... trường vốn không hoàn hảo, (3 )lý thuyết hội nhập (4 )lý thuyết bất ổn trị-xã hội, (5 )lý thuyết vấn đề dân số, giáo dục, (6 )lý thuyết so sánh xã hội Giờ xem xét cụ thể dòng lýthuyết Dòng lýthuyết ... gần nhiều lýthuyết kinh tế nghiên cứu tìm kiếm mối quan hệ tăng trưởng kinh tế bất bình đẳng thu nhập Các lýthuyết chia thành sáu dòng lýthuyết là: (1 )lý thuyết kinh tế trị, (2 )lý thuyết thị ... từ làm tăngthu nhập Tăngthu nhập kích thích tăng trưởng kinh tế tăngthu nhập làm tăng tiết kiệm, tăng đầu tư, từ tạo nên tăng trưởng kinh tế Quan điểm Keynes cần phải điều chỉnh để tăng đầu...
... đề thứ là: Cấu trúc vốn doanh nghiệp Việt Nam có theo quan điểm lýthuyết trật tự phân hạng không? Vì nợ đứng vị trí thứtự nguồn bên Đây dự báo lýthuyết trật tự phân hạng Các quan điểm, lýthuyết ... vậy, mức tỷ số vốn nợ vốn chủ sở hữu cao hơn, WACC tăng Vấn đề quan điểm truyền thống lýthuyết sở thể chi phí vốn chủ sở hữu nên tăng tỷ lệ vốn nợ vốn chủ sở hữu hay chi phí nợ nên tăng nguy vỡ ... trước Do lýthuyết trật tự phân hạng dự đoán chi phí lựa chọn đối nghịch nên công ty thích sử dụng nguồn vốn bên nguồn vốn bên nợ vốn cổ phần Như vậy, lýthuyết trật tự phân hạng cho cấu trúc vốn...
... Bài viết này, khảo sát lýthuyết cấu trúc vốn: lýthuyết đánh đổi cấu trúc vốn, lýthuyết trật tự phân hạng, lýthuyết tín hiệu, lýthuyết thời điểm thị trường Đối với lýthuyết trình bày : mô ... thị trường KẾT LUẬN Các LýThuyết Kết Quả Khảo Sát Lýthuyết đánh đổi -Đòn bẩy tỷ lệ nghịch với chi phí phá sản dự kiến Lýthuyết trật tự phân hạng - Trật tự phân hạng : vốn nội bộ, nợ, cổ phần ... Tsyplakov (2007) điều chỉnh chậm tỷ lệ nợ mục tiêu LÝ THUYẾT TRẬT TỰ PHÂN HẠNG (POT) Xem xét công ty mà tăngvốn cho dự án đầu tư với giả thuyết đặt sau: -Chi phí đầu tư c - Ở có hai loại công...
... chứng khoán Lýthuyết gia tốc đầu t với vấn đề huy động vốn để tăng trởng kinh tế nớc ta Lýthuyết nói cần phải có lợng vốn định để sản xuất lợng sản phẩm đầu cho trớc Nếu nh sản lợng tăng cần phải ... Theo lýthuyết tổng chi phí tăng làm cho sản lợng đầu tăng lên khối lợng vốn kinh tế tăng lên, sách tiền tệ sách tác động đến cầu đầu t Lãi suất giảm làm cầu đầu t tăng lên, DN mở rộng sản suất tăng ... dụng đồng vốn mức độ nh Nếu lực đồng vốn cha đợc sử dụng hết mà có gia tăng nhu cầu tận dụng hết mà có gia tăng cầu tận dụng hết lực đồng vốn đầu t sẵn có không cần phải tăng thêm vốn Ở muốn...
