tai chinh hanh vi chuong 5 tự nghiệm

Bài giảng Tài chính hành vi - Chương 3: Tài chính hành vi

Ngày tải lên : 04/06/2014, 15:23

... thực sau: Bán khống 1 ,5 CP Palm thu 142 ,5 USD Mua CP 3Com với giá 81 USD Chờ 3Com bán 95% lại Palm CP 3Com chuyển thành 1 ,5 CP Palm Trả l ,5 CP Palm cho người cho mượn Lãi 61 ,5 USD mà không sợ rủi ... Savage (1 954 ) KHÁI NIỆM (2) - - Tài hành vi lĩnh vực nghiên cứu hành vi nhà đầu tư cở sở nguyên tắc tâm lý trình định Tài hành vi nghiên cứu mối quan hệ yếu tố tâm lý kinh tế tài - Tài hành vi cố ... TỐ TÂM LÝ (1) Yếu tố tâm lý tài hành vi hiểu sai lệch vi c đánh giá thông tin Niềm tin (Beliefs) - Sự tự tin mức (Overconfidence) Mọi người thường tự tin vào tự đánh giá Ví dụ: Một khảo sát người...

46
1.7K
1

Bài giảng tài chính doanh nghiệp chương 5 TS nghiêm thị thà

Ngày tải lên : 08/06/2014, 18:43

... 06/08/14 TS Nghiờm Th Th 15 II Phõn tớch mc to tin v tỡnh hỡnh lu chuyn tin t Phõn tớch ỏnh giỏ kh nng to tin Mc ớch: ỏnh giỏ mc to tin ca DN, mc úng gúp ca tng hot ng vic to tin Phng phỏp PT: ... tng s v tng tin vo ca tng hot ng gia k ny vi k trc X chờnh lch tuyt i v tng i X t trng dũng tin vo ca tng hot ng; so sỏnh t trng ca tng hot ng gia KN vi KT PTTC 06/08/14 TS Nghiờm Th Th 16 X ... tớch So sỏnh ch tiờu 1, gia cui k vi u nm; cn c vo tr s ca ch tiờu v kt qu so sỏnh ỏnh giỏ tỡnh hỡnh chim dng v b chim dng ca DN So sỏnh ch tiờu 3, gia k ny vi k trc ỏnh giỏ tỡnh hỡnh thu hi...

29
996
0

Bài giảng tài chính hành vi chương 1

Ngày tải lên : 06/12/2015, 20:38

... 0.60(4.6 052 ) = 3.4069 Chúng ta xem triển vọng khác: P2(0 .5, $100,000, $1,000,000) Mức hữu dụng kỳ vọng P2: U(P2) = 0 .50 (2.3026) + 0 .50 (4.6 052 ) = 3. 453 9 Vì thế, người sử dụng hàm hữu dụng logarit họ ... mức độ giàu có Mức độ giàu có ($10,000) u(w) = ln(w) 0.6931 1.6094 1.9 459 10 2.3026 20 2.9 957 30 3.4012 50 3.9120 100 4.6 052 Hình 1.1: Hàm hữu dụng logarit Con người sử dụng tất thông tin để đưa ... $50 ,000, $1,000,000) Mức hữu dụng kỳ vọng U(P1): U(P1) = 0.40u (50 ,000) + 0.60u(1,000,000) Với hàm hữu dụng logarit, mức hữu dụng kỳ vọng (dùng bảng 1.1) là: U(P1) = 0.40(1.6094) + 0.60(4.6 052 )...

