Thông tin tài liệu
ĐỀ ÁN
"Sử dụng mô hình Arch và
Garch để phân tích và dự báo
về giá cổ phiếu trên thị trường
chứng khoán Việt Nam"
1
LI NểI U
Qua hn mi nm thc hin ng li i mi ca ng, nn kinh t nc
ta ó t c nhng thnh tu v bc tin ht sc quan trng. Tuy nhiờn,
t c mc tiờu l n nm 2020 a nc ta v c bn tr thnh mt nc
cụng nghip cú c s vt cht v k thu
t hin i, c cu kinh t hp lý, m
bo nhp tng trng bỡnh quõn GDP mc 9-10%/nm, thc hin cụng
nghip hoỏ hin i hoỏ thnh cụng thỡ ũi hi chỳng ta phi cú vn rất ln. Vỡ
vy, ỏp ng yờu cu ú n thỏng 7/2000 Vit Nam ó cho ra i trung tõm
giao dch chng khoỏn ti Thnh Ph H Chớ Minh. Tuy nhiên trong giai đoạn
hiện nay thị trờng mới hình thnh v còn mang tính chất thử nghiệm nên
việc đa ra những phân tích về xu hớng biến động giá cổ phiếu cho thị
tr
ờng l rất có ý nghĩa.
Qua một thời gian nghiên cứu các ti liệu về chứng khoán, về mô hình để
phân tích về sự biến động của giá chứng khoán trên thị trờng v bằng sự
hiểu biết của em trong suốt quá trình học tập em đã mạnh dạn chọn đề ti:
Sử dụng mô hình arch v garch để phân tích v dự báo
về giá cổ phiếu trên thị trờng chứng khoán việt nam
ti c chia thnh 2 phn chớnh:
Phn I: Nhng vn c bn v chng khoỏn v th trng chng khoỏn.
Phần ny gồm các vấn đề về chứng khoán v thị trờng chứng khoán.
Phn II: S dng mụ hỡnh ARCH v GARCH phõn tớch v d bỏo giỏ c
phiu trờn th trng chng khoỏn Vit Nam.
Trong phần ny sẽ giới thiệu về mô hình ARCH v GARCH. Sau đó l
việc áp dụng mô hình ARCH v GARCH đối với cổ phiếu REE(Cơ khí điện
lạnh) v
các nhận xét.
Mặc dù có nhiều cố gắng song do tích chất phức tạp của vấn đề nghiên
cứu v những kiến thức về thị trờng chứng khoán còn hạn hẹp nên kết quả
2
nhận đợc còn nhiều thiếu sót, việc đa ra những phân tích về sự biến động
của giá cổ phiếu còn rất hạn chế. Vì vậy, em rất kính mong sẽ nhận đợc sự
góp ý cuả thầy về đề ti ny.
Trong quỏ trỡnh thc hin ti em ó nhn c s giỳp nhit tỡnh ca
cỏc thy cụ c bit l s ch bo tn tỡnh ca thy giỏo PGS-TS Hong ỡnh
Tun. Qua õy, em xin chõn thnh cm n thy ó giỳp em hon thnh ỏn
ny.
3
PHÇN I
NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHỨNG KHOÁN Vμ THỊ
TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
A. Những vấn đề cơ bản về chứng khoán
I. Khái niệm chứng khoán
Chứng khoán là các công cụ để huy động vốn trung và dài hạn, các giấy tờ có
giá, có khả năng chuyển đổi, chuyển nhượng nhằm xác nhận quyền sở hữu, quan
hệ vay nợ giữa người nắm giữ nó và chủ thể phát hành ra nó. Đối với mỗi loại
chứng khoán thường có các tính chất sau:
1. Tính thanh khoản (tính lỏng) của một chứng khoán là khả năng chuyển đổi
giữa chứ
ng khoán đó sang tiền mặt. Tính lỏng của chứng khoán thể hiện qua việc
chứng khoán đó được mua bán, trao đổi trên thị trường.
2. Tính sinh lời: Thu nhập của nhà đầu tư được sinh ra từ việc tăng giá chứng
khoán trên thị trường, hay các khoản tiền lãi được trả hàng năm.
3. Tính rủi ro: Đây là đặc trưng cơ bản của chứng khoán.Trong quá trình trao
đổi, mua đi bán lại, giá của chứng khoán bị giảm hoặc m
ất hoàn toàn ta gọi là rủi
ro.
