chính sách thuế và giá trị công ty

THUẾ THU NHẬP DOANH NGHIỆP và CHI PHÍ vốn – sự TU CHỈNH mô HÌNH ĐỊNH GIÁ TRỊ CÔNG TY

Ngày tải lên : 25/12/2013, 13:53

... n phng trỡnh giỏ tr cụng ty (16) l s khụng v mnh I nm gi Tuy nhiờn, nu cho mt cụng ty cỏ nhõn, sau ú ũn by thay i giỏ tr ca cụng ty K t nú cú ging nh cho cỏc cụng ty cỏ nhõn rng < , kt qu ... cụng ty cỏc mụ hỡnh thu MM C th, mc n vt quỏ giỏ tr cụng ty khụng dựng vay, giỏ tr c phn õm tr i phn khu tr lói sut khc phc ny, phn chit khu cỏc khon gim tr thu c giỏ tr c phn v giỏ tr cụng ty ... nghip MM (1958, p 272) ban u tha nhn rng giỏ tr cụng ty l t l thun thu nhp d kin sau thu ca cụng ty, hoc, nh sau: : giỏ tr th trng ca cụng ty cú vay n sau thu; : t l thu TNDN : t l húa th trng...

29
362
0

Tác động của việc nắm giữ tiền mặt vượt mức lên mối quan hệ giữa các quyết định tài chính và giá trị công ty

Ngày tải lên : 29/08/2015, 18:44

97
270
3

Tiểu luận: Chính sách nợ và giá trị doanh nghiệp

Ngày tải lên : 10/05/2014, 08:03

... lên công ty gia tăng tỷ số nợ Vay nợ giúp công ty tiết kiệm thuế nên làm cho chi phí sử dụng vốn trung bình (rWACC)giảm 27 ẢNH HƯỞNG CỦA THUẾ VÀ CHI PHÍ KHỐN KHÓ TÀI CHÍNH ĐẾN GIÁ TRỊ CÔNG TY VÀ ... thuế Kết luận: Trong trường hợp có thuế, giá trị công ty tăng lên công ty gia tăng tỷ số nợ 23 Mệnh đề II: D rE  rU  ( rU  rD )(1  tC ) E BẢNG CÂN ĐỐI TÀI SẢN CỦA CÔNG TY CÓ VAY NỢ VU : Giá ... lợi cho cổ đông giá trị công ty tăng lên Chọn cấu vốn cho công ty có giá trị cao để có lợi cho cổ đông 11 Phát hành cổ phiếu để mua lại trái phiếu Tài sản Nợ Vốn Lãi suất Giá trị thường CP Số...

36
553
1

tiểu luận chính sách nợ và giá trị doanh nghiệp

Ngày tải lên : 20/05/2014, 15:07

... GNHD: PGS.TS Trần Thị Thùy Linh Chính sách nợ giá trị doanh nghiệp I.KHÁI NIỆM CHÍNH SÁCH NỢ VÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP: 1.1 Chính sách nợ: Chính sách nợ (chính sách tài trợ): định hình thức tăng ... dụng vốn trung bình công ty hai trường hợp: công ty có vay nợ công ty vay nợ VD: Giả sử công ty ABC công ty vay nợ Công ty xem xét phát hành trái phiếu để mua lại cổ phiếu công ty nh ằm thay đổi ... vốn công ty s dụng 100% v ốn cổ phần) D: Giá trị nợ hay trái phiếu công ty phát hành E : Giá trị vốn cổ phần công ty Nhóm 4- TCDN – K20 – NH01 13 GNHD: PGS.TS Trần Thị Thùy Linh Chính sách nợ giá...

26
444
1

tiểu luận môn tài chính doanh nghiệp chính sách nợ và giá trị doanh nghiệp

Ngày tải lên : 20/05/2014, 15:07

... 31 Nhóm – TCDN Đêm – K19 ii/34 Chính sách nợ gi trị doanh nghiệp KHÁI NIỆM CHÍNH SÁCH NỢ VÀ GIÁ TRỊ DOA NH N GHIỆP: 1.1 Chính sách nợ: Chính sách nợ (chính sách tài trợ): định hình thứ c t ... bình quân công ty 12,22%; công ty có ROA cao 39,3% thấp 3,7% Các công ty nhà nước công ty khác có ROA bình quân xấp xỉ 12% - Xét quy mô công ty nhà nước có quy mô lớn chút so với công ty khác - ... nghiệp phân thành phần: Giá trị doanh nghiệp = Giá trị tài trợ hoàn toàn vốn cổ phần + PV (tấm chắn - PV (ch i ph í thuế) kiệt t rệ tài chính) Chính sách tối đa hóa giá trị doan h nghiệp tối đa...

