... ,12 Giátrị công ty L: VL = VU + T.D = 5667 + 0,32 x 1000 = 5987 tr Sử dụng nợ cấuvốn làm tăng giátrịdoanhnghiệp Capital Structure Cể TNH N THU C cu l ti u s dng n 100% - phi lụgic Giátrị ... Structure C cu ti u Giátrị DN VL=VU+T.D VL * chi phí khánh kiệt TC GTHT VU TK VU D* Tổng nợ (D) với V*L- giátrị cực đại doanhnghiệp D* - khoản nợ tối ưu Giátrịdoanhnghiệp :VL = Vu + TD ... bẩy tài doanhnghiệp khả trả nợ Capital Structure Chi phớ phỏ sn Chi phớ phỏ sn trc tip : tin thuờ lut s, cỏc cụng ty kim toỏn Chi phớ phỏ sn giỏn tip: hot ng kinh doanh giỏn on, doanh thu...
... hưởng cấuvốn đến giátrịdoanhnghiệp theo hai cách: - Trực tiếp: thông qua mô hình hồi quy giátrịdoanhnghiệp theo cấuvốndoanhnghiệp - Gián tiếp: thông qua mô hình hồi quy cấuvốndoanhnghiệp ... ánh vào giátrị chứng khoán doanhnghiệp phát hành Giátrịdoanh = nghiệpGiátrị tài trợ hoàn toàn vốn sở hữu + Giátrị chắn thuế - Giátrị chi phí kiệt quệ tài Khi vay nợ mức khiêm tốn, giátrị ... VỀ CƠCẤUVỐNVÀGIÁTRỊDOANHNGHIỆP Các lý thuyết quan hệ cấuvốngiátrịdoanhnghiệp bề mâu thuẫn, lại bổ sung cho Định tính quan hệ công việc phức tạp, định lượng quan hệ cấuvốn với giá trị...
... biến Giátrịdoanhnghiệp (ROA) Để ước tính hệ số tương quan sở hữu nước giátrịdoanh nghiệp, cần xác đinh số phù hợp thể giátrị Người ta thường đánh giágiátrịdoanhnghiệp dựa giátrị thị ... giátrịdoanhnghiệp đo lường ROA tăng sở hữu tập trung tăng Tác giả mối quan hệ giátrịdoanhnghiệp sở hữu tập trung có dạng đường cong lồi Trong đó, giátrịdoanhnghiệp đạt tới điểm giátrị ... với giátrịdoanhnghiệp Trong đó, đa dạng quốc gia (sở hữu nước ngoài) hội đồng quản trị dường tác động đến giátrịdoanhnghiệp Indonesia Hàn Quốc Vấn đề tác động cấu trúc sở hữu đến giátrị doanh...
... tiến hành tăng giátrịdoanhnghiệp Điều tạo giả thuyết có mối quan hệ tích cực vốn chủ sở hữu giátrịdoanhnghiệp Mối quan hệ cấu trúc vốngiátrịdoanhnghiệp giải thích tốt đánh giá ngắn gọn ... liên quan cấu trúc vốn liên quan đến giátrịdoanhnghiệp bù đắp TÀI CHÍNH DOANHNGHIỆP PGS TS LÊ THỊ LANH Lý thuyết thương mại-off nói có mối quan hệ cấuvốngiátrịdoanhnghiệp Điều giátrị công ... hữu giátrịdoanhnghiệp Nợ dài hạn giátrịdoanhnghiệp Leland and Toft (1991) phát biểu giátrịdoanhnghiệpgiátrị tài sản cộng với giátrị lợi ích từ thuế hưởng kết nợ trừ giátrị chi phí...
... sở lý luận cấu trúc vốngiátrịdoanhnghiệp - Nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ cấu trúc vốngiátrịdoanhnghiệp Việt Nam, từ kiểm định tồn ngưỡng nợ khác lên cấu trúc vốndoanhnghiệp - Kết ... thiết H0, cấu trúc nợ doanhnghiệp ngưỡng nợ khác tác động đến giátrịdoanhnghiệp 27 2.2.2 Nghiên cứu tác động cấu trúc vốn đến giátrịdoanhnghiệp theo cách tiếp cận giátrị thị trường giá tị ... hai, phương pháp tiếp cận giátrịdoanhnghiệp theo giátrị thị trường giátrị sổ sách, nhóm nghiên cứu tìm thấy bắng chứng tồn tác động âm cấu trúc vốn đến giátrịdoanhnghiệp phi tài thị trường...