II. phân loại chứng khoán
1. Cổ phiếu
Là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp đối với thu
nhập và tài sản của công ty cổ phần. Số vốn đóng góp để thành lập công ty được
chia ra thành nhiều phần nhỏ bằng nhau gọi là cổ phần. Người mua cổ phần gọi
là cổ đông. Cổ phiếu có thể được phát hành dưới dạng ch
ứng chỉ vật chất hoặc
bút toán ghi sổ, chØ cã c«ng ty cæ phÇn míi cã cæ phiÕu. Giá trị ban đầu ghi trên
cổ phiếu là mệnh giá của cổ phiếu. Mệnh giá là giá trị danh nghĩa. Số tiền nhận
được từ khoản góp vốn gọi là cổ tức.Giá cổ phiếu giao động qua các phiên giao
4
dịch trên thị trường chứng khoán và tách rời so với mệnh giá.Cổ phiếu được chia
thành 2 loại:
a. Cổ phiếu thường: Là loại cổ phiếu không có kỳ hạn, tồn tại cùng với sự tồn
tại của công ty phát hành ra nó, nó không có lãi suất cố định, số lãi được chia
vào cuối mỗi niên độ quyết toán. Cổ đông nắm giữ cổ phiếu này có quyền bỏ
phiếu, mua cổ phiếu mới, tham gia vào đạ
i hội cổ đông.
b. Cổ phiếu ưu đãi: Gồm 2 loại
* Cổ phiếu ưu đãi biểu quyết: Là cổ phiếu dành cho các cổ đông sáng lập.
Cổ đông nắm giữ loại cổ phiếu này phải nắm giữ trong một khoảng thời gian
nhất định, không được chuyển nhượng, trao đổi.
* Cổ phiếu ưu đãi tài chính: Tưong tự như cổ phiế
u thường nhưng có một số
hạn chế: cổ đông nắm giữ cổ phiếu này không được tham gia bầu cử, ứng cử vào
hội đồng quản trị, ban kiểm soát của công ty. Nhưng họ được hưởng ưu đãi về
tài chính theo mét mức cổ tức riêng biệt, có tính cố định hàng năm, ®−îc −u tiªn
chia cæ tøc vμ ph©n chia tμi s¶n cßn l¹i cña c«ng ty sau khi thanh lý, gi¶i thÓ
tr−íc cæ phiÕu th−êng.
2. Trái phiếu
Là loạ
i chứng khoán quy định nghĩa vụ của người phát hành phải trả cho
người nắm giữ chứng khoán đó một khoản tiền xác định vào những thời hạn cụ
thể và theo những điều kiện nhất định. Đây là những chứng khoán nợ, được phát
hành dưới dạng chứng chỉ vật chất hoặc bút toán ghi sổ.Trái phiếu bao gồm các
loại sau:
a. Trái phiếu vô danh: Loại này không ghi tên trái chủ trên cả
chứng chỉ và sổ
sách của các tổ chức phát hành. Việc chuyển nhượng loại trái phiếu này rất dễ
dàng nên nó thường được giao dịch trên thị trường chứng khoán.
b. Trái phiếu ghi danh: Ghi tên, địa chỉ của trái chủ trên chứng chỉ và sổ sách
của tổ chức phát hành.Loại này ít được đem trao đổi trên thị trường.
5
c. Trỏi phiu chớnh ph: L loi trỏi phiu do chớnh ph phỏt hnh nhm bự
p cho thõm ht ngõn sỏch. õy l loi chng khoỏn m cỏc nh u t khụng
a mo him rt a thớch vỡ nú hu nh khụng cú ri ro thanh toỏn.
d. Trỏi phiu cụng trỡnh: L loại trái phiếu c phỏt hnh huy ng vn
xõy dng cỏc cụng trỡnh c s h tng hay cụng trỡnh phỳc li cụng cng.
e. Trỏi phiu cụng ty: Do cụng ty phỏt hnh vay vn trung v di hn. Khi
cụng ty bỏn trỏi phiu thỡ cụng ty l ngi i vay cũn ngi mua l ch n. Cụng
ty phi cam kt tr
c lói v gc cho trỏi ch nh đã nêu trong hp ng. Nó bao
gm cỏc loi: Trỏi phiu cú m bo, trỏi phiu khụng cú bo m, trỏi phiu cú
th mua li
3. Chng ch qu u t
L chng khoỏn c phỏt hnh bi cụng ty qun lý qu huy ng vn t
cỏc nh u t. Vn c dựng mua bỏn kinh doanh cỏc loi chng khoỏn
khỏc kim li, sau ú chia tin li ú cho cỏc nh
u t.
