... trị hợpđồngkỳhạn F(0,T) : giá hợpđồngkỳhạn (giá kỳ hạn) Giá trị hợpđồng zero ký kết: V0(0,T) = v0(T) = Giá trị hợpđồngkỳhạn Giá kỳhạn lúc đáo hạn: F(0,T) = ST Giá trị hợpđồngkỳhạn ... TT kỳhạn & giao sau Hợpđồngkỳhạn (forwards) thỏa thuận hai bên, người mua người bán, yêu cầu giao hàng hóa thời điểm tươnglai với giá đồng ý ngày hôm Hợpđồng giao sau (futures) hợpđồngkỳ ... chuỗi hợpđồngkỳhạn Việc đặt mua báo dài hạn ví dụ hợpđồngkỳhạn chốt lại mức giá cho ngày hôm (giao dịch giao ngay) mà cho ngày sau tươnglai (giao dịch kỳ hạn) Sự h.thành & p.triển TT kỳ hạn...
... sản hợpđồng Hợpđồngtươnglai thỏa thuận mua bán thơng qua người mơi giới (Hợp đồngkỳhạn thỏa thuận trực tiếp hai bên hợp đồng) Hợpđồngtươnglai mua bán sàn giao dịch (Hợp đồngkỳhạn ... c = 0,4%/tháng Giá gạo kỳhạn tháng: F0 = S0(1 + rf + c)T = 471*(1 + 1% +0,4%)3 = 491 Hợpđồngtươnglai Hợpđồngtươnglaihợpđồngkỳhạn chuẩn hóa (Hợp đồngkỳhạn khơng chuẩn hóa, chi ... địa phương) Hợpđồngkỳhạn số cổ phiếu Hợpđồngkỳhạn ngoại hối Ví dụ hợpđồngkỳhạn hàng hóa Vào ngày 29/4/2010, A kýhợpđồngkỳhạn mua B: gạo 5% Sau tháng (tức vào ngày 29/7/2010):...
... hợpđồngtươnglaihợpđồngkỳhạn II Cơ chế hoạt động thị trường tươnglai III Phòng vệ rủi ro sử dụng hợpđồngtươnglai IV Phương pháp định giá hợpđồngtươnglaikỳhạnHợpđồngkỳhạn (Forwards) ... phi tập trung – Hợpđồngtươnglai tính hàng ngày theo giá thị trường (market to market daily) Hợpđồngkỳhạn toán vào ngày đáo hạn Hợp đồngkỳhạn (Forwards) hợpđồngtươnglai (Futures) Lãi ... thể – Hợpđồngtươnglai thoả thuận mua bán thông qua người môi giới Hợpđồngkỳhạn thoả thuận trực tiếp hai bên hợpđồng – Hợpđồngtươnglai mua bán thị trường tập trung Hợpđồngkỳhạn giao...
... kê tính chất khác hợpđồng có kỳhạnhợpđồngtươnglai Bảng 2: So sánh hợpđồng có kỳhạn với hợpđồngtươnglai Điểm HợpđồngkỳhạnHợpđồngtươnglai khác biệt Loại hợpđồng Một thỏa thuận ... 2.3.2 So sánh hợpđồngkỳhạnhợpđồngtươnglai Trong trước biết chi tiết hợpđồng có kỳhạn Trong so sánh hợpđồng có kỳhạn với hợpđồngtươnglai để dễ dàng hiểu rõ hai loại hợpđồng Bảng liệt ... biệt hợpđồngkỳhạnhợpđồngtươnglai liệt kê sau: • Hợpđồngtươnglai thỏa thuận mua bán thông qua người môi giới Hợpđồngkỳhạn thỏa thuận trực tiếp hai bên hợpđồng • Hợpđồngtương lai...
... điểm hợpđồngkỳ hạn, mang tính linh hoạt nhiều so với hợpđồngtươnglai Không hợpđồngtương lai, hợpđồngkỳhạn giao dịch bên thứ đảm bảo nên hợpđồngkỳhạn trạng thái “đóng” hợpđồng GVHD: ... BIỆT HỢPĐỒNG KÌ HẠNVÀHỢPĐỒNGTƯƠNGLAI 2.1 Giống 2.1.1 Khái niệm Hợpđồngtươnglaihợpđồngkỳ hạn: thỏa thuận để mua để bán tài sản vào thời điểm chắn tươnglai với mức giá xác định - Hợpđồng ... trị hợpđồngkỳhạn giao nhận vào ngày đáo hạnhợp đồng, khoản chi trả thực vào ngày ký kết thời hạnhợpđồng Vậy nên thân hợpđồngkỳhạn có chứa nhiều rủi ro công cụ phái sinh 1.3.2 Hợpđồng tương...
