... trong mẫu vàcác công ty tăng trưởng cao trong mẫu.
Tuy nhiên, đối với các công ty tăng trưởng thấp, đònbẩytàichính lại có tác động
nghịch chiều lên đầu tư.
Từ khóa: Đầu tư, đònbẩytài chính, ... HỘI NHẬP Số 9 (19) - Tháng 03-04/2013
Những Vấn Đề Kinh Tế -Tài Chính & Tăng Trưởng
10
Đầu tư vàtài trợ là hai trong ba
quyết định tàichính mà các giám
đốc tàichính hướng ...
sử dụng đòn bẩy. Vì vậy, tìm hiểu
tác động của đònbẩytàichính lên
quyết định đầu tư được xem là một
vấn đề quan trọng trong tàichính
công ty.
Theo định đề 1 của Modigliani
và Miller...
... trợ có chi phí lãi vay
tài chính nhằm gia tăng tỷ suất sinh lợi của các nhà đầu tư.
2. Tác động của đònbẩytàichính tới doanh nghiệp
Các công ty sử dụng đònbẩytàichính với hy vọng là sẽ ... nét nhất khi phân tích mối
quan hệ giữa đònbẩytàichínhvà tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu. Hay nói các khác, đó
chính là sự tác động của đònbẩytàichính lên mức sinh lợi của vốn chủ ... lượng vàng
(vàng dưới 30 triệu/lượng).
Khi các sàn vàng thành lập thì dã kinh doanh vàng tài khoản là phải dùng đến công cụ
đòn bẩytài chính. Đa số cho vay gấp từ 14 đến 19 lần số vốn mà nhà...
... vector hệ số.
Trong phƣơng trình trên, đònbẩyvà cơ hội tăng trƣởng nằm phía bên phải
của mô hình; cáchệsố tƣơng ứng cho thấy những tác động trực tiếp lên nợ đáo
hạn.Ƣớc tính hệsốđònbẩy ... trình đòn
bẩy, cho thấy đối với nền kinh tế Việt Nam, rủi ro thanh khoản đóng một vai trò
quan trọng trong việc xác định chính sách tàichính của doanh nghiệp. Hệsố tƣơng
tác giữa đònbẩyvà ... @DYN(ASSET_MAT,-1)
36
trễ của đònbẩyvàđònbẩy là -0.0889, -0.0645, -0.1090 tƣơng tự đối với cả 3 mô
hình cho thấy các doanh nghiệp đang dần dần hạ thấp đòn bẩy.
Hệ số của nợ đáo hạn có mức ý...
... – Rf)
+ Rủi ro hệ thống của tài sản đầu tư so với rủi ro bình
quân của thị trường, được gọi là hệsố beta.
Suất sinh lời yêu cầu của nhà đầu tư vào một tài sản là Re
với hệsố beta e tương ... NGUỒN VỐN VÀ CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN
Nhu cầu tài trợ ngắn hạn của công ty có thể chia
thành: nhu cầu tài trợ ngắn hạn thường xuyên và
nhu cầu tài trợ ngắn hạn thời vụ.
2.1.1 Nhu cầu tài trợ ngắn ... của các
tổ chức tàichính trung gian hoc phỏt hnh trỏi phiu.
ã
Nu vay ca t chức tàichính trung gian thì chi phí sử
dụng n chớnh l lói sut vay.
ã
Nu phỏt hnh trỏi phiu thì chi phí sử dụng nợ chính...
... ĐÒNBẨYTÀICHÍNHVÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP
hưởng của tính thanh khoản, quản trị tài sản và nợ dựa vào kết quả hoạt động kinh
doanh, tập trung vào lợi nhuận ròng cuối cùng.
- Hệsốđònbẩy – hệ ... ĐÒNBẨYTÀICHÍNHVÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP
1.ĐỊNH NGHĨA
1.1 Đề tài nghiên cứu
Đòn bẩytàichínhvà giá trị doanh nghiệp
1.2 Vấn đề nghiên cứu
Theo ... thuyết 1: ĐònbẩyTàichínhvà Giá trị Doanh Nghiệp
Những kết quả về tác động của đònbẩytàichính lên giá trị doanh nghiệp cung cấp
bằng chứng chứng minh tồn tại mối quan hệ giữa chúng. Các kết...