Có thể phân loại chứng chỉ quỹ đầu t thnh:
a. Qu u t chung: Đõy l loi qu m tt c mi ngi u cú th tham
gia.
b. Qu u t riờng: Ch gii hn mt nhúm ngi nht nh.
c. Qu u t dng m: L qu u t trong ú nh u t cú quyn bỏn li
chng ch qu u t cho qu phỏt hnh chng khoỏn liên tục để huy động vốn
v sn sng mua li s chng khoỏn m nú đã phỏt hnh ra.
d. Qu u t c phiu: Qu chuyờn u t vo mt loi c phiu nht nh.
e. Qu u t trỏi phiu: L qu u t vo mt loi trỏi phiu no ú.
g. Qu u t hn hp: Loi qu u t vo bt kỡ loi chng khoỏn no nếu
thấy có hiệu quả.
Ngoi ra, cũn cú mt s loi ch
ng khoỏn khác (thờng gọi l công cụ phái
sinh) nh: Giy bo m quyn mua c phiu, cỏc hp ng kỡ hn, chng
quyn
6
B. Tng quan v th trng chng khoỏn
I. Khỏi nim th trng chng khoỏn
thc hin quỏ trỡnh sn xut, chỳng ta cn phi cú cỏc yu t: lao ng,
vn, t ai, khoa hc k thut. Trong ú vn ngy cng úng mt vai trũ quan
trng, nhng cú mt lng vn ln thỡ khụng mt cỏ nhõn no cú th m
nhim c. Trong khi ú nhng ngi cú c hi u t sinh lói thỡ thiu vn
cũn nhng ngi cú v
n thỡ li ớt cú c hi u t. Thc t ú ũi hi cn phi cú
nhng t chc trung gian ni lin gia ngi tha vn v nhng ngi thiu vn.
H thng ngõn hng ra i ó ỏp ng c phn no yờu cu ú. Tuy nhiờn,
thu hỳt c cỏc ngun tin t nhn ri ca xó hi v mt s ngun vn u t
trc tip vo sn xut kim li tn gc thỡ th trng chng khoỏn ra i. Th
trng chng khoỏn l ni giao dch cỏc loi chng khoỏn theo cỏc mc ớch
khỏc nhau ca cỏc ch th tham gia vo th trng chng khoỏn.
II. Vai trũ ca th trng chng khoỏn trong phỏt trin kinh t.
Xu th hi nhp kinh t quc t v khu vc vi s ra i ca t chc th
ng
mi th gii (WTO), ca liờn minh Chõu u, ca khi th trng chung ũi hi
cỏc quc gia phi thỳc y phỏt trin kinh t vi tc v hiu qu cao.Thực tế
phát triển kinh tế ở các quốc gia trên thế giới đã khẳng định vai trò của th
trng chng khoỏn trong phỏt trin kinh t.
1. th nht, th trng chng khoỏn vi vic to ra cỏc cụng c cú tớnh thanh
khon cao, cú th tớch t, tp trung v phõn phi vn, chuyn thi hn ca vn
phự h
p vi yờu cu phỏt trin kinh t.
Hn Quc, th trng chng khoỏn ó úng vai trũ khụng nh trong s tng
trng kinh t trong hn ba mi nm, cho ti thp k 90 th trng chng
khoỏn nc ny ó ln mnh v ng hng th 13 trờn th gii gúp phn to
mc tng trng kinh t t bỡnh quõn 9% nm, thu nhp quc dõn bỡnh quõn
u ngi nm 1995 l trờn 10.000USD.
7
Yu t thụng tin l yu t cnh tranh trờn th trng s m bo cho vic phõn
phi vn mt cỏch hiu qu. Thị trờng ti chính l nơi tiên phong áp dụng
công nghệ mới v nhạy cảm với môi trờng thờng xuyên thay đổi. Trờn th
trng chng khoỏn, tt c cỏc thụng tin c cp nht v c chuyn tải ti
tt c cỏc nh u t h cú th phõn tớch v nh giỏ cho cỏc chng khoỏn.
Th trng chng khoỏn
ó to ra mt s cnh tranh cú hiu qu trờn th trũng
ti chớnh, do ú cỏc ngõn hng thng mi v cỏc t chc ti chớnh phi quan
tõm ti hot ng ti chớnh ca h v lm gim chi phớ ti chớnh.