27
1.7K
9

Bài giảng tài chính hành vi chương 2 các trường hợp bất thường trên TTCK

Ngày tải lên : 06/12/2015, 20:38

... kiểm định - Mô hình OLS: R =α D +α D +α D +α D +α D +εt it 1t 2t 3t 4t 5t Rit lợi nhuận cổ phiếu i; D1t, D2t, D3t, D4t D5t biến giả cho thứ hai, thứ ba, thứ tư, thứ năm thứ sáu (ví dụ: D1t = ... (Day-of-the-week effect) (3) - Mô hình GARCH (1,1): R =α D +α D +α D +α D +α D +εt it 1t 2t 3t 4t 5t ε t ≈ N (0, ht ) ht = ω + δ ht −1 + γε t2−1 - Mô hình rủi ro thị trường với OLS: R it = ∑α i ... Switzerland, the United Kingdom, and the United States HIỆU ỨNG NGÀY TRONG TUẦN (Day-of-the-week effect) (5) - Mô hình rủi ro thị trường với GARCH (1,1): R it = ∑α i =1 i D it + ∑β i =1 i D it RMI it +...

13
570
1

Bài giảng tài chính hành vi chương 2

Ngày tải lên : 06/12/2015, 20:39

... rủi ro, hai thước đo có ý nghĩa xếp hạng rủi ro chứng khoán Trong ứng dụng tài nghiên cứu thực nghiệm, giá trị thường ước lượng liệu khứ Với n quan sát tỷ suất sinh lợi cho tài sản i, tỷ suất ... (trái phiếu phủ ngắn hạn trái phiếu kho bạc Mỹ tiền gửi ngân hàng) High Tech có TSSL dự kiến cao 15% ,nhưng độ biến động TSSL cao với độ lệch chuẩn 30% Low Tech nằm với TSSL dự kiến 8% độ lệch chuẩn ... động TSSL có nghĩa rằng, khoản đầu tư phi rủi ro TSSL mong Độ lệch chuẩn đợi TSSL High Tech (HT) 15% 30% Low Tech (LT) 8% 10% Tài sản phi rủi ro (RF) 4% 0% Tương quan HT LT -0.10 Tương quan HT RF...

22
582
2

Bài giảng tài chính hành vi chương 1 lý thuyết thị trường hiệu quả

Ngày tải lên : 06/12/2015, 20:43

... kê Z tính sau: Z = R ±σ0 − m m Nếu R≥m, -0 ,5; R≤ m, + 0 ,5 11 THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ LIỆU CÓ TỒN TẠI? Các nghiên cứu phản bác EMH: - De bondt Thaler (19 85) - Jegadeesh and Titman (1993) - Lo MacKinlay ... HIỆU QUẢ CỦA THỊ TRƯỜNG Ở MỨC ĐỘ YẾU (2) Phương pháp kiểm định Kiểm định tự tương quan (Autocorrelation tests) Hệ số tự tương quan: N −k ∑ (rt − r )(rt + k − r ) ρ = t =1 k N ∑ (rt − r )2 t =1 ... tính toán tài Hãy tự làm lấy Nhìn cổ phiếu phải thấy thị trường Phải thường xuyên thu thập thông tin KIỂM ĐỊNH TÍNH HIỆU QUẢ CỦA THỊ TRƯỜNG Ở MỨC ĐỘ YẾU (1) Kiểm định tự tương quan (autocorrelation...

12
520
0

ĐỀ TÀI: Tài chính hành vi sự tự tin của CEO và chính sách cổ tức bằng chứng thực nghiệm ở Việt Nam

Ngày tải lên : 16/01/2015, 17:39

... vi n tín dụng) nhóm sinh vi n( 64 người) vi c kiểm soát thái độ với rủi ro 30 Kết nghiên cứu cho thấy khác biệt nhân vi n ngân hàng sinh vi n mức độ tự tin Tuy nhiên, có khác biệt hai nhóm tự ... quan hệ tự tin CEO chi trả cổ tức 51 KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP .54 TÀI LIỆU THAM KHẢO i PHỤ LỤC iii iv DANH MỤC TỪ VI T TẮT Từ vi t tắt Từ Vi t Đầy ... thiết 23 1.2.10 Đo lường tự tin CEO 23 TỔNG QUAN NHỮNG NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 25 2.1 Thế CEO tự tin? . 25 2.2 Tác động CEO tự tin đến sách cổ tức 27 2.2.1...

