... cho từng danhmụcđầu tư
Để loại bỏ rủi ro cho một danhmụcđầu tư, phải xây dựng một danh
mục đầutư sao cho TGĐHBQ của cả danhmục bằng kỳ đầutư dự kiến.
TGĐHBQ của cả danhmục được xác định ...
hàng hoá, đầutư bất động sản, tài sản tư ng đương tiền hoặc các tài sản
khác. Mục đích của danhmụcđầutư là giảm rủi ro bằng việc đa dạng hoá
danh mụcđầu tư.
Quản lý danhmụcđầutư chứng ...
dùng tư ng đương nhau, với trọng tâm đề tài là nghiên cứu nội dung của
nghiệp vụ quản lý danhmụcđầu tư.
2.1.2. Khái niệm quản lý danhmụcđầutư
Danh mụcđầutư chứng khoán: Là các khoản đầu tư...
... cho danhmụcđầu tư. Độ
rủi ro của danhmục cao hay thấp phu thuộc vào sự tư ng tác giữa các chứng
khoán trong danh mục, càng đa dạng hóa danhmục thì rủi ro càng giảm. trong
danh mụcđầutư ... công cụ đầutư có thể chia thành đầutư vào trái phiếu
Chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp, đầutư vào cổ phiếu.
Căn cứ vào mục đích đầu tư, có thê phân thành đầutư nhằm hưởng lợi
và đầutư nắm ... họa sử dụng đồ thị
ta có tập danhmục biên duyên P như hình sau:
4.2. Danhmục MVP:
Ta có danhmục biên duyên là tập hợp các danhmục P(
P
r
)
Danh mục MVP là danhmục biên duyên có phương sai...
... tắc sau:
+ Rủi ro danhmụcđầutư tương đương với rủi ro danhmục thị trường:
βp = βM =1
+Đa dạng hóa tối đa dựa vào khối lượng vốn đầu tư, chi phí giao dịch, và mục tiêu đầu
tư. Đa dạng hóa trong ... danhmụcđầutư hiệu quả cần phải xây
dựng một danhmụcđầutư sao cho đường rủi ro không hệ thống có thể tiệm cận tới
(j), khi đó danhmục chỉ còn rủi ro hệ thống. Như vậy, đa dạng hoá đầutư ... chứng khoán hoặc tài
sản trong đầu tư.
1.2.2 Vai trò danhmụcđầu tư
v Danhmụcđầutư là công cụ hữu hiệu để hạn chế rủi ro và tối đa hóa lợi
nhuận.
Khi đồng thời đầutư vào nhiều loại chứng khoán...
... là nhà đầutư nhận biết mình nên đầutư vào danhmục nào, tuy nhiên, trong tư ng
lai, danhmục ấy bao gồm những chứng khoán nào thì đó lại là một ẩn số.
Như vậy chúng ta sẽ có 6 danhmục là: ... sinh lợi trong đầutư chứng
khoán ở Việt Nam: 29
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2: 31
CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG DANHMỤCĐẦUTƯ TRÊN THỊ
TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM: 32
1. Xây dựng danhmụcđầutư – Mô hình Fama ... định giá danhmụcđầutư dựa trên cơ sở lý thuyết về định giá.
Như đã biết về mô hình định giá CAPM, nhà đầutư sẽ nắm giữ, mua vào danhmục bị
định giá thấp, và bán ra, từ bỏ danhmục đang...
... ngành 21
3.3. Phân tích công ty 22
4. Quản lý danhmụcđầutư 24
4.1 Danhmụcđầutư và đặc trưng của danhmụcđầu tư. 24
4.2 Quản lý danhmụcđầutư 26
Chứng khoán phái sinh là các công cụ ... k
Danh mục tiếp tuyến gồm các tài sản xếp từ 1 đến k. Các tài sản từ
(k+1) trở đi sẽ không có mặt trong danh mục
41
4. Quản lý danhmụcđầu tư
4.1 Danhmụcđầutư và đặc trưng của danhmụcđầu ... danhmục Q
4.1.2. Phân tích so sánh tĩnh với các đặc trưng của danhmụcđầu tư
Xét danhmục P: (w
1
, w
2
, …, w
N
), nhà đầutư không thể thay đổi lợi
suất hay phương sai của danhmụcđầu tư. ...