... tăng hiệu quả số vốn
tự có đang được sử dụng để tạo ra lợi nhuận. Cáchệsố đặc trưng của đònbẩytài
chính:
Tỷ lệ nợ/ Vốn chủ sở hữu (
Debt to Equity)
Là hệsốso sánh tài sản của chủ ... tránh được rủi ro về tàichính DN cần
chú ý đến nguồn vốn nợ. Điều này được biểu hiện thực tế qua vấn đề sử dụng
đòn bẩytàichínhvàcáchệsố liên quan.
Nguồn vốn mà các doanh nghiệp thường ... tỷ suất này có mối liên hệ với nhau thể hiện qua công thức:
Đònbẩytàichính & cáchệsố
Vai trò của nguồn vốn rất quan trọng đối với sự sống còn của Doanh nghiệp...
...
2.2.1. Hiệu quả của chính sách đònbẩytàichínhtại một số doanh
nghiệp và trong một số ngành chưa cao 44
2.2.2. Sử dụng chính sách đònbẩytàichínhtạicác doanh nghiệp vừa
và nhỏ Việt Nam ... đònbẩytàichínhtạicác doanh
nghiệp vừa và nhỏ tại Việt Nam 29
2.1.1. Mức độ sử dụng đònbẩytàichínhtạicác doanh nghiệp vừa và
nhỏ tại Việt Nam 29
2.1.2. Hiệu quả của chính sách đònbẩy ... hiệu quả chính sách đònbẩy
tài chính
2.2.2. Sử dụng chính sách đònbẩytàichínhtạicác doanh nghiệp vừa và
nhỏ Việt Nam còn tiềm ẩn nhiều rủi ro
Như đã nói, chỉ số thanh khoản của các doanh...
... định tài chính. Trên thực tế, đònbẩytài
28
2.4. Hoàn thiện công tác quản lý tàichínhtạicác doanh nghiệp vừa và
nhỏ.
Đònbẩytàichính là một công cụ để ra quyết định tàichính ...
2.2. Đònbẩytàichính là một công cụ giúp các nhà quản lý đưa ra các
quyết định tàichính
Việc nghiên cứu đònbẩytàichính giúp cho doanh nghiệp có thêm công
cụ và thông tin để đưa ra các ...
9
2. Vai trò của đònbẩytàichính đối với các doanh nghiệp
2.1. Đònbẩytàichính là một công cụ để tăng hiệu quả hoạt động của
doanh nghiệp
Sử dụng đònbẩytàichính nghĩa cũng đồng...
... Phân tích cơ cấu tàichínhvà tình hình đầu tư
2.2.1 Hệsố nợ vàhệsố tự tài trợ
∑nợ phải trả
∑nguồn vốn
hệ số nợ =
hệ số nợ CN = 174.694.842.112 / 378.689.771.589 = 0,461
hệ số nợ ĐN = 19.799.745.559 ... có các hình thức tàichính quản lý tàichính khác
nhau nhưng nội dung và bản chất của hoạt động tàichínhvà giá trị tàichính cơ
bản là giống nhau.
1.1.2 Khái niệm tàichính doanh nghiệp
Tài ... 0,108
hệ số tự tài trợ = 1- hệsố nợ
hệ số tự tài trợ CN = 1- 0,461 = 0,539
hệ số tự tài trợ ĐN = 1 – 0,108 = 0,892
Ta thấy hệsố nợ cuối năm cao hơn so với đầu năm, như vậy trong tổng tài sản...
... công ty lâm vào
tình trạng mất khả năng thanh toán trong khi công ty A thì không.
3. Tổng hợp đònbẩy hoạt động vàđònbẩytài chính
Khi đònbẩytàichính được sử dụng kết hợp với đònbẩy hoạt ... ta có đòn
bẩy tổng hợp. Như vậy, đònbẩy tổng hợp là việc công ty sử dụng kết hợp cả chi phí
hoạt động và chi phí tài trợ cố định.Khi sử dụng kết hợp, đònbẩy hoạt động vàđònbẩy
tài chính ... phiếu phổ thông và vay 1.500 triệu đồng với lãi suất 12%/năm.
Với PA1, công ty không sử dung đònbẩytài chính. Còn PA2, công ty có sử dụng đòn
bẩy tài chính. Tác động của đònbẩytàichính đến ROE...