Vic huy ng vn trờn th trng chng khoỏn cú th lm tng vn t cú ca
cỏc cụng ty v giỳp h trỏnh cỏc khon vay cú chi phớ cao cng nh s kim soỏt
cht ch ca cỏc ngõn hng thng mi. Th trng chng khoỏn khuyn khớch
tớnh cnh tranh c
a cỏc cụng ty trờn th trng.S tn ti ca cỏc th trng
chng khoỏn cng l yu t quyết định thu hỳt vn u t nc ngoi. õy l
yu t m bo cho s phõn b cú hiu qu cỏc ngun lc trong mt quc gia
cng nh trong phm vi quc t.
2. Th hai, th trng chng khoỏn gúp phn thc hin tỏi phõn phi cụng
bng hn, gii to
s tp trung quyn lc kinh t ca cỏc tp on, huy ng tng
lp trung lu trong xó hội, tng cng s giỏm sỏt ca xó hi i vi quỏ trỡnh
phõn phi. T ú, to ra s cnh tranh cụng bng hn qua đó thỳc y phỏt trin
kinh t, tạo ra hiệu quả, tiến tới xây dựng một xã hội công bằng v dân chủ.
3. Th ba, th trng chng khoỏn to iu kin cho vic tỏch bit gia s
hu v qun lý doanh nghi
p. Khi quy mụ ca doanh nghip tng lờn thỡ nhu cu
v qun lý chuyờn trỏch cng tng theo. Th trng chng khoỏn to iu kin
cho tit kim vn v cht xỏm thỳc y quỏ trỡnh c phn hoỏ doanh nghip nh
nớc, gim tiờu cc trong qun lý, to iu kin kt hp hi ho li ớch ca ch
s hu, nh qun lý v nhng ngi lm cụng.
4. Th t, hiu qu ca qu
c t hoỏ th trng chng khoỏn. Vic m ca th
trng chng khoỏn lm tng tớnh lng v cnh tranh trờn th trng quc t, cho
8
phộp cỏc cụng ty cú th huy ng ngun vn r hn, tng cng u t t bờn
ngoi, đồng thời tng kh nng cnh tranh quc t v m rng c hi kinh doanh
cho cỏc cụng ty trong nc. Hn Quc, Singapore, Thỏi Lan, Malaysia l nhng
minh chng điển hình về việc tận dụng các cơ hội do thị trờng chứng khoán
mang lại. Tuy nhiờn, chỳng ta cng cn phi xột cỏc tỏc ng tiờu cc cú th xy
ra nh vic tng cung tin quỏ mc, ỏp lc ca lm phỏt, vn chy mỏu vn.
5. Th nm, th trng chng khoỏn to iu kin cho Chớnh ph huy ng
cỏc ngun ti chớnh tin t ca chớnh ph. ng thi, th trng chng khoỏn
cng cung cp mt d bỏo tuyt vi v cỏc chu k kinh doanh trong tng lai
giỳp Chớnh ph v cỏc cụng ty ỏnh giỏ k hoch u t cng nh vic phõn b
cỏc ngun lc ca h. Th trng chng khoỏn cng t
o iu kin tỏi cu trỳc
nn kinh t.
Ngoi nhng tỏc ng tớch cc trờn, th trng chng khoỏn cng cú nhng
tỏc ng tiờu cc nht nh nh hin tng u c, hin tng xung t quyn
lc, bong búng giỏ,lm gim thit hi cho quyn li ca cỏc c ụng thiu s,
vic mua bỏn ni giỏn, thao tỳng th trng lm nn lũng cỏc nh u t tỏc ng
tiờu c
c ti tit kim v u t. Nhim v ca cỏc nh qun lý th trng l gim
thiu cỏc tiờu cc ca th trng nhm bo v quyn li ca cỏc nh u t v
m bo tớnh hiu qu ca th trng.
Nh vy, vai trũ ca th trng chng khoỏn c th hin nhiu khớa cnh
khỏc nhau. Song vai trũ ú tht s phỏt huy
c hiu qu thỡ ph thuc đáng
kể vo cỏc ch th tham gia vo th trng v s qun lý ca nh nc.