... gi m giá tr danh m c đ u t nh h n nh ng danh m cụ ỷ ệ ả ị ụ ầ ư ỏ ơ ư ụ
3 có t l gi m giá tr danh m cỷ ệ ả ị ụ đ u t l n h n so v i danh m c 2. Tuy nhiên s soầ ư ớ ơ ớ ụ ự
sánh v i danhm c trên ... ra bên trên, nhóm chúng tôi đã ch n ra 3 danh m c sau:ữ ầ ặ ọ ụ
tên công ty mã CP
m c sinh l iứ ờ
trong quá khứ
t tr ngỷ ọ
danh m cụ
1
danh m cụ
2
danh m cụ
3
LILAMA 10 L10 0.333% 14.8172% ... dùng nh 2 chẩ ệ ố ườ ệ ố ượ ư ỉ
s t t giúp cho vi c l a ch n danh m c đ u t chính xác h n.ố ố ệ ự ọ ụ ầ ư ơ
đây, danh m c 2 là danh m c đ c nhóm chúng tôi l a ch n vì có h s t ngỞ ụ ụ ượ ự...
... lý danhmục cho vay 50
Danh mục (Portfolio\ pôrt-`fô-lê ô): 51
Các phương pháp tiếp cận đối với hoạt động quản lý danhmục 51
Phương pháp quản lý danhmục ngẫu nhiên 51
Phương pháp quản lý danh ... Thuật ngữ sử dụng trong việc quản lý danhmục cho vay
•Các phương pháp tiếp cận khác nhau đối với việc quản lý danhmục cho vay
Danhmục ngẫu nhiên và danhmục theo kế hoạch
•Những khó khăn ... được một bức tranh toàn cảnh về danhmụcđầutư
và về thị trường, Quá trình này cũng khuyến khích việc thảo luận kỹ càng. Sau khi đã phân
chia danhmụcđầutư thành những nhóm thích hợp thì...
... trường dự án, là mã chứng khoán tin cậy của các nhà đầu
tư.
1.1.5 Chiến lược đầutư phát triển:
Trong những năm gần đây Việt Nam đang dẫn đầu các quốc gia Đông Nam Á
về tốc độ tăng trưởng kinh ... ưu tiên phát triển kinh tế theo chiều rộng và
hiệu quả đầutư khá thấp của khu vực kinh tế nhà nước so với khu vực tư nhân và vốn đầu
tư nước ngoài. Chúng tôi kì vọng trong thời gian tới, chính ... lệch hàng chục tỷ USD.
Trong khi đó, cán cân tài khoản vốn trong năm nay gồm vốn đầutư trực tiếp (FDI), vốn
đầu tư gián tiếp (FPI), vốn vay (ODA, vay thương mại của Chính phủ và doanh nghiệp)...
... danh mục:
5.1. Phương pháp chỉ số và so sánh với danhmục đối chứng
Danh mục đối chứng là danhmục tổng, phản ánh tính chất chung của
thị trường. Tùy theo thỏa thuận giữa nhà đầutư và nhà tư ... BUY_AND_HOLD.
5. Đánh giá việc thực thi danh mục
Đánh giá thực thi danhmục là một nghiệp vụ quan trọng trong việc
quản lí danhmụcđầu tư. Nó phản ánh kết quả của việc đầutư trên cơ sở
thỏa thuận trước ... Nhà đầu tư
Nhà đầutư là người kinh doanh chứng khoán thông qua các công ty môi
giới chứng khoán mua bán chứng khoán. Nhà đầutư có thể chia thành 2 loại:
nhà đầutư cá nhân và nhà đầutư có...
... xây dựng danhmụcđầutư cũng bắt đầu bằng việc xây dựng mục tiêu đầutư . Việc
xây dựng mục tiêu đầutư đóng vai trò rất quan trọng bởi vì mục tiêu là cơ sở để xây dựng
danh mụcđầu tư, là cơ ... rủi ro của danhmụcđầu tư
. Danhmụcđầutư có tỷ suất sinh
lợi càng cao chứng tỏ hiệu quả hoạt động càng tốt. Tuy nhiên, nếu rủi ro của danhmục
đầu tư càng lớn chứng tỏ danhmục hoạt động ... một danhmụcđầutư gồm nhiều loại tại sản dựa trên việc kết hợp yếu tố rủi ro và
lợi nhuận. Lý thuyết danhmụcđầutư tìm hiểu phương pháp để một nhà đầutư ngại r
ủi ro
xây dựng danhmục đầu...