... nợ nhiều để gia tăng đòn bẩy tạo nhiều lợi nhuận Nhóm Page 14 2 .Lý thuyết trật tự phân hạng cấu trúc vốn doanh nghiệp 2.1 Sự đời lýthuyết trật tự phân hạng Sự đời thuyết trật tự phân hạng bổkhuyết ... cấu trúc vốn có chi phí sử dụng vốn tối thiểu gọi cấu trúc vốn tối ưu 1.4 Những nguyên tăc xây dựng cấu trúc vốn Tính tương thích (Nguyên tắc tự phòng ngừa) Khi tỷ lệ vốn nợ vốn CSH tăng, tác ... việc giải thích khác biệt tỉ lệ nợ ngành 2.4 Ứng dụng lýthuyết trật tự phân hạng hoạch định cấu trúc vốn cho doanh nghiệp Lýthuyết trật tự phân hạng giải thích doanh nghiệp có khả sinh lợi thường...
... Khái niệm cấu trúc vốn, lýthuyết trật tự phân hạng Các lýthuyết cấu trúc vốn 1.1 Khái niệm cấu trúc vốn 1.2 Các lýthuyết 1.2.1 Lýthuyết cấu trúc vốn Modilligani ... MM) 1.2.2 Lýthuyết đánh đổi 1.2.3 Lýthuyết định thời điểm thị trường 1.2.4 Lýthuyết tài hành vi Lýthuyết trật tự phân hạng 11 2.1 Nội dung Lýthuyết trật tự phân ... Khái niệm cấu trúc vốn, lýthuyết trật tự phân hạng Các lýthuyết cấu trúc vốn 1.1 Khái niệm cấu trúc vốn Cấu trúc vốn doanh nghiệp định nghĩa kết hợp nợ vốn cổ phần tổng nguồn vốn dài hạn mà doanh...
... công ty phụ thuộc vào chi phí vốn Tối đa hóa giá trị công ty phải tối thiểu hóa chi phí vốnLýthuyết trật tự phân hạng: 2.1 Lýthuyết trật tự phân hạng: Lýthuyết trật tự phân hạng phát triển nghiên ... Các nguồn vốn doanh nghiệp 1.3 Cấu trúc vốn tối ưu doanh nghiệp Lýthuyết trật tự phân hạng 2.1 Lýthuyết trật tự phân hạng 2.2 Quy luật thuyết trật tự phân hạng ... chọn vốn tài trợ nội hơn, tiếp đến phát hành tiền cho vay cuối phát hành vốn cổ phần -Lý thuyết trật tự phân hạng ? Trong nội dung thuyết trình tập trung làm rõ vấn đề PHẦN II LÝTHUYẾT TRẬT TỰ...
... vốn bình quân gia quyền) giảm nợ tăng Tuy nhiên, tỷ lệ vốn nợ vốn CSH tăng, tác động tỷ lệ vốn vay so với tổng vốn buộc CSH tăng lợi tức yêu cầu họ (chi phí vốn CSH tăng) Ở mức tỷ lệ vốn nợ vốn ... trị DN tăng gia tăng đến tối đa DN tài trợ 100% nợ 2.3 Thuyết đánh đổi cấu trúc vốn: Lýthuyết đánh đổi cấu trúc vốn cho cấu trúc vốn doanh nghiệp Lýthuyết trật tự phân hạng cấu trúc vốn doanh ... chắn thuế làm tăng giá trị doanh nghiệp) Chính hạn chế tiền đề để lýthuyết cấu trúc vốn khác đời: thuyết Trật tự phân hạng 2.4 Mô hình CTV tối ưu (Lý thuyết cân bằng) Lýthuyết trật tự phân hạng...
... gi i Các lý thuy t truy n th ng v c u trúc v n bao g m ba lý thuy n nh t Lý thuy i (Trade-off theory), Lý thuy t tr t t phân h ng (Pecking order theory) Lý thuy t th m th ng (Market i lý thuy ... K T QU NGHIÊN C c v lý thuy t tr t t phân h ng: 2.1.1 Lý thuy t tr t t phân h ng: Lý thuy t tr t t phân h ng m t lý thuy t v c u trúc v n có nh h ng nh t tài doanh nghi p Lý thuy t tr t t phân ... ng h lý thuy t tr t t phân h ng: Syham - Sunder Myers (1999) ki m thuy t quy nh lý thuy t tr t t phân h ng lý i c u trúc v n c g ng tìm lý thuy t n nh v c u trúc v n c a công ty M V i lý thuy...
