... (IRR>CPSDVbình quân: 12% >10%) Nhóm 12. 1 –Tổng Quan ChiPhíSửDụngVốnChiphísửdụngvốn nguồn tài trợ thành phần Nhóm 12. 2 ChiPhíSửDụngVốn Dài Hạn Chiphísửdụngvốn vay dài hạn chiphí tính ... QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ Nhóm 12. 1 –Tổng Quan ChiPhíSửDụngVốn TỶ SU T SINH LỢI ĐÒI HỎI CỦA DOANH NGHIỆP CHIPHÍSỬDỤNGVỐN (CPSDV) TỶ SU T RÀO CẢN CHO CÁC ĐẦU TƯ MỚI TỶ SU T CHI T KHẤU ĐỂ ĐÁNH GIÁ ... lãi su t phi rủi ro vay dài hạn 6% -Phần bù rủi ro tài công ty Raj Company 4% Áp dụng công thức: ri = 6% + 2% + 4% = 12% Nhóm 12. 1 –Tổng Quan ChiPhíSửDụngVốn Khái niệm chiphísửdụngvốn Chi...
... von: Xet nguon vốn: VonVốn vay D vơi chiphí sd vốn vay d la với von la Vốn cổ phần E với chiphí sd vốn cp e Tổng vốn huy động V = D + E Theo khái niệm: Chiphí sd tổng vốn hđ = D*d + E*e Chia ... nguồn von riêng lẽ để quyet von cua tưng nguon vốn rieng le đe đònh chọn lựa DA, đònh phạm sai lầm Thí du: Xét DN sưdung nguồn vốnvốn cổ phần với chiphí sd dụ: Xet sửdụng nguon von, von co ... tin chiphísửdụngvốn DN II Chiphísửdụng tổng vốn doanh nghiệp Nhu cầu việäc xác đònh chiphísử dụïng tổng vốn DN ò p DN hđ nhiều nguồn vốn, chiphí sd nguồn vốn khác nhau, dungdùng chi...
... phi u sau trừ chiphí phát hành I : tiền lãi trái phi u phải trả hàng năm M : mệnh giá trái phi u n : số năm (kỳ hạn) trái phi u rd : chiphísửdụngvốn trái phi u ThS Nguyễn Thanh Huyền - Chi ... re : tỷ su t sinh lời đòi hỏi nhà đầu tư Rf : tỷ su t sinh lời (lãi su t) phi rủi ro, thường tính lãi su t trái phi u phủ Rm : tỷ su t sinh lời kỳ vọng thị trường βe : hệ số rủi ro cổ phi u e ... 9%/năm Hãy tính chiphísửdụng cổ phi u ưu đãi mà Cty A phải chịu Đáp án: rf = 9.9% ThS Nguyễn Thanh Huyền 7.1.2.3 Chiphísửdụng lợi nhuận để lại (Chi phísửdụng cổ phi u thường) - Chiphí sử...
... trái phi u 11%, l i su t áo h n 8% N u cơng ty phát hành n m i, m c t su t s m t ánh giá h p lý v lãi su t n m i ó? N u thu su t c a cơng ty 40%, chiphí n sau thu t su t nào? (8,0%; 4,8%) 10.4 CHI ... vào cách o lư ng t su t l i nhu n phi r i ro Trong i u ki n thơng thư ng ng t su t l i nhu n d c lên, t su t l i nhu n trái phi u kho b n 10 năm s cao t su t l i nhu n trái phi u kho b c ng n ... trái phi u c a Allied có su t sinh l i 10%, chiphí v c ph n thư ng có th c tính sau : rs = T su t l i nhu n trái phi u + Ph n bù r i ro = 10% + 4% Trái phi u c a cơng ty r i ro có th có su t...
... Với: VB: giá trái phi u n: số thời đoạn trả lãi (thời gian đáo hạn trái phi u) M: mệnh giá trái phi u INT: lợi tức trái phi u cuối thời đoạn INT = lãi su t trái phi u * mệnh giá Chiphísửdụng ... 7.05% Ví dụ: Trái phi u mệnh giá 1,000$ bán với giá 1,153.73$ Trái phi u có lãi su t 12% / năm trả lãi nửa năm Thời gian đáo hạn 15 năm Thuế su t thuế lợi tức công ty 25% Tính chiphísửdụngvốn ... vay sau thuế? Chiphívốn cổ phần ưu đãi kp = Dp Pm Với: kp : chiphívốn (sau thuế) cổ phần ưu đãi Dp : Cổ tức cổ phi u ưu đãi Pm : Giá trò cổ phi u ưu đãi sau trừ chiphí phát hành Chiphí vốn...