... nh t c a công ty m m t cá nhân nh t, s t p trung quy n s h tr doanh nghi p Và s t p trung quy n s h u s c n giá ng tiêu c n giá tr doanh nghi p n u ch s h u l n nh t m t t ch c ph Fama French ... i di n cho giá tr doanh nghi p, dit (t s n ) ng, giá tr ng bi n sit , git , pit i di n cho y u t khác có th có ng 21 n giá tr công ty bi u n bao g m sit quy mô công ty, git ch s ng doanh thu pit ... B GIÁO D I H C KINH T TP H O CHÍ MINH NGUY N TH L CHI C U TRÚC V N VÀGIÁ TR DOANH NGHI P Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã s : 60340201...
... lại giátrị cao cho doanhnghiệp đòi hỏi giám đốc tài hiểu rõ quan hệ việc lựa chọn nguồn vốn việc tạo giátrịdoanhnghiệp 5.2.1.2 Đa dạng hóa công cụ huy động Nhằm nâng cao giátrịdoanhnghiệp ... động cấu trúc vốn đến giátrịdoanhnghiệp o Chương 5: Kết luận CHƯƠNG TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY VỀ CẤU TRÚC VỐN TRONG MỐI QUAN HỆ VỚI GIÁTRỊDOANHNGHIỆPCó lý thuyết phổ biến cấu trúc ... cao giátrịdoanh nghiệp, công ty Việt Nam cần phải lựa chọn cấu trúc vốn cho phù hợp với công ty Với nhận định đó, tác giả chọn đề tài Cấu trúc vốngiátrịdoanhnghiệp làm luận văn tốt nghiệp...
... hệ cấuvốn với giátrịdoanhnghiệpdoanhnghiệp Trung Quốc lại cho thấy cấuvốncó tác động chiều lên giátrịdoanhnghiệp Từ đó, giả thuyết thứ hai đưa H2: Cơcấuvốn tác động chiều tới giátrị ... sinh lời giátrịdoanhnghiệpdoanhnghiệp niêm yết sàn chứng khoán Hà Nội” 11 CHƯƠNG CƠ SỞ LÍ LUẬN VỀ CƠCẤU VỐN, KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀGIÁTRỊDOANHNGHIỆP 2.1 Vốn 2.1.1 Khái niệm đặc điểm vốn Qua ... 36 H1: Cơcấuvốncó mối tương quan nghịch với khả sinh lời công ty niêm yết sàn chứng khoán Hà Nội Cơcấuvốngiátrịdoanhnghiệp Theo lý thuyết tĩnh cấu vốn, giátrịdoanhnghiệp dùng vốn vay...
... a doanh nghi ng hi u qu ng doanh nghi h i gi a c doanh nghi th c nghi m v n, c u ng th ng qua l i c a c ng ch ng n, c h u tr doanh nghi p doanh nghi u qu ho i u qu ho ng doanh nghi p ng c a doanh ... ti p c a t l n gi tr doanh nghi i di n c a Jensen & Meckling (1976) uv ng t c hi n uv cl ic a doanh nghi doanh nghi Trong su c ac h V nc doanh nghi p th n, c gi ti h u doanh nghi 1.2 ng ng h ... QU H I QUY M AC H N, C U DOANH NGHI P T ut h i quan h gi a c doanh nghi p, v i doanh nghi ng doanh nghi p, c h t p trung v c l a ch n t i (HNX) d li u b ch t 0,1-0,9) doanh nghi DEA d ng iv i...
... Gi thuy t hai: Doanh thu c n giá tr doanh nghi p Các công ty códoanh thu cao giá tr doanh nghi doanh thu d tính s Gi thuy t ba: cao.Do v y, n giá tr doanh nghi p c gi n giá tr doanh nghi p chi ... cophieu68.com Giá tr doanh nghi 25% giai n 2008-2010, th hi n m t c u trúc v n nghiêng v s d ng n Khi doanh nghi p kinh doanh t o l i nhu n cao giá tr doanh nghi p (ROE) cao Tuy nhiên, giá tr doanh ... ta có th th y r ng thu giá tr doanh nghi p vay n b ng v i giá tr c a doanh nghi p không vay n ; môi ng có thu giá tr doanh nghi p c a công ty có vay n b ng v i giá tr c a doanh nghi p không vay...