... sản hợpđồng • Hợpđồngtươnglai thỏa thuận mua bán thơng qua người mơi giới (Hợp đồngkỳhạn thỏa thuận trực tiếp hai bên hợp đồng) • Hợpđồngtươnglai mua bán sàn giao dịch (Hợp đồngkỳhạn ... địa phương) – Hợpđồngkỳhạn số cổ phiếu – Hợpđồngkỳhạn ngoại hối Ví dụ hợpđồngkỳhạn hàng hóa • Vào ngày 31/3/2015, A kýhợpđồngkỳhạn mua B: – gạo 5% – Sau tháng (tức vào ngày 30/6/2015): ... daily) Điều có nghĩa kỳhạnhợpđồngtương lai, khoản lãi/lỗ hàng ngày cộng/trừ vào tài khoản bảo chứng bên (Hợp đồngkỳhạn tốn vào ngày đáo hạn) Hai bên hợpđồngtươnglai Tiền (tính tốn lời/lỗ...
... trưng hợpđồngkỳhạn Ngày toán: ngày xác định tươnglaiKỳhạn toán: thời gian từ ngày kí hợpđồng tới ngày toán Giá kỳ hạn: giá thỏa thuận hợpđồng áp dụng ngày toán hợpđồng 36 HỢPĐỒNGKỲHẠN ... tươnglai giao dịch thị trường tươnglaiHợpđồngtươnglai có tính khoản cao, rủi ro thấp Yêu cầu ký quỹ Hợpđồngtươnglai giao dịch chuyển nhượng Hợpđồngtươnglai toán ngày Nguyên tắc phương ... tiết Hợpđồngtương lai) 14 • Đối với hàng hóa hợpđồngtương lai: Trường hợp toán sở không chuyển giao vật (tài sản sở): Nợ TK Tiền Có TK Tiền gửi ký quỹ (chi tiết Hợpđồngtương lai) Trường hợp...
... lai - Mua hợpđồngtương lai, bán hợpđồng quyền chọn mua hợpđồngtươnglai - Bán hợpđồngtương lai, mua hợpđồng quyền chọn mua hợpđồngtươnglai - Bán hợpđồngtương lai, bán hợpđồng quyền ... kết hợphợpđồngtươnglai với hợpđồng quyền chọn hợpđồngtươnglai Các chiến lược kết hợp để bù trừ vị tối ưu lợi nhuận - Mua hợpđồngtương lai, mua hợpđồng quyền chọn bán hợpđồngtươnglai ... hợpđồngtương lai: - Các điều khoản hợpđồngtươnglai tiêu chuẩn hóa; - Hợpđồngtươnglaihợpđồng song vụ, cam kết thực nghĩa vụ tương lai; - Hợpđồngtươnglai lập Sàn giao dịch; - Hợp đồng...
... đổi hợpđồngtươnglai sử dụng để phòng ngừa rủi ro ngoại hối, hợpđồng bắt buộc thực đến hạn nên đánh hội kinh doanh, tỷ giá biến động thuận lợi Đây nhược điểm lớn hợpđồng có kỳhạnhợpđồngtương ... trường hợp xảy sau hợpđồng quyền chọn: • Quyền chọn mua: S > E ⇒ hợpđồng sinh lợi S = E ⇒ hợpđồng hòa vốn S < E ⇒ hợpđồng lỗ vốn • Quyền chọn bán: S < E ⇒ hợpđồng sinh lợi S = E ⇒ hợpđồng ... dụng tươnglai Công thức xác định tỷ giá có kỳhạn dựa vào tỷ giá giao lãi suất hai đồng tiền áp dụng để xác định tỷ giá thực E Thời hạnhợpđồng (T) tính đơn vị năm – Thông thường thời hạnhợp đồng...
... phân biệt khác biệt hợpđồngtươnglaihợpđồngkỳhạnHợpđồngtươnglaihợpđồngkỳ hạn, khác với options (có quyền không cần thực hợp đồng) chỗ có bắt buộc phải thực hợpđồng vào ngày giao hàng ... cách mua hợpđồngtươnglaitương tự Ngược lại, thị trường hợpđồngkỳhạnlãi suất thị trường kỳhạn ngoại tệ, hầu hết thị trường kỳhạn khoản - Khả bị phá vỡ hợpđồnghợpđồngtươnglai thấp ... S(1).Mỗi ngày, hợpđồngkỳhạn toán, lời, lỗ nhận biết, hợpđồngkỳhạn ngày tạo Tổng dòng tiền cuối cho hợpđồngtươnglai khoản lời lỗ hợpđồngkỳhạn với khoản thời gian giao hàng tương tự Việc...
... lai - Mua hợpđồngtương lai, bán hợpđồng quyền chọn mua hợpđồngtươnglai - Bán hợpđồngtương lai, mua hợpđồng quyền chọn mua hợpđồngtươnglai - Bán hợpđồngtương lai, bán hợpđồng quyền ... kết hợphợpđồngtươnglai với hợpđồng quyền chọn hợpđồngtươnglai Các chiến lược kết hợp để bù trừ vị tối ưu lợi nhuận - Mua hợpđồngtương lai, mua hợpđồng quyền chọn bán hợpđồngtươnglai ... hợpđồngtương lai: - Các điều khoản hợpđồngtươnglai tiêu chuẩn hóa; - Hợpđồngtươnglaihợpđồng song vụ, cam kết thực nghĩa vụ tương lai; - Hợpđồngtươnglai lập Sàn giao dịch; - Hợp đồng...
... cách mua hợpđồngtươnglaitương tự Ngược lại, thị trường hợpđồngkỳhạnlãi suất thị trường kỳhạn ngoại tệ, hầu hết thị trường kỳhạn khoản - Khả bị phá vỡ hợpđồnghợpđồngtươnglai thấp ... S(1).Mỗi ngày, hợpđồngkỳhạn toán, lời, lỗ nhận biết, hợpđồngkỳhạn ngày tạo Tổng dòng tiền cuối cho hợpđồngtươnglai khoản lời lỗ hợpđồngkỳhạn với khoản thời gian giao hàng tương tự Việc ... sản sở hợpđồngkỳhạn *|F(0,T) – F(1,T)|: dòng tiền ghi nhận thị trường ngày, thay đổi giá tươnglai từ ngày đến ngày Quá trình tái toán ngày làm hợpđồngtươnglai giống chuỗi hợpđồngkỳ hạn...
... 2.3.2 So sánh hợpđồngkỳhạnhợpđồngtươnglai Trong trước biết chi tiết hợpđồng có kỳhạn Trong so sánh hợpđồng có kỳhạn với hợpđồngtươnglai để dễ dàng hiểu rõ hai loại hợpđồng Bảng liệt ... Bảng 2: So sánh hợpđồng có kỳhạn với hợpđồngtươnglai Điểm khác biệt Loại hợpđồng Thời hạn Trị giá HĐ Thỏa thuận an toàn Thanh toán tiền tệ HợpđồngkỳhạnHợpđồngtươnglai Một thỏa thuận ... giảng 13 Hợpđồngtươnglai tính hàng ngày theo giá thị trường (marking to market) Hợpđồngkỳhạn toán vào ngày đáo hạn Như trình bày trên, hợpđồngkỳhạn thỏa thuận trực tiếp hai bên hợp đồng...
... phòng ngừa rủi ro qua hợpđồngtươnglai xảy số biến tướng như: Nghề mua bán hợpđồngtươnglai du nhập vào nước ta nên mẻ, khả phân tích tập hợp thông tin thị trường giới có hạn không doanh nghiệp ... trường nội địa cho việc vay vốn tiền Đồngkỳhạn năm mà không chịu rủi ro tỷ giá USD/VND Thị trường tươnglai cà phê Trong năm gần đây, giao dịch hợpđồngtươnglai Nhà Nước nghiên cứu cho áp dụng ... TRƯỜNG TƯƠNGLAI NÓI CHUNG VÀ THỊ TRƯỜNG TƯƠNGLAI CÀ PHÊ NÓI RIÊNG TẠI VIỆT NAM Thị trường tươnglai Việt Nam Thị trường giao sau Việt Nam chưa phát triển, có số hàng hoá ngoại tệ, vàng Ngân...
... dụ loại hợpđồngtươnglaiHợpđồngtươnglai số chứng khoán (index futures) Hợpđồngtươnglailãi suất (interest futures) Hợpđồngtươnglai ngoại hối (currency futures) Hợpđồngtươnglai nông ... biệt hợpđồngkỳhạnhợpđồngtươnglai liệt kê sau: • Hợpđồngtươnglai thỏa thuận mua bán thông qua người môi giới Hợpđồngkỳhạn thỏa thuận trực tiếp hai bên hợpđồng • Hợpđồngtươnglai ... Phân biệt hợpđồngkỳhạnhợpđồngtươnglaiHợpđồngtươnglaihợpđồng chuẩn hóa (về loại tài sản sở mua bán, số lượng đơn vò tài sản sở mua bán, thể thức toán, kỳ hạn, ) Hợpđồngkỳhạn không...