... giá chiphísửdụngvốn vay trước thuế lãi su t trái phi u Ví dụ: Trái phi u có lãi su t hàng năm 10%, mệnh giá TP 1.000$ doanh thu phát hành trái phi u mệnh giá trái phi u (1.000$) Vậy chiphí ... 11 Chiphísửdụngvốn vay sau thuế: * r D= Tóm lại, chiphí thực nợ vay thấp chiphí nguồn tài trợ dài hạn khác, khả hưởng lợi từ chắn thuế chiphí lãi vay 12 Khi số tiền thu từ bán trái phi u ... giá 980$ để bù đắp cho mức lãi su t hàng năm thấp Chiphí phát hành TP 2% mệnh giá Thuế su t thuế thu nhập DN 40% Tính chiphísửdụngvốn vay công ty Giải 10 Chiphísửdụngvốn vay trước thuế...
... Tiền lời phải chia cho cổ phi u năm thứ 10.000 đồng Su t tăng trưởng trung bình tiền lời phải chia 5% chiphísửdụngvốn cổ phi u thường bao nhiêu? Công ty B xác định lãi su t phi rủi ro 7%, ... NIỆM CHIPHÍSỬDỤNGVỐN VAY CHIPHÍSỬDỤNGVỐN CỔ PHẦN ƯU ĐÃI CHIPHÍSỬDỤNGVỐN CỔ PHẦN THƯỜNG CHIPHÍSỬDỤNGVỐN BÌNH QUÂN CHIPHÍSỬDỤNGVỐN BIÊN TẾ VÀ QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ KHÁI NIỆM Chi ... giá phát hành cổ phi u thường e: tỷ lệ chiphí phát hành cổ phi u CHIPHÍSỬDỤNGVỐN CỔ PHẦN THƯỜNG 2.2 Chiphísửdụngvốn cổ phần thường Ví dụ: Công ty A có cổ tức mong đợi chia cho năm sau...
... Xuân Thành Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Chiphívốn cổ phần Công ty FPT Chiphí nợ vay Căn theo báo cáo kết hoạt động kinh doanh, chiphí trả lãi vay FPT năm 2006 57,96 tỷ đồng Tổng ... vốn thuế su t thuế thu nhập doanh nghiệp FPT Vào cuối năm 2006, nợ vay ngắn hạn (không kể khoản phải trả người bán nợ thuế) FPT theo bảng cân đối kế toán FPT 658,8 tỷ đồng Nợ dài hạn 126 ,2 tỷ ... nhập, thuế su t mà công ty phải chịu tương lại 28% FPT FPT β L = β U 1 + (1 − t C ) D E FPT 785 = 2,163 = 1,6211 + (1 − 28% ) 1.689 Chiphí vốn...
... thức bổ sung lợi nhuận chưa phân phối bổ sung quỹ chuyên dùng doanh nghiệp ChiphísửdụngvốnChiphí trả cho việc sửdụng nợ Chiphí trả cho việc đầu tư I.Khái niệm chiphísửdụngvốnChiphí ... xác định cở sở xem xét xem xét chiphívốn hiên dựa vào chiphí khứ II .Chi phísửdụngvốn vay 1 .Chi phísửdụngvốn cổ phần Chiphísửdụngvốn cổ phi u ưu đãi Cổ phi u ưu đãi xem lọai nguồn vốn ... Thuyết I.Khái niệm chiphísửdụngvốn II .Chi phísửdụngvốn vay 1 .Chi phísửdụngvốn cổ phần Chiphísửdụng lợi nhuận để lại tái đầu tư Chiphísửdụngvốn bình quân (WACC) Chiphí cận biên...
... :tỷ su t sinh lời hỏi nhà đầu tư cổ phi u i Rf: Tỷ su t sinh lợi phi rủi ro Rm: Tỷ su t sinh lợi kỳ vọng thị trường tỷ su t sinh lợi danh mục thị trường tài sản βi :hệ số rủi ro cổ phi u i Chi ... WACC :chi phísửdụngvốn bình qn E :vốn chủ sở hữu bao ham cổ phi u thường va lợi nhuận lãi đầu tư f : vốn tài trợ cổ phi u ưu đãi E :chi phísửdụngvốn chủ sở hữu bao hàm chiphísửdụng cổ phi u ... phi u ưu đãi nguồn tài trợ vốn chủ sở hữu nên doanh thu từ phát hành cổ phi u ưu đãi vĩnh viễn Df rf = Pf(1-e) Df Hoặc rf = Pfn Trong đó: rf : chiphísửdụng cổ phi u ưu đãi Df : cổ tức cổ phi u...
... trái phi u nhân với số trái phi u lưu hành Đối với trái phi u không mua bán rộng rãi thò trường, ta tính giá thò trường nợ cách vào su t sinh lợi trái phi u có rủi ro tương tự để làm su t chi t ... rủi ro thò trường 8% lãi su t phi rủi ro 6% Cổ tức vừa chia công ty $2 cổ phi u, tỉ lệ tăng trưởng kỳ vọng cổ tức ; 8% Giá bán chứng khoán thi trường $30 cổ phi u Vậy chiphísửdụngvốn chủ sở ... Chiphísửdụng cổ phi u ưu đãi chíphí mà công ty phải trả cho việc huy động cổ phi u ưu đãi Do cổ tức trả cho cổ phi u ưu đãi cố đònh vónh viễn, nên dựa vào công thức đònh giá cổ phi u...