... nghiệp
của nhà đầu tư.
Thứ ba, với hình thức đầutư bằng danh mục, các nhà đầutư có thể đầutư
vốn của mình vào chứng khoán bằng cách đầutư gián tiếp. Tức là hình thức đầu
tư thông qua các ... an toàn vốn đầutư nhờ vào đa dạng hóa.
Do đó, đầutư bằng danhmụcđầutư là thật sự cần thiết đối với các nhà đầutư tổ
chức khi tham gia vào TTCK.
2.Một số đặc trưng của danh mục
Xét N tài ...
khoản đầutư vào trái phiếu là không chắc chắn.
3.Chứng chỉ quỹ đầu tư
Quỹ đầutư là quỹ hình thành từ vốn góp của người đẩutư để đầutư vào các
loại chứng khoán. Chứng chỉ quỹ đầutư là chứng...
... từng danh mục.
48
1.1. LÝ THUYẾT VÀ DANHMỤCĐẦUTƯ CHỨNG KHOÁN
1.1.1. Khái niệm danhmụcđầutư và quản lý danhmụcđầutư chứng
khoán.
Hiểu một cách đơn giản nhất thì danhmụcđầutư là ... Đặc điểm của danhmụcđầutư chứng khoán
Danhmụcđầutư chứng khoán, thực chất là một tổ hợp các tài sản khác
nhau trong hoạt động đầutư chứng khoán của nhà đầu tư. Danhmụcđầutư
biểu hiện ... và một phần cho danhmục T; Tại
k
Q
nhà đầutư
vay thêm để đầutư (
i
L
là đường bàng quan của nhà đầutư i ).
Hình 2.2 : Đồ thị tâm lý nhà đầutư khi lụa chọn danhmụcđầu tư
Tóm lại: Mô...
... rủi ro
z
Danh mụcđầu tư
z
Lợi nhuận và rủi ro của một danhmụcđầu tư
z
Đa dạng hoá danhmụcđầu tư
z
Phân loại rủi ro
9
Rủi ro của danhmụcđầutư (2)
z
Độ lệch chuẩn của danhmụcđầu tư
z
Đồng ... danhmụcđầu tư?
z
Các loại danhmụcđầutư cần chú ý:
z
Danh mụcđầutư thò trường
z
Danh mụcđầutư bao gồm một tài sản rủi ro và
một tài sản phi rủi ro
Lợi nhuận của danhmụcđầu tư
z
Lợi nhuận ... 7
Danh mụcđầu tư
z
Danh mụcđầutư (portfolio)– là sự kết hợp
của 2 hay nhiều chứng khoán hoặc tài sản
trong tổng giá trò đầu tư.
z
Tại sao phải đầutư kết hợp tài sản để hình
thành danhmục đầu...
... toán đầu vào cho việc
phân tích danhmụcđầu t.
Bằng cách kết hợp CAPM và SIM với chỉ số thị trờng là VnIndex,ta sẽ tìm đợc
danh mục tối u.
Chuyờn thc tp tt nghip
Tuy nhiên, cách tìm danhmục ... đánh đổi giữa
P
r
và rủi ro của danhmục thị trờng
Khi tăng 1% rủi ro của danhmục thì nhà đầu t phải yêu cầu tăng một lợng
M
f
M
M
r
r
Nếu Q là danhmục bất kỳ:
Q
r
-
f
r
=
.(
(
),
M
MQ
rrCov
M
r
... ro và mục đích của họ là tối đa hoá lợi ích kỳ vọng.Họ tiến hành đầu
t theo danhmục với chiến lợc đa dạng hoá góp phần giảm thiểu rủi ro.Để đạt
đợc tối đa hoá lợi nhuận của danh mục, nhà đầu...