72
823
7

Từ lý thuyết thị trường hiệu quả đến tài chính hành vi

Ngày tải lên : 04/07/2014, 11:00

... thuyết Ví dụ, vi t Eugene Fama năm 1970, “Efficient Capital Market: A Review of Empirical Work” – Lý thuyết thị trường hiệu quả: Đánh giá kinh nghiệm làm vi c – kết luận cách chân thành vi t hiệu ... kỷ qua nước: chúng phản ảnh thông số hành vi người Ngoài có chứng ủng hộ phản hồi từ thí nghiệm tự nhiên, mà thuyết phục so với thí nghiệm phòng thí nghiệm chúng xảy thời gian thực, với tiền ... xuất bong bóng nhìn thấy sau Và cho hành vi tự giới hạn tự nhiên bong bóng khả xuống sau thời kỳ bong bóng qua, cho thấy nhìn nguy hiểm cổ phiếu tương lai Vi c xuống suy đoán phản hồi đơn giản,...

41
1K
11

BÁO CÁO THỰC TẬP-TÀI CHÍNH HÀNH VI VÀ TÂM LÝ HỌC ĐẦU TƯ

Ngày tải lên : 23/05/2015, 17:21

... muốn bán chúng Thay đổi Khối lƣợng 11 + 1000 11000 11000 12 + 100 1200 12200 12 50 0 6000 11 - 50 0 55 00 55 00 10 - 50 50 0 6000 Giá Giá x Khối lƣợng Dòng tiền (+) Dòng tiền (-) Dòng tiền ròng 10 Vào ... đồ mô tả hành vi giá khối lượng Bằng vi c nghiên cứu biểu đồ giá thị trường, nhà phân tích đồ thị nhận diện mẫu hình cụ thể phản ánh xu hướng cổ phiếu hay toàn thị trường ĐỒ THỊ THANH GIÁ Đồ thị ... đầu tư ban đầu cho hai bên (giả sử đầu tư 100$ vào công ty) Tháng Susan Inc Carolyn Co 25$ 50 $ 24 48 22 45 22 40 20 39 19 38 Tháng Susan Inc (4cp) 100 Carolyn Co (2cp) 100 Sức mạnh tƣơng đối 1.00...

43
377
1

Từ lý thuyết thị trường hiệu quả đến tài chính hành vi

Ngày tải lên : 21/06/2015, 23:01

... thuyết Ví dụ, vi t Eugene Fama năm 1970, “Efficient Capital Market: A Review of Empirical Work” – Lý thuyết thị trường hiệu quả: Đánh giá kinh nghiệm làm vi c – kết luận cách chân thành vi t hiệu ... kỷ qua nước: chúng phản ảnh thông số hành vi người Ngoài có chứng ủng hộ phản hồi từ thí nghiệm tự nhiên, mà thuyết phục so với thí nghiệm phòng thí nghiệm chúng xảy thời gian thực, với tiền ... xuất bong bóng nhìn thấy sau Và cho hành vi tự giới hạn tự nhiên bong bóng khả xuống sau thời kỳ bong bóng qua, cho thấy nhìn nguy hiểm cổ phiếu tương lai Vi c xuống suy đoán phản hồi đơn giản,...