... ty nên d a vào ngu n tài tr bên công ty có tính kho n cao thích d a vào ngu n tài tr bên V m i quan h gi a c u trúc v n giá tr doanh nghi p nh c u trúc v i ng lên giá c phi u h s giá thu nh p, ... u trúc v n c a doanh nghi p Ph n hai c a nghiên c u xem xét doanh nghi p cho m u nghiên c ng c a c u trúc v n m t Ch s tr doanh nghi p bi n ph thu c, bi cl n giá tr i di n cho giá ng c u trúc ... u v i ch s , t c n u doanh nghi p s d ng n cao s làm gi m giá tr doanh nghi vi c s d ng ngu n v c c gi i thích b i chi phí lãi vay cao u qu T khóa: C u trúc v n, giá tr doanh nghi p, d li u...
... cho doanhnghiệpcổ phần, tăng giátrịdoanh nghiệp, song thị trường chứng khoán Việt Nam doanhnghiệp áp dụng hình thức chủ yếu nhằm tận dụng khoản thặng dư vốngiácổ phiếu tăng cao nhu cầuvốn ... cho gia tăng tỷ lệ chi trả cổ tức làm giảm giátrịdoanhnghiệp cuối trường phái trung dung – cho sách cổ tức không gây ảnh hưởng đến giátrịdoanhnghiệp MM thân trường phái trung dung công ... phần để huy động vốnCâu hỏi đặt doanhnghiệp thực cần vốn để phục vụ nhu cầu tái đầu tư doanhnghiệp không dùng lợi nhuận giữ lại mà lại chi trả cổ tức lại phát hành thêm? Doanhnghiệpcó thật...
... thị trường vốn hiệu hồn hảo: 3.2 Chính sách cổ tức khơng tác động đến giátrịdoanhnghiệp thị trường vốn hồn hảo: Tài doanhnghiệp Trang 10 Chính sách cổ tức giátrịdoanhnghiệpDoanhnghiệp chi ... tài sản doanhnghiệp bị ngăn cấm Tài doanhnghiệp Trang Chính sách cổ tức giátrịdoanhnghiệp Ba hạn chế tác động đến nhiều cơng ty khác theo cách khác Các doanhnghiệp mới, hay doanhnghiệp ... tức khơng tác động đến giátrịdoanhnghiệp 3.4 Tính tốn giácổ phần: Tài doanhnghiệp Trang 12 Chính sách cổ tức giátrịdoanhnghiệpGiả sử, trước chi trả cổ tức, doanhnghiệpcó 1.000 cổ phần...
... tức giátrịdoanhnghiệp Ảnh hưởng đến giátrịdoanh Không ảnh hưởng đến giátrịnghiệpdoanhnghiệp Chính sách cổ tức không tác động đến giátrịdoanhnghiệp Không có thuế Sự hữu sách đầu tư ... cổ phần doanhnghiệp bị bán giá mua thêm cổ phần Kết giátrịcổ phần giữ nguyên không đổi Chính sách cổ tức tác động đến giátrịdoanhnghiệp Không thích rủi ro Chi phí phát Giátrịdoanh Chi ... động đến giátrịdoanhnghiệp Khi doanhnghiệp thay đổi sách cổ tức Mất số cổ đông qua doanhnghiệp khác có sách cổ tức hâp dẫn Sự sụt giảm tạm thời giácổ phần doanhnghiệp Nhà đầu tư khác thích...
... GIỮ LẠI THỤ ĐỘNG - Doanhnghiệp giữ lại lợi nhuận để đầu tư vào dự án Tuy nhiên công ty tăng trưởng nên doanhnghiệp đủ vốn tài trợ cho dự án mà giảm mức chi trả cổ tức - Doanhnghiệp huy động tài ... lưu hành • Tái phân phối vốn tài khoản vốndoanhnghiệp • Tổng vốncổ phần cổ đông nắm giữ cổ phần thường không đổi • Trái quyền cổ đông lợi nhuận doanhnghiệp không đổi – Giá thị trường cổ phần ... Chính sách cho lúc doanhnghiệp không trả cổ tức chi trả cổ tức doanhnghiệp phải: * Hy sinh hội đầu tư mang lại tỷ suất sinh lợi cao * Hoặc doanhnghiệp phải huy động thêm nguồn vốn tài trợ bên...
