếu trung hạn có thời hạn năm trái phiếu dài hạn có thời hạn 30 năm Hỏi: Giá trái phiêu thay đổi lãi suất ... nghiên cứu Khái niệm trái phiếu Phân loại trái phiếu Định giá trái phiếu Mối quan hệ giá trái phiếu lãi suất Lợi suất đầu tư trái phiếu – YTM – YTC 1 Khái niệm trái phiếu Trái phiếu loại chứng khoán ... hành có mệnh giá triệu đồng, kỳ hạn 12 năm, trả lãi định kỳ nửa năm với lãi suất 10% nhà đầu tư mong muốn có tỷ suất lợi nhuận 14% mua trái phiếu Giá trái phiếu bao nhiêu? Mối quan hệ giá trái phiếu...

22
936
1

Bài 2 – phần 2: Định giá Trái phiếu (Bond Valuation)

Ngày tải lên : 20/10/2013, 00:15

... Rủi ro lãi suất (Interest Rate Risk) Thay đổi giá thay đổi lãi suất Trái phiếu dài hạn chịu rủi ro giá trái phiếu ngắn hạn Ví dụ Giá trái phiếu $ Lãi suất % Giá trái phiếu có lãi suất trái phiếu ... đáo hạn với lãi suất trái phiếu (YTM = coupon rate), mệnh giá với giá trái phiếu (par value = bond price) Nếu lợi tức đáo hạn lớn lãi suất trái phiếu (YTM > coupon rate), mệnh giá lớn giá trái phiếu ... price) trái phiếu Giá trị dòng tiền lãi suất thay đổi Giá trị trái phiếu = Giá trị lãi p hưởng + Giá trị mệnh giá (B = PV of coupons + PV of par) Giá trị trái phiếu = Giá trị niên kiêm + Giá trị...

18
3.5K
17

Định Giá Trái Phiếu – Phần 1

Ngày tải lên : 23/10/2013, 21:15

... xét trái phiếu thường có kỳ hạn năm, lãi suất 12% trả lãi hàng năm Chúng ta tính trị giá trái phiếu với hai mức lãi suất 12% 13% Do lãi suất tăng nên giá trái phiếu giảm Với lãi suất 12%, giá trái ... r = lãi suất thực hàng năm Lãi suất thực theo kỳ hạn i với lãi suất danh nghĩa R chia cho số giai đoạn tính lãi kép hàng năm: Lãi suất thực hàng năm r lãi suất kép hàng năm với lãi suất thực ... lãi suất thời điểm đáo hạn trái phiếu chiết khấu Trong trường hợp tính lãi liên tục, ta có công thức: Ví dụ Giả sử trái phiếu CAT có kỳ hạn sáu năm tính từ giao dịch với giá $55 giả sử mệnh giá...

17
620
1

Chương 4: Trái phiếu và định giá trái phiếu

Ngày tải lên : 27/10/2013, 20:15

... phiếu có lãi suất coupon 8%, ba bán mệnh giá Trái phiếu ngắn hạn có thời hạn năm, trái phiếu trung hạn có thời hạn năm trái phiếu dài hạn có thời hạn 30 năm Hỏi: Giá trái phiêu thay đổi lãi suất ... nghiên cứu Khái niệm trái phiếu Phân loại trái phiếu Định giá trái phiếu Mối quan hệ giá trái phiếu lãi suất Lợi suất đầu tư trái phiếu – YTM – YTC 1 Khái niệm trái phiếu Trái phiếu loại chứng khoán ... hành có mệnh giá triệu đồng, kỳ hạn 12 năm, trả lãi định kỳ nửa năm với lãi suất 10% nhà đầu tư mong muốn có tỷ suất lợi nhuận 14% mua trái phiếu Giá trái phiếu bao nhiêu? Mối quan hệ giá trái phiếu...

22
1.8K
14

Định Giá Trái Phiếu – Phần 2

Ngày tải lên : 28/10/2013, 04:15

... tính giá trị trái phiếu: Bây ta áp dụng tính giá trị số trái phiếu Giả sử lãi suất 12.5% tính lãi kép trả lãi định kỳ nửa năm lần Trên thị trường có hai loại trái phiếu có kỳ hạn 12 năm Trái phiếu ... số thời hạn, số thời hạn biến đổi, độ co giản Giờ ta xét ví dụ khác Chúng ta xét loại trái phiếu có kỳ hạn khác Trái phiếu A có kỳ hạn 10 với lãi suất 12% trái phiếu B kỳ hạn năm với lãi suất 12% ... lãi suất thường niên Giả sử có hai lại trái phiếu có lãi suất 10% Trái phiếu A có kỳ hạn năm trái phiếu B có kỳ hạn 10 năm Ta ước tính sai số phép tính giá trị số thời hạn xấp xỉ trường hợp giá...

26
762
1

Định giá trái phiếu thông thường

Ngày tải lên : 11/12/2013, 16:48

... C giá trị (bằng tiền) khoản toán định kỳ lãi cuống phiếu, r tỷ lệ lãi định kỳ tức lãi suất cuống phiếu chia cho số kỳ trả lãi năm; n số kỳ toán M giá trị mệnh giá Định giá thời điểm kỳ trả lãi ... cụ định giá Chênh lệch * Định giá công cụ thả lãi suất vào kì tái định lãi suất Một vấn đề phức tạp cần xem xét việc định giá chứng khoán thả lãi suất vào kỳ tái định lãi suất Tỷ lệ lãi cho kỳ ... = giá trái phiếu n = Số kỳ (số năm nhân 2) C = Lãi cuống phiếu nửa năm (M x ½ lãi suất cuống phiếu) r = Lãi suất định kỳ (lợi suất yêu cầu tính theo năm chia 2) M = Giá trị mệnh giá t = Số kỳ...

15
1K
6