III. Phõn loi th trng chng khoỏn
1.Th trng s cp
L ni phỏt hnh lần đầu chng khoỏn ra công chúng, to vn cho t chc
phỏt hnh thụng qua vic bỏn chng khoỏn cho cỏc nh u t. Ti õy, cú s
chu chuyn ti chớnh trc tip a cỏc khon tin nhn ri tm thi trong dõn
chỳng vo quỏ trỡnh u t
, t ngun vn ngn hn sang ngun vn di hn. Nó
9
tạo điều kiện cung cấp cho nền kinh tế nguồn vốn có thời gian sử dụng đáp
ứng đợc thời gian cần thiết của các khoản đầu t. Th trng s cp cú chc
nng l huy ng vn cho u t, lm tng thờm vn u t cho nn kinh t. Cú
hai phng phỏp phỏt hnh chng khoỏn trờn th trng ny l: phỏt hnh riờng
l v phỏt hnh cụng chỳng.
2.Th trng th cp
L ni din ra cỏc giao dch chng khoỏn ó c phỏt hnh trờn th trng
sơ cp. Th trng th cp to iu kin cho th
trng s cp phỏt trin, tng
tim nng huy ng vn ca cỏc t chc phỏt hnh chng khoỏn. Trờn th trng
chng khoỏn va cú giao dch ca th trng s cp, va cú giao dch ca th
trng th cp.
3. Th trng tp trung
L ni m vic giao dch, trao i, mua bỏn chng khoỏn c thc hin
thụng qua s giao dch chng khoỏn( hay cũn gi l sn giao dch).
4. Th
trng phi tp trung
Hay cũn gi l th trng OTC, th trng ny din ra bt k ni no min
l ni ú din ra cỏc hot ng mua bỏn, trao i chng khoỏn.
5. Th trng trỏi phiu( bond market)
L th trng phỏt hnh trỏi phiu mi v mua i bỏn li trỏi phiu c.
6. Th trng c phiu( the stock market)
L th trng phỏt hnh c phiu mi v mua i bỏn li c phiu c. Hot
ng c
a th trng ny gồm c hai lnh vc u t chng khoỏn v kinh doanh
chng khoỏn.
7. Th trng giao ngay
L th trng m vic mua bỏn chng khoỏn theo giỏ tho thun khi ký hp
ng nhng thanh toỏn v giao chng khoỏn sau ngy ký hp ng mt khong
thi gian quy nh. Chức năng của thị trờng ny l huy động v lm tăng
nguồn vốn.
[...]... của giá cổ phiếu trên thị trờng chứng khoán để đa ra đợc những dự báo cũng nh các kết luận nên đầu t vo loại cổ phiếu no thì đem lại lợi nhuận cao nhất 2 Về phơng diện thực hnh, với sự tiến bộ của các phần mềm kinh tế nh Eviews l một công cụ phổ biến thì việc áp dụng mô hình ARCH v GARCH có thể phân tích đợc sự biến động của giá chứng khoán Nếu giá chứng khoán cng giảm thì mức độ giao động trong giá. .. tế lợng ARCH v GARCH để kiểm chứng cho vấn đề đó 3 Thứ ba, để có thể thấy đợc sự biến động về giá v mức độ giao động trong lợi suất các phiên giao dịch Ngoi ra, các nh đầu t cần phải dự báo các khoảng tin cậy thay đổi theo thời gian một cách chính xác v để thu đợc kết quả ớc lợng cao hơn thì họ phải thực hiện mô hình dự báo về phơng sai có điều kiện B Giới thiệu về mô hình ARCH v GARCH Mô hình ARCH đặc... sản kì vọng có liên quan đến rủi ro về ti sản kì vọng 2 Mô hình ARCH bất đối xứng Trong các phiên giao dịch, nếu sự thay đổi của giá cổ phiếu trên thị trên thị trờng l tác động bất đối xứng thì sử dụng mô hình TARCH v EGARCH a Mô hình TARCH Mô hình đợc Zakoian giới thiệu vo năm 1990 v đợc Glosten, Jaganathan, Runkle thực hiện vo năm 1993 Trong mô hình ny phơng sai có điều kiện đợc xác định nh sau: t2... có mô hình ARCH- in-Mean (Mô hình ARCH- M) Mô hình ARCH- M đã đợc Engle, Lilien, Robins tiến hnh vo năm 1987 Khi đó ta có phơng trình của mô hình ARCH- M nh sau: y t = xt + t2 + t (1) Trong mô hình ARCH- M có thể dùng độ lệch tiêu chuẩn có điều kiện để thay cho phơng