... học tập và nghiên cứu
của giáo viên, học sinh, sinh viên ngành kinh tế, tác giả biên soạn quyển sách: Bài
tập và hướng dẫn giảibàitập Tài chính doanhnghiệp .
Bàitập và huớng dẫn giảibài ... trong
doanh nghiệp? Vai trò của người cán bộ tài chính trong việc nâng cao hiệu
quả sử dụng VCĐ trong doanh nghiệp.
1.2 - Bàitập
Bài tập số 1
Căn cứ vào tài liệu sau đây tại doanhnghiệp ... doanhnghiệp A?
8
Bμi tËp tμi chÝnh doanh nghiÖp
Biết rằng: - Doanhnghiệp tính thuế GTGT theo phương pháp khấu trừ.
- Tỷ lệ khấu hao bình quân năm KH như năm báo cáo bằng: 12%.
Bài tập...
... chịu trách nhiệm giới hạn đối với các phần nợ và nghóa vụ tài sản
của doanhnghiệp trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp.
Công ty cổ phần có thể phát hành chứng khóan trên thị trường ... cổ phần
- b: giấy nhận nợ cá nhân-IOU
- f: số dư trên tài khoản thanh toán của doanh nghiệp
-h: trái phiếu doanh nghiệp
Câu 10: Các trung gian tài chính đã đóng góp vai trò quan trọng khi thực ... các nhà quản lý từ nhiệm
Doanh nghiệp hoạt động SXKD
- Không thể huy động vốn theo
cách đặc biệt như của tài chính
trung gian
- Các công ty hoạt động sản xuất
kinh doanh thì chủ yếu đầu tư...
...
0
1
P
DIV
+g =
30
2
+9% = 15.67 %
Câu 28 trang 34:
a, EPS = doanh thu – chi phí = 3-1.5 = 1.5 triệu $
EPS trên mỗi cổ phần là:
1
5.1
= 1.5 $
Doanh thu, chi phí gia tăng 5% năm nên g= 5%
Tất cả thu ... thường phát hành mới=190.35
tỉ lệ cổ phần thường trên tổng số: 1000/(1000+190.35)=0.84
giá trị doanhnghiệp ở hiện tại:
22437839*0.84=18849782.6
Giá trị cổ phần thường dự kiến:18849764/1000=18850.
Tỷ ... giá thị trường vì khi đó
P
0
= r*(1-b)*BVPS/r*(1-b)=BVPS
Câu 4:
Giá trị cổ phần hiện hữu của doanhnghiệp đầu năm 1 là 18.85triệu$/1000 cổ phần=
18850 $/cổ phần
Đơn vị tính: 1000$
Năm 1 2 3...
...
125.1
1
125.0
5.62
×
= 400 triệu USD
Câu 13/28:
Giá trị doanhnghiệp vào thời điểm H (còn gọi là thời kỳ định giá H). Đây là
giá trị cùa doanhnghiệp tại cuối khoảng thời gian dự báo. Nó có thể được ... tư (PVGO = 0) thì vào năm H giá trị của công ty :
0) PVGO (vì
r
nhập Thu
P
1H
H
==
+
BÀI TẬP THỰC HÀNH
Bài 12/31:
Tỷ suất sinh lợi mong đợi của các nhà đầu tư được xác định theo công thức:
P
0 ... phần thường tổng giá trị 100 triệu $
Thu nhập sau khuếch trương: 62.5 triệu $
Xác định giá trị doanh nghiệp:
Cách tiếp cận thứ 1 (ta chỉ quan tâm đến cổ tức chi trả cho các cổ đông hiện
hữu)
Ta...
...
δ
=10%,
r
=10,25%)
Đồ thị tỷ suất sinh lợi mong đợi và độ lệch chuẩn:
TSSL mong đợi
- 16 -
Bài tập TCDN Hiện Đại
Câu 23:
Theo đề bài ta có:
-Phần 1: 50000 $ đầu tư vào cổ phần Hudson Bay.
-Phần 2: 50000 $ còn ... hố kém sẽ bao gồm cả rủi ro thị trường và rủi ro
khơng hệ thống. Do đó với độ lệch chuẩn =
m
δ
=
20% thì
β
của dmục
< 1
Bài tập thực hành :
Câu1:
a/ Tính tỷ suất sinh lợi trung bình ... thit nh
,
ca th trng t ú
phn no c lng c ri ro. Hin ti cỏc c ụng ch da vo ý kin ch
- 9 -
Bài tập TCDN Hiện Đại
Do đó : khi tỷ suất sinh lợi của thị trường tăng thêm 5% thì tỷ suất sinh
lợi...
... phần D : r
D
= 0.5
×
(-6) + 0.5
×
24 = 9 (%)
c.
d.