35
356
1

TỪ THỊ TRƯỜNG HIỆU QUẢ ĐẾN TÀI CHÍNH HÀNH VI

Ngày tải lên : 21/06/2015, 23:03

... lên đến 35% , khiến cho vi c bán khống không mang lại lợi nhuận  NĐT có lý trí phải chùn tay Cuối cùng, NĐT điên rồ chiến thắng vi c chi phối giá cổ phiếu Palm  Miller 1977: hạn chế vi c bán ... trường tài  Tác giả rằng: Mọi người phản ứng dần với vi c thay đổi giá qua nhiều tháng nhiều năm Lịch sử vi c tăng giá năm trước khuyến khích vi c mua hôm giá ngày hôm qua giảm xuống NĐT thông ... hiệu Và thập niên 1990s xem thời kỳ bùng nổ công trình nghiên cứu tài học hành vi Sự nở rộ cuả Tài hành vi  Tài hành vi quan điểm tài mở rộng từ khoa học xã hội bao gồm tâm lý học xã hội học Chứa...

35
447
0

Đề tài từ lý thuyết thị trường hiệu quả đến tài chính hành vi ( 2013 w + sile )

Ngày tải lên : 10/12/2015, 10:28

... làkếthợptuyếntínhcủayếutố X, nócóthểđượcviếtnhưsau: m* = v + (x-Ex)’β (5)  E(x-Ex)(m* - v) = E(x-Ex)(x-Ex)’β = εβ(6) • ε= E(x-Ex)(x-Ex)’ : ma trậnhiệpphươngsaicủathanhtoántrêntàisảnrủiro  EX(m* - ... dài Tài học thuật Lý thuyết thị trường hiệu Được mở rộng Tài hành vi Tâm lý học & Xã hội học Chứa đựng mâu thuẫn sắc bén Tài hành vi Lý thuyết thị trường hiệu IV NỘI DUNG NGHIÊN CỨU CỦA TÁC GIẢ ... quan điểm lý thuyết, không chắn cho “nhà đầu tư thông minh” có sức mạnh vi c đưa giá thị trường tới giá trị • Thuyết Tài hành vi – Trong mô hình với hai: “nhà đầu tư phản hồi” “nhà đầu tư thông minh”,...

42
814
0

Giáo trình tài chính doanh nghiệp Chương 5

Ngày tải lên : 31/10/2012, 12:14

... TNDN, kế toán xác đònh khoản chênh lệch sau: + Chênh lệch vónh vi n: 50 + 30 + 75 = 155 trđ + Chênh lệch tạm thời khấu trừ: 65 + 20 = 85 trđ + Chênh lệch tạm thời phải chòu thuế : 60 trđ CHƯƠNG III: ... TNDN hành c) Trình tự kế toán: Ví dụ: Cuối năm: Số phải nộp thêm: 4 05 – 360 = 45 trđ a) Nợ TK 8211 45. 000.000, Có TK 3334 45. 000.000, b) Nợ TK 911 4 05. 000.000, Có TK 8211 4 05. 000.000, 14 I- KẾ ... là: 85. 000.000 x 25% = 21. 250 .000 đ + Thuế TNDN hoãn lại phải trả là: 60.000.000 x 25% = 15. 000.000 đ (1) Trường hợp TK 243 & 347 số dư đầu kỳ: a) Ghi nhận TS thuế TNDN hoãn lại Nợ TK 243 21. 250 .000...

34
860
1

Bài giải bài tập tài chính doanh nghiệp chương 5 Nhóm 1

Ngày tải lên : 02/11/2012, 10:48

... =23%/2=11 .5% CVA =11 .5% /11% =1.0 45 Tương tự ta có bảng sau A B C D E F G H r 10 12 .5 15 16 17 18 18 20 r cho vay 11 12. 25 13 .5 14 14 .5 15 15 16 độ lệch chuẩn 23 21 25 29 29 32 35 45 độ lệch chuẩn ... = (1 − β )rf Câu 10: a/ ra=0, 25. (-0,1)+0 ,5. 10+0, 25. 20=7 ,5% rb=0, 25. (-30)+0 ,5. 5+0, 25. 40 =5% b/ Nếu CAPM β A = β B + 0, 25 7 ,5 = rf + β ( rm − rf ) = rf + ( β − 0, 25) ( rm − rf ) rm − rf = 10% Câu ... rdanh muc = 0 .5* 14%+0 .5* 6% = 10% ∂2 =0 .52 *142 +0 .52 *62 =58  ∂ =7.6% b) rdanh muc = 0 .5* 9% +0 .5* 14% = 11 .5% TRANG BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ∂2 =0 .52 *142 +0 .52 *62 +2*1*0 .5* 0 .5 = 169  ∂ =13%...