sai có điều kiện Mô hình ARCH- M thờng đợc sử dụng trong các ứng dụng ti chính m ở đó doanh lợi của ti sản kì vọng có liên quan đến rủi ro về. .. ARCH đặc biệt đợc xây dựng để lập mô hình v dự báo về phơng sai có điều kiện Phơng sai của biến phụ thuộc l một hm của biến phụ thuộc thời kỳ trớc, biến độc lập v các biến ngoại sinh Mô hình ARCH đợc Engle giới thiệu vo năm 1982 v mô hình GARCH đợc giới thiệu bởi Bollerslev vo năm 1986 Những mô hình ny đợc sử dụng rộng 14 rãi trong các mô hình toán kinh tế, đặc biệt l trong phân tích chuỗi thời gian... rằng dự báo phơng sai từ phơng trình ny không đảm bảo l dơng, vì vậy khi hồi quy phơng trình bạn có thể đặt: z t = xt2 2 Mô hình GARCH( p, q) Sự mở rộng của mô hình Garch đợc thể hiện l mô hình Garch( p, q) có thể đợc ớc lợng bằng cách chọn p hoặc q lớn hơn 1 Mô hình Garch( p, q) biểu diễn phơng sai có điều kiện có dạng: q p = + + j t2 j 2 t i =1 2 i t i j =1 Trong đó: p: l bậc của mô hình GARCH. .. =1 Trong đó: p: l bậc của mô hình GARCH 16 q: l bậc của mô hình ARCH II Mô hình tự hồi quy với phơng sai có điều kiện khác nhau (Mô hình ARCH) Mô hình ARCH l một trờng hợp đặc biệt của định dạng mô hình GARCH khi không có dự báo phơng sai ở các thời kỳ trễ trong phơng trình phơng sai có điều kiện 1 Mô hình ARCH- M ẩn x trong phơng trình (1) mô tả các biến ngoại sinh, các biến xu thế trong phơng trình... nghĩa của mô hình ARCH v mô hình GARCH 1 Việc phân tích về giá v lợi suất của chứng khoán có một vai trò rất quan trọng, một ý nghĩa lớn trong kinh tế đặc biệt trong giai đoạn hiện nay khi thị trờng chứng khoán nớc ta vẫn còn rất non trẻ Mô hình ny đợc áp dụng rộng rãi trong các ngnh: toán kinh tế, ti chính, trong việc dự báo Từ đó, giúp các nh phân tích thị trờng có thể xác định đợc mức độ rủi ro của... ng b cũn cú s tham gia ca cỏc t chc khỏc nh: t chc lu ký v thanh toỏn bự tr, hip hi cỏc nh kinh doanh chng khoỏn, cụng ty ỏnh giỏ h s tớn nhim 12 phần ii sử dụng mô hình arch v garch để phân tích v dự báo giá cổ phiếu trên thị trờng chứng khoán việt nam ó t lõu cỏc nh u t, phõn tớch ti chớnh u mong mun tr li cõu hi : Cú th d oỏn c s bin ng ca giỏ chng khoỏn? Cú rt nhiu nghiờn cu, phõn tớch chui giỏ... mụ hỡnh ARCH v mụ hỡnh GARCH A Lý do sử dụng mô hình Trong nền kinh tế hiện đại, việc áp dụng công cụ khoa học kỹ thuật l rất cần thiết Thông qua môn khoa học chuyên ngnh KINH Tế lợng, l một môn khoa học dựa trên nền tảng của môn Xác suất v thống kê toán đã hớng con ngời đi sâu vo lĩnh vực lợng hoá các vấn đề kinh tế Đặc 13 biệt các công cụ thống kê trong Eviews đợc xây dựng để lập mô hình về trung .
ĐỀ ÁN
"Sử dụng mô hình Arch và
Garch để phân tích và dự báo
về giá cổ phiếu trên thị trường
chứng khoán Việt Nam"
. tập em đã mạnh dạn chọn đề ti:
Sử dụng mô hình arch v garch để phân tích v dự báo
về giá cổ phiếu trên thị trờng chứng khoán việt nam
ti c chia thnh
Ngày đăng: 24/01/2014, 07:20
Xem thêm: Tài liệu Đề án "Sử dụng mô hình arch và garch để phân tích và dự báo về giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam" pptx, Tài liệu Đề án "Sử dụng mô hình arch và garch để phân tích và dự báo về giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam" pptx