34
684
2

thuyết trình tài chính doanh nghiệp chính sách nợ và giá trị doanh nghiệp1

Ngày tải lên : 28/06/2014, 08:26

... vay nợ U khoản chắn thuế rDDtC  Định đề M&M I điều chỉnh cho trường hợp có thuế: Giá trị doanh nghiệp có vay nợ L lớn giá trị doanh nghiệp không vay nợ U khoản giá trị chắn thuế PV(r DDtC) = tCD ... ngân lưu CSH  EBIT (1-tc) + rdDtc : Lợi nhuận sau thuế = tổng lợi nhuận CSH chủ nợ có thuế Tóm tắt công thức Không có thuế Giá trị DN( M&M 1) Giá trị vốn CSH( M&M 2) Chi phí Vốn bình quân trọng ... trọng tương đối VCSH nợ vay tổng nguồn vốn  Giá trị thị trường cùa DN= Giá trị thị trường VSCH+ Giá trị thị trường khoản nợ vay (V=E+D)  Đòn bẩy tài chính: Tỷ lệ nợ so với vốn CSH (D/E)  rd :...

31
502
0

thuyết trình tài chính doanh nghiệp chính sách nợ và giá trị doanh nghiệp 2

Ngày tải lên : 28/06/2014, 08:26

... hợp 1: Công ty A tài trợ hoàn toàn vốn cổ phần Công ty không sử dụng đòn bẩy tài chính, tất lợi nhuận từ hoạt động dùng chi trả cổ tức cho cổ đông Vốn cổ phần 1.000 CP Giá cổ phần $10 Giá trị thị ... thu nhập: 1% lợi nhuận sau lãi ON TARGET QUY LUẬT BẢO TỒN GIÁ TRỊ Giá trị tài sản bảo tồn tính chất trái quyền tài sản => Định đề I: Giá trị doanh nghiệp xác định tài sản cụ thể cột bên trái bảng ... BẢO TỒN GIÁ TRỊ MUA BÁN SONG HÀNH VÍ DỤ ĐỊNH ĐỀ I CỦA MM ON TARGET GIẢ ĐỊNH CỦA MM ON TARGET LẬP LUẬN CỦA MM ĐỊNH ĐỀ I CỦA MM: Trong điều kiện thị trường vốn hoàn hảo, không thuế giá trị doanh...

37
550
0

TIỂU LUẬN MÔN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CHÍNH SÁCH NỢ VÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP

Ngày tải lên : 04/07/2014, 08:54

... 2-K20-TCDN-Đêm ty hai trường hợp: công ty có vay nợ và công ty vay nợ VD: Giả sử công ty ABC hiện là công ty vay nợ Công ty xem xét phát hành trái phiếu để mua lại cổ phiếu của công ty nhằm ... Chính sách nợ giá trị doanh nghiệp Nhóm 2-K20-TCDN-Đêm CHƯƠNG KHÁI NIỆM CHÍNH SÁCH NỢ VÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP 1.1 Chính sách nợ: Chính sách nợ (chính sách ... Trần Ngọc Thơ Chính sách nợ giá trị doanh nghiệp Nhóm 2-K20-TCDN-Đêm CHƯƠNG CHÍNH SÁCH NỢ ẢNH HƯỞNG NHƯ THẾ NÀO ĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP 2.1 Tác động đòn bẩy kinh tế cạnh tranh thuế Năm 1958,...

24
585
0

chuyên đề chính sách nợ và giá trị doanh nghiệp

Ngày tải lên : 30/10/2014, 09:44

... khái niệm Chính sách nợ : Chính sách nợ (chính sách tài trợ): quyết định hình thức tăng vốn để tài trợ cho dự án đầu tư doanh nghiêêp – Vốn Nợ – Vốn cổ phần I.Những khái niệm Giá trị doanh ... MM: trọng tối đa hóa giá trị cổ đông, giá trị doanh nghiệp phù hợp với quan điểm nhà quản lý - Cách tiếp cận truyền thống: tin đòn bẩy tài có tác động đến giá trị doanh nghiệp trọng ... suất sinh lợi đòi hỏi cổ đông tăng II LÝ THUYẾT CỦA MODIGLIANI VÀ MILLER (MM) Các lập luận MM: a) Quy luật bảo tồn giá trị: Giá trị tài sản bảo toàn bất kể tính chất trái quyền đối với tài...