...
cả danhmụcđầutư bằng kì đầutư dự kiến. Do trong suốt giai đoạn đầu tư, TGĐHBQ
của danhmục sẽ biến đổi khác với kì đầutư nên gười quản lí danhmụcđầutư phải
thường xuyên cơ cấu lại danh ... một danhmụcđầu tư, vì
như một quy luật rủi ro của một danhmụcđầutư sẽ giảm khi số chứng khoán trong
danh mục tăng lên. Một danhmụcđầutư là một nhóm các chứng khoán đầutư và
Quản lý danh ... chiến lược đầu tư. Có hai chiến lược xây dựng danh
mục đầutư là chiến lược xây dựng danhmụcđầutư thụ động và chiến lược xây dựng
danh mụcđầutư chủ động. Nếu như trong chiến lược đầutư chủ...
... THUYẾT QUẢN LÝ DANHMỤCĐẦUTƯ
1
1.1. DANHMỤCĐẦUTƯ VÀ NGHIỆP VỤ QUẢN LÝ DANHMỤCĐẦU
TƯ CHO NHÀ ĐẦUTƯ CÁ NHÂN 1
1.1.1. Danhmụcđầutư 1
1.1.1.1. Khái niệm danhmucđầutư 1
1.1.1.2. ... xây dựng danhmụcđầutư cũng bắt đầu bằng việc xây dựng mục tiêu đầutư . Việc
xây dựng mục tiêu đầutư đóng vai trò rất quan trọng bởi vì mục tiêu là cơ sở để xây dựng
danh mụcđầu tư, là cơ ... lý danhmụcđầutưdành cho nhà đầutư cá nhân và các
lý thuyết quản lý danhmụcđầu tư.
Chương 2 : Bối cảnh và điều kiện phát triển nghiệp vụ quản lý danhmụcđầutư
dành cho nhà đầutư cá...
... lý danhmụcđầutưdành cho nhà đầutư cá nhân và các
lý thuyết quản lý danhmụcđầu tư.
Chương 2 : Bối cảnh và điều kiện phát triển nghiệp vụ quản lý danhmụcđầutư
dành cho nhà đầutư cá ... khác nhau nên mỗi nhà đầ
u tư có mức độ
hữu dụng khác nhau với cùng một danhmụcđầu tư.
1.2.2.4. Danhmụcđầutư hiệu quả và đường cong hiệu quả:
• Một danhmụcđầutư được gọi là hiệu qủa, ... một danhmụcđầutư gồm nhiều loại tại sản dựa trên việc kết hợp yếu tố rủi ro và
lợi nhuận. Lý thuyết danhmụcđầutư tìm hiểu phương pháp để một nhà đầutư ngại r
ủi ro
xây dựng danhmục đầu...
... của danhmụcđầu t) nhỏ hơn 1 thì danhmụcđầu t sẽ đạt đợc hiệu quả đa
dạng hoá. Sự phân biệt giữa đờng thẳng và đờng cong trên đồ thị chính là hệu
quả của đa dạng hoá đầu t trong danh mục. ... trong danh mục, hoặc
ngợc lại nếu thấy cổ phiếu trong danhmục bị định giá cao thì có thể bán đi thay
thế bằng loại tơng đơng khác không bị định giá cao.
3. Quản lý danhmụcđầu t hỗn hợp
Danh mục ... cân bằng thị trờng, nếu một danhmục P là danhmục khả thi
thì danhmục đó phải đợc định giá sao cho P phải nằm trên đờng CML.
Tuy nhiên trong thực tế, nếu có danhmục Q, tài sản i nào đó phi...
... THUYẾT QUẢN LÝ DANHMỤCĐẦUTƯ
1
1.1. DANHMỤCĐẦUTƯ VÀ NGHIỆP VỤ QUẢN LÝ DANHMỤCĐẦU
TƯ CHO NHÀ ĐẦUTƯ CÁ NHÂN 1
1.1.1. Danhmụcđầutư 1
1.1.1.1. Khái niệm danhmucđầutư 1
1.1.1.2. ... xây dựng danhmụcđầutư cũng bắt đầu bằng việc xây dựng mục tiêu đầutư . Việc
xây dựng mục tiêu đầutư đóng vai trò rất quan trọng bởi vì mục tiêu là cơ sở để xây dựng
danh mụcđầu tư, là cơ ... một danhmụcđầutư gồm nhiều loại tại sản dựa trên việc kết hợp yếu tố rủi ro và
lợi nhuận. Lý thuyết danhmụcđầutư tìm hiểu phương pháp để một nhà đầutư ngại r
ủi ro
xây dựng danhmục đầu...