8
6.7K
79

Bài giải bài tập tài chính doanh nghiệp chương 5 Nhóm 2

Ngày tải lên : 02/11/2012, 10:48

... 8% δ Y = 5% Danh mục 1: w X = wY = 50 % => rdm1 = w X rX + wY rY = 0 ,5. 12 + 0 ,5. 8 = 10% 2 δ dm1 = w X δ X + wY δ Y2 + 2.ρ X 1Y w X δ X wY δ Y 0 ,5 2.8 + 0 ,5 2 .5 + 2.0,2.0 ,5. 8.0 ,5. 0 ,5 = 5, 12% Danh ... = 25% ; wY = 75% => rdm = w X rX + wY rY = 0, 25. 12 + 0, 75. 8 = 9% 2 δ dm = w X δ X + wY δ Y2 + 2.ρ X 2Y w X δ X wY δ Y 0, 25 2.8 + 0, 75 2 .5 + 2.0,2.0, 25. 8.0, 75. 0 ,5 = 4,6% Danh mục 3: w X = 75% ... −0,1.0, 25 + 0,1.0 ,5 + 0, 2.0, 25 = 7 ,5% - Đối với cổ phần B: rB = −0,3.0, 25 + 0, 05. 0 ,5 + 0, 4.0, 25 = 5% b) β B = β A + 0, 25 Phần bù rủi ro là: rm − r f Ta có: rA = r f + β A (rm − r f ) => 7 ,5% ...

12
5.5K
46

Bài giảng Tài chính quốc tế - Chương 5 khủng hoảng nợ quốc tế

Ngày tải lên : 09/03/2013, 17:01

... Brazil, Chile, Venezuela) Tên ngân hàng Dư nợ tín dụng/ Vốn tự có (%) Citibank 174 .50 Chemical 169.70 Banks of America 158 .20 Chase Manhaitan 154 .00 Bankers Trust 141.20 NGUYÊN NHÂN VÀ QUI MÔ KHỦNG ... Phạm vi ngắn hạn Phạm vi trung hạn Quyển số Điểm Điểm số Quyển số Điểm Quyển số Điểm số Quyển số Mô hình quản trị nợ 0.3 24 0.3 21 Mô hình tiêu Kinh tế 0.3 27 0.2 14 Mô hình trị 0.2 12 0.3 15 Mô ... Kinh tế 0.3 27 0.2 14 Mô hình trị 0.2 12 0.3 15 Mô hình cấu trúc 0.2 15 0.2 12 78 62 ►NHẬN XÉT - Điểm phạm vi ngắn hạn cao phạm vi trung hạn - Sự phân phối số khác ngắn hạn trung hạn: tiêu kinh tế...

55
1.4K
6

Tài chính hành vi

Ngày tải lên : 27/03/2013, 12:11

... 5/ 2010 330.000 430.000 766.7 25 879.730 300.000 Cá nhân 2009 7.000 10.000 14.026 189 250 338 457 57 6 55 50 68 1 05 1 05 39.389 281. 258 181.698 620.823 2.000 170 .51 1 429 .56 5 2 25. 000 669.000 740.433 (Nguồn: ... -9.47E- 05 Tài 0.0006 15 7.35E-07 -6.38E- 05 Nông lâm ngư 0.00 057 3 -1.62E- 05 -1.81E- 05 Y tế 0.000612 -6.19E- 05 -7.37E- 05 Dịch vụ công cộng 0.000622 -0.000103 -7.26E- 05 Hàng tiêu dùng 8.91E- 05 0.000344 ... 8.43E- 05 0.281114 -0.011732 0.039438 0.090293 2.124.049 0.000000 Bác bỏ H0 NKD -9 .52 E- 05 0. 255 870 0.0044 65 -0.06 053 8 0.080820 1.881.617 0.000000 Bác bỏ H0 PNC -0.000177 0.199 256 0.011994 -0.0 155 90...