... lập sách cổ tức có tác động đến giátrịdoanh nghiệp? Một doanhnghiệp lựa chọn sách cổ tức dựa vào đâu? Có sách tối ưu cho tất doanhnghiệp? Trên thực tế doanhnghiệp lựa chọn sách cổ tức nào? ... loãng giátrịvốncổ phần hay bán cổ phần để nhận giátrịcổ phần trước lại có sụt giảm số lượng cổ phần mà cổ đông cũ nắm giữ Thì có chuyển giao giátrịcố đông cũ mới, giátrịdoanhnghiệp ... tức giátrịdoanh nghiệp: Những lập luận trường trung dung dựa giả định thị trường vốn hoàn hảo, chúng lại có ý nghĩa việc đánh giá tác động sách cổ tức lên giátrịdoanhnghiệp Các nhà quản trị...
... (10%) 13 Giátrị 14 Giátrị dòng tiền 316.055768 15 Nợ 10.4 16 Giátrịdoanhnghiệp CÁC PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁTRỊ DN (3.3 Phương pháp Goodwill) 3.3.1 Cơ sở lý luận: DN A B có lượng vốn đầu ... (15%) Giátrị LN từ GW Giátrị DN 1/it 36.45 136.45 CÁC PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁTRỊ DN (3.3 Phương pháp định giá dựa vào PE) 3.3.2 Công thức xác định: GTDN = Lợi nhuận dự kiến đạt x PE Giátrị ... (bảng 2) Tổng giátrị TS theo giá thị trường = 2000.66 triệu (bảng 3) Giátrị TS = 2000.66 – 600 = 1400.66 triệu CÁC PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁTRỊ DN (3.1 Phương pháp giátrị tài sản thuần)...
... dụng vốn, tài sản cố định cao Vốn ((hoặc TSCĐ) sử dụng bình quân kỳ Hàm lợng vốn = TSCĐ Doanh thu kỳ * Hiệu sử dụng vốncố định Chỉ tiêu cho biết đơn vị vốncố định đợc đầu t vào sản xuất kinh doanh ... hiệu sử dụng tài sản lu động doanh nghiệp? Nội dung phơng pháp quản lý tiền doanh nghiệp? Phân biệt cổ phiếu trái phiếu doanh nghiệp? Nhận xét tiến trình cải cách doanhnghiệp Nhà nớc Việt Nam? 196 ... Chơng 8: Quản lý tài sản doanhnghiệpdoanhnghiệp vào hoạt động sản xuất, kinh doanh nhằm mục đích tối đa hoá lợi ích tối thiểu hoá chi phí 8.2.2.2.1 Hiệu sử dụng vốn, tài sản cố định * Hiệu...
... hợp đồng cho thuê tài sản cố định với doanhnghiệp B Biết rằng: - Doanhnghiệp B thuê TSCĐ năm - Thời gian sử dụng TSCĐ đợc xác định năm - Tổng số tiền doanhnghiệp B phải trả cho công ty A 10 triệu ... sản Ví dụ: Công ty tài Y ký hợp đồng cho thuê tài TSCĐ với doanhnghiệp B, quy định: - Doanhnghiệp B thuê TSCĐ năm - Tổng số tiền doanhnghiệp B phải trả cho công ty Y cho năm 50 triệu đồng, năm ... thuật, làm cho tài sản cố định bị giảm giá bị lỗi thời Do TSCĐ bị hao mòn nên chu kỳ sản xuất ngời ta tính chuyển lợng giátrị tơng đơng với phần hao mòn vào giá thành sản phẩm, sản phẩm đợc tiêu...
... dân 183 Giáo trình Tài doanhnghiệp Tức bỏ qua yếu tố khác sách bán chịu hoàn toàn có lợi Thực tiễn hoạt động doanhnghiệp cho thấy bán chịu phát sinh rủi ro vỡ nợ khách hàng, tức doanhnghiệp ... Đến ngày 31/3 giátrị hoá đơn bán chịu tháng 10% doanh số bán, tháng 30% tháng 80% Do đến ngày 31/3 tổng giátrị khoản phải thu là: 0,10 20 + 0,30 30 + 0,8 30 = 35 triệu đồng Doanh thu bình ... mùa vụ doanh số bán Sử dụng phơng pháp doanhnghiệp hoàn toàn thấy đợc nợ tồn đọng khách hàng nợ doanhnghiệp Cùng với cách theo dõi khác, ngời quản lý thấy đợc ảnh hởng sách tài nói chungvà sách...