27
421
0

bằng chứng thực nghiệm về quản trị rủi ro và giá trị công ty

Ngày tải lên : 19/12/2014, 18:18

... sản trừ giá trị sổ sách cổ phần thường cộng với giá trị thị trường cổ phần thường (giá trị công ty) Do đó, công ty sử dụng phòng ngừa rủi ro thường công ty có giá trị nhỏ so với công ty không ... quản trị rủi ro giá trị công ty ro giá thị trường /giá sổ sách -0.04 Kết tương tự xảy giá trị trung bình tỷ số giá thị trường /giá sổ sách so sánh công ty phòng ngừa rủi ro lãi suất công ty không ... mà công ty phát hành nợ để có chắn thuế Đặt P giá đô-la đưa trạng thái i T( Vi ) mức thuế suất, với Vi trị giá công ty trước thuế Với công ty đòn bẩy trị giá sau thuế V(0) Tác giả giả định công...

91
292
0

Tiểu luận Quản trị rủi ro : Rủi ro, cơ hội tăng trưởng và giá trị công ty một vài vấn đề lý luận

Ngày tải lên : 26/01/2015, 00:52

... tăng giá trị công ty Nghiên cứu Berger, P.G, E Ofek năm 1995 “Ảnh hưởng đa dạng hóa đến giá trị công ty Bài viết nói công ty đa dạng hóa có giá trị thấp khoảng 13% - 15% giá trị so với công ty ... hình Merton, độ bất ổn công ty số mệnh giá nợ số Nhưng, công ty có sử dụng vốn vay, độ biến động vốn chủ sở hữu phụ thuộc vào giá trị công ty Nếu giá trị công ty tăng, công ty giảm vốn vay hệ độ ... vốn chủ sở hữu giá trị công ty, mối quan hệ phụ thuộc phi tuyến vào mức độ giá trị công ty2 Nếu giá trị công ty lớn tương đối so với mệnh giá nợ, thay đổi giá trị công ty không tác động đến biến...

33
336
0

đề tài quản trị rủi ro và giá trị công ty

Ngày tải lên : 01/03/2015, 10:58

... biến động phân phối giá trị doanh nghiệp Điều kiện cần ĐIỀU KIỆN ĐỦ ĐỐI VỚI QUẢN TRỊ RỦI RO CHIẾN LƢỢC CỦA CÔNG TY Quản trị độ nhạy cảm Phức tạp mà công ty đối phó GIÁ TRỊ CÔNG TY Điều kiện đủ?? ... C… Đa dạng hóa Tác động GIÁ TRỊ CÔNG TY Lý thuyết - Quản lý rủi ro tăng thêm giá trị cách giảm thuế Để cho quản trị rủi ro đem lại lợi ích thuế, đƣờng biễu diễn thuế công ty phải có dạng lồi Giải ... tài chính) tăng lên Case study Tính giá trị công ty trƣờng hợp • Đề bài: Nếu quan thuế quy định: Thu nhập Thuế suất 50 – 90 triệu đồng 10% > 90 triệu đồng 20% Hãy tính giá trị sau thuế công ty...

61
282
1

CHÍNH SÁCH Nợ VÀ GIÁ TRị DOANH NGHIệP

Ngày tải lên : 04/04/2015, 16:05

... Không nợ Giá trị DN Giá trị DN Lập luận M&M Quy luật bảo tồn giá trị: • Hai dòng tiền A B: giá A+B = giá A + giá B • Chia dòng tiền thành nhiều phần nhỏ, giá trị dòng tiền luôn tổng số giá trị phần ... GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP D E • D: Giá trị khoản nợ • E: Giá trị vốn cổ phần • V: Giá trị doanh nghiệp V Định đề 1: Doanh nghiệp thay đổi tổng giá trị chứng khoán cách phân ... βA βE Rủi ro Quan điểm truyền thống Giá trị DN Chi phí vốn bình quân Cấu trúc vốn tối ưu Quan điểm truyền thống Cảnh báo: Cổ đông quan tâm tới giá trị công ty Khuyến khích lập luận sai: sử dụng...