BÀI 6- Trang 65
r
f
= 4% ; r
m
= 12%
a.
CHƯƠNG 4: RỦI RO
II. BÀITẬP THỰC HÀNH:
Bài 11/tr.51
a. Từ tỷ suất sinh lợi danh nghóa của S & ... 26*21*0.37*1*1*226*121*1
2
2222
2
,
22222
==⇒
=++=
++=
P
P
PoBPoBPoBPoPoBBP
xxxx
σ
σ
σσρσσσ
Bài 2.
- Độ lệch chuẩn của danh mục gồm những tỷ phần bằng nhau giữa trái phiếu
kho bạc và thị trường:
%1020*5.02
,
2222
===++=
mmmfmfmfmmffP
xxxxx
σσσρσσσ
BÀI TẬP THỰC HÀNH CHƯƠNG ... thực tế.
Bài 15/52.
- Lonesome Gulch là một điểm đầu tư an toàn cho nhà đầu tư đa dạng hoá vì
Lonesome Gulch có
1.0=
β
là thấp có thể góp phần làm giảm rủi ro của cả danh
mục.
Bài 19/tr.53.
a....
... 13% 9,01%
50-50 14% 11,18%
0-100 16% 20%
ρ
=1
Kết hợp r
δ
100-0 12% 10%
TRANG 4
BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
b/ Tập hợp hiệu quả của danh mục đầu tư là đường AB trong hình a. Ở đó
nếu tỉ suất ... BÀITẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
r-r
f
=β
1
(r
1
-r
f
)+β
2
(r
2
+r
f
)+
Câu 10:
a/ cổ phần có tỉ suất sinh lợi ... 14.5 29 14.5 1.000
F 18 15 32 16 1.067
G 18 15 35 17.5 1.167
H 20 16 45 22.5 1.406
BÀI TẬP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
a/ Nếu
β
>2 thì r >10%+2(15-10)=20%
b/ Nếu
β
<2 thì r<20%
c/ r...
... chúng chỉ là những “Beta
chết” vì:
- Mâu thuẫn với các kiểm định thốngkê cho thấy nhà đầu tư không
hoàn toàn bỏ qua rủi rokhông hệ thống như mô hình lý thuyết đề
xuất.
- Các ước lược Bêta từng ...
333
22
3
22
33
++=
%37,65,0.25,0.8.75,0.2,0.25.25,08.75,0
2222
=++
b) Phát biểu tập hợp hiệu quả gồm X & Y
%2323,0
5.8.2,0.258
5.8.2,05
2
22
2
,
22
,
2
==
−+
−
=
−+
−
=
YXYXYX
YXYXY
X
w
δδρδδ
δδρδ
=>
%7777,01 ==−=
XY
ww
Vậy tập hợp hiệu quả là ...
3235 =>=
FG
δδ
c)
Câu 5.
Một nhà đầu tư có thể xác định danh mục đầu tư tốt nhất của một
tập hợp danh mục hiệu quả của các loại chứng khoán thường khi danh
mục đó nằm trên đường biên hiệu...
... TTS
=
TTS
TTS/2,4-TTS
= 58.33%
Bài 6
ROA =
sản tài Tổng
ròngnhuận Lợi
=
thu Doanh
LNR
x
sản tài Tổng
thu Doanh
Hiệu suất sử dụng toàn bộ TS =
sản tài Tổng
thu Doanh
=
%2
%10
= 5
CP Vốn
...
Bài 4
Kỳ thu tiền bình quân =
ngày quân bìnhthu Doanh
thu phải khoảnCác
= 40
Số tiền phải thu = 40 x 20.000 = 800.000 $
Bài 5
CP Vốn
sản tài Tổng
= 2,4
Tỷ ... Doanh
=
%2
%10
= 5
CP Vốn
TTS
=
CP Vốn
LN
x
LN
TTS
= ROE x 1/ROA = 1.5
Bài 7
thu Doanh
nhuận Lợi
=
TTS
LN
x
thu Doanh
TTS
= 3% x 1/1,5
= 2%
Tỷ số nợ trên TTS =
sản tài Tổng
nợ Tổng
=...
... có của
doanh nghiệp. Giám đốc tài chính phải căn cứ vào những gì doanhnghiệp
hiện có và mục tiêu chiến lược mà doanhnghiệp hướng tới trong tương lai.
Căn cứ vào hiện trạng của doanh nghiệp, ... phí hoạt động
b. Trong khi lập dự án Doanh nghiệpsẽ tiến hành cân đối sử dụng CF
hoạt động
của doanhnghiệp và
tổng sử dụng nguồn (nhu cầu tiền mặt doanhnghiệp cần trong kỳ); khi cân đối có ... hoạt động thì doanhnghiệp cần chi để đầu tư cho nhà
máy ,thiết bị,vốn luân chuyển… Nếu dòng tiền từ hoạt động không đủ thì
doanh nghiệp phải huy động thêm từ bên ngoài.