91
3.6K
33

Bài giảng Tài chính quốc tế - Chương 5

Ngày tải lên : 22/12/2013, 14:32

... Trái phiếu tổ chức tài quốc tế 8/20/2012 PGS., TS Ng Thị Phương Liên 5. 2.2 Điều kiện phát hành (Theo NĐ số 53 Chính phủ NĐ 53 /2009/NĐ-CP)  TCPH phải có đề án phát hành TP cấp có thẩm quyền thẩm ... kinh nghiệm lực khứ hoạt động có khả sinh lợi cao nhiều ngân hàng khổng lồ giới Thứ năm, TDQ T công cụ góp phần thúc đẩy trình hội nhập kinh tế quốc tế 8/20/2012 PGS., TS Ng Thị Phương Liên 5. 2 ... pháp Vi t Nam Hồ sơ phát hành tài liệu pháp lý tổ chức phát hành phối hợp tổ chức bảo lãnh chính, tư vấn pháp lý chuẩn bị theo quy định luật pháp quốc tế 8/20/2012 PGS., TS Ng Thị Phương Liên 5. 2.3...

10
611
0

Tài liệu Giáo trình Tài chính doanh nghiệp_ Chương 5 doc

Ngày tải lên : 25/12/2013, 05:18

... Tăng Suy Suy Tỷ suất sinh lợi thò trường (%) trưởng trưởng thoái thoái 15 15 -5 -5 Tỷ suất sinh lợi Jelco (%) 25 15 -5 - 152 0 Đònh nghóa rủi ro nhà đầu tư nắm giữ danh mục thò trường (t.theo) Tình ... suất sinh lợi công ty Jelco (%) Tăng trưởng 15% Suy thoái -5% 20% = 25% x ½ + 15% x ½ -10% = -5% x ½ + (- 15% ) x ½ Công ty Jelco có hệ thống tương thích 1 ,5 (30%20%) Hệ số tương thích beta Jelco 21 ... đường thẳng nối liền rf S hình 5. 4 11 Hình 5. 4 : Vay cho vay kéo dài chuỗi khả đầu tư 12 Vay nợ phi rủi ro cho vay ̇ Giả sử danh mục S có tỷ suất sinh lợi mong đợi 15% độ lệch chuẩn 16% ̇ Trái phiếu...

13
404
0

Tài liệu Tài chính tiền tệ_ Chương 5 doc

Ngày tải lên : 25/12/2013, 19:15

... tiền Tỉ USD M1: 11 25, 5 - Tiền mặt (1) 3 75, 7 - Tiền gởi không kỳ hạn (2) 407,2 - Các loại tiền gởi khác dạng phát hành séc (3) 333,7 - Séc du lòch 8,9 M2: 3731,3 - M1 11 25, 5 - Hợp đồng mua lại ... tiền lời kỳ vọng cổ phiếu π e tỷ lệ lạm phát kỳ vọng 9/7/2009 15 LÝ THUYẾT CẦU TIỀN TỆ Thuyết số lượng tiền tệ Milton_Friedman (1 950 s) Sự khác Keyness Friedman Friedman cho rằng: Có nhiều tài ... hưởng lãi suất có tính ổn đònh 16 9/7/2009 LÝ THUYẾT CẦU TIỀN TỆ Milton_Friedman (1 950 s) Từ hàm cầu tiền tệ Friedman vi t thành: Md P v= = f (Yp ) Y f (Y p ) => Khác với keynes, Friedman cho cầu tiền...

10
493
0