... vốn doanh nghiệp B) LÝTHUYẾT TRẬT TỰ PHÂN HẠNG VÀ CẤU TRÚC VỐN TRONG DOANH NGHIỆP I) LÝTHUYẾT TRẬT TỰ PHÂN HẠNG: Lýthuyết trật tự phân hạng, gọi lýthuyếtthứtựtăngvốn hay tiếng Anh pecking ... cấu trúc vốn hợp lý đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động hiệu 2) CÁC LÝTHUYẾT CẤU TRÚC VỐN: Ba lýthuyết cấu trúc vốn tiếng là: - Lýthuyết Modigliani Miller (năm 1958, năm 1963); - Lýthuyết đánh ... trị (i) Lýthuyết Modigliani Miller (viết tắt lýthuyết MM) : Trang LýThuyết Trật Tự Phân Hạng Cấu Trúc Vốn Trong Doanh Nghiệp Nội dung lý thuyết: Trong môi trường vốn hoàn hảo, cấu trúc vốn không...
... làm tăng giá trị doanh nghiệp) Chính hạn chế tiền đề để lýthuyết cấu trúc vốn khác đời : Thuyết trật tự phân hạng II LÝTHUYẾT TRẬT TỰ PHÂN HẠNG (pecking order theory) Theo thuyết trật tự phân ... đổi cấu trúc vốn hai lýthuyết cạnh tranh với chứng thực nghiệm ủng hộ cho hai lýthuyết Các nghiên cứu kiểm định liệu lýthuyết trật tự phân hạng hay lýthuyết đánh đổi cấu trúc vốn có ... MỤC LỤC A LÝTHUYẾT TRẬT TỰ PHÂN HẠNG I Lýthuyết đánh đổi cấu trúc vốn II Lýthuyết trật tự phân hạng III Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn doanh nghiệp 7 Đòn bẩy tài...
... nghiên cứu Thuyết trật tự phân hạng (Thông tin bất cân xứng) Thuyết trật tự phân hạng thị trường nghiên cứu khởi đầu Myers Majluf (1984) dự đoán cấu nợ vốn cổ phần mục tiêu rõ ràng Giả thuyết ban ... nợ tăng Khái niệm chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) tính công thức : WACC = (E/V) x RE + (D/V) x RD Trong đó: E : Vốn cổ phần (vốn chủ sở hữu) V : Giá trị vốn chủ nợ (Giá trị công ty) RE : ... dung: Tỷ suất sinh lợi dự kiến từvốn cổ phần thường doanh nghiệp có vay nợ tăng tương ứng với tỷ lệ nợ /vốn cổ phần ,được đo lường giá trị thị trường.Tỷ lệ gia tăng tùy thuộc vào chênh lệch rA...
... hưởng cấu trúc vốn doanh nghiệp: 1.5 Đòn bẩy tài chính: Lýthuyết trật tự phân hạng cấu trúc vốn doanh nghiệp: 2.1 Định nghĩa: 2.2 Thứtự ưu tiên, điều kiện xảy lý luận giải ... LIỆU THAM KHẢO 14 Đề tài thứ 1: Nhóm thuyết trình LÝTHUYẾT TRẬT TỰ PHÂN HẠNG VÀ CẤU TRÚC VỐN TRONG DOANH NGHIỆP PHẦN MỞ ĐẦU Cấu trúc vốn phối hợp tối ưu sử dụng công cụ vốn phục vụ đầu tư vấn ... trúc vốn tối ưu vào thực tế Giữa người tồn khoảng cách thông tin, việc tất đồng thuận hướng cấu trúc vốn tối ưu hoàn toàn Để giải vấn đề trên, lýthuyết trật tự phân hạng đời Lýthuyết trật tự...
... TÀI 1: LÝTHUYẾT TRẬT TỰ PHÂN HẠNG VÀ CẤU TRÚC VỐN TRONG DOANH NGHIỆP Đề tài thứ nhất: Tên đề tài: LÝTHUYẾT TRẬT TỰ PHÂN HẠNG VÀ CẤU TRÚC VỐN TRONG DOANH NGHIỆP Thế trật tự phân hạng? - Thuyết ... trước Do lýthuyết trật tự phân hạng chi phí lựa chọn đối nghịch nên công ty thích sử dụng nguồn vốn bên bên nợ vốn cổ phần Như vậy, lýthuyết trật tự phân hạng cho cấu trúc vốn mục tiêu nợ vốn cổ ... 1: LÝTHUYẾT TRẬT TỰ PHÂN HẠNG VÀ CẤU TRÚC VỐN TRONG DOANH NGHIỆP NHÓM PHẢN BIỆN _ GVHD: ThS TRƯƠNG MINH TUẤN ĐỀ TÀI 1: LÝTHUYẾT TRẬT TỰ PHÂN HẠNG VÀ CẤU TRÚC VỐN TRONG DOANH NGHIỆP Liên kết lý...
... lực cá nhân mà không làm tăng lợi ích công ty Lýthuyết trật tự phân hạng : 2.1 Khái niệm: Lýthuyết trật tự phân hạng đưa luận điểm tồn thứtự ưu tiên sử dụng công cụ vốn hoạt động đầu tư doanh ... Doanh lợi vốn lãi suất vốn huy động: Khi doanh lợi vốn lớn lãi suất vốn vay hội tốt để gia tăng lợi nhuận doanh nghiệp, có nhu cầu tăngvốn người ta thường chọn hình thức tài trợ từvốn vay, từ ... trọng định vay vốn 1.1.2 Cơ cấu nguồn vốn Thành phần tỷ trọng nguồn vốn so với tổng nguồn vốn thời điểm gọi cấu nguồn vốn Một cấu nguồn vốn hợp lý phản ánh kết hợp hài hoà vốn vay với vốn chủ sở...
... hỏi giá bán thấp Lýthuyết trật tự phân hạng cấu trúc vốn tối ưu doanh nghiệp 2.1 Trật tự phân hạng Lýthuyết trật tự phân hạng đưa luận điểm tồn thứtự ưu tiên sử dụng công cụ vốn hoạt động đầu ... động vốn cổ phần) Trang | Đề tài 1: Lýthuyết trật tự phân hạng cấu trúc vốn doanh nghiệp Nhóm thuyết trình Giảng viên: ThS Trương Minh Tuấn Tiền đề phân tích trật tự phân hạng 1.1 Cấu trúc vốn ... kiệt quệ tài 10 Lýthuyết trật tự phân hạng cấu trúc vốn tối ưu doanh nghiệp 12 2.1 Trật tự phân hạng 12 2.1.1 Thứtự ưu tiên 12 2.1.2 Điều kiện 12 2.1.3 Diễn giải 13 2.2 Cấu trúc vốn mục tiêu 15...
... vốn bình quân gia quyền) giảm nợ tăng Tuy nhiên, tỷ lệ vốn nợ vốn CSH tăng, tác động tỷ lệ vốn vay so với tổng vốn buộc CSH tăng lợi tức yêu cầu họ (chi phí vốn CSH tăng) Ở mức tỷ lệ vốn nợ vốn ... khăn Lýthuyết trật tự phân hạng cấu trúc vốn doanh nghiệp 11 VB16QT01 – Nhóm GVHD: Ths.TRƯƠNG MINH TUẤN Trên nội dung thuyết đánh đổi cấu trúc vốnLýthuyết cho doanh nghiệp có cấu trúc vốn ... doanh lợi vốn lớn lãi suất vốn vay hội tốt để gia tăng lợi nhuận DN, đó có nhu cầu tăngvốn , DN lựa chọn hình thức tài trợ từvốn vay,tức từ thị trường vốn. Ngược lại, có doanh lợi nhỏ vốn vay...