Một doanhnghiệp khi xây...
... 6:
Giả định doanh thu của cơng ty tăng 10%. Báo cáo tài chính của cơng ty như
sau:
- TSCĐ = 800 + 200 = 1000
- NWC = 50% TSCĐ = 500
Tổng tài sản = 1500
5,1=
∑
TS
Doanhthu
Doanh thu = 1,5 ... tăng trưởng của doanh thu có tác động làm tăng nhu cầu vay nợ của cơng ty.
Câu 7:
a) Doanh số và chi phí tăng 30%
TSCĐ, NWC tăng 30%
r = 9%
DIV = 60%
BÁO CÁO THU NHẬP 2004 2005
Doanh thu 3650.4 ... kinh doanh đa dạng hóa, các
dự án đầu tư lớn, phân tán. Trong những trường hợp này cơng ty phải tiến hành dự
báo cho từng thành phần và từng dự án cụ thể. Trong thực tế, những tập đồn kinh
doanh...
... trường, tình hình cạnh tranh của doanhnghiệp
có ảnh hưởng đến doanh số của công ty, ch phí sử dụng vốn thay đổi buộc
phải diều chỉnh cấu trúc vốn của doanhnghiệp .
Công việc này đòi hỏi tốn ...
con số mục tiêu của doanh nghiệp.
f. Kế hoạch tài chính đòi hỏi phải dự báo chính xác. Sai. Vì kế
hoạch tài chính đưa ra nhiều khả năng có thể xảy ra trong tương lai
để doanhnghiệp lựa chọn mà ... phần là đương nhiên
bởi vì không bao giờ có trường hợp cổ tức âm.
BÀI 6: Gọi x là số tiền vay
Doanh số tăng 10% Doanh số tăng 50%
Doanh thu (2160*1.1) = 2376 (2160*1.5) = 3240
Giá vốn hàng bán (1944*1.1)...
... được cả về số lượng
cũng như chất lượng cho các họat động của doanhnghiệp ở hiện tại, và đặc
biệt là cho việc phát triển doanhnghiệp trong tương lai. Hầu hết các chi phí
này đều nhằm mục ...
doanh nghiệp.
b. Đối với chuyên viên nghiên cứu phát triển:
Những dự án nghiên cứu phát triển (R&D) đóng vai trò vô cùng to lớn đối
với triển vọng phát triẻn torng tương lai của doanh nghiệp. ...
cứu phát triển sản phẩm mới của doanhnghiệp đều nhắn đến một mục đích
là đáp ứng nhu cầu của thị trường trong tương lai, qua đó đảm bảo thu nhập
cho doanh nghiệp. Những chi phí cho các họat...
... cho doanhnghiệp những giá trị trong việc tái đầu tư.
-Trong điều kiện doanhnghiệp bị giới hạn nguồn vốn thì thời gian thu hồi vốn
nhanh sẽ rất có ý nghĩa trong việc giúp doanhnghiệpgiải ... thuẩn lẫn nhau nên kết luận trên sẽ sai.
Câu 7:
Có những điều kiện có lợi mà doanhnghiệp sẽ có lợi hơn nếu doanhnghiệp phải
lựa chọn một máy có thòi gian thu hồi vốn nhanh với một máy có NPV ... dự án, rất có thể
doanh nghiệp sẽ chấp nhận quá nhiều dự án có tuổi thọ ngắn” đúng
vì khi sử dung tiêu chuẩn này để chọn dự án đã bõ qua dòng tiền sau dự án.
g. Nếu doanhnghiệp sử dụng tiêu...
... 80,000$ . Vì thế chúng ta nên tiếp tục sử dụng
máy C và thay thế máy B vào cuối năm thứ 5.
BÀI TẬP THỰC HÀNH
Bài 1/152:
Dựa vào giả thiết ta tính được
Đvt: $1000
Dự án Đầu tư NPV IRR PI
1 300 66 17.2 ... toán quy hoạch tuyến tính chỉ giúp giải quyết trong trường hợp công ty bị
giới hạn nguồn vốn cứng, trong trường hợp công ty không đủ nhân lực thực hiện
dự án bài toán không thay đổi. Tuy nhiên ... hiện
dự án bài toán không thay đổi. Tuy nhiên công ty có thể dựa vào kết quả của
bài toán quy hoạch tuyến tính để tập trung nhân lực thực hiện dự án.
4 15000 60000 0.25 3
5 15000 75